泓域/海藻纤维公司衍生工具筹资方案海藻纤维公司衍生工具筹资方案目录一、 项目概况 3二、 产业环境分析 5三、 推进绿色低碳转型 6四、 必要性分析 7五、 融资租赁 7六、 债务筹资的优缺点 13七、 销售百分比法 15八、 资金习性预测法 17九、 留存收益 19十、 发行普通股 21十一、 可转换债券 34十二、 认股权证 41十三、 投资估算 43建设投资估算表 45建设期利息估算表 46流动资金估算表 47总投资及构成一览表 48项目投资计划与资金筹措一览表 49十四、 进度规划方案 50项目实施进度计划一览表 51一、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xx有限责任公司2、项目性质：扩建3、项目建设地点：xx园区4、项目联系人：闫xx（二）主办单位基本情况公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。
以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范 公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标 （三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx园区，占地面积约20.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资9119.13万元，其中：建设投资7081.87万元，占项目总投资的77.66%；建设期利息162.93万元，占项目总投资的1.79%；流动资金1874.33万元，占项目总投资的20.55%。
五）项目资本金筹措方案项目总投资9119.13万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）5793.89万元六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额3325.24万元七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：17300.00万元2、年综合总成本费用（TC）：14729.31万元3、项目达产年净利润（NP）：1873.48万元4、财务内部收益率（FIRR）：13.31%5、全部投资回收期（Pt）：6.96年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：7964.30万元（产值）八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间二、 产业环境分析总体来看，“十三五”时期是贯彻落实国家“四个全面”战略的重要时期，是长沙转型创新发展的关键时期，也是率先建成全面小康的决战时期，既面临重大机遇，也面临诸多挑战我们必须立足市情，顺势而为，引领新常态，培育新动力，厚植新优势，推动长沙实现新一轮较快发展三、 推进绿色低碳转型（一）促进节能低碳发展鼓励企业优化能源结构，扩大风电、光伏等新能源应用比例，逐步淘汰燃煤锅炉、加热炉。
制定化纤行业碳达峰路线图，明确行业降碳实施路径，加大绿色工艺及装备研发，加强清洁生产技术改造及重点节能减排技术推广加快化纤工业绿色工厂、绿色产品、绿色供应链、绿色园区建设，开展水效和能效领跑者示范企业建设，推动碳足迹核算和社会责任建设二）提高循环利用水平实现化学法再生涤纶规模化、低成本生产，推进再生锦纶、再生丙纶、再生氨纶、再生腈纶、再生粘胶纤维、再生高性能纤维等品种的关键技术研发和产业化推动废旧纺织品高值化利用的关键技术突破和产业化发展，加大对废旧军服、校服、警服、工装等制服的回收利用力度，鼓励相关生产企业建立回收利用体系三）依法依规淘汰落后严格能效约束，完善化纤行业绿色制造标准体系，依法依规加快淘汰高能耗、高水耗、高排放的落后生产工艺和设备，为优化供给结构提供空间加大再生纤维素纤维（粘胶）行业和循环再利用化学纤维（涤纶）行业规范条件的落实力度，开展规范公告，严格能耗、物耗、环保、质量和安全等要求四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。
同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力五、 融资租赁租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用权，完成了筹集资金的行为一）租赁的特征与分类1.租赁的基本特征（1）所有权与使用权相分离租赁资产的所有权与使用权分离是租赁的主要特点之一银行信用虽然也是所有权与使用权相分离，但载体是货币资金，租赁则是资金与实物相结合基础上的分离2）融资与融物相结合租赁是以商品形态与货币形态相结合提供的信用活动，出租人在向企业出租资产的同时，解决了企业的资金需求，具有信用和贸易双重性质它不同于一般的借钱还钱、借物还物的信用形式，而是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现租赁的这一特点银行信贷和财产信贷融合在一起，成为企业融资的一种新形式3）租金的分歧归流在租金的偿还方式上，租金与银行信用到期还本付息不一样，采取了分期回流的方式出租方的资金一次投入，分期收回对于承租方而言，通过租赁可以提前获得资产的使用价值，分期支付租金便于分期规划未来的现金流出量。
2.租赁的分类租赁分为融资租赁和经营租赁经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁经营租赁的特点主要是：①出租的设备一般由租赁 公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业；②租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约；③租赁设备的维修、保养由租赁公司负责；④租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁融资租赁的主要特点是：①出租的设备由承租企业提出要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；②租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同；③由承租企业负责设备的维修、保养；④租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购通常采用企业留购办法，即以很少的“名义价格”（相当于设备残值）买下设备二）融资租赁的基本程序与形式1.融资租赁的基本程序（1）选择租赁公司，提出委托申请。
当企业决定采用融资租赁方式以获取某项设备时，需要了解各个租赁公司的资信情况、融资条件和租赁费率等，分析比较选定一家作为出租单位，然后，向租赁公司申请办理融资租赁2）签订购货协议由承租企业和租赁公司中的一方或双方，与选定的设备供应厂商进行购买设备的技术谈判和商务谈判，在此基础上与设备供应厂商签订购货协议3）签订租赁合同承租企业与租赁公司签订租赁设备的合同，如需要进口设备，还应办理设备进口手续租赁合同是租赁业务的重要文件，具有法律效力融资租赁合同的内容可分为一般条款和特殊条款两部分4）交货验收设备供应厂商将设备发运到指定地点，承租企业要办理验收手续验收合格后签发交货及验收证书交给租赁公司，作为其支衬货款的依据5）定期交付租金承租企业按租赁合同规定，分期交纳租金，这也就是承租企业对所筹资金的分期还款6）合同期满处理设备承租企业根据合同约定，对设备续租、退租或留购2.融资租赁的基本形式（1）直接租赁直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方2）售后回租售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。
