财 务 分分 析-----如何何通过报表分分析判断企业业的风险一、财务分析概概述（一）、财务分分析的含义财务分析是以财财务报表和其其他资料为依依据和起点，采采用专门方法法，系统分析析和评价企业业的过去和现现在的经营成成果、财务状状况及其变动动，目的是了了解过去、评评价现在、预预测未来，帮帮助利益集团团改善决策财财务分析的基基本功能，是是将大量的报报表数据转换换成对特定决决策有用的信信息，减少决决策的不确定定性二）、财务分分析的目的：：1、财务分析的的基本目的：满足不同信息息使用者的信信息需求，便便于决策1)、投资者者(2)、债权人人(3)、经理人人员(4)、供应商商(5)、政府(6)、雇员和和工会(7)、中介机机构2、企业进行财财务分析的一一般目的：（1）、评价过过去的经营业业绩 （2）、衡衡量现在的财财务状况（3）、预测未未来的发展趋趋势 （三）、财务务分析的基本本内容： 1、偿债债能力分析2、营运能力分分析3、盈利能力分分析4、发展能力分分析 （四）、财务务分析的方法法 1、比较较分析法：对对几个可比数数据进行对比比、揭示差异异和矛盾 （1）、按按比较对象分分类（和谁比比）：A、趋势分析：：不同时期相相比较趋势分析法是根根据企业连续续数期的会计计报表 ,比较各个个有关项目的的金额、增减减方向和幅度度 ,从而揭示示当期财务状状况和经营成成果的增减变变化及其发展展趋势。
趋势势分析可以绘绘成统计图表表 ,可以采用用移动算术平平均数、指数数滑动平均法法等 ,但通常采采用比较法 ,即将连续续几期的同一一类型报表加加以比较进行分析时 ,,应注意以下下几点 :(1 )分析前剔剔除偶然性因因素的影响 ,以使分析析的数据能表表述正常的经经营情况 (2 )分析的项项目应适合分分析的目的 (3)分析时需要突出经营管理上的重大特殊问题 (4)比较数据不限于连续几期的财务报表数据 ,也可以将实际与计划数或其他标准相比较 (5) 分析报表时 ,可以用绝对数进行比较 ,也可以用相对数进行比较B、横向分析：：与行业平均均数或竞争对对手比较C、差异分析：：实际与计划划比较 （2）、按比比较内容分类类（比什么）：： A、比较较会计要素的的总量B、比较结构百百分比C、比较财务比比率2、因素分析法法因素分析也叫连连锁替代法 ,它是一种种分析经济因因素的影响 ,测定各个个因素影响程程度的分析方方法其特点点是 :在测定某某一经济指标标的各个因素素的影响时 ,首先要以以基期指标为为基础 ,把各个因因素的基期按按照一定的顺顺序依次以实实际数来替代代 ,每次替代代一个 ,就得出一一个新的结果果。
在按顺序序替代第一个个因素时 ,要假定其其他因素不变变 ,即保持基基期水平在在按顺序逐个个替代其他因因素时 ,要在已替替代过的因素素的实际数基基础上进行 ,其余尚未未替代过的因因素 ,仍保持基基期水平如如此替代下去去 ,最后一次次替代指标就就是实际指标标将每次替替代后的指标标与该因素未未替代前的指指标相比较 ,两者的差差额就是某一一因素的影响响程度将各各个因素的影影响数值相加加 ,就是实际际指标与基期期指标之间的的总差异 3、比率分分析法比率分析法是指指在同一会计计报表的不同同项目之间 ,或在不同同会计报表的的有关项目之之间进行对比比 ,以计算出出的比率反映映各个项目之之间的相互关关系 ,据此评价价企业的财务务状况和经营营成果一般般来说 ,用比较法法所得出的信信息比较准确确 ,所以这种种方法运用得得比较广泛资产负债表编制单位：甲公公司 2003年12月31日 单位：万元元资 产 年初数 期末数 负债及所有者权权益年初数 期末数 流动资产： 流动负债： 货币资金3668.40055474.224短期借款11665.55510989.882应收票据145.0034.00应付账款3563.1116491.366应收账款9711.2229333.733预收账款183.491056.677预付账款1408.600 48855.177 应付工资193.04611.25其他应收款1940.1225717.566应付福利费174.94537.53存 货8737.71118886.882应付股利3058.933待摊费用19.36未交税金1018.8882898.466其他未交款1.06其他应付款1176.0333973.511预提费用100.00流动资产合计25630.44194301.552流动负债合计17977.00429718.559固定资产长期负债：固定资产原价18288.99925622.776长期借款9350.6667237.933减：累计折旧4724.8888680.377长期应付款1621.222固定资产净值13564.11116942.339长期负债合计9350.6668859.155工程物资39.9935.87负债合计27327.77038577.774在建工程841.124418.855固定资产合计14445.22221397.111所有者权益股 本10906.33516500.000无形资产：资本公积56481.000无形资产104.41盈余公积1066.3221598.700其它长期资产未分配利润755.262645.600无形资产合计104.41所有者权益合计计12747.99377225.330资产总计40075.663115803..04负债及所有者权权益总计40075.663115803..04注: 存货期初初账余额为88870.887万元, 期末账余额额为190228.69万万元.