泓域/速冻火锅料公司企业风险管理总结速冻火锅料公司企业风险管理总结xxx集团有限公司目录一、 产业环境分析 3二、 速冻面米制品份额 3三、 必要性分析 4四、 项目基本情况 4五、 确定风险评价标准需要考虑的因素 10六、 评价损失程度的几个概念 12七、 风险价值法（VaR） 13八、 风险度评价法 19九、 流动性风险的应对 20十、 流动性风险的识别和评估 23十一、 财务风险的识别和评估 25十二、 财务风险的来源 35十三、 投资风险的识别和评估 37十四、 投资与投资风险 40十五、 组织机构、人力资源分析 43劳动定员一览表 43十六、 发展规划 45十七、 SWOT分析 48十八、 法人治理结构 54一、 产业环境分析坚持以经济建设为中心，持续加大产业培育力度要加快工业产业调整改造步伐，始终把产业培育作为中心任务不放松，加快打造支撑发展的产业体系要聚焦以节能环保、信息服务、文化休闲旅游为重点的“三大新兴产业”，不断夯实产业发展载体，培育新的经济增长点要加快传统产业改造升级，着力优化产业结构，不断壮大经济实力，为全面建成小康社会打下坚实基础坚持发展动力转换，提升经济发展质量和效益。
要主动适应经济发展新常态，发挥消费对增长的基础作用、投资对增长的关键作用、出口对增长的促进作用，统筹提升改革、开放、创新“三大动力”，加快培育形成经济发展的“混合动力”要推进重点领域和关键环节改革，加大结构性改革力度，提高供给体系质量和效率；主动融入开放发展新格局，优化对外开放环境，提高对外开放质量和发展的内外联动性；大力实施创新驱动，推进大众创业、万众创新，加快新动能成长和传统动能改造提升二、 速冻面米制品份额分品类看，速冻面米制品占据我国速冻食品行业主要市场份额，是第一大细分品类从速冻食品的结构来看，速冻面米制品目前在我国速冻食品行业中的市场份额最高，是第一大细分品类2020年我国速冻面米制品的市场份额达到52.40%，速冻调制食品的市场份额为33.30%三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力四、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx集团有限公司（二）项目联系人黎xx（三）项目建设单位概况公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。
以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展当前，国内外经济发展形势依然错综复杂从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。
公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展品牌影响力、冷链技术、监管政策、产品多元化与业务布局等因素共同推动我国速冻食品行业市场份额向头部企业靠拢目前我国速冻面米行业的市场集中度较高，头部企业品牌影响力相对较强，而其他细分子板块的市场格局相对分散。
在发展过程中，为进一步提高市场影响力，速冻食品公司可通过投放广告、举办推广活动等方式提升品牌知名度品牌影响力的提高，可以增加消费者对品牌的认知度，进而进一步提高知名企业的市场份额五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx园区，占地面积约99.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设项目建筑面积124580.68㎡，其中：主体工程82814.82㎡，仓储工程22316.12㎡，行政办公及生活服务设施11462.16㎡，公共工程7987.58㎡六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资44469.02万元，其中：建设投资35268.16万元，占项目总投资的79.31%；建设期利息714.00万元，占项目总投资的1.61%；流动资金8486.86万元，占项目总投资的19.08%2、建设投资构成本期项目建设投资35268.16万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用30144.44万元，工程建设其他费用4069.56万元，预备费1054.16万元。
七）资金筹措方案本期项目总投资44469.02万元，其中申请银行长期贷款14571.33万元，其余部分由企业自筹八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：103200.00万元2、综合总成本费用（TC）：82956.03万元3、净利润（NP）：14819.48万元4、全部投资回收期（Pt）：5.53年5、财务内部收益率：25.20%6、财务净现值：19429.29万元九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡66000.00约99.00亩1.1总建筑面积㎡124580.68容积率1.891.2基底面积㎡40260.00建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩342.842总投资万元44469.022.1建设投资万元35268.162.1.1工程费用万元30144.442.1.2工程建设其他费用万元4069.562.1.3预备费万元1054.162.2建设期利息万元714.002.3流动资金万元8486.863资金筹措万元44469.023.1自筹资金万元29897.693.2银行贷款万元14571.334营业收入万元103200.00正常运营年份5总成本费用万元82956.03""6利润总额万元19759.31""7净利润万元14819.48""8所得税万元4939.83""9增值税万元4038.80""10税金及附加万元484.66""11纳税总额万元9463.29""12工业增加值万元31541.33""13盈亏平衡点万元36502.40产值14回收期年5.53含建设期24个月15财务内部收益率25.20%所得税后16财务净现值万元19429.29所得税后五、 确定风险评价标准需要考虑的因素预测正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失，需要考虑以下几方面的因素。
