经济评价指标经济评价指标与评价方法与评价方法 7.1 7.1 指标分类指标分类7.2 7.2 反映项目盈利能力的指标反映项目盈利能力的指标7.3 7.3 反映项目偿还能力的指标反映项目偿还能力的指标7.4 7.4 反映项目外汇运用效果的反映项目外汇运用效果的指标指标主要内容主要内容 7.1 7.1 指标分类指标分类 从是否考虑资金时间价值的角度从是否考虑资金时间价值的角度 静态指标静态指标 动态指标动态指标 从反映项目经济效果的不同侧面从反映项目经济效果的不同侧面 反映项目盈利能力的指标反映项目盈利能力的指标 反映项目偿还能力的指标反映项目偿还能力的指标 反映项目外汇运用效果的指标反映项目外汇运用效果的指标 7.1 7.1 指标分类指标分类 从指标的形式或性质从指标的形式或性质 时间性指标时间性指标 价值性指标价值性指标 比率性指标比率性指标 7.2 7.2 反映项目盈利能力的指标反映项目盈利能力的指标 静态指标静态指标 动态指标动态指标 7.2.1 7.2.1 静态指标静态指标 静态投资回收期静态投资回收期 简单收益率简单收益率 (1)(1)静态投资回收期静态投资回收期(P Pt t)1 1）含义含义：指以项目各年的净现金流量收：指以项目各年的净现金流量收回全部投资所需要的时间。
回全部投资所需要的时间2 2）计算：计算：（CI-CO)CI-CO)t t=0=0Ptt=0 (1)(1)静态投资回收期静态投资回收期(P Pt t)3)3)判别标准：判别标准：P Pt t P Pc c时，项目可接受；时，项目可接受；P Pt t P Pc c时，项目不可接受时，项目不可接受P Pc c：基准基准投资回收期投资回收期4 4）经济含义经济含义：既可一定程度反映项目的经济：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小效果，也可反映项目收回投资风险的大小1)(1)静态投资回收期静态投资回收期(P Pt t)5 5）优缺点：优缺点：优点：经济意义直观，易于理解，计算简优点：经济意义直观，易于理解，计算简便缺点：不能全面地、完整地反映项目一生缺点：不能全面地、完整地反映项目一生的经济效果，同时，没有考虑资金的经济效果，同时，没有考虑资金的时间价值的时间价值2 2）简单收益率）简单收益率1 1）投资利润率）投资利润率2 2）投资利税率）投资利税率3 3）资本金利润率）资本金利润率 投资利润率投资利润率1 1）含义：含义：指项目达到设计能力后一个正常指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目总投资的比率。
项目总投资的比率2 2）计算：计算：年利润总额或年平均利润总额年利润总额或年平均利润总额 投资利润率投资利润率=总投资总投资 2 2）投资利税率）投资利税率1 1）含义：含义：指项目达到设计能力后一个正常生指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利税总额或年平均利税总额与项目产年份的年利税总额或年平均利税总额与项目总投资的比率总投资的比率2 2）计算：计算：年利税总额或年平均利税总额年利税总额或年平均利税总额 投资利税率投资利税率=总投资总投资 3 3）资本金利润率）资本金利润率1 1）含义：含义：指项目达到设计能力后一个正常指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目资本金的比率项目资本金的比率2 2）计算：计算：年利润总额或年平均利润总额年利润总额或年平均利润总额 资本金利润率资本金利润率=资本金资本金 7.2.2 7.2.2 动态指标动态指标 考虑资金时间价值的指标考虑资金时间价值的指标 （1 1）动态投资回收期）动态投资回收期(P Pt t，)1 1）含义：含义：按现值法计算的投资回收期按现值法计算的投资回收期2 2）计算：计算：（CI-CO)CI-CO)t t（1+1+i ic c)-t-t=0=0 i ic c：基准收益率基准收益率 例：例：t=0Pt （1 1）动态投资回收期）动态投资回收期 (P Pt t，)3 3）判别判别标准标准：P Pt t，n n时，项目可行；时，项目可行；P Pt t，n n时，时，项目不可行。
项目不可行4 4）经济含义经济含义：既可一定程度反映项目的既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小收回投资风险的大小5 5）优缺点优缺点：与静态投资回收期相比：与静态投资回收期相比：优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真正反映资金的回收时间正反映资金的回收时间缺点：计算比较麻烦缺点：计算比较麻烦2 2）净现值（）净现值（NPVNPV）1 1）含义含义：指投资项目按基准收益率或设定的指投资项目按基准收益率或设定的折现率（当未制定基准收益率时）将各年的净折现率（当未制定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和现金流量折现到投资起点的现值之代数和2 2）计算计算：NPV=NPV=（CI-CO)CI-CO)t t（1+1+i ic c)-t-t 例：例：nt=0 （2 2）净现值（）净现值（NPVNPV）3 3）经济含义经济含义：NPV=0NPV=0表示项目刚好达到预定的收益率标准表示项目刚好达到预定的收益率标准 NPV0NPV0NPV0表示表示除可实现预定的收益率外，表示表示除可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。
