204,页,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,,,*,单击此处编辑母版标题样式,*,页,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,证券从业资格考试培训,,证券交易,,证券从业资格考试培训 证券交易,第一章 证券交易概述,掌握内容（考纲）,,1,、掌握证券交易的定义、特征和原则；,2,、掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务；,3,、掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用4,、掌握证券交易程序；,5,、掌握证券交易所会员的资格、权利和义务；,6,、掌握证券交易风险的含义、种类；,第一章 证券交易概述掌握内容（考纲）1、掌握证券交易的定义、,第一章 证券交易概述,一、证券交易的定义、特征和原则,,,1,、定义：已发行的证券在证券市场上的买卖活动2,、三大特征：流动性、收益性和风险性3,、三大原则：公开（信息公开）,公平（机会平等）,公正（公正对待）,,,第一章 证券交易概述一、证券交易的定义、特征和原则,第一章 证券交易概述,二、证券公司设立的条件和可以开展的业务,,1,、条件：（人、财、物,),,人员要求,,（董事、监事、高级管理人员、 从业人员）,,,注册资本,,净资产,（最近,3,年无重大违法违规记录，净资产不低于人 民币,2,亿元）,,,经营场所和业务设施,,风险管理和内控制度,,第一章 证券交易概述二、证券公司设立的条件和可以开展的业务,第一章 证券交易概述,二、证券公司设立的条件和可以开展的业务,,2,、可以开展的业务,证券,经纪,证券,投资咨询,与证券交易及投资有关的,财务顾问,,证券,承销与保荐,证券,自营,证券,资产管理,其他证券业务,,,,最低,5000,万,,其中,1,项最低,1,亿,其中,2,项最低,5,亿,,第一章 证券交易概述二、证券公司设立的条件和可以开展的业务最,第一章 证券交易概述,,三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用,,1,、证券交易所的职能,提供（场所和设施）、制定（业务规则）,“,物的方面,”,,接受（申请）、安排（上市）,组织、监督（交易）,“,四管,”,（上市、交易、会员、信息,）,,监管（会员和上市公司）,管理、公布（市场信息）,,设立（证券登记结算机构）,中国证监会许可的其他职能,,,,,,,,,第一章 证券交易概述,第一章 证券交易概述,三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用,,,2,、,证券登记结算公司的职能,,设立（证券账户、结算账户）,登记（证券持有人名册）,存管和过户（证券）,清算和交收（证券交易所上市证券交易）,派发（证券权益：受发行人的委托）,查询（与上述业务有关的）,,国务院证券监督管理机构批准的其他业务,,,第一章 证券交易概述三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作,第一章 证券交易概述,四、证券交易程序,1,、开户,（资金账户和证券账户,),2,、委托,（投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指令有多种形式。
),3,、成交,（在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同的、我国采用,“,价格优先、时间优先,”,的原则4,、结算,（资金和证券的清算和交收）,,第一章 证券交易概述四、证券交易程序,第一章 证券交易概述,五、证券交易所会员的资格,(5,条,),、权利,(6,条）和义 务,(6,条）,1,、会员资格,(,人、财、物）,,组织机构和业务人员,（符合中国证监会和证券交易所规定的条件）,,业绩和资本金,（有良好信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金）,,会员经费,（承认交易所章程和业务规则，按规定缴纳会员经费）,,证券公司,证券交易所要求的其他条件,,,第一章 证券交易概述五、证券交易所会员的资格(5条)、权利(,第一章 证券交易概述,五、证券交易所会员的资格、权利和义务,,,2,、会员权利（,6,项）,,参加权,(,大会和证券交易）,选举权和被选举权,提议权和表决权,监督权,（交易所事务和其他会员的活动）,转让权,（交易席位）,享受服务权,,,第一章 证券交易概述五、证券交易所会员的资格、权利和义务,第一章 证券交易概述,五、证券交易所会员的资格、权利和义务,,,3,、会员义务（,6,项）,守国法，依法经营,守交易所的规章，执行交易所的决议,派合格代表入场（深交所无此规定）,维护合法权益（投资者和交易所的）,缴费、提供信息（信息资料、业务报表和账册）,接受监督,,第一章 证券交易概述五、证券交易所会员的资格、权利和义务,第一章 证券交易概述,六、证券交易风险的含义、种类,,1,、含义,证券交易风险是由于 交易行为结果的不确定性而发生损失的可能性。
2,、种类（以引起风险的原因划分）,,法律风险,受到法律制裁,市场风险,市场波动,技术风险,证券公司电子信息系统技术故障,经营风险,经营水平差异，决策、操作失误,管理风险,管理不善、违规操作,第一章 证券交易概述六、证券交易风险的含义、种类法律风险受到,第一章 证券交易概述,熟悉内容中需要重点掌握的内容：,,1,、证券交易所不得直接或间接从事的事项（,11,页）,2,、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（,12,页,- 13,页）,3,、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点17,页最后 一段）,4,、证券交易的风险防范中的,“,制度防范,”,（,27-29,页）,,第一章 证券交易概述熟悉内容中需要重点掌握的内容：,第二章 证券经纪业务,掌握内容,:,,1,、开立交易结算资金账户的要求,2,、证券账户的种类；,3,、开立证券账户的基本原则和要求；,4,、我国证券托管制度的内容5,、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式；,6,、委托指令的内容；,7,、委托执行的申报原则和申报方式；,8,、证券交易的竞价原则和竞价方式9,、各类交易费用的含义和收费标准10,、经纪业务的风险防范措施。
