单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,,无忧,PPT,整理发布,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,,*,*,期 货交易流程,第,3,,章,3.1,期,货,货,交,交,易,易,流,流,程,程,介,介,绍,绍,【,引,例,例,】, ∑[,（上一日结,算,算价,-,当日结算价,）,）,×,历史卖出持,仓,仓量,×,交易单位,],当日开仓持,仓,仓盈亏,=∑[,（当日卖出,开,开仓价,-,当日结算价,）,）,×,当日卖出持,仓,仓量,×,交易单位,]+∑[,（当日结算,价,价,-,当日买入开,仓,仓价）,×,当日买入持,仓,仓量,×,交易单位,],其二，保证,金,金余额的计,算,算当日交易保,证,证金,=,当日结算价,×,当日交易结,束,束后持仓总,量,量,×,交易保证金,比,比例,,当日结算准,备,备金余额,=,上一交易日,结,结算准备金,+,上一交易日,交,交易保证金,－,－当日交易,保,保证金,+,当日盈亏,+,入金－出金,－,－手续费等,,【,案例分析,3-1】P43,平仓盈亏,=,（,20400-20000,）,×5×5=10000,元,持仓盈亏,=,（,20500-20000,）,×5×5=12500,元,当日盈亏,=10000+12500=22500,元,被冻结的保,证,证金,= 20500×5×5×5%=25625,元,当日结算准,备,备金余额,=100000-25625+22500=96875,元,例,1,：某新客户,存,存入保证金,10,万元，在,9,月,1,日买开仓上,海,海铜期货合,约,约,10,手（,5,吨,/,手），成交,价,价为,20000,元,/,吨，同一天,该,该客户卖出,平,平仓,5,手合约，成,交,交价为,20400,元,/,吨，当日结,算,算价为,20500,元,/,吨，交易保,证,证金比例为,5%,。
计算该客,户,户的当日盈,亏,亏及当日结,算,算准备金余,额,额练习,1,： 某客,户,户新开户存,入,入保证金,10,万元，在,1,月,27,日开仓买入,豆,豆粕期货合,约,约,40,手（,10,吨／手），,成,成交价为,2000,元／吨同,一,一天，该客,户,户卖出平仓,20,手豆粕期货,合,合约，成交,价,价为,2040,元／吨，当,日,日结算价为,2050,元／吨，交,易,易保证金比,例,例为,5,％，在不计,手,手续费、税,金,金等费用的,情,情况下，分,析,析该客户的,结,结算情况：,当日盈亏,=,当日持仓盈,亏,亏,+,当日平仓盈,亏,亏,=,（,2050-2000,）,×20×10+,（,2040-2000,）,×20×10,=18000,（元）,被冻结的保,证,证金,= 2050×20×10 ×5% =20500,（元）,可自由支取,的,的保证金,=100000,－,20500+18000=97500,（元）,1,月,29,日该客户又,将,将,28,手大豆合约,卖,卖出平仓，,成,成交价为,2080,元／吨，当,日,日结算价为,2050,元／吨，则,：,：,当日盈亏,=,历史平仓盈,亏,亏,=,（,2080-2060,）,×28×10,＝,5600,（元）,可自由支取,的,的保证金,= 92760,＋,28840,＋,5600,＝,127200,（元）,被冻结的保,证,证金,= 2060 ×28,×,×10,×,×5% =28840,（元）,可自由支取,的,的保证金,= 97500,＋,20500,－,28840,＋,3600,＝,92760,（元）,当日盈亏,=,当日开仓持,仓,仓盈亏,+,历史持仓盈,亏,亏,=,（,2060-2040,）,×8 × 10 +,（,2060-2050,）,×20× 10,＝,3600,（元）,1,月,28,日该客户再,买,买入,8,手大豆合约,，,，成交价为,2040,元／吨，当,日,日结算价为,2060,元／吨，则,：,：,练习,2,：某新客户,开,开户存入保,证,证金,10,万元，开户,当,当日开仓买,入,入,30,手大豆期货,合,合约（,10,吨／手），,买,买入价为,2850,元／吨，保,证,证金比例为,10%.,1,、当日该期,货,货合约结算,价,价为,2800,元／吨，则,:,当日盈亏＝,（,（,2800,－,2850,）,×30×10,＝－,15000,元,2,、第二日，,该,该期货合约,结,结算价为,2750,元／吨，则,:,当日盈亏＝,（,（,2750,－,2800,）,×30×10,＝－,15000,元,当日结算,准,准备金余,额,额＝,1000,＋,2800,×,×30×10×10%,－,2750,×,×30×10×10%,－,15000,=1000+84000-82500-15000,＝－,12500,元,当日结算,准,准备金余,额,额＝,100000,－,2800,×,×30×10×10%,－,15000,＝,1000,元,3,、假设期,货,货经纪公,司,司在客户,无,无力追加,保,保证金的,情,情况下，,于,于第三日,对,对其进行,强,强行平仓,，,，则其应,该,该以,2700,元／吨的,价,价格（第,三,三日当日,结,结算价为,2700,元／吨）,至,至少卖出,多,多少期货,合,合约才能,保,保证交易,保,保证金不,低,低于限额,？,？,第三日盈,亏,亏为：（,2700,－,2750,）,×30×10,＝－,15000,元,设应强行,平,平仓的手,数,数为,X,手，则：,100000,－,15000,－,15000,－,15000,＝（,30,－,X,）,×2700×10,×,×10%,得,X,＝,9.6,即期货经,纪,纪公司至,少,少应卖出,10,手大豆期,货,货合约,练习,3,：,6,月,5,日，某客,户,户在大连,商,商品交易,所,所开仓买进,7,月份大豆,期,期货合约,20,手，成交,价,价格,2220,元,/,吨，当天,平,平仓,10,手合约，,成,成交价格,2230,元,/,吨，当日,结,结算价格,2215,元,/,吨，交易,保,保证金比,例,例为,5%,，则该客,户,户当天的,平,平仓盈亏,、,、持仓盈,亏,亏和当日,交,交易保证,金,金分别是,（,（ ）,。
A: 500,元，,-1000,元，,11075,元,B: 1000,元，,-500,元，,11075,元,C: -500,元，,-1000,元，,11100,元,D: 1000,元，,500,元，,22150,元,参考答案,[B],3.1.5,交割, 下面利用,上,上述的规则和购,销,销价格公式，计,算,算购销小麦的价,格,格，通过比较得,到,到期转现必要性,的,的一般结论3.,期转现购销货物,价,价格计算,当不考虑成本时：,(1),如果商定的平仓,价,价格等于商定的,交,交收货物价格假如双方商定平,仓,仓价格为,1240,元,/,吨，商定的交收,小,小麦价格为,1240,元,/,吨，那么，,甲购入小麦价格,：,：,1100,元,/,吨,=1240,－（,1240,－,1100,）；,乙销售小麦价格,：,：,1300,元,/,吨,=1240,＋（,1300,－,1240,）实际上，只要商,定,定的交货价格与,平,平仓价格相同，,无,无论上述价格是,否,否为,1240,元,/,吨，所得结果（,甲,甲方购入价格和,乙,乙方销售价格）,与,与上述相同并,且,且买方购货价格,是,是其建仓价格，,卖,卖方销货价格也,是,是其建仓价格。
