单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,,*,客户的财务分析,财务分析，指的是对客户的各种财务信息进行加工、分析和比较，目的在于考察客户真实的经营管理成果及综合效益，揭示借款人的资本状况和盈利能力，从而判断其归还贷款的能力银行在对客户的财务状况进行分析时，还可以预测和估计借款人对资金的需求状况，估算贷款归还的可能性，判断信贷违约风险的大小一、财务分析的方法,银行在对客户的财务状况进行分析时，一般均是根据借款人提供的连续三年的资产负债表、损益表、现金流量表等报表资料，审查分析借款人过去和现在的资产状况、资产结构、负债状况、负债结构、净资产状况及资本结构、盈利能力及盈利趋势等常用的分析方法有比率分析法、趋势分析法(增减分析法)、比较分析法、因素分析法等比率分析法是指银行根据企业某一时点会计报表上的相关数据，用相对数揭示它们的相互关系，据以分析企业财务状况及经营成果的方法比率分析法可以在同一会计报表的不同工程或不同类别间进行，也可以在不同会计报表的有关工程之间进行如销售利润率指标的计算，采用的就是同一损益表中的两个不同工程的数据比；而总资产周转率指标的计算，采用的那么是损益表中的销售收入净额与资产负债表中的资产平均总额两个数据之比。
趋势分析法是运用编制比较会计报表，即根据连续几期的会计报表，比照有关工程各期的增减方向和幅度，提示有关财务指标和经营状况的变化及其趋势的分析方法趋势分析可以按绝对数进行比较，也可以用共同比〔相对数〕进行比较绝对数比较主要适用于对连续几年的资产负债表、损益表或其他指标的分析比较，即通过某项指标在不同时期的增减变化，来反映其效益的好坏及未来开展变化趋势相对数比较，又称为共同比比较，是将报表上的某一个关键性工程的金额看作100%，而将其余工程的金额换算为对关键工程的百分比，以显示各工程的相对地位其目的在于揭示工程结构上的相对变化比较分析法是指在同一行业的各个企业间依照行业平均水平进行比较的分析方法采用这种分析方法首先要注意各企业间是否存在可比的根底，同时还应了解行业的经济动态和趋势、技术开展的特点以及所处环境的变更和现状因素分析法是用于确定影响经济指标的各种因素，揭示经济指标变化的因素，测定各个因素对经济指标变动的影响程度的分析方法，一般采用的具体方法有：主次因素分析法、因果分析法等主次因素分析法也称为ABC分析法它一般是根据各种因素在总体中的比重大小，依次区分主要因素〔A〕、次要因素〔B〕、一般因素〔C〕，然后抓住主要因素进行深入细致的分析，以取得事半功倍的分析效果。
因果分析法用于层层分析，揭示经济指标变化的原因例如产品销售收入的变动，主要受销售量和销售价格变动等原因的影响；而销售价格变动，又受产品质量、等级等变动的影响，可依次对收入变动、数量变动、价格变动的原因进行分析，以揭示影响产品销售收入变动的深层次原因二、会计报表的审查分析,银行对客户会计报表的审查，常用的标准有?会计法?、?企业法?、?企业会计准那么?、?企业财务通那么?等法律、法规银行在运用会计报表时，要注意会计报表的真实性，要求借款人提供经审计部门审计过的会计报表，对会计报表必须有鉴别的使用并且要严格对客户提供的会计报表的合法性、真实性进行确认分析会计报表审查分析的内容包括对企业会计报表常规性的审查分析、对企业会计报表勾稽关系的审查分析、对会计报表中有关内容的审查分析〔一〕常规性的分析审查,,主要包括报表编制是否符合规定的手续和程序；各种报表如主表、附表、附注以及财务情况说明书的编制是否齐全；报表的截止日期是否适当，资料来源是否可靠；报表内容是否完整；各工程数据，如期初期、期末数及小计、合计、总计是否正确；对主要报表应逐一核对，其他报表一般可先核对总数，发现过失和可疑问题再进行具体核对，对发现的过失和不平衡现象必须查明原因，找出源头。