在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化3）杠杆租赁杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%—40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者三）融资租赁租金的计算1.租金的构成融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：①设备原价及预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该设备租赁期满后，出售可得的市价②利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息③租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润2.租金的支付方式租金的支付方式有以下几种分类方式：①按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式②按在期初和期末支付，分为先付和后付③按每次支付额，分为等额支付和不等额支付实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。
3.租金的计算我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率四）融资租赁的筹资特点（1）在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产融资租赁集“融资”与“融物”于一身，融资租赁使企业在资金短缺的情况下引进设备成为可能特别是针对中小企业、新创企业而言，融资租赁是一条重要的融资途径有时，大型企业对于大型设备、工具等固定资产，也需要融资稚赁解决巨额资金的需要，如商业航空公司的飞机，大多是通过融资租赁取得的2）财务风险小，财务优势明显融资租赁与购买的一次性支出相比，能够避免一次性支付的负担，而且租金支出是未来的、分期的，企业无须一次筹集大量资金偿还还款时，租金可以通过项目本身产生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式（3）融资租赁筹资的限制条件较少企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等相比之下，租赁筹资的限制条件很少4）租赁能延长资金融通的期限通常为设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限，并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。
5）免遭设备陈旧过时的风险随着科学技术的不断进步，设备陈旧过时的风险很高而多数租赁协议规定此种风险由出租人承担，承租企业可免受这种风险6）资本成本高其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%尽管与借款方式比，融资租赁能够避免到期一次性集中偿还的财务压力；到高额的固定租金也给各期的经营带来了分期的负担六、 债务筹资的优缺点（一）债务筹资的优点（1）筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金2）筹资弹性大发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的政府审批；另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间3）资本成本负担较轻一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付4）可以利用财务杠杆债务筹资不改变公司的控制权，因而股东不会出于控制权稀释原因反对负债。
债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值5）稳定公司的控制权债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权二）债务筹资的缺点（1）不能形成企业稳定的资本基础债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源再加上去的债务往往需要进行信用评级，没有信用基础的企业和新创企业，往往难以取得足够的债务资本现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金2）财务风险较大债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别的限制这些都要求企业必须有一定的偿债能力，要保持资产流动性及其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出了更高的要求，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产3）筹资数额有限债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要七、 销售百分比法（一）基本原理销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。
企业的销售规模扩大时，要相应增加流动资产；如果销售规模增加很多，还必须增加长期资产为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金这些资金，一部分来自留存收益，另一部分通过外部筹资取得通常，销售增长率较高时，仅靠留存收益不能满足资金需要，即使获利良好的企业也需外部筹资因此，企业需要预先知道自己的筹资需求，提前安排筹资计划，否则就可能发生资金短缺问题销售百分比法，将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系，根据销售与资产的比例关系预计资产额，根据资产额预计相应的负债和所有者权益，进而确定筹资需要量二）基本步骤1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目资产是资金使用的结果，随着销售额的变动，经营性资产项目将占用更多的资金同时，随着经营性资产的增加，相应的经营性短期债务也会增加，如存货增加会导致应付账款增加，此类债务称之为“自动性债务”，可以为企业提供暂时性资金经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目，而经营性负债项目包括应付票据、应付账款等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产与经营性负债会随销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系企业应当根据历史资料和同业情况，剔除不合理的资金占用，寻找与销售额的稳定百分比关系3.确定需要增加的筹资数量预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额销售百分比法的优点，是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比八、 资金习性预测法资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占角的资金变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。
