企业契约与会计计选择摘 要：本文讨讨论了在企业业契约的影响下会计政策选择择的机制安排排由于企业业契约具有的的交易特别性性及可塑性使使得会计政策的选选择具有某些些产权的特性性，这样，由由此产生的经经济后果吸引引企业的所有者者不会愿意完完全将这一权权力让渡给管管理当局，而而往往采用大大股东－管理理当局共同控控制的方法以防止道道德风险和交交易胁迫关关键词：会计计政策选择；；交易特别性性；可塑性一一、引言企业业是各项资源源投入通过契契约结合而成成的整体企企业的优势在在于：一是能能够产生比各各个资源在独独立状况下产产出的总和要要大得多的生生产效率；二二是避免了重重复的双边订订约，从而节节约了交易费费用企业契约的最最大难题在于于正确估量各各个资源投入入所产出的边边际贡献契契约的有效履履行要根据这这个信息来进进行最后的成成果分配，所所以说企业组织的优优势不在于拥拥有产出能力力高的资源组组合，而在于于获得资源组组合最有效率率的恰当信息息这个信息息优势地位的的获取来自于于企业的会计核算活动动，各个资源源投入者要通通过会计信息来进进行收益的分分配，股东、债债权人、管理理当局和雇员员获得各自应应得的利益由由此认为会计计影响了财富的的分配。
通过过会计政策的选选择会直接影影响财富在各各利益集团之之间的分配，这这一“经济后果”使使得会计政策的选选择成为各订订约体关注的的重要契约内内容本文的的目的在于阐阐明主导企业业会计选择权的的契约安排是是怎样的？即即谁最终拥有有会计政策的选选择权力？以以及通过会计计政策选择权权的安排体现现了企业契约的什什么内容？实证会计理论论的研究表明（ＷＷａｔｔｓ ａｎｄ ＺＺｉｍｍｅｒｒｍａｎ １１９９０），会会计政策的选选择权归属于于企业管理当当局，这一理理论基于现代企业所有有权和经营权权广泛分离，从从而导致代理理关系出现的的现实管理理当局作为资资源投入运作作的实际操作作者，天然具具有其他订约约体所无法获获得的信息优优势地位其其他利益集团团只能通过“游游说”制订会会计准则的政政治过程来表表达意愿，限限制管理当局局的机会主义义除此之外外，企业的所所有者还能采采用诸如管理理当局持股计计划和红利合合同等激励机机制或干脆解解雇管理当局局的惩罚机制制来防范企业业管理当局的的逆向选择或或道德风险对对管理当局完完全享有会计计选择权力的的解释主要遇遇到的责难在在于：１． 管理当局在在会计选择过过程中占主导导地位的条件件是所有权和和经营权的广广泛分离，而而且所有权被被完全稀释，即即没有任何股股东能实质上上控制企业。
实实际上，几乎乎所有的企业业契约都离不不开大股东作作为“中心缔缔约者”所起起到的作用，既既然会计选择择会导致如此此重要的“经经济后果”，很很难想象企业业的大股东不不会有参与会会计选择的意意愿２． 所有者对管管理当局的会会计选择进行行监督将会导导致高昂的订订约成本一一方面，由于于管理当局完完全控制了会会计信息的输输出，用会计计信息来对管管理当局进行行评价将丧失失可贵的“独独立性”，从从而引发审计计监督这样一一些成本支出出另一方面面，通过干预预会计准则制制订的过程来来对管理当局局进行限制就就要负担“政政治成本”，这这样对于所有有者和管理当当局的契约关关系而言就显显得很不经济济了３． 从从企业成长的的过程来看，在在企业发展的初期是是所有者拥有有会计选择的的权力（大多多数中小企业业是这样的），需需要进一步解解释为什么所所有者会愿意意将对企业信信息的优势地地位完全让渡渡给管理当局局在会计实实践中可以发发现，所有者者对管理当局局会计选择权权的让渡是有有限的，涉及及到合并报表表、重估价、所所得税等等一一切对企业产产生重大影响响的会计选择择仍离不开企企业大股东的的广泛参与由由此可以相信信，把会计选选择权完全归归属于管理当当局是不够恰恰当的，就企企业会计选择择问题而言，管管理当局和股股东都是“内内部交易者”。