一）财产的物质特性和财产对损害的承受力确定财产的物质特性和财产对损害的承受力是确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的依据例如，保险公司风险经理认为，某幢楼房在装有喷水装置和防火墙的情况下，发生火灾的正常期望损失将不超过大楼价值的10%，而在喷水装置发生故障的情况下，楼房可能的最大损失是其价值的30%，最大可能损失是其价值的60%如果这幢楼房没有安装防火墙和喷水装置，那么，楼房的正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失就会更高一些二）损失评价的主观性正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的确定具有主观性尽管在多数情况下，风险经理对于正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失的估计，会受到主观因素的影响，人们还是发展了一些复杂的模型化方法，来帮助风险经理和保险公司估计正常的期望损失、可能的最大损失和最大可能损失如果有些风险经理不能容忍实际损失超过最大可能损失，那么风险经理确定的最大可能损失就比较大；有些风险经理对实际损失超过最大可能损失持较宽容的态度，那么风险经理确定的最大可能损失就可能小一些三）损失评价可以是单独物体，也可以是许多物体正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失估计的对象可以是单独的物体，如一幢大楼；也可能是许多物体，如汽车队、一个楼群、一段时间（如一年或几年）。
四）损失的管理成本确定正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失是估计风险管理成本的依据例如，某保险公司在给某个地区的居民楼签发保单时，需要估计单个事件如风暴、地震等带来的最大损失在这种情况下，最大可能损失是一种灾害对许多财产造成的损失逐项累计估算出来的，而不是许多灾害对单个财产造成的损失正常期望损失、可能的最大损失和最大可能损失不仅是保险公司核定风险管理成本的依据，也是保险公司确定保险费率的依据之一如果以年作为衡量损失的时间单位，就可以得到年度正常损失期望、年度可能的最大损失和年度最大可能损失年度正常损失期望是指客观条件不变的情况下，经过长期观察的年度正常损失得出的，年度正常损失期望等于年度平均事故发生次数与每次事故的平均损失金额的乘积年度最大可能损失是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在最不利的条件下遭受一种或多种事故所致损失的总额年度可能的最大损失额是指在某一特定年度内，单一风险单位或多个风险单位在一般情况下遭受一种或多种事故所致损失的总额六、 评价损失程度的几个概念正常损失期望是指风险管理单位在正常的风险防范措施下，遭受损失的期望值例如，某一建筑物在私人、公共消防设施都能够正常启用的条件下，遭受损失的期望值。
在风险衡量中，根据过去发生的损失数据进行加权平均计算的期望损失，就是风险评价中的正常损失期望指标风险衡量中的期望损失指标侧重于损失程度的计算和测量，而风险评价中的正常期望损失偏重于对风险的评价，侧重于对风险管理决策提供对策建议例如，评价风险造成的损失风险管理单位是否可以承受；建议如何加强风险管理降低损失等可能的最大损失是指风险管理单位在某些风险防范措施出现故障的情况下，可能遭受的最大损失例如，某一建筑物在消防系统出现故障时（如自动喷水枪故障），遭受最大损失的程度可能的最大损失评价可以矫正风险管理人员未曾预见的风险因素带来的损失，是风险管理的重要依据最大可能损失是指风险管理单位在最不利的条件下，估计可能遭受的最大损失额例如，某一建筑物在所有私人消防设施和公共消防设施都不起作用的情况下，可能遭受的最大损失在这种情况下，大火可能把一切可燃物烧光，直到遇到防火墙或者直到消防队赶到现场扑灭大火为止最大可能损失为风险管理部门提供了评价损失造成最坏影响的依据，也是风险管理单位可能遇到的最大损失一般来说，超过最大可能损失的风险事故很可能不会发生，但是，也不是绝对不可能发生的七、 风险价值法（VaR）（一）VaR方法的背景传统的ALM（资产负债管理）过于依赖报表分析，缺乏时效性；利用方差及B系数来衡量风险太过于抽象，不直观，而且反映的只是市场（或资产）的波动幅度；而CAPM（资本资产定价模型）又无法糅合金融衍生品种。
