泓域/水净化处理设备项目投资评估水净化处理设备项目投资评估目录一、 公司基本情况 3二、 项目基本情况 4三、 利息与利率 7四、 现金流量 8五、 项目 13六、 项目评估 20七、 投资概述 33八、 投资项目评估学的理论基础 41九、 企业资信评估的含义 50十、 企业资信评估的内容 51十一、 企业经营管理评估指标 59十二、 企业信用评估指标 61十三、 投资项目市场调查 63十四、 投资项目市场评估的内容 68十五、 投资项目市场预测的种类 71十六、 投资项目市场预测原理 73十七、 经济效益分析 73营业收入、税金及附加和增值税估算表 74综合总成本费用估算表 76利润及利润分配表 77项目投资现金流量表 79借款还本付息计划表 82十八、 项目进度计划 83项目实施进度计划一览表 83一、 公司基本情况（一）公司简介公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。
公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业二）核心人员介绍1、胡xx，中国国籍，1976年出生，本科学历2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理2018年3月起至今任公司董事长、总经理2、潘xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历2012年4月至今任xxx有限公司监事2018年8月至今任公司独立董事3、覃xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师2002年11月至今任xxx总经理2017年8月至今任公司独立董事4、宋xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。
2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师5、龚xx，1957年出生，大专学历1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事2018年3月至今任公司董事二、 项目基本情况（一）项目投资人xx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约42.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资22282.81万元，其中：建设投资17632.81万元，占项目总投资的79.13%；建设期利息234.10万元，占项目总投资的1.05%；流动资金4415.90万元，占项目总投资的19.82%六）资金筹措项目总投资22282.81万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）12727.89万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额9554.92万元七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：51000.00万元2、年综合总成本费用（TC）：41290.37万元。
3、项目达产年净利润（NP）：7102.14万元4、财务内部收益率（FIRR）：25.53%5、全部投资回收期（Pt）：5.13年（含建设期12个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：17959.70万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡28000.00约42.00亩1.1总建筑面积㎡56355.75容积率2.011.2基底面积㎡18200.00建筑系数65.00%1.3投资强度万元/亩407.642总投资万元22282.812.1建设投资万元17632.812.1.1工程费用万元15245.292.1.2工程建设其他费用万元1825.412.1.3预备费万元562.112.2建设期利息万元234.102.3流动资金万元4415.903资金筹措万元22282.813.1自筹资金万元12727.893.2银行贷款万元9554.924营业收入万元51000.00正常运营年份5总成本费用万元41290.37""6利润总额万元9469.52""7净利润万元7102.14""8所得税万元2367.38""9增值税万元2000.91""10税金及附加万元240.11""11纳税总额万元4608.40""12工业增加值万元15987.60""13盈亏平衡点万元17959.70产值14回收期年5.13含建设期12个月15财务内部收益率25.53%所得税后16财务净现值万元12239.30所得税后三、 利息与利率（一）利息利息是指占用资金所付的报酬（或放弃使用资金所得的补偿）。
