2022年证券一般从业考前密押冲刺卷1. 单选题 除按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票被称为（ ） A 非累积优先股票B 非参与优先股票C 可赎回优先股票D 股息率固定优先股票答案 B解析 【解析】非参与优先股票是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票非参与优先股票是一般意义上的优先股票，其优先权不是体现在股息多少上，而是在分配顺序上2. 单选题 偿债能力分析包含了平均负债利率分析和债务负担率分析，以下说法不正确的有 Ⅰ.平均负债利率=统计年度利息支出/总负债 Ⅱ.当平均负债利率比率高于基准贷款利率的50%以上，一方面需提醒客户关注自己的财务负担，另一方面则可根据实际情况，在负债管理计划中提出债务重组的建议 Ⅲ.债务负担率=统计年度的本息支出/工作收入 Ⅳ.当债务负担率比率超过30%，对生活品质可能会产生影响 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅣC Ⅰ.Ⅲ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 家庭财务预算的综合分析解析 偿债能力分析①平均负债利率分析，平均负债利率=统计年度利息支出/总负债当该比率高于基准贷款利率的20%以上，—方面需提醒客户关注自己的财务负担，另一方面则可根据实际情况，在负债管理计划中提出债务重组的建议。
②担率分析，债务负担率=统计年度的本息支出/税后工作收入，当该比率超过40%，对生活品质可能会产生影响3. 单选题 期权定价模型在1973年由美国学者（ ）提出 Ⅰ.费雪布莱克 Ⅱ.迈伦斯科尔斯 Ⅲ.约翰考克斯 Ⅳ.罗伯特默顿 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 期权定价原理和主要模型解析 期权定价模型在1973年由美国学者费雪布莱克、迈伦斯科尔斯、罗伯特默顿提出，已成为期权估值领域的重要标准模型，为期权的广泛应用奠定了科学基石 4. 单选题 为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（ ） Ⅰ.买入看涨期货期权 Ⅱ.买入看跌期货期权 Ⅲ.买进看涨期货合约 Ⅳ.卖出看涨期货期权 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅲ D Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 期权套期保值解析 未来需购入现货的企业或经销商，当其认为现货市场价格趋势不明朗，为规避价格上涨导致购货成本提高的风险，可买入该资产的看涨期权，不仅可以实现锁定购货成本的目的，还可获得标的资产价格下跌带来的好处。
期货的买入套期保值可以避免现货价格上涨的风险B项，买入看跌期货期权规避的是现货价格下跌的风险；D项，当交易者预测后市下跌，或认为市场已经见顶，才会卖出看涨期权5. 单选题 下列企业融资方式中，属于间接融资的有（） Ⅰ.发行股票 Ⅱ.银行贷款 Ⅲ.发行债券 Ⅳ.从国际金融机构借款 A Ⅰ、ⅡB Ⅱ、ⅣC Ⅲ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ答案 B解析 间接融资亦称间接金融，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程本题中，第Ⅱ、Ⅳ项符合题意，第Ⅰ、Ⅲ项属于直接融资6. 单选题 以下关于我国国债期货交易的说法，正确的有（ ） Ⅰ.交易合约标的为5年期名义标准国债 Ⅱ.采用百元净价报价 Ⅲ.交割品种为剩余期限5年的国债 Ⅳ.采用实物交割方式 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 国债期货解析 我国5年期国债期货合约标的面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5.25年的记账式付息国债。
2015年3月20日，我国推出10年期国债期货交易，合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5～10.25年的记账式付息国债两者均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割7. 单选题 债券的形式有很多，按券面形态分类，可以分为（ ） Ⅰ.实物债券 Ⅱ.凭证式债券 Ⅲ.记账式债券 Ⅳ.贴现债券 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC Ⅱ、Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案 A解析 【解析】债券有不同的形式，根据债券券面形态不同，可以将债券分为实物债券、凭证式债券、记账式债券；根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类8. 单选题 中小非金融企业集合票据流通转让的市场是（ ）A 上海证券交易所B 深圳证券交易所C 银行间柜台市场D 银行间债券市场考点 中小非金融企业集合票据的发行与承销解析 本题考查中小非金融企业集合票据的流通转让市场。
