十二条成功的交易法则 交易大师所遵从的规则法则1：了解你自己下面就是为了找出你是谁、是什么和在哪里而需要问的几个问题一旦你知道了答案，确定你本性上是一个交易者还是一个投资者就容易多了1我耐心吗？如果答案是肯定的，你就是一个自然的中线到长线的市场参与者如果你本性上不耐心，短线的交易方法可能更适应你的情绪的和心理的特性2我在时间的掌控中感到安全吗？是意味着你愿意认为和相信所有的事情经过足够的时间最终可以解决这将使你在本性上是一个中线到长线的投资者如果你感到你愿意击败时间，在时间能够解决问题之前更快地解决问题，你就是一个内在的交易者3时间的增长使我更紧张吗？如果你开始交易之后一秒钟你就感到了一点紧张，你肯定是一个交易者如果在交易(赢利或损失的）中你越来越紧张，短线交易适合你如果你可以买人一只股票，立即走开，打给朋友，抓起一块三明治或者阅读报纸，或者跑开办事，你就不是一个交易者知道下列问题的答案知道下列问题的答案将决定你是否应该集中于超短线、还是中线到长线的时间框架1我对于风险的舒适度怎样?如果一笔交易损失了250美元就使你感觉到失败，你的正确的参与形式应该是短线如果你可以在一笔短线的交易中损失1000美元，仍然对其前景感到乐观，参与长线的时间框架最适合你。
2我是不是一个愿意接受更大的风险来换取潜在的更高的收益的人?如果是这样，参与长线的时间框架更适合你3.我是否愿意更小的价格波动同时把我的损失控制在.最小的限度？如果对这个问题的答案是肯定的，你的天性就是一个短线交易者，参与超短线的时间框架会有最好的效果以下问题将会帮助交易者确定该使用那些技术和战术1我是一个赌徒吗？2我喜欢把自己置于很大的危险中吗？3我是不是喜欢零零碎碎的收获？4我是不是很小气？5价格或者质量对我是不是最重要？6我是不是即使是对小的损失也憎恨？7刺激是不是与获利一样重要？我们可以一直列举下去，但我们相信你已经掌握了要点法则2：了解你的敌人 认识到当你在纳斯达克交易股票时，你通常是在与一个做市商交易这一点很重要，做市商是指那些全美交易商协会(NASD)的会员，他们为客户也为自己的帐户买卖股票一些主要的做市商有GSCO、MLC0、FBCO等等尽管他们的名字令人肃然起敬，但是当在纳斯达克交易的时候他们通常不是你的朋友这些就是典型的你的交易的另一面你买的时候，他们正在卖给你反之亦然他们是否会慷慨的给予你想要的股票？当然不会他们认为他们是正确的，你是错误的他们在与你打赌，这使得他们是什么？对了，是你的敌人。
但是让我们永远不要忘了所有的敌人当中最大的敌人不是某个远处的交易者或者做市商，是我们我们自己是我们最大的敌人我们是我们的进步和成功最大的阻碍，并且我们是唯一的拥有战胜自己的力量的人所有必须被征服的心理上的和情绪上的魔鬼都来自我们内心它们属于我们，如果我们希望作一个成功的交易者，这个所有敌人中最大的敌人必须被击败、改造和再生法则3：迅速地获得教育许多人认为可以没有人指导在黑暗中独自摸索事情的真相是尽管一般人从没有梦想可以不受教育就从事像律师和医生这样的职业，但是当面对交易的时候，他们的态度就变了某种程度上他们被这样一种错误的观念所欺骗，即他们可以天真地进入市场，与纽约股票交易所(NYSE)的专家们、纳斯达克的做市商和像我们这样的专业人士竞争，并且能够获胜不用说，没有比这个离事实真相更远的了法则4：保护你自己最有价值的东西因为不确定性因素永远不能从金融市场中完全消除，因此，有必要设置保护性的卖出策略我们把这种卖出策略称之为普利斯坦保险单这是一个我们水远在强调，几乎过分强调的主题但是谨慎要求我们必须尽一切努力去保护我们所拥有的最珍贵的东西：我们的初始资本因此，确保每一次交易时脑子里有三个价格。