若将一笔资金（本金）存入银行，经过一段时间之后，存款用户可在本金之外得到一笔利息，作为存款的报酬二）利率利率又称报酬率，是指一个计息周期内所得的利息与本金之比，即单位本金经过一个计息周期后的增值额，通常用百分数表示1、名义利率在以一年为计息基础时，名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息期数它实际上是按单利法计算的年利率例如，存款的月利率为4%，则名义利率为4.8%，即4%x12=4.8%名义利率是实际计息时不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率2、实际利率实际利率是实际计算利息时使用的利率，如上面的月利率4%就是实际利率，不过我们这里所说的实际利率是以年为计算利息的周期而表达的年利率，即按复利法计算换算的年利率如果计息周期为1年，则名义利率就是实际利率但计息期不是1年时，名义利率就不是实际利率3、名义利率与实际利率的换算从以上计算可以看出，1年内，实行分期计算复利的条件下，实际年利率大于名义利率，计息期越多，相差越大4、连续利率四、 现金流量（一）现金流量的含义在投资项目的经济分析中，将所考察的项目作为一个独立的经济系统，现金流量反映项目在建设和生产服务年限内流入和流出系统的现金活动。
项目所有的货币支出，叫作现金流出，用“—”表示；项目所有的货币收入叫作现金流入，用“+”表示现金流量就是现金流入与现金流出之和同一时间点上的现金流入与现金流出之差称为净现金流量对组成项目现金流量的基本要素进行分析与估算，是项目经济分析的基础现金流量预测的准确与否，直接关系投资项目评估是否可靠现金流量运算只能在同一时点进行，不同时点上的现金流量不能直接相加和相减，因为时点不同，其时间价值量是不等的二）投资项目评估中现金流量的基本内容1、现金流入投资项目中的现金流入主要是项目建成后该项目的收入资金，主要包括以下四项：（1）营业收入投资项目建设期过后，主要的现金流入就是营业收入，营业收入包括项目销售产品或提供服务取得的收入在实际生产销售的运行中，可能会存在赊欠等应收应付的非现金流状态，但项目评估为了简化，就不再考虑这种复杂的情况，而是简单计算为销售（服务）量与销售（服务）价格的乘积2）补贴收入补贴收入主要是指几种存在政府补贴的项目的收入对于适用增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还应该作为一项补贴计入现金流入；对于非经营性项目，现金流入的补贴项目应包括可能获得的各种补贴收入3）固定资产余值。
固定资产的余值有残值和折余价值两个概念残值是投资形成的固定资产在寿命结束后仍然会有的一些残余的价值（如钢铁制品会因为其属于金属而具有价值等）；余值则是未折旧完的价值这些残余价值应该是固定资产丧失使用价值时才会发生的，每一个固定资产的使用寿命都不一样，其残余价值的回收也是不一样的，但在投资项目评估时，如果对每个固定资产都进行这样的精确处理，就不是项目评估，而是项目的企业运作了此外，项目的固定资产虽然使用寿命不同，但我们在进行项目的设计时一般都假设固定资产能够实现简单再生产，而对寿命进行了统一化处理，即忽略了寿命的不同因此，我们在进行投资项目评估时，一般都是统一在项目结束时，将所有固定资产残余价值一次性回收不过要注意的是，这种残余价值应该是回收的净值，即扣除处理拆迁费后的净残（余）值4）流动资金投资项目在运行过程中需要流动资金，流动资金的特点就是在项目建成之后的项目运行过程中资金的循环往复周转，项目寿命期满时，流动资金就将退出项目的运行过程，全部还原成货币资金与固定资产残（余）值一样，流动资金也是在项目活动结束时的一笔一次性收入要注意的是，我们在估计项目的流动资金数额时，是假设项目各个正常生产年份所需要的流动资金是一样的，与实际经营单位的变化的流动资金数额是不一致的。
2、现金流出（1）项目总投资项目的总投资包括项目的建设投资、固定资产投资方向调节税、建设期投资贷款利息及流动资金投资建设投资包括固定资产投资和无形资产投资等，具体包括工程费用（建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用）、工程建设其他费用和预备费（基本预备费和涨价预备费）固定资产投资方向调节税是为了贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向，调整投资结构，加强重点建设，而对部分投资项目征收的税金建设期利息是建设期间各类债务支出（银行贷款利息和债券利息等）流动资金包括储备资金、生产资金、成品资金、结算及货币资金2）经营成本在现金流量的衡量中，有一个不同于一般成本的概念，即经营成本经营成本是指在项目建成投产后的运行过程中实际消耗的成本，与企业一般意义上的成本的不同在于，不包括非现金流量因此在计算经营成本时，我们可以用产品成本扣除基本折旧、摊销费、流动资金借款利息等非现金流量得到为什么在现金流出中不再考虑折旧等非现金流出呢？因为我们的投资项目评估考察的范围是投资项目实施的全生命周期，在考虑建设期的现金流出时，已经将投资作为现金流出计算，所以在生产经营阶段的成本支出中，就不能再次计算投资形成的固定资产、无形资产、流动资金等产生的折旧、推销、借款利息。
它们不是经营产生的成本3）销售税金及附加我国经营单位的税金主要在两个环节被征收：流通转移环节和所得环节这里所说的销售税金属于流转环节的税金，包括增值税、资源税、城乡建设维护税等，此外还有虽不是税，但与税收类似的费用—一教育费附加需要注意的是，现行增值税为价外税，即产品价格中并不包括增值税，因此，若产品的销售收入没有将增值税计算进去的话，在销售税金与附加中也不应计入，否则就会重复计税4）技术转让费投资项目肯定会发生技术转让的费用，但在投资过程中发生的这类费用已经作为投资计入固定资产投资或无形资产投资中，不需再单独列出这里所说的技术转让费是指在生产期按年支付的部分5）营业外净支出每一个经营性单位或多或少地存在一些营业外的收支，但对于投资项目评估来说，这类收入和支出通常不被考虑，主要原因是其数额一般较小，且不确定的因素较多对有些营业外收支数额较大的项目，如矿山项目等，可估计列入，同时考虑营业外收入和营业外支出若现金流入中没有计算营业外收入，则可以将营业外收入与营业外支出的差额作为营业外净支出，列为现金流出3、投资项目评估中的现金流量与会计核算中的现金流量的区别投资项目评估中的现金流量是以项目为独立系统（封闭系统），反映项目在建设和生产服务年限内现金流入和流出系统的活动，其计算特点是只计算现金收支，并如实记录收支发生的时间；而会计核算中的现金流量是在开放环境下的考量，从产品生产、销售角度对资金收支情况进行记录与核算。
