南开大学21秋《金融衍生工具入门》平时作业二参考答案1. 关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是( )A.无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出B.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具C.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动D.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度参考答案：D2. 垄断利润完全来源于垄断企业内部工人所创造的剩余价值垄断利润完全来源于垄断企业内部工人所创造的剩余价值错误垄断利润主要来源四个方面： (1)垄断企业内部工人创造和剩余价值 (2)转移一部分非垄断企业工人创造的剩余价值和小生产者创造的价值 (3)附属国和其他落后国家劳动人民创造的一部分价值 (4)通过财政再分配获得的国内劳动人民必要劳动创造的一部分价值 3. 消费唯一取决于收入，因此一个人的消费不能超过他的收入 )消费唯一取决于收入，因此一个人的消费不能超过他的收入 )正确答案：×4. 外资企业"税法规定，国际金融组织贷款给中国政府和中国银行的利息所得，应( )A、免税B、减外资企业"税法规定，国际金融组织贷款给中国政府和中国银行的利息所得，应( )A、免税B、减半征收C、按应纳税额的70%征收D、按应纳税额的30%征收标准答案：A5. 6．生产关系一定要适应生产力发展是人类社会发展的客观规律。
)6．生产关系一定要适应生产力发展是人类社会发展的客观规律 )6．正确6. TA公司总资产8000元，资产收益率(ROA)为15％，无所得税假设有两种情形 情形一：无负债，即资产全TA公司总资产8000元，资产收益率(ROA)为15％，无所得税假设有两种情形 情形一：无负债，即资产全部为权益，股份总数为400股； 情形二：有4000元的负债，利率10％；股份数为200股； 说明投资者如何使用自制财务杠杆使得这两种情形的收益相等正确答案：策略A：如果某投资者用自有资金2000元买入100股情形二的TA股票则收益为4*100=400：\r\n 策略B：如果该投资者以利率10％借入2000元加上自有资金2000元买入200股情形一的TA股票则收益为3*200—2000*10％=400策略B称为自制财务杠杆策略A：如果某投资者用自有资金2000元买入100股情形二的TA股票,则收益为4*100=400：策略B：如果该投资者以利率10％借入2000元,加上自有资金2000元,买入200股情形一的TA股票,则收益为3*200—2000*10％=400策略B称为自制财务杠杆7. 复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权。
)A.错误B.正确参考答案：B8. 发达国家不经常使用的保护措施是A、 关税B、 绿色壁垒C、 技术标准D、 经济爱国主义发达国家不经常使用的保护措施是A、 关税B、 绿色壁垒C、 技术标准D、 经济爱国主义正确答案：A9. 作为验资报告的附件一般应当包括A、注册资本实收情况明细表B、注册资本存在情况明细表C、注册资本作为验资报告的附件一般应当包括A、注册资本实收情况明细表B、注册资本存在情况明细表C、注册资本变更情况明细表D、验资事项说明E、验资人员说明正确答案：ACD10. 根据( )划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权A.选择权的性质B.合约所规定的履约时间的不同C.基础资产性质D.基础资产的来源参考答案：A11. 如何理解国内外金融市场发展的趋势?如何理解国内外金融市场发展的趋势?国内外金融市场发展的趋势主要有： (1)金融资产证券化 资产证券化，是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行予以集中并重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化 (2)金融市场国际化 金融市场国际化或全球化意味着资金可以在国际间自由流动，金融交易的币种和范围超越国界。
它具体包括以下内容：第一，市场交易的国际化第二，政府和大企业进入国际资本市场融资第三，外汇市场交易更加活跃，外汇市场上的新工具层出不穷第四，市场参与者的国际化 (3)金融活动自由化 金融活动自由化的表现是：第一，减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制第二，对外汇管制的放松或解除第三，放宽对金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉第四，放宽或取消对银行的利率管制除了放宽或解除上述管制措施外，西方各国对金融创新活动的鼓励，对新金融工具交易的支持与放任，实际上也是金融自由化的重要表现 12. 《跟单信用证统一惯例》中所谓“禁止转运”，实际上仅是指禁止_______的货物运输的转运《跟单信用证统一惯例》中所谓“禁止转运”，实际上仅是指禁止_______的货物运输的转运正确答案：海运港至港除集装箱以外海运港至港除集装箱以外13. 贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起见，往往假定债务贝塔值等于_______贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起见，往往假定债务贝塔值等于_______正确答案：零零14. 税务机关应当依照法律、行政法规或者税收部门规章的规定征收税款。