它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料上占用的资金半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分一）根据资金占用总额与产销量的关系预测这种方式是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变资金和变动资金两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量二）采用逐项分析法预测这种方式是根据各资金占用项目（如现金、存货、应收账款、固定资产）同产销量之间的 关系，把各项目的资金都分成变动资金和不变资金两部分，然后汇总在一起，求出企业变动 资金总额和不变资金总额，进而来预测资金需求量进行资金习性分析，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用应用线性回归法必须注意以下几个问题：①资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；②确定数值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；③应考虑价格等因素的变动情况。
九、 留存收益（一）留存收益的性质从性质上看，企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都属于企业的所有者企业将本年度的利润部分甚至全部留存下来的原因很多，主要包括：第一，收益的确认和计量是建立在权责发生制基础上的，企业有利润，但企业不一定有相应的现金净流量增加，因而企业不一定有足够的现金将利润全部或部分派给所有者第二，法律法规从保护债权人利益和要求企业可持续发展等角度出发，限制企业将利润全部分配出去《公司法》规定，企业每年的税后利润，必须提取10%的法定盈余公积金第三，企业基于自身扩大再生产和筹资的需求，也会将一部分利润留存下来二）留存收益的筹资途径1.提取盈余公积金盈余公积金，是指有指定用途的留存净利润盈余公积金是从当期企业净利润中提取的积累资金，其提取基数是本年度的净利润盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损；但不得用于以后年度的对外利润分配2.未分配利润未分配利润，是指末限定用途的留存净利润未分配利润有两层含义：第一，这部分净利润本年没有分配给公司的股东投资者；第二，这部分净利润未指定用途，可以用于企业未来的经营发展、转增资本（实收资本），弥补以前年度的经营亏损及以后年度的利润分配。
三）利用留存收益的筹资特点1.不用发生筹资费用企业从外界筹集长期资本，与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低2.维持公司的控制权分布利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权3.筹资数额有限留存收益的最大数额是企业到期的净利润和以前年度未分配利润之和，不像外部筹资一次性可以筹集大量资金如果企业发生亏损，那么当年就没有利润留存另外，股东和投资者从自身期望出发，往往希望企业每年发放一定的利润，保持一定的利润分配比例十、 发行普通股股票股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产的所有权股票只能由股份有限公司发行一）股票的特征与分类1.股票的特点（1）永久性公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，不需归还换言之，股东在购买股票之后，一般情况下不能要求发行企业退还股金2）流通性股票作为一种有价证券，在资本市场上可以自由转让买卖和流通，也可以继承、赠送或作为抵押品股票特别是上市公司发行的股票具有很强的变现能，流动性很强。
3）风险性由于股票的永久性，股东成了企业风险的主要承担者风险的表现形式有：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等4）参与性股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的权利，包括重大决策权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权等此外，股东还有承担有限责任、遵守公司章程等义务2.股东的权利股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任1）公司管理权股东对公司的管理权主要体现在重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等方面2）收益分享权股东有权通过股利方式获取公司的税后利润，利润分配方案由董事会提出并经过股东大会批准3）股份转让权股东有权将其所持有的股票出售或转让4）优先认股权原有股东拥有优先认购本公司增发股票的权利5）剩余财产要求权当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利3.股票的种类（1）按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票普通股股票简称普通股，是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。
普通股是最基本的股票，股份有限公司通常情况只发行普通股优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权2）按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票记名股票是在股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票，无记名股票不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票3）按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股和S股等A股即人民币普通股票，由我国境内公司发行，境内上市交易，它以人民币标明面值，以人民币认购和交易B股即人民币特种股票，由我国境内公司发行，境内上市交易，它以人民币标明面值，以外币认购和交易H股是注册地在内地、上市在香港的股票，依此类推，在纽约和新加坡上市的股票，就分别称为N股和S股二）股份有限公司的设立、股票的发行与上市1.股份有限公司的设立设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（投资公司可以在5年内缴足）以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%；法律、行政法规另有规定的，从其规定股份有限公司的发起人应当承担下列责任：①公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任；②公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任；③在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任2.股份有限公司首次发行股票的一般程序（1）发起人认足股份、缴付股资发起方式设立的公司，发起人认购公司的全部股份；募集方式设立的公司，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%发起人可以用货币出资，也可以非货币资产作价出资在发起设立方式下，发起人缴付全部股资后，应选举董事会、监事会，由董事会办理公司设立的登记事项；在募集设立方式下，发起人认是其应认购的股份并缴付股资后，其余部分向社会公开募集。
