内蒙古伊利集团股份有限公司财务报表分析 目 录第一部分公司概概况 21.公司基本情情况 21.1公司信息息 21.2公司股票票简介 21.3信息披露露及备置地点点 22.业务及发展展情况 222.1主营业业务 22.2发展情况况 3第二部分内蒙古古伊利集团股股份有限公司司财务分析报报告正文 41．内蒙古伊利利集团股份有有限公司财务务报表 41.1司合并资资产负债表 41.2母公司合合并利润表 61.3母公司合合并现金流量量表 72偿债能力分析析 92.1短期偿债债能力分析 92.2长期偿债债能力分析 132.3 同行业业偿债能力对对比 163.营运能力指指标分析 173.1应收账款款周转率指标标的计算 173.2存货周周转率指标的的计算 173.3流动资产产周转率指标标的计算 183.4固定资产产周转率指标标的计算 193.5总资产产周转率指标标的计算 194.盈利能力分分析 214.1销售毛利利率指标的计计算 214.2销售利润润率指标的计计算 214.3销售净利利率指标的计计算 224.4总资产报报酬率指标的的计算 234.5 资本保保值增值率指指标的计算 234.6 成本费费用利润率指指标的计算 245.发展能力指指标分析 265.1销售增长长率指标的计计算 265.2股权资本本增长率指标标的计算 265.3资产增长长率指标的计计算 275.4利润增长长率指标的计计算 286.获现能力指指标分析 296.1销售获现现比率 296.2资产现金金流量比率 297.资产负债债表水平及结结构分析 307.1资产负债债表水平分析析 307.2资产负债债表结构分析析 338.利润润表水平及结结构分析 368.1利润表水水平分析 368.1.1净利利润分析 378.1.2利润润总额分析 378.1.3营业业利润分析 378.2利润表结结构分析 389．现金流量表表水平及结构构分析 409.1现金流量量表水平分析析 409.2现金流入入流出结构分分析 4310.所有者权权益变动表水水平及结构分分析 4710.1所有者者权益变动表表水平分析 4710.2所有者者权益变动表表结构分析 4911.沃尔综合合评分法 5111.1流动比比率指标 5111.2产权比比率指标 5111.3固定资资产比率指标标 51111.4存货货周转率指标标 5211.5应收账账款周转率指指标 5211.6固定资资产周转率指指标 5211.7所有者者权益周转率率指标 5311.8 沃尔尔综合评分法法综合比率分分析 5312.EVA指指标分析 5512.1 EVVA税收调整整计算 5512.2 税后后净营业利润润计算 5512.3 资本本总额计算 5512.4 EEVA计算 5613.杜邦分析析 5813.1杜邦财财务分析体系系 58图13-1 杜杜邦财务分析析体系分解图图 5813.2各项目目变动情况分分析 5914.总结 66314.1对伊利利现状的总体体分析 6314.2对伊伊利集团管理理的建议 6314.3 个人人心得 64127前言内蒙古伊利集团团股份有限公公司财务报告告是很据提有有关企业经营营成果、财务务状况及其现现金流动方面面的信息，对对财务报表提提供的历史数数据运用正确确的方法进一一步加工、分分析、比较、评评价和解释的的一份报表分分析，以便报报表使用者做做出正确的经经济决策。
财财务报告的分分析，不仅是是方法的使用用问题，还应应把过去、现现在和未来联联系在一起，分分析当今财务务报告使用者者的需求及财财务报告的未未来发展趋势势摘要】财务报报表分析报告告对内蒙古伊伊利集团股份份有限公司22008、22009、22010、22011年报报表分析单一指标分分析从十一方方面展开偿偿债能力分析析：着重分析析流动比率、速速动比率、资资产负债率等等营运能力力分析：着重重分析应收账账款周转率、存存货周转率、营营业周期、总总资产周转率率盈利能力力分析：着重重分析销售净净利率、从资资产报酬率、净净资产收益率率发展能力力分析还有获获现能力，乃乃至资产负债债表、利润表表现金流量表表的水平及结结构分析，并并采用杜邦分分析法、沃尔尔分析、EVVA指标分析析等分析方法法对内蒙古伊伊利集团股份份有限公司进进行一系列全全面的分析关键字： 财务务报表分析 资产负负债 利利润 盈盈利 营营运 发发展第一部分公司概概况1.公司基本情情况1.1公司信息息公司名称内蒙古伊利实业业集团股份有有限公司公司性质上市公司总部地点内蒙古呼和浩特特董事长潘刚经营范围乳品企业资产总额54.5亿元1.2公司股票票简介股票种类股票上市交易所所股票简称股票代码A股上海证券交易所所*ST伊利6008871.3信息披露露及备置地点点公司选定的报纸纸披露名称《中国证券报》、《上上海证券报》登载年度报告的的中国证监会会指点的网址址http:///n公司年度报告备备置地点董事会办公室2.业务及发展展情况2.1主营业务务伊利集团由液态态奶、冷饮、奶奶粉、酸奶和和原奶五大事事业部组成，全全国所属分公公司及子公司司130多个个，旗下拥有有雪糕、冰淇淇淋、奶粉、奶奶茶粉、无菌菌奶、酸奶、奶奶酪等10000多个产品品品种。