第二章 证券经纪业务掌握内容:1、开立交易结算资金账户的要求,第二章 证券经纪业务,一、开立交易结算资金账户的要求,,1,、投资者的身份证、证券帐户卡,,(,如替人代办开户，提交委托人签署的授权委托书和身份证）,（如投资者是企业，提交企业营业执照复印件、法人证券帐户卡、企业法人代表签署的授权委托书和本人身份证）,2,、为投资者预设证券交易、资金存取密码，发给委托买 卖证券资金卡,第二章 证券经纪业务一、开立交易结算资金账户的要求,第二章 证券经纪业务,二、证券账户的种类,,证,券,账,户,交易场所,上,深,账,户,账户用途,1,、人民币普通股票账户,（,A,股账户，境内投资者,买卖人民币普通股、债券、,基金）,2,、人民币特种股票账户,（,B,股账户，境内外投资者,买卖人民币特种股票）,3,、证券投资基金账户,（基金账户、,买卖上市基金的专用账户）,第二章 证券经纪业务二、证券账户的种类证交易场所上账户用途1,1,、不得开立股票账户的有：,证券管理机关工作人员,证券交易所管理人员,证券业从业人员,2,、未成年人未经法定监护人,的代理或允许,3,、未经授权代理法人开户者,4,、其他法规规定不得拥有证券,或参与证券交易的自然人,不得开户,第二章 证券经纪业务,三、开立证券账户的基本原则和要求,1,、基本原则,,,合法性,,,真实性（资料真实）,,1、不得开立股票账户的有：不得开户第二章 证券经纪业务三、开,第二章 证券经纪业务,三、开立证券账户的基本原则和要求,2,、,开户要求,境内自然人,境内法人,境外投资者,特殊法人机构,,开户代理机构受理,中国结算公司受理,先,B,股资金账户再,B,股账户,证券、信托、保险、基金、社保、,QFII,、外国战略投资者,第二章 证券经纪业务三、开立证券账户的基本原则和要求开户要求,第二章 证券经纪业务,四、我国证券托管制度的内容,1,、,证券托管制度,上海证券交易所,深圳证券交易所,1998,年,4,月,1,日起，全面指定交易制度。
投资者与某一证券营业部签定协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限,第二章 证券经纪业务四、我国证券托管制度的内容证券托管制度上,第二章 证券经纪业务,五、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式,,,证券营业部自办,委托银行代理,银证转账,客户交易结算资金,第三方存管,证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账客户现金存取：银行储蓄账户,交易结算资金存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理券商是会计、银行是出纳,第二章 证券经纪业务五、客户交易结算资金第三方存管及其他投资,第二章 证券经纪业务,六、委托指令的内容,1,、证券账号,2,、日期,3,、品种（买卖证券的全称、简称、代码）,4,、买卖方向,5,、,数量,(,整数委托和零数委托）,6,、价格,(,市价委托、限价委托）,7,、时间（检查证券经纪商执行时间优先原则依据）,8,、有效期（当日有效和约定日有效）,9,、签名,10,、其他内容（委托人的身份证号码、资金账号等）,,第二章 证券经纪业务六、委托指令的内容,第二章 证券经纪业务,七、委托执行的申报原则和申报方式,时间优先（受托时间的先后）,1,、申报原则,客户优先（客户委托买卖优先）,,有形席位申报（需要场内交易员输入）,2,、申报方式,无形席位申报（无需场内交易员输入）,,境外投资者买卖,B,股，先境外证券代理商，后场内交易员。
第二章 证券经纪业务七、委托执行的申报原则和申报方式,第二章 证券经纪业务,八、证券交易的竞价原则和竞价方式,1,、竞价原则：,“,价格优先、时间优先,”,2,、 竞价方式,,集合竞价,连续竞价,确定成交价的原则：,（,1,）可实现最大成交量的价格,（,2,）高于该几个的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格,（,3,）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格,如果两个以上价格符合上述条件：深交所取距前收盘价最近的价位，上交所先使未成交量最小，再取中间价第二章 证券经纪业务八、证券交易的竞价原则和竞价方式集合竞价,条件,成交价,最高买入申报,=,最低卖出申报价位,该价格,买入申报价＞揭示的最低卖出申报价,即时揭示的最低卖出申报价,卖出申报价＜即时揭示的最高买入申报价,即时揭示的最高买入申报价,实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围：,在,1,个交易日内的交易价格相对于上一交易日收市价格的涨,跌副不得超过,10%,ST,股票和*,ST,股票价格涨跌副度不超过,5%,成交价格确定原则：,,首个交易日不实行价格涨跌幅限制：,（,1,）,IPO,（,2,）增发股票,（,3,）暂停上市后恢复上市的股票,（,4,）证券交易所或中国证监会认定的其他情形,上交所,(,深交所）无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价（连续,竞价阶段）有效申报价格范围（见书,73,页）,,条件成交价最高买入申报=最低卖出申报价位该价格买入申报价＞揭,第二章 证券经纪业务,九、各类交易费用及收费标准,,委托手续费,佣金,过户费,印花税,办理委托时向投资者收取的，现基本不收取此费用。