利 润 表表编制单位：甲公公司 20003年度 单位：万万元项 目上年实际数本年累计数一、主营业务收收入36128.00554610.880减：主营业务成成本24753.99640097.992主营业务税金及及附加82.25184.87二、主营业务利利润11291.88414328.001加:其他业务利利润-71.92-196.600减：营业费用635.691218.299 管管理费用2058.1663632.100财务费用1883.9441459.211三、营业利润6642.1337821.811加：投资收益营业外收入413.87减：营业外支出出43.055.14四、利润总额6599.0888230.544减：所得税2264.8552906.788五、净利润4334.2335323.766现 金 流流 量 表编制单位：甲公公司 20003年度 单位:万万元项 目金 额一、经营活动生生产的现金流流量 销售商品品、提供劳务务收到的现金金67282.663 收到的税税费返还177.43 收到的其其他与经营活活动有关的现现金8.56现金流入小计67468.662 购买商品品、接受劳务务支付的现金金50793.884 支付给职职工以及为职职工支付的现现金2847.822 支付的各各项税费6875.166 支付的其其他与经营活活动有关的现现金4089.966现金流出小计64606.778 经营活动产产生现金流量量净额2861.844二、投资活动产产生的现金流流量 收回投资资所收到的现现金 取得投资资收益所收到到的现金 处置固定定资产、无形形资产和其他他长期资产所所收回的现金金 收到的其其他与投资活活动有关的现现金现金流入小计 购置固定定资产、无形形资产和其他他长期资产所所支付的现金金6562.644 投资所支支付的现金 支付的其其他与投资活活动有关的现现金现金支出小计6562.644 投资活动动产生的现金金流量净额-6562.664三、筹资活动产产生的现金流流量 吸收投资资所收到的现现金57909.663 借款所收收到的现金17575.440 收到的其其他与筹资活活动有关的现现金2012.077现金流入小计77497.110 偿还债务务所支付的现现金20365.887 分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金1624.588 支付的其其他与筹资活活动有关的现现金现金流出小计21990.445 筹资活动产产生现金流量量净额55506.665四、汇率变动对对现金的影响响五、现金及现金金等价物净增增加额51805.885补 充 资资 料金 额1、将净利润调调节为经营活活动现金流量量 净净利润5323.766 加加：计提的资资产减值准备备66.12 固定资资产折旧2358.155 无形资资产摊销16.06 长期待待摊费用摊销销 待摊费费用减少（减减：增加）19.36 预提费费用增加（减减：减少）100.00 处置固固定资产、无无形资产和其其他长期资产产的损失（减减：收益） 固定资资产报废损失失 财务费费用1459.211 投资损损失（减：收收益） 递延税税款贷项（减减：借项） 存货的的减少（减：：增加）-10157..81 经营性性应收项目的的减少（减：：增加）-2369.116 经营性性应付项目的的增加（减：：减少）6046.166 经营活动动产生的现金金流量净额2861.844二、单个报表分分析（一）、资产负负债表分析（二）、利润表表分析（三）、现金流流量表分析1、现金流量的的结构及其原原因分析 首先 ,利利用现金流量量表已有的资资料分别计算算经营活动现现金流入、投投资活动现金金流入和筹资资活动现金流流入占现金总总流入的比重重 ,了解现金金的主要来源源。
一般来说说 ,经营活动动现金流入占占现金总流入入比重大的企企业 ,经营状况况较好 ,财务风险险较低 ,现金流入入结构较为合合理其次 ,分别计计算经营活动动现金支出、投投资活动现金金支出和筹资资活动现金支支出占现金总总流出的比重重 ,它能具体体反映企业的的现金用于哪哪些方面一一般来说 ,,经营活动现现金支出比重重大的企业 ,其生产经经营状况正常常 ,现金支出出结构较为合合理再次 ,在了解解了企业现金金来源和支出出的大体情况况之后 ,还有必要要对经营活动动的现金流量量作出更进一一步的分析 ,因为经营营活动所形成成的现金流量量构成了企业业现金的内部部来源 ,是企业经经营成果在现现金流量上的的反映1 )销售商商品、提供劳劳务收到的现现金与购进商商品、接受劳劳务付出的现现金进行比较较 ,比率大 ,就说明企企业的销售利利润大 ,销售回款款良好 ,创现能力力强 (2 ))将销售商品品、提供劳务务收到的现金金与经营活动动流入的现金金总额比较 ,比重大 ,说明企业业主营业绩突突出 ,营销状况况良好 (3 ))将本期经营营活动现金净净流量与上期期比较 ,增长率越越高 ,说明企业业成长性较好好2、企业未来获获取现金能力力分析 在社会主主义市场经济济条件下 ,,企业间的竞竞争加剧 ,,为了开拓市市场、扩大销销售 ,必然会发发生赊销、赊赊购行为。
在在分析未来获获取现金能力力时 ,就必须要要考虑经营性性应收项目和和经营性应付付项目对现金金流量的影响响虽然经营营性应收项目目 ,特别是应应收账款 ,,在本期现金金流量表中没没能反映为现现金收入 ,,但只要应收收账款能够收收回 ,就意味着着未来将会有有现金流入 ,并且随着着经营性应收收项目占销售售收入比例的的逐渐变小并并将在较长时时期内延续 ,那么 ,就可以认认为企业未来来获取现金的的能力也在增增加但是 ,若经营性性应付项目占占销售收入的的比例稳定地地提高 ,则表明企企业短期获取取现金的能力力有所提高 ,但会带来来长期现金支支出的压力3、企业成长能力分析 企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度 ,包括企业规模的扩大、利润和所有者权益的增加等其次还要通过投资活动现金流量与筹资活动现金流量两个指标来进行分析通常 ,一个企业要发展 ,长期资产的规模必须增加 ,其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高对内投资的现金净流出量大幅度提高 ,往往意味着该企业将面临着一个新的投资机会 ;对外投资的现金净流出量大幅度提高 ,则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机遇 在分析企业成长能力时 ,常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考查。
