重庆长安汽车股份有限公司财务分析报告 财务管理课程设设计报告重庆长安汽车股股份有限公司司财务分析报告专 业：财财务管理组 别：第第二组小 组 成 员：100900641222吴宁宁 10090664145吴吴鹏 10090664146张张虎 10090664148魏魏少鹏 10090664152韦韦超越（组长长） 10090664160陈陈重行指 导 教 师师：顾新莲 刘凤环系 主 任：苏贵贵影 时 间：22013年11月目录第一部分 公司司概述 1一、公司资料 1二、公司简介 1三、公司历史沿沿革 1四、公司所处行行业环境发展展趋势 3第二部分 报表表分析 7一、分析目的、方方法及信息来来源 7二、近三年财务务报表的主要要数据 9三、主要财务指指标分析 11四、杜邦体系的的综合分析 31第三部分 资本本结构分析 34一、资本结构情情况 34二、资本结构的的含义 34三、资本结构的的四种理论 34四、分析评价 35第四部分 股利利分配政策分分析 38一、近三年股利利政策及支付付方式 38二、股利政策对对公司财务状状况及股东的的影响 38三、股利分配方方案的分析评评价 39四、股利分配政政策的建议 40第五部分 存在在问题及解决决对策、未来来经营预测分分析 41一、公司存在的的主要财务问问题 41二、公司主要财财务问题的解解决对策的建建议 41三、未来经营预预测分析 42第一部分 公司司概述 一、公司资料公司全称：重庆长安汽车股股份有限公司司 英文名称：Chongqiing Chhangann Atuoomobille Co.., Ltdd. 公司简称：长安汽车 注册资本(万元元)：466,2888.61088 行业种类：交通运输设备制制造业 公司性质：国有大型企业年营业额：800亿元 股票代码：A股：0006625 B股股：2006625 二、公司简介长安汽车源自于于1862年年，是中国近近代工业的先先驱，隶属于于中国兵器装装备集团公司司，位居中国国汽车行业第第一阵营。
现现有资产6880亿元，员员工近5万人人长安汽车车拥有重庆、北北京、江苏、河河北、浙江、江江西6大基地地，15个整整车和发动机机工厂，具备备年产汽车2200万辆，发发动机2000万台的能力力多年来，长长安汽车一直直位居全国工工业企业5000强、中国国制造企业1100强、中中国上市公司司20强，重重庆市工业企企业50强之之首 长安汽汽车前身为逾逾百年历史的的大型兵工企企业，技术力力量雄厚11996年55月经中国兵兵器总公司批批准，长安汽汽车有限责任任公司将以独独立发起人身身份采用募集集方式设立本本公司长安安公司以其与与微型汽车及及发动机生产产直接相关的的资产和密切切相关的生产产、销售、技技术开发、职职能管理部门门，以及长安安铃木汽车有有限公司中长长安公司所拥拥有的权益经经评估作价后后投入本公司司 长安安汽车产品主主要包括各种种型号的长安安牌微型厢式式车及微型货货车以及奥拓拓牌微型轿车车，另外还制制造用于微型型汽车的江陵陵牌汽车发动动机现为全全国最大的微微型汽车生产产厂家之一，微微型汽车市场场占有率达220.2%，在在全国同行中中排名第一三、公司历史沿革革 重庆长长安汽车股份份有限公司((以下简称“本公司”)以长安汽汽车(集团))有限责任公公司(以下简简称“长安集团”)作为独立立发起人，以以其与微型汽汽车及发动机机生产相关的的经营性净资资产及其在重重庆长安铃木木汽车有限公公司的股权，折折股506,,190,0000 股投投入，于19996年100月31日以以募集方式向向境外投资者者发行境内上上市外资股((B股)2550,0000,000股股而设立，总总股本为人民民币756,,190,0000 元。
本本公司领取重重庆市工商行行政管理局颁颁发的渝经2285462236-3号号企业法人营营业执照 本公司司于19977年5月199日，经中国国证券监督管管理委员会同同意，向社会会公开发行人人民币普通股股(A股)1120,0000,0000股，总股本本增至人民币币876,1190,0000元1998年6月月26日，以以1997年年末总股本8876,1990,0000股为基数，用用资本公积转转增股本，每每10 股转转增4 股，总总股本增至人人民币1,2226,6666,0000元 20004年5月226日，以22003年末末总股本1,,226,6666,0000股为基数数，按每100股派送红股股2股，总股股本增至人民民币1,4771,9999,200元元 20004年8月226日，经中中国证券监督督管理委员会会同意，向社社会公开增发发人民币普通通股(A股))148,8850,0000股，总股股本增至人民民币1,6220,8499,200元元于2005年112月，本公公司的最终控控股公司中国国南方工业集集团公司(以以下简称“南方集团”)以其全资资子公司长安安集团持有的的本公司普通通股850,,399,2200 股((占本公司股股份总额的552.4666%)作为对对中国南方工工业汽车股份份有限公司((以下简称“南方汽车”)的部分出出资，南方汽汽车因此成为为本公司母公公司。
