第 三 章 企企业筹资方式式（答案解析析）一、单项选择题题 1.筹资按照资资金的取得方方式不同可以以分为（ ）A.权权益筹资和负负债筹资 B..直接筹资和和间接筹资CC.内源筹资资和外源筹资资 D.表内筹筹资和表外筹筹资 【正确答案】 C【答案解析】 按照资金的的来源渠道不不同，分为权权益筹资和负负债筹资；按按照是否通过过金融机构，分分为直接筹资资和间接筹资资；按照资金金的取得方式式不同，分为为内源筹资和和外源筹资；；按照筹资的的结果是否在在资产负债表表上得以反映映，分为表内内筹资和表外外筹资 2.根据资金变变动与产销量量之间的依存存关系预测未未来资金需要要量的方法是是（ ）A.比率预测法 B.定性预测法 C.资金习性预测法 D.高低点法 【正确答案】 C【答案解析】 比率预测法法是依据有关关财务比率与与资金需要量量之间的关系系预测资金需需要量的方法法定性预测测法是指利用用直观的资料料，依靠个人人的经验和主主观分析、判判断能力，对对未来资金需需要量作出预预测的一种方方法资金习习性预测法是是根据资金习习性预测未来来资金需要量量的一种方法法，所谓资金金习性，是指指资金变动与与产销量之间间的依存关系系。
高低点法法是资金习性性预测法中确确定a、b的的一种方法 3.企业采用（ ）的的方式筹集资资金，能够降降低财务风险险，但是往往往资金成本较较高A.发发行债券 B.发行行股票 C.从银行行借款 D.利用商商业信用 【正确答案】 B【答案解析】 发行股票能能够为企业筹筹集到权益资资金，发行债债券、向银行行借款以及利利用商业信用用能够为企业业筹集到债务务资金权益益资金与债务务资金相比财财务风险小但但是资金成本本高4.（ ）可可以为企业筹筹集额外资金金，并可以促促进其他筹资资方式的运用用A.优先先股 B.债券券 C.认认股权证 D.可转转换债券【正确答案】 C【答案解析】 认股权证有有两个作用：：可以为企业业筹集额外资资金；可以促促进其他筹资资方式的运用用 5.（ ）是是指某一企业业拟收购其他他企业进行结结构调整和资资产重组时，以以被收购企业业资产和将来来的收益能力力做抵押，从从银行筹集部部分资金用于于收购行为的的一种筹资活活动 A.杠杆租租赁 B.售售后租回 C.直接接租赁 D.杠杆收收购筹资 【正确答案】 D【答案解析】 杠杆收购筹筹资是指某一一企业拟收购购其他企业进进行结构调整整和资产重组组时，以被收收购企业资产产和将来的收收益能力做抵抵押，从银行行筹集部分资资金用于收购购行为的一种种筹资活动。
6.下列各项中中（ ）属属于可转换债债券的缺点A.不利于稳定股价 B.存在回售风险C.不具有灵活性 D.与普通债券相比增加了企业的利息负担 【正确答案】 B【答案解析】 可转换债券券筹资的优点点包括：(11)可转换为为普通股，有有利于稳定股股票市价；((2)利率低低于普通债券券，可节约利利息支出；((3)可增强强筹资灵活性性缺点包括括：(1)若若股价低迷，面面临兑付债券券本金的压力力；(2)存存在回售风险险7.补偿性余额额的约束使借借款企业所受受的影响包括括（ ）A.增加了可用资金 B.提高了筹资成本 C.减少了应付利息 D.增加了应付利息 【正确答案】 B【答案解析】 补偿性余额额是银行要求求借款人在银银行中保持实实际借款额的的一定比例的的最低存款余余额这样就就使借款企业业减少了可用用资金，并提提高了筹资成成本 8.股票发行价价格的计算方方法中不包括括（ ）A.加权综合法 B.市盈率法 C.竞价确定法 D.现金流量折现法 【正确答案】 A【答案解析】 发行价格的的确定方法主主要有市盈率率法、净资产产倍率法、竞竞价确定法和和现金流量折折现法等。