管理当局的机会主义对会计选择的影响将会引起企业契约成本的升高，而管理当局对会计选择权力独占的模式将会导致其最大程度的机会主义二、会计选择和机会主义Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ（１９８１）提出进行企业契约关系分析的两个基本行为假设：有限理性和机会主义有限理性反映了经济人由于受经验以及处理复杂过程和复合信息的能力的限制，在进行行为选择时，不可能总会通过这一选择来充分表达其利益最大化的内在动机机会主义的行为假设则源于当人们的利益和其对他人的承诺发生矛盾时，他们就会寻找满足自己利益需要的结果，甚至由此侵害他人的利益也在所不惜，只要其他人想探察这种行为时要付出成本在机会主义的行为假设基础上，他进一步引入了“交易特别性”的概念所谓交易特别性是指涉及各企业契约的资源投入对不同企业组织的行为目的不具有可替换性一旦企业契约形成，管理当局针对某一行业的专门知识、经验和雇员的专门化技能、熟练程度对该契约而言是“特别的”，也就是说，对确定的订约人而言，其资源投入已与该契约结合成一个与其他契约有相当差异的整体如果该项交易未能达到目的，则订约人的资源投入不能无成本地转入到其他契约当中去或是组成新的契约组织Ａｌｃｈｉａｎ和Ｗｏｏｄｗａｒｄ（１９８８）则在此基础上进一步分析了企业契约的机会主义表现：１． 胁迫和特特别性。
由于于存在交易的的特别性而使使得各订约人人实际上处于于不平等的地地位，承担的的风险也大不不相同在交交易的执行过过程中，投入入资源占优势势的订约人要要承担交易失失败的大部分分风险，因为为各资源投入入的特别性与与投入资源的的多寡没有关关系而其他他参与订约的的人在契约完完成后处于一一种优势地位位，一旦其退退出交易会给给整个契约带带来重新订约约成本或不可可挽回的契约约失败成本，所所以某些会因因此承担较大大风险的订约约人实际上处处于一种被胁胁迫出让部分分利益的处境境２． 道道德风险和可可塑性道德德风险是机会会主义的一种种表现形式，就就是在所订契契约的执行过过程中，要获获得某个订约约人的行为的的有关信息要要付出成本，这这样该订约人人就有可能利利用这个信息息屏障来谋求求自己的利益益，同时损害害其他订约人人的利益但但道德风险的的产生很大程程度上决定于于特定契约的的“可塑性”，即即该契约是否否为道德风险险的产生提供供了良好的机机会，如监督督成本的高低低，以及为该该行为提供辩辩解的难易程程度等这些些因素阻碍了了从订约人的的行为选择中中发现涉及道道德风险的机机会主义，因因而称企业契约具有有不同程度的的“可塑性”。
当企业组织契约的发展引入到管理当局以后，由会计政策的选择来表达内在的机会主义行为目的就成为一个受到会计理论界关注的课题管理当局作为代理关系的契约订立人和资源投入者体现了突出的交易特别性和大大增加了契约的可塑性因此导致了管理当局机会主义选择的行为，由此大大增加了企业契约的订立成本，以致管理权和所有权分离的企业模式受到广泛的怀疑管理当局在企业契约的执行过程中所投入的资源是不可准确计量的知识和管理经验一方面，对特定企业而言，在经营过程中管理当局将获得最充分的信息以及宝贵的经验，这就使得管理当局逐步形成并巩固其在企业契约中的不可替换的地位，获得了“胁迫”其他订约人的条件另一方面，管理当局交易特别性地位的取得并不肯定会导致机会主义，因为过度“胁迫”的最终结果可能引起契约失败，管理当局投入资源的特别性可能使其承担风险，不可替换的地位越牢固，其承担的失败风险也就越大所以管理当局需要通过运用会计选择形成的信息屏障来增加企业契约的可塑性，从而实现自身的机会主义目的这样，管理当局通过取得交易特别性的地位来“胁迫”获得会计选择的权力，最终导致机会主义行为目的的实现管理当局占有会计选择权的状况表明，其他订约人将会由于管理当局的机会主义受到损害，而会计信息用于解除受托责任的目标受到会计选择的影响而对其他订约人形成信息屏障。