由此可得出,原理一：如果买,卖,卖双方商定平仓,价,价格等于商定交,收,收货物价格，期,转,转现买方购货价,格,格等于其建仓价,格,格，卖方销货价,格,格也等于其建仓,价,价格2),如果商定平仓价,格,格大于商定交收,货,货物价格假如商定平仓价,格,格为,1240,元,/,吨，商定的交收,小,小麦价格为,1200,元,/,吨，那么，,甲购入小麦价格,：,：,1060,元,/,吨,=1200,－,(1240,－,1100),；,乙销售小麦价格,：,：,1260,元,/,吨,=1200,＋,(1300,－,1240),实际上，如果商,定,定的平仓价格与,交,交收货物价格不,同,同，买卖双方实,现,现的购货价格和,销,销货价格与各自,的,的建仓价格相比,有,有一个差额，这,个,个差额恰好等于,双,双方商定的平仓,价,价格和交货价格,的,的差额由此可得出,原理二：如果买,卖,卖双方商定平仓,价,价格大于商定交,收,收货物价格，那,么,么，买卖双方期,转,转现购销货物价,格,格等于各自建仓,价,价格减去商定的,平,平仓价格和交收,货,货物价格的差当考虑到其他成,本,本时：,假设上例中小麦,搬,搬运、储存、利,息,息等交割成本为,60,元,/,吨，商定的平仓,价,价格为,1240,元,/,吨，商定的交收,小,小麦价格为,1200,元,/,吨，可得出如下,结,结论：期转现：甲购入,小,小麦价格为,1060,元,/,吨、乙销售小麦,价,价格为,1260,元,/,吨；,到,到期交割：甲购,入,入小麦价格为,1100,元,/,吨、乙销售小麦,价,价格为,1300,元,/,吨。
期转现可以提前,交,交割，甲实际购,买,买小麦价格比建,仓,仓价格低,40,元,/,吨乙销售小麦,价,价格比建仓价格,少,少,40,元,/,吨，但节约了交,割,割等成本,60,元,/,吨因此，通过,期,期转现甲节约,40,元,/,吨，乙节约,20,元,/,吨，期转现对双,方,方都是有利的3.2.1,开仓,1,）开仓买入,2,）查询,（,2,）查持仓3.2.2,平仓,1,）平今仓,2,）成交查询,3,）资金查询,一、单选题,1.,标准仓单是由（,）,）制定的，,在,在交割仓库完成,入,入库商品验收，,确,确认合格后签发,给,给货主的实物提,货,货凭证A.,期货交易所,B.,期货公司,C.,交割仓库,D.,交易所会员,答案：,A,,2.,（ ）成交速,度,度快，指令一旦,下,下达，不可更改,或,或撤销A.,限价指令,B.,限时指令,C.,市价指令,D.,阶梯价格指令,答案,:C,3.,当日交易保证金,=,当日（ ）,×,当日交易结束后,的,的持仓总量,×,交易保证金比例,A.,开盘价,B.,收盘价,C.,最高价,D.,结算价,答案：,D,,4.,（ ）是指所,有,有到期合约在交,割,割月份最后交易,日,日后一次性交割,的,的交割方式。
A.,实物交割,B.,现金交割,C.,滚动交割,D.,集中交割,答案：,D,5.,（ ）的所,有,有期货品种均采,用,用集中交割的方,式,式A.,大连商品交易所,B.,郑州商品交易所,C.,上海期货交易所,D.,中国金融期货交,易,易所,答案：,C,,6.,（ ）的所,有,有期货品种均采,用,用滚动交割的方,式,式A.,大连商品交易所,B.,郑州商品交易所,C.,上海期货交易所,D.,中国金融期货交,易,易所,答案：,A,二、多选题,1.,普通投资者在进,入,入期货市场交易,之,之前，应首先选,择,择一个（,）,）的期货公司会,员,员A.,具备合法代理资,格,格,B.,信誉好,C.,资金安全,D.,运作规范和收费,比,比较合理,答案：,ABCD,,2.,期货公司会员为,客,客户开设账户的,程,程序一般包括（,）,）A.,风险,揭,揭示,B.,签署,合,合同,C.,缴纳,保,保证,金,金,D.,下单,交,交易,答案,：,：,ABC,3.,作为,结,结算,准,准备,金,金的,核,核心,内,内容,，,，当,日,日盈,亏,亏包,括,括（,）,）,A.,平仓,盈,盈亏,B.,持仓,盈,盈亏,C.,出金,D.,入金,答案,：,：,AB,,4.,若买,入,入价,为,为,bp,、卖,出,出价,为,为,sp,、前,一,一成,交,交价,为,为,cp,，那,么,么按,照,照计,算,算机,撮,撮合,成,成交,的,的原,则,则下,列,列成,立,立的,是,是（,）,）,。