如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大 ,说明该企业在保持内部稳定经营的同时 ,从外界筹集大笔资金 ,扩大其经营规模反之 ,如果投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比较接近 ,且数额较大 ,说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下 ,收回大笔对外投资的资金以支付到期的债务 ,意味着企业没有扩张动机 信息使用者除了可以根据上述几项指标分析外 ,还应当结合资产负债表、损益表对现金流量进行全面、综合地分析现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况 ,它既不能反映企业的营销状况 ,也不能反映企业的财务状况在对现金流量进行分析运用时 ,不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事 ,而应与资产负债表和损益表结合起来 ,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价例如 ,通过现金流量表 ,我们可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因 ,但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等 ,若能结合损益表中收入、成本及利润项目的分析 ,则可获得上述信息 ,并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量主要来源于以前债权的收回 ,还是本年现销比例的提高 ,同时又可以考查企业收益质量、坏账风险等 ;又如 ,从现金流量表中可以得到购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金 ,却无法了解企业这些付出是用于更新设备 ,还是增购资产 ,若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析 ,则可作出较正确的判断 ,从而可继续分析企业这些付出对未来获取现金的可能和能力。
4、偿债能力分析企业偿债能力的的好坏 ,主要由下下面四个指标标评价1） .经营活动动产生的现金金净流量与流流动负债的比比率该指标标表示企业偿偿还即将到期期债务的能力力 ,是衡量企企业短期偿债债能力的动态态指标其值值越大 ,表明企业业的短期偿债债能力越好 ,反之 ,则表示企企业短期偿债债能力差2） .经营活动动产生的现金金净流量与总总负债之比该该项比率反映映了企业用年年度经营活动动所产生的现现金净流量偿偿还企业全部部债务的能力力 ,体现了企企业偿债风险险的高低一一般而言 ,,该比率值越越大 ,说明企业业偿债能力越越大 ,相应的风风险越小 ;;其值越小 ,,表明偿债能能力越小 ,,相应的风险险越大3） .经营活动动现金净流量量与偿还债务务所支付的现现金加偿还利利息支付的现现金之比它它反映本期经经营活动所产产生的现金净净流量是本期期偿付的债务务本息的倍数数该比值大大于或等于 1 ,说明明企业有能力力通过经营活活动获得的现现金偿还到期期的债务 ,,而不是收回回投资或借新新债还旧债 ;若该比值值小于 1 ,说明本期期必须筹措资资金或出售资资产才能偿还还债务4）.经营活活动的现金净净流量与当期期资本支出总总额的比率。
资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出该指标主要反映企业用经营活动所产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力 ,其值越大 ,说明企业发展能力越强 ,反之 ,则越弱另外 ,该指标也可用于评价企业的偿债能力 ,因为当经营活动产生的现金净流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时 ,其余部分可用于偿还债务三、财务报表比比率分析(一)、偿债能能力分析1、短期偿债能能力分析（变变现能力比率率） 变现能能力是企业产产生现金的能能力，它取决决于可以在近近期转变为现现金的流动资资产的多少由于偿还短期债务要减少现金，在计量变现能力时要扣除短期负债1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素 （2）速动比率 公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 企业设置的的标准值：11 意义义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。
计算算速动比率时时要把存货从从流动资产中中剔除的主要要原因为：AA、在流动资资产中存货的的变现速度最最慢；B、由由于某种原因因，部分存货货可能已损失失报废还没作作处理；C、部部分存货已抵抵押给某债权权人；D、存存货估价还存存在着成本与与合理市价相相差悬殊的问问题综合上上述原因，在在不希望企业业用变卖存货货的办法还债债，以及排除除使人产生种种种误解因素素的情况下，把把存货从流动动资产总额中中减去而计算算出的速动比比率，反映的的短期偿债能能力更加令人人可信 分析提提示：低于11 的速动比比率通常被认认为是短期偿偿债能力偏低低影响速动动比率的可信信性的重要因因素是应收账账款的变现能能力，账面上上的应收账款款不一定都能能变现，也不不一定非常可可靠3）现金比率率（现金流动负负债比率）公式 ：现金比比率=年经营现金金净流量/年年末流动负债债*100%%意义：这一比率率衡量由经营营活动产生的的现金支付即即将到期债务务的能力一一般而言．比比率越大说明明企业现金流流动性好，短短期偿债能力力越强变现能力分分析总提示：：（1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；；偿债能力的的声誉。