其中中，伊利金典典有机奶、伊伊利营养舒化化奶、畅轻酸酸奶、金领冠冠婴幼儿配方方奶粉和巧乐乐兹冰淇淋等等是目前市场场中最受欢迎迎的“明星产品”2.2发展情况况从2003年至至今，伊利集集团始终以强强劲的实力领领跑中国乳业业，并以极其其稳健的增长长态势成为了了持续发展的的行业代表如今，伊利雪糕糕、冰淇淋产产销量已连续续16年居全全国第一，伊伊利超高温灭灭菌奶产量连连续多年在全全国遥遥领先先，伊利奶粉粉、奶茶粉产产销量自20005年起即即跃居全国第第一位2009年前三三季度，伊利利累计实现主主营业务收入入192.222亿，同比比增长1.003%，同时时前三季度累累计实现净利利润5.511亿元，较去去年同期增长长636.666%，再度度摘得行业桂桂冠，继续以以稳健的发展展态势引领中中国乳业健康康发展2010年，在在国内乳品行行业市场占有有率最高，品品牌知名度、美美誉度、忠诚诚度最高；全全面推进国际际化经营战略略，进入世界界乳业20强强，成为中国国最有竞争力力的企业之一一第二部分内蒙古古伊利集团股股份有限公司司财务分析报报告正文1．内蒙古伊利利集团股份有有限公司财务务报表1．1母公司合合并资产负债债表 母公司合并资产产负债表 项目2011年2010年2009年2008年流动资产：货币资金2,617,9966,5001.222,638,9955,9990.903,498,6638,4110.052,427,6663,7227.66交易性金融资产产应收票据101,3100,000..007,500,0000.00098000000应收账款4,164,0061,7882.202,769,0052,2446.951,125,9981,9772.151,066,6635,8001.04预付款项104,1844,668..87174,6199,892..4786,779,,276.003122,5644,211..47应收利息应收股利147,7611,707..48其他应收款211,2733,683..5463,167,,309.00959,911,,519.44451,694,,073.666存货1,435,4493,9009.261,131,2233,7660.59927,4977,518..271,089,3311,3224.04一年内到期的非非流动资产10973.228其他流动资产流动资产合计8,634,2290,5445.096,784,5529,2000.005,698,8808,6995.944,915,4441,8118.63非流动资产：可供出售金融资资产14,316,,800.00017,735,,872.00013,351,,088.0007,409,2296.000持有至到期投资资长期应收款长期股权投资5,067,1176,8776.864,535,5532,1997.533,577,9973,5885.543,290,6647,7001.33投资性房地产固定资产866,7822,176..51881,6733,657..83912,3788,661..10939,8322,622..04在建工程382,6888,038..87144,4199,252..3134,299,,695.00833,988,,507.557工程物资固定资产清理生产性生物资产产0油气资产无形资产95,598,,507.11391,265,,584.44137,250,,404.44940,749,,833.110开发支出商誉长期待摊费用25,078,,439.1112,408,2207.311485,3755.69496,9688.07递延所得税资产产163,2600,239..76192,9922,364..26172,4377,614..93237,4666,701..69其他非流动资产产非流动资产合计计6,614,9901,0778.245,866,0027,1335.654,748,1176,4224.834,550,5591,6229.80资产总计15,249,,191,6623.33312,650,,556,3335.65510,446,,985,1120.7779,466,0033,4448.43流动负债：短期借款2,093,6622,1225.762,579,7789,0668.002,521,6631,3224.662,640,0000,0000.00交易性金融负债债应付票据122,2300,000..00179,4000,000..00428,7200,000..00303,5455,000..00应付账款3,254,4418,0778.103,004,1170,6885.092,231,7710,9441.021,954,6639,3552.35预收款项2,982,9993,4331.781,806,0041,3004.62816,2777,681..831,241,6606,2445.49应付职工薪酬959,1200,246..03679,5922,775..92565,4688,992..