买人价、获利价和保护性止损的价格设置一个止损策略可能使你损失的次数增加，但是这些损失总的来说都是可以忽略不计的，从长期看是无关紧要的记住我们的话我们曾经损失得大,也曾经损失得小，损失得小要好得多不惜一切代价保护你的本金吧法则5：保持简单化基本的东西如主要的趋势线、价格支撑位和阻力位、成交量的增加和减少、主要的移动平均线核心的图表形态等等尤其是西方式的思维总是认为如果不复杂，就不管用我们观点接近这种错误观念的完全对立面，由简单的方法产生的头脑的清醒和行动的确定性是难以形容的如果你对以下的任何问题回答是“是”，你的交易方法就太复杂了:1.你的交易战术和技术是否会使一个聪明的12岁的孩子糊涂？2.你的方法要求数学计算吗？3.你交易的时候需要计算器吗？4.你的交易是否需要3个以上的软件？5.把你的交易策略写在纸上是否会花超过5分钟的时间？这些仅仅是几个指向过分复杂化的问题确保简单化吧法则6：从自己的损失中学习今天，每一个获得了一定成功的交易者，昨天一定都曾忍受过一个失败者的痛苦和折磨作为人，我们不能从成功中学习，而只能从失败和错误中学习作为成年人，我们知道火是不能摸的，因为在童年的某个时候，我们曾经被灼伤过。
交易也是一样我们只能通过学习了所有的损失的方式之后才能获利因此，当我们经历失败的交易的时候不要唉声叹气相反，你应该高兴因为失败，如果被正确的对待的话，就是一个神奇的、天使般指引引导你走向成功的未来智慧种子对交易者来说，一个最有价值的工具不是某个神奇的市场指数，或者某个诱人的交易技巧，而是一个简单的但是有效的失败交易的日记我发现记录我的所有损失的日记使我更容易辨认趋势和重复发生的错误例如，一个人在回顾了连续5次的损失之后，可能发现延迟的买入造成了其中的4个这个有价值的发现如果被正确地对待，就是一把可以大幅提高一个人的获胜机会的钥匙那时交易者应该集中注意力去更快速地买入，或者避免追逐理想的股票太远我记得多年之前我在用我的日记去回顾我之前一年所有的损失的时候，所做出的一个有趣的发现经过仔细的分析，我发现我的损失的交易78%都在于那些成本在8到15美元之间的股票我记得那一天，就好像它就在昨天一样这是一个神奇的发现，我敢肯定如果不用日记的话我肯定会忽略它很明显，这种分析揭示了一个简单的事实，就是如果我远离低价的股票，我的表现可能会至少是翻番这么多不可置信的事情都可以从仔细回顾一个人的失败获得记录失败的日记告诉我们正在往哪里去，以及我们是否在向着某个方向前进。
法则7：坚持记交易日记一个交易者能够进行的最有价值的活动就是保存一份记录交易错误的日记我们坚定的相信我们的失败，如果正确地加以利用，就会成为我们到达精通市场的更高程度的阶石保存一份详细的你的市场错误的历史将会帮助你了解你是谁、你是什么以及你正在往哪里去7年前，这个简单的举措让我的交易精确性提高到了一个我自己都认为不可能达到的水平我们有理由相信同样的事情也会发生在你身上以下是我如何执行这个简单的但是有效的措施首先，我拿出我的所有的可怜的结算单，记下每一笔损失的交易的所有的细节-交易日期、股票代码、买人价格、卖出价格、全部佣金、交易理由等等在一个图表册的帮助下，我研究和分析每一个失败的决定,找出许多次重复的同样的错误然后我开始把这些错误归在不同的类别下面，如“买入太迟”、“卖出太早”、“持有太久”、“太贪心”、“太紧张、”、“卖得太早”等等完成这个工作之后，我就有了一个清楚明白的关于我作为一个交易者是什么样子(一个失败的新手)，以及我需要立即做什么才能成为某个完全不同的人(一个成功的专业人士)的真实的图案然后我找出数量最多的一类错误，忽略其他的，开始致力于把这类错误从我的生活中清除掉我不停地做直到这类错误完全消失，然后我开始消灭第二个经常犯的错误。
然后我消灭下一个，再下一个10个月之后，当我在消灭我的最后一类错误的时候，我发现我已经有几个月的交易都获利了，而我完全没有意识到我是那么专注于消灭我的错误，以至于没有注意到我的交易获利的整体的效果这是我的一个活生生的例子，证明获利会自然而然到来正确的获利，但是错误的损失的交易者将会最终是一个统计学的数量那些错误获利但是正确损失的交易者将会存在足够长的时间直到最终能够正确获利那些正确获利并且正确损失的交易者必须找到创造性的方式来把他们挣到的钱花出去和送出去通过这样一个跟踪我的错误的全过程，我学会了什么是不能做的，并且我的账户也扩大了记下你通向成功的道路，我的朋友，观察你的交易精通程度的提高你将会对这个简单的记交易日记的举措如何帮助你除掉某些你的最大的交易错误，并且因此提高你