（2）减减弱变现能力力的因素：未未作记录的或或有负债；担担保责任引起起的或有负债债 (2)、长期期偿债能力分分析（负债比比率） 负债比比率是反映债债务和资产、净净资产关系的的比率它反反映企业偿付付到期长期债债务的能力1）资产负债债比率资产负债率反映映在总资产中中有多大比例例是通过借债债来筹资的，也也可以衡量企企业在清算时时保护债权人人利益的程度度 公式式：资产负债债率=（负债债总额 / 资产总额）**100% 企业业设置的标准准值：0.77 意义义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例该该指标也被称称为举债经营营比率这个个指标反映债债权人所提供供的资本占全全部资本的比比例这个指指标也被称为为举债经营比比率它有以以下几方面的的含义： 1）从从债权人的立立场看，他们们最关心的是是贷给企业的的款项的安全全程度，也就就是能否按期期收回本金和和利息他们们希望债务比比例越低越好好，企业偿债债有保证，贷贷款不会有太太大的风险 2）从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金，在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。
从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之 3）从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，则认为是不保险，企业就借不到钱如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差借款比率越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了 资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意 （2）产权比率（负债与权益比率） 公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例反映企业的资本结构是否合理、稳定同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
1）该项指标反反映由债权人人提供的资本本与股东提供供的资本的相相对关系，反反映企业基本本财务结构是是否稳定一一般来说，股股东资本大于于借入资本较较好，但也不不能一概而论论从股东来来看，在通货货膨胀加剧时时期，企业多多借债可以把把损失和风险险转嫁给债权权人；在经济济繁荣时期，多多借债可以获获得额外的利利润；在经济济萎缩时期，少少借债可以减减少利息负担担和财务风险险产权比率率高，是高风风险、高报酬酬的财务结构构；产权比率率低，是低风风险、低报酬酬的财务结构构 2）该指指标同时也表表明债权人投投入的资本受受到股东权益益保障的程度度，或者说是是企业清算时时对债权人利利益的保障程程度国家规规定债权人的的索偿权在股股东前面 （33）有形净值值债务率 公式：：有形净值债债务率=[负负债总额/（股股东权益-无无形资产净值值）]*1000% 企业设置置的标准值：：1.5 意义：：产权比率指指标的延伸，更更为谨慎、保保守地反映在在企业清算时时债权人投入入的资本受到到股东权益的的保障程度不不考虑无形资资产包括商誉誉、商标、专专利权以及非非专利技术等等的价值，它它们不一定能能用来还债，为为谨慎起见，一一律视为不能能偿债。
分析提提示：从长期期偿债能力看看，较低的比比率说明企业业有良好的偿偿债能力，举举债规模正常常 （44）已获利息息倍数 公式：已已获利息倍数数=息税前利利润 / 利利息费用 =（利润润总额+财务务费用）/（财财务费用中的的利息支出++资本化利息息） 通常常也可用近似似公式: 已获利息倍倍数=（利润润总额+财务务费用）/ 财务费用企业设置的标准准值：2.55意义：企业经营营业务收益与与利息费用的的比率，用以以衡量企业偿偿付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍数只要要已获利息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付付利息1）已获利息倍倍数指标反映映企业经营收收益为所需支支付的债务利利息的多少倍倍只要已获获利息倍数足足够大，企业业就有充足的的能力偿付利利息，否则相相反 2）如何何合理确定企企业的已获利利息倍数，这这需要将该企企业的这一指指标与其他企企业，特别是是本行业平均均水平进行比比较，来分析析决定本企业业的指标水平平同时从稳稳健性的角度度出发，最好好比较本企业业连续几年的的该项指标，并并选择最低指指标年度的数数据，作为标标准 3）结合合这一指标，企企业可以测算算一下长期负负债与营运资资金的比率，其其计算公式如如下： 长期债务务与营运资金金比率=长期期负债÷(流流动资产-流流动负债) 一般般情况下，长长期债务不应应超过营运资资金。