现金流量中无论收与支都包括现金与非现金两种形态三）现金流量图在工程经济研究和工业项目的经济评价中，为了便于分析考察不同技术方案的经济效果，我们需要把发生在项目寿命期内不同时间上的现金流量，利用一个类似坐标图的形式，常以图2—1的形式表示，即现金流量图现金流量图表示某一特定经济系统在一定时间内发生的现金流量情况，是分析和计算各种技术经济问题的重要方法五、 项目（一）项目的含义及其特征1、项目的含义项目的一般概念是指在规定的时间和预算范围内，按照一定的质量要求实现预定目标的一项一次性任务例如，建造一家工厂、一栋楼房、一座桥梁、一条道路，改建或扩建一个企业，设计制造一套新设备，开展一项科学研究等，都属于项目的范畴通俗来讲，项目就好像是一颗经过精心选育的种子，我们把它栽植在适宜生长的土壤里，在阳光雨露滋润下，种子开始发芽，长出充满活力的根、茎、叶，经过浇水、施肥和修剪，最后开花结果种子的生长史告诉我们，要达到开花、结果的目的，种子的选择是十分重要的，一颗干癌的种子无论如何也不会生根发芽但仅有良种还不行，我们还必须选择适宜生长的土地，必须有阳光和水肥、气候等保证；否则，仍然不会开花结果种子的生长史是内在因素与外在因素相互作用的过程，项目的发展也不例外。
从经济角度看，项目是经济发展的基本组件，没选定很好的项目并实施，经济发展计划不过是一种愿望，国家经济发展将停滞不前甚至倒退因此，世界银行把项目称作“经济发展的刀刃”联合国称：“规划和项目在发展中国家的经济和发展中的作用不断增加，它们在发展计划的形成和实施方面是一个决定性要素项目构成国民经济发展的基石，项目的成败，直接影响经济发展计划的实现和国民生活水平的提高2、投资项目投资项目是项目的主要存在载体与表现形式，在项目中占非常大的比重我们可以这样理解，所谓投资项目，是指同时具有投资属性与项目属性的活动与任务，即投入一定量的货币资金以获取预期效益的全部投资活动与任务投资项目作为承担具体投资活动的主体，既符合项目的一般要求，也体现了投资固有的特点本书中的“项目”若没有特别说明是指“投资项目”，主要是指偏重于以形成固定资产为主要目标的建设项目，即以建设投资形式投资兴建的工程建设项目，也就是必须按照规划、决策、设计施工、竣工验收及投产运营等一系列程序，在规定的建设期、投资预算限额及设定的质量标准等目标前提下完成的投资活动与任务通常一个项目大致可以包括以下内容1）具有对土建工程、设备或者二者均有的资金投入；（2）具有为工程设计技术方案、监督施工、改善经营和维修等方面提供服务的能力；（3）拥有一个负责实施各项活动的、高效精干的组织机构，并能协调有关各方的关系；（4）能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目与所属部门和整个改建的发展目标保持一致，并提高项目自身的经济效益；（5）具备明确的项目目标和具体的实施计划。
3、项目的特征（1）项目的唯一性项目的唯一性是指从时间角度与空间范围来看，项目只出现一次或只有一项，不可能重复出现或被复制2）项目的相对性项目既然作为组织形式和单次性任务，那么就不是一个固定的目的物例如，我们可以将正在建设中的某项道路的任务作为一个项目，而不能说已经建设好的某条道路是一个项目项目总是相对于确定的主体而存在的，因此说项目具有相对性3）项目的临时性项目是一定的管理主体在一定时期里的组织形式，只在一段有限的、短暂的时间内存在，因此具有临时性，即在经过一定的生命周期之后，原来构成一个项目的各种要素就不再作为这个项目而存在例如，建设某建筑物的任务可能构成一个项目，随着建设任务的开始而确立，随着建设任务的完成而终结4）项目的目标性项目既然作为一个任务，那么就有明确的目标项目的目标就是项目的管理主体在完成项目的任务时所要实现的目的一般，项目的最终统一目标是效益目标，而我们通常提到的项目的时间（或进度）、成本、质量目标应是服从于效益目标的项目的二级目标5）项目的生命周期性项目任务的单件性属性决定了项目有一个起始、实施和终结的过程，且在此过程中各阶段的任务、工作之间是按一定的顺序进行的，这就构成了项目的生命周期。
对于一般项目来说，项目的生命周期可分为三个阶段：第一阶段是项目起始阶段，一般包括项目规划、策划，即要明确项目的任务、基本要求、所需投入要素、目标及成本效益分析论证；第二阶段是项目实施阶段，即具体组织项目的实施，以实现项目的目标；第三阶段是项目终结阶段，包括项目完成、总结、清理等6）项目的约束性项目是一件任务或活动，而任何任务都有其限定条件项目有限定条件，构成了项目的约束性项目的限定条件一般包括项目的投入要素（人、财、物）、时间和质量等项目的约束性为项目任务的实施和完成提供了一个最低的参考标准7）项目的系统性和整体性一般地，项目的各种要素之间都存在某种联系，我们只有将它们有机地结合起来，才能确保项目目标有效实现，这在客观上形成了一个系统同时，项目只有一个最终的统一的目标—效益目标，项目的其他要素及其他目标都应为它服务并满足它的要求二）项目分类根据不同的标准，投资项目可以分为不同的类型我们可以根据项目的设计能力，将投资项目分为大型项目、中型项目和小型项目：根据项目的产业内容，将投资项目分为工业项目、农业项目、水利项目、交通项目、邮电项目、公用事业项目等；根据项目的投资管理形式，将投资项目分为政府投资项目和企业投资项目等。