〔二〕对报表勾稽关系的分析审查,,报表之间存在着一定的勾稽关系，包括主表与附表，主表与主表，前期报表与本期报表，报表与方案、账簿之间的相互关系等对报表勾稽关系的审查，可以进一步验证报表的正确性，研究企业资金运动的联系和趋势报表之间的勾稽关系主要表现为：,,1．前期报表与本期报表的关系，即本期报表中有关工程的期初数等于上期报表的期末数，本期报表中有关工程的累计数是上期报表的累计数加本期发生数；,,2．本期报表内部各工程之间的勾稽关系，如资产负债表中“资产＝负债＋所有者权益〞的平衡关系式等；,,3．主表与附表之间的关系，一般附表是用以说明主表中某些特定工程，主表中某些工程是附表的计算结果；,,4．各类报表之间的勾稽关系，如资产负债表与损益表之间、实际工程的勾稽关系等〔三〕对报表中有关内容的分析审查,财务报表各工程的分析评价,,财务比率分析,财务报表各工程的分析评价,,1、资产负债表工程分析,〔1〕资产工程分析,,资产工程包括流动资产、固定资产和无形资产，银行重点分析的内容有：,,①应收账款这是企业归还短期债务的主要资金来源，也是企业流动资产中流动性仅次于现金的资产对应收账款的分析，应着重掌握三点：,,应收账款的分布。
应收账款账龄的分布应收账款的抵押情况是否有明细的应收帐款账龄表？,,应收帐款是否可以全部收回？,,应收帐款是否集中于某些客户和地区？,,企业坏账损失和回收的政策是什么？,,企业估计的坏帐准备金是否能够弥补坏帐损失？,,②存货这是指企业购入的原材料以及在产品、半成品和产成品，是企业流动资产的重要组成局部，也是偿债的主要物质根底对存货的分析，应着重掌握五个方面内容：,,存货的规模是否合理,,存货保存时间的长短,,存货的流动性状况,,存货有无陈旧变质风险,,存货是否投保,,存货是否做过抵押,③固定资产固定资产是企业可用于最后债务清偿的资产银行对企业发放长期贷款，特别是发放抵押贷款时，就需要对借款企业的固定资产状况做充分的了解了解企业是否按规定提足了折旧这关系到企业固定资产中是否含有虚假成分的问题了解企业固定资产是否全额保险，这关系到固定资产是否能够给银行贷款带来平安保障的问题了解企业固定资产的变现能力，这关系到银行是否能够通过变现固定资产来取得还款资金的问题企业的投资主要是短期金融资产的投资和购置有价证券各种有价证券的合法性、流动性和盈利性,,有价证券的期限、数额、结构是否合理,,有价证券本身的信用状况,,发放以有价证券为质物的质押贷款时，对企业证券投资的审查就更为重要。
短期投资:,,短期投资的种类有哪些？,,这些投资是否真的利用其正常经营中多余的资金来进行？,,这些投资是否做过抵押？,,这些投资的价值有多少？,,市场价格是否高于历史本钱？,,,长期投资,,这些投资是在什么环境下产生的？,,这些投资的流动性如何？,,这些投资一旦变现，价值怎么样的？,,〔2〕负债及资本工程,分析企业负债和资本工程的目的在于了解企业资金的来源构成，借以判断企业的自身实力和银行贷款的风险企业的负债包括短期负债和长期负债短期负债主要包括应付账款、应付票据、应交税金和短期借款等对短期负债的分析，首先要了解企业短期负债的数额有无漏计；其次，要了解短期负债的期限，如已过期，可能会被处以罚款长期负债主要包括长期借款和发行的中长期债券分析长期借款的重点是长期负债的到期日和企业归还长期负债的安排，以正确评价企业的偿债能力应付帐款 这些应付款是否真实地反映贸易负债？〔如有其他情况要列示出来〕应付帐款是否按照合同规定全额付出？,,应付票据 有多少应付票据，应付给谁？在什么情况和条件下发生应付票据？它们的期限、利率和到期日是怎么样的？,,一年内到期的长期债务 此帐户受否包括全部一年内到期的长期债务？,②资本。