企业契约可塑性的提高使得其他订约人无论采取什么对策都不能限制管理当局的机会主义行为选择，最后无一例外地导致订约成本的升高三、信息和会计选择的修正机制管理当局利用会计选择来完成其机会主义目标的途径是通过对公司财务信息披露的控制既然机会主义会损害各订约人的利益，为什么企业契约不把会计选择以至信息披露的任务完全给契约之外的独立第三者来完成呢？对于企业的大股东来说，保留企业契约体内部拥有会计选择权是很有必要的在资本市场上，以财务会计信息为主的公司信息揭示有以下三个功能（Ｆａｍａ和Ｌａｆｆｅｒ，１９７１）：１． 规避风险；２． 改进公司内的资源配置；３． 投资者可以通过私下获得新信息来谋利这里假设投资者都是风险规避型的，公司股票的市值就是公司运作内在风险的贴现值，如果信息具有降低公司运作活动的未来不确定的风险的作用，那么在其他条件不变的情况下，信息将对公司股票的市值产生影响另一方面，管理当局通过资产定价和收益确定两方面的会计活动，可以将契约的资源投入与市场供给作出比较，发现企业投入资源是否有效利用，从而会促进管理当局改善经营管理值得注意的是，对未来不确定性程度的减少和改善经营管理最终将影响公司运行的内在价值。
虽然管理当局由于对会计选择特别性地位的取得，会利用信息的这个功能来实现机会主义的动机但是改变公司的内在价值会带来极大的风险，而且这部分会计选择所导出的结果在可塑性方面是极为有限的公司的内在价值不可能为了满足利益调整的目的而无限制地改变，通过这种方式的机会主义行为不可能长期而稳定地让某利益集团获利由此，按照会计计选择与信息息披露的后果果可以把会计计选择分为两两类：一类是是会计选择所产产生的最终信信息后果将改改变公司的内内在价值，可可以称这类会会计选择是技技术性的管管理当局交易易特别性的地地位体现了对对技术性会计计选择的主导导地位由于于改变公司内内在价值会给给企业契约的各各订约人带来来较大程度的的风险，管理理当局进行机机会主义行为为选择的可能能性比较小另另一方面也是是由于逐渐规规范的会计政策框架架使得这部分分以技术性为为特征的会计计选择只具有有了很有限的的可塑性ＩＩｔｔｎｅｒｒ等人（１９９９７）甚至至发现随着会会计管制程度度的增强，公公司追求富有有战略意义的的目标等因素素发生时，公公司最高执行行官（ＣＥＯＯ）的报酬越越趋向于采用用不受技术性性会计政策影响的非会计评价指标标来衡量这这在一定程度度上说明了管管理当局对于于这部分会计计选择的操纵纵空间很小。
接下来讨论另一类最终信息后果不会影响公司内在价值的会计选择这部分会计选择的目的在于通过形成信息屏障而让某些利益集团从信息交易中获利所以可以把其称作交易性的会计选择，其最主要的特点是具有广泛的可塑性，也就是通过会计选择会导致最大程度的机会主义例如合并会计中对购受法和权益集合法的选择就是一个明显的交易性会计选择，其本身并不会改变合并公司的内在价值，但是管理当局可以利用权益合并法产生的高收益为自己谋求高奖金报酬，而所有者也可利用其来隐瞒母公司的实际收益状况既然通过交易性会计选择会给操作人带来经济利益，则作为企业契约来说，会计选择权就成为产权契约内容的延伸，包含在剩余索取权之中这样，对会计选择权的运用就不可能排斥企业契约的“中心缔约体”的参与Ａｌｃｈｉａｎ和Ｄｅｍｓｅｔｚ（１９７２）认为作为团队生产的企业契约中存在着以所有者为中心的“中心缔约体”，其存在的作用是用中心缔约体与其他资源投入者的双边订约来代替企业契约全部参与人的多重订约中心缔约体的主要特征之一就是占有所有可能会产生剩余索取利益的权力所以对于交易性会计选择而言，形成的是企业大股东——管理当局共同主导这部份权力四、简短的结论交易性会计选择所产生的经济后果表明其实质是产权的一部份延伸。