但作为投资项目评估，我们关注的分类是影响评估内容和侧重点的那些分类这些分类主要有：1、根据项目的目标，投资项目分为经营性项目和非经营性项目经营性项目的目标是通过投资实现所有者权益的市场价值最大化，以投资车利为行为倾向绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于这类项目非经营性项目不以追求利润为目标，其中既包括本身没有经营活动、没有收益的项目，如城市道路、公共绿化建设等，也包括本身有生产经营活动，但产品价格不由市场机制形成的为公众提供基本生活服务的项目对于经营性项目，我们要分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；对非经营性项目，我们主要分析项目的财务生存能力2、根据项目的产出属性（产品或服务），投资项目分为公共项目和非公共项目公共项目是指为满足社会公众需要，生产或者提供公共物品（包括服务）的项目，公共项目的特征是非排他性或者排他无效率非公共项目是指除了公共项目以外的其他项目公共项目的效益常常不能简单地使用经济效益衡量，而非公共项目的重要特征是供应商能够向那些想消费这种商品的人收费，从而得到利润，因而经济效益是重，要评估依据3、根据项目与企业原有资产的关系，投资项目分为新建项目和改扩建项目新建项目就是建设一个与原有资产无关的完全独立的项目，改扩建项目则是在原有资产基础上对项目的改造。
改扩建项目与新建项目的区别在于，前者是在原有资产基础上进行建设的，在不同程度上利用了原有企业的资源，以增量带动了存量，以较小的新增投入取得较大的新增效益，因而其分析的方法多采用增量分析法、有无比较法4、根据项目的融资主体，投资项目分为新设法人项目和既有法人项目新设法人项目以新组建的项目法人为项目主体进行融资，其特点是：项目投资由新设立法人筹集的资本金和债务资金构成，以新设项目法人承担融资责任和风险，从项目投产后的财务效益情况考察偿债能力既有法人项目要以现有法人为项目主体进行融资，其特点是：拟建项目不组建新的项目法人，既有法人统一组织融资活动并承担责任和风险；拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产；从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力5、根据项目的投资主体，投资项目分为政府投资项目、私人投资项目、国内投资项目、“三资”项目政府投资项目资金来源于财政，私人投资项目资金来源于民间，因而评估的角度和内容都有差异国内投资项目是指全部由国内投资者兴建的项目，其资金来源可以是投资者的自有资金，也可以是投资者在国内外筹集的资金三资”项目是外商独资项目、中外合资经营项目和中外合作经营项目的简称，它们的资金来源也是不同的。
根据资金来源的不同，项目的具体资产有所差异例如，中方在中外合作投资项目中以土地、厂房、劳动力等作为资本，外方则以设备、资金和技术等作为资本，但作为一个完整的投资项目，投资项目评估需要考察的是共同兴建起的投资项目的整体效益，以及按契约规定的比例各方所能得到的收益和需要承担的风险六、 项目评估（一）项目评估的含义项目评估是在可行性研究的基础上，根据有关政策、法律法规、方法与参数，从项目（或企业）及国家的角度出发，由贷款银行或有关机构对拟建投资项目的规划方案进行全面的技术经济论证和再评价，以判断项目方案的优劣和可行性项目评估的结论是投资决策的重要依据项目评估作为一门技术经济学科，起源于西方发达国家，并在世界范围内得到了广泛的应用，收到了显著的效果我国项目评估工作是在世界银行的帮助下开展起来的1980年，我国恢复在世界银行的合法席位以后，开始利用世界银行贷款获取资金同时，为了适应我国经济发展和对外开放的需要，熟悉和吸收国际上经济管理方面的先进经验，我国政府与世界银行经济发展学院开始合作，在我国培训经济管理人员1981年，我国投资银行率先开始开展项目评估工作1984年，《中国人民建设银行工业项目评估试行办法》规定，凡是利用建设银行信贷资金的贷款项目，未经建设银行评估，或者未经建设银行指定的咨询部门进行评估，建设银行有权拒绝贷款。
由此，进行项目评估成为该类项目申请贷款的必要条件1985年，国务院决定，重大建设项目的可行性研究报告和大型工程的设计，都要由国家计委委托中国国际工程咨询公司进行评估，再由国家计委研究决定是否列入建设计划1986年以后，项目评估的理论与方法在我国进一步得到推广和运用，成为我国科学投资决策的重要手段在我国的项目评估理论和方法的发展过程中，我国政府给予了高度重视，国家计委于1987年首次正式公布了《建设项目经济评价方法与参数》，并于1990年进行了修订此后，我国项目评估的方法越来越成熟，并受到人们的重视，成为实现投资决策科学化、民主化和规范化的重要手段二）项目评估的原则投资项目评估是一个由多人参与的系统工程，为搞好投资项目评估工作，项目评估人员必须遵循以下原则1、系统性原则任何一个投资项目，不论是大型和小型，还是外部环境和内部结构，都具有系统性这就要求我们在项目评估中必须树立系统观念，遵循系统分析的原则，在错综复杂的环境因素中，把项目建设的目的、功能、环境、费用、效益等联系起来进行综合分析和判断，从而保证投资项目方案选择的科学性2、效益最大化原则经济效益是人类从事经济活动的根本目的，投资项目评估也不例外。