)税务机关应当依照法律、行政法规或者税收部门规章的规定征收税款 )标准答案： 错15. 人员推销具有信息传递双向性的特点 )人员推销具有信息传递双向性的特点 )答案： √16. 平均利润率存在下降趋势的基本原因是什么?平均利润率存在下降趋势的基本原因是什么?(1)平均利润率是指社会剩余价值总量和社会总资本的比率 (2)产生平均利润率下降趋势的基本原因，是社会资本平均有机构成的提高在资本主义社会，随着资本积累的不断增加，资本家为了追逐超额利润和取得竞争优势，就要不断采用新技术、新设备，提高劳动生产率，从而使各个企业、各个部门，以至整个社会有机构成的提高社会资本有机构成提高，表明可变资本在总资本中的比重减少，在剩余价值率一定时，同量的资本所生产的剩余价值量必然减少同时，社会资本有机构成提高，也表明生产资本中固定资本在总资本中的比例增加，从而使预付总资本周转速度减慢，这些都引起平均利润率的下降 (3)平均利润率下降并不表示资本家对工人剥削程度的减轻以及资本家获得的利润减少，在资本量不断增加的情况下仍可获得大量利润 17. 可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
可转换债券通常是转换成( )A.优先股B.普通股票C.金融债券D.公司债券参考答案：B18. 如何计算清算价值的盈亏平衡点?如何计算清算价值的盈亏平衡点?跨国公司可以根据预期的内部收益率来计算清算价值的盈亏平衡点，即估算投资项目净现值为零时的清算价值如果预期清算价值大于或等于盈亏平衡点，则投资项目可行，否则就应该放弃假设NPV为净现值；I为初始投资额； Ct代表第t期的净现金流；SVn为投资期满时的清算价值；n为投资期限；r为投资的预期内部收益率那么，清算价值的盈亏平衡点的计算就可以遵照下列公式： 19. 税收是国家取得财政收入的辅助形式 ( )税收是国家取得财政收入的辅助形式 ( )标准答案： 错20. 假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )上海财经大学2007研)A．风险规避的B．假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )上海财经大学2007研)A．风险规避的B．风险中性的C．风险喜爱的D．都不是正确答案：C效用函数为w的高阶函数则为风险偏好，为w的同阶函数则为风险中性，为w的低阶函数则为风险规避21. 关于设备、工器具的租赁与购买，下列论述中正确的是( )。
a．租赁与购买方案现金流量的差别在于：购买方案以折关于设备、工器具的租赁与购买，下列论述中正确的是( ) a．租赁与购买方案现金流量的差别在于：购买方案以折旧形式流入现金，而租赁方案以租金形式流出现金，显然购买优于租赁 b．折旧是现金流入项目 c．购买方案与租赁方案税后现金流量的净现值比较，净现值大者为较优方案 d．从税收角度，租赁设备可以少交税，因此，租赁方案较优C22. 什么是逻辑框架法?其核心概念是什么?什么是逻辑框架法?其核心概念是什么?逻辑框架法是一种概念化分析论述项目的方法，即用一张简单的框图来清晰地分析一个复杂项目的内涵和关系，使之更易理解逻辑框架法是将几个内容相关且必须同步考虑的动态因素组合起来，通过分析其间的关系及其目标和实际结果来评价一项活动或工作逻辑框架法为项目计划者和评价者提供一种分析的思路和框架，通过对项目目标和达到目标所需手段间逻辑关系的分析，用以确定工作的范围和任务 逻辑框架法的核心概念是项目事物层次间的因果逻辑关系，即项目“如果”提供了某种条件，“那么”就会产生某种结果逻辑框架法不仅是一个程序，更重要的是一种帮助思维的模式，通过明确的总体思维，把与项目运作相关的重要因素集中加以分析，以确定“谁”在为“谁”干“什么”、“什么时间”、“什么原因”、以及“怎么干”。
23. 1985年后美国要求德国和日本采取扩张性财政政策和货币政策来增加对美国产出的需求和减少美国经常项目的赤字1985年后美国要求德国和日本采取扩张性财政政策和货币政策来增加对美国产出的需求和减少美国经常项目的赤字，德日的财政扩张是否能帮助美国实现其目标?这两国的货币扩张的作用又如何?如果你认为美国会针对德日的不同政策作出不同反应，你的答案会有什么变化? After 1985 the United States asked Germany and Japan to adopt fiscal and monetary expansion as ways of increasing foreign demand for U.S. output and reducing the American current account deficit．Would fiscal expansion by Germany and Japan have accomplished these goals? What about monetary expansion? Would your answer change if you thought different German and Japanese policies might facilitate different U.S. policies?德国和日本的财政扩张将会导致这些国家货币的升值，从而消除美国与它们的贸易赤字。