经中国国证券登记结结算有限公司司深圳分公司司于20066 年3 月月30 日登登记确认，上上述长安集团团所持本公司司850,3399,2000股国有法法人股已过户户给南方汽车车 20006年5月，经经国务院国有有资产监督管管理委员会《关关于重庆长安安汽车股份有有限公司股权权分置改革有有关问题的批批复》(国资资产权20006[4422]号)及相相关股东会议议批准，南方方汽车对股权权分置改革方方案实施股权权登记日在册册的A股流通通股股东按每每10股送33.2股支付付对价，以换换取其所持非非流通股的流流通权该股股权分置改革革方案实施后后，南方汽车车持有本公司司738,2255,2000股普通股股，股权比例例由52.4466%下降降为45.5548%2007年5月月15日，本本公司以20006年末总总股本1,6620,8449,2000股为基数，按按每10股派派送红股2股股，总股本增增至人民币11,945,,019,0040元2008年5月月30日，本本公司以20007年末总总股本1,9945,0119,0400 股为基数数，以资本公公积金向全体体股东每100股转增2股股，共计转增增389,0003,8008股。
转增增后，总股本本增至人民币币2,3344,022,,848元 20009年3月33日，本公司司召开20009年第二次次临时股东大大会，审议通通过了《关于于回购公司境境内上市外资资股(B股))股份的议案案》在截至至2010年年3月3日止止的回购期间间内，本公司司累计回购BB股数量为88,365,,233股，占占本公司总股股本的比例为为0.35884%回购购B股后，本本公司于20010年3月月17日注销销了股本，股股本减至人民民币2,3225,6577,615元元本公司于于2010年年9月27日日换领了注册册号为5000000000050611 1-1--1企业法人人营业执照 20009年7月11日，经国家家工商行政总总局核准，本本公司的母公公司中国南方方工业汽车股股份有限公司司(“南方汽车”)更名为中中国长安汽车车集团股份有有限公司，以以下简称“中国长安” 本公司司于20111年1月111日，经中国国证券监督管管理委员会同同意，向社会会公开发行人人民币普通股股(A股)3360,1666,0222股，发行后后总股本增至至人民币2,,685,8823,6337元 20111年7月66日，本公司司以20111年6月300日末总股本本2,6855,823,,637股为为基数,向全全体股东按每每10 股派派送红股4股股，同时每110股以资本本公积金转增增股本4股。
总总股本增至44,834,,482,5546股 20111年5月118日，以增增发后的总股股本2,6885,8233,637股股为基数，本本公司按每110股派送红红股4股，用用资本公积金金转增股本，每每10股转增增4股派送送红股和转增增股本后，总总股本增至44,834,,482,5546元 20111年12月221日，本公公司召开20011年第一一次临时股东东大会，审议议通过《关于于回购公司境境内上市外资资股(B股))股份的议案案》截至22012 年年3月20日日，本次回购购资金使用金金额已达到最最高限额6..1亿港元，回回购方案实施施完毕，并视视同回购期限限提前届满公公司累计回购购B 股数量量为171,,596,4438股，占占公司总股本本的比例为33.55％22012年33月30日，公公司已在中国国证券登记结结算有限责任任公司深圳分分公司办理完完成回购股份份注销事宜，公公司的股份总总数变更为44,662,,886,1108股四、公司所处行行业环境发展展趋势（一）全球汽车车产业结构调调整趋势特征征分析 1、全全球范围内汽汽车集团兼并并与重组趋势势加剧 11964年到到1980年年减少为300家。
进入220世纪900年代以来，由由于全球汽车车生产能力普普遍过剩（年年过剩约10000万辆），产产业链的全球球化和大规模模的跨国重组组，从根本上上改变了汽车车产业的传统统资源配置方方式、企业的的竞争模式和和企业的组织织结构汽车车跨国公司通通过收购、兼兼并、控股和和参股等联合合和重组等手手段，已形成成10大汽车车集团，其产产量已占世界界汽车产量880%以上 2、新新的汽车生产产方式开始形形成 世界界汽车生产经经历了单件定定制生产、福福特大规模方方式生产、精精益生产等阶阶段福特生生产方式不仅仅在汽车产业业，而且在整整个制造业都都成为生产的的基本模式但但是在上述变变化影响下，汽汽车产业开始始进入大规模模定制时代，实实际上是为每每一位顾客提提供独一无二二的定制产品品未来汽车车产业将广泛泛采用平台化化战略、模块块化生产、全全球采购等方方式 3、零部件制制造在汽车产产业链中的地地位加强 市场竞争的的加剧，促使使世界各大汽汽车公司纷纷纷改革供应体体制，实行全全球生产、全全球采购策略略最终导致致了零部件制制造从汽车企企业中剥离出出来，独立面面对市场同同时，零部件件的联合采购购成为潮流。