1,、按成交金额一定比例收取2,、佣金,=,证券公司经纪佣金,+,证交所手续费,+,证券交易监管费,3,、代收的证券监管费和证交所手续费≤佣金≤成交金额的,3,‰,4,、,A,股、证券投资基金佣金不足,5,元的，按,5,元收取，,B,股不足,1,美元或,5,港元的，按,1,美元或,5,港元收取成交后买卖双方变更证券登记支付的费用由证券公司代登记结算公司扣收成交后对买卖双方按规定的税率征收的税金现由证券公司代征税机关扣收我国印花税率多次调整第二章 证券经纪业务九、各类交易费用及收费标准委托手续费佣金,第二章 证券经纪业务,十、证券经纪业务的风险防范措施,,法律风险防范,管理风险防范,技术风险防范,1,、最根本增强法制,观念,2,、建立健全规章,制度,3,、加强业务管理和,环节控制,1,、严格操作规程,2,、提高员工素质,3,、严格内部管理,4,、提高差错或纠纷,的处理效率,1,、交易场所：营业场所,有交易必须的硬件设施,2,、数量方面：交易设施,与业务相适应，又保有,余地3,、质量方面：硬件和,软件质量要求4,、对所有交易保障设施,的日常管理和维护保养第二章 证券经纪业务十、证券经纪业务的风险防范措施法律风险防,第二章 证券经纪业务,熟悉内容中应重点掌握的内容：,,1,、经纪业务中的禁止行为（,37-38,页）,2,、证券经纪业务的特点（,38,页）,3,、证券登记（,2007,年教材较,2006,年变换较大）（,46-54,页,),,第二章 证券经纪业务熟悉内容中应重点掌握的内容：,重点练习,1,、价格优先，时间优先,甲：,5.6 9,：,45 2,乙：,5.7 9,：,38 3,丙：,5.6 9,：,40 1,丁：,5.75 9,：,32 4,,2,、涨跌幅限制的计算方法：,前收盘价：,10,元。
涨停板：,11,，跌停板：,9,,,重点练习1、价格优先，时间优先,重点练习,3,、交易盈亏的计算：,1,）股票：委托手续费、佣金、过户费、印花税,上海，,10,元的股票，（,0.003+0.003,）*,2,等于,1.2%,，,10.12,,过户费是过户面额的千分之一,深圳，（,0.003+0.003,）*,2,等于,1.2%,，,10.12,书上，,79,页,2,）国债,起息日：,6,月,14,日，交易日：,10,月,17,日,应计利息天数的计算：,17+31+31+30+17=126,（头尾都算）,应计利息额：,2000*126/365*11.83%=81.68,（票面金额）,成交总额：,2655+81.86=2736.68,：,2736.68*0.001=2.73<5,,收,5,元,,,重点练习3、交易盈亏的计算：,重点练习,4,、集合竞价原则的应用,见书,71-71,页例题,,5,、连续竞价原则的应用,见书,72,页例题,,,重点练习4、集合竞价原则的应用,第二章 证券经纪业务（练习题）,一、单项选择题,1,、关于我国证券经纪业务，下面表述（ ）是不正确的A,、证券公司不垫付资金；,B,、证券公司不赚差价；,C,、证券公司可为委托人融券；,D,、证券公司只收取一定的佣金作为业务收入,,2,、按我国现行的做法，投资者入市应事先到证券登记结算公司及其代理点开立（ ）,A,、资金账户；,B,、证券账户；,C,、结算账户；,D,、委托账户,,第二章 证券经纪业务（练习题）一、单项选择题,第二章 证券经纪业务（练习题）,一、单项选择题,3,、（ ）是投资者用于证券交易资金清算的专用账户。
A,、证券委托账户；,B,、证券交易账户；,C,、证券交易结算资金账户；,D,、证券账户,二、多项选择题,1,、资金账户用于投资者证券交易的（ ）,A,、资金清算；,B,、记录资金的币种；,C,、记录资金的余额；,D,、记录资金的变动情况,,第二章 证券经纪业务（练习题）一、单项选择题,第二章 证券经纪业务（练习题）,2,、有关制度规定，境内居民个人从事,B,股交易，允许使用其（ ）,A,、存入境内商业银行的现汇存款；,B,、外币现钞；,C,、外币现钞存款；,D,、从境外汇入的外汇资金,E,、存入境外的人民币,,3,、证券经纪业务的特点有（ ）,A,、业务对象的广泛性；,B,、证券经纪商的中介性；,C,、客户指令的权威性；,D,、客户资料的保密性,E,、获取佣金的盈利性,F,、中介机构的安全性,,第二章 证券经纪业务（练习题）2、有关制度规定，境内居民个人,第二章 证券经纪业务（练习题）,三、判断题,,1,、证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬T,）,,2,、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系F,）,,3,、客户资料的保密性是证券经纪业务的特点之一T,）,,,第二章 证券经纪业务（练习题）三、判断题,第三章 经纪业务其他事项,掌握内容：,1,、股票网上发行的含义、类型和特点；,2,、股票上网发行资金申购程序和网上增发。
3,、分红派息和配股缴款的操作流程；,4,、证券大宗交易和回转交易制度；,5,、开盘价、收盘价的产生方式；,6,、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法；,7,、证券交易所关于交易行为监督的规定8,、证券公司代办股份转让的含义和业务范围第三章 经纪业务其他事项掌握内容：,第三章 经纪业务其他事项,一、股票网上发行的含义、类型和特点,1,、含义,2,、特点：经济性、高效性,3,、类型：,（,1,）网上竞价发行,网上竞价发行除具网上发行的经济性、高效性的特 点外，还具有市场性、连续性的特点2,）网上定价发行,网上定价与竞价发行的区别,2005,年,1,月,1,日起施行首次公开发行股票的询价制度2006,年,5,月,19,日，恢复新股发行现金申购制度第三章 经纪业务其他事项一、股票网上发行的含义、类型和特点,第三章 经纪业务其他事项,二、股票上网发行资金申购程序和网上增发,,（一）基本规定,,1,、申购单位及上限,,2,、申购次数,,3,、申购配号,,4,、资金交收,,第三章 经纪业务其他事项二、股票上网发行资金申购程序和网上增,第三章 经纪业务其他事项,二、股票上网发行资金申购程序和网上增发,（二）操作流程,,投资者申购,申购资金冻结,验资及配号,摇号抽签,中签处理,申购资金解冻,结算与登记,（,三）网上增发,,1,、定价方式（多采用询价办法）,,2,、申购权及价格的确定,,3,、优先认购权（老股东）,第三章 经纪业务其他事项二、股票上网发行资金申购程序和网上增,第三章 经纪业务其他事项,三、分红派息和配股缴款的操作流程,,,1,、上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程,,,2,、深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程,第三章 经纪业务其他事项三、分红派息和配股缴款的操作流程,第三章 经纪业务其他事项,四、证券大宗交易和回转交易制度,,1,、大宗交易的条件,,2,、回转交易制度,（,1,）回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后， 在交收前全部或部分卖出。