A.,当,bp,≥,≥sp≥cp,，则,：,：最,新,新成,交,交价,=cp,B.,当,bp,≥,≥sp≥cp,，则,：,：最,新,新成,交,交价,=sp,C.,当,bp,≥,≥cp≥sp,，则,：,：最,新,新成,交,交价,=cp,D.,当,cp,≥,≥bp≥sp,，则,：,：最,新,新成,交,交价,=bp,答案,：,：,BCD,三、,综,综合,题,题,1.,某新,客,客户,存,存入,保,保证,金,金,100000,元，,在,在,4,月,1,日开,仓,仓买,入,入大,豆,豆期,货,货合,约,约,40,手（,每,每手,10,吨）,，,，成,交,交价,为,为,4000,元,/,吨，,同,同一,天,天该,客,客户,卖,卖出,平,平仓,20,手大,豆,豆合,约,约，,成,成交,价,价为,4030,元,/,吨，,当,当日,结,结算,价,价为,4040,元,/,吨，,交,交易,保,保证,金,金比,例,例为,5%,，则,该,该客,户,户的,平,平仓,盈,盈亏,、,、持,仓,仓盈,亏,亏、,当,当日,盈,盈亏,、,、当,日,日结,算,算准,备,备金,余,余额,（,（不,含,含手,续,续费,、,、税,金,金等,费,费用,）,）为,（,（,）,）元,。
A.7000,7000,14000,28000,B.8000,6000,14000,72000,C.600,800,1400,2800,D.6000,8000,14000,73600,,答案,：,：,D,2.,（接,上,上题,）,）,4,月,2,日，,该,该客,户,户再,买,买入,8,手大,豆,豆合,约,约，,成,成交,价,价为,4030,元,/,吨，,当,当日,结,结算,价,价为,4060,元,/,吨，,则,则其,账,账户,情,情况,的,的开,仓,仓持,仓,仓盈,亏,亏、,历,历史,持,持仓,盈,盈亏,、,、当,日,日盈,亏,亏、,当,当日,结,结算,准,准备,金,金余,额,额（,不,不含,手,手续,费,费、,税,税金,等,等费,用,用）,为,为（,）,）,元,元A.2400,4000,2400,63560,B.2400,3200,6400,63560,C.2400,4000,6400,63560,D.2400,4000,6400,62480,,答案,：,：,C,3.,（接,上,上题,）,）,4,月,3,日,，,，,该,该,客,客,户,户,将,将,28,于,大,大,豆,豆,合,合,约,约,全,全,部,部,平,平,仓,仓,，,，,成,成,交,交,价,价,为,为,4070,元,/,吨,，,，,当,当,日,日,结,结,算,算,价,价,为,为,4050,元,/,吨,，,，,则,则,其,其,账,账,户,户,情,情,况,况,的,的,平,平,仓,仓,盈,盈,亏,亏,、,、,当,当,日,日,盈,盈,亏,亏,、,、,当,当,日,日,结,结,算,算,准,准,备,备,金,金,余,余,额,额,为,为,（,（,）,）,元,元,。
A.2800,2800,134200,B.2600,2800,123200,C.2800,2800,123200,D.2600,2600,123200,,答,案,案,：,：,C,演,讲,讲,完,完,毕,毕,，,，,谢,谢,谢,谢,观,观,看,看,！,！,。