在上述传统的几种方法都无法准确定义和度量金融风险时，G30集团在研究衍生品种的基础上，于1993年发表了题为《衍生产品的实践和规则》的报告，提出了度量市场风险的VaR（风险价值）方法，该方法目前已成为金融界测量市场风险的主流方法稍后由J.P.Morgan推出的用于计算VaR的RiskMetrics风险控制模型更是被众多金融机构广泛采用目前国外一些大型金融机构已将其所持资产的VaR风险值作为其定期公布的会计报表的一项重要内容加以列示二）VaR方法的定义VaR按字面解释就是“在险价值”，其含义是指：在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失计算VaR的步骤如下1）确认经济单位持有的头寸2）确认影响头寸价值的风险因素3）为所有风险因素确定可能的背景并确定发生概率4）建立所有头寸的定价函数，以此作为风险因素的价值函数5）使用定价函数为所有头寸在各种环境下重新定价，建立结果分布模型6）在给定的概率水平下求分布的分位点VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”。
即在给定的置信区间和一定的持有期限内，预期的最大损失量（可以是绝对值，也可以是相对值）三）VaR方法的特点（1）可以用来简明表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判2）可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小3）不仅能计算单个金融工具的风险还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的四）VaR方法的系数由上述定义出发，要确定一个金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型，必须首先确定以下三个系数：一是持有期间的长短；二是置信区间的大小；三是观察期间1、持有期持有期，即确定计算在哪一段时间内的持有资产的最大损失值，也就是明确风险管理者关心资产在一天内、一周内还是一个月内的风险价值持有期的选择应依据所持有资产的特点来确定从银行总体的风险管理看持有期长短的选择取决于资产组合调整的频度及进行相应头寸清算的可能速率巴塞尔委员会在这方面采取了比较保守和稳健的姿态，要求银行以两周即10个营业日为持有期限2、置信水平一般来说对置信区间的选择在一定程度上反映了金融机构对风险的不同偏好。
选择较大的置信水平意味着其对风险比较厌恶，希望能得到把握性较大的预测结果，希望模型对于极端事件的预测准确性较高根据各自的风险偏好不同，选择的置信区间也各不相同3、观察期间观察期间是对给定持有期限的回报的波动性和关联性考察的整体时间长度，是整个数据选取的时间范围，有时又称数据窗口综上所述，VaR实质是在一定置信水平下经过某段持有期资产价值损失的单边临界值，在实际应用时它体现为作为临界点的金额数目五）VaR方法的优点（1）VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，管理者和投资者较容易理解掌握风险的测量是建立在概率论与数理统计的基础之上，既具有很强的科学性，又表现出方法操作上的简便性同时，VaR改变了在不同金融市场缺乏表示风险统一度量，使不同术语（例如基点现值、现有头寸等）有统一比较标准，使不同行业的人在探讨其市场风险时有共同的语言另外，有了统一标准后，金融机构可以定期测算VaR值并予以公布，增强了市场透明度，有助于提高投资者对市场的把握程度，增强投资者的投资信心，稳定金融市场2）可以事前计算，降低市场风险不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小，不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。
综合考虑风险与收益因素，选择承担相同的风险能带来最大收益的组合，具有较高的经营业绩3）确定必要资本及提供监管依据VaR为确定抵御市场风险的必要资本量确定了科学的依据，使金融机构资本安排建立在精确的风险价值基础上，也为金融监管机构监控银行的资本充足率提供了科学、统一、公平的标准VaR适用于综合衡量包括利率风险、汇率风险、股票风险以及商品价格风险和衍生金融工具风险在内的各种市场风险因此，这使得金融机构可以用一个具体的指标数值就可以概括地反映整个金融机构或投资组合的风险状况，大大方便了金融机构各业务部门对有关风险信息的交流，也方便了机构最高管理层随时掌握机构的整体风险状况，因而非常有利于金融机构对风险的统一管理同时，监管部门也得以对该金融机构的市场风险资本充足率提出统一要求六）VaR方法的注意问题尽管VaR模型有其自身的优点，但在具体应用时应注意以下几方面的问题1）数据问题运用数理统计方法计量分析、利用模型进行分析和预测时要有足够的历史数据，如果数据库整体上不能满足风险计量的数据要求，则很难得到正确的结论另外数据的有效性也是一个重要问题，而且由于市场的发展不成熟，使一些数据不具有代表性，而市场炒作、消息面的引导等原因，使数据非正常变化较大，缺乏可信性。
2）VaR在其原理和统计估计方法上存在一定缺陷VaR对金融资产或投资组合的风险计算方法是依据过去的收益特征进行统计分析来预测其价格的波动性和相关性，从而估计可能的最大损失所以单纯依据风险可能造成损失的客观概率，只关注风险的统计特征，并不是系统的风险管理的全部因为概率不能反映经济主体本身对于面临的风险的意愿或态度，它不能决定经济主体在面临一定量的风险时愿意承受和应该规避的风险的份额3）在应用VaR模型时隐含了前提假设即金融资产组合的未来走势与过去相似，但金融市场的一些突发事件表明，有时未来的变化与过去没有太多的联系，因此VaR方法并不能全面地度量金融资产的市场风险，必须结合敏感性分析，压力测试等方法进行分析4）VaR主要使用于正常市场条件下对市场风险的测量如果市场出现极端情况，历史数据变得稀少，资产价格的关联性被切断，或是因为金融市场不够规范，金融市场的风险来自人为因素、市场外因素的情况下，这时便无法使用VaR来测量市场风险总之，VaR是一种既能处理非线性问题又能概括证券组合市场风险的工具，它解决了传统风险定量化工具对于非线性的金融衍生工具适用性差、难以概括证券组合的市场风险的缺点，有利于测量风险、将风险定量化，进而为金融风险管理奠定了良好的基础。