资本的大小既能反映企业财力是否雄厚和债务状况的好坏，又能反映企业的风险承受能力大小企业的资本是否存在虚假成分,,分析企业的资本结构对股份制企业来说，普通股资本所占的比例较大的企业，其资本实力也比较稳定；反之，那么比较脆弱；,,企业是否按规定补充自有资本,,商业银行在分析资本工程时，如果借款人属于个人独资或合伙企业的，还要了解所有者个人的收益、资产和负债情况，因为当发生经济纠纷时，这些是会影响其偿债能力的2、利润表工程的分析,利润表是反映企业一定时期收入和支出数量的财务报表由于利润表属于动态报表，因而它可以弥补资产负债表只反映静态数据的缺乏通过利润表可以了解企业的经营业绩、理财成果和获利能力的大小P140,,,银行分析利润表，,,首先应了解企业销售收入、销售本钱、各项费用的真实性，包括对各种账户和原始凭证的核对其次，可采取纵向和横向比较的方法，将损益表中各项指标与上年度、同行业、同等条件的其它企业进行比较如发现企业在某一方面的费用过高或收入过低，应进一步查明原因并限期改进3、现金流量表工程分析,现金流量表是反映者企业在一定时期内现金的流入和流出情况的报表在银行贷款业务实践中，人们会不时遇到这样的情况：一家盈利的企业可能因不能归还到期贷款而面临清算，而一家亏损企业却能归还贷款并继续经营下去。
可见，判断一个企业是否能够归还贷款仅看其盈利能力是不够的通常，利润是归还贷款的来源，但利润本身并不能直接归还贷款归还贷款靠的是现金因此，银行最关心的应当是企业的现金流量现金流量分析是银行信用分析的重要内容〔1〕现金流量,现金流量是指现金的流出和流入量的总称 包括两个局部：现金和现金等价物现金就是指企业的现金资产，包括库存现金、存款但企业在使用中受到限制的存款不包括在内，如已办理质押的活期存款、不能随意支取的定期存款等现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于变现的证券资产根据?国际会计准那么7——现金流量表?的规定，一项投资被确认为现金等价物，应当是在证券市场上流通的3个月内到期的债券投资〔2〕现金流量表,,在现金流量变动表中，任何负债的增加或非现金资产的减少都是现金来源，负债的减少和非现金资产的增加都是现金运用股票的发行或盈余的净增加代表现金来源，营业收入也是现金来源，而现金支出、纳税和分红那么是现金运用现金流量表的内容,,经营活动产生的现金流量,,投资活动产生的现金流量,,筹资活动产生的现金流量,,,信贷人员怎么看待现金流量,,现金流量表中，分别从三个局部反映企业的现金流量的营业活动中的现金流量，主要分析企业的商品经营和劳务方面的现金收入是否正常，是否能够用于归还到期的债务，支付利息。
投资活动中的现金流量，主要分析它对企业财务状况产生什么影响出售有价证券是出于投资目的，还是应付现金缺乏？,,出售闲置的厂房、设备是出于提高固定资产利用率，更新设备提高技术水平，还是被迫出售以改善恶化的财务状况？,,投资于固定资产的资金来自于哪里？,,如用借款搞建设，投资能否带来效益以归还借款本息？,,,筹资活动中的现金流量，主要分析借款期限结构与一定时期内的销售收入是否相匹配，借款发生的原因是因为企业业务开展需要还是出现经营亏损造成通过上述的企业财务状况分析，可以确定是否对企业放款，以及应该怎么放款；即使发放了贷款还要随时跟踪借款人的还款能力变化，以便采取相应的对策〔3〕现金流量的结构分析,,,现金来自何方,,现金流向哪里,,现金的变动情况,P,154-155,,对于企业借款人，其还款来源分析如下：,,经营活动现金流量,,企业 现金流量 投资活动现金流量,,第一 筹资活动现金流量,,还款,,来源 盈利 担保、抵押,,信用支持,,还款能力 第二还款来源,,,,还款可能性 非财务因素分析,,,财务比率的测算分析,〔一〕流动性比率,,流动性比率是反映借款人以流动资产归还流动负债的能力，是衡量借款方短期偿债能力的一系列量化标准。
