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第二章--资本金管理课件

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第二章--资本金管理课件_第1页
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第二章第二章 商业银行资本管理商业银行资本管理内容和目录 第一节第一节 银行资本的性质与作用银行资本的性质与作用第二节第二节 巴塞尔协议巴塞尔协议与商业银行资本金与商业银行资本金 第三节第三节 银行资本金的构成及需要量的确定银行资本金的构成及需要量的确定 第四节第四节 商业银行资本金的筹集方式与选择商业银行资本金的筹集方式与选择第二章第二章 商业银行资本管理商业银行资本管理第一节 商业银行资本的性质与作用一、银行资本的性质一、银行资本的性质银行业面临的主要风险包括银行业面临的主要风险 信用风险:借款人或者交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能性利率风险:利率的变化使银行在筹集或运用资金时可能遭受的损失汇率风险:汇率变动使银行持有的资产或者负债的实际价值发生变动可能给银行带来的损失经营风险:银行由于各种自然灾害或者意外事故遭受的损失流动性风险:商业银行掌握的可以用于即期支付的流动性资产不足以满足支付需要,从而使其丧失清偿能力的可能性结论:保持一定规模的银行资本是规避风险的策略之一结论:保持一定规模的银行资本是规避风险的策略之一二、银行资本的多种功能功能一功能一(二)银行资本的多种功能功能二功能二(二)银行资本的多种功能功能四:功能四:(二)银行资本的多种功能功能三:功能三:(二)银行资本的多种功能关键功能:关键功能:银行史上的一个重大问题:究竟需要多少资本1、应该由谁来制定资本标准,市场还是监管机构、应该由谁来制定资本标准,市场还是监管机构?2、合理的资本标准是什么?、合理的资本标准是什么?银行史上的一个重大问题:究竟需要多少资本?银行史上的一个重大问题:究竟需要多少资本?第二章第二章 商业银行资本管理商业银行资本管理第二节 巴塞尔协议一、巴塞尔协议(一)巴塞尔协议产生的背景 竞争日益激烈 金融风险日趋国际化 金融衍生工具的广泛使用加大了银行的风险 跨国银行在多国设立机构,使得任何一国金融当局都无法实施有效监管(二)巴塞尔协议的目的关于统一国际银行资本衡量和资本标准的国际协议(International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards)简称巴塞尔协议。

制定统一的资本充足率标准,以消除国际银行间的不平等竞争;为国际银行业的监管提供一个有力的工具,保障国际金融业健康有序稳定的发展三)巴塞尔协议的内容资本组成资本组成资产风险加权计算资产风险加权计算标准化比率目标标准化比率目标过渡期安排过渡期安排1、商业银行的资本组成核心资本核心资本(一级资本)(一级资本)附属资本附属资本(二级资本)(二级资本)永久性的股东权益永久性的股东权益 公开储备公开储备未公开储备未公开储备 资产重估储备资产重估储备 普通准备金普通准备金混合资本工具混合资本工具 长期附属债务长期附属债务永久性的股东权益已经发行并完全缴足的普通股和永久非已经发行并完全缴足的普通股和永久非累积性优先股累积性优先股公开储备从银行税后利润中提留,有保留盈余和从银行税后利润中提留,有保留盈余和其它盈余如股票发行溢价、未分配利润其它盈余如股票发行溢价、未分配利润和公积金等组成和公积金等组成非公开储备(隐蔽准备)包括虽未公开,但已经反映在损益账上,包括虽未公开,但已经反映在损益账上,并为银行的监管机构所接受的储备并为银行的监管机构所接受的储备资产重估储备一是对记入银行资产负债表内一是对记入银行资产负债表内 自身房产正式重估;自身房产正式重估;二是具有隐蔽价值的资本的名义二是具有隐蔽价值的资本的名义 增值,这部分是以历史成本计增值,这部分是以历史成本计 价的银行所持有的长期证券。