长期债债务会随时间间延续不断转转化为流动负负债，并需动动用流动资产产来偿还保保持长期债务务不超过营运运资金，就不不会因这种转转化而造成流流动 资产小小于流动负债债，从而使长长期债权人和和短期债权人人感到贷款有有安全保障 分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息该指标越高，说明企业的债务利息压力越小5）长期资产产适合率公式：长期资产产适合率=（所所有者权益++长期负债）//（固定资产产+长期投资资） 企业设置置的标准值：：1意义：从资源配配置结构方面面反映企业长期期偿债能力反映企业的财务结构的稳定性和财务风险的大小也反映企业资金使用的合理性分析提示：这一一指标的高低低与特定行业业相关，加工工型企业一般般大于1较好好，高新技术术企业一般较较低二）、营运能能力分析（资资产管理比率率）（1）存货周转转率公式： 存货周转率率=产品销售售成本 / [（期初存存货+期末存存货）/2]]企业设置的的标准值：33意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力 分析析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。
它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容 （2）存存货周转天数数 公式式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率=[[360*（期期初存货+期期末存货）//2]/ 产产品销售成本本 企业业设置的标准准值：1200 意义义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力 分析析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快它不仅影影响企业的短短期偿债能力力，也是整个个企业管理的的重要内容 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：120 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降 （5）营业周期 公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200 意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢 分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。
营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力 （6）流动资产周转率 公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1 意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力 （7）总资产周转率 公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]企业设置的标准值：0.8 意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加 分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力三）、盈利能能力分析（盈盈利能力比率率）盈利能力就是企企业赚取利润润的能力不不论是投资人人还是债务人人，都非常关关心这个项目目。
在分析盈盈利能力时，应应当排除证券券买卖等非正正常项目、已已经或将要停停止的营业项项目、重大事事故或法律更更改等特别项项目、会计政政策和财务制制度变更带来来的累积影响响数等因素 （1） 销售净利率 公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1 意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少表示销售收入的收益水平 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析 （2）销售毛利率 公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15 意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利 分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断 （3）资产净利率（总资产报酬率） 公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。
指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反 分析提示：资产净利率是一个综合指标净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题 （4）净资产收益率（权益报酬率） 公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08 意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性是最重要的财务比率 分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面如资产周转率、销售利润率、权益乘数另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析 （5）资资本保值增值值率公式：资本保值值增值率=扣扣除客观因素素后的年末所所有者权益//年初所有者者权益意义：这一指标标反映企业当当年资本在企企业自身努力力下的实际变变动情况，是是评价企业经经济效益的辅辅助指标。