11209,5155,739..05应交税费54,458,,713.446-9,302,,834.333-103,6332,3188.81-304,1119,3377.94应付利息7,751,5541.7881,429,5560.0001,255,4450.0001,360,7787.644应付股利9,431,4457.5229,431,4457.5229,431,4457.5229,431,4457.522其他应付款685,5200,835..09728,9066,281..811,003,8893,7559.74804,8688,039..53一年内到期的非非流动负债2,550,0000.00012,934,,821.77712,946,,945.445其他流动负债流动负债合计10,172,,096,4429.5228,979,4458,2998.637,487,6692,1009.846,873,7794,2229.09非流动负债：长期借款2,839,0000.0005,389,0000.0005,389,0000.000289,0000.00应付债券长期应付款129469445.44专项应付款22,273,,392.77834,036,,145.3353,553,1144.9993,617,5566.899预计负债3,000,0000.000递延所得税负债债2,007,7720.0002,520,5580.8001,862,8863.2002,155,5556.722其他非流动负债债64,733,,560.44765,984,,209.00831,068,,178.33725,806,,618.007非流动负债合计计91,853,,673.225107,9299,935..2344,873,,186.55644,815,,687.112负债合计10,263,,950,1102.7779,087,3388,2333.867,532,5565,2996.406,918,6609,9116.21所有者权益（或或股东权益）：：实收资本（或股股本）1,598,6645,5000.00799,3222,750..00799,3222,750..00799,3222,750..00资本公积1,728,7702,4665.492,529,4431,4226.62,525,7704,3660.22,520,6653,8337.0减：库存股专项储备盈余公积532,0155,115..13406,9177,510..69406,9177,510..69406,9177,510..69一般风险准备未分配利润1,125,8878,4339.94-172,5003,5855.59-817,5224,7966.61-1,179,,470,5565.566所有者权益合计计4,985,2241,5220.563,563,1168,1001.792,914,4419,8224.372,547,4423,5332.22负债和所有者权权益15,249,,191,6623.33312,650,,556,3335.65510,446,,985,1120.7779,466,0033,4448.43 1.2母公司合合并利润表母公司合并利润润表 单位：元元项目2011年2010年2009年2008年一、营业收入39,793,,668,7700.54432,787,,252,1119.24426,804,,655,1166.84424,047,,486,4426.944减：营业成本33,679,,391,8811.56627,716,,046,5522.01121,656,,920,7786.66620,514,,389,3395.633营业税金及附加加141,0833,082..4438,550,,412.55665,192,,980.33581,782,,453.222销售费用4,182,2252,2443.544,118,8866,3226.294,012,1106,2441.383,611,5518,6993.30管理费用1,104,3331,1779.90834,8844,611..58700,9988,098..311,330,5509,2330.87财务费用-40,5288,945..01-24,5122,545..2212,798,,648.44521,051,,455.339资产减值损失23,698,,649.11142,255,,272.11830,088,,476.559214,1011,795..71加：公允价值变变动收益（损损失以“－”号填列）0投资收益（损失失以“－”号填列）593,0399,699..47427,5511,037..7535,292,,447.009579,7722,229..01其中：对联营企企业和合营企企业的投资收收益525,7133.201,627,4442.855428173..34汇兑收益（损失失以“－”号填列）二、营业利润（亏亏损以“－”号填列）1,296,4480,3778.47488,