价的银行所持有的长期证券普通准备金用于防备目前用于防备目前尚不能确定尚不能确定的损失以及当的损失以及当损失一旦出现时随时用于弥补,但损失一旦出现时随时用于弥补,但已知损已知损失失而提取的准备金不包括在内而提取的准备金不包括在内混合资本工具它既带有一定的股本性质,又带有一它既带有一定的股本性质,又带有一定的债务性质定的债务性质长期附属债务主要包括普通的、无担保的、初次所定主要包括普通的、无担保的、初次所定期限最少期限最少5 5年以上的次级债务工具年以上的次级债务工具扣除项目商商 誉;誉;不合并列账的附属公司的投资;不合并列账的附属公司的投资;在其它银行或金融机构资本中的投资在其它银行或金融机构资本中的投资核心资本核心资本 实收资本实收资本 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润附属资本附属资本 重估储备重估储备 一般准备一般准备 优先股优先股 可转换债券可转换债券 长期次级债务长期次级债务我国商业银行资本金的构成2、商业银行资本充足率计算 资本充足率资本充足率=资本资本/风险资产风险资产 =核心资本核心资本+附属资本附属资本(资产(资产风险权重)风险权重)核心资本充足率=核心资本/风险资产 =核心资本核心资本(资产(资产风险权重)风险权重)(1)风险权数体系的确定 一部分是资产负债表内的资产风险权数一部分是资产负债表内的资产风险权数0 0:包括现金、国家政府或央行的债权等资产:包括现金、国家政府或央行的债权等资产10%10%:包括国内公共部门机构担保的贷款:包括国内公共部门机构担保的贷款20%20%:包括在经合组织成员国注册的银行债权等:包括在经合组织成员国注册的银行债权等资产资产50%50%:指以完全用于居住的房产作抵押的贷款:指以完全用于居住的房产作抵押的贷款100%100%:包括对私人机构的债权等资产:包括对私人机构的债权等资产(1)风险权数体系的确定 另一部分是资产负债表外项目另一部分是资产负债表外项目,包括新的金融创,包括新的金融创新工具,将其本金数乘以信用转换系数,转换为新工具,将其本金数乘以信用转换系数,转换为表内业务量,再根据表内同等性质的项目进行加表内业务量,再根据表内同等性质的项目进行加权,获得相应的信用风险等级。

转换系数共设置权,获得相应的信用风险等级转换系数共设置0%0%、20%20%、50%50%、100%100%四种2)风险资产的计算 表内资产的风险资产量表内资产的风险资产量=(表内资产(表内资产相相应的风险权数)应的风险权数)表外资产的风险资产量表外资产的风险资产量=(表外资产(表外资产 信用转换系数信用转换系数 表内相对资产的风险权表内相对资产的风险权数)项项目目权重权重1998年年风险风险资产资产2000年年风险风险资产资产资产总额资产总额148.882.08170.563.94 现金现金00.700.60 存放中央银行存放中央银行010.8019.50 存放同业存放同业0.17.90.799.60.96 拆放同业拆放同业0.12.50.253.10.31 购买国债购买国债026.4048.80 中央银行债券中央银行债券06012.90 固定资产固定资产1444.54.5 例例1 1 某商业银行风险资产计算表某商业银行风险资产计算表贷款贷款90.574.7971.555.42其中其中:国家项目贷款国家项目贷款0.13.90.394.90.49企业贷款企业贷款77.669.959.351.28一般担保贷款一般担保贷款165.865.847.147.1贴贴 现现0.14.50.454.80.48抵押贷款抵押贷款0.57.33.657.43.7 个人住宅按揭贷款个人住宅按揭贷款0.594.57.33.65表外业务表外业务52.2562.75其中其中:开出银行承兑开出银行承兑1220.5330.5开出跟单信用证开出跟单信用证0.510.50.510.50.5一年以上授信额度一年以上授信额度0.52121总资本总资本6.211.95其中其中:实收资本实收资本3.510.25盈余公积盈余公积1.11.5未分配利润未分配利润1.3贷款呆帐准备贷款呆帐准备0.30.2资本充足率资本充足率=6.2/82.08=7.5%(98=6.2/82.08=7.5%(98年年)资本充足率资本充足率=11.95/63.94=18.7%(00=11.95/63.94=18.7%(00年年)9898年年 0000年年(3)规定商业银行资本充足率的最低标准(4)过渡期安排(三)(三)巴塞尔协议巴塞尔协议的优缺点的优缺点优点优点促进了国际银行业对银行风险管理重要性的认促进了国际银行业对银行风险管理重要性的认识;识;为实施风险管理提供了统一的标准;为实施风险管理提供了统一的标准;改变了商业银行经营管理的观念与方式方法;改变了商业银行经营管理的观念与方式方法;拓宽了商业银行风险管理的范围。