A、B选项，上海证券交易所、深圳证券交易所主要对股票、债券、基金、权证、债券回购和经证监会批准的其他交易品种的交易C选项，银行间柜台市场主要是进行现券交易D选项，银行间债券市场是中小非金融企业集合票据流通转让的市场故本题选D选项9. 单选题 套利获得利润的关键是（ ）A 价格的上涨B 价格的下跌C 价格的变动D 差价的变动考点 股指期货解析 套利最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化套利的潜在利润不是基于价格的上涨或下跌，而是基于两个套利合约之间的价差扩大或缩小10. 单选题 证券投资顾问的流程包括（ ） Ⅰ.服务模式的选择和设计 Ⅱ.客户签约 Ⅲ.形成服务产品 Ⅳ.服务提供 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 证券投资顾问业务的流程解析 证券投资顾问的流程包括以下内容：服务模式的选择和设计；客户签约；形成服务产品；服务提供11. 单选题 属于持续整理形态的有（ ） Ⅰ.喇叭形形态 Ⅱ.楔形形态 Ⅲ.V形形态 Ⅳ.旗形形态 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅱ.ⅣC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 形态理论解析 持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。
AC两项均属于反转形态12. 单选题 某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元A 851.14B 907.88C 913.85D 937.5考点 债券估值模型解析 P=1000×（1+5×10%）/（1+12%）^5=851.1413. 单选题 用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（ ）A 违约概率B 非预期损失C 预期损失D 风险价值考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失14. 单选题 为防止期货价格出现过大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段允许的最大波动范围作出规定，一旦达到涨（跌）幅限制，则高于（低于）该价格的买入（卖出）委托（） A 延迟成交B 择日成交C 无效D 部分无效答案 C解析 金融期货的主要交易制度之一是每日价格波动限制及断路器规则为防止期货价格出现过大的非理性变动，交易所通常对每个交易时段允许的最大波动范围做出规定，一旦达到涨（跌）幅限制，则高于（低于）该价格的买入（卖出）委托无效。
15. 单选题 如果欧洲某公司预计将于3个月后收到1000万欧元，并打算将其投资于3个月期的定期存款由于担心3个月后利率会下跌，该公司应当通过（ ）进行套期保值A 买入CME的3个月欧洲美元期货合约B 卖出CME的3个月欧洲美元期货合约C 买入伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约D 卖出伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约考点 股指期货解析 国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险16. 单选题 采取沟通收集客户信息的优点有（ ） Ⅰ.工作效率高 Ⅱ.营销成本低 Ⅲ.计划性强 Ⅳ.方便易行 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ考点 客户信息收集方法解析 采取沟通收集客户信息的优点：工作效率高；营销成本低；计划性强；方便易行17. 单选题 假如债券票面金额定得较小，将会（ ） Ⅰ.有利于小额投资者购买 Ⅱ.发行工作量大 Ⅲ.持有者分布面广 Ⅳ.印刷费用较低 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ考点 债券概述解析 本题考查债券金额的影响因素。
票面金额定得较小，有利于小额投资者购买，持有者分布面广，但债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高；票面金额定得较大，有利于少数大额投资者认购，且印刷费用等也会相应减少，但使小额投资者无法参与故本题选C选项18. 单选题 证券估值的方法主要有（ ） Ⅰ.相对估值 Ⅱ.无套利定价 Ⅲ.绝对估值 Ⅳ.资产价值 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ考点 常用统计软件及其应用解析 观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷证券估值方法主要包括：①绝对估值；②相对估值；③资产价值；④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价19. 单选题 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（ ）A 机构主力斗争的结果B 支撑线和压力线的内在抵抗作用C 投资者心理因素的原因D 证券市场的内在运行规律考点 技术分析的趋势线解析 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据20. 单选题 以下关于寡头垄断型市场结构的表述正确的有（ ）. Ⅰ.在寡头垄断的市场上，由于一些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。
同时，只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响 Ⅱ.在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整 Ⅲ.资本密集型、技术密集型、劳动密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品，如石油等的市场多属这种类型 Ⅳ.生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 主要财务比率指标分析解析 劳动密集型产品不属于寡头垄断型市场结构21. 单选题 收益现值法中的主要指标有（ ） Ⅰ.成新率 Ⅱ.收益额 Ⅲ.折现率 Ⅳ.收益期限 A Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ D Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 财务报表及财务分析解析 收益现值法的应用，不仅在于掌握其在各种情况下的计算过程，更重要的是科学、合理地确定各项指标收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限22. 单选题 债券投资管理中的免疫法，主要运用了（ ）。