此此外，零部件件企业之间的的兼并也在不不断地发生 4、国国际竞争由制制造链向服务务链加速延伸伸 目前，全全球主要汽车车生产国生产产能力过剩、行行业利润率不不断下降，汽汽车制造商们们已经无法单单纯从生产制制造中获取汽汽车产业的最最高利润而而经济全球化化趋势的加深深，也促进了了以市场营销销全球化、售售后服务全球球化和服务贸贸易全球化为为核心内容的的汽车服务业业的全球化进进程二）中国汽车车产业发展趋趋势分析 1、由由封闭型市场场结构逐步向向外向型市场场结构转变 与大型型跨国公司比比较, 中国国汽车企业在在资金、技术术、经营、管管理等方面还还存在较大差差距, 国内内汽车企业也也正进一步加加强与跨国公公司的战略性性合作关系目目前, 中国国汽车市场仍仍是外国汽车车企业占据着着市场主导力力, 且相互互间的竞争不不断升级国国内的私营自自主品牌如安安徽省的奇瑞瑞汽车, 浙浙江省的吉利利汽车等成功功进入轿车生生产市场参与与竞争, 国国外品牌汽车车企业面对新新的竞争局面面, 转变发发展思路, 开始注重低低价小轿车的的生产、研制制与开发, 走“特性”化之路2、由政府消费费型结构向个个人消费型结结构转变“十五”期间,, 中国私人人消费进一步步刺激了中国国汽车产业结结构的调整,, 私人消费费已经成为中中国汽车消费费的主流。
近近年来, 中中国汽车产业业的规模迅速速扩张, 自自主创新能力力稳步提升,, 产业竞争争力不断增强强, 特别是是汽车市场供供需旺盛, 汽车产量由由2001年年的233..4万辆增长长到20055年的5744.5万辆,, ① 年均增长长25.3%%② 这种爆发发性增长的根根源在于, 一方面, 由于中国经经济的快速增增长, 使居居民收入水平平、消费能力力得到显著提提高, 汽车车消费需求日日益增长; 另一方面,, 入世后中中国汽车关税税的降低、汽汽车产业实现现规模经济以以及竞争带来来的汽车销售售价格的下降降, 使汽车车产、销量迅迅速增长, 汽车市场逐逐步打开尤尤其中国沿海海地区和大城城市(上海,, 广州, 北京) 私私家车购买热热潮持续高涨涨十五”期间, 中中国汽车消费费结构实现了了以公款购车车为主向以私私人购车为主主的根本性转转变到20005年, 私人购车已已占购车市场场的77% , 说明中中国汽车产业业消费模式已已转型为以家家庭消费为主主导的发展模模式 3、由由卖方市场向向买方市场转转变 计划经经济体制下形形成的中国汽汽车产业, 以卖方为核核心的计划色色彩十分鲜明明, 没有形形成较合理的的规模经济,, 价格居高高不下, 汽汽车企业获得得了巨额利润润。
入世以来来, 针对中中国巨大的消消费市场, 各汽车企业业加大投入,, 扩大生产产规模, 生生产能力的不不断提高以及及新的跨国汽汽车企业不断断进入, 中中国汽车消费费市场开始由由以供给者为为中心的市场场结构, 向向以消费者为为中心的市场场结构转变加加上收入的提提高为消费者者提供了改善善生活条件的的可能, 也也有了提高消消费水平的迫迫切需求同同时, 企业业注重市场研研究, 调整整产品结构,, 不断满足足消费者行为为的多样化与与个性化要求求, 在保持持比较优势的的基础上实施施市场差别化化战略,在生生产技术、价价格、质量、功功能、环境保保护、售后服服务等方面加加大投入力度度, 以消费费者为中心的的汽车产业结结构特征已经经形成 4、从从注重价格竞竞争向提高综综合竞争力转转变 企业是是依托产品而而生存的, 产品价格决决定产品的销销售量, 也也就决定了企企业的规模、发发展方向以及及企业的未来来低价定位位竞争模式是是现阶段市场场上使用较多多的一种战略略, 尤其是是针对现在的的中国国内汽汽车市场, 价格就是企企业竞争的一一把利剑如如同多年前的的家电市场一一样, 自跨跨国企业进入入以来, 中中国汽车市场场步入了激烈烈的价格竞争争时代。
汽车车行业与其他他行业最大的的不同点在于于, 汽车价价格不仅与销销量的敏感度度较高, 与与企业规模的的关联度也极极高, 没有有形成规模的的产品就不具具备价格的竞竞争优势, 规模是汽车车企业的生命命线因此,, 汽车产品品竞争的前提提是企业的规规模, 形成成规模效应,, 以达到降降低单位成本本的目的但但这需要大量量的资金投入入, 而这是是多数中国汽汽车企业无法法做到的与与扩大生产能能力投入的资资金比较, 企业软要素素(如技术水水平、创新能能力, 管理理水平等) 的投入相对对较少, 通通过提高企业业的综合竞争争力, 缩短短产品的升级级换代时间,, 也能使企企业始终处于于竞争的优势势地位目前前, 中国汽汽车企业已意意识到企业软软要素的重要要性, 并竭竭尽全力提升升企业自身的的水平和综合合实力, 力力争在市场中中保持优势 5、汽汽车零部件市市场的快速发发展及向国际际化趋势转移移 中国汽汽车零部件产产业的国际化化趋势日益鲜鲜明伴随着着中国汽车产产量罕见的高高增长, 汽汽车零部件生生产企业也经经历了非同寻寻常的黄金增增长期, 一一些零部件企企业享受到了了高增长带来来的丰硕成果果, 与国际际水平的差距距逐步缩小,, 国际化率率不断提高。
提提高中国零部部件企业的国国际水平, 提升汽车零零部件的国产产化率不仅是是中国汽车产产业政策主要要的目标之一一, 也是中中国零部件企企业未来发展展的主要目标标目前,中中国汽车产业业的国产化率率与技术研发发能力还很低低, 特别是是关于汽车模模型开发、设设计、生产等等方面的技术术能力与世界界水平还有很很大差距, ABS、里里胎等高附加加值零部件产产品的生产、供供应还依托国国外大型零部部件企业在在中国同一零零部件的生产产企业数量比比发达国家平平均多3—5倍, 而而其生产规模模不到国外的的1 /100① 这种分散散的格局目前前已有改观的的迹象, 随随着企业之间间的有机整合合实现规模经经济, 会大大大提高技术术研发能力,, 逐步改善善产品质量,, 提升产品品的国际竞争争力因此,, 中国零部部件产业的发发展只有依托托巨大的内需需市场和低廉廉而丰富的劳劳动力, 积积极参与跨国国零部件企业业合作, 提提高企业技术术水平和创新新能力, 才才能成为汽车车零部件的国国际化供给基基地第二部分 报表表分析一、分析目的、方方法及信息来源（一) 分析目目的 财务报报表分析，主主要是利用资资产负债表和和利润表等财财务报告对其其财务状况、经经营成果和现现金流量进行行的分析研究究，希望从财务务报表中获得得对其经济决决策有用的信信息。