7122,557..59361,8422,382..19-1,146,,094,3368.177加：营业外收入入257,0733,572..15166,3666,688..07106,1700,141..7568,581,,500.990减：营业外支出出5,392,0012.55530,383,,696.11642,160,,202.992104,4000,267..94其中：非流动资资产处置损失失2,607,8835.1333,483,4420.3881,906,9972.2552,270,8831.177三、利润总额（亏亏损总额以“－”号填列）1,548,1161,9338.07624,6955,549..50425,8522,321..02-1,181,,913,1135.2减：所得税费用用124,6822,308..10-20,3255,661..5263,906,,552.007-220,9555,4000.15四、净利润（净净亏损以“－”号填列）1,423,4479,6229.97645,0211,211..02361,9455,768..95-960,9557,7355.06归属于母公司所所有者的净利利润少数股东损益五、每股收益：：（一）基本每股股收益0.45-1.2（二）稀释每股股收益0.44六、其他综合收收益-2,906,,211.2203,727,0066.4005,050,5523.200-11,8366,338..40七、综合收益总总额1,420,5573,4118.77648,7488,277..42366,9966,292..15-972,7994,0733.46归属于母公司所所有者的综合合收益总额653,6999,787..26-1,697,,694,4421.700归属于少数股东东的综合收益益总额17,608,,620.991-49,2522,863..291.3母公司合合并现金流量量表母公司合并现金金流量表 单单位：元项目2011年2010年2009年2008年一、经营活动产产生的现金流流量：销售商品、提供供劳务收到的的现金462006558585373260330257305428554724276526771746收到的税费返还还191934..8615898033.26101611778.11收到其他与经营营活动有关的的现金3666619903.128760799953307008882.1729376338.92经营活动现金流流入小计465675112423376136338252308751445409277357770563购买商品、接受受劳务支付的的现金422692331641349578997279277429662274270522772886支付给职工以及及为职工支付付的现金15322900790132154664757663156670.26957544497.9支付的各项税费费106586551887436647719.96807728823.66293596699.8支付其他与经营营活动有关的的现金3446142227.32903222226.724596044682300884468.9经营活动现金流流出小计452120001847373134330701294360111235286074775553经营活动产生的的现金流量净净额13555100577300207555114391344174-8717044989.55二、投资活动产产生的现金流流量：收回投资收到的的现金200000000090869511.53取得投资收益收收到的现金317740331.35603515990.681821708885.45539679950.1处置固定资产、无无形资产和其其他长期资产产收回的现金金净额44882533.6852162066.2741914733.833340699.15处置子公司及其其他营业单位位收到的现金金净额31000000029392711.92收到其他与投资资活动有关的的现金投资活动现金流流入小计2672622285655677996.951954493310.85602412291.2购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金3400571120.43062444467.91100899909.1699517990.78投资支付的现金金7420991166.89566429947.829960322362353086604取得子公司及其其他营业单位位支付的现金金净额支付其他与投资资活动有关的的现金投资活动现金流流出小计10821566287126288774164096931145.23052603394.8投资活动产生的的现金流量净净额-8148944002.22-11973119619-2142433834.442549808896.4三、筹资活动产产生的现金流流量：吸收投资收到的的现金取得借款收到的的现金2,941,5543,8339.832,519,7789