拓宽了商业银行风险管理的范围三)(三)巴塞尔协议巴塞尔协议的优缺点的优缺点缺点缺点忽视了市场风险忽视了市场风险 ;国别歧视国别歧视对银行资产风险的判定有欠妥之处;对银行资产风险的判定有欠妥之处;巴塞尔协议巴塞尔协议规定的资本充足率不是防范风规定的资本充足率不是防范风险的唯一方法和尺度险的唯一方法和尺度讨论题 从20世纪90年代初以来,在发达国家,随着金融当局对资本金规定的实施,许多商业银行并不是通过增加资本金,而是通过降低资产增长的方法来达到资本金要求你认为这些银行采取这种做法的主要原因是什么?这种方法给资金市场造成了怎样的影响?(1)提高资本金比例有两种基本方法:增加资本金数量或降低资产增长额(2)许多银行,或者是经营不太好的银行在增加资本金的过程中遇到很多困难一方面,这些银行的盈利水平一般比较低,而为了维持银行信誉,又不可能大幅度削减红利分配,因此,他们动员内源资本的能力很低;另一方面,许多银行的规模都不大,信誉也不很高,从而它们缺乏在金融市场筹集外源资本的条件因此,这些银行只有选择降低资产增长速度的方法来达到当局的资本金规定(3)在相当程度上造成了信贷资金的相对紧缩不过,这种相对紧缩的资金供给首先对风险程度较高的客户及项目产生直接的影响,而对低风险的客户的影响则较为间接。

二、巴塞尔协议基本内容及其影响(一)巴塞尔协议的背景(二)巴塞尔协议基本内容新的资本充足比率框架的三大支柱 最低资本要求最低资本要求 监管当局的监督检查监管当局的监督检查 市场纪律市场纪律1、最低资本要求如何计算信用风险、市场风险和操作风如何计算信用风险、市场风险和操作风险总的最低资本要求险总的最低资本要求协议有关资本充足率的计算 (1)信用风险加权资产的确定标准法标准法指银行根据外部评级结果,以标准化处理方式指银行根据外部评级结果,以标准化处理方式计量信用风险计量信用风险对银行持有的债权根据对象类别和业务性质规对银行持有的债权根据对象类别和业务性质规定了不同的风险权重定了不同的风险权重外部评级结果的标准:客观性、独立性、根据外部评级结果的标准:客观性、独立性、根据通用性和透明度、披露、资源和可信度通用性和透明度、披露、资源和可信度1)信用风险加权资产的确定内部评级法内部评级法就是银行采用自身开发的信用风险内部评级就是银行采用自身开发的信用风险内部评级体系,但必须通过银行监管当局的明确批准体系,但必须通过银行监管当局的明确批准分为初级法和高级法分为初级法和高级法初级法:银行自己估计违约概率,其他的风险要初级法:银行自己估计违约概率,其他的风险要素采用监管当局的估计值。

素采用监管当局的估计值高级法:银行在满足最低标准的前提下自己估计高级法:银行在满足最低标准的前提下自己估计违约概率违约概率(FD)(FD)、违约损失率、违约损失率(LGD)(LGD)、违约风险暴、违约风险暴露露(EAD)(EAD),自己计算期限,自己计算期限(M)(M)2)市场风险和操作风险市场风险市场风险在一段时期内由于汇率和利在一段时期内由于汇率和利率的变化所造成的金融工具的市场价格下率的变化所造成的金融工具的市场价格下降的风险降的风险操作风险操作风险由不完善或有问题的内部程由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险2、监管当局的监管检查针对银行业风险而制定监督检查的主要原则、风针对银行业风险而制定监督检查的主要原则、风险管理指引和监督透明度及问责制度其中包括险管理指引和监督透明度及问责制度其中包括如何处理银行账户的利率风险、信用风险、操作如何处理银行账户的利率风险、信用风险、操作风险,如何加强跨境交流与合作和资产证券化等风险,如何加强跨境交流与合作和资产证券化等方面的指引方面的指引目的目的在于确保银行资本足以应付其总体风险,并在于确保银行资本足以应付其总体风险,并在资本不能有效抵御风险时尽早干预。