A 流动性偏好理论B 久期的特性C 理论期限结构的特性D 套利原理考点 消极型债券组合管理策略解析 久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理，如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券这类策略称为免疫策略23. 单选题 某投资者买入甲股票1000股，包括股票价格10000元和交易税费100元，则投资者的证券账户上就会增加甲股票1000股，资金账户上就会减少（ ）元A 0B 100C 10000D 10100考点 证券交易的竞价与成交解析 本题考查股票交易的费用开立证券账户和资金账户后，投资者买卖证券所涉及的证券、资金变化就会从相应的账户中得到反映题中股票价格和交易税费合计10100元，则资金账户上会减少10100元因此，D选项符合题意，故本题选D选项24. 单选题 证券公司设（ ），负责筹备股东会和董事会会议，文件的保管和股东资料的管理A 高级管理层B 监事C 合规负责人D 董事会秘书考点 证券公司组织机构的规定解析 本题考查证券公司组织机构的规定。
证券公司设董事会秘书，负责股东会和董事会会议的筹备、文件的保管以及股东资料的管理故本题选D选项25. 单选题 以下有关沪深300合约说法错误的是（ ）A 合约的报价单位为指数点B 手续费标准为成交金额的千分之零点五C 最低交易保证金为合约价值的8%D 每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的上下10%考点 股指期货解析 沪深300股指期货合约的手续费标准为成交金额的万分之零点二五26. 单选题 证券公司、证券投资咨询机构在进行证券投资顾问业务推广和客户招揽时，不得有以下行为（ ） Ⅰ.对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传 Ⅱ.向客户承诺最低收益 Ⅲ.向客户保证投资收益 Ⅳ.夸大过往的投资业绩 A Ⅰ.ⅡB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理解析 证券公司、证券投资咨询机构在进行证券投资顾问业务推广和客户招揽时，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益27. 单选题 6月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。
6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（ ） A 盈利5000美元 B 盈利3750美元 C 亏损5000美元 D 亏损3750美元 考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 投资者对冲平仓可获得权利金20点，买进时支付权利金5点，合计获得15点，每点250美元，则盈利15250=3750（美元）28. 单选题 根据股利贴现模型，应该（ ）A 买入被低估的股票，卖出被高估的股票B 买入被低估的股票，买人被高估的股票C 卖出被低估的股票，买人被高估的股票D 卖出被低估的股票，卖出被高估的股票考点 公司自由现金流（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利解析 根据股利贴现模型买入被低估的股票，卖出被高估的股票故选A29. 单选题 假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（ ） Ⅰ.这个证券市场不处于均衡状态 Ⅱ.这个证券市场处于均衡状态 Ⅲ.证券A的单位系统风险补偿为0.05 Ⅳ.证券B的单位系统风险补偿为0.075 A Ⅰ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.Ⅱ.ⅢD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 资本市场线和证券市场线解析 根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为（6%-3%）/0.6=0.05，证券B的单位系统风险补偿为（12%-3%）/1.2=0.075。
当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同30. 单选题 下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的是（ ） Ⅰ.当总体服从正态分布时，样本均值一定服从正态分布 Ⅱ.当总体服从正态分布时，只要样本容量足够大，样本均值就服从正态分布 Ⅲ.当总体不服从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似服从正态分布 Ⅳ.当总体不服从正态分布时，在小样本情况下，样本均值不服从正态分布 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.ⅡC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅰ.Ⅳ考点 多元分布函数及其数字特征解析 由中心极限定理可知:当总体服从正态分布时，样本均值一定服从正态分布，即，而若总体为未知的分布时，只要样本容量n足够大（通常要求大于等于30），样本均值仍会接近正态的期望值为总体均值，方差为总体方差的1/n如果总体不是正态分布，当n为小样本时（通常n小于30），样本均值的分布则不服从正态分布31. 