而这些国家的货币扩张将会恶化美国的经常项目，因为美元将相对于德国马克和Et元升值两国模型表明，美国的产出将会因此下降这些影响或许会不同，如果美国针对德国和Et本的政策改变来修正其国内政策，例如，如果美国扩张其货币供给随着德国或日本的相应的扩张，这将缺乏双边效应如果在德国或日本实施扩张性的财政政策的时候，美国实施紧缩性的财政政策，则每个国家的产出增加的效应都将减弱24. 维持保证金和初始保证金哪个较高( )A.维持保证金B.初始保证金C.一样D.依情况而定参考答案：B25. 税务筹划的基本实施手段包括( )A．节税B．避税C．漏税D．税负转嫁税务筹划的基本实施手段包括( )A．节税B．避税C．漏税D．税负转嫁正确答案：ABD26. 规模报酬递增阶段是由于_______A．存在规模经济B．存在规模不经济C．同时存在规模经济和规模不经济规模报酬递增阶段是由于_______A．存在规模经济B．存在规模不经济C．同时存在规模经济和规模不经济，规模经济占主导地位D．同时存在规模经济和规模不经济，规模不经济占主导地位E．以上各项都对正确答案：C27. 按照国际贸易惯例，发生不可抗力时买卖合同怎样处理?按照国际贸易惯例，发生不可抗力时买卖合同怎样处理?正确答案：按照有关的法律原则与国际贸易惯例如果发生不可抗力致使合同不能得到全部或部分履行有关当事人可根据不可抗力的影响解除合同或变更合同而免除其相应的责任。
\r\n 变更合同是指当不可抗力只是部分地或暂时性地阻碍了合同的履行时合同双方对原订合同的条件或内容适当地变更；当不可抗力致使完全不能实现合同目的即使合同履行成为不可能则合同双方可解除合同按照有关的法律原则与国际贸易惯例,如果发生不可抗力,致使合同不能得到全部或部分履行,有关当事人可根据不可抗力的影响,解除合同或变更合同而免除其相应的责任变更合同是指当不可抗力只是部分地或暂时性地阻碍了合同的履行时,合同双方对原订合同的条件或内容适当地变更；当不可抗力致使完全不能实现合同目的,即使合同履行成为不可能,则合同双方可解除合同28. 规划与控制会计就是企业在进行预测与决策的基础上，需要将预测所确定的目标进一步细化与分解，主规划与控制会计就是企业在进行预测与决策的基础上，需要将预测所确定的目标进一步细化与分解，主要包括( )A.预算管理B.成本控制C. 决策D. 全面预算E. 责任会计参考答案：AB29. 利率的名词解释是什么?利率的名词解释是什么?答案：如果他借出1美元一年，一年后借出者收到的贴水为利率如果利率为r，他一年后将收到(1+r)美元30. 负有支付保险费义务的人是( ) A．投保人 B．被保险人 C．保险人 D．受益人负有支付保险费义务的人是( )。
A．投保人 B．被保险人 C．保险人 D．受益人A31. 利用一个三步二叉树来对一个9个月期限的关于小麦期货的美式看涨期权进行定价期货的当前价格为40利用一个三步二叉树来对一个9个月期限的关于小麦期货的美式看涨期权进行定价期货的当前价格为400美分，期权的执行价格为420美分，无风险利率为每年6％，波动率为每年35％通过二叉树估计期权的Delta正确答案：根据题意F0=400K=420r=0．06σ0=0．35T=0．75及△t=0．25此外\r\n\r\n对本例利用DerivaGem软件计算的结果如图19－4所示计算出来的期权价格为42．07美分利用100步二叉树得到的期权价格为38．64美分通过二叉树计算出来的期权Delta值为\r\n (79．971—11．419)／(476．498—335．783)=0．487\r\n 利用100步二叉树估计的期权Delta值为0．483\r\n根据题意,F0=400,K=420,r=0．06,σ0=0．35,T=0．75及△t=0．25此外对本例利用DerivaGem软件计算的结果如图19－4所示计算出来的期权价格为42．07美分。