我们知道，一个投资项目在建厂规模、工作流程、原材料供应等方面客观上存在许多方案，为了达到以较小投入获得较大产出的目的，我们必须坚持效益最大化原则，要采用科学的比选方法，找出最优方案3、指标统一性原则指标统一性原则是指在投资项目评估中使用的国家参数、效益指标应该统一如果采用的评估指标不统一，其结果必然不同因此，在项目评估中，我们必须以国家权威性机关制定的统一参数和指标为标准，并针对不同性质的项目，参考不同行业的参数和指标4、价格合理性原则投资项目评估必然涉及大量的价格问题要使评估科学，我们必须采用合理的价格，即采用既符合价值又反映供求关系的价格目前，我国的价格体系仍然不尽合理，针对这一状况，对涉外项目的主要投入与产出，我们可采用国际市场价格；对产品主要是在国内市场销售的项目，我们可参照国际市场价格进行调价，以保证评估工作符合实际5、方法科学性原则进行项目评估，我们可采用多种方法这些方法既有传统的经验判断方法，也有现代科学方法为了保证评估的正确性，我们采用科学的方法，也就是说，评估时采用的方法必须符合客观实际，并能够揭示事物内在的规律目前，投资项目评估中使用的方法，经实践证明是科学的，但我们还要进一步完善。
6、立场公正性原则公正性是指在项目评估中，要尊重客观实际，不带主观随意性，不受外界干扰，不屈服于任何压力投资项目评估本身是一项公正性极强的技术经济论证过程，不但为各部门、各单位的经济利益负责，更重要的是为国家、社会的经济利益负责，没有公正性，也就失去了科学性和可靠性目前，不讲社会经济利益的一些争投资、争项目的现象依然存在，行政干预仍在投资项目决策中发挥作用，在这种状况下，坚持公正性原则就显得更为重要三）项目评估的程序投资项目的评估工作，要根据基本建设前期工作程序进行我国基本建设前期工作的一般程序是：①项目建议书；②可行性研究和设计任务；③扩大初步设计；④施工图设计为了使项目评估起到参与投资决策的作用，项目评估工作要抓住时机，分别在项目建议书、可行性研究和设计任务书阶段进行，要在任务书被批准之前完成一般来说，项目建议书相当于国外的机会研究，即对投资效益前景做粗略的预测和分析①自企业提送项目建议书起，银行就开始着手项目评估工作，如选择备选贷款项目，建立备选贷款项目档案等②在项目建议书得到批准，并进行可行性研究之时，银行就应搞好调查研究工作，广泛收集与项目有关的文件、数据资料和有关技术经济基础参数，为及时、准确编写项目评估报告做准备。
③拿到项目的可行性研究报告后，银行应对可行性研究报告进行分析和评估项目评估一般分为以下几个程序1）组织评估小组项目评估是在项目可行性研究基础上，主要依据项目的可行性研究报告进行的因此，简单的项目，指定专人负责即可重点项目或比较复杂的项目，则应组织评估小组，要有各方面专业人员参加，明确分工，并制订好评估工作计划2）制订评估工作计划项目评估工作计划一般应包括：①评估目的，即根据项目的性质、特点，提出需要解决的问题和要达到的目的；②评估方法，即为了达到评估目的，确定通过什么方法，采用什么资料，进行哪些调查及所要达到的基本要求；③评估进度，即按照调查、评估和审查分析的内容、范围，安排项目评估的时间进度3）开展调查研究，收集资料数据在项目评估工作中，开展调查研究和收集资料数据是一项难度、业务量都比较大的基础工作尽管项目评估所需的大部分资料数据在企业报送的可行性研究报告中已经具备，但是，银行必须站在公正的立场上，一方面要根据项目的可行性研究报告中的资料和数据进行查证，以估计它们的真实性和准确性；另一方面，又必须从自身的角度出发，通过深入的调查研究，广泛收集、补充必要的文件、资料和有关的技术经济基础参数，力求各项数据资料的质和量不影响评估分析的准确性。
对于收集所得的资料数据银行应进行加工整理和汇总归类，编制出各种调查表、测算表、分析表及简要的文字说明，以供正式开展审查分析和评估时选用4）进行技术、经济审查分析和评估在开展调查研究和收集资料数据的基础上，银行根据项目可行性研究报告，按照项目评估的内容和要求，对项目进行技术、经济审查分析和评估在审查分析时银行要注意以下几点：①要根据所得资料的时间顺序、异常数字、突变情况、同业对比等找出疑点和问题②对发现的疑点和问题进行调查，找出原因，加以证实③针对原因，研究问题的实质，分清主次，分清内因与外因，判断问题是否可以克服等④综合判断首先是尊重已核实的各种资料和客观事实；其次要从长远观点预测各种因素的未来变化和发展趋势，以及这些变动和趋势对项目会产生何种影响；最后是考虑各种因素间的相互关系及其变化对项目的影响程度5）编写评估报告在完成各项审查分析和评估之后，银行便可根据审查分析和评估的结果编写项目评估报告评估报告要对拟建项目进行多方案比较，确定最优方案，提出贷款项目的评估结论四）项目评估的基本内容因为项目评估的对象是可行性研究报告，所以评估的内容与可行性研究的内容基本一致为了使投资决策的依据较为充分，项目评估主要从建设必要性、生产建设条件、财务效益、国民经济效益和社会效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。
1、项目建设必要性评估项目建设必要性评估是分析项目是否能够设立的前提条件，只有当前提条件基本具备时，项目的设立才有真实的意义建设必要性评估涉及以下具体内容：（1）企业（或项目）概况及其发展目标对于纯粹的新设项目，只需说明推出项目的背景；对于现有企业开发的项目，则需要同时说明企业的概况和提出项目的缘由这类背景资料包括项目发起者的身份财务状况，企业的经营现状、组织机构及其运作模式，目前的技术水平、资信程度，项目的服务目标及其对企业的影响，项目大致的坐落位置、未来所在地的地理条件、基础设施条件、一般的人文社会条件等2）与项目有关的政府政策、法律法规和规章制度无论提出什么样的项目设想，我们都应注意与政府政策的协调统一有关的政策包括政府的产业政策、国民经济发展的中长期规划和区域经济发展规划等，努力使项目的开发目标与政府的经济发展目标相吻合，这是项目成立的首要前提此外，了解与项目有关的法律法规和规章制度，是明确项目存在的外界条件，任何违反现有法律体系和制度的项目，即使勉强成立也无法长久地存在下去3）项目的市场需求分析和生产规模分析项目提供的产品（或服务）是否为社会需要，这是项目建设的核心问题项目的市场分析应在市场调查的基础上，就项目产品（或服务）供需双方的现状进行全面的描述，并在预测市场整体未来发展变化趋势的基础上，结合项目自身的竞争能力，确定项目合理的生产规模。