加加权综合法属属于股价指数数的计算方法法，股价指数数的计算方法法还包括简单单算术平均法法、综合平均均法和几何平平均法等 9.认股权证的的特点不包括括（ ）A.持有人在认股之前拥有股权 B.对于公司新债券的发行具有促销作用C.用其购买普通股，价格一般低于市价 D.持有人在认股之前拥有股票认购权 【正确答案】 A【答案解析】 认股权证的的特点：(11)认股权证证作为一种特特殊的筹资手手段，对于公公司发行新债债券或优先股股股票具有促促销作用2)持有人人在认股之前前，既不拥有有债权也不拥拥有股权，只只拥有股票认认购权33)用认股权权证购买普通通股票，其价价格一般低于于市价 10.优先股股股东的权利不不包括（ ）A.优优先分配剩余余财产权 B.优先分分配股利权 C.优先先认股权 D.部分分管理权 【正确答案】 C【答案解析】 优先股股东东的权利主要要表现在：优优先分配股利利权；优先分分配剩余财产产权；部分管管理权优先先认股权属于于普通股股东东的权利11.债券偿还还时间按其实实际发生与规规定的到期日日之间的关系系，分为到期期偿还、提前前偿还与滞后后偿还三类。
滞滞后偿还包括括（ ） A.分批偿还和一次偿还 B.强制性偿还和通知偿还C.强制性偿还和选择性偿还 D.转期和转换 【正确答案】 D【答案解析】 债券偿还时时间按其实际际发生与规定定的到期日之之间的关系，分分为到期偿还还、提前偿还还与滞后偿还还三类到期期偿还包括分分批偿还和一一次偿还两种种提前偿还还又称提前赎赎回或收回赎赎回有强制性性赎回、选择择性赎回、通通知赎回三种种形式滞后后偿还有转期期和转换两种种形式12.某企业按按“1/200，n/555”的条件购购进商品一批批，若该企业业放弃现金折折扣，而在信信用期满时付付款，则放弃弃现金折扣的的成本为（ ） A.11..22% B.100.39% C.99.31% D.112.33%%【正确答案】 B【答案解析】 放弃现金金折扣的成本本＝[1%//(1-1%%)]*[3360/(555-20))]*1000%=10..39%13.相对于股股票筹资而言言，不属于银银行借款筹资资的优点的是是（ ）A．筹资速度快 B．筹资成本低 C．借款弹性好 D．财务风险小 【正确答案】 D【答案解析】 银行借款筹筹资的优点主主要是：筹资资速度快；筹筹资成本低；；借款弹性好好。
缺点主要要是：财务风风险较大；限限制条件较多多；筹资数额额有限 14.某公司拟拟发行10年年期债券进行行筹资，债券券面值为10000元，票票面利率为110%，每年年付息一次，到到期还本，当当时市场利率率为12%，那那么，该公司司债券发行价价格应为（ ）元 A．8887.02 B．11000 C．9552.31 DD．999..34 【正确答案】 A【答案解析】 债券的发行行价格＝10000×（PP/F，122％，10）＋＋1000××10%×（PP/A，122％，10）＝＝887.002（元） 15.下列各项项目中，（ ）不能被被视为“自然然融资”AA.预付账款款 B.应应付票据 C.应交交税金 D.应付工工资 【正确答案】 A【答案解析】 “自然融资资”指直接产产生于企业持持续经营中的的负债，如商商业信用筹资资和日常运营营中产生的其其他应付款、以以及应付工资资、应付利息息、应交税金金等 16.下列优先先股中，（ ）对股份份公司是有利利的A．累累积优先股 B．可可赎回优先股股 C．参与与优先股 D．可转转换优先股 【正确答案】 B【答案解析】 根据各种优优先股的定义义，累积优先先股、可转换换优先股、参参与优先股对对于股东是有有利的，可赎赎回优先股对对于股份公司司是有利的。
17. 企业按按照年利率66%向银行借借款50万元元，银行要求求企业保留110%的补偿偿性余额，则则企业该项借借款的年实际际利率是（ ） A.6% B.7..58% C.6.667% D.8% 【正确答案】 C【答案解析】 存在补偿性性余额情况下下的银行借款款年实际利率率＝50×66%/[500×（1－110%）]××100%＝＝6.67%%18.新设立的的股份有限公公司申请公开开发行股票时时，发起人认认购的股本数数额应不少于于公司拟发行行股本总额的的（ ） A．15％ B．25％ C．35％ D．45％ 【正确答案】 C【答案解析】 新设立的的股份有限公公司申请公开开发行股票时时，发起人认认购的股本数数额应不少于于公司拟发行行股份总数的的35% 二、多项选择题题1.按股票发行行时间的先后后，可将股票票分为（ ）A.普普通股 B.优先股股 C.始始发股 D.新发发股【正确答案】 CD【答案解析】 按股东权利利和义务的不不同，可将股股票分为普通通股票和优先先股票；按股股票发行时间间的先后，可可将股票分为为始发股和新新发股。