通过行使这部分权力获利和通过占有股权可以分得股利的性质是相同的，都体现了企业中心缔约体对剩余索取权的占有但是管理当局在企业契约中取得的交易特别地位使得会计选择的机制形成了企业大股东——管理当局共同控制的模式，为了防止管理当局的机会主义行为，还可以进一步降低会计选择的可塑性以及尽可能地加强共同控制模式的利益重叠，各大公司的最高执行官职位的出现就体现了这一趋势（既有权左右公司的经营管理，又占有公司的相当数量的股权）——————————参考文献：〔１〕Ａｌｃｈｉａｎ，Ａｒｍｅｎ Ａ，ａｎｄ Ｈａｒｏｌｄ Ｄｅｍｓｅｔｚ．１９７２．Ｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ，Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｃｏｓｔｓ，ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｏｒｇａｎｉｚａｔｉｏｎ．Ｔｈｅ Ａｍｅｒｉｃａｎ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｒｅｖｉｅｗ ６２（Ｄｅｃｅｍｂｅｒ）：７７７－７９５．〔２〕Ｓｕｓａｎ Ｗｏｏｄｗａｒｄ．１９８８．Ｔｈｅ Ｆｉｒｍ ｉｓ Ｄｅａｄ；Ｌｏｎｇ ｌｉｖｅ ｔｈｅ Ｆｉｒｍ，Ａ Ｒｅｖｉｅｗ ｏｆ Ｏｌｉｖｅｒ Ｅ．Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ＇ｓ Ｔｈｅ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓ ｏｆ Ｃａｐｉｔａｌｉｓｍ．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ Ｌｉｔｅｒａｔｕｒｅ ２６（Ｍａｔｃｈ）：６５－７９．〔３〕Ｆａｍａ，Ｅｕｇｅｎｅ Ｆ．，ａｎｄ Ａｒｔｈｕｒ Ｂ．Ｌａｆｆｅｒ．１９７１．Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ ａｎｄ Ｃａｐｉｔａｌ Ｍａｒｋｅｔｓ．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ ４４（Ｊｕｌｙ）：２８９－２９８〔４〕Ｉｔｔｎｎｅｒ，Ｃｈｈｒｉｓｔｏｏｐｈｅｒ Ｄ．，ａｎｎｄ Ｄａｖｖｉｄ Ｆ．．，Ｌａｒｃｃｋｅｒ ａａｎｄ Ｍａａｄｈａｖ Ｖ．Ｒａｊｊａｎ．１９９９７．Ｔｈｈｅ Ｃｈｏｏｉｃｅ ｏｏｆ Ｐｅｒｒｆｏｒｍａａｎｃｅ ＭＭｅａｓｕｒｒｅｓ ｉｎｎ Ａｎｎｕｕａｌ Ｂｏｏｎｕｓ ＣＣｏｎｔｒａａｃｔｓ．ＴＴｈｅ Ａｃｃｃｏｕｎｔｔｉｎｇ ＲＲｅｖｉｅｗｗ ７２（ＡＡｐｒｉｌ）：：２３１－２２２５．〔５５〕Ｍｃｋｅｅａｎ，Ｊｏｏｈｎ Ｒ．．，ａｎｄ Ｊｏｈｎ Ｊ．Ｋａｎｎｉａ．１９９７８．Ａｎｎ Ｉｎｄｕｕｓｔｒｙ Ａｐｐｒｏｏａｃｈ ＴＴｏ Ｏｗｎｎｅｒ－Ｍａａｎａｇｅｒｒ Ｃｏｎｔｔｒｏｌ ａａｎｄ Ｐｒｒｏｆｉｔ Ｐｅｒｆｏｏｒｍａｎｃｃｅ．Ｊｏｕｕｒｎａｌ ｏｆ Ｂｕｕｓｉｎｅｓｓｓ ５１（ＡＡｐｒｉｌ）：：３２７－３３４２．〔６６〕Ｐａｌｍｍｅｔ，Ｊｏｏｈｎ．１９９７３．Ｔｈｈｅ Ｐｒｏｏｆｉｔ－ｐｐｅｒｆｏｒｒｍａｎｃｅｅ ｅｆｆｅｅｃｔｓ ｏｏｆ ｔｈｅｅ Ｓｅｐａａｒａｔｉｏｏｎ ｏｆ Ｏｗｎｅｒｒｓｈｉｐ ｆｒｏｍ Ｃｏｎｔｒｒｏｌ ｉｎｎ Ｌａｒｇｇｅ Ｕ．ＳＳ．Ｉｎｄｕｕｓｔｒｉａａｌ Ｃｏｒｒｐｏｒａｔｔｉｏｎｓ．．Ｔｈｅ ＢＢｅｌｌ ＪＪｏｕｒｎａａｌ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｏｍｉｃｓ ａｎｄ ＭＭａｎａｇｅｅｍｅｎｔ Ｓｃｉｅｎｎｃｅ ４（ＪＪａｎｕａｒｒｙ）：２９９３－３０３３．〔７〕 Ｗｉｌｌｉｉａｍｓｏｎｎ， Ｏｌｉｉｖｅｒ ＥＥ．１９８１１．ｔｈｅ Ｍｏｄｅｒｒｎ Ｃｏｒｒｐｅｒａｔｔｉｏｎ：ＯＯｒｉｇｉｎｎｓ，Ｅｖｏｏｌｕｔｉｏｏｎ，Ａｔｔｔｒｉｂｕｔｔｅｓ．Ｊｏｏｕｒｎａｌｌ ｏｆ ＥＥｃｏｎｏｍｍｉｃ Ｌｉｉｔｅｒａｔｔｕｒｅ １１９（Ｄｅｃｃｅｍｂｅｒｒ）：１５３３７－１５６６８。