,0668.002,577,8851,3224.663,230,0000,0000.00发行债券收到的的现金收到其他与筹资资活动有关的的现金80,300,,000.000筹资活动现金流流入小计3,021,8843,8339.82,519,7789,0668.02,577,8851,3224.63,230,0000,0000.0偿还债务支付的的现金3,427,7710,7882.072,461,6631,3224.662,733,0000,0000.001,390,0000,0000.00分配股利、利润润或偿付利息息支付的现金金70,439,,121.88947,148,,094.88147,046,,981.55639,045,,080.999支付其他与筹资资活动有关的的现金筹资活动现金流流出小计3,498,1149,9003.92,508,7779,4119.42,780,0046,9881.51,429,0045,0880.9筹资活动产生的的现金流量净净额-476,3006,0644.1311,009,,648.553-202,1995,6566.901,800,9954,9119.0四、汇率变动对对现金及现金金等价物的影影响五、现金及现金金等价物净增增加额64,310,,510.332-886,1002,4199.151,022,6694,6882.31,184,2230,8225.9加：期初现金及及现金等价物物余额2,549,6655,9990.93,435,7758,4110.02,413,0063,7227.61,228,8832,9001.7六、期末现金及及现金等价物物余额2,613,9966,5001.22,549,6655,9990.93,435,7758,4110.02,413,0063,7227.6支付其他与筹资资活动有关的的现金筹资活动现金流流出小计3,498,1149,9003.962,508,7779,4119.47筹资活动产生的的现金流量净净额-476,3006,0644.1311,009,,648.5532偿债能力分析析2.1短期偿债债能力分析2.1.1营运运资金指标的的计算营运资金=流动动资产-流动动负债表2-1 营营运资金年度营运资金流动资产流动负债2011-1,537,,805,8884.433 8,634,2290,5445.0910,172,,096,4429.5222010-2,194,,929,0098.633 6,784,5529,2000.008,979,4458,2998.632009-1,788,,883,4413.900 5,698,8808,6995.947,487,6692,1009.842008-1,958,,352,4410.466 4,915,4441,8118.636,873,7794,2229.09图2-1 20008—2011年年营运资金分分析图伊利集团营运资资金一直为负负数，表明营营运资金短缺缺的现象一直直没有得到改改变。
此时，企企业部分长期期资产以流动动负债的形式式作为资金来来源，企业不不能偿债的风风险很大，财财务状况不稳稳定2.1.2流动动比率指标的的计算流动比率=流动动资产/流动动负债表2-2 流动动比率年度流动比率流动资产流动负债20110.85 8,634,2290,5445.0910,172,,096,4429.52220100.76 6,784,5529,2000.008,979,4458,2998.6320090.76 5,698,8808,6995.947,487,6692,1009.8420080.72 4,915,4441,8118.636,873,7794,2229.09 图 2-2 22008—2011年年流动比率分分析图企业流动比率越越大，表明短短期偿债能力力越强，企业业的财务风险险越小，债权权人越有保障障，安全程度度越高但对对于伊利集团团来说，20008年至22011年略略有提升，但但都远低于公公认的标准，这这反映出了企企业的短期偿偿债能力仍然然较弱，表明明短期债务的的安全程度不不高2.1.3速动动比率指标的的计算速动比率=（流流动资产-存存货）/流动动负债表2-3 速动动比率年度速动比率存货流动资产流动负债20110.99 1,435,4493,9009.268,634,2290,5445.0910,172,,096,4429.52220100.88 1,131,2233,7660.596,784,5529,2000.008,979,4458,2998.6320090.88 927,4977,518..275,698,8808,6995.947,487,6692,1009.8420080.87 1,089,3311,3224.044,915,4441,8118.636,873,7794,2229.09图 2-3 22008—2011年年速动比率分分析图通常认为正常的的速动比率为为1，即无需需动用存货的的情况下，也也能保证对流流动负债的偿偿还；比率小小于1.则表表明企业必须须变卖部分存存货才能偿还还短期负债。