单选题 消费指标包括（ ） Ⅰ.金融机构存款总额 Ⅱ.外商投资总额 Ⅲ.城乡居民储蓄存款余额 Ⅳ.社会消费品零售总额 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C Ⅲ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 评价宏观经济形势的基本指标解析 消费指标主要包括三类:（1）社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额；（2）城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额；（3）居民可支配收入，是指居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。
32. 单选题 下列属于风险管理方法的有（） Ⅰ.风险分散 Ⅱ.风险对冲 Ⅲ.风险规避 Ⅳ.风险转移 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案 A解析 风险管理的方法主要包括：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避和风险补偿33. 单选题 以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有（ ） Ⅰ.太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期 Ⅱ.电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段 Ⅲ.石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期 Ⅳ.煤友开采、自行车等行业已进入衰退期 A Ⅰ.ⅡB Ⅲ.ⅣC Ⅰ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ考点 常用统计软件及其应用解析 石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期：电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期阶段34. 单选题 参加资格考试的人员，应当年满18周岁，具有( )以上文化程度和完全民事行为能力 A 初中B 高中C 专科D 本科答案 B解析 根据《证券业从业人员资格管理办法》的规定，参加资格考试的人员，应当年满18周岁，具有高中以上文化程度和完全民事行为能力。
35. 单选题 在不考虑交易费用的情况下，卖出看涨期权一定盈利的情形有（ ） Ⅰ.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 Ⅱ.标的物价格在执行价格以下 Ⅲ.标的物价格在损益平衡点以上 Ⅳ.标的物价格在执行价格以上 A Ⅰ.Ⅱ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ D Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 不考虑交易费用，当标的资产价格＞执行价格﹢权利金时，看涨期权卖方处于亏损状态，买方处于盈利状态；当标的资产价格＜执行价格﹢权利金时，看涨期权卖方处于盈利状态，买方处于亏损状态其中，执行价格﹢权利金=损益平衡点36. 单选题 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为（ ）三大类 Ⅰ.自动型算法交易 Ⅱ.被动型算法交易 Ⅲ.主动型算法交易 Ⅳ.综合型算法交易 A Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 算法交易解析 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型交易、综合型算法交易三大类37. 单选题 客户发出委托指令的形式不能是（）。
A 网上委托B 当面口头委托C 自动委托D 委托答案 B解析 客户发出委托指令的形式可以分为柜台委托（书面形式）和非柜台委托两类，非柜台委托包括人工委托或委托、自助和自动委托、网上委托等38. 单选题 （ ）是影响债券现金流的因素A 真实无风险收益率B 预测通货膨胀率C 税收待遇D 风险溢价考点 债券现金流的确定因素解析 其他都是影响债券贴现率的因素债券现金流的影响因素包括；债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素39. 单选题 垄断竞争市场的特点是（ ） Ⅰ.生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场 Ⅱ.生产者对产品的价格有一定的控制能力 Ⅲ.生产者众多，各种生产资料可以流动 Ⅳ.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ D Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ考点 行业的市场结构解析 垄断竞争市场的特点包括:（1）生产者众多，各种生产资料可以流动；（2）生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异；（3）由于产品差异性的存在，生产者可以树立自已产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。