的获利能力的过程感到吃惊以下是我和我的学生怎样建立个人的交易日记的一个例子：交易交易1交易日期交易日期:6/15/99市场评级市场评级:正(关于怎样对市场评级将在后面的章节里详细谈到)代码代码:PSFT股数股数:100交易类型交易类型:做多交易风格交易风格:波段交易(25天)买入价买入价:18.5美元买入理由买入理由:30分钟买入规则(详细描述见后面章节)初始止损价初始止损价:17.5美元(低于当日的最低价)目标目标:20.5到21美元(期望涨到200日均线)卖出日期卖出日期:6/16/99卖出价格卖出价格:16.75美元卖出理由卖出理由:触及初始止损价结果：结果：1.75美元，或者175美元的损失(佣金忽略不计)错误错误1:害怕扣动扳机，买入时犹豫，使得买入价比我应该买入的价格高了1/4点。
单是这个错误就使我损失25美元错误错误2:忽略止损在我的17.5美元的止损价，我屈服于叫做希望的敌人，或者说把我的脑袋埋在沙地里，欺骗自己去相信反弹的几率很大这个错误使我损失额外的3/4点，或者75美元错误错误3：N/A法则8：不要把低价股作为你的主要目标 如果有一个错误-一个主要的过失是我碰上千万次的，那就是基于价格来决定股票的表现我把这个看作一个新手所犯的错误中除了没有坚持止损之外，导致最多的伤亡的一个我理解它从哪儿来，为什么这种愿望存在，但是这是错误的，应该被所有的交易者都认识到有限的本金是这种愿望的主要原因因为有限的资金，许多交易者选择在低价区域作交易错！你必须知道赢利的几率通常随着你攀登价格阶梯而提高想一想吧为了让一支10美元的股票涨2美元，必须涨非常巨大的20%这种收益是令许多投资者高兴一整年的收益事实上，超过60%的职业资金管理人的每年的收益甚至不能到达这个数，而有些交易者竟然希望在一到2天内获得智慧种子这条建议不是说低价区的股票绝对不能参与事实上，我们刚开始的时候训练我们的内部的交易者只参与低价的股票，因为低价股的风险相对要小但是一旦这些人完全理解了做市商是如何运作的，以及我们的交易策略如何利用了做市商的狡猾的活动，我们就开始让他们沿着价格阶梯向上攀登。
我们执行我们的“积累方法”的时候，我们也使用低价的股票法则9：不要多样化几乎在我们学会优先股和牲畜的区别之前，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里的观念就植入了我们心里但是随着时间的推移，我们开始怀疑这个信条的有效性，并且在这个过程中发现了一些非常有趣的事提示：作为一个精明的交易者，你应该怀疑一切，即使最基本的普遍接受的定理也要在实践中检验你将会对你所发现的东西感到非常吃惊有趣的是，我们发现事实上当交易者正确的时候，充分多样化缩短了一个人的进步，并且缩小了潜在的获利然而，当交易者错了的时候，多样化起到了大幅损失的一个有效缓冲器的作用难道这不是很有趣吗?多样化事实上没有阻止损失，也没有提高获利的几率它只是当交易者错了的时候提供了一个厚厚的垫子我们不知道你们是怎样的，但是我们更对提高正确的几率(并且因此提高正确的概率)的规则感兴趣，而不是那些仅仅帮我们成为更舒服的失败者的东西不要误会我们的意思多样化有其作用正如我们说过很多次的，正确的损失是交易的很大一部分只是对我们来说很清楚的是当交易者有才能的时候，多样化没有什么作用简言之，过分的多样化无非就是对缺乏才能的一个替代品它是一个被创造出来使一个人的损失更舒服的概念。
智慧种子智慧种子我们不想低估多样化有其作用的事实但是我们发现当面对某些方面不太一样的短线交易的挑战的时候，它就是一个过分被强调的原则不仅交易大师想要使用集中的头寸去最大化他们的精确性，交易新手也会通过一笔交易一笔交易地培养熟练性而逐渐提高成长中的交易者最不想做的就是通过提高他们的决策的数量来增加他们经常犯的错误在开始时，必须做的决定越少，越好但是即使在成长的另一面，也是正确的达到的精确和熟练程度越高，一个人越不需要多样化的保险在交易界，才能的提高是与多样化的减少相伴随的法则10：知道有时没有行动才是最好的行动 在多年的对全世界成千上万的市场参与者解说、咨询、授课和讲座之后，我们已经明白了许多困扰成长中的交易者的问题分成两大类：(1)缺乏耐心和(2)不知道什么时候应该不做任何事情有多少次你决定卖出一支股票，却眼睁睁看着它在你卖出之后一到两天就一飞冲天现在问问你自己有多少次那些卖出的决定是基于预先设定的卖出策略，有多少次只是由于你感到紧张、厌烦或者被其他的股票或者事情分心才卖出的?在你开始一笔交易之前有一个预先设定的卖出策略是老练的交易者的标志之一但是即使老练的交易者也会在股票没有任何问题的时候提前卖出他们的股票，犯破坏他们的预先设定的卖出策略的错误。