1、对公司财务务报表的理解解与认识，进进一步熟练掌掌握财务管理理的知识要点点，把财务管管理理论知识识应用于具体体的实务案例例2、通过财务对对报表指标的分析，利用用财务指标系系统的反应企企业的财务状状况，寻找提提高企业活力力能力的途径径3、利用各指标标的内涵并对对公司的偿债债能力、盈利利能力、营运运能力进行评评价既要帮帮助报表使用用者总结、评评价企业财务务状况和经营营成果，又要要为报表使用用者进行经济济预测和决策策提供可靠的的依据二） 分析方方法1、比率分析法法：比率分析析法是指利用用财务报表中中两项相关数数值的比率揭揭示企业财务务状况和经营营成果的一种种分析方法 1.1 相相关比率：相相关比率是指指同一时期财财务报表中两两项相关数值值的比率 1.2 结结构比率：结结构比率是财财务报表中个个别项目数值值与全部项目目总和的比率率 1.3 动动态比率：动动态比率是财财务报表中某某个项目不同同时期的两项项数值的比率率2、趋势分析法法：它是通过过对财务报表表中各类相关关数字资料，将将两期或多期期连续的相同同指标或比率率进行定基对对比和环比对对比，得出它它们的增减变变动方向、数数额和幅度，以以揭示企业财财务状况、经经营情况和现现金流量变化化趋势的一种种分析方法。
3、比较分析法法：比较分析析法是通过某某项财务指标标与性质相同同的指标评价价标准进行对对比，揭示企企业财务状况况和经营成果果的一种分析析方法本报报告采用行业业标准，即本企业与同行行业平均水平平对比分析三）信息来源源1、深圳证券交交易所：2、重庆长安汽汽车股份有限限公司官网：：3、和讯：4、东方财富：：5、中华全国工工商业联合会会6、注册会计师师考试委员会会办公室主编编（或编著）：：《财务成本本管理》，中中国财政经济济出版社，22008年出出版6、财政部会计计资格评价中中心主编《财财务管理》，中中国财政经济济出版社，22009年出出版7、邓名然主编编：《公司理理财学》，武武汉理工大学学出版社，22008年99月版8、李岚主编《财财务管理实务务》，中南大大学出版社，22009年88月二、近三年财务务报表的主要要数据（注：20122年度预测数数据是根据22012年前前三个季度的的数据预测得得来）表3-1 资产负债债表主要数据据 单位：元项目2010年期末末2011年期末末2012年三季季度末2012年预测测应收票据8,821,8828,7559.395,691,5518,0113.215,847,7746,2997.407,796,9995,063.220 应收账款404,0088,999..715,691,5518,0113.21686,0911,192..39914,7888,256.552 存货2,536,3336,7667.244,143,6618,3447.474,416,7708,7994.485,888,9945,059.331 流动资产合计16,576,,507,3315.2515,659,,505,1197.0215,079,,110,2224.2220,105,,480,298.96 固定资产4,267,8885,8229.437,542,1137,5887.897,701,9923,3331.7710,269,,231,109.03 在建工程1,997,9902,6331.462,795,5536,9008.985,403,2279,2221.427,204,3372,295.223 非流动资产合计计13,879,,918,8812.6320,872,,612,9918.5224,858,,349,2287.2433,144,,465,716.32 资产总计30,456,,426,1127.8836,532,,118,1115.5439,937,,459,5511.4653,249,,946,015.28 短期借款30,000,,000.000976,8900,000..00901,3611,702..241,201,8815,602.999 应付票据4,887,6600,3448.936,671,3345,4557.577,856,5519,9115.7710,475,,359,887.669 流动负债合计19,138,,989,0063.4420,352,,830,0063.8021,403,,911,4410.4028,538,,548,547.20 长期借款76,000,,000.000110,0000,000..00146,6666,666.667 应付债券1,960,4410,4000.002,613,8880,533.333 非流动负债合计计733,8544,216..391,530,6662,2778.743,800,8879,5999.505,067,8839,466.000 