A项描述的是完全竞争市场的特点之一 40. 单选题 对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（ ）A 增长型B 周期型C 防守型D 幼稚型考点 行业的运行状态与经济周期解析 增长型行业提供了一种财富套期保值的手段在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能持一定的增长41. 单选题 关于政府债券的性质，下列描述正确的有（） Ⅰ.从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质 Ⅱ.政府债券本身无面额，但投资者投资于政府债券同样可以取得利息 Ⅲ.政府债券最初是政府弥补赤字的手段 Ⅳ.政府债券是政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段 A Ⅰ、Ⅲ、ⅣB Ⅲ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅲ答案 A解析 政府债券的性质主要从两个方面考察：①从形式上看，政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息，因此，政府债券具备了债券的一般特征；②从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
42. 单选题 未经法定机关核准，公司擅自公开或者变相公开发行证券的，对其实施的以下处罚中，错误的是() A 责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息B 处以非法所募资金金额5%以上10%以下的罚款C 对擅自公开或者变相公开发行证券设立的公司，由依法履行监督管理职责的机构或者部门会同县级以上地方人民政府予以取缔D 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款答案 B解析 未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券的，责令停止发行，退还所募资金并加算银行同期存款利息，处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款；对擅自公开或者变相公开发行证券设立的公司，由依法履行监督管理职责的机构或者部门会同县级以上地方人民政府予以取缔对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款43. 单选题 衡量物价稳定与否，从各国的情况看，通常使用的指标有（） Ⅰ.国民生产总值平均指数 Ⅱ.消费物价指数 Ⅲ.批发物价指数 Ⅳ.恩格尔系数 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案 C解析 衡量物价稳定与否，从各国的情况看，通常使用的指标有：①GNP（国民生产总值）平均指数，它以构成国民生产总值的最终产品和劳务为对象，反映最终产品和劳务的价格变化情况；②消费物价指数，它以消费者日常生活支出为对象，能较准确地反映消费物价水平的变化情况；③批发物价指数，它以批发交易为对象，能较准确地反映大宗批发交易的物价变动情况。
恩格尔系数是根据恩格尔定律得出的比例数，是表示生活水平高低的一个指标44. 单选题 （ ）年5月，中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中首次提出上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券A 2006B 2007C 2008D 2009考点 可转换债券解析 本题考查我国分离交易可转换债券的发展2006年5月，中国证监会颁布的《上市公司证券发行管理办法》中首次提出上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券因此，A选项符合题意，故本题选A选项45. 单选题 3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买入执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳，期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为（ ）美分/蒲式耳A 625B 650C 655D 700考点 期权四种基本头寸的风险收益结构解析 将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益=300－105=195（美分/蒲式耳），则实际采购大豆的成本=820－195=625（美分/蒲式耳）。
46. 单选题 在期货市场中买入套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使保值者出现（ ）A 净亏损B 净盈利C 盈亏平衡D 盈亏相抵考点 股指期货解析 考察买入套期保值的知识47. 单选题 金融市场的首要功能是（ ）A 价格发现B 风险管理C 资金融通D 提供流动性考点 金融市场的功能解析 本题考查金融市场的功能金融市场的功能主要有：（1）资金融通功能；（2）价格发现功能；（3）提供流动性功能；（4）风险管理功能；（5）降低搜寻成本和信息成本其中，资金融通功能是金融市场的首要功能因为，首先金融市场通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成在有形资本形成后，才继而产生其他功能故本题选C选项48. 单选题 确定证券投资政策涉及到（ ）A 确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施B 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D 投资组合的业绩评估考点 宏观经济政策解析 证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