也也反映企业资资本的保全和和增减状况 分析提示：：这一指标越越高，表明资资本的保全状状况越好，企企业的发展后后劲越强 （6）社社会贡献率公式：社会贡献献率=企业社社会贡献总额额/平均资产产总额企业社会贡献总总额包括：工工资（含奖金金、津贴等工工资性收入）、劳劳保退休统筹筹及其它社会会福利支出、利利息支出净额额、应交或已已交的各项税税款、附加及及福利等 意义：这这一指标反映映企业占用社社会经济资源源所产生的社社会经济效益益的大小，是是社会进行资资源有效培置置的基本依据据 分析提示示：这一指标标越高越好7）社会积累累率公式：社会积累累率=上交国国家财政总额额/企业社会会贡献总额上交的财政收入入包括企业依依法向财政交交缴的各项税税款，如增值税、所所得税、产品品销售税金及及附加、其他他税款等 分析提示示：这一指标标越高越好四）、发展能能力分析 1、销售（营营业）增长率率公式：销售（营营业）增长率率=本年销售售（营业）增增长额/上年年销售（营业业）收入总额额x100%%意义：这一指标标反映企业经经营状况和市市场占有能力力、预测企业业业务发展趋趋势的标志分析提示：这一一指标越高，表表明市场前景景看好。
2、资本积积累率公式：资本积累累率=本年所所有者权益增增长额/年初初所有者权益益*100%%意义：这一指标标反映企业资资本的保全性性和增长性、以以及企业防范范风险和可持持续发展的能能力分析提示：这一一指标越高，表表明资本的保保全状况和抗抗风险能力越越好，企业的的发展后劲越越强 3、总资产产增长率=本本年总资产增增长额/年初初资产总额 4、固定资资产成新率==平均固定资资产净值/平平均固定资产产原值*1000% 5、三年利利润平均增长长率=[（年年末利润总额额/三年前年年末利润总额额）x 1/3 -1]x1100% 6、、三年年资本平均增增长率=[（年末所所有者权益总总额/三年前年末末所有者权益益总额）x 1/3 -- 1]x1100% 四、财务综合合分析 1、财财务比率综合合分析法 2、杜杜邦分析法 净资资产收益率==销售净利率率×总资产周转转率×权益乘数 权益益乘数=1÷÷(1-资产产负债率)五、现金流量分分析 现金流流量表的主要要作用是：第第一，提供本本企业现金流流量的实际情情况；第二，有有助于评价本本期收益质量量，第三，有有助于评价企企业的财务弹弹性，第四，有有助于评价企企业的流动性性；第五，用用于预测企业业未来的现金金流量。
1、流动性性分析 流动性性分析是将资资产迅速转变变为现金的能能力 （1） 现现金到期债务务比 公式式：现金到期期债务比=经经营活动现金金净流量 // 本期到期期的债务 本期到到期债务＝一一年内到期的的长期负债＋＋应付票据 企业业设置的标准准值：1.55 意义义：以经营活活动的现金净净流量与本期期到期的债务务比较，可以以体现企业的的偿还到期债债务的能力分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债2）现金流动负债比 公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5 意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度 分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债3）现金债务总额比 公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25 意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债 分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。
这个比率越高，企业承担债务的能力越强这个比率同时也体现企业的最大付息能力 2、获取现金的能力 （1） 销售现金比率 公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值：0.2 意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好 分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好 （2）每股营业现金流量 公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力超过此限，就要借款分红 （3）全部资产现金回收率 公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06 意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好 分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短因此，这个指标体现了企业资产回收的含义回收期越短，说明资产获现能力越强。
3、财务弹性分析 （1） 现金满足投资比率 公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和 企业设置的标准值：0.8 取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用 意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大，资金自给率越高 分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充 （2）现金股利保障倍数 公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2 意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较 （3）营运指数 公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9 意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。