负债合计19,872,,843,2279.8321,883,,492,3342.5425,204,,791,0009.9033,606,,388,013.20 实收资本2,325,6657,6115.004,834,4482,5446.004,662,8886,1008.006,217,1181,477.333 资本公积1,538,1178,2553.073,406,2243,6005.933,103,0091,7770.424,137,4455,693.889 盈余公积1,167,0011,4224.001,279,3333,0001.491,279,3333,0001.491,705,7777,335.332 未分配利润5,594,6695,1554.555,238,2240,1772.615,806,6636,6779.167,742,1182,238.888 所有者权益合计计 10,583,,582,8848.0514,648,,625,7773.0014,732,,668,5501.5619,643,,558,002.08 负债和所有者权权益总计30,456,,426,1127.8836,532,,118,1115.5439,937,,459,5511.4653,249,,946,015.28 表3-2 现金流量量表主要数据据单位：元科目2010年度2011年度2012年前33季度2012年预测测经营活动产生的的现金流量净净额2,695,0075,9770.03207,2177,572.62795,9488,990.401,061,2265,3220.53投资活动产生的的现金流量净净额-1,179,,282,4437.26-3,760,,537,6618.11-3,442,,903,8892.86-4,590,,538,5523.81筹资活动产生的的现金流量净净额-887,6882,7788.593,578,4496,4114.181,245,6667,8449.541,660,8890,4666.05现金及现金等价价物净增加额额628,1100,754..1824,533,,620.667-1,400,,455,2236.48-1,867,,273,6648.64 期初现金及现金金等价物余额额3,572,8887,3887.934,214,1177,0991.824,871,1199,8006.774,871,1199,8006.77期末现金及现金金等价物余额额4,200,9998,1442.114,238,7710,7112.493,470,7744,5770.293,003,9926,1558.13 表3-3 利润表主主要数据单位：元项目 20010年 22011年 2012年年前3季度2012年预测测营业总收入 33,072,,124,2211.2926,551,,846,5548.1720,221,,387,3319.7826,961,,849,7759.71 主营业务收入31,880,,665,1101.7025,712,,642,8847,0020,221,,387,3319.7026,961,,849,7759.60营业总成本 32,730,,266,5513.9227,502,,850,8871.13 20,841,,073,1181.1727,788,,097,5574.89 营业成本 27,303,,257,1100.8322,626,,040,6612.1016,863,,063,1104.9722,484,,084,1139.96利息支出31,463,,716,..8410,328,,427.226--公允价值变动收收益 4,563,7744.0001,525,7799.633-1,525,,799.663-2,034,,399.551 投资收益1,631,2226,1558.611,702,2230,3331.451,016,1133,4993.781,354,8844,6558.37 营业外收入63,476,,136.772241,1166,101..94243,4866,124..17324,6488,165..56营业利润1,977,6647,5999.98752,7511,808..12394,9211,832..76526,5622,443..68 利润总额 1,990,7770,0112.71948,6311,572..13631,7699,598..97842,3599,465..29 所得税费费用-14,9777,136..2822,982,,258.880-94,6611,873..35-126,2115,8311.13净利润 2,005,7747,1448.99925,6499,313..33726,4311,472..32968,5755,296..43 综合收益总额 1,953,6695,2773.99866,9711,120..02731,2022,267..32974,9366,356..43 三、主要财务指指标分析（注：以下分析析2012年年的数据为预预测值）（一）偿债能力力分析表4-1 交交通运输设备备制造业偿债债能力主要指指标 年度指标 2010年2011年2012年流动比率1.531.60-速动比率1.111.16-经营现金流量比比率0.130.06-资产负债率50.26%47.31%-已获利息倍数13.4311.84-1、短期偿债能能力短期偿债能力，是是企业以流动动资产偿还流流动负债的能能力。