2,）债券和权证实行当日回转交易，,B,股实行次交易日回转交易第三章 经纪业务其他事项四、证券大宗交易和回转交易制度,第三章 经纪业务其他事项,五、开盘价、收盘价的产生方式,1,、开盘价：当日该证券的第一笔成交价格证券的开盘价通过集合竞价方式产生不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生2,、收盘价,,,上交所,深交所,通常情况,当日该证券最后一笔交易前,1,分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）通过集合竞价的方式产生收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前,1,分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价当日无成交,前收盘价,前收盘价,,第三章 经纪业务其他事项五、开盘价、收盘价的产生方式上交所深,第三章 经纪业务其他事项,六、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方 法,1,、如果上市证券发生权益分派、公积金转赠股本、配股等事项，就要进行除权与除息2,、我国证券交易所是在权益登记日（,B,股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理3,、除权与除息计算公式,,第三章 经纪业务其他事项六、证券除权（息）的处理办法和除权（,第三章 经纪业务其他事项,七、证券交易所关于交易行为监督的规定,,证券交易所对证券交易实行实时监控,,重点监控的行为有：,13,项。
见书,131,页第三章 经纪业务其他事项七、证券交易所关于交易行为监督的规定,第三章 经纪业务其他事项,八、证券公司代办股份转让的含义和业务范围,1,、代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务2,、代办股份转让的业务范围,,,主办业务范围,代办业务范围,第三章 经纪业务其他事项八、证券公司代办股份转让的含义和业务,第三章 经纪业务其他事项,熟悉内容中应重点掌握的内容：,1,、股东大会网络投票（,100-102,页）,2,、深圳证券交易所上市开放式基金业务（,105,页,-110,页）,其中：重点掌握教材,108,页的例题,3,、证券交易所交易型开放式指数基金业务（,110-112,页）,4,、 （,1,）申请在证券交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票在申请上市之日应符合的条件（,113,页）申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件（,113,页）2,）权证的交易（特别要清楚权证的涨跌幅限制、权证交易的禁止事项等）（,114-115,页）,5,、受到退市风险警示的上市公司条件（,118,页）,6,、实行其他特别处理上市公司的条件（,119,页）,7,、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（为,2007,年教材新增部分）（,119-121,页）,,,第三章 经纪业务其他事项熟悉内容中应重点掌握的内容：,第三章 经纪业务其他事项,8,、合格境外机构投资者的证券交易管理（,2007,年教材较,2006,年变化 较大）。
124-128,页）,9,、对于有价格涨跌幅限制的证券（,129-130,页）,要牢记价格涨跌幅偏离值、价格振幅、换手率的计算公式,10,、对于证券交易异常波动（,130,页）,11,、金融期货交易（,2007,年教材新增部分）,其中需要重点掌握的有：,（,1,）金融期货风险控制（,138-140,页）,（,2,）证券公司,IB,制度（,141-143,页）,12,、 证券公司从事代办股份转让服务业务应该具备的条件（,145,页）,13,、 代办股份转让的基本规则,(146-147,页）,14,、 股份报价转让与现有代办股份转让系统的股份转让和证券交易 所市场的股票交易的区别（,148,页）,,,,第三章 经纪业务其他事项8、合格境外机构投资者的证券交易管理,第三章 经纪业务其他事项（练习）,,,一、单项选择题,1,、对于上市公司派送红股和公积金转增股本，中国结算上海分公司在（ ）闭市后，将向证券公司传送指定交易投资者送股明细数据库A,、配股登记日；,B,、送股登记日；,C,、配股权益日；,D,、送股权益日,,2,、对于股东大会网络投票，召开股东大会的上市公司要提前（ ）刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。