主要包括流动比率、速动比率和现金比率1．流动比率,,流动比率＝流动资产/流动负债,,流动比率〔CURRENT RATIO〕反映公司归还短期借款的能力，即流动资产中含有多少流动负债，或者说每元流动负债有几元流动资产来抵偿，故又称为偿债能力比率流动资产、流动负债主要包括哪些工程？,,,流动资产包括现金、有价证券、应收账款和存货等；,,流动负债包括短期借款、应付利息、应付账款、短期应付票据、近期即将到期的长期票据、递延所得税和应计费用〔如工资〕等以往一般银行家均以流动比率作为核定放款的依据，而且要求此比率应维持在200%以上，因此人们又称它为“银行家比率〞〔BANKER RATIO〕〔TWO TO ONE RATIO〕这个比率的特点可以显示企业以流动资产抵偿流动负债的程度这个比率越高，以流动资产抵偿流动负债的程度就越大，流动负债获得清偿的时机就越多；反之那么相反值得注意的是，尽管流动比率是衡量借款方短期偿债能力的重要指标，但仍不免带有一定的局限性具体表现为：,,,该比率也并非越高越好，因为流动比率过高，可能是滞留在流动资产上的资金过多，如货币资金存量过大，存货积压等结合不同的行业特点,,结合应收帐款、存货分析,P143,,2．速动比率。
速动比率又称酸性试验比率，是借款人速动资产与流动负债的比率，是衡量借款方短期偿债能力的又一重要辅助性指标其计算公式为：,,速动比率,,＝〔流动资产－存货〕/流动负债,,,判断速动比率的优劣，一般以100%为公认的判断标准值不过，值得注意的是，在速动比率分子上使用的速动资产，尽管比流动资产更接近于现金，但其中在应收账款和赊销款项中也可能有期限为一年左右的成分而且分母上的流动负债的期限也是有长有短的，因此，这一比率同样带有一定的局限性思考：,,比例小于1说明什么问题？,,速动比率高于100%，就一定说明流动性好吗？低于100%就一定不可以接受吗？,,3．现金比率现金比率是借款人现金类资产与流动负债的比率，是衡量借款人短期偿债能力的一项参考性指标其计算公式为：,,,现金比率＝现金类资产/流动负债,,现金类资产包括借款人所拥有的货币资金和持有的易于变现的有价证券，如可随时销售的短期有价证券，可贴现和可转让的票据等现金比率较流动比率和速动比率更能准确反映借款人的直接偿债的能力，特别是在借款人应收账款和存货都抵押出去或有迹象说明应收账款和存货的变现能力存在问题的情况下，计算现金比率更为有效值得注意的是，对于该比率的计算只有从货币资金的存款额中减去借款额，得到真正的净存款额，才能准确评定借款人直接偿付流动负债的能力。
〔二〕财务杠杆比率,,杠杆性比率又叫债务比率和偿付能力比率，是用来衡量借款人财务状况稳定与平安程度的指标体系具体包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产的比率、利息保障倍数等指标1．