2.下列各项中中（ ）属属于企业发行行优先股的动动机A.防防止股权分化化 B.维维持举债能力力 C.改改善资本结构构 D.促促进其他筹资资方式的运用用【正确答案】 ABC【答案解析】 企业发行优优先股的动机机包括：防止止股权分散化化；调剂现金金余缺；改善善资本结构；；维持举债能能力促进其其他筹资方式式的运用属于于认股权证的的作用 3.下列各项中中（ ）属属于股票的特特点A.法法定性 B.风险险性 C.价格格波动性 D.参与性性【正确答案】 ABCD【答案解析】 股票作为一一种筹资工具具，具有法定定性、收益性性、风险性、参参与性、无限限期性、可转转让性和价格格波动性等特特点 4.按照认股权权证的发行方方式不同，分分为（ ）A .长期认股权证 B.短期认股权证 C.单独发行认股权证 D.附带发行认股权证【正确答案】 CD【答案解析】 按允许购买买的期限长短短，分为长期期认股权证与与短期认股权权证；按认股股权证的发行行方式不同，分分为单独发行行认股权证与与附带发行认认股权证 5.公司债券与与股票的区别别表现在（ ）A.. 债券是固固定收益证券券，股票多为为变动收益证证券B. 债债券到期必须须还本付息，股股票一般不退退还股本C.. 债券在剩剩余财产分配配中优于股票票D. 债券券的投资风险险较大，股票票的投资风险险较小【正确答案】 ABC【答案解析】 公司债券与与股票的区别别有：(1))债券是债务务凭证，股票票是所有权凭凭证；(2))债券是固定定收益证券，股股票多为变动动收益证券；；(3)债券券的投资风险险较小，股票票的投资风险险较大；(44)债券到期期必须还本付付息，股票一一般不退还股股本；(5))债券在剩余余财产分配中中优于股票。
6.杠杆收购筹筹资的特点包包括（ ）A.财务杠杆比率高 B.银行贷款的安全性保障程度高C.有助于企业的优胜劣汰 D.没有筹资风险【正确答案】 ABC【答案解析】 杠杆收购筹筹资的特点：：(1)杠杆杆收购筹资的的财务杠杆比比率非常高；；(2)以杠杠杆筹资方式式进行企业兼兼并、改组，有有助于促进企企业的优胜劣劣汰；(3))对于银行而而言，贷款的的安全性保障障程度高；((4)筹资企企业利用杠杆杆收购筹资有有时还可以得得到意外的收收益，即所收收购企业的资资产增值；((5)杠杆收收购，可以充充分调动参股股者的积极性性，提高投资资者的收益能能力杠杆筹筹资方式需要要向银行借入入部分款项，所所以存在筹资资风险 7.企业筹资的的动机包括（ ）A..设立筹资 B.扩张张筹资 C.偿债筹筹资 D.混合筹筹资【正确答案】 ABCD【答案解析】 企业筹资的的动机可分为为四类：设立立筹资、扩张张筹资、偿债债筹资和混合合筹资注意意：经科版的的教材与大纲纲内容不符，本本题是按照大大纲编写的，考考试时建议以以大纲内容为为准8.可转换债券券的基本要素素包括（ ）。
A.基基准股票 B.转换价价格 C.市场场利率 D.转换比比率【正确答案】 ABD【答案解析】 可转换债券券的基本要素素包括：基准准股票、票面面利率、转换换价格、转换换比率、转换换期限 9.商业信用的的形式主要包包括（ ）A.预收货款 B.商业汇票 C.赊购商品 D.融资租赁【正确答案】 ABC【答案解析】 商业信用是是指商品交易易中的延期付付款或延期交交货所形成的的借贷关系，其其形式主要有有赊购商品、预预收货款和商商业汇票 10.普通股股股东具有的权权利包括（ ）A..查账权 B.分享享盈余权 C.剩余余财产要求权权 D.优先先认股权【正确答案】 ABCD【答案解析】 普通股股东东一般具有如如下权利：（11）公司管理理权；（2）分分享盈余权；；（3）出让让股份权；（44）优先认股股权；（5）剩剩余财产要求求权其中公公司管理权包包括投票权、查查账权和阻止止越权经营的的权利 11.企业短期期资金的主要要来源包括（ ）A..商业信用 B.留留存收益 C.发行股股票 D.短短期借款【正确答案】 AD【答案解析】 企业短期期资金的来源源主要有商业业信用和短期期借款；发行行股票和留存存收益为企业业筹集的是长长期资金。
