泓域/陪护机器人公司流动资金管理陪护机器人公司流动资金管理目录第一章 项目背景分析 3一、 产业环境分析 3二、 面临的机遇 4三、 必要性分析 6第二章 流动资金管理 7一、 营运资金的管理原则 7二、 流动资金的概念 8三、 营运资金管理策略的主要内容 9四、 营运资金管理策略的类型及评价 10第三章 公司基本情况 14一、 公司简介 14二、 核心人员介绍 14第四章 进度实施计划 16一、 项目进度安排 16二、 项目实施保障措施 17第五章 项目投资计划 18一、 投资估算的编制说明 18二、 建设投资估算 18三、 建设期利息 20四、 流动资金 21五、 项目总投资 23六、 资金筹措与投资计划 24第六章 经济效益评价 26一、 基本假设及基础参数选取 26二、 经济评价财务测算 26三、 项目盈利能力分析 30四、 财务生存能力分析 33五、 偿债能力分析 33六、 经济评价结论 35第一章 项目背景分析一、 产业环境分析天津,简称“津”,别称津沽、津门,是中华人民共和国省级行政区、直辖市、国家中心城市、超大城市,国务院批复确定的环渤海地区的经济中心截至2018年,全市下辖16个区,总面积11966.45平方千米,2019年末,常住人口1561.83万人,城镇人口1303.82万人,城镇化率83.48%。
天津地处中国北部、海河下游、东临渤海,是中国北方最大的港口城市,国家物流枢纽,北方国际航运核心区,首批沿海开放城市,是中蒙俄经济走廊主要节点、海上丝绸之路的战略支点、“一带一路”交汇点、亚欧大陆桥最近的东部起点,位于海河五大支流南运河、子牙河、大清河、永定河、北运河的汇合处和入海口,素有“九河下梢”“河海要冲”之称天津是自古因漕运而兴起,唐朝中叶以后成为南方粮、绸北运的水陆码头;金朝在直沽设“直沽寨”;元朝设“海津镇”,是军事重镇和漕粮转运中心;明永乐二年(1404年)正式筑城,是中国古代唯一有确切建城时间记录的城市;清咸丰十年(1860年)天津被辟为通商口岸后,西方列强纷纷在此设立租界,天津成为中国北方开放的前沿和近代中国洋务运动的基地历经六百多年,造就了天津中西合璧、古今兼容的独特城市风貌二、 面临的机遇(一)新技术的机遇新一轮科技革命和产业变革孕育兴起,新技术、新工艺、新材料、新能源等技术与智能家电(居)产业深度融合,助力企业洞察用户需求和匹配供需、降低成本、提高质量和效率,催生新的增长点5G通讯技术的重大突破及成熟化的商业应用推动了智能移动终端的迅猛发展,“十三五”期间,智能移动终端的总销量达到了近10亿部,且这一数字还在以每年10%左右的幅度增长,智能移动终端作为智能家电、家居系统互联互通的切入点,间接推动了产业的发展;人工智能(AI)领域机器深度学习算法取得实质性进展,Alfgo战胜人类等事实说明了AI对推动智能家电、家居系统产业发展所产生的深远意义;大健康、大数据、云计算技术的成熟应用为智能家居产业的深度发展提供了可借鉴的技术。
二)新政策的机遇《2021年国务院政府工作报告》提出“稳定增加家电等大宗消费”;2021年1月,商务部等十二部门《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》明确提出促进家电家具消费;2021年4月,住建部发布《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》,明确数字家庭服务功能,强化数字家庭工程设施建设;随着“新基建”战略设施的不断完善,为智能家电(居)产业深度发展提供了爆发式的发展机遇;《中共安徽省委关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》将智能家电作为十大战略性新兴产业,提出建设世界级智能家电(居)产业集群三)新环境的机遇2020年新冠疫情、世界经济深度衰退、经济全球化遭遇逆流等使全球化格局面临重构,一些发达国家仍在主动或被动地退出家电制造业,发展中国家的家电制造业还处于发展初期,国际家电产业格局的调整给家电产业全球拓展带来发展机遇国家大力支持的跨境电商等新业态将带动中小微企业出口及自主品牌创建,“一带一路”沿线的新兴和发展中国家市场正在成长同时,长三角一体化、长江经济带、中部崛起等国家战略深入实施和中国(安徽)自贸区稳步推进,大量省外、国外项目和资金进入,存在着新的发展机会,完备高效的产业链、优秀的自我创新能力等让智能家电(居)产业具备竞争优势。
四)新消费的机遇随着中国经济的快速发展,居民收入保持较快的增长,物价维持稳定,居民购买力大幅提升,“宅经济”、“她经济”、Z世代等带动新型消费模式加快发展,享受型消费及健康型消费占比大幅提高,以智能化、舒适性、健康型为主导的智能产品市场迎来重大发展机遇智能化、网络化、数字化成为家电企业产品研发和创新的重要发展方向,主要家电企业纷纷推出智能家居集成化场景,正以卖“智能单品”向卖“智慧集成”转变、从“做产品”向“做生态”转型伴随着智慧生活方式的普及,数万亿的智能家居市场将成为家电企业竞争的新领域三、 必要性分析(一)提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力第二章 流动资金管理一、 营运资金的管理原则企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重,而且周转期短,形态易变,所以是企业财务管理工作的一项重要内容,企业进行营运资金管理,必须遵循以下原则一)认真分析生产经营状况,合理确定营运资产的需要数量企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系,当企业产销两旺时,流动资产会不断增加,流动负债也会相应增加;而当企业产销里不断减少时,流动资产和流动负债也会相应减少,因此,企业财务人员应认真分析生产经营状况,采用一定的方法预测营运资金的需要数量,以便合理使用营运资金。
二)在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金在营运资金管理中,必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金二者之间的关系,要在保证生产经营需要的前提下,遵守勤俭节约的原则,挖掘资金潜力,精打细算地使用资金三)合理安排流动资产与流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力流动资产、流动负债以及二者之间的关系能较好地反映企业的短期偿债能力流动负债是在短期内需要偿还的债务,而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产因此,如果一个企业的流动资产比较多,流动负债比较少,说明企业的短期偿债能力较强,反之,则说明短期偿债能力较弱,但如果企业的流动资产大多,流动负债太少,也并不是正常现象,这可能是因流动资产闲置,流动负债利用不足所致,因此,在营运资金管理中,要合理安排流动资产和流动负债的比例关系,以便既节约使用资金,又保证企业有足够的偿债能力二、 流动资金的概念流动(营运)资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金流动(营运)资金有广义和狭义之分,广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额;狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额营运资金的管理既包括流动资产的管理,也包括流动负债的管理。