2、项目生产建设条件评估项目生产建设条件评估是分析项目的建设施工条件和生产经营条件能否满足项目实施的需要，一般包括以下内容1）项目可利用资源的供应条件这里仅指各类投入物，包括能源，原材料、公用设施和基础设施等，应说明资源的供应地、可能的供应商、可选择的供应方式、可持续的供应数量及供应价格、国内外可能的替代品等2）项目的总体设计及生产技术的选择在项目厂址选择的基础上，企业要说明项目的总体布局与施工范围、土建工程内容和工程量；结合国内外技术发展现状和国内经济发展水平，企业要选择适合项目要求的生产工艺和制造设备3）实施项目的组织机构组织机构的评估是项目实施的制度保障，不同性质的项目，其组织机构形式也不尽相同，企业应结合项目特点选择适合项目高效运行的组织机构形式同时企业应说明与所选组织机构相适应的管理模式和管理制度3、项目财务效益评估项目财务效益评估是从项目（或企业）的角度出发，以现行价格为基础，根据收集、整理与估算的基础财务数据，分析比较项目在整个寿命期内的成本和收益，以此判断项目在财务方面的可行性项目财务效益评估包括以下内容1）基础财务数据资料的收集、分析整理和测算根据相关项目或企业自身的经营历史，评估要测算项目建设和经营所需的投入及可能获得的产出，构建各类基本财务分析报表。
2）基本经济指标的测算与评估评估要根据预测的财务报表计算相关经济指标，就项目的盈利能力、偿债能力做出说明3）不确定性分析为了弥补主、客观因素造成的预测数据与实际情况的偏差，增强项目的抗风险能力，评估要找到合理的应变措施，对项目面临的不确定因素进行分析4、项目国民经济效益评估项目国民经济效益评估是从国民经济全局的角度出发，以影子价格为基础，分析比较国民经济为项目建设和经营付出的全部代价和项目为国民经济做出的全部贡献，以此判断项目建设对国民经济的合理性5、项目社会效益评估项目社会效益评估多从促进社会进步的角度出发，分析项目为实现国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献和产生的影响，以及项目与社会的相互适应程度五）项目评估的作用项目评估在投资管理中的重要地位，是由其本身的科学性决定的在项目管理全过程中，投资的前期尤为重要，而投资决策是前期管理的关键所在，决策中评估又是核心这是多年来从投资项目管理中总结出来的一条基本规律项目评估的作用可归纳为以下几个方面1）评估是减少或避免投资决策失误的关键评估是最后的决策环节，工作人员之前做了大量的调查研究，通过调查掌握了大量的数据和资料，并进行周密的科学分析。
企业只有在此基础上进行决策，才能减少或避免投资失误2）评估是项目取得贷款的依据按我国现行规定，未经评估的项目，银行不能发放贷款凡是需要贷款的项目，银行都要进行项目评估通过评估，银行可以把握贷款总额、支用时间，并确认风险和贷款回收期3）评估是投资管理向两头延伸的需要开展项目评估是投资管理的重要环节随着经济体制改革的不断深入，投资银行对固定资产投资进行管理，将由过去侧重于项目实施阶段的监督，逐步向两头延伸一头是向建设前期延伸，参与项目可行性研究和评估，参与投资决策；另一头是向生产领域延伸，参与贷款企业生产经营和财务管理，协助企业尽快掌握新增生产能力，提高盈利水平，增强企业的偿还能力这样，风险将大大降低4）评估是抓好重点建设项目的保证重点项目，是国民经济建设的中枢抓好重点规划项目决策前的评估工作，是重点建设项目成功的关键，同时也是投资银行做好重点建设项目投资管理工作的必要前提贷款银行主动参与重点建设项目的建设前期工作，对每个项目都要做好全面深入细致的评估分析，为重点建设项目的投资决策和经营管理提供科学可靠的资料数据，从而保证重点建设项目能实现较高的经济效益5）评估是统一宏观效益和微观效益的手段。
在投资领域里，投资结构不合理是目前较为突出的问题结构不合理是微观效益与宏观效益发生矛盾的根源评估工作既要评估企业财务效益，又要评估国民经济效益，而且两者均要达到良好的程度，这才合乎项目的要求例如，企业效益好，国民经济效益不好，则项目就不能通过，这样就把微观和宏观效益统一起来了在实际工作中，微观和宏观的效益问题是相当复杂的我们只有采用科学的方法才能克服主观判断上的失误，而评估恰好提供了较为科学的判断方法6）评估是项目实施科学管理的基础进行项目评估，要收集拟建项目所在地的自然的、社会的、经济的大量资料，要从类似企业及科研设计部门索取建设和生产方面的技术经济资料，还要从主管部门和各级国家机关那里获得大量的技术经济方面的方针政策及规划发展方面的数据资料等评估人员要对这些原始资料和数据进行加工整理并进行分析研究，形成系统的档案、资料这不仅是项目评估的必备工作，也是项目实施管理的依据和基础在项目实施过程中，管理人员把实际发生的情况和数据与评估所掌握的资料进行对比分析，及时发现设计施工、项目进度、资本金使用、物资供应等方面的问题，采取措施，纠正偏差，促进项目顺利完成在项目投产后，管，理人员还可以将评估时预测的情况和实际发生的情况进行对比分析，找出生产方面存在的问题和差距，以总结经验，改进工作，提高项目管理水平。