利用100步二叉树得到的期权价格为38．64美分通过二叉树计算出来的期权Delta值为(79．971—11．419)／(476．498—335．783)=0．487利用100步二叉树估计的期权Delta值为0．48332. 日历差价期权的组成( )A.一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头B.同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权C.一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头D.同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头参考答案：A33. 根据UCP600的规定，若信用证无特别规定，仅要求出示全套正本提单，则出具至少两份或两份以上的正本根据UCP600的规定，若信用证无特别规定，仅要求出示全套正本提单，则出具至少两份或两份以上的正本提单 ( )此题为判断题(对，错)正确答案：×34. 试简析投资波动剧烈的原因试简析投资波动剧烈的原因正确答案：从经济学的角度来看投资波动剧烈的原因主要有：加速原理、厂商预期的不确定性和投资时间的灵活性\r\n (1)加速原理这一理论假设投资只和产量变动有关即在一个时期内资本存量调整到意愿资本存量水平(并假设意愿的资本-产出比率a为常数)与资本的使用成本无关而只和产量变化成比例则有。
这一式子表明当期投资It取决于产出的变动(Yt-Yt-1)和资本一产出比率aa称为加速系数由于a>1所以投资变动大于产出变动\r\n (2)厂商预期的不确定性这是由凯恩斯提出的他用本能冲动这个词来说明投资者的乐观和悲观情绪厂商的预期受其情绪影响而易变动预期无实在的根据故投资者作出决策所依据的基础是不可靠的这样投资也极易变动\r\n (3)投资时间的灵活性投资是在长期中进行的投资的具体时期则易于变动比如企业要进行投资时经济正处于衰退企业无法肯定衰退会在何时结束从而就会把投资延期等到经济开始复苏时再投资从而导致在经济复苏时可能会出现投资过多的现象这样投资时间的灵活性就加剧了投资波动从经济学的角度来看,投资波动剧烈的原因主要有：加速原理、厂商预期的不确定性和投资时间的灵活性1)加速原理这一理论假设投资只和产量变动有关,即在一个时期内资本存量调整到意愿资本存量水平(并假设意愿的资本-产出比率a为常数)与资本的使用成本无关,而只和产量变化成比例,则有这一式子表明,当期投资It取决于产出的变动(Yt-Yt-1)和资本一产出比率a,a称为加速系数由于a>1,所以,投资变动大于产出变动2)厂商预期的不确定性。
这是由凯恩斯提出的,他用本能冲动这个词来说明投资者的乐观和悲观情绪厂商的预期受其情绪影响而易变动,预期无实在的根据,故投资者作出决策所依据的基础是不可靠的,这样,投资也极易变动3)投资时间的灵活性投资是在长期中进行的,投资的具体时期则易于变动比如企业要进行投资时,经济正处于衰退,企业无法肯定衰退会在何时结束,从而就会把投资延期,等到经济开始复苏时再投资,从而导致在经济复苏时可能会出现投资过多的现象,这样,投资时间的灵活性就加剧了投资波动35. 跨国公司的国际生产方式对收入分配会产生何种影响？跨国公司的国际生产方式对收入分配会产生何种影响？跨国公司的国际生产方式对于东道国来讲，有利于促进就业和劳动力收入的增加，不利于投资母国劳动力收入的增加跨国公司的国际生产方式有利于提高投资母国资本的回报36. 商业银行______________A.没有创造货币也没有创造财富B.创造了货币但没有创造财富C.创造了货商业银行______________A.没有创造货币也没有创造财富B.创造了货币但没有创造财富C.创造了货币的同时也创造了财富D.没有创造货币但创造了财富参考答案：B37. 盯市制度会造成期货和远期价格的差异。
)A.错误B.正确参考答案：B38. 假定基础货币不变，降低法定存款准备金率会导致( )A．超额准备金率提高B．超额准备金率降低C．货假定基础货币不变，降低法定存款准备金率会导致( )A．超额准备金率提高B．超额准备金率降低C．货币乘数增大D．货币乘数减少E．货币供应量增加正确答案：ACE39. 资金库法中对资金运用的优先权顺序为__________、__________、__________资金库法中对资金运用的优先权顺序为__________、__________、__________参考答案：流动性资产、贷款、收益性投资40. 奇异型期权包括( )A.任选期权B.百慕大期权C.障碍期权D.平均期权参考答案：ABCD41. 凯恩斯并非认为贸易顺差越大越好，他只是将贸易顺差作为克服经济萧条的手段 )凯恩斯并非认为贸易顺差越大越好，他只是将贸易顺差作为克服经济萧条的手段 )正确42. 如果你是唯一的股东，且该项目只能通过权益融资，那么你会选择哪个项目?如果你为该项目出资80美元，如果你是唯一的股东，且该项目只能通过权益融资，那么你会选择哪个项目?如果你为该项目出资80美元，而银行贷给你剩下的220美元，那么你会选择哪个项目?正确答案：×由于项目Y的净现值更高(28美元或20美元),因而你更倾向于项目Y。
如果你为了支付该项目而借入220美元,那么风险更高的项目X则更优你投资80美元,下一年你所拥有股票的期望价值为143．75美元用现值表示,股票价值为115．00美元(=143．75美元／1．25)因此,你的权益投资的净现值为35．00(=115．00—80)美元如果你接受项目Y,你的权益投资的净现值为28美元(=135．00美元／1．25—80美元)可见,通过债务融资,你已将项目x所包含的额外的风险转嫁给了债权人,而你同时也接受了一个净现值较低的项目但是,精明的债权人同样会参与到你选择项目x的过程中因此,为了获得25％期望收益率,债权人只有在你同意偿还300美元时才会借给你220美元对于项目X来说,债权人的期望收益将为275美元(=0．25×200美元+0．50×300美元+2．5×300美元)股东的期望收益将为125美元(=0．25×0美元+0．50×400美元一300美元+0．25×600美元一300美元),股东将获得的净现值(NPV)为20美元(=125美元／1．25—80美元)注意,在这样的借款条件下,只有项目Y才能达到盈亏平衡43. 等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大( )A.利率互换B.货币互换C.一样D.无法判断参考答案：B44. 与第一产业相比，第三产业不仅仅只是涉及物质形态的效用。