随着中国利率市场化、资本项目开放及衍生金融工具的发展等，金融机构所面临的风险日益复杂，综合考虑、衡量信用风险和包括利率风险、汇率风险等在内的市场风险的必要性越来越大，这为VaR应用提供了广阔的发展空间但是VaR本身仍存在一定的局限性，而且中国金融市场现阶段与VaR所要求的有关应用条件也还有一定距离因此VaR的使用应当与其他风险衡量和管理技术、方法相结合要认识到风险管理一方面需要科学技术方法，另一方面也需要经验性和艺术性的管理思想，在风险管理实践中要将两者有效结合起来，既重科学，又重经验，有效发挥VaR在金融风险管理中的作用八、 风险度评价法风险度评价是指风险管理单位对风险事故造成故障的频率或者损害的严重程度进行评价风险度评价可以分为风险事故发生频率评价和风险事故造成损害程度评价例如，上海证券交易所为了将有限的监管资源有效地投入到企业监管中去，对企业的信息披露监管进行风险分类管理企业风险分类管理主要是针对企业在信息披露监管上可能存在的风险进行评价和分类，根据不同的风险类别，施以不同的监管力度，合理分配监管资源上海证券交易所对企业信息披露监管的风险评级，还将根据公司的信息披露质量和公司治理结构的变化而及时进行调整。
最近，上证所有关部门在对企业年报事后审核后，对部分公司，的风险级别进行了重新分类监管风险分类管理制度，结合企业信息披露核查工作制度，标志着上证所正逐步将企业监管工作系统化、规范化这种风险分类管理属于上证所内部的工作制度，而且主要是针对上证所在对企业信息披露监管工作上的风险进行分类，并不代表对公司股价或投资价值的判断上证所现在还未考虑将这些风险分类情况进行公布，而是主要运用于提高企业信息披露监管效率上针对各类监管风险的公司，上证所采取了相应不同的监管措施和手段，如对于高风险公司采取专家小组会诊、专人负责监管、实地走访调研、重点监控股价等方法，督促公司及时准确地披露重大信息，充分揭示风险风险度评价法可以按照风险度评价的分值确定风险的大小，分值越大，风险越大；反之，则风险越小九、 流动性风险的应对应对流动性风险，通常需考虑以下措施一）管理现金流管理现金流是指对企业现金流实施内部控制主要办法包括企业现金流的集中控制、收付款的控制等现金流的集中控制有利于企业资金管理者了解企业资金的整体情况，在更广的范围内迅速而有效地控制现金流，从而使这些现金的保存和运用达到最佳状态企业在设计现金流的内部控制时，应将现金流按收入、支出的路径确定相应的业务流程，配备相应的管理及控制岗位，设计有效的会计体系，实行严格、完整的凭证制度、账簿报表制度、复核制度、会计控制制度、标准成本和预算制度、资产盘点制度等。
在控制程序上，办理任何一项现金支付业务都必须严格履行申请、审批、记录、支付、检查等必要手续，不能由某个职工包办或某个部门单独处理办理现金收入业务时，也应当及时入账，完善相关的收入手续，以确保在现金运作过程中少出差错、杜绝舞弊二）增加现金流入增加企业现金流入是确保资金流动性的根本措施1）提高销售收现能力尽可能以现销方式实现商品或劳务的销售，尽快取得现金是应对流动性的最有效办法这一方面需要销售适合市场的需要，另一方面要求销售价格适当2）确保金融资产的变现能力确保能在短期内以安全地高于成本的价格将金融资产转化为现金的能力3）确保筹资能力企业需要保持良好的经营状况、财务状况、信用等级，在可能及必需的情况下，与金融机构形成战略合作关系三）管理现金周期一般来讲，一家企业现金循环周期与其销售商品或提供劳务的经营周期不一致为了减少现金周期，在生产或提供劳务周期确定的情况下，企业可从以下方面加强管理1）采取措施，加速现金回收并提高应收账款的可收回性可采取缩短现金除销期限，增加信用审察，集中银行制度，尽快处理大额款项等方法2）延期支付应付账款应付账款的金额大小及时间的长短，与获得商品或接受劳务的价格直接相关。
一般来讲，延期支付款项的时间越长，相应的价格可能越高；购买商品或接受劳务的金额越大，相应的价格可能越低延期支付款项的方法主要有：延迟付款；以汇票代替支票；合理利用款项在途期间等四）现金预算现金预算是控制流动性风险的一项有效办法企业可结合企业以往的经验，确定一个合理的现金预算额度和最佳现金持有量为此，需要在预测现金收入和现金支出的基础上，预测合理的现金存量，以有针对地采取筹资或投资策略现金流预测可以根据时间的长短分为短期、中期和长期预测通常期限越长，预测的准确性就越差现金流的预测要结合企业的整体发展战略和实际要求来考虑十、 流动性风险的识别和评估流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行一）定性分析可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况现金流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流主要包括以下几点1）分析经营现金流经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销前的营业收益（利润），这个值通常也被称为EBITDA它是企业保持流动性的根本保障经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相关对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业而言，其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等。