A,、,15,天；,B,、,30,天；,C,、,45,天；,D,、,60,天,,3,、对于股东大会网络投票，上海证券交易所网络投票系统的要点有：申报（ ）代表弃权A,、,0,股；,B,、,1,股；,C,、,2,股；,D,、,3,股,,第三章 经纪业务其他事项（练习）一、单项选择题,4,、网上竞价发行的最大缺陷是,A,、广泛的市场性；,B,、一二级市场的联动性；,C,、经济高效性；,D,、股价易被操纵,,5,、某投资者当日申报债转股,1000,手，转股价格为,25,元，则投资者可转换的公司股票的数量为,A,、,40000,股；,B,、,4000,股；,C,、,25000,股；,D,、,2500,股,,6,、在深圳证券交易所，开放式基金份额的赎回以（）申报,A,、金额；,B,、份额；,C,、时间；,D,、数量,7,、在深交所，开放式基金的申购、赎回结果的确认由（）负责,A,、证券交易所；,B,、中登公司；,C,、基金管理人；,D,、证券监管机构,,8,、某公司权证的当日收盘价是,4,元，该公司的股票收盘价为,10,元，行权比例为,1,：,1,，该公司的涨跌幅限制为,10%,,则权证次日的涨跌幅比例为,:,A,、,50%,；,B,、,40%,；,C,、,33%,；,D,、,31.25%,1,乘以,125%,等于,1.25,元，,1.25/4,4、网上竞价发行的最大缺陷是,4,、网上竞价发行的最大缺陷是,A,、广泛的市场性；,B,、一二级市场的联动性；,C,、经济高效性；,D,、股价易被操纵,5,、某投资者当日申报债转股,1000,手，转股价格为,25,元，则投资者可转换的公司股票的数量为,A,、,40000,股；,B,、,4000,股；,C,、,25000,股；,D,、,2500,股,6,、在深圳证券交易所，开放式基金份额的赎回以（）申报,A,、金额；,B,、份额；,C,、时间；,D,、数量,7,、在深交所，开放式基金的申购、赎回结果的确认由（）负责,A,、证券交易所；,B,、中登公司；,C,、基金管理人；,D,、证券监管机构,8,、某公司权证的当日收盘价是,4,元，该公司的股票收盘价为,10,元，行权比例为,1,：,1,，该公司的涨跌幅限制为,10%,,则权证次日的涨跌幅比例为,:,A,、,50%,；,B,、,40%,；,C,、,33%,；,D,、,31.25%,1,乘以,125%,等于,1.25,元，,1.25/4,4、网上竞价发行的最大缺陷是,第四章 证券自营和资产管理业务,掌握内容：,,1,、掌握证券自营业务的含义、特点；,,2,、掌握证券自营业务管理的基本要求；,,3,、掌握资产管理业务的含义及种类；,,,第四章 证券自营和资产管理业务 掌握内容：,第四章 证券自营和资产管理业务,一、证券自营业务的含义、特点,（一）证券自营业务的含义,,1,、自营业务的四层含义,,2,、证券自营业务的对象：上市证券与非上市证券,（二）证券自营业务的特点,,1,、决策的自主性,（,1,）交易行为的自主性,（,2,）选择交易方式的自主性,（,3,）选择交易品种、价格的自主性,,2,、交易的风险性,,3,、收益的不稳定性,,第四章 证券自营和资产管理业务 一、证券自营业务的含义、,第四章 证券自营和资产管理业务,二、证券公司证券自营业务的管理,（一）证券自营业务的决策与授权,（二）证券自营业务的操作管理,（三）证券自营业务的风险监控,1,、自营业务的风险,法律风险、市场风险、经营风险,2,、自营业务风险的监控,（,1,）自营业务的规模及比例控制（重点掌握，重要考点）,（,2,）自营业务的内部控制,3,、证券自营业务信息报告,,第四章 证券自营和资产管理业务 二、证券公司证券自营业务,第四章 证券自营和资产管理业务,三、资产管理业务的含义及种类,,1,、资产管理业务的含义,证券公司作为资产管理人，依据与客户签订的资产管理合同对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。
2,、资产管理业务的种类,（,1,）为单一客户办理定向资产管理业务,（,2,）为多个客户办理集合资产管理业务,要区分限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划,（,3,）为客户办理特定目的的专项资产管理业务,第四章 证券自营和资产管理业务 三、资产管理业务的含义及,第四章 证券自营和资产管理业务,熟悉内容中应重点掌握的内容：,1,、证券自营业务的禁止行为,(158-160,页）,,2,、资产管理业务的运作管理（,166-172,页，对其中的数值 重点记忆）,,3,、资产管理业务资格（,172-173,页，对其中数值要重点记忆）,4,、资产管理业务的禁止行为（,181,页）,,第四章 证券自营和资产管理业务 熟悉内容中应重点掌握的内,第五章 融资融券业务（,2007,年教材新增部分）,掌握内容：,1,、掌握融资融券业务的含义,2,、掌握融资融券业务管理的基本原则；,3,、掌握融资融券业务的账户体系；,4,、掌握融资融券交易的一般规则；,5,、掌握标的证券的范围,,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分） 掌握内容：,第五章 融资融券业务（,2007,年教材新增部分）,一、融资融券业务的含义,,融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
二、融资融券业务管理的基本原则,1,、加强内部控制,2,、必须经证监会批准,3,、对融资融券业务实行集中统一管理,4,、健全业务隔离制度,5,、融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分） 一、融资融,第五章 融资融券业务（,2007,年教材新增部分）,三、融资融券业务的账户体系,,证券公司的账户体系,1,、,融券专用,证券账户,2,、融资专用资金账户,3,、,客户信用交易担保,证券账户,4,、客户信用交易担保资金账户,5,、,信用交易,证券交收账户,6,、信用交易资金交收账户,,客户的账户体系,1,、客户信用证券账户,2,、客户信用资金台账,3,、客户信用资金账户,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分） 三、融资融,第五章 融资融券业务（,2007,年教材新增部分）,四、融资融券交易的一般规则,（共,10,点，具体见书,201,页至,202,页）,,五、标的证券的范围,可作为融资买入或融券卖出的标的证券，一般是在交易所上市并经交易所认可的四大类证券符合交易所规定的股票、证券投资基金、债券、其他证券第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分） 四、融资融,第五章 融资融券业务（,2007,年教材新增部分）,,熟悉内容中重点掌握内容：,,1,、保证金及担保物管理（,204,页）,,第五章 融资融券业务（2007年教材新增部分） 熟悉内容中,第六章 债券回购交易,掌握内容,:,,1,、掌握债券质押式回购交易的概念；,,2,、掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则；,,,第六章 债券回购交易 掌握内容:,第六章 债券回购交易,一、债券质押式回购交易的概念,1,、债券质押式回购交易的概念,2,、债券质押式回购交易的实质内容,3,、一笔债券质押式回购交易涉及两个交易主体、两次交易契 约行为。