尚可获得更高的收益2 2）净现值（）净现值（NPVNPV）4 4）判别标准判别标准：NPVNPV 0 0时，项目可行；时，项目可行；NPV00NPV00时，时，项目不可行项目不可行5 5）优缺点优缺点：优点：全面考察了项目在整个计算期内的经济状况，优点：全面考察了项目在整个计算期内的经济状况，经济意义明确直观经济意义明确直观 缺点：缺点：i ic c 的准确确定比较困难的准确确定比较困难与与NPVNPV密切相关的问题密切相关的问题 净现值函数净现值函数 净现值率净现值率 净现值函数净现值函数 指指NPVNPV与折现率与折现率i i之间的函数关系，之间的函数关系，即即 NPV=f(i)NPV=f(i)净现值函数特点：净现值函数特点：同一现金流量的同一现金流量的NPVNPV随随i i的增大而减小的增大而减小 在某一个在某一个折现率折现率i i*上，上，净现值函数曲线与横轴相净现值函数曲线与横轴相交，此时交，此时NPV=0NPV=0当当i ii 0NPV(i)0；当当i i i i*时，时，NPV(i)0NPV(i)0 净现值率净现值率(NPVR)NPVR)指项目的净现值与总投资现值之比即指项目的净现值与总投资现值之比。
即 NPV NPV NPVR=NPVR=I Ip p 例：例：（3 3）净年值（）净年值（NAVNAV）1 1）含义含义：指通过资金等值计算将项目计算期指通过资金等值计算将项目计算期内各年净现金流量分摊到每一年年末的等额年内各年净现金流量分摊到每一年年末的等额年值2 2）计算计算：NAV=NPVNAV=NPV（A/P,iA/P,ic c，n)n)或或 NAV=NFVNAV=NFV（A/FA/F，i ic c，n)n)3)3)判别标准判别标准：当当NAVNAV 0 0时，项目可行；时，项目可行；当当NAVNAV00时，项目不可行时，项目不可行4 4）内部收益率（）内部收益率（IRRIRR）1 1）含义含义：项目在计算期内各年净现金流量现项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率值累计等于零时的折现率2)2)计算计算：（CI-CO)CI-CO)t t（1+1+IRR)IRR)-t-t=0=0 nt=0 试算法计算试算法计算IRRIRR步骤步骤计算各年的净现金流量确定试算的折现率，通过试算，估计出两个折现率i1和i2(i1 i2)，使得i=i1时，NPV10;i=i2时，NPV20 NPV1 则IRR=i1+(i2-i1)NPV1+NPV2 NPViNPV!NPV2i1i2IRRACEBD试算法计算试算法计算IRR步骤步骤 (4)(4)内部收益率（内部收益率（IRRIRR）3)3)判别标准判别标准：IRR IRR i ic c时，项目可行；时，项目可行；IRR iIRR NPV0 0，投资大的方案为优，投资大的方案为优 当当 NPVNPV0 0，投资小的方案为优，投资小的方案为优 当当 NPV=NPV=0 0，两方案在经济效果上基本一，两方案在经济效果上基本一样样 4 4）差额内部收益率（）差额内部收益率（IRRIRR）两个方案各年净现金流量差额的现值之两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。
和等于零时的折现率计算公式为：计算公式为：IRR=IRR=(CI-CO)CI-CO)2 2-(CICO)CICO)1 1 t t(1+(1+IRR)IRR)-t-tnt=0 4 4）差额内部收益率（）差额内部收益率（IRRIRR）当当 IRRIRR i ic c ，投资大的方案为优，投资大的方案为优当当 IRR iIRR ic c ，投资小的方案为优，投资小的方案为优 7.3 7.3 反映项目偿还能力的指标反映项目偿还能力的指标（1 1）借款偿还期）借款偿还期（2 2）资产负债率）资产负债率（3 3）流动比率）流动比率（4 4）速动比率）速动比率 （1 1）借款偿还期）借款偿还期1 1）含义含义：指在国家政策规定及项目具体：指在国家政策规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款财务条件下，以项目投产后可用于还款的利润、折旧及其他收益偿还固定资产的利润、折旧及其他收益偿还固定资产投资借款本金和建设期利息（不包括已投资借款本金和建设期利息（不包括已用自有资金支付的建设期利息）所需要用自有资金支付的建设期利息）所需要的时间1 1）借款偿还期）借款偿还期 2 2）计算公式：计算公式：I Id d=R Rt t Pdt=1式中：式中：Id-固定资产投资借款本金和建设期利息之和；固定资产投资借款本金和建设期利息之和；Pd-借款偿还期；借款偿还期；Rt-第年可用于还款的资金，包括：利润、折旧、摊销第年可用于还款的资金，包括：利润、折旧、摊销及其他还款资金。
及其他还款资金贷款利息的计算贷款利息的计算 每年 应计=(年初借款本息累计+本年借款额/2)年利率 利息 (2)(2)资产负债率资产负债率 反映项目各年所面临的财务风险程度及偿还能力的指标计算公式为：负债合计 资产负债率=100%资产合计 (3)(3)流动比率流动比率 反映项目各年偿付流动负债能力的指标反映项目各年偿付流动负债能力的指标计算公式为：计算公式为：流动资产总额流动资产总额 流动比率流动比率=100%100%流动负债总额流动负债总额 (3)(3)速动比率速动比率 反映项目快速偿付流动负债能力的指标计算公式为：流动资产总额-存货 流动比率=100%流动负债总额 7.4 7.4 反映项目外汇运用效果的指标反映项目外汇运用效果的指标(1)(1)外汇净现值外汇净现值：按一定的折现率，由投：按一定的折现率，由投资项目各年的净外汇流量计算的净现值资项目各年的净外汇流量计算的净现值NPVf=（FI-FO)t（1+i)-tt=0n 7.4 7.4 反映项目外汇运用效果的指标反映项目外汇运用效果的指标(2)(2)换汇成本及节汇成本换汇成本及节汇成本：项目计算期内生产：项目计算期内生产出口产品所投入的国内资源现值与生产出口出口产品所投入的国内资源现值与生产出口产品的外汇净现值之比。