对于专门从事于投资业务的企业而言，投资活动产生的现金流即为其经营现金流当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为正值时，说明企业流动性良好在经营现金净流量正值较高的情况下，企业需积极为之寻找投资机会当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为负值时，说明企业经营活动不能产生足够的现金流入一般地，企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的，但时间如果过长，企业流动性风险将逐渐加大如果仍然不能改变状况，则企业将面临破产危机，直至破产清算2）分析投资现金流投资是指非流动资产的购建和不包括在现金等价物范围内的流动资产投资及其处置分析投资现金流，不能简单地以现金净流量为正值还是负值来评判当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，这时，投资活动产生的现金流入可能补偿不了现金流出，产生负的现金流；如果投资能在未来产生足够现金净流入，则不会带来流动性风险3）分析筹资现金流筹资使企业资本及债务规模和构成发生变化其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等分析筹资现金流，一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值，另一方面还要考虑筹资的结构组成，即资本结构。
筹资净现金流是正是负均可能被接受，要考虑具体情况当筹资净现金流为正值时，说明企业扩大生产规模同时也面临偿债的压力当筹资净现金流为负值时，可能有大量到期债务需要现金偿还，短期内会对企业的财务造成一定的压力在此情况下，如果经营能提供稳定的正现金净流量，则不会对流动性产生较大影响一旦经营现金流出现问题，同时投资现金流也不理想，则企业会陷入严重的流动性风险之中在考虑资本结构时，若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活动产生的现金总流入比重较大，意味着企业资金实力的增强二）定量分析流动性风险识别除定性分析外，更多通过定量指标计算分析流动性风险主要涉及偿债能力指标的计算根据可比标准及企业实际情况，识别和评估相关领域的风险十一、 财务风险的识别和评估用于识别财务风险，以及进一步评估财务风险的方法可分为两大类：定性方法和定量方法定性方法主要包括专家意见法、幕景分析法等；定量方法主要运用财务报表的数据进行计算分析1、专家意见法专家意见法以专家为索取信息的对象，各领域的专家利用专业方面的理论与丰富的实践经验，找出各种潜在的风险并对其后果作出分析与估计专家意见法可进一步分为专家个人意见法、德尔菲法、智力风暴法等。
以德尔菲法为例，它是指在决策过程中采用集中众人智慧进行科学预测的风险分析方法在识别财务风险时，先要组成专家小组，一般由风险管理经验的专家组成，可采用信函的形式向专家提出要解决的问题，并提供所需要的资料，专家依据这些资料，提出自己的意见，得到这些答复后，将回答的各种意见汇总，列成图表，归纳分析，并匿名再次反馈给有关专家，据以征求其意见，然后再次综合反馈，如此反复多次，直到得到比较一致的意见为止逐轮收集专家意见并且为专家反馈信息是德尔菲法的关键环节，收集意见和信息反馈一般要经过若干轮次它的优点主要是简便易行，具有一定科学性和实用性，可以避免传统会议讨论时产生的随声附和，或固执己见等弊病，同时也可使大家发表的意见较快地集中起来，参与者也容易接受最后的结论，结论具有一定综合性，得出的意见也比较客观2、幕景分析法这是财务风险分析的一种常用方法它通过有关的数据、曲线、图表等对某项事业或组织未来的状况进行描述，找出引起有关风险的关键因素，然后进行试验，即变换这些因素，看将出现的风险及其后果，每次变换即产生一个幕景通过对多个情境的分析，可以发现各种情况或事态发生变化时的整体发展趋势，进而进行风险识别幕景分析法的关键就在于将问题分解，分成若干个幕景进行分析。
企业财务活动中的不确定因素众多，如果一个个考虑，其工作量将非常巨大，而且效果也不好在这种情况下，采用幕景分析法就较合适，只需模拟未来状况的若干情景并加以分析，就可能得出较明确和直观的结果，它可以帮助分析人员较清楚地考虑问题的各种可能性3、阶段诊断法阶段诊断法将财务风险按照不同表征分为若干个阶段，分别进行风险源的识别和评估例如，将财务危机区分为4个阶段：潜伏期、发作期、恶化期、实现期通过专家意见法或其他方法判断企业财务状况处于哪一阶段，以采取相应的应对措施4、财务报表识别法财务报表识别法是指以企业的资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表为依据识别财务风险的方法分析财务报表时，可采用时间序列分析法或横截面数据分析法1）时间序列分析是指分析企业整体或其一个业务经营单元在一段时间内的财务发展趋势其基本办法是将各期间的财务数据换算成同一基期的百分比或指数再计算其他期各项目对基准年度同一项目的比率时间序列分析可分为定期分析（或称同比分析）和环比分析两种定期分析以前期固定年份为基期作比较分析，环比分析时每次以分析期的上一期作分析基期2）横截面分析则是指确认某个特定时间的财务结构、财务状况等信息5、指标识别法指标识别法是指根据企业财务核算、统计核算、业务核算资料和其他方面提供的数据，如企业信息情报部门收集的、通过市场调查获得的、从有关政府主管部门得到的数据和信息等，对企业财务风险的相关指标进行计算、对比和分析，并从分析结果中寻找、辨认和发现财务风险的技术方法。