4,、债券质押式回购实质是一种以债券为抵押品拆借资金的信 用行为5,、实行债券回购交易的债券品种及其实施时间,,第六章 债券回购交易 一、债券质押式回购交易的概念,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则,（一）证券交易所质押式回购交易的条件,1,、券种信用高、流动性好2,、以券融资方在回购成交至购回日期间，保留存放的回购抵押的债券量应大于融入资金量，否则按卖空国债规定处罚3,、以资融券方，在必须将足够的资金存入证券交易结算资金账户回购交易的禁止行为,,券好,券充足,资金充足,,1,、禁止挪用债券,2,、禁止租券、借券,3,、禁止将回购资金用于固定,资产投资、期货市场和股本,投资第六章 债券回购交易 二、证券交易所债券质押式回购交易的基,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则,（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序,债券回购交易中，融资方按,“,买入,”,予以申报，融券方按,“,卖出,”,予以申报三）证券交易所质押式回购的申报要求,1,、报价方式我国债券回购交易目前采用的是以年收益率进行报价的方式2,、申报要求（对有关数值应重点记忆）,第六章 债券回购交易 二、证券交易所债券质押式回购交易的基,第六章 债券回购交易,二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则,（四）证券交易所质押式回购的标准品种,,1,、标准券、标准品种的概念,,2,、上海证券交易所的规定,,3,、深圳证券交易所的规定,,第六章 债券回购交易 二、证券交易所债券质押式回购交易的基,第六章 债券回购交易,熟悉内容中应重点掌握的内容：,1,、债券买断式回购交易的含义（,225,页）,,2,、上海证券交易所买断式回购的报价方式（对相关数值进行 重点记忆）（,230,页）,,3,、上海证券交易所买断式回购的违规处罚（要掌握哪些是违规行为）（,231,页）,,第六章 债券回购交易 熟悉内容中应重点掌握的内容：,第六章 债券回购交易（练习）,一、单项选择题,1,、证券回购交易的实质内容是（ ）方以持有的证券作为抵 押，获得一定期限内的资金使用权，期满归还资金和利息。
A,、证券的持有方；,B,、贷出方；,C,、融券方；,D,、资金供应方,2,、一笔回购交易涉及两个交易主体，（ ）交易契约行为A,、一次；,B,、三次；,C,、四次；,D,、二次,3,、深圳证券交易所于（ ）开办了以国债为主要品种的回购 交易A,、,1991,年,12,月；,B,、,1993,年,12,月；,C,、,1994,年,10,月；,D,、,1995,年,5,月,第六章 债券回购交易（练习） 一、单项选择题,第六章 债券回购交易（练习）,二、多项选择题,1,、在证券回购交易中，（ ）暂时放弃资金的使用权，从而获得证券抵押权，期满时归还抵押的证券，收回资金和利息A,、证券的持有方；,B,、资金的贷出方；,C,、融券方；,D,、融资方,E,、资金供应方,2,、一笔回购交易涉及（ ）,A,、两个交易主体；,B,、一个交易主体；,C,、两次交易契约行为；,D,、一次交易契约行为,3,、,《,关于银行间债券回购业务有关问题的通知,》,规定：自,1997,年,6,月起，全国统一同业拆借中心开办（ ）回购业务A,、国债；,B,、政策性金融债；,C,、中央银行融资券；,D,、公司债券,E,、股票,第六章 债券回购交易（练习） 二、多项选择题,第六章 债券回购交易（练习）,三、判断题,1,、证券的回购交易实际上是一种以有价证券为抵押品的拆借资金的信用行为。
T,）,,2,、上海证券交易所规定,,,回购交易的委托数量必须是,10,万元整F,）,,3,、以券融资的回购交易每笔最大申报数量为,1,万手T,）,第六章 债券回购交易（练习） 三、判断题,第七章 清算和交收,掌握内容：,1,、掌握清算、交收的概念；,2,、掌握清算与交收的原则；,3,、掌握结算账户管理的有关规定和要求4,、掌握我国上海市场、深圳市场,A,股、基金、债券等品种的清 算与交收；,5,、掌握我国上海市场、深圳市场,B,股清算与交收6,、掌握我国债券回购交易的清算与交收第七章 清算和交收 掌握内容：,第七章 清算和交收,一、清算、交收的概念,（一）清算、交收的定义,清算与交收是整个证券交易过程中必不可少的两个重要环节清算和交收两个过程统为结算二）清算和交收的联系和区别,1,、清算与交收的联系,清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成2,、清算与交收的区别,清算不发生财产实际转移，交收发生财产的实际转移第七章 清算和交收 一、清算、交收的概念,第七章 清算和交收,二、清算与交收的原则,,净额清算原则,1,、对价款和证券的清算只计应收、应付相抵后的净额2,、又分为双边和多变净额清算,共同对手方制度,将结算机构作为买方和卖方的交收对手，保证证券或款项的顺利获得。