在资本不能有效抵御风险时尽早干预充分的信息披露充分的信息披露增强透明度增强透明度经营业绩经营业绩财务状况财务状况风险管理办法和操作风险管理办法和操作风险暴露风险暴露会计方法会计方法基本业务管理和公司治理信息基本业务管理和公司治理信息重点是重点是:风险的披露:风险的披露 内容市场参与者在了解银行经营状况基础上所采取市场参与者在了解银行经营状况基础上所采取的相应行动,对银行产生的激励或制裁效果的相应行动,对银行产生的激励或制裁效果3、有效的市场约束(三)巴塞尔协议的几大创新除最低资本充足率除最低资本充足率8%8%的数量规定外,提出的数量规定外,提出了监管部门的检查和有效的市场约束,构了监管部门的检查和有效的市场约束,构成了三大支柱;成了三大支柱;风险管理水平高的银行可以使用自己的内风险管理水平高的银行可以使用自己的内部评级体系计算资本充足率;部评级体系计算资本充足率;把市场风险和操作风险纳入资本监管把市场风险和操作风险纳入资本监管四)巴塞尔协议的影响对世界各国商业银行的影响对世界各国商业银行的影响削弱了各国在金融管理方面的差异削弱了各国在金融管理方面的差异有助于商业银行的风险管理有助于商业银行的风险管理有助于银行业的国际化发展有助于银行业的国际化发展对商业银行具体的经营管理的影响对商业银行具体的经营管理的影响使商业银行加大了风险资产的管理的内容使商业银行加大了风险资产的管理的内容 将商业银行管理的对象从资产负债表内拓展到资将商业银行管理的对象从资产负债表内拓展到资产负债表外产负债表外 使商业银行的信用膨胀与资本的财务杠杆作用受使商业银行的信用膨胀与资本的财务杠杆作用受到约束到约束三、巴塞尔协议基本内容及其影响中国版巴塞尔协议 第一层次为最低资本要求,核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为5%、6%和8%;第二层次为储备资本要求和逆周期资本要求,包括2.5%的储备资本要求和0-2.5%的逆周期资本要求;第三层次为系统重要性银行附加资本要求,为1%;第四层次为第二支柱资本要求。

办法实施后,系统重要性银行的资本充足率一般不得低于11.5%,非系统重要性银行不得低于10.5%我国与巴塞尔协议的比较全球银行排名我国商业银行资本充足率达标的银行数第二章第二章 商业银行资本管理商业银行资本管理第三节 商业银行资本金需要量的确定一、资本充足与银行稳健资本收益与倒闭风险资本收益与倒闭风险银行面临的两难抉择银行面临的两难抉择(1 1)在资产收益率一定时,资本)在资产收益率一定时,资本/资产比率的提高会降资产比率的提高会降低资本的收益率低资本的收益率(2 2)在风险条件相同时,资本)在风险条件相同时,资本/资产比率的降低会使银资产比率的降低会使银行无法承担经营亏损,加剧银行的倒闭风险行无法承担经营亏损,加剧银行的倒闭风险思考:思考:当一家银行的资本规模没有达到国际当一家银行的资本规模没有达到国际银行业的最低要求,或银行的资本规模远银行业的最低要求,或银行的资本规模远远高于最低标准时,是否就一定意味着其远高于最低标准时,是否就一定意味着其经营不稳健或非常稳健呢经营不稳健或非常稳健呢?一、资本充足与银行稳健资本充足只是相对于银行的资产负债的状资本充足只是相对于银行的资产负债的状况而言,资本充足并不意味着银行没有倒况而言,资本充足并不意味着银行没有倒闭的风险。