49. 单选题 下列关于金融市场分类的说法中，正确的有（） Ⅰ.按照交割的时间划分，可以分为现货市场和期货市场 Ⅱ.按照交易的层次划分，可以分为发行市场和流通市场 Ⅲ.按照交易场所的特征划分，可以分为有形市场和无形市场 Ⅳ.按照金融工具上所约定的期限长短划分，可以分为现货市场和期货市场 A Ⅰ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、ⅢD Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案 C解析 金融市场按金融交易成立后是否立即交割，金融市场可分为现货市场和期货市场50. 单选题 量化分析法的特点不包括（ ）A 纪律性B 系统性C 及时性D 集中化考点 量化投资分析的特点解析 量化分析法有五大方面的特点:（1）纪律性:（2）系统性:（3）及时性:（4）准确性:（5）分散化51. 单选题 下列企业自由现金流量的表述中正确的有（ ） Ⅰ.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动 Ⅱ.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后.能够支付给所有的清偿权者（债权人和股东）的现金流量 Ⅲ.自由现金流量等引责权人自由现金流量加上股东自由现金流量 Ⅳ.在持续经营的基础上，若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量，就意味着该公司有正的自由现金流量 A Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 自由现金流含义解析 自由现金流量是经营活动所产生的现金流量，它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动。
52. 单选题 假设法定存款准备金率为17%，超额存款准备金率为5%，现金在存款中的比率为8%，则可得出货币乘数为（） A 1.6B 3.1C 3.6D 4.3答案 C解析 货币乘数=（现金在存款中的比率+1）/（现金在存款中的比率+法定存款准备金率+超额存款准备金率）=（8%+1）/（8%+17%+5%）=3.653. 单选题 按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括（ ）投资 Ⅰ.保障房开发 Ⅱ.更新改造 Ⅲ.商品房开发 Ⅳ.基本建设 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 评价宏观经济形势的基本指标解析 全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分 54. 单选题 债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性，被称为债券的（ ）A 流动性风险B 再投资风险C 通胀风险D 信用风险考点 债券概述解析 本题考查债券的风险。
A选项，流动性风险指发行人虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以支付到期债务的风险B选项，再投资风险是债券持有者在持有期得到的利息收入、到期时得到的本息、出售时得到的资本收益等，用它们再投资所能实现的报酬可能会低于当初购买该债券的收益率的风险C选项，通胀风险指因通货膨胀引起货币贬值造成资产价值和劳动收益缩水的风险D选项，债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性发行人财务状况越差，债券违约风险越大，意味着不会按计划支付利息和本金的可能性大故本题选D选项55. 单选题 关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是（ ）A 头肩顶形态是一个可靠的沽出时机B 头肩项形态是一种反转突破形态C 一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜D 就成交量而言，左肩最小，头部次之，而右肩成交量最大，即呈梯状递增考点 技术分析的趋势线解析 就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减.56. 单选题 下列对期现套利描述正确的是（ ） Ⅰ.期现套利可利用期权价格与现货价格的不合理价差来获利 Ⅱ.商品期权期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业 Ⅲ.期现套利只能通过交割来完成 Ⅳ.当期权与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.Ⅱ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 套利方法解析 期现套利是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。
在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对套利者有利，可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作57. 单选题 下列（ ）经济现象会引起股票市场的行情看涨A 人民币汇率下降B 宏观经济发展数据低于预期C 央行宣布增发长期建设用国债D 财政部宣布提供资金用于基础设施建设考点 影响股票价格变动的基本因素解析 本题考查经济现象对股价的影响A、B、C选项所描述的经济现象属于会使投资者对股市持消极态度，不利于股市，会导致股票市场的行情低落D选项，财政部提供资金增加了市场货币供给，促使股票市场购买力增加，从而引起股票市场的行情看涨故本题选D选项58. 单选题 以下有关收入政策的描述，正确的有（ ） Ⅰ.收入政策是在分配方面制定的原则和方针 Ⅱ.收入政策目标包括收入总量目标和收入质量目标 Ⅲ.财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现 Ⅳ.收入政策制约财政、货币政策的作用方向和作用力度 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ B Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ C Ⅰ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 宏观经济政策解析 B项收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标；C项收入政策最终通过财政政策和货币政策来实现。