资产负债率资产负债率又称负债比率，是借款人负债总额与资产总额的比率其计算公式为：,,资产负债率＝〔负债总额/全部资产总额〕*100%,,从企业和所有者盈利的角度看，只要全部资金利润率高于负债利息率，所有者所得到的利润会因借入资本的代价较小而有所增加，充分利用负债就可以得到财务杠杆利益；,,从保障债权人的利益和保证企业偿债能力的角度看，该比率应该低一些，因为债权人主要考虑其借出资金的平安，假设银行提供的资金在企业全部资本总额中只占较小的比例，那么企业的风险将主要由投资人承担资产负债率这一指标在不同国家、不同行业、不同时期有不同的参考标准例如，美国企业的资产负债率一般控制在40%－60%的范围之内，日本企业由于与政府和银行的关系很密切，许多日本企业的债务比率高达70%－80%，我国银行贷款时，己将资产负债率的上下列为一个必备的贷款条件来考虑，如信用贷款的资产负债率在40%－50%，担保贷款的资产负债率那么控制在70%以内。
2．负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率指负债总额与所有者权益总额的比例关系，用于表示所有者权益对债权人的保障程度其计算公式为：,,负债与所有者权益比率＝负债总额/所有者权益总额,,判别标准为：对债权人而言，这一比率越低，说明企业偿债能力越强，对债权人越有平安感；反之，那么表示企业的偿债能力越差但所有者权益过低也可能导致借款人不能充分发挥其负债的财务杠杆作用3．负债与有形资产比率负债与有形净资产比率反映了负债与有形净资产的比率关系其计算公式为：,,负债与有形净资产比率＝负债总额/有形净资产,,有形净资产＝所有者权益－无形资产,,该比率用于表示有形净资产对债权人权益,的保障程度，该比率越低越好4．利息保障倍数利息保障倍数是指借款人生产经营获得的息税前利润与利息费用的比率它是用来衡量借款人在一定时期获得的利润对支付固定利息费用的能力其计算公式为：,,利息保障倍数＝〔利润总额＋利息费用〕/ 利息费用=息税前利润/利息费用,,利息保障倍数只有大于1，借款人才能具有支付借款利息的可能性〔三〕盈利性比率,,盈利性比率是用来全面评估企业管理和完成任务情况的比率获利比率包括以下两类比率：,,一类是反映获利能力与销售净额关系的比率；,,另一类是表示获利能力与投资关系的比率。
将这两类比率结合起来考察，便可测定企业的经营效率和效果具体包括销售利润率、营业利润率、净利润率、本钱费用利润率和净资产利润率等指标1．销售利润率其计算公式为：,,销售利润率＝利润总额/销售收入净额,,该指标用来衡量企业销售收入的收益水平通常情况下应将借款人连续几年的销售利润率加以比较分析，以此判断和掌握借款人销售活动盈利能力的开展趋势销售利润率＝销售利润/销售收入净额,,营业利润率＝营业利润/销售收入净额,,净利润率＝净利润/销售收入净额,,2．本钱费用利润率本钱费用利润率是指借款人利润总额与本钱费用总额的比率其计算公式为：,,本钱费用利润率＝利润总额/本钱费用总额,,本钱费用总额＝产品销售本钱＋产品销售费用(营业费用)＋管理费用＋财务费用,,该比率越大越好，因为该比率越大，说明借款人投入产出水平越高3.,净资产利润(收益)率净资产利润率＝利润总额/所有者权益总额,,净资产利润率＝净利润/所有者权益总额,,净资产利润率越高，说明企业股东投资得到的回报越高4.资产收益(利润)率,,资产利润率＝净利润/资产总额,,〔四〕效率性比率,,效率性比率又叫营运率或周转率它是指通过借款人资产周转速度的有关指标，反映资产利用效率，反映借款方在经营管理和资产运营方面的能力.具体包括总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等指标。