12.一般情况况下，下列各各项中属于企企业不变资金金的是（ ）A.原原材料保险储储备 B.必要要的成品储备备 C.应收收账款 D.现金【正确答案】 AB【答案解析】 不变资金是是指一定的产产销量范围内内，不受产销销量变动影响响的那部分资资金，主要包包括：为维持持营业而占用用的最低数额额的现金，原原材料保险储储备，必要的的成品储备，厂厂房、机器设设备等固定资资产占用的资资金 13.下列各项项中会导致借借款的实际利利率高于名义义利率的有（ ）A..补偿性余额额 B.利利随本清法 C.收收款法 D.贴现法法【正确答案】 AD【答案解析】 利随本清法法（收款法）：：实际利率==名义利率；；贴现法：实实际利率﹥名名义利率；补补偿性余额：：实际利率﹥﹥名义利率 14.已知普通通股市场价格格为10元，普普通股认购价价格为8元，认认股权证换股股比率为3，认认股权证的实实际价值为99元，则下列列说法正确的的是（ ） A.该认股权证的理论价值为2元 B.该认股权证的理论价值为6元C.该认股权证的超理论价值溢价为7元 D.该认股权证的超理论价值溢价为3元【正确答案】 BD【答案解析】 认股权证理理论价值=（普普通股市价－－普通股认购购价格）×认认股权证换股股比率=3××(10-88)=6元，认认股权证的超超理论价值溢溢价＝认股权权证实际价值值－认股权证证理论价值==9-6＝33元。
15.下列说法法正确的是（ ）A．股票的价值只有票面价值、账面价值和市场价值三种形式B．相对于信用债券，抵押债券利率较低的原因在于其安全性好C．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，偿债风险相对较大D．具有收回条款的债券可以使企业融资具有较大弹性【正确答案】 BCD【答案解析】 股票的价值值有票面价值值、账面价值值、清算价值值和市场价值值；信用债券券相对于抵押押债券，投资资者要承担更更大的风险，抵抵押债券的安安全性要比信信用债券高，所所以信用债券券的利率要比比抵押债券高高一些；与长长期负债融资资相比，流动动负债融资的的期限短、成成本低，由于于偿债期限短短，所以偿债债风险相对较较大；提前偿偿还又称提前前赎回或收回回，是指在债债券尚未到期期之前就予以以偿还，具有有收回条款的的债券可使企企业融资具有有较大的弹性性 三、判断题1.按照所筹资资金使用期限限的长短，可可以将筹资分分为权益筹资资和负债筹资资 ）【正确答案】 错【答案解析】 按照所筹资资金使用期限限的长短，可可以将筹资分分为短期资金金筹集和长期期资金筹集按按照资金的来来源渠道不同同，可以将筹筹资分为权益益筹资和负债债筹资。
2.普通股具有有双重性质，它它既属于自有有资金又兼有有债券性质 ）【正确答案】 错【答案解析】 优先股具有有双重性质，它它既属于自有有资金又有债债券的性质 3.A股是指以以人民币标明明票面金额，以以外币认购和和交易的股票票 ）【正确答案】 错【答案解析】 按发行对象象和上市地区区，可将股票票分为A股、BB股、H股和和N股等AA股是指以人人民币标明票票面金额，以以人民币认购购和交易的股股票；B股是是指以人民币币标明票面金金额，以外币币认购和交易易的股票；HH股是指在香香港上市的股股票；N股是是指在纽约上上市的股票 4.企业发行信信用债券有许许多限制条件件，其中最重重要的一条即即禁止企业将将其财产抵押押给其他债权权人 ） 【正确答案】 对【答案解析】 企业发行信信用债券有许许多限制条件件，其中最重重要的一条被被称为反抵押押条款，即禁禁止企业将其其财产抵押给给其他债权人人 5.剩余有效期期间与认股权权证的理论价价值呈反向变变动关系 ）【正确答案】 错【答案解析】 认股权证理理论价值=（普普通股市场价价格－普通股股认购价格）××认股权证换换股比率影响响认股权证理理论价值的主主要因素有：：（1）换股股比率：与理理论价值同方方向变动；（22）普通股市市价：与理论论价值同方向向变动；（33）执行价格格（认购价格格）：与理论论价值反方向向变动；（44）剩余有效效期间：与理理论价值同方方向变动，因因为剩余有效效期越长，市市价高于认购购价格的可能能性越大。