59. 单选题 当前股票价格为6400港币，该股票看涨期权的执行价格为6750港币，则该期权的内涵价值为（ ）港币A 0B -350C 120D 230考点 期权解析 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权，其内涵价值为0题中，由于股票看涨期权标的资产价格6400港币＜执行价格6750港币，因而期权的内涵价值为O60. 单选题 下列关于证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务应当具备条件的说法中，错误的是( ) A 公司净资本符合中国证监会的规定B 财务顾问主办人不少于3人C 建立健全的尽职调查制度，具备良好的项目风险评估和内核机制D 公司控股股东、实际控制人信誉良好且最近3年无重大违法违规记录答案 B解析 证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当具备下列条件：①公司净资本符合中国证监会的规定；②具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度，严格执行风险控制和内部隔离制度；③建立健全的尽职调查制度，具备良好的项目风险评估和内核机制；④公司财务会计信息真实、准确、完整；⑤公司控股股东、实际控制人信誉良好且最近3年无重大违法违规记录；⑥财务顾问主办人不少于5人；⑦中国证监会规定的其他条件。
61. 单选题 市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0.12，无风险年利率为5%，预计50天后股票分红0.8美元/股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为（ ）美元A 0.5626B 0.5699C 0.5711D 0.5726考点 期权定价原理和主要模型解析 在存续期内支付红利的B-S-M模型为：其中已知：S=30，K=31，r=5%，σ=0.12，I=0.8，T=0.5，则62. 单选题 关于分离交易的可转换公司债券的说法正确的是（ ） Ⅰ.债券和认股权分别符合上市条件的，应当分别上市交易 Ⅱ.分离交易的可转换公司债券与一般可转换债券两者的权利载体不同 Ⅲ.行使转换权时不影响债权 Ⅳ.转换权的有效期限和债券期限相等 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅱ、Ⅲ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ考点 可转换债券解析 本题考查分离交易的可转换公司债券Ⅰ项正确，债券和认股权分别符合上市条件的，应当分别上市交易Ⅱ项正确，分离交易的可转换公司债券与一般可转换债券两者的权利载体不同Ⅲ项正确，行使转换权时不影响债权Ⅳ项错误，分离交易的可转换公司债券的转换权权证有效期限通常不等于债券期限，而一般可转换公司债券的转换权有效期通常等于债券期限。
因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选A选项63. 单选题 属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（ ）A 收购公司B 收购股份C 公司合并D 购买资产考点 资产重组和关联交易解析 收购股份通常是试探性的多元化经营的开始和策略性的投资，或是为了强化与上游、下游企业之间的协作关系64. 单选题 下列选项中，属于社会公益基金的有（） Ⅰ.教育发展基金 Ⅱ.养老保险基金 Ⅲ.福利基金 Ⅳ.文学奖励基金 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅲ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案 C解析 社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等第Ⅱ项属于社会保险基金65. 单选题 证券系数β涵义是（ ） Ⅰ.β系数反映证券或证券组合方差的贡献率 Ⅱ.βp（σiM/σ2M）可以作为单一证券（组合）的风险测定 Ⅲ.β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 Ⅳ.β系数是衡是证券承担系统风险水平的指数 A ⅠB Ⅰ.ⅡC Ⅱ.ⅢD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 证券系数β的涵义和应用解析 证券系数β的涵义（1）β系数反映证券或证券组合方差的贡献率，βp（σiM/σ2M）可以作为单一证券（组合）的风险测定。
2）β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性⑶β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数66. 单选题 引起股票价格变动的直接原因是（ ）A 流动性挤压B 政治因素C 公司经营状况的变化D 买卖双方力量强弱的转换考点 影响股票投资价值的因素解析 本题考查影响股票价格变动的因素引起股票价格变动最直接的原因是市场上的供求变化，即买卖双方力量的强弱转换因此，D选项符合题意，故本题选D选项67. 单选题 任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的（ ）；任一企业集合票据募集资金额不超过（ ）亿元人民币A 50%；3B 10%；10C 40%；2D 15%；15考点 中小非金融企业集合票据的发行与承销解析 本题考查集合票据的发行规定集合票据”是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币故本题选C选项。