1．总资产周转率总资产周转率是指借款人销售收入净额与总资产平均余额的比率，是反映借款方总资产使用效率的指标其计算公式为：,,总资产周转率＝销售收入净额/总资产平均余额,,其中：销售收入净额＝销售收入额－销售退回－销售折让－销售折扣,,判别的标准是：总资产周转率越高越好在同行业比照中，该指标应大于同行业的平均值2．固定资产周转率固定资产周转率是指借款人销售收入净额与固定资产平均净值的比率，是反映借款人固定资产使用效率的指标其计算公式为：,,固定资产周转率＝销售收入净额/固定资产平均净值,,判别的标准是：固定资产周转率在同行业比照中越高越好在分析该指标时应注意以下两个方面的倾向：,,〔1〕有无闲置设备；,,〔2〕各种成套设备中各个组成局部的开工率是否充足此外，还应注意区别固定资产原值与净值的不同点；制造业、建筑业、化工业在固定资产净额方面的差距因此，分析时这些方面均应考虑在内3．应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率其计算公式为：,,应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额,,赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回及折让折扣,,一般说来，该比率的判别标准是：在同行业比照中，该比值越高越好。
通常情况下，应收账款周转速度的快慢也可通过借款人收回应收账款期限的长短来反映其计算公式为：,,应收账款回收期＝计算期天数〔360〕/应收账款周转次数,,应收账款回收期越短越好，应收账款回收越短说明借款人应收账款的变现速度越快、流动性越强4．存货周转率存货周转率是一定时期内借款人销售本钱与存货平均余额的比率其计算公式为：,,存货周转率＝销售本钱/存货平均余额,,该比率用于衡量企业销售能力和存货周转速度在实际分析中，由于每月存货资料不易取得，为计算简便，一般以期初和期末存货的平均数来代替存货的平均余额即：存货平均余额＝〔期初存货＋期末存货〕÷2,,例：某企业1997年度销售本钱为90.6万元，平均存货为50万元按公式计算那么有：存货周转率＝90.6/50＝1.81,,它说明：企业1997年度所拥有的存货周转了两次左右存货周转率越高，企业投资于存货上的资金至完成销货业务的平均期间也就越短，资金回收越快，假设是盈利的经营，那么企业的利润率越高反之，假设该项比率过低，那么反映了企业经营业务不适应市场需求或者有过多的呆滞存货影响了营运资金的及时利用与应收账款周转率指标相同，存货周转率也可用存货持有天数表示，其计算的公式为：,,存货持有天数＝计算期天数〔360〕/存货周转次数,,,存货周转率过快,,可能是存货储藏缺乏造成的。
可能会影响企业生产和销售业务的进一步开展，尤其是对于那些供给较紧张的存货企业为推销商品而大幅度降价，存货周转率上升，销售收入减少，最终会削弱企业的偿债能力分析时应结合存货工程分析，并弄清背后的原因〔五〕现金流量的比率分析,,1、流动性分析,,现金流动负债比率,,=经营活动现金净流量∕流动负债,,债务保障率,,=经营活动现金净流量∕负债总额,,偿债保障比率〔债务归还期〕,,=负债总额∕经营活动现金净流量,,,到期债务本息归还比率,,=经营活动现金净流量∕〔本期到期债务本息+现金利息支出〕ⅹ100%,,现金利息保障倍数,,=〔经营活动现金净流量+付现所得税〕∕现金利息支出,,现金流量适应率,,=经营活动现金净流量∕〔偿付到期长期负债额+购建固定资产支出额+支付股利额〕,,,2、获取现金能力分析,,销售现金比率,,=〔经营活动现金净流量∕主营业务收入〕*100%,,每股经营现金净流量,,=经营活动现金净流量∕发行在外的普通股股数,,全部资产现金回收率,,=〔经营活动现金净流量∕全部资产〕*100%,,,3、盈利质量分析,,盈利现金比率,,=现金净流入∕净利润,,经营盈利现金比率,,=经营现金净流入∕净利润,,主营业务收现率,,=销售商品提供劳务收到现金∕主营业务收入,。