本书采用的是狭义营运资金的概念从会计角度看,营运资金是指流动资产和流动负债的差额它反映企业短期债务的偿还能力从财务管理角度看,则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和,是对企业所有短期性财务活动的统称,并且它与诸多财务指标密切相关,是整体财务结构的组成部分所谓流动资产,是指可以在1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产按照流动资产的变现速度(速度越快,流动性越高,反之亦然)划分,流动性最高的资产属货币资金;其次是短期投资;再次是应收账款;最后是存货同样地,流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务又称短期融资,主要包括以下几类项目:短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润(股利)等三、 营运资金管理策略的主要内容流动资产是个不确切的概念从定义上说,流动资产是指现金及预期能在一年或超过一年的一个经营周期内转变为现金或者支用的资源但随着企业的成长,有许多流动资产项目变得不那么“流动”了如一个企业总是需要有一定数量的库存支持销售的需要,由于赊销的增长,应收款项也变成长期的了这些资产项目不是一般意义上的临时性的或短期的,实际上是“永久、长期”流动资产这样,企业的全部资产可分为三部分:①临时性(波动性)流动资产,它随着每个销售周期变化而变化,是由于季节性经营活动或其他类似原因所引起的、在一定期间内的流动资产占用的临时性增加;②永久性(长期性)的流动资产,这些资产随着时间的推移而增加,是现金、有价证券、应收账款、存货等在整个年度内占用的最低水平,这部分流动资产占用可以满足企业生产经营活动的最基本需要,其数额相对稳定:③长期资产,如固定资产等。
由于固定资产占用和永久性流动资产占用具有相对稳定的特征,因此,它们的资金需求通常以长期负债和所有者权益的长期资金来满足,从而保证企业正常的、基本的经营活动的资金需要对于临时性占用的流动资产所形成的资金需要,其如何满足在很大程度上取决于企业的营运资金策略一般情况下,可以首先考虑用自然融资、应付账款、应付工资、应付税金等来满足这部分临时性的资金需要,然后再考虑流动负债、长期负债和所有者权益来满足这种临时性的资金需求因此,营运资金策略的主要内容:一是确定流动资产各项目的目标水平;二是确定流动资产用何种方法融资四、 营运资金管理策略的类型及评价在企业管理中,企业应根据自身的具体条件选择相应的营运资金管理策略,灵活地运用管理好营运资金营运资金管理策略的主要类型及其评价如下一)自动清偿策略自动清偿策略,也称配合策略在企业全部资产中,短期资金来源满足流动资产中的临时需要部分,长期筹资来源于股本,长期负债则满足流动资产中的长期需要部分和固定资产的资金需要这一策略较适合于具有季节性变化的企业,即流动资产的临时需要部分同经营活动的季节性紧密相关只要企业的短期融资计划做得好,实际现金流动与预期的安排相一致,则在季节性低谷时,由于存货减少、应收账款减少而余出的现金将会偿还全部短期负债。
但这一策略的不足是:①临时性资金需要可能会超过计划;②在季节性淡季,存货、应收账款的减少如果预计失误,将导致更多的永久性流动资产;③短期负债的利息成本的未知性,会造成企业税后利润的波动显然,自动清偿营运资金策略适用于预计误差较小的情况,仅是一种理想融资模式,较难在现实工作中实施二)保守策略实行这种策略,无论是固定资产还是永久性流动资产或临时性流动资产的资金需求,都通过长期筹资来满足在资金需求旺季;全部资金需求将由长期筹资来满足;在资金需求淡季,超过资金需求的、暂时闲置的资金将投资于有价证券其优点是财务风险低因为全部资金来源都属于长期,不至于导致清算资产以偿还到期债务,同时也没有短期负债利率变动的风险其缺点有二:(1)许多中小型企业没有足够的信用基础在资本市场上筹集全部所需的长期资金,甚至部分大公司也难以做到;(2)将导致较高的资金成本因此这一政策在实践中很难被普遍采用三)激进策略这一策略要点是,短期资金不仅用于满足临时性流动资产需要,而且用于满足永久性流动资产需要其优点是,可通过降低债务资金的成本来提高权益资本报酬率其缺点是,企业用短期负债方式形成永久性流动资产,企业必须在借款到期日展延期限或重新借款,其中隐含着两种风险:一是借款不能展延或企业借不到新债致使偿债能力丧失;二是利息成本的不确定性会带来企业盈利变动。
当货币政策收紧时,利息成本就会偏高,短期负债的低成本优势也就随之消失四)平衡策略这一策略要求企业保持足够多的净营运资金,运用长期资金来满足永久性流动资产和部分临时性流动资产的需要在用资高峰时,可筹集短期资金来满足,但短期资金可能满足不了企业的全部需要季节性需求降低之后,首先应归还短期债务随着资金需求量的进一步降低,可以将闲置资金投资于有价证券这一策略实际上是介于“自动清偿策略”与“保守策略”之间的一种营运资金策略,并吸取了它们各自的优点通过对以上四种类型的营运资金策略的评析,可以发现,它们各有利弊,直接得到营运资金管理的最佳策略并非易事,但它们却向理财人员展示了各种可供选择策略的风险与收益共存的特征第三章 公司基本情况一、 公司简介公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品在提供产品的过程中,综合考虑其对消费者的影响,确保产品安全积极与消费者沟通,向消费者公开产品安全风险评估结果,努力维护消费者合法权益公司加大科技创新力度,持续推进产品升级,为行业提供先进适用的解决方案,为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念,以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨,竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务,欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。