闭的风险案例:比较案例:比较A A、B B两个银行资产负债情况:两个银行资产负债情况:结论:结论:A A、B B银行资产规模相同,银行资产规模相同,A A的资本的资本充足率低于充足率低于B B银行,但从资产的结构来看,银行,但从资产的结构来看,A A银行资产资产流动性强,负债稳定,银行资产资产流动性强,负债稳定,B B银银行资产流动性弱,负债稳定性差,所以,行资产流动性弱,负债稳定性差,所以,相比而言,相比而言,A A银行的稳定性更高银行的稳定性更高资本充足与银行稳健资本与银行倒闭的风险 资本的多少应该取决于银行倒闭风险的大小,资本的多少应该取决于银行倒闭风险的大小,即银行负债超过银行资产总值的可能性即银行负债超过银行资产总值的可能性资本与银行倒闭的风险二、最佳资本需要量原理 最佳资本需要量是指银行资本既不能过高,也不最佳资本需要量是指银行资本既不能过高,也不能过低银行资本过高会使财务杠杆比率下降,增加筹银行资本过高会使财务杠杆比率下降,增加筹集资金的成本,影响银行的利润;集资金的成本,影响银行的利润;资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求,资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求,使银行边际收益下降。

使银行边际收益下降银行的资本成本曲线要受到银行的资产规模、资银行的资本成本曲线要受到银行的资产规模、资产负债结构及其面临的市场状况所影响即不同产负债结构及其面临的市场状况所影响即不同的资产规模、资产负债结构和所面临的市场状况的资产规模、资产负债结构和所面临的市场状况会决定不同的资本成本曲线会决定不同的资本成本曲线CC0(K/A)银行适度资本量 K/AKCC资本成本曲线资本量大于(K/A),则银行资本的成本就会因筹集资本数量的增加,财务杠杆比率的降低而导致资本成本的增加;资本量小于(K/A),银行资本成本会因其它资金来源边际成本的提高,流动性比例的要求提高而增加银行最佳资本需要量与银行规模关系CC1C2C30(K/A)1 (K/A)2 (K/A)3 K/AKCC资本成本曲线大银行中银行小银行三、决定资本需要量的客观因素有关的法律规定有关的法律规定宏观经济形势宏观经济形势银行资产负债结构银行资产负债结构银行信誉银行信誉银行业务的发展速度银行业务的发展速度第二章第二章 商业银行资本管理商业银行资本管理第三节 商业银行资本的筹集方式一、银行资本计划二、从银行内部筹措资本(一)银行内源资本增长的限制性因素银行以及监管当局所确定的适度资本金的数额银行以及监管当局所确定的适度资本金的数额银行所能创造的收入数额银行所能创造的收入数额银行的净收入总额中,能够提留的数额。

银行的净收入总额中,能够提留的数额例例1 1:某银行的适度资本为:年初的资本:某银行的适度资本为:年初的资本/资产资产8%8%,年,年末的比例仍为末的比例仍为8%8%,年末的未分配收益为,年末的未分配收益为0.20.2亿元(单位:亿元(单位:百万元)百万元)例例2 2:某银行的适度资本下降为:年初的资本:某银行的适度资本下降为:年初的资本/资产资产=7%=7%,年末的比例仍为,年末的比例仍为7%7%,年末的未分配收益为,年末的未分配收益为0.20.2亿元(单位:百万元)亿元(单位:百万元)例例3 3:某银行的适度资本为:年初的资本、资产:某银行的适度资本为:年初的资本、资产=8%=8%,在年末改变为在年末改变为7%7%,年末的未分配收益为,年末的未分配收益为0.20.2亿元(单亿元(单位:百万元)位:百万元)在例在例1 1中,某银行在年初与年末的资本充足率的要求均中,某银行在年初与年末的资本充足率的要求均为为8%8%,当银行在年末用未分配利润充实银行资本时,当银行在年末用未分配利润充实银行资本时,0.20.2亿元的新增资本金可以支持亿元的新增资本金可以支持2.52.5亿元的资产增长亿元的资产增长。