2）提出公开募集股份的申请以募集方式设立的公司，发起人向社会公开募集股份时，必须向国务院证券监督管理部门递交募股申请，并报送批准设立公司的相关文件，包括公司章程、招股说明书等3）公告招股说明书，签订承销协议公开募集股份申请经国家批准后，应公告招股说明书招股说明书应包括公司的章程、发起人认购的股份数、本次每股票面价值和发行价格、募集资金的用途等同时，与证券公司等证券承销机构签订承销协议4）招认股份，缴纳股款发行股票的公司或其承销机构一般用广告或书面通知的办法招募股份认股者一旦填写了认股书，就要承担认股书中约定的缴纳股款义务如果认股者的总股数超过发起人拟招募的总股数，可以采取抽签的方式确定哪些认股者有权认股认股者应在规定的期限内向代收股款的银行缴纳股款，同时交付认股书股款认足后，发起人应委托法定的机构验资，出具验资证明5）召开创立大会，选举董事会、监事会发行股份的股款募足后，发起人应在规定期限内（法定30天）主持召开创立大会创立大会由发起人、认股人组成，应有代表股份总数半数以上的认股人出席方可举行创立大会通过公司章程，选举董事会和监事会成员，并有权对公司的设立费用进行审核，对发起人用于抵作股款的财产作价进行审核。
6）办理公司设立登记，交割股票经创立大会选举的董事会，应在创立大会结束后30天内，办理申请公司设立的登记事项登记成立后，即向股东正式交付股票3.股票上市交易（1）股票上市的目的股票上市的目的是多方面的，主要包括：①便于筹措新资金证券市场是资本商品的买卖市场，证券市场上有众多的资金供应者同时，股票上市经过了政府机构的审查批准并接受严格的管理，执行股票上市和信息披露的规定，容易吸引社会资本投资者公司上市后，还可以通过增发、配股、发行可转换债券等方式进行再融资②促进股权流通和转让股票上市后便于投资者购买，提高了股权的流动性和股票的变现力，便于投资者认购和交易③促进股权分散化上市公司拥有众多的股东，加之上市股票的流通性强，能够避免公司的股权集中，分散公司的控制权，有利于公司治理结构的完善④便于确定公司价值股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值对于上市公司来说，即时的股票交易行情，就是对公司价值的市场评价同时，市场行情也能够为公司收购兼并等资本运作提供询价基础但股票上市也有对公司不利的一面，这主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
2）股票上市的条件公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元；③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载3）股票上市的暂停、终止与特别处理当上市公司出现经营情况恶化、存在重大违法违规行为或其他原因导致不符合上市条件时，就可能被暂停或终止上市上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”财务状况异常”是指以下几种情况：①最近2个会计年度的审计结果显示的净利润为负值；②最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本；③最近1个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师和有关部门不予确认的部分后，低于注册资本；④注册会计师对最近1个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告；⑤最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续2个会计年度亏损：⑥经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。
其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及的可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易遵循下列规则：①股票报价日涨跌幅限制为5%；②股票名称改为原股票名前加“ST”；③上市公司的中期报告必须经过审计三）上市公司的股票发行上市的股份有限公司在证券市场上发行股票，包括公开发行和非公开发行两种类型公开发行股票又分为首次上市公开发行股票和上市公开发行股票，非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向发行1.首次上市公开发行股票.首次上市公开发行股票（以下简称IPO），是指股份有限公司向社会公开发行股票并上市流通和交易实施IPO的公司，应当符合中国证监颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的相关条件，并经中国证监会核准实施IPO的基本程序是：①公司董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他事项做出决议，并提请股东大会批准；②公司股东大会就本次发行股票做出的决议；③由保荐人保荐并向证监会申报；④证监会受理，并审核批准；⑤自证监会核准发行之日起，公司应在6个月内公开发行股票；超过6个月未发行的，核准失效，须经证监会重新核准后方可发行。
2.上市公开发行股票上市公开发行股票，是指股份有限公司已经上市后，通过证券交易所在证券市场上对社会公开发行股票上市公司公开发行股票，包括增发和配股两种方式其中，增发是指增资发行，即上市公司向社会公众发售股票的再融资方式，而配股是指上市公司向原有股东配售发行股票的再融资方式增发和配股也应符合证监会规定的条件；并经过证监会的核准3.非公开发行股票上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发其目的往往是为了引入该机构的特定能力，如管理、渠道等定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者总之，定向增发完成之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比较，上市公开发行股票方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，同时还有利于提高公司的知名度但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发优势在于：①有利于引入战略投资者和机构投资者；②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。