二、 核心人员介绍1、李xx,1957年出生,大专学历1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事2018年3月至今任公司董事2、马xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历2012年4月至今任xxx有限公司监事2018年8月至今任公司独立董事3、罗xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,中国注册会计师2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事2019年1月至今任公司独立董事4、汪xx,1974年出生,研究生学历2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席5、周xx,中国国籍,1976年出生,本科学历2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理2018年3月起至今任公司董事长、总经理。
第四章 进度实施计划一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等表格题目项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评▲▲2项目立项▲▲3工程勘察建筑设计▲▲4施工图设计▲▲5项目招标及采购▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7设备订购及运输▲▲▲8设备安装和调试▲▲▲▲▲9新增职工培训▲▲▲10项目竣工验收▲▲11项目试运行▲▲12正式投入运营▲二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设为了确保项目按进度计划顺利进行,同时为了节约项目建设时间,根据该项目的建设和运营特点,项目建设单位拟采用以下具体保障措施:1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其它配套工程等2、将整个项目分期、分段建设,进行项目分解、工期目标分解,按项目的适应性安排施工,各主体工程的施工期叉开实施3、在技术交流谈判同时,提前进行设计工作。
对于制造周期长的设备,提前设计,提前定货融资计划应比资金投入计划超前,时间及资金数量需有余地4、项目建设单位组建一个投资控制小组,负责各期投资目标管理跟踪,各阶段实际投资与计划对比,进行投资计划调整,分析原因采取措施,确保该项目建设目标如期完成第五章 项目投资计划一、 投资估算的编制说明(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括:建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》2、《投资项目可行性研究指南》3、《建设项目投资估算编审规程》4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》5、《建设工程工程量清单计价规范》6、《企业工程设计概算编制办法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则二、 建设投资估算本期项目建设投资9342.82万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计8090.84万元。
1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为4804.59万元2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为3103.31万元3、安装工程费估算本期项目安装工程费为182.94万元二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为980.75万元三)预备费本期项目预备费为271.23万元表格题目建设投资估算表单位:万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4804.593103.31182.948090.841.1建筑工程费4804.594804.591.2设备购置费3103.313103.311.3安装工程费182.94182.942其他费用980.75980.752.1土地出让金453.25453.253预备费271.23271.233.1基本预备费158.00158.003.2涨价预备费113.23113.234投资合计9342.82三、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款4114.82万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息100.81万元。
表格题目建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息100.81100.810.001.1.1期初借款余额4114.821.1.2当期借款4114.824114.820.001.1.3当期应计利息100.81100.810.001.1.4期末借款余额4114.824114.821.2其他融资费用1.3小计100.81100.810.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计100.81100.810.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算根据测算,本期项目流动资金为1924.38万元表格题目流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产9015.5710518.1612772.0615025.951.1应收账款4057.014733.185747.436761.681.2存货3155.453681.364470.225259.081.2.1原辅材料946.631104.401341.061577.721.2.2燃料动力47.3355.2267.0678.891.2.3在产品1451.511693.432056.302419.181.2.4产成品709.97828.301005.801183.291.3现金721.25841.461021.771202.081.4预付账款1081.871262.181532.641803.112流动负债7860.949171.1011136.3313101.572.1应付账款2829.943301.604009.084716.572