这一方法可与财务报表识别法同时使用，也可以单独使用在分析时，可以选择单项财务指标进行分析，也可以综合不同的指标，形成一整套指标体系进行考察此外，分析时还可同时包括财务指标和非财务指标在内1）单项财务指标分析法即分别采用单一的财务指标来识别和评估企业财务风险在识别和评估财务风险时，通常需要对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行衡量1）偿债能力指标偿债能力指标可相对区分为衡量短期偿债能力和长期偿债能力的指标两大类其中，衡量短期偿债能力通常运用以下指标①流动比率（流动资产/流动负债）和速动比率（速动资产/流动负债）不同行业企业的流动比率和速动比率通常有明显差别营业周期越短的行业，合理的流动比率通常应当越低②现金比率该比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障③现金流量比率（经营现金流量/流动负债）该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力比率越大，说明企业流动性越大，短期偿债能力越强衡量长期偿债能力通常运用以下指标①资产负债率该指标可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度资产负债率越低，企业偿债能力越有保证它的另外两种表现形式是产权比率（负债总额/股东权益）和权益乘数（总资产/股东权益）。
这两种是常用的财务杠杆，反映特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系②长期资本负债率该比率反映企业长期资本结构③利息保障倍数（息税前利润/利息费用）利息保障倍数越大，企业拥有的可用于偿还利息的缓冲资金越多如果利息保障倍数小于1，表明企业自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模企业还可计算现金流量利息保障倍数（经营现金流量/利息费用）它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益④现金流量债务比（经营现金流量/债务总额）表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力比率越高，承担债务总额的能力越强2）盈利能力指标衡量盈利能力通常运用以下指标①销售利润率该比率越高，企业的盈利能力越强销售利润率的变动，通常由利润表的各个项目金额变动引起，一般需要进行进一步的分解分析②资产利润率虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但财务杠杆的提高会同时增加企业风险，且其提高有诸多限制，因而资产利润率指标是衡量企业盈利能力的关键③权益净利率它反映企业权益资金投资收益水平一般情况下该比率越高，表明权益资金获取收益的能力越强，对企业投资人、债权人的保障程度越高④总资产报酬率它反映企业资产综合利用效果。
该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，企业整体盈利能力越强⑤资本保值增值率3）营运能力指标衡量营运能力通常运用以下指标①总资产周转率该指标是用以综合评价全部资产经营质量和利用效率的重要指标该指标越高，表明以相同的总资产完成的周转额越多，总资产的利用效果较好该指标的另外两种表现形式是总资产周转天数或总资产与收入比②流动资产周转率该指标反映了企业流动资产的周转速度该指标的另外两种表现形式是流动资产周转天数或流动资产与收入比更进一步的分析还可计算应收账款周转率、存货周转率等③非流动资产周转率该指标反映了企业非流动资产的周转速度该指标的另外两种表现形式是非流动资产周转天数或非流动资产与收入比分析时主要针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等在使用单项财务指标识别财务风险之前，一般需要为有关指标设定一个临界值，或拟订一个风险警戒线，即某一项指标达到什么样的水平才对企业生产经营和财务管理产生威胁，才能判定为本企业的财务风险因素其标准值的确定可以采用目前通行的惯例，如可以采用企业以前遭受财务风险袭击的临界值，也可以采用同类企业所用的标准，或用经验判断法或集体评判法等加以确定。
单项指标分析法的特点在于比较简单，但其不足之处在于不同财务指标的预测方向与能力经常有相当大的差距，有时会产生对于同一套财务数据使用不同财务指标得出不同结论，甚至互相矛盾的情况，因而，在实务中，更多采用多项财务指标分析法2）多项财务指标分析法多项财务指标分析法针对单项财务指标分析法的弊端而设计，将不同财务指标纳入到一个综合的模型体系当中，以得出一个具有内在一致性的评估结果由于综合考虑了反映企业财务状况多个方面的因素，多指标比单项指标分析更能全面和准确反映企业财务风险所在可用于多项财务指标分析的具体方法有很多，就主要方法介绍如下1）Z分数模型该模型最早由美国的EdwardAltman于1968年提出Z分数模型是采用多元线性函数的模式，最初采用5种财务比率，进行加权汇总产生总判别值，以对企业的财务状况进行预测2）巴萨利模型其设计者是亚历山大•巴萨利该模型适用于所有行业，且不需要复杂的计算该模型的最终指数越低或呈现负值都表明企业前景不妙，财务状况面临着极大的风险3）杜邦财务分析法在前面的章节中，已提及此方法，它是财务分析的传统方法之一，尽管后来的研究者对之还在进行不断的修订和完善其基本办法是根据各主要财务比率指标之间的内在联系建立财务分析指标体系，以综合分析企业财务状况。