四）引入战略投资者1.战略投资者的概念与要求我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在公司发行新股中参与配售按照证监会的规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人从国外风险投资机构对战略投资者的定义来看，一般认为战略投资者是能够通过帮助公司融资、提供营销与销售支持的业务，或通过个人关系增加投资价值的公司或个人投资者一般来说，作为战略投资者的基本要求是：①要与公司的经营业务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多2.引入战略投资者的作用战略投资者具有资金、技术、管理、市场、人才等方面的优势，能够增强企业的核心竞争力和创新能力上市公司引入战略投资者，使其能够和上市公司之间形成紧密的、伙伴式的合作关系，并由此增强公司经营实力、提高公司管理水平、改善公司治理结构因此，对战略投资者的基本资质条件要求是：拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，同时要有较好的实业基础和较强的投融资能力1）提升公司形象，提高资本市场认同度战略投资者往往都是实力雄厚的境内外大公司、大集团，甚至是国际、国内500强，他们对公司股票的认购，是对公司潜在未来价值的认可和期望。
2）优化股权结构，健全公司法人治理战略投资者在公司占一定股权份额并长期持股，能够分散公司控制权，战略投资者参与公司管理，能够改善公司治理结构战略投资者带来的不仅是资金和技术，更重要的是能带来先进的管理水平和优秀的管理团队3）提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力战略投资者往往都有较好的实业基础，能够带来先进的工艺技术和广阔的产品营销市场，并致力于长期投资合作，能够促进公司产品结构和产业结构的调整升级，有助于形成产业集群，整合公司的经营资源4）达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程战略投资者具有较强的资金实力，并与发行人签订有关配售协议，长期持有发行人股票，能够为新上市的公司提供长期稳定的资本，帮助上市公司用较低的成本融得较多的资金，提高了公司的融资效率从现有情况来看，目前我国上市公司确定战略投资者还处于募集资金最大化的实用原则阶段谁的申购价格高，谁就能成为战略投资者，管理型、技术型的战略投资者还很少见资本市场中的战略投资者，目前多是追逐持股价差、有较大承受能力的股票持有者，一般都是大型证券投资机构五）发行普通股的筹资特点（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。
普通股筹资的股东众多，公司的日常经营管理事务主要由公司的董事会和经理层负责2）没有固定的股息负担，资本成本较低公司有盈利，并认为适于分配时才分派股利；公司盈利较少，或者虽有盈利但现金短缺或有更好的投资机会，也可以少支付或不支付股利相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低3）能增强公司的社会声誉普通股筹资使得股东大众化，由此给公司带来了广泛的社会影响特别是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值4）促进股权流通和转让普通股筹资以股票作为媒介的方式便于股权的流通和转让，便于吸收新的投资者5）筹资费用较高，手续复杂6）不易尽快形成生产能力普通股筹资吸收的一般都是货币资金，还需要通过购置和建造形成生产经营能力7）公司控制权分散，容易被经理人控制同时，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购十一、 可转换债券可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股按照转股权是否与可转换债券分离，可转换债券可以分为两类：一类是一般转换债券，其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在约定的期限内将债券转换为股票；一类是可分离就交易的可转换债券，这类债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，又被称为“可分离的附认股权证的公司债券”，发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。
认股权证的持有者认购股票时，需要按照认购价（行权价）出资购买股票一）可转换债券的基本性质1.证券期权性可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权2.资本转换性可转换债券在正常持有期，属于债权性质；转换成股票后，属于股权性质在债券的转换期间中，持有人没有将其转换为股票，发行企业到期必须无条件地支付本金和利息转换成股票后，债券持有人成为企业的股权投资者资本双重性的转换，取决于投资者是否行权3.赎回与回售可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定条件赎回债券通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券同样，可转换债券一般也会有回售条款，公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司二）可转换债券的基本要素可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，它们代表了可转换 债券与一般债券的区别。
1.标的股票可转换债券转换期权的标的物，就是可转换成的公司股票标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票2.票面利率可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率因为可转换债券的投资收益中，除了债券的利息收益外，还附加了股票买入期权的收益部分一个设计合理的可转换债券在大多数情况下，其股票买入期权的收益足以弥补债券利息收益的差额3.转换价格转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格由于可转换债券在未来可以行权转换成股票，在债券发售时，所确定的转换价格般比发售日股票市场价格高出一定比例我国《可转换公司债券管理暂行办法》规定，上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格4.转换比率转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商5.转换期转换期指的是可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。
转换期间的设定通常有四种情形：债券发行日至到期日；发行日至到期前；发行后某日至到期日；发行后某日至到期前至于选择哪种，要看公司的资本使用状况、项目情况、投资者要求等由于转换价格高于公司发债时股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权6.赎回条款赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时赎回条款通常包括：不可赎回期间与赎回期；赎回价格（一般高于可转换债券的面值）；赎回条件（分为无条件赎回 和有条件赎回）等发债公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出赎回通知，要求他们在将债券转股与卖回给发债公司之间做出选择一般情况下，投资者大多会将债券转换为普通股可见，设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失7.回售条款回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。