6.融资租赁租租金的构成项项目中包括设设备的维修费费用 ） 【正确答案】 错【答案解析】 融资租赁租租金包括设备备价款和租息息两部分，租租息又可分为为租赁公司的的融资成本、租租赁手续费等等融资租赁赁中设备的维维修费用由承承租方负担，它它不属于租金金的构成部分分 7.股票价格有有广义和狭义义之分狭义义的股票价格格就是股票发发行价格广广义的股票价价格则包括股股票的发行价价格和交易价价格两种形式式 ）【正确答案】 错【答案解析】 股票价格有有广义和狭义义之分狭义义的股票价格格就是股票交交易价格广广义的股票价价格则包括股股票的发行价价格和交易价价格两种形式式 8.债券的付息息主要表现在在利息率的确确定、付息频频率和付息方方式三个方面面 ）【正确答案】 对【答案解析】 债券的付息息主要表现在在利息率的确确定、付息频频率和付息方方式三个方面面利息率的的确定有固定定利率和浮动动利率两种形形式债券付付息频率主要要有按年付息息、按半年付付息、按季付付息或按月付付息和一次性性付息(利随随本清、贴现现发行)五种种 9.可转换债券券的持有人在在转换之前既既不拥有债权权也不拥有股股权，在转换换之后拥有企企业的股权。
）【正确答案】 错【答案解析】 认股权证的的持有人在认认股之前，既既不拥有债权权也不拥有股股权，只拥有有股票认购权权，在认股之之后拥有企业业的股权可可转换债券在在转换权行使使之前属于公公司的债务资资本，其持有有人拥有债权权；权利行使使之后则成为为发行公司的的所有权资本本，其持有人人拥有股权 10.在售后租租回方式中，出出租人既出租租某项资产，又又以该项资产产为担保借入入资金 ）【正确答案】 错【答案解析】 在杠杆租租赁方式中，出出租人既出租租某项资产，又又以该项资产产为担保借入入资金售后后租回是指承承租人先将某某资产卖给出出租人，再将将其租回使用用 11.如果公司司不按规定公公开其财务状状况，应暂停停其股票上市市 ）【正确答案】 对【答案解析】 股票上市公公司有下列情情形之一的，由由国务院证券券管理部门决决定暂停其股股票上市：（11）公司股本本总额、股权权分布等发生生变化不再具具备上述条件件；（2）公公司不按规定定公开其财务务状况，或者者对财务会计计报告作虚假假记载；（33）公司有重重大违法行为为；（4）公公司最近3年年连续亏损 12.信贷额度度具有法律效效应，银行必必须满足企业业不超过最高高限额的借款款，贷款限额额未使用的部部分，企业需需要支付承诺诺费。
）【正确答案】 错【答案解析】 周转信贷贷协定具有法法律效应，银银行必须满足足企业不超过过最高限额的的借款，贷款款限额未使用用的部分，企企业需要支付付承诺费信信贷额度不具具有法律效应应，银行并不不承担必须提提供信贷限额额的义务 13.国家政策策性银行提供供的政策性贷贷款形成的资资金属于国家家财政资金渠渠道的资金 ） 【正确答案】 错【答案解析】 国家政策性性银行提供的的政策性贷款款形成的资金金属于银行信信贷资金14.大华公司司为股份有限限公司，该公公司20033年净资产额额为60000万元，20002年该公公司已发行11200万元元债券，则该该公司20003年最多可可再发行12200万元债债券 ）【正确答案】 对【答案解析】 我国《公司司法》规定，发发行债券时，累累计债券总额额不超过公司司净资产额的的40%，因因此，本题答答案为：60000×400％－12000＝12000（万元） 四、计算题1.某企业与银银行签定周转转信贷协定，确确定的周转信信贷额为5000万元，承承诺费率为00.5％，年年内该企业使使用的借款数数额为3000万元，平均均使用9个月月，计算该企企业应向银行行支付承诺费费的数额。