产品的外汇净现值之比DRt（1+i)-t 换汇成本换汇成本=（FI-FO)t（1+i)-t 7.5 7.5 多方案评价方法多方案评价方法 7.5.1 7.5.1 方案类型划分方案类型划分独立型方案独立型方案互斥型方案互斥型方案混合型方案混合型方案条件型方案条件型方案现金流量相关型方案现金流量相关型方案互补型方案互补型方案 7.5.2 7.5.2 独立型方案的选择和评价独立型方案的选择和评价（1 1）资金不受限制：）资金不受限制：NPV,NAV,IRRNPV,NAV,IRR（2 2）资金有限：）资金有限：净现值指数排序法净现值指数排序法 互斥方案组合法互斥方案组合法 7.5.3 7.5.3 互斥型方案的评价和选择互斥型方案的评价和选择 第一步第一步 绝对经济效果检验绝对经济效果检验 第二步第二步 相对经济效果检验相对经济效果检验 9、静夜四无邻，荒居旧业贫2022-9-192022-9-19Monday,September 19,202210、雨中黄叶树，灯下白头人2022-9-192022-9-192022-9-199/19/2022 6:25:21 PM11、以我独沈久，愧君相见频2022-9-192022-9-192022-9-19Sep-2219-Sep-2212、故人江海别，几度隔山川。
2022-9-192022-9-192022-9-19Monday,September 19,202213、乍见翻疑梦，相悲各问年2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-199/19/202214、他乡生白发，旧国见青山2022年9月19日星期一2022-9-192022-9-192022-9-1915、比不了得就不比，得不到的就不要2022年9月2022-9-192022-9-192022-9-199/19/202216、行动出成果，工作出财富2022-9-192022-9-19September 19,202217、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-199、没有失败，只有暂时停止成功！2022-9-192022-9-19Monday,September 19,202210、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有2022-9-192022-9-192022-9-199/19/2022 6:25:21 PM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。
2022-9-192022-9-192022-9-19Sep-2219-Sep-2212、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美2022-9-192022-9-192022-9-19Monday,September 19,202213、不知香积寺，数里入云峰2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-199/19/202214、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏2022年9月19日星期一2022-9-192022-9-192022-9-1915、楚塞三湘接，荆门九派通2022年9月2022-9-192022-9-192022-9-199/19/202216、少年十五二十时，步行夺得胡马骑2022-9-192022-9-19September 19,202217、空山新雨后，天气晚来秋2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-199、杨柳散和风，青山澹吾虑2022-9-192022-9-19Monday,September 19,202210、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话2022-9-192022-9-192022-9-199/19/2022 6:25:21 PM11、越是没有本领的就越加自命不凡。
2022-9-192022-9-192022-9-19Sep-2219-Sep-2212、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿2022-9-192022-9-192022-9-19Monday,September 19,202213、知人者智，自知者明胜人者有力，自胜者强2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-199/19/202214、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏2022年9月19日星期一2022-9-192022-9-192022-9-1915、最具挑战性的挑战莫过于提升自我2022年9月2022-9-192022-9-192022-9-199/19/202216、业余生活要有意义，不要越轨2022-9-192022-9-19September 19,202217、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息2022-9-192022-9-192022-9-192022-9-19MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blanditut cursus.感谢您的下载观看感谢您的下载观看专家告诉。