在例在例2 2中,银行在年初与年末的资本充足率的要求均为中,银行在年初与年末的资本充足率的要求均为7%7%,此时,年末银行用未分配利润充实银行资本,此时,年末银行用未分配利润充实银行资本,0.20.2亿元的新增资本金可以支持亿元的新增资本金可以支持2.862.86亿元的资产增长亿元的资产增长 在例在例3 3中,银行在年初的资本充足率要求为中,银行在年初的资本充足率要求为8%8%,在年末,在年末降低为降低为7%7%;到了年末,银行用未分配利润来充实银行资;到了年末,银行用未分配利润来充实银行资本,本,0.20.2亿元的新增资本金可以支持亿元的新增资本金可以支持4.294.29亿元的资产增亿元的资产增长银行的资本与资产比例要求越低,银行内源资本可以支银行的资本与资产比例要求越低,银行内源资本可以支持的资产增长越大持的资产增长越大银行所能创造的净收入总额是对内源资本支持银行所能创造的净收入总额是对内源资本支持资产增长的第二种限制银行的盈利提高时,资产增长的第二种限制银行的盈利提高时,银行可以提留的未分配收入能够相应的增加银行可以提留的未分配收入能够相应的增加例如,若银行的盈利水平提高例如,若银行的盈利水平提高100%100%,在其他条,在其他条件不改变的情况下,该银行能按同样的比例提件不改变的情况下,该银行能按同样的比例提取的未分配收入便由取的未分配收入便由0.20.2亿元上升到亿元上升到0.40.4亿元,亿元,从而在例从而在例1 1中,中,0.40.4亿元新增资本将支持亿元新增资本将支持5 5亿元的亿元的新资产;例新资产;例2 2中支持中支持5.725.72亿元;例亿元;例3 3中支持中支持8.588.58亿元资产增长。

亿元资产增长二)银行资产持续增长模型美国经济学家戴维美国经济学家戴维.贝勒于贝勒于19781978年提出的资年提出的资产持续增长模型产持续增长模型解决商业银行的资本筹集方式以及数量问解决商业银行的资本筹集方式以及数量问题题三个前提条件三个前提条件式中:SG银行资产增长率银行资产增长率TA银行总资产银行总资产TA银行资产增长额银行资产增长额SG1=TA1-TA0TATA0TA0=银行内源资本支持资产增长模型银行内源资本支持资产增长模型1 1)由银行内源资本所支持的银行资产的年)由银行内源资本所支持的银行资产的年增长率,被称为银行资产的持续增长率增长率,被称为银行资产的持续增长率(2 2)银行资本的限制决定了银行资产)银行资本的限制决定了银行资产的增长率等于银行资本的增长率的增长率等于银行资本的增长率 SG1=SG1=TA/TATA/TA0 0=EC/ECEC/EC0 0式中,式中,ECEC为银行股本增加额为银行股本增加额假设银行新增资本全部来源于未分配利润,则假设银行新增资本全部来源于未分配利润,则 ECEC1 1=EC=EC0 0+本期新增股本额本期新增股本额因而:本期新增股本额因而:本期新增股本额 =本期净收益本期净收益(1-1-分红率)分红率)=资产收益率资产收益率总资产总资产 (1-1-分红率)分红率)=ROA =ROA TA TA(1-DR)1-DR)式中,式中,ROAROA为资产收益率,为资产收益率,DRDR为分红率。

为分红率所以所以ECEC1 1=EC=EC0 0+ROA+ROA TA TA(1-DR)1-DR)SG1=(EC1-EC0)EC0=EC0+ROA TA1(1-DR)-EC0EC0ROA(1-DR)TA1EC0=资产收益率资产收益率报告期总资产报告期总资产分红比例分红比例内源股本增加额内源股本增加额SG1=(EC1-EC0)EC0EC0分红比例分红比例内源股本增加额内源股本增加额n(3 3)由上式可知)由上式可知式中:式中:ROA银行资产收益率银行资产收益率DR银行红利分配比例银行红利分配比例EC1/TA1资本比例资本比例ROA(1-DR)(EC1/TA1)-ROA(1-DR)=SG1=ROA(1-DR)EC1-ROA(1-DR)TA1/TA1 由公式可以看出,银行资产的持续增长率由公式可以看出,银行资产的持续增长率SG1SG1与以下三与以下三个因素有关个因素有关 第一,第一,EC/TAEC/TA银行资本与资产的比例,也就是银行银行资本与资产的比例,也就是银行资本的杠杆乘数银行资本与资产的比例要求越低,资本的杠杆乘数银行资本与资产的比例要求越低,即银行资本的杠杆乘数越大,则银行内源资本可以支即银行资本的杠杆乘数越大,则银行内源资本可以支持银行资产持续增长的能力就越大;反之,则越小。