银货对付原则,指证券登记结算机构与结算参与人的,“,一手交钱、一手交货,”,、,“,款券两清,”,分级结算原则,证券登记结算机构与结算参与人,结算参与人与客户,第七章 清算和交收二、清算与交收的原则净额清算原则1、对价款,第七章 清算和交收,三、结算账户管理的有关规定和要求,,1,、结算账户的开立,,2,、结算账户的管理,（,1,）结算备付金账户计息,（,2,）最低结算备付金限额,（,3,）最低备付的含义,（用于完成交收、不得划出次日必须补足）,（,4,）最低备付的调整,（,5,）纳入最低备付计算的交易品种,（,6,）最低备付不足,,3,、结算账户的撤销,,,第七章 清算和交收 三、结算账户管理的有关规定和要求,第七章 清算和交收,四、我国上海市场,A,股、基金、债券等品种的清算与交收,,,,结算上海分公司同结算,参与人间的资金交收流程,资金交收,资金划拨,交易所,T,日闭市,结算上海分公司,传送成交数据,轧差清算,结算单位实际应收、应付金额,=,清算金额,-,交易经手费,-,印花税,-,证管费,-,过户费,=,其他应付费用,结算指令,结算单位完成资金交收,第七章 清算和交收 四、我国上海市场A股、基金、债券等品种,第七章 清算和交收,五、我国上海市场、深圳市场,B,股清算与交收,,,净额交收,逐项交收,具体程序,第七章 清算和交收 五、我国上海市场、深圳市场B股清算与交,第七章 清算和交收,六、我国债券回购交易的清算与交收,,,质押式回购的清算与交收,买断式回购的清算与交收,1,、证券交易所质押式回购的清算与交收,2,、全国银行间市场债券回购的清算与交收,1,、开立交收账户,2,、买断式回购交易初始结算,3,、初始结算的待交收管理,4,、买断式回购到期购回结算,履约金返还,第七章 清算和交收 六、我国债券回购交易的清算与交收质押式,第七章 清算和交收,熟悉内容中应重点掌握的内容：,,1,、融资融券业务的清算与交收（,2007,年教材新增部分）（,280,页）,,,第七章 清算和交收 熟悉内容中应重点掌握的内容：,第七章 清算和交收（练习题）,一、单项选择题,1,、证券（ ）业务主要是指在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。
A,、清算；,B,、交割；,C,、交收；,D,、登记,2,、交收的实质是依据（ ）结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程A,、清算；,B,、交割；,C,、结算；,D,、登记,3,、证券清算和交收两个过程统称为证券（ ）A,、收付；,B,、过户；,C,、结算；,D,、登记,,第七章 清算和交收（练习题） 一、单项选择题,第七章 清算和交收（练习题）,二、多项选择题,1,、从结算的时间安排看，可以分为（ ）A,、任意交收；,B,、滚动交收；,C,、特别交收；,D,、会计日交收,2,、目前，我国对（ ）实行,T+1,交收方式,A,、,A,股；,B,、,B,股；,C,、基金；,D,、债券,3,、净额清算可以分为（ ）A,、双边净额清算；,B,、选择性净额清算；,C,、单边净额清算；,D,、多边净额清算,,第七章 清算和交收（练习题） 二、多项选择题,第七章 清算和交收（练习题）,三、判断题,1,、交收是清算的后续与完成T,）,,2,、差额清算是证券清算与交收业务应该遵循的原则之一T,）,,3,、所谓,“,清算路径,”,就是指某一个席位的所有证券买卖是并入哪一个证券营业部，并进而并入哪一个结算会员进行清算。
T,）,第七章 清算和交收（练习题） 三、判断题,第八章,证券营业部的经营管理与内部控制,掌握内容：,1,、掌握营业部内部控制的概念；,,2,、掌握营业部内部控制的目标和原则；,,3,、掌握营业部内部控制的基本要求第八章 证券营业部的经营管理与内部控制掌握内容：,第八章,证券营业部的经营管理与内部控制,一、营业部内部控制的概念（,350,页）,,1,、证券公司的内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面2,、内部控制机制的概念,,3,、内部控制制度的概念,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制一、营业部内部控制的概,第八章,证券营业部的经营管理与内部控制,二、营业部内部控制的目标和原则,(350,页）,,目标,原则,内控机制的原则,内控制度的原则,,,健全性,合理性,制衡性,独立性,,全面性,审慎性,有效性,适时性,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制二、营业部内部控制的目,第八章,证券营业部的经营管理与内部控制,三、营业部内部控制的基本要求1,、加强对营业部人力资源的管理和控制,2,、营业部应建立科学的授权批准制度和岗位分离制度,3,、营业部应建立完善的岗位责任制度和规范的岗位管理措施,4,、加强客户交易结算资金的集中统一管理（重点掌握）,5,、严格控制营业部的财务风险，确保资产安全,6,、建立健全营业部实时监控和稽核制度，加大现场稽核力度,7,、营业部应建立重大突发事件应急机制和重大事件报告制度,8,、其他要求,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制三、营业部内部控制的基,第八章,证券营业部的经营管理与内部控制,熟悉内容中重点掌握的内容：,,1,、证券公司集中交易安全管理（,2007,年教材新增部分）,其中：证券公司集中交易系统的特征重点掌握。
329,页）,,2,、客户交易结算资金管理（,340,页）,第八章 证券营业部的经营管理与内部控制熟悉内容中重点掌握的内,第一章,第一章,证券交易的种类,股票交易1,、上市交易,----,柜台交易,2,、口头报价,----,书面报价,----,电脑报价,债券交易1,、政府债券（国债、地方债、政府保证债券）,----,金融债券,----,公司债券,基金交易1,、封闭式基金（上市）,----,开放式基金（（非）上市）,2,、,ETF,（交易型开放式指数基金）1,）一揽子股票的投资组合，可上市交易也可申购和赎回（付出货收回的,是股票组合2,）指数化投资策略,--,可上市交易,—,费用低廉,3,、,LOF,（上市开放式基金）,（,1,）本质是开放式基金,（,2,）结合代销机构和交易所交易网络的销售优势,（,3,）在代销机构申购、赎回（按当日收市基金净值），证券营业部按撮合,成交价买卖基金或按净值申购、赎回4,）跨系统转托管,,证券交易的种类股票交易债券交易基金交易证券交易的种类,金融衍生工具交易,1,、权证交易1,）认股权证（新股）,---,备兑权证（已流通股）,（,2,）认购权证（看涨期权、买入）,---,认沽权证（看跌期权、卖出）,（,3,）美式权证（失效日之前）,---,欧式权证（失效日当日）,---,百慕大式权证（失效日之前一段规定时间）,2,、金融期货交易。