.2预收账款5031.005869.507127.258385.003流动资金1154.631347.071635.721924.384流动资金增加1154.63192.44288.66288.665铺底流动资金2704.673155.453831.614507.78五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资11368.01万元,其中:建设投资9342.82万元,占项目总投资的82.19%;建设期利息100.81万元,占项目总投资的0.89%;流动资金1924.38万元,占项目总投资的16.93%表格题目总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资11368.01100.00%1.1建设投资9342.8282.19%1.1.1工程费用8090.8471.17%1.1.1.1建筑工程费4804.5942.26%1.1.1.2设备购置费3103.3127.30%1.1.1.3安装工程费182.941.61%1.1.2工程建设其他费用980.758.63%1.1.2.1土地出让金453.253.99%1.1.2.2其他前期费用527.504.64%1.2.3预备费271.232.39%1.2.3.1基本预备费158.001.39%1.2.3.2涨价预备费113.231.00%1.2建设期利息100.810.89%1.3流动资金1924.3816.93%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资11368.01万元,其中申请银行长期贷款4114.82万元,其余部分由企业自筹。
表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资11368.01100.00%1.1建设投资9342.8282.19%1.2建设期利息100.810.89%1.3流动资金1924.3816.93%2资金筹措11368.01100.00%2.1项目资本金7253.1963.80%2.1.1用于建设投资5228.0045.99%2.1.2用于建设期利息100.810.89%2.1.3用于流动资金1924.3816.93%2.2债务资金4114.8236.20%2.2.1用于建设投资4114.8236.20%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第六章 经济效益评价一、 基本假设及基础参数选取(一)生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量二)项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期1年(12个月),运营期9年项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
二、 经济评价财务测算(一)营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18900.00万元;具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入11340.0013230.0016065.0018900.002增值税447.14538.39675.26812.142.1销项税1474.201719.902088.452457.002.2进项税1027.061181.511413.191644.863税金及附加53.6564.6181.0497.453.1城建税31.3037.6947.2756.853.2教育费附加13.4116.1520.2624.363.3地方教育附加8.9410.7713.5116.24(二)达产年增值税估算根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=812.14万元三)综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按达产年经营能力计算,本期项目综合总成本费用14928.41万元,其中:可变成本12566.13万元,固定成本2362.28万元达产年项目经营成本14238.64万元具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示表格题目综合总成本费用估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费7128.528316.6010098.7311880.862工资及福利费685.27685.27685.27685.273修理费316.51316.51316.51316.514其他费用1356.001356.001356.001356.004.1其他制造费用109.51109.51109.51109.514.2其他管理费用85.2185.2185.2185.214.3其他营业费用1161.281161.281161.281161.285经营成本9486.3010674.3812456.5114238.646折旧费479.08479.08479.08479.087摊销费9.069.069.069.068利息支出201.63201.63201.63201.639总成本费用10176.0711364.1513146.2814928.419.1其中:固定成本2362.282362.282362.282362.289.2可变成本7813.799001.8710784.0012566.13(四)税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
根据谨慎财务测算,本期项目达产年应纳税金及附加97.45万元五)利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定,本期项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3874.14(万元)企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额×税率=3874.14×25.00%=968.53(万元)六)利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3874.14万元,缴纳企业所得税968.53万元,其正常经营年份净利润:净利润=达产年利润总额-企业所得税=3874.14-968.53=2905.61(万元)表格题目利润及利润分配表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入11340.0013230.0016065.0018900.002税金及附加53.6564.6181.0497.453总成本费用10176.0711364.1513146.2814928.414利润总额1110.281801.242837.683874.145应纳所得税额1110.281801.242837.683874.146所得税277.57450.31709.42968.537净利润832.711350.932128.262905.618期初未分配利润0.00749.441890.333616.739可供分配的利润832.712100.374018.596522.3410法定盈余公积金83.27210.04401.86652.2311可供分配的利润749.441890.333616.735870.1112未分配利润749.441890.333616.735870.1113息税前利润1589.482453.183748.735044.30三、 