它反映映企业偿付日日常到期债务务的实力、企企业能否及时时偿付到期的的流动负债，是是反映企业财财务状况好坏坏的重要标志志财务人员员必须十分重重视短期债务务的偿还能力力，维护企业业的良好信誉誉反映企业业短期偿债能能力的财务指指标主要有：：流动比率、速速动比率、现现金比率表4-1 长长安汽车短期期偿债能力主主要指标 年度度指标 2010年2011年2012年流动比率（倍）0.870.770.70速动比率（倍）0.730.570.50经营现金流比率率（%）0.640.050.35计算分析：1.1 流动比比率 公式：流动比率率=流动资产产/流动负债债表4-3 长长安汽车流动动比率 年年度 分分析指标 2010年2011年2012年流动资产16,576,,507,3315.25515,659,,505,1197.02220,105,,480,2298.966流动负债19,138,,989,0063.44420,352,,830,0063.80028,538,,548,5547.200流动比率（倍）0.870.770.70 图4-1 流动动比率 流动比比率体现企业业的偿还短期期债务的能力力。
流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业拥拥有的营运资资金多，可用用以抵偿债务务，且企业可可以变现的资资产数额大，债债权人遭受损损失的风险小小 按照西西方企业的长长期经验，一一般认为1--2的比例比比较适宜从从上表可以看看出，在20010-20012这三年年当中，公司司的流动比率率一直保持在在较低的状态态，且逐年下下降虽然同同行业的平均均值要比 22 低，但该该公司流动比比率不仅远远远低于行业平平均水平，而而且远低于 1，短期偿偿债能力较低低较低的流流动比率表明明，公司流动动资产占用较较少，企业的的短期偿债风风险较大，严严重影响了资资金的使用效效率和公司的的获利能力一一般情况下，营营业周期、流流动资产中的的应收账款数数额和存货的的周转速度是是影响流动比比率的主要因因素1.2 速动比比率公式 ：速动比比率=（流动动资产合计--存货）/ 流动负债合合计表4-4 速速动比率 年度度 分析指标 2010年2011年2012年流动资产16,576,,507,3315.25515,659,,505,1197.02220,105,,480,2298.966存货2,536,3336,7667.244,143,6618,3447.475,888,9945,0559.31流动负债19,138,,989,0063.44420,352,,830,0063.80028,538,,548,5547.200速动比率（倍）0.730.570.50图4-2 速速动比率 速动比比率是企业速速动资产与流流动负债的比比率。
速动资资产包括货币币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款款项等，可以以在较短时间间内变现而而流动资产中中存货、1年年内到期的非非流动资产及及其他流动资资产等则不应应计入 速速动比率的高高低能直接反反映企业的短短期偿债能力力强弱，它是是对流动比率率的补充，并并且比流动比比率反映得更更加直观可信信如果流动动比率较高，但但流动资产的的流动性却很很低，则企业业的短期偿债债能力仍然不不高在流动动资产中有价价证券一般可可以立刻在证证券市场上出出售，转化为为现金，应收收帐款，应收收票据，预付付帐款等项目目，可以在短短时期内变现现，而存货、待待摊费用等项项目变现时间间较长，特别别是存货很可可能发生积压压，滞销、残残次、冷背等等情况，其流流动性较差，因因此流动比率率较高的企业业，并不一定定偿还短期债债务的能力很很强，而速动动比率就避免免了这种情况况的发生速速动比率一般般应保持在1100%以上上 根据经经验，一般认认为速动比率率为1：1较较为合适而而根据上表中中数据可以看看出，公司110年-122年的速动比比率分别为00.73、00.57、00.50，低低于行业平均均水平，且低低于1，并且且逐年降低。
由由表中数据可可知其主要原原因是存货水水平逐年提高高，利用率低低，其存货管管理有待加强强1.3 经营现现金流量比率率公式：经营现金金流量比率＝＝经营活动现现金净流量／／现金净流量量总额×100％表 4-5 经经营现金流量量比率 年年度 分析指标 2010年2011年2012年经营活动现金净净流量2,695,0075,9770.03207,2177,572..621,061,2265,3220.53现金净流量总额额4,200,9998,1442.114,238,7710,7112.493,003,9926,1558.13经营现金流量比比率（%）0.640.050.35图4-3 经经营现金流比比率 经营活活动现金净流流量占总现金金净流量的比比率该比率率用于衡量企企业经营活动动所产生的现现金流量可以以抵偿流动负负债的程度比比率越高，说说明企业的财财务弹性越好好不同行业业由于其经营营性质的不同同（服务型、生生产型），经经营活动产生生的现金净流流量的差别较较大，因此行行业性质不同同的企业该比比率的变化较较大通过该该比率分析，可可了解维持公公司运行、支支撑公司发展展所需要的大大部分现金的的来源，从而而判别企业财财务状况是否否良好、公司司运行是否健健康。
