财务管理学山东大学威海分校商学院山东大学威海分校商学院曲国霞教授曲国霞教授 会计学博士会计学博士Email:Email:个人主页：个人主页：qugx.sduw.9966.orgqugx.sduw.9966.org助教助教 臧家秀臧家秀联系：联系：1386907203613869072036Email:Email:体系安排基础部分基础部分 第一章第一章 总论总论 第二章第二章 财务管理的价值观念财务管理的价值观念财务分析财务分析 第三章第三章 财务分析财务分析财务战略与预算财务战略与预算 第四章第四章 财务战略与预算财务战略与预算筹资管理筹资管理 第五章第五章 长期筹资方式长期筹资方式 第六章第六章 资本结构决策资本结构决策 第七章第七章 投资决策原理投资决策原理 投资管理投资管理 第八章第八章 投资决策实务投资决策实务 营运资金管理营运资金管理 第九章第九章 短期资产管理短期资产管理 第十章第十章 短期筹资管理短期筹资管理利润分配利润分配 第十一章股利理论与政策第十一章股利理论与政策第一章 总论l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务管理企业组织形式与财务管理l财务管理的环境财务管理的环境第一节 财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理工作。
企业财务活动是以现金现金收支为主的企业资金资金流转活动现金：可立即动用的支付手段 资金：社会再生产过程中物资的价值表现企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系l财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务 关系的一项经济管理工作企业财务活动是以现金现金收支为主的企业资金资金收支活动收支活动的总称现金：可立即动用的支付手段资金：社会再生产过程中物资的价值表现企业财务关系是企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系企业财务活动的内容 企业财务活动的内容筹资：长期筹资 筹资管理投资：对内长期投资 投资管理 对外长期投资经营：经常性投资（流动资产）营运资金管理 经常性筹资（流动负债）分配：利润分配 利润及其分配管理 四种财务活动相互联系、相互依存，构成完整的企业财务活动企业财务关系的内容 所有权性质的关系 受资与投资的关系 投资与受资的关系 外部关系 债权性质的关系 债务与债权的关系 债权与债务的关系 企业与税务机关之间的关系 内部关系 企业内部各单位之间的关系 企业与职工之间的关系 企业财务管理的特点 是一项综合性管理工作价值管理 与企业各方面具有广泛联系一切与资金收支有关的活动 能迅速反映企业生产经营状况财务指标第二节 财务管理的目标l 财务管理的目标财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
利润最大化代表企业新增的财富 没有考虑资金时间价值 缺点 没有考虑风险因素 没有考虑利润比率 是历史指标 短期行为倾向 利润指标的可操纵性 股东财富最大化（股票价格最大化）考虑了风险因素 使用范围有限 优点 一定程度上克服了短期行为 缺点 关注广度不够 比较容易量化 引入了不可控因素财务管理目标与利益冲突财务管理目标与利益冲突l委托代理问题与利益冲突股东与管理层股东与债权人大股东与中小股东l社会责任与利益冲突股东、经营者和债权人的冲突与协调股东、经营者和债权人的冲突与协调l 股东和经营者经营者的目标增加报酬增加闲暇时间 避免风险经营者对股东目标的背离道德风险 逆向选择防止经营者背离股东目标的方法 监督 激励l股东和债权人股东损害债权人利益的方法 不经债权人同意投资于高风险项目 不经债权人同意擅自发行新债债权人的防护措施 在借款中加入限制性条款 拒绝进一步合作或提前收回借款第三节第三节 企业组织形式与财务管理企业组织形式与财务管理l 企业组织的类型个人独资企业个人独资企业合伙企业合伙企业公司制企业公司制企业l 财务经理l 财务职业生涯个人独资企业l个人独资企业个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
l 优点优点 企业开办、转让、关闭的手续简便企业主自负盈亏，对企业的债务承担无限责任，因而会竭力经营企业税负较轻，只需缴纳个人所得税企业在经营管理上制约因素较少，经营方式灵活，经营效率高没有信息披露的限制l 缺点缺点 风险巨大 筹资困难 企业寿命有限合伙企业l 合伙企业是指有两个以上的自然人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的企业普通合伙企业普通合伙企业的合伙人均为普通合伙人，对合伙企业的债务承担无限连带责任有限合伙 企业由普通合伙人和有限合伙人组成，有限合伙人以其出资额为限对债务承担有限责任但是有限合伙制至少有一人是普通合伙人，有限合伙人不直接参与企业经营管理活动l 优点设立程序简单、设立费用低l 缺点无限责任、权力分散、产权转让困难公司制企业l公司制企业是指依照国家相关法律集资创建的，实行自主经营、自负盈亏、由法定出资人（股东）所组成的，具有法人资格的独立经济组织独立的法人实体具有无限的存续期股东承担有限责任所有权和经营权分离筹资渠道多元化l 分为有限责任公司和股份有限公司股东数量不同（有限公司有人数最高、最低限制；股份公司只有最低人数要求）成立条件和募集资金的方式不同股权转让的条件限制不同财务经理董事会总裁副总裁总裁助理营销总裁财务总监生产总监人事总监财务经理会计经理投资筹资分配营运资金财务职业生涯l金融机构商业银行、保险公司、基金管理公司、投资银行。
l财务经理银行、其他金融机构、工业企业、商业企业、政府性机构、非营利机构第四节 财务管理的环境l财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和经济环境法律环境金融环境社会文化环境经济环境l经济周期复苏、繁荣、衰退、萧条l经济发展水平l通货膨胀状况l经济政策经济发展计划、产业政策、财税政策、金融政策、外汇政策、外贸政策、行政法规法律环境l企业组织法规公司法、个人独资企业法、合伙企业法、中外合资经营企业法、中外合作经营企业法、外资企业法l财务会计法规企业财务通则、企业会计准则、企业会计制度l税法增值税、消费税、营业税、进出口关税；企业所得税、个人所得税；资源税、城镇土地使用税；房产税；印花税、城市维护建设税金融环境l 金融市场金融市场是金融性商品交易的场所是金融性商品交易的场所外汇市场外汇市场 短期存放市场短期存放市场 短期资金市场短期资金市场 同业拆借市场同业拆借市场 （货币市场）（货币市场）票据承兑与贴现市场票据承兑与贴现市场 金融市场金融市场 资金市场资金市场 短期证券市场短期证券市场 长期资金市场长期资金市场 长期存放市场长期存放市场 （资本市场）（资本市场）长期证券市场长期证券市场 初级市场（发行市场初级市场（发行市场 次级市场（次级市场（交易市场交易市场 黄金市场黄金市场l 金融机构金融机构是社会资金融通的一种组织机构是社会资金融通的一种组织机构。
经营存贷业务的金融机构：银行经营存贷业务的金融机构：银行 经营证券业务的金融机构：证券公司、投资银行等经营证券业务的金融机构：证券公司、投资银行等 经营其他业务的金融机构：租赁公司、保险公司等经营其他业务的金融机构：租赁公司、保险公司等l 金融政策金融政策主要包括主要包括货币政策、利率政策和汇率政策货币政策、利率政策和汇率政策l 利息率=纯利率+通货膨胀补偿+风险报酬l 风险报酬=违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬利息率及其测算MPLPDPIPKK0社会文化环境l社会文化环境教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗等。