以净资产收益率这一综合反映公司投资报酬和财务状况的指标作为分析起点，按照贡献因素分为总资产周转率、销售净利率和权益乘数，分别反映企业的资产管理状况、盈利能力和负债经营状况层层分解的结果，是把净资产收益率指标升降的原因具体化，定量说明企业财务风险所在的领域，从而得到比单项指标更明确、更有价值的信息4）Logistic回归分析Logit模型是一种更符合实际的经济情况的模型，其不要求样本满足多元正态分布，是解决0—1回归问题的有效方法但Logit模型对中间区域的判别敏感性较强，可能会导致判别结果不稳定其局限性主要体现在：由于模型中对参数的估计将运用到最大似然估计法，使得计算程序相对复杂；分界点的决定也会影响到模型的预测能力；计算过程中有很多近似处理，所以预测精度会有所降低5）主成份分析该方法最初由Hotelling于1933年提出主成份分析就是设法将原来的指标重新组合成一组新的互相无关的综合指标然后，从中选取几个能够更多反映原来指标信息的综合指标综合指标即新的变量，是原来多个变量的线性组合，虽然这些综合变量不能直接观测，但这些变量彼此互不相关，能反映原来多个变量的信息综合指标就叫作原来变量的主成分。
6）多层次模糊评价模型多层次模糊评价模型同样适用财务风险的识别和分析首先确定需用来分析的指标，如盈利指标、偿债能力指标、运营指标、可持续发展能力指标等；其次确定各指标的权重，取值的方法，并请专家对各指标进行评价，最后获得综合性的结论7）相对流动性指标模型DRL模型是以预计潜在现金与预计正常现金支出的比例来评估企业财务风险的3）非财务指标与财务指标的结合传统的财务风险模型在选择自变量时采用可量化的财务指标，在评价方法上采取数学统计方法，使财务风险信息显示为一些客观和精确的数据然而，事实上，财务风险是一个成分复杂的概念，企业管理者的风险意识高低、财务人员的认识深浅、企业目前的生存环境是否发生变化等非量化或主观性的因素也在很大程度上影响着企业财务风险的高低因此，在进行定量分析的同时，也需要考虑到重要的非财务指标对企业财务风险的影响，从而更加全面地判断企业面临的财务风险在理论界，自20世纪80年代以来，越来越多的国内外学者开始意识到上述问题，认为单纯以财务指标来预警财务危机难以让人信服为此，一些学者在引入非财务指标方面做了大量工作，引入一些值得考虑的非财务指标因素例如，包括公司治理在内的管理因素，宏观经济和经济周期方面的考虑，企业研发、创新能力、市场定位以及外部环境等方面，并形成了诸多有意义的评价指标体系。
十二、 财务风险的来源（一）财务风险管理的外部环境财务风险管理的外部环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素这些因素虽然存在于企业之外，但对企业财务状况仍有重大影响外部环境具有复杂性和多变性，它们可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁财务风险管理重在关注外部环境的不利变化例如，持续的通货膨胀，可能使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高；原材料价格上涨，例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，可能使企业增加运营成本，减少利润，无法实现预期的收益等如果财务风险管理不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难二）财务风险管理本身财务风险管理涉及众多事项，遍布于公司活动的全过程，如筹资中的自有资金与借款资金的比例及相关的负债经营问题、投资中的多元化投资问题与资金流动性相关的利润分配中的比例问题、应收账款管理等问题企业规模越大，财务风险管理活动越复杂财务风险管理过程需要系统化和科学化，如果仅依赖于个人经验或主观判断，则财务风险难以避免例如，在固定资产投资决策过程中，如果对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使决策所依据的经济信息不全面、不真实，或决策者缺乏足够的决策能力等原因，导致投资决策失误。
决策失误的投资项目不能获得预期收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险三）财务风险管理的可控程度一般地，财务风险发现越早，可控程度越高例如，通过早期的风险识别，确认未来某个时间的资金需求，从而及早进行筹资安排，以避免未来可能的流动性风险然而，财务风险的可控程度又是有限的，其原因包括以下几点1）外部环境变化可能脱离企业可控制范围2）财务风险管理中存在大量的主观判断3）财务风险管理所依据的信息不完整或不可靠进行财务风险管理所依据的财务报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息，都只可能是尽量接近事实而不可能完全反映事实十三、 投资风险的识别和评估识别和评估投资风险的方法有很多典型的包括财务指标分析法、盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等一）财务指标分析法对可用于识别和评估投资风险的主要财务指标示例如下1、资产结构资产结构包括非流动资产与流动资产的比率、非流动资产内部结构、流动资产内部结构按其比例构成，可分为稳健型资产结构策略、适度型资产结构策略和激进型资产结构策略通常认为，融资能力强、技术先进、盈利能力强的企业，非流动资产的比例可保持较高水平；相反则应降低该比例，否则，投资风险可能较高。