一般而而言，公司现现金流入以经经营活动为主主，以收回投投资、分得股股利取得的现现金以及银行行借款、发行行债券、接受外外部投资等取取得的现金为为辅，是一种种比较合理的的结构预警警信号：与主主营业务收入入利润率指标标相类似，当当经营现金流流量比率低于于50％时，预预警信号产生生由表中数据可知知，交通运输输设备制造业业经营现金流流量比率相对对于其他行业业来说处于比比较低的水平平，且远低于于50%该该公司20110-20112年的经营营现金流量比比率分别为00.64、00.05、00.35，22011年下下降幅度较大大，但20112年有所回回升，同时也也处于同行业业中的较高水水平，公司的的财务弹性较好好2、长期偿债能能力 长期偿偿债能力，指指企业偿还长长期负债的能能力对长期期负债偿还能能力应进行分分析，要预测测企业有无足足够的能力偿偿还长期负债债的本金和利利息然而，在在分析长期偿偿债能力时，必必须同时考虑虑短期偿债能能力因为一一个企业短期期偿债能力出出现问题时，对对长期债务的的清偿也必然然受到影响 公司的的长期负债，包包括长期借款款、应付长期期债券等表4-6 长长安汽车长期期偿债能力指指标 年度分析指标2010年2011年2012年资产负债率65.25%59.90%63.11%产权比率187.78%%149.40%%171.08%%已获利息倍数64.2792.85-股东权益比率34.75%40.10%36.89%计算分析：2.1 资产负负债率 公式：资产负负债率=负债债总额/资产产总额×100% 表4-7 资资产负债率 年年度 分分析指标 2010年2011年2012年负债总额19,872,,843,2279.83321,883,,492,3342.54433,606,,388,0013.200资产总额30,456,,426,1127.88836,532,,118,1115.54453,249,,946,0015.288资产负债率65.25%59.90%63.11%图4-4 资产产负债率 资产负负债率反映了了在总资产中中负债资金所所占的比重。
资资产负债率反反映企业偿还还债务的综合合能力，这个个比率越高，企企业偿还债务务的能力越差差；反之，偿偿还债务的能能力越强从从长期偿债能能力角度看，资资产负债率越越低越好，因因为在清算时时，资产变现现所得很可能能低于账面价价值所以此此比率越低，债债权人所得到到的保障程度度越高而对对经营者和投投资者来说，企企业资产负债债率越高，意意味着负债经经营程度提高高，在企业资资本收益率或或投资收益率率高于债务资资金成本率的的情况下，带带来的财务杠杠杆利益越大大，能提高资资本收益率较较大的资产负负债率能给企企业带来较多多的利润，企企业也就有较较好的盈利水水平但财务务风险也越大大若企业经经营不善，过过度的负债经经营，将遭到到财务杠杆的的惩罚，降低低资本收益率率，并可能导导致“资不抵债”而破产企企业适度负债债经营的杠杆杆比率，一般般也应掌握在在不超过资产产负债率的550％总之之，确定企业业的资产负债债比率一定要要审时度势，充充分考虑企业业内部各种因因素和企业外外部市场环境境，在收益和和风险之间权权衡利弊得失失，然后作出出正确的财务务决策由图可知，重庆庆长安汽车股股份有限公司司2010年年的资产负债债率为65..25%，22011年的的资产负债率率为59.990%，20012年的资资产负债率为为63.111%。
交通运运输设备制造造业20100年的平均资资产负债率为为50.266%，20111年资产负负债率为477.31%该该公司的资产产负债率处于于较稳定的水水平，但高于于行业平均水水平从实际际情况上看资资产负债比率率略高于 440%~600%的适宜范范围，从物质质保障程度上上看，公司的的负债总额占占资产总额一一半还多点，表表明表明企业业过度负债，容容易削弱公司司抵御外部冲冲击的能力而而权益比率过过大，意味企企业没有积极极地利用财务务杠杆作用来来扩大经营规规模2.2 股东权权益比率 公式：股东权益益比率＝股东东权益总额//资产总额×100%表4-8 股东权益比比率 年度度分析指标2010年2011年2012年股东权益总额10,583,,582,8848.05514,648,,625,7773.00019,643,,558,0002.088资产总额30,456,,426,1127.88836,532,,118,1115.54453,249,,946,0015.288股东权益比率34.75%40.10%36.89%图4-5 股股东权益比率率 股东权权益比率是股股东权益与资资产总额的比比率，该比率率反映企业资资产中有多少少是所有者投投入的。