项目盈利能力分析(一)财务内部收益率(所得税后)项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:财务内部收益率(FIRR)=19.31%。
本期项目投资财务内部收益率19.31%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用效率较高二)财务净现值(所得税后)所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率,计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:财务净现值(FNPV)=4298.66(万元)以上计算结果表明,财务净现值4298.66万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的三)投资回收期(所得税后)投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量},本期项目投资回收期:投资回收期(Pt)=5.73年本期项目全部投资回收期5.73年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小表格题目项目投资现金流量表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0011340.0013230.0016065.0018900.001.1营业收入0.0011340.0013230.0016065.0018900.002现金流出9342.8210694.5810931.4313980.8314817.192.1建设投资9342.820.002.2流动资金1154.63192.441443.28481.102.3经营成本9486.3010674.3812456.5114238.642.4税金及附加53.6564.6181.0497.453所得税前净现金流量-9342.82645.422298.572084.174082.814累计所得税前净现金流量-9342.82-8697.40-6398.83-4314.66-231.855调整所得税397.37613.29937.181261.086所得税后净现金流量-9342.82367.851848.261374.753114.287累计所得税后净现金流量-9342.82-8974.97-7126.71-5751.96-2637.68计算指标1、项目投资财务内部收益率(所得税前):26.14%;2、项目投资财务内部收益率(所得税后):19.31%;3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=11%):8428.91万元;4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=11%):4298.66万元;5、项目投资回收期(所得税前):5.05年;6、项目投资回收期(所得税后):5.73年。
四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需要增加维持运营所需投资,说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动,而且,累计盈余资金逐年增加,项目的现金流量状况较好;因此,本期项目具备较强的财务盈力能力五、 偿债能力分析(一)债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息,到期还本”的模式偿还建设投资借款计算,还款期为10年借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润二)利息备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度,本期项目达产年利息备付率(ICR)为25.02本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高三)偿债备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,偿债备付率系指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度,本期项目达产年偿债备付率(DSCR)为22.64。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高表格题目借款还本付息计划表单位:万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额4114.824114.824114.824114.821.2当期还本付息100.81201.63201.63201.63201.631.2.1还本1.2.2付息100.81201.63201.63201.63201.631.3期末借款余额4114.824114.824114.824114.824114.822利息备付率25.023偿债备付率22.64六、 经济评价结论根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入18900.00万元,综合总成本费用14928.41万元,税金及附加97.45万元,净利润2905.61万元,财务内部收益率19.31%,财务净现值4298.66万元,全部投资回收期5.73年本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理综上所述,本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。