持银行资产持续增长的能力就越大;反之,则越小第二,第二,ROAROA银行的资产收益率资产收益率越高,银行的资产收益率资产收益率越高,意味着银行所能创造的净收入相对越多当其他条件意味着银行所能创造的净收入相对越多当其他条件不变的情况下,则内源资本可以支持银行资产持续增不变的情况下,则内源资本可以支持银行资产持续增长的能力也就越大;反之,则越小长的能力也就越大;反之,则越小第三,第三,DRDR银行红利在净收入中的比例,即分红率银行红利在净收入中的比例,即分红率银行的分红水平反映了银行净收入总额中可以提留的银行的分红水平反映了银行净收入总额中可以提留的数额部分数额部分支持既定的银行持续增长率所需要的银行收益率支持既定的银行持续增长率所需要的银行收益率为:为:ROA=(EC1/TA1)SG1/(1+SG1)()(1-DR)支持既定的银行持续增长率所需要的红利分配比支持既定的银行持续增长率所需要的红利分配比例为例为DR=1-(EC1/TA1)SG1/ROA(1+SG1)支持既定的银行持续增长率所需要的资本与资产支持既定的银行持续增长率所需要的资本与资产的比例为的比例为EC1/TA1=ROA(1-DR)/SG1+ROA(1-DR)ROA(1-DR)+EK/TA1(EC1/TA1)-ROA(1-DR)SG1=如果将外源资本考虑在内:式中:式中:EK外源资本增加额外源资本增加额EK=TA1SG1(EC1/TA1)-ROA(1-DR)-ROA(1-DR)例题 假设某银行的资产总额为假设某银行的资产总额为100100亿元,原有资本为亿元,原有资本为4 4亿元,红利分配比例为亿元,红利分配比例为40%40%,未分配利润为,未分配利润为4 4亿亿元,资本比率为元,资本比率为8%8%。

1 1)当资产增长率为)当资产增长率为8%8%时,其它条件不变,需要时,其它条件不变,需要多高多高 的资产收益率?的资产收益率?(2 2)当资产收益率为)当资产收益率为0.99%0.99%,资本比率不变,实,资本比率不变,实现现12%12%的资产增长需要多高的红利分配?的资产增长需要多高的红利分配?(3 3)当资产收益率不变,红利分配比例不变,资)当资产收益率不变,红利分配比例不变,资本比例不变时,支持本比例不变时,支持12%12%的资产增长所需外源资的资产增长所需外源资本的数量是多少?本的数量是多少?(1 1)ROA=ROA=(EC1/TA1EC1/TA1)SG1/SG1/(1+SG11+SG1)(1-DR1-DR)=0.99%=0.99%(2)DR=1-(2)DR=1-(EC1/TA1EC1/TA1)SG1/ROASG1/ROA(1+1+SG1SG1)=13.42%=13.42%(3)SG1=ROA(1-DR)+(3)SG1=ROA(1-DR)+EK/TA1/EK/TA1/(EC1/EC1/TA1TA1)-ROA(1-DR)-ROA(1-DR)中可得中可得 EK=0.33EK=0.33(亿元)(亿元)三、外部筹集方式三、外部筹集方式发行普通股发行普通股发行优先股发行优先股发行资本票据和债券发行资本票据和债券(一)发行普通股(一)发行普通股商业银行:不是最好的筹集外源资本金的方式商业银行:不是最好的筹集外源资本金的方式监管当局:认为是最好监管当局:认为是最好中小银行:较强的意愿中小银行:较强的意愿大银行:更倾向于通过发行优先股、资本票据大银行:更倾向于通过发行优先股、资本票据与债券来筹集外源资本与债券来筹集外源资本影响因素一是银行可以采用的其他外部筹集资金方式的一是银行可以采用的其他外部筹集资金方式的可能性可能性二是银行筹集未来所需外源资金的灵活程度二是银行筹集未来所需外源资金的灵活程度三是银行不同的外源资金筹集方式的后果比较,三是银行不同的外源资金筹集方式的后果比较,包括资本的杠杆作用,对银行股权的削弱程度包括资本的杠杆作用,对银行股权的削弱程度以及对未来股票价格的影响状况。

