七夕，古今诗人惯咏星月与悲情吾生虽晚，世态炎凉却已看透矣情也成空，且作“挥手袖底风〞罢是夜，窗外风雨如晦，吾独坐陋室，听一曲?尘缘?，合成诗韵一首，觉放诸古今，亦独有风韵也乃书于纸上凄然入梦乙酉年七月初七 选定公司：同仁堂作业四: 综合分析答:一、综合分析的首要问题是确定选择的指标，现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了归还能力，尤其是长期偿债能力因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才识偿债能力1、盈利能力的表达只有三种根本形式，它们同时占有一定的地位：〔1〕产品盈利能力：营业收入÷销售收入，它与资产的周转无关；〔销售净利率〕〔2〕总资产盈利能力：息税前收益÷总资产，它与资产周转有关，但与资本结构无关；〔总资产收益率〕〔3〕股权投资的盈利能力：税后净利÷所有者权益，它综合了企业的全部盈利能力〔净资产收益率〕2、反映偿债能力的指标主要是：〔1〕流动比率：流动资产÷流动负债，反映短期偿债能力；〔2〕已获利息倍数：息税前收益÷利息费用，反映长期偿债能力；〔3〕资本结构：净权益÷总资产，反映长期偿债能力3、资本的周转情况，既影响盈利能力，也影响偿债能力，应当纳入分析范围其中，最重要的是应收账款和存货的周转情况。
〔1〕应收账款周转率：销售收入÷期末应收账款〔或平均应收账款〕〔2〕存货周转率：销售收入〔或本钱〕÷期末存货〔或平均存货〕4、此外，成长能力日益受到重视企业的“过去〞已经成为历史，企业的“今天〞也将成为“过去〞，只有未来才识最重要的从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素成长能力有三种常见的计量方法：〔1〕销售增长率：〔本期销售-基期销售〕÷基期销售〔2〕净利增长率：〔本期净利-基期净利〕÷基期净利〔3〕人均净利增长率：〔本期人均净利-基期人均净利〕÷基期人均净利二、根据以上指标编制同仁堂2006-2007年的分析报表如下：指标2006年2007年盈利能力：销售净利率6.5111.57资产报酬率5.779.03净资产收益率6.519.66偿债能力:流动比率3.083.80利息偿付倍数33.7737.76资产负债率22.6019.41应收账款周转率8.918.88存货周转率1.721.86成长能力：销售增长率-80.2912.78净利增长率-48.21100.34从表中可看出，2006-2007年该公司一直处于稳步增长的状态，开展的前景较为良好从偿债能力分析，该公司2007年长期偿债能力较好，公司财务风险较低，债权人利益受保护的程度较高，利息偿付倍数说明该企业有归还利息的能力；从盈利能力分析，2007年管理费用率比2006年有较大的下降，达2.46%，从而导致2007年的主营业务利润比2006年提高。
2007年营业费用及财务都略上升.客观原因那么是2007年主营业务税金及附加比率降低，使主营业务率略微提高因此，同仁堂总体获利能力还是不错的,但也要从降低营业费用及财务费用入手，提高营业利润率，进一步改善获利能力；从成长能力分析，销售增长率及净利增长率增长很大，说明该公司的开展前景很不错；但因为该公司的应收账款周转率和资产负债率指标均有点放慢，应收账款周转率越高，周转次数越多，说明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力存货周转率越高，周转次数越多，存货周转天数越少，说明企业存货变现速度越快，企业存货的运用效率越高，资产流动性越强，企业的盈利能力越强。