如果你犯了这种错误，需要注意了，因为如果允许它继续发生，它将会夺走你交易生涯中的某些最辉煌的时刻到目前为止，第二个问题是最具破坏性的，也就是它要为我们在“获利和损失”之间的无尽的摇摆负责法则11：知道何时从容引退避免坏的时期比抓住好的时期更有利可图但是让我这么说吧能够两者都做到，避免最坏的，参与最好的，就能成为一个超级交易者因此当运气不在你一边时，坚守在边线之外吧，相信这样的事实“错过的钱比损失的钱好”如果以下的一个或者更多的情况发生，从容引退的时候了：1.在经历了一连串的获利之后，你已经连续损失了两次提示：提示：交易者经常因为在一连串的获利之后立即的自我破坏而毁灭自己换句话说，我们的最大的失败经常跟在我们最大的成功之后2.由标准普尔期货合约所衡量的市场急剧恶化提示：标准普尔期货合约是一个重要市场指标它经常会给警惕的交易者市场反转的提前警告3你感到不在状态、不确定、迷惑、分不清方向，并且不知道为什么提示：提示：假以时日交易者会培养出一种成为交易者的“能力”的东西这种能力，经过多年的磨练和经验得来，通过我们的情感的和知觉的能力说话有一个发展完备的能力的交易大师学会了尊重这种“暗示”4你的预先制定的交易计划被某些突发的市场事件破坏。
提示：提示：当一个破坏性的因素闯入你的交易计划的时候，最好就是退出当某些事情发生时，比如意外的负面新闻公布时，许多交易新手企图抵御必然的退出需求，但这通常会导致交易者去赌，而赌又反过来导致更大的损失5你感觉不舒服提示：提示：交易者就象职业的运动员他们必须让自己保持好的身心状态如果你感到不舒服，你就不可能表现得象平常一样6你的心情很疲惫提示：提示：交易者的最有力的武器是一个平和的心态如果精神的平衡不存在了，完美的交易决策也就不存在了7你正在处理个人问题提示：提示：个人问题影响精神的平衡，精神的不平衡又会影响交易决策市场就像是一个关于我们是谁和我们是什么的完美的镜子，我们的个人问题会通过奇怪的方式表现在我们的交易中法则12：永远不要找借口它们不会为任何人带来一分钱“你可以找借口，你也可以赚钱，但是你不能两者都做我们发现这句睿智的话在几乎所有的领域都是如此惊人的正确对于交易者尤其如此作为一个活跃的股票参与者，我们每天都要对付复杂的和不确定的东西在我们追求持续的获利的时候，也让我们辛苦赚来的本金在每一笔交易中都冒了真正的风险（尽管是明智的风险）困难”一词甚至都不能描述交易者的困境然而，真正的交易者去行动。
当你考虑这个问题的时候，会很迷惑引领交易者走向交易成功的道路不是一个平坦的路我们都知道这一点但是我们中成千上万的人仍然存活了下来，并且选择每天都继续向前这个通向持续获利的艰苦的旅程是一个我们都希望完成的旅程并且尽管很多人跌倒在路旁，仍然有很多人继续走下去初始的交易者不断地参与金融毁灭游戏每一天他们都与挡在路上的心理的魔鬼对抗尽管成为一个成功的交易者要遇到巨大的困难和极端的艰苦，我们不是十分惊讶，但仍然有很多人拒绝寻找任何借口并且是这些人最终会赚钱，或者用另一个词，“甜蜜的美元”每一次我被打倒，被一连串的损失击败-我们都会遇到这种情况-我就提醒自己没有人曾经许诺我一个成功的生活，或者许诺我成功的交易会很容易是的，借口很容易找到但是它们永远不会为它们制造者的口袋里带来一分钱我热爱和尊敬交易者-那些真正的交易者-因为他们明白，勇气最好的描述就是害怕但是“无论如何还是要做借口是给失败者的真正的钱，“甜蜜的美元”将永远投奔那些真正明白这个道理的人因此，当你下一次遇到大白鲸的时候，不要找借口，找一点鞑靼沙司吧。