68. 单选题 一般而言，基金投资管理的流程包含（ ）环节 Ⅰ.研究部门提供研究报告 Ⅱ.投资决策委员会决定基金总体投资计划 Ⅲ.基金经理拟订投资组合具体方案 Ⅳ.交易部门依据基金经理的投资指令执行交易 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅢC Ⅰ、Ⅱ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ考点 基金监管解析 本题考查基金投资管理的流程一般而言，基金投资管理的流程包括：（1）研究部门提供研究报告2）投资决策委员会决定基金总体投资计划3）基金经理拟订投资组合具体方案4）交易部门依据基金经理的投资指令执行交易因此，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选A选项69. 单选题 金融危机的具体表现包括（） Ⅰ.金融资产价格大幅下跌 Ⅱ.金融机构大规模倒闭或濒临倒闭 Ⅲ.股市或债市暴跌 Ⅳ.某上市公司股票急剧下跌 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅰ、ⅡC Ⅰ、Ⅲ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ答案 A解析 金融危机指的是金融资产、金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌、金融机构大规模倒闭、濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等70. 单选题 以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（ ）。
A 场外期权较场内期权流动性好 B 场内期权被称为期货期权 C 场外期权被称为现货期权 D 场外期权合约可以是非标准化合约考点 期权的分类解析 按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权 71. 单选题 下列关于证券公司必须持续符合的风险控制指标标准的说法中，错误的是( ) A 净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%B 净资本与净资产的比例不得低于40%C 净资本与负债的比例不得低于8%D 净资产与负债的比例不得低于30%答案 D解析 【解析】根据《证券公司风险控制指标管理办法》的规定，证券公司必须持续符合的风险控制指标标准包括：①净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%；②净资本与净资产的比例不得低于40%；③净资本与负债的比例不得低于8%；④净资产与负债的比例不得低于20%故选项D说法错误72. 单选题 某投资者持有面值100元，票面利率为8%的一年期债券100张，若预计到债券到期时，通货膨胀率为3%，则该投资的实际收益为（ ）元。
A 50B 80C 500D 800考点 报价方式解析 本题考查债券实际收益的计算实际收益的计算公式为：实际收益=实际收益率×票面总值=（名义收益率－通货膨胀率）×票面总值根据题干可知：名义收益率=8%，通货膨胀率=3%，票面总值=100×100将数值代入公式：实际收益=实际收益率×票面总值=（名义收益率－通货膨胀率）×票面总值=（8%－3%）×100×100=500元故本题选C选项73. 单选题 税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化下列属于税务规划的目标的是（ ） Ⅰ.减轻税收负担 Ⅱ.获取资金时间价值 Ⅲ.维护企业自身的合法权益 Ⅳ.提高自身经济利益 Ⅴ.实现涉税高风险 A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ考点 税收规划的目标和原则解析 税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化，具体包括：（1）减轻税收负担（2）实现涉税零风险（3）获取资金时间价值（4）维护企业自身的合法权益（5）提高自身经济利益74. 单选题 如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则其供给（ ）。
A 富有弹性B 缺乏弹性C 单一弹性D 无弹性考点 需求与供给的函数、曲线、弹性解析 投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响很大如果用于生产某商品的投入品可由其他行业资源替代，那么该商品价格上涨（其他行业价格未变），其他行业的投入品就会转入该商品生产，从而使产量和供给量增加；反之，该商品价格下跌，又会使其投入品转入其他行业，从而使生产量和销售量减少上述两种情况，供给有弹性如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则供给缺乏弹性75. 单选题 考虑风险调整的基金业绩评估方法最不可能使用（ ）A 夏普比率B 特雷诺比率C 信息比率D 贝塔系数考点 基金评价的指标体系和主要方法解析 考虑风险调整的基金业绩评估方法包括：（1）夏普比率；（2）特雷诺比率；（3）詹森α；（4）信息比率与跟踪误差76. 单选题 VAR的计算方法一般包括（ ）、方差－协方差法、蒙特卡洛法A 历史模拟法B 历史数据法C 直接比较法D 情景综合分析法考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 VAR的计算方法一般有历史模拟法、方差－协方差法、蒙特卡浩法三种方法。