从从表可知，22008年至至2011年年企业的速动动比率在渐渐渐提升，但仍仍小于公认标标准1，反映映企业的短期期偿债能力有有所好转，但但还是要有待待提高2.1.4现金金比率指标的的计算现金比率=（货货币资金/流流动负债）**100%表 2-4 现现金比率年度现金比率货币资金流动负债201125.74%2,617,9966,5001.2210,172,,096,4429.522201029.39%2,638,9955,9990.908,979,4458,2998.63200946.73%3,498,6638,4110.057,487,6692,1009.84200835.32%2,427,6663,7227.666,873,7794,2229.09图 2-4 22008—2011年年现金比率分分析图现金比率是最严严格、最稳健健的短期偿债债能力衡量指指标，它反映映去也随时还还债的能力从从表中我们可可以看出，伊伊利集团的现现金比率20008年至22011年呈呈现出先升后后降的趋势，反反映出企业短短期偿债能力力在20111年变得较弱弱，但这一比比率仍然保持持在公认的220%水平上上，说明企业业即期的偿债债能力还是乐乐观的。
2.1.5现金金流动负债比比指标的计算算现金流动负债比比=经营活动动现金流量净净额/期末流流动负债总额额表 2-5 现现金流动负债债比年度现金流动负债比比经营活动现金流流量净额期末流动负债总总额20110.13 1,355,5510,5776.6110,172,,096,4429.52220100.03 300,2077,550..998,979,4458,2998.6320090.19 1,439,1134,1773.687,487,6692,1009.842008-0.13 -871,7004,9899.506,873,7794,2229.09图 2-5 22008年——2011年年现金流动负负债比分析图图从表中可知，现现金流动负债债比由原来008年的负值值上升到099年的0.119,20110年再次下下降，11年年又有所回升升，这表现出出企业现金流流入对当期债债务清偿能力力有所变化，且且总体来说企企业的清偿保保障能力较弱弱，偿还短期期偿债的能力力不稳定2.1.6现金金负债总额比比指标的计算算现金负债总额比比=经营活动动现金流量净净额/期末负负债总额表2-6 现现金负债总额额比年度现金负债总额比比经营活动现金流流量净额期末负债总额20110.13 1,355,5510,5776.6110,263,,950,1102.77720100.03 300,2077,550..999,087,3388,2333.8620090.19 1,439,1134,1773.687,532,5565,2996.402008-0.13 -871,7004,9899.506,918,6609,9116.21图 2-6 22008—2011年年现金负债总总额分析图该指标反映企业业在某一会计计期间每一元元负债有多少少经营活动现现金流量净额额来偿还。
伊伊利集团20008年现金金负值总额比比为负值，22009年至至2011年年为正值，但但比值都不高高，说明企业业通过经营活活动现金流量量净额来偿还还债务的能力力较低图 2-7 22008—2011年年短期偿债能能力各指标图图2.2长期偿债债能力分析2.2.1 资资产负债率指指标的计算资产负债率=（负负债总额/资资产总额）**100%表2-7 资产产负债率年度资产负债率负债总额资产总额201167.31%10,263,,950,1102.77715,249,,191,6623.333201071.83%9,087,3388,2333.8612,650,,556,3335.655200972.10%7,532,5565,2996.4010,446,,985,1120.777200873.09%6,918,6609,9116.219,466,0033,4448.43图 2-8 22008—2011年年资产负债率率分析图从计算结果上看看，伊利集团团的资产负债债率基本保持持在60%~~70%之间间，从20008年到20011年间在在逐年下降，说说明企业长期期偿债能力有有所增强但但根据我国《公公司法》规定定，公司公开开上市，负债债占资产总额额的比例不得得高于70%%，可见，在在2008年年~20111年间，伊利利集团通过借借款筹资的资资金较多，风风险很大。