七、 投资概述（一）投资及其特征投资有广义和狭义之分广义的投资是指投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动投资者包括政府、企业和个人等资源分为无形资源和有形资源两大类无形资源主要指知识产权、发明专利、专有技术和商标商誉等有形资源主要指人、财、物，包括劳动力、资本金、房地产和物资设备随着科学技术的进步，无形资产在经济发展中所起的作用越来越大，将成为知识经济的主要推动力，但我国的经济发展目前主要靠有形资源的投入狭义的投资是指经济主体为实现经济目的而进行的一次资本金的投放活动经济主体主要指为实现经济目的而从事经济活动的个人和企业，并将成为市场经济的投资主体，政府机构将逐步撤出经济活动，专门从事市场经济赋予它们的本职工作这也是计划经济和市场经济的分界线经济目的是指投入资本金后以期将来能获取最佳增值资本金是与国际经济接轨有关的一个新名词，把过去资本主义国家投入的资本和社会主义国家投入的资金统一起来，统称为资本金目前人们所理解的投资，多为狭义的常规项目的直接投资因此，理解广义与狭义的投资要从三个方面进行考察投资活动作为国民经济发展的重要促进因素，对一国的经济增长在数量和结构两方面都有显著的影响投资数量的增加意味着积累现时国民财富，是保证未来经济发展的重要动力之一；投资数量的减少将延缓下一个经济周期的发展速度，使经济运行陷入低谷。
投资不仅在数量上影响经济形势，在结构上也会对经济产生重要的引导作用，一定时期内投入某个地区或某个行业的资金越多，相应地该地区或行业的发展速度就会加快；资金投入的方向如果不尽合理，一国经济的发展就会失衡，会诱发一定的社会问题投资活动之所以会产生这些影响，是因为投资具有以下特征1、投入资金多投资是为了实现未来的收益而投入各种生产要素，以形成经营所需要的各类资产，因此对资金的需要量相当大投资主体应在资金的筹措和运用方面采用科学的管理方法，以控制资金的投入数量、投入速度、投入质量和产出效益否则，资金运用不当造成的损失将是巨大的2、占用时间长从资金的投入到最终效益的产出一般要经历相当长的时间，投资存在明显的时滞，现时投入资金的活动要持续很长时间，而且投入的资金在一段时间内不能为社会提供有效的产出为了使投资能够发挥正常的扩大再生产能力，保证经济运行的连续性，投资主体需要合理安排每一个时期的投资活动3、实施风险高由于投资活动持续的时间较长，在其具体实施过程中受到外界诸多因素的影响，始终存在失败的潜在可能性，未来收益的实现就变得不那么可靠投资实施过程中投资主体面临的主要风险有政策风险、技术风险、财务风险、市场风险及自然风险等，任何一项风险发生，都会对计划中的投资活动产生一定程度的冲击，因此投资活动通常要涉及风险的估计、防范和控制。
4、影响不可逆投资的过程是组合各种资源形成新的生产能力的过程，主要是资金的物化过程，一旦投入的资金得到了物化，也就被固化在某一场所，具有显著的固定性和不可分割性投资产生的效果会对国民经济产生持续的影响，如果某项投资行为被证明是错误的，在短期内我们将难以消除其不良影响同时，扭转错误的投资行为，也需要付出巨大的代价从相当长的一段时间来说，投资的影响通常是不可逆的投资的这一特点要求人们在投资活动中保持谨慎的态度，尽力提高投资的质量二）投资类型投资可以按其性质、运用形式和投入行为、期限、用途等进行分类1、投资按其性质的不同，可分为固定资产投资、无形资产投资和流动资金固定资产投资是指固定资产的再生产固定资产是指在再生产过程中，能在较长时期里（一年以上或长于一个生产周期）反复使用，并在其使用过程中保持原有物质形态，其价值逐渐地、部分地转移到产品中去的劳动资料和其他物质资料，如房屋、建筑物、机器设备、运输设备等它是国民财产的重要组成部分，是人们从事生产和生活消费的物质基础和基本条件成为固定资产一般需要同时具备两个条件：一是使用期限在一年以上或长于一个生产周期，二是单位价值达到规定的标准无形资产是指能长期地发挥作用但不具备实物形态的资产，如土地使用权、专利权、非专利技术、商标、商誉等。
用于形成和购买无形资产的费用支出就称为无形资产投资流动资金是指在生产过程中，垫支在流动资产上的资金；而流动资产是指不断地改变其物质形态，其价值一次性转移到产品中的资产，如原材料、燃料、在产品等2、投资按其运用形式和投入行为的不同，可分为直接投资和间接投资直接投资是指投资者直接将货币资金投入投资项目及资产，并拥有被投资对象的经营控制权的投资它一般可形成新的资本，扩大生产能力和工程效益，并通过其生产活动，直接增加社会的物质财富，提供社会所必需的劳务或服务直接投资的实质是资金所有者和使用者、资产所有权与经营权的统一间接投资是指投资者以其货币资金购买金融资产即有价证券，以期获取一定收益的投资这种投资一般也可称为证券投资其实质是资金所有者与使用者、资产所有权与经营权的分离与解体3、投资按其投资期限的长短，可分为长期投资和短期投资长期投资是指投资者的投资回收期限在一年以上的投资，以及购入的在一年内不能变现或不准备变现的证券等投资这类投资属于非流动资产类，其投资的目的主要有积累资金、经营获利、为将来扩大规模做准备、取得对被投资企业的控制权等短期投资是指投资者以暂时闲余的资金购买能够随时变现、回收的有价证券及不超过一年的其他性质的投资。