以及对未来股票价格的影响状况二)发行优先股(二)发行优先股(三)发行资本票据和债券例:某银行需要从外部筹集例:某银行需要从外部筹集20002000万美元资本万美元资本该银行目前有该银行目前有800800万股普通股,面值每股万股普通股,面值每股4 4美美元,资产近元,资产近1010亿美元,资本为亿美元,资本为60006000万美元如果该银行的收入总额约为如果该银行的收入总额约为1 1亿美元,经营亿美元,经营费用不超过费用不超过80008000万美元,税前收益约为万美元,税前收益约为10801080万美元银行目前有三种外源资本筹集方式万美元银行目前有三种外源资本筹集方式可以选择,如下表可以选择,如下表第一种:银行以每股第一种:银行以每股1010美元的价格发行美元的价格发行200200万股的普通股,筹集所需要的万股的普通股,筹集所需要的20002000万万美元资本其普通股每股收益为美元资本其普通股每股收益为1.31.3美元美元第二种:银行以每股第二种:银行以每股2020美元、每年美元、每年8%8%的股的股息,出售息,出售100100万股的优先股,筹集所需要的万股的优先股,筹集所需要的20002000万美元资本。

如果董事会决定向优先万美元资本如果董事会决定向优先股股东分红,则每年将从普通股股东的收股股东分红,则每年将从普通股股东的收益转移走益转移走160160万美元但这仍然为持有万美元但这仍然为持有800800万股普通股的股东留有万股普通股的股东留有11401140万美元的净收万美元的净收入,每股普通股收益为入,每股普通股收益为1.431.43美元美元第三种:银行以每年第三种:银行以每年10%10%的债息,出售的债息,出售20002000万美元的资本票据,但扣除各种开之后,万美元的资本票据,但扣除各种开之后,仍可拥有仍可拥有11701170万美元的净收入,每股普通万美元的净收入,每股普通股股东收益为股股东收益为1.461.46美元美元讨论题1 1、从从2020世纪世纪9090年代以来,在发达国年代以来,在发达国家中,随着金融当局对资本规定的实家中,随着金融当局对资本规定的实施,许多商业银行并不是通过增加资施,许多商业银行并不是通过增加资本金,而是通过降低资产增长的方法本金,而是通过降低资产增长的方法来达到资本金要求你认为这些银行来达到资本金要求你认为这些银行采取这种做法的原因是什么?这种方采取这种做法的原因是什么?这种方法给资金市场造成了怎样的影响?法给资金市场造成了怎样的影响?许多银行,或者是经营不太好的银行在增加资本金的过程中遇到很多困难。

一方面,这些银行的盈利水平一般比较低,而为了维持银行信誉,又不可能大幅度削减红利分配,因此,他们动员内源资本的能力很低;另一方面,许多银行的规模都不大,信誉也不很高,从而它们缺乏在金融市场筹集外源资本的条件因此,这些银行只有选择降低资产增长速度的方法来达到当局的资本金规定2 2、美国某银行在、美国某银行在20062006年底的资产及表外业务项年底的资产及表外业务项目如下所示(单位:百万美元)目如下所示(单位:百万美元)(1 1)若该银行的核心资本为)若该银行的核心资本为60006000万美元,附属万美元,附属资本为资本为15001500万美元,计算该银行在风险加权资产万美元,计算该银行在风险加权资产之上的资本金比例之上的资本金比例2 2)根据以上计算结果,讨论该银行的)根据以上计算结果,讨论该银行的资本金状况,并提出建议资本金状况,并提出建议3、假定某银行需要筹措5000万元的外部资本该银行目前已经发行的普通股为2000万股,总资产将近15亿元,权益资本8000万元如果该银行能够产生3亿元的总收入,而经营费用不超过总收入的85现在该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本:第一种,以每股本25元的价格发行200万股新股;第二种,以12%的股息率和每股10元的价格发行优先股500万股;第三种,以票面利率为10%出售5000万元的次级债务资本票据。

如果银行的目标是使每股收益最大化,那么应选择何种方式来筹措所需的资本?。

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