股东东权益比率应应当适中如如果权益比率率过小，表明明企业过度负负债，容易削削弱公司抵御御外部冲击的的能力；而权权益比率过大大，意味着企企业没有积极极地利用财务务杠杆作用来来扩大经营规规模 股东东权益比率与与资产负债率率之和等于11这两个比比率从不同的的侧面来反映映企业长期财财务状况，股股东权益比率率越大，资产产负债比率就就越小，企业业财务风险就就越小，偿还还长期债务的能能力就越强 根据上上图的数据得得知，重庆长长安汽车股份份有限公司22010年的的股东权益比比为34.775%，20011年的股股东权益比为为40.100%，20112年的股东东权益比为336.89%%，处于稳定定状态，但同同时也说明总总资产中的所所有者提供的的资本比率较较低低，企业业负债较高，企企业没有积极极利用财务杠杠杆的作用来来扩大经营规规模2.3 产权比比率公式：产权比率率= 负债总总额/股东权权益总额×100% 表4-9 产产权比率 年度分析指标2010年2011年2012年负债总额19,872,,843,2279.83321,883,,492,3342.54433,606,,388,0013.200股东权益总额10,583,,582,8848.05514,648,,625,7773.00019,643,,558,0002.088产权比率187.78%%149.40%%171.08%%图4-6 产产权比率 产权比比率反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。
反反映企业的资资本结构是否否合理、稳定定同时也表表明债权人投投入资本受到到股东权益的的保障程度一一般说来，产产权比率高是是高风险、高高报酬的财务务结构，产权权比率低，是是低风险、低低报酬的财务务结构从股股东来说，在在通货膨胀时时期，企业举举债，可以将将损失和风险险转移给债权权人；在经济济繁荣时期，举举债经营可以以获得额外的的利润；在经经济萎缩时期期，少借债可可以减少利息息负担和财务务风险 由图上上数据可知，该该公司20110年的产权权比率为1887.78%%，20111年的产权比比率为1499.40%，22012年的的产权比率为为171.008%如此此高的产权比比率说明资金金主要来自于于债权人，整整体的偿债能能力较弱结结合前面的短短期偿债能力力分析来看，该该公司的流动动负债比例较较大，短期偿偿债能力较低低，进一步说说明长安财务务结构的稳健健性较低，债债权人的保障障程度较低，财财务风险较大大如果能降降低流动负债债的比例，则则有利于提高高公司的整体体偿债能力，降降低财务风险险2.4 已获利利息倍数公式：已获利息息倍数=息税税前利润总额额/利息费用用 其中：息税前利利润总额=净净利润+利息息费用+所得得税费用表4-10 已获利息倍倍数 年度度分析指标2010年2011年2012年净利润2,005,7747,1448.99925,6499,313..33968,5755,296..43利息费用31,463,,716.88410,328,,427.226 -所得税费用-14,9777,136..2822,982,,258.880-126,2115,8311.13息税前利润总额额2,022,2233,7229.55958,9599,999..39842,3599,465.330已获利息倍数64.2792.85-图4-7 已获获利息倍数 已获获利息倍数，指指上市公司息息税前利润相相对于所需支支付债务利息息的倍数，可可用来分析公公司在一定盈盈利水平下支支付债务利息息的能力。
已已获利息倍数数反映了企业业的经营收益益支付债务利利息的能力这这个比率越高高说明偿债能能力越强但但是，在利用用这个指标时时应该注意到到会计上是采采用权责发生生制来核算收收入和费用的的，这样，本本期的利息费费用未必就是是本期的实际际利息支出，而而本期的实际际利息支出也未未必是本期的的利息费用；；同时，本期期的息税前利利润与本期经经营活动所获获得的现金也也未必相等因因此已获利息息倍数的使用用应该与企业业的经营活动现金金流量结合起起来；另外最最好比较本企企业连续几年年的该项指标标，并选择最最低指标年度度的数据作为为标准从表可以看出，该该公司20110年的已获获利息倍数为为64.277，20111年的已获利利息倍数为992.85，而而同报告期的的行业平均水水平分别为113.43和和11.844，表明该公公司的经营收收益支付债务务利息的能力力较强，偿债债能力比同行行业其他公司司强二）营运能力力分析营运能力是指企企业在资产管管理方面所表表现出的效率率营运能力力比率是用来来衡量企业在在资产管理和和使用方面效效率的周转率率指标企业业营运能力分分析就是要通通过对反映企企业资产营运运效率与效益益的指标进行行计算与分析析，评价企业业的营运能力力，为企业提提高经济效益益指明方向。
营营运能力分析析可评价企业业资产营运的效效率，可发现现企业在资产产营运中存在在的问题表4-11 重庆长安汽汽车股份有限限公司年度分析指标2010年2011年2012年应收账款周转率率121.648.718.16存货周转率10.836.774.48流动资产周转率率2.071.601.51固定资产周转率率8.924.503.03总资产周转率1.200.790.60表4-12 交通运输设设备制造业资资产经营主要要指标年度分析指标2010年2011年2012年应收账款周转率率9.008.11-存货周转率5.594.69-总资产周转率0.930.83- 主要指指标包括应收收账款周转率率、存货周转转率、流动资资产周转率、固固定资产周转转率和总资产产周转率.从从表上可知，重重庆长安汽车车股份有限公公司的营运能能力在20110年处于较较高的水平，但但2011年年和20122年在下降计算分析：1、应收账款周周转率公式：应收帐款款周转率=营营业收入/平平均应收帐款款余额。