2.2.2产权权比率指标的的计算产权比率=(负负债总额/所所有者权益))*100%%表2-8 产权权比率年度产权比率负债总额所有者权益2011205.89%%10,263,,950,1102.7774,985,2241,5220.562010255.04%%9,087,3388,2333.863,563,1168,1001.792009258.46%%7,532,5565,2996.402,914,4419,8224.372008271.59%%6,918,6609,9116.212,547,4423,5332.22图 2-9 22008年——2011年年产权比率分分析图产权比率实际上上是负债的另另一种表现形形式，反映了了债权人所提提供资金与股股东所提供资资金的对比关关系，它揭示示了企业的财财务风险以及及股东权益对对债务的保障障程度从表表中可以看出出，20088年至20111年产权比比率在逐年下下降，但都保保持在2以上上，表明企业业的负债总额额是所有者权权益两倍以上上，说明企业业长期财务面面临的风险较较大2.2.3 有有形净值债务务率指标的计计算有形净值债务率率=负债总额额/（所有者者权益-无形形资产净值）**100%表 2-9 有有形净值债务务率年度有形净值债务率率负债总额所有者权益无形资产净值2011209.91%%10,263,,950,1102.7774,985,2241,5220.5695,598,,507.1132010261.74%%9,087,3388,2333.863,563,1168,1001.7991,265,,584.4412009261.80%%7,532,5565,2996.402,914,4419,8224.3737,250,,404.4492008276.01%%6,918,6609,9116.212,547,4423,5332.2240,749,,833.110图 2-10 2008——2011年年有形净值债债务率分析图图该指标越大，表表明企业对债债权人的保障障程度降低，企企业风险越大大，长期偿债债能力越弱。
从从以上计算结结果来看，伊伊利集团20008年至22011年有有形净值债务务率不断下降降，说明企业业的偿债能力力在逐渐提高高，但是，从从整体看，有有形净值债务务率在2000%左右还是是属于偿债能能力偏弱的2.2.4非流流动负债与营营运资金比率率的计算非流动负债与营营运资金比率率=非流动负负债/（流动动资产-流动动负债）表 2-10 非流动负债债与营运资金金比率年度非流动负债与营营运资金比率率非流动负债流动资产流动负债2011-0.06 91,853,,673.2258,634,2290,5445.0910,172,,096,4429.5222010-0.05 107,9299,935..236,784,5529,2000.008,979,4458,2998.632009-0.03 44,873,,186.5565,698,8808,6995.947,487,6692,1009.842008-0.02 44,815,,687.1124,915,4441,8118.636,873,7794,2229.09图 2-11 2008——2011年年非流动负债债与营运资金金比率分析图图非流动负债与营营运资金比率率越低，不仅仅表明企业的的短期偿债能能力较强，而而且还预示着着企业未来偿偿还长期债务务的保障程度度也较强。
一一般情况下，非非流动负债不不应超过营运运资金但从从一直集团来来看，营运资资金在这四年年来一直为负负数，且在逐逐渐下降，表表明长期债权权人和短期债债权人的债权权安全可能会会得不到保障障图 2-12 2008——2011年年长期偿债能能力各指标图图2.3 同行业业偿债能力对对比表2-11 同同行业偿债能能力对比指标2011年2010年2009年偿债指标三元 蒙牛行业伊利三元蒙牛行业伊利三元 蒙牛行业伊利流动比率0.761.761.350.850.660.881.190.760.911.121.130.76速动比率0.551.60.870.990.660.740.570.880.570.860.650.88资产负债率0.720.370.520.670.720.580.720.720.720.470.680.72图 2-13 2009——2011年年三企业对比比图伊利公司流动比比率近三年一一直小于1，而而且低于行业业的平均水平平虽然3年年略有提升，但但都低于行业业标准而速速动比率虽然然都高于行业业标准，但都都低于公认标标准1，从流流动比率和速速动比例上看看，企业的短短期偿债能力力有所好转，但但还是要有待待提高；资产产在破产拍卖卖时的售价不不到账面价值值的50%,,因此如果资资产负债率高高于50%，则则债权人的利利益就缺乏保保障。
从表可可以看出，伊伊利3年的资资产负债率在在70%左右右，这说明公公司的长期偿偿债能力仍然然不强，无法法保障债权人人的利益3.营运能力指指标分析3.1应收账款款周转率指标标的计算应收账款周转率率=营业收入入/(（期初初应收账款余余额+期末应应收账款余额额）/2)表3-1 应收收账款周转率率年度应收账款周转率率营业收入期初应收账款余余额期末应收账款余余额201111.48 39,793,,668,7700.5442,769,0052,2446.954,164,0061,7882.20201016.84 32,787,,252,1119.2441,125,9981,9772.152,769,0052,2446.95200924.45 26,804,,655,1166.8441,066,6635,8001.041,125,9981,9772.15200825。