【正确答案】 该企业应向向银行支付的的承诺费数额额为：3000×0.5％％×（12－－9）/122＋（5000－300）××0.5％××12/122＝1.3775（万元）＝＝137500（元） 2.已知：某公公司20044年销售收入入为30000万元,销售售净利润率为为8%,净利利润的70%%分配给投资资者20004年12月月31日的资资产负债表((简表)如下下： 资产产负债表(简简表) 单位：万万元 资产 期末末余额 负债及所有有者权益 期末余余额货币资金金 80 应应付账款 100应应收账款净额额 3220 应付票票据 2000存货 500 长长期借款 800固定定资产净值 6500 实收资本本 5000无形资产 1150 留存存收益 1100资产总总计 17000 负债债及所有者权权益 17000该公司22005年销销售净利率和和利润留存率率保持20004年的水平平, 计划销销售收入比上上年增长400%。
为实现现这一目标,,公司需新增增设备一台,,价值1488万元据历历年财务数据据分析,公司司流动资产和和流动负债随随销售额同比比例增减要要求:预测22005年需需要对外筹集集的资金量正确答案】 根据题意意可知：变动动资产销售百百分比＝（880＋3200＋500）//3000××100%＝＝30%变动动负债销售百百分比＝（1100＋2000）/30000×1000%＝100%增加的留留存收益＝33000×((1+40%%)×8%××(1- 770%)＝1100.8（万万元）所以22005年需需要对外筹集集资金量： 3000××40%×（330%－100%）－1000.8＋1148＝2887.2（万万元） 3.东方公司22001～22005年资资金占用量与与销售收入数数据如下表所所示：年度 销售收收入（万元） 资金占占用量（万元元）20011 2200 15002002 2550 16022003 2088 14220004 245 115820005 230 1665要求：假设22006年该该公司的销售售收入为3000万元。
根根据以上资料料运用高低点点法预测20006年需占占用的资金数数额正确答案】 根据高低点点法的计算原原理：b＝（最最高销售收入入期的资金占占用量－最低低销售收入期期的资金占用用量）/（最最高销售收入入－最低销售售收入），本本题中：b==（160－－150）//（250－－200）＝＝0.2将bb＝0.2代代入20011年（最低点点）的数据计计算的可以得得出：a＝1150－0..2×2000＝110（万万元）或者将将b＝0.22代入20002年（最高高点）的数据据计算可以得得出：a＝1160－0..2×2500＝110（万万元）所以yy＝110++0.2x若若2006年年销售收入为为300万元元，则需占用用资金量y＝＝110+00.2×3000＝1700（万元） 【答案解析】 注意：在高高低点法中：：（1）b＝＝（最高销售售收入期的资资金占用量－－最低销售收收入期的资金金占用量）//（最高销售售收入－最低低销售收入），而而不是b＝（最最高资金占用用量－最低资资金占用量）//（最高销售售收入－最低低销售收入）；；（2）在计计算a的数值值时，代入不不同的年份的的资料会得出出不同的结果果，正确的计计算方法应该该是代入“最最高销售收入入”或“最低低销售收入”年年份的资料计计算，两种方方法的计算结结果相同。
4. 东大公司司为扩大经营营规模融资租租入一台机器器，该机器的的市价为2888万元，设设备运抵公司司过程中支付付运费以及保保险费共计112万元，租租期为10年年，租赁公司司的融资成本本为30万元元，租赁手续续费为20万万元租赁公公司要求的报报酬率为122%要求：：（1）确定定租金总额 （2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为多少？ （3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金为多少？ 