与赎回一样，回售条款也有回售时间、回售价格和回售条件等规定8.强制性转换调整条款强制性转换调整条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定可转换债券发行之后，其股票价格可能出现巨大波动如果股价长期表现不佳，又未设计回售条款，投资者就不会转股公司可设置强制性转换调整条款，保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧三）可转换债券的发行条件（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%；（2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%；（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40%；（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件发行分离交易的可转换公司债券，除符合公开发行证券的一般条件外，还应当符合的规定包括：公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元；最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等。
分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，赋予债券持有人一次回售的权利所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价；认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月；募集说明书公告的权证存续期限不得调整；认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权，行权期间为存续期限届满前的一段期间，或者是存续期限内的特定交易日四）可转换债券的筹资特点（1）筹资灵活性可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性债券发行企业先以债务方式取得资金，到了债券转换期，如果股票市价较高，债券持有人将会按约定的价格转换为股票，避免了企业还本付息之负担如果公司股票长期低迷，投资者不愿意将债券转换为股票，企业即时还本付息清偿债务，也能避免未来长期的股权资本成本负担2）资本成本较低可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本，此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无须另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本3）筹资效率高可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。
如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金因此，在公司发行新股时机不佳时，可以先发行可转换债券，以其将来变相发行普通股4）存在不转换的财务压力如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力5）存在回售的财务压力若可转换债券发行后，公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力6）股价大幅度上扬风险如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额十二、 认股权证认股权证全称为股票认购授权证，是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票广义的权证，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格，认购或沽出一定数量的标的资产的期权按买或卖的不同权利，权证可分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证本书仅介绍认购权证（即认股权证）一）认股权证的基本性质（1）证券期权性认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。
但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权2）认股权证是一种投资工具投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此它是一种具有内在价值的投资工具二）认股权证的种类（1）美式认股证与欧式认股证美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的股票而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可买进标的股票无论股证属欧式或美式，投资者均可在到期日前在市场出售转让其持有的认股权证事实上，只有小部分权证持有人会选择行权，大部分投资者均会在到期前沽出权证三）认股权证的筹资特点（1）认股权证是一种融资促进工具，它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划顺利实现融资2）有助于改善上市公司的治理结构采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关，因此，在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益因此，认股权证将有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。
3）作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员主的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值再实现自身财富增值的利益驱动机制十三、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》2、《投资项目可行性研究指南》3、《建设项目投资估算编审规程》4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》5、《建设工程工程量清单计价规范》6、《企业工程设计概算编制办法》7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则本期项目建设投资7081.87万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6204.56万元。
1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3511.16万元2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为2528.36万元3、安装工程费估算本期项目安装工程费为165.04万元四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为721.74万元五）预备费本期项目预备费为155.57万元建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3511.162528.36165.046204.561.1建筑工程费3511.163511.161.2设备购置费2528.36。