这类投资属于流动资产类4、投资按其用途的不同，可分为生产性投资和非生产性投资生产性投资是指投入生产、建设等领域中的投资，其直接成果是货币资金转化为生产性资产，而生产、建设活动必须同时具备生产性固定资产和流动资产因此，生产性投资又可细分为固定资产投资和流动资金非生产性投资是指投入非物质生产领域中的投资，其成果是转化为非生产性资产，主要用于满足人们的物质文化生活需要，如投入文化、教育、卫生、体育、政府设施等的投资三）投资的基础理论1、马克思经济学关于投资理论的描述马克思虽然没有直接就投资问题进行论述，但他的关于资本积累、资本周转、扩大再生产、资本有机构成的基础理论都涉及投资问题马克思在《资本论》中讲：我们已经知道，货币怎样转化为资本，资本怎样产生剩余价值，剩余价值又怎样产生更多的资本但是，资本积累以剩余价值为前提，剩余价值以资本主义生产为前提，而资本主义生产又以商品生产者握有较大量的资本和劳动为前提因此，这整个运动好像是在一个恶性循环中兜圈子，要脱出这个循环，就只有假定在资本主义积累之前有一种“原始”积累，这种积累不是资本主义生产方式的结果，而是它的起点因此，所谓原始积累只不过是生产者和生产资料分离的历史过程。
这个过程之所以表现为“原始”的，是因为它是形成资本与之相适应的生产方式的前史有了资本的原始积累，便启动了资本主义的生产方式，于是便产生了剩余价值和更多的资本积累有了资本积累，资本家在利润的驱动下，按照资本的有机构成的方式，扩大再生产，使资本主义生产方式在不断追加资本（投资）的前提下扩张马克思从这个过程中得出两点结论：一是“积累是扩大再生产的唯一源泉”“扩大资本（投资）只能靠累进的积累”；二是随着资本的积累，资本的价值构成将在技术构成的基础上不断提高，于是，进行生产所需要的投资起点也随之提高也就是说，各个生产者所需要的资本也就越来越多2、西方经济学家关于投资的论述古典经济学家的代表人物亚当，斯密，把经济增长与经济发展作为分析的主题，认为增长源于资本积累与资本的配置，他更注意资本积累19世纪70年代出现了边际革命后，西方经济思想出现了重大变化：从古典学派认为经济增长源于积累力量作用的看法，转而研究一定时期内资源的静态配置，以促进经济增长此后，西方的经济学者提出了许多从投资出发的经济增长模型，如哈罗德和多马模型、技术进步条件下新古典经济增长模型、新剑桥经济增长模型等总之，西方经济学家认为，经济的原动力是投资（资本），投资具有双重作用，既创造需求也创造生产能力。
同时，劳动和技术也要以资本为前提3、发展经济学家关于投资的理论发展经济学是研究发展中国家如何发展的一门科学发展经济学家认为，发展中国家经济发展受到多种因素的影响，不仅有经济因素，也有非经济因素，如国家政治、价值观念、传统方式、企业家的作用等，但他们一致认为：资本短缺是国民经济发展的主要障碍因素与这一论断相关的理论主要有以下三种1）纳克斯的“贫困恶性循环”理论纳克斯认为，发展中国家普遍存在的特征是经济发展停滞不前，人均收入水平低，生活贫困之所以长期贫困，不是因为国内资源不足，是因为国家经济中存在若干相互作用的“恶性循环系列”其中最主要的是“贫困恶性循环”，其产生的主要原因是资本缺乏或资本形成不足该循环在供给上表现为：低收入→低储蓄能力→低资本形成→低生产率→低产出→低收入该循环在需求上表现为：低收入→低购买力→投资引诱力不足→低资本形成→低生产率→低产出→低收入于是，纳克斯得出一个著名的命题“一国穷是因为它穷”2）纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论纳尔逊认为，发展中国家人口的过速增长是阻碍人均收入迅速提高的“陷阱”，必须进行大规模的资本投资，使投资和产出的增长速度超过人口增长速度，才能冲出“陷阱”，实现人均收入大幅度提高和经济增长。
3）利本斯坦的“临界最小努力”理论利本斯坦认为，要打破这种困境，就必须在经济发展的初级阶段实行大规模投资，使投资水平或投资率大到足以达到国民收入增长速度超过人口增长速度，人均收入大幅度提高，从而产生一个“临界最小努力”，以巨大的投资力量“大力推动”经济走出“低水平均衡陷阱”的泥潭，实现长期、稳定的增长八、 投资项目评估学的理论基础研究西方投资项目评估学的形成过程和实践，我们发现即使在第一阶段一西方项目评估学的形成时期，就存在着政府的努力方向与学术界的努力方向不一致的问题这说明用西方福利经济理论解释项目评估实践是不完全的在项目评估学发展的第二阶段—西方项目评估学在发展中国家的广泛应用和实践时期，福利经济理论与项目评估实践之间的矛盾已经激化一定程度，以致西方经济学家断然否定了西方福利经济学作为项目评估科学理论基础的合理性他们试图提出新的理论取代福利经济理论在项目评估学中的位置、但是，这方面努力的成果并不令人满意这一阶段的项目评估学理论带有很大的拼凑性质，既有西方发展经济理论的成分，又有效用价值论的成分，当二者均无济于事时，还求助于经济专家和发展中国家政治领导人的价值判断那么，项目评估科学的理论基础究竟是什么？我们认为，投资项目评估科学应该建立在市场经济理论、福利经济理论、劳动价值论和现代投资理论的基础上。
一）市场经济理论（1）从西方项目评估学的形成和实践看，项目评估科学本身就是建立在市场经济理论的基础上，在引入我国后，只是为了适应我国当时计划经济体制，才在实践中被“修正”，具体表现在项目评估中考虑计划多，考虑市场少我国实行社会主义市场经济体制后，有必要从计划向市场回归，使项目评估学建立在市场经济理论的基础上2）市场经济是一种资源最优配置的经济运行方式，这与项目国民经济评估的思想是一致的因为项目国民经济评估就是要使国家稀缺资源合理流通，在项目之间实现最优配置因此，项目评估只有以市场经济理论为基础，才能做到这一点3）西方新古典经济学派认为，在完全竞争的理想市场上，经济活动会自发地产生一种高效率，同时只要处理得当这种高效率，就可变成高效益投资和投资项目决策的唯一动机就是获得更高的经济效益，这也正是投资项目评估的最终目的4）项目评估的核心问题是项目价值的估算问题，而要估算项目价值，项目投入、产出物价格的确定是最关键的环节西方经济学者应用严密的数学方法证明：运用线性规划计算出来的资源影子价格等值于完全竞争的理想。