【正确答案】 （1）租金金总额=2888＋12＋＋30＋200=350（万万元）（2）如如果租金每年年年初等额支支付，则每期期租金为：AA=350÷÷[（P/AA，12%，99）＋1]＝＝350÷（55.32822+1）=555.31（万万元）（3）如如果租金每年年年末等额支支付，则每期期租金为：AA=350÷÷（P/A，112%，100）=3500÷5.65502=611.94（万万元） 5. 某企业按按（2／100，n／400）的条件购购入一批货物物，即企业如如果在10日日内付款，可可享受2％的的现金折扣；；倘若企业放放弃现金折扣扣，贷款应在在40天内付付清 要求求：（1）计计算企业放弃弃该项现金折折扣的成本。
2）若另一家供应商提出（1／20， n／40）的信用条件，计算放弃折扣的成本若企业准备享受现金折扣，选择哪一家供应商有利；若企业准备放弃现金折扣，选择哪一家供应商有利？【正确答案】 （1）企业业放弃该项现现金折扣的成成本＝ [22%/(1--2%)]**[360//(40-110)]*1100%=224.49%%（2）企业业放弃该项现现金折扣的成成本＝ [11%/(1--1%)]**[360//(40-220)]*1100%=118.18%%如果企业准准备享受现金金折扣应当选选择放弃现金金折扣的成本本高的一家（本本题中即是选选择放弃现金金折扣成本为为24.499％的一家）；；如果企业决决定放弃现金金折扣则应当当选择放弃现现金折扣成本本低的一家（本本题中即是选选择放弃现金金折扣成本为为18.188％的一家）答案解析】 （1）所谓谓的“放弃现现金折扣成本本”的含义是是：如果放弃弃现金折扣，则则应该承担的的资金成本其其实质是“借借款利息”，时时间计算单位位为“一年（3360天）”，所所以，计算放放弃现金折扣扣成本时，应应该乘以“3360/（信信用期－折扣扣期）”，其其中的（信用用期－折扣期期）表示的是是延期付款的的天数，即占占用对方资金金的天数。
22）因为“现现金折扣百分分比”是按照照全部货款计计算的，所以以，如果在折折扣期内付款款需要支付的的款项＝全部部款项×（11－现金折扣扣百分比），因因此，“放弃弃现金折扣成成本”计算公公式中的“现现金折扣百分分比/（1－－现金折扣百百分比）”表表示的是“借借款利息”占占“借款本金金”的比例3）综上所述，应该按照“现金折扣百分比/（1－现金折扣百分比）×360/延期付款天数”计算“放弃现金折扣成本”4）“放弃现金折扣”意味着要“支付借款利息”，反之，如果享受现金折扣（即在折扣期内付款），则意味着收取借款利息（相当于把款项借给供应方，收取利息），所以，当面对两个以上供应商时，如果打算放弃现金折扣，则应该选择折扣成本最“低”的供应商，反之，如果打算享受现金折扣，则应该选择折扣成本最“高”的供应商6. 某公司拟拟发行5年期期债券进行筹筹资，债券票票面金额为11000元，票票面利率为112%，当时时市场利率为为12%，计计算以下两种种情况下该公公司债券发行行价格应为多多少1）单单利计息，到到期一次还本本付息；（22）每年复利利一次，到期期一次还本付付息 【正确答案】 （1）债券券发行价格＝＝1000××（1+122%×5）××（P/F，112%，5）＝＝907.884（元）（22）债券发行行价格＝10000×122％×（P//A,12％％，5）+11000×（PP/F，122%，5）＝＝1000((元) 【答案解析】 注意：1.“单单利计息”是是针对“利息息”的计算而而言的，只影影响利息的数数值，与“折折现方法”无无关；2.如如果没有特殊殊说明，则计计算债券发行行价格时一律律按照“复利利折现”的方方法计算。
所所以，第（11）问的计算算公式为10000×（11+12%××5）×（PP/F，122%，5），而而不是10000×（1++12%×55）/（1++12%×55）；3.根根据教材中的的“不计复利利、到期一次次还本付息的的债券发行价价格”的计算算公式也很容容易知道第（11）问的计算算公式为10000×（11+12%××5）×（PP/F，122%，5），而而不是10000×（1++12%×55）/（1++12%×55）。