2、现金盈利值和现金增加值此两项指标是以现金收付制作为评价基础CEV是以现金表示的企业净利润，CAV是以现金表示的企业留存收益3、投资回收期投资回收期越短，表示投资回收迅速，风险越低4、净现值法净现值法将投资的现金流出和流入，按一定的折现率折算为同一时点的现值，净现值越高，投资风险越低5、资本回报率该指标说明每投入一元资金（含固定资金和流动资金）所取得的利润（含所得税和利息），结果应为正值，越高效果越好正值的高低，需参照所处的行业和企业基准回报率而评判若为负值，则意味着亏损6、资产周转率该指标说明投入一元资金（含固定资金和流动资金）所能创造的收入结果应为正值，越高效果越好临界点应大于1（“1”意味着所投入资金在一年内所创造价值与投资额相同）7、投资内涵报酬率投资内涵报酬率也称投资收益率、内部收益率等，是指在项目寿命周期内实际可望达到的收益率，它是使投资净现值等于零的折现率计算内涵报酬率的一般方法是逐次测试法当投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内涵报酬率8、经营利润率该指标采用权责发生制评估投资风险说明每一元营业收入可获得的营业利润营业利润也称毛利，是营业收入减去营业成本后的余额。
经营利润率越高，投资风险越低9、每股收益该指标说明全部自有资本每股取得的净利润每股收益越高，投资风险越低进一步的，还可计算“稀释每股收益”运用上述财务指标评估投资风险的基本办法是指将预测值与原来确定的基准值及风险容忍度进行比较如果达到预警值时，应及时予以重视，并启动应对措施二）盈亏平衡分析法利用盈亏平衡分析方法衡量投资风险时，先计算盈亏平衡点其中，固定成本是指在一定产量范围内，不随产量增加而增加的成本费用，如管理人员的工资、房屋的租金、设备的折旧费等；变动成本是指随着产销量增加而成正比例增加的成本，如单位产品耗用的原材料成本、计件工资成本等；边际贡献是指单位产品销售额减去该产品单位变动成本上述计算中，隐含着生产量和销售量相等的假设将计算出的盈亏平衡点与拟投资设备的设计生产能力或与未来预计的销售进行比较，后者超出前者越多，投资风险越小三）敏感性分析它是考察与投资项目有关的一个或多个因素发生变化时，各因素对投资风险的影响程度，从而能为评估投资风险提供依据四）概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估计不同概率下投资发生损失的量值，作为评价其风险大小的基础典型的概率度量法包括决策树法、期望值法等。
十四、 投资与投资风险投资可分为实物投资和金融资产投资实物投资在企业内部为扩大再生产奠定基础，即支付资金购建固定资产、无形资产或其他非流动性资产，通过生产经营活动取得一定利润金融资产投资是指对外股权、债权支付的资金，间接参与企业的利润分配投资风险是指企业在上述投资活动中，由于受到各种难以预计或难以控制因素的影响给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险企业投资风险主要表现在：一是投资项目不能按期投产，不能盈利，或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低；二是投资项目的盈利水平低于预期水平没有投资就没有发展，投资贯穿于企业经营的始终：新建项目的投资、扩建项目的投资、技术改造的投资、参股控股的投资等导致投资风险的不确定因素有很多，主要介绍以下几个因素一）外在性因素企业所处的外在环境，包括国家政治、经济、市场环境等对企业投资有重要影响1、产业政策环境例如，国家产业政策方向的调整、支持政策、优惠政策直接影响企业投资的成败如果盲目追求政策机会，则有可能最终投资失败较多依赖于政策支持的投资项目，在遭遇政策调整的时候，如果不能及时考虑好撤退、转向或是减少对政策的依赖，将面临十分困难的处境。
除了政策的行业审批限制、政策的变化包括城市规划调整给投资者带来的风险外，政策执行的时间差、空间差以及执行力度差别都存在着投资风险要规避此类风险，重要的是不要过分依赖政策，保证及时获得更准确的政策信息，并根据自己的实力进行投资2、财政、信贷、投资政策若国家放权让利，放松银根，降低利率，鼓励投资，则投资处于有利地位，风险相对较小反之，国家紧缩财政，紧缩银根，控制拨贷款，抑制投资规模，限定某方面投资，就会使某些方面的投资处于不利地位，投资风险相对加大3、市场竞争市场竞争态势，竞争激烈程度，是企业投资前需要考虑的重要因素如果一个行业的进入门槛较低，市场竞争激烈，企业的投资可能会受到严峻的考验；而进入一个垄断性的行业，则需要考虑进入及退出成本的高低在进入一个不熟悉的市场前，更需要充分考虑市场环境的影响4、市场需求技术进步和消费观念的改变，不断地改变着原有市场占有率、产品结构、产品种类和供给、需求数量，如果不能对市场需求及其变化作充分的预测，投资决策方案失误则在所难免二）内在性因素企业管理能力、经营能力、拥有的技术及人力资源状况等是产生投资风险的内在性因素在作投资决策之前，企业应成立专门的投资可行性研究小组对投资项目进行科学合理的可行性分析，对投资时机、投资对象、投资规模投资合作伙伴、投资市场需求、投资的资金供应能力等进行充分的市场调研，对其风险和收益进行合理的评价与预测，充分进行定性和定量的可行性分析，并应聘请独立专家进行评估，据此进行投资决策，降低投资风险。
而在投资之后，对投资项目的管理、后续监控也是投资管理必不可缺的关键环节其中，是否拥有足够的技术和胜任的人力资源是影响企业投资成败的重要因素企业在投资中需要考虑技术、人力资源因素，培养优势和核心竞争力十五、 组织机构、人力资源分析（一）人力资源配置根据《中华人民共和国劳动法》的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的。