1),以金融期货合约（标准化合约）为对象进行的流通转让活动,(2),外汇期货、利率期货、股权类期货（股票价格指数期货和股票期货）,3,、金融期权交易 （,1,）以金融期权合约为对象进行的流通转让活动,（,2,）金融期权买入者支付期权费，有买入或卖出金融商品（现货期权）或,金融期货合约（期货期权）的权利也可不行使权利3,）买入期权（买入金融工具）,---,卖出期权（卖出金融工具）,4,、可转换债券,（,1,）可以转换成普通股，具有债权和期权的双重特性也可在市场上抛售,证券交易的种类金融衍生工具交易,证券交易的方式,现货交易,,,远期交易和期货交易,1,、相同点：现在定约成交、将来交割,,,,,回购交易通常在债券交易中运用,,,,,信用交易投资者买卖证券的资金或证券有一部分向经纪人借入,,,1,、包括保证金买空和保证金卖空2,、证券公司的融资融券业务,证券交易的方式现货交易1、包括保证金买空和保证金卖空证券投资者,国家法律禁止参与证券交易的自然人或法人国家对证券投资者的限制条件一般的境外投资者可以投资,B,股合格的境外机构投资者的投资范围买卖证券的两条基本途径,证券投资者国家法律禁止参与证券交易的自然人或法人。
一般的境外,,证券交易所的含义：为证券集中交易,提供场所和设施,---,组织和监督证券交易,---,实行自律管理的法人,,证券交易所的作用：,提供交易条件,---,提供价格竞争,---,实施信息批露,---,提供交易和售后服务,,,,证券交易所：不持有证券,---,不进行证券买卖,---,不能决定证券交易价格,证券交易所不得直接或间接从事的事项11,页）,证券交易所的组织形式：会员制和公司制,我国上交所和深交所采用会员制设立会员大会,---,理事会,---,专门委员会,总经理负责日常事务，由证监会任免,,,证券交易所的含义和作用,决策机构,其他交易场所（场外交易市场）,银行间债券市场：债券交易采用询价交易方式,证券交易所的含义和作用决策机构其他交易场所（场外交易市场）,,1,、流动性成交速度和成交价格,,2,、稳定性证券价格的波动程度提高市场透明度3,、有效性,证券交易机制的目标,,证券市场的低成本,证券市场的高效率,,证券市场的信息效率,证券市场的运行效率,,直接成本：佣金、交易税,间接成本：搜索成本、延迟成本,证券交易机制的目标证券市场的低成本证券市场的高效率证券市场的,从交易时间连续特点划分,1,、定期交易系统,---,订单在某一约定时刻匹配,---,（价格的稳定性、成本低）,2,、连续交易系统,---,订单可以连续不断的匹配,（交易的即时性、提供更多市场价格信息）,证券交易机制的种类,,从交易价格的决定特点划分,1,、指令驱动系统（又称订单驱动市场）,2,、报价驱动系统（又称做市商市场）,,,从交易时间连续特点划分证券交易机制的种类,会员资格的申请和审批程序,证券公司报送相关材料到证券交易所,证券交易所会员受理,---,文件齐备，,20,个工作日内做出决定,1,、申请书,2,、设立的批准文件,3,、经营证券业务许可证,4,、企业法人营业执照,5,、章程及制度,6,、董事、监事、高级管理人员个人资料,7,、,5%,以上股权的股东等信息,8,、境内外控股子公司及主要参股公司信息,9,、其他文件,会员资格的申请和审批程序证券公司报送相关材料到证券交易所证券,证券交易所交易席位的,含义、种类和管理办法,交易席位的管理,1,、取得交易席位的条件,2,、取得交易席位的申请程序,3,、取得席位的批准程序,4,、席位的使用（严禁擅将席位全部或部分以出租或承包等形式,交其他机构个人使用，经会员部审核批准，可转让不可退回）,5,、交易席位的变更,,交易席位,---,交易大厅交易的,固定位置，即交易资格。
交易席位的分类见右表证券交易所交易席位的交易席位的管理交易席位---交易大厅交易,证券交易所交易单元的,含义、种类和管理办法,深圳证券交易所交易单元,上海证券交易所交易单元,证券交易所交易单元的深圳证券交易所交易单元上海证券交易所交易,对证券交易所会员违规行为的处分规定,交易所在会员监管中，对违规会员采取的措施见,21,页,7,点会员拖欠交易所费用的，交易所视情况暂停受理或办理相关业务,交易所对会员的纪律处分措施见,21,页董事、监事、高管对会员违规负有责任的，纪律处分措施见,21,页,特别会员违规处分见,22,页,对证券交易所会员违规行为的处分规定交易所在会员监管中，对违规,证券交易风险防范制度,风险准备金制度,---,风险准备金的用途全额交易结算资金制度,---,证券公司在清算账户内必须交存证券,清算所需的足额资金风险控制指标,---,净资本和风险准备两个角度,1,、证券公司必须符合的风险控制指标标准,2,、证券公司经营证券经纪业务,3,、证券公司经营自营业务,4,、经营证券承销业务,5,、经营证券资产管理业务,6,、经营融资融券业务,证券交易风险防范制度风险准备金制度---风险准备金的用途。
全,证券公司的风险监察和,证券行业的自律管理,风险监察,自律管理,,事先预警,实时监控,事后监察,,制度建设,内部监察,行业检查,证券公司的风险监察和风险监察自律管理事先预警实时监控事后监察,证券经纪业务的含义和特点,证券经纪业务的含义：代客买卖证券，不赚差价，只收佣金,目前我国具有法人资格的证券经纪商指从事经纪业务的证券公司,证券经纪商的作用：证券买卖的媒介、提供咨询服务证券经纪业务的特点：,1,、业务对象的广泛性同时具有业务对象价格变动性特点）,2,、证券经纪商的中介性3,、客户指令的权威性,4,、客户资料的保密性,证券经纪业务的含义和特点证券经纪业务的含义：代客买卖证券，不,第二章,第二章,证券交易委托人和证券经纪商的,概念、权利和义务,证券交易委托人的权利和义务,注意：寻求司法保护权、按规定缴存交易结算资金,证券经纪商的权利和义务,注意：义务主要体现了为委托人服务和公平买卖的原则、 不接受,全权委托经纪业务中的禁止行为：具体见,38,页主要是禁止内部交易、,操纵市场、欺诈。