)与第一产业相比，第三产业不仅仅只是涉及物质形态的效用 )正确答案：√45. 为什么说资金的直接融通与间接融通是相辅相成、相互促进的?为什么说资金的直接融通与间接融通是相辅相成、相互促进的?正确答案：(1)由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权其问不需经过任何金融中介机构或虽有中介人但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位双方是对立当事人这种融资方式称为直接融通它的优点在于:\r\n ①赤字单位和盈余单位双方是对立当事人易于互相了解\r\n ②没有金融机构作中介因而双方均可降低成本提高收益\r\n ③手续简便节省时间\r\n ④这种金融要求权通常采取有价证券形式适合市场的需要可以转让具有流动性\r\n 但是直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制\r\n (2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系双方各以金融中介机构为对立当事人即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权换取盈余单位的资金并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权这种融资方式称为间接融通它的优点在于:\r\n ①金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深人了解。
\r\n ②可以节省直接融资中的佣金印花税等费用\r\n ③由于发行股票和债券有一定限制所以银行借款成为最普通的一种筹资方式\r\n ④银行的资金来源充足可以从银行获得期限较长金额较大的借款\r\n 综上所述直接融通与间接融通各有优缺点双方可以取长补短相互促进直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场两者相辅相成共同促进经济的发展在经济发展的不同历史阶段两种融资方式起着不同的作用在简单的商品经济中直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达资金调度力求高效率的当代社会直接融资的地位又日益重要1)由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权,其问不需经过任何金融中介机构,或虽有中介人,但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位,双方是对立当事人,这种融资方式称为直接融通它的优点在于:①赤字单位和盈余单位双方是对立当事人,易于互相了解②没有金融机构作中介,因而双方均可降低成本,提高收益③手续简便,节省时间④这种金融要求权通常采取有价证券形式,适合市场的需要,可以转让,具有流动性。
但是,直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系,双方各以金融中介机构为对立当事人,即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权,换取盈余单位的资金,并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权,这种融资方式称为间接融通它的优点在于:①金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深人了解②可以节省直接融资中的佣金,印花税等费用③由于发行股票和债券有一定限制,所以银行借款成为最普通的一种筹资方式④银行的资金来源充足,可以从银行获得期限较长,金额较大的借款综上所述,直接融通与间接融通各有优缺点,双方可以取长补短,相互促进直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场,两者相辅相成,共同促进经济的发展在经济发展的不同历史阶段,两种融资方式起着不同的作用在简单的商品经济中,直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区,以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达,资金调度力求高效率的当代社会,直接融资的地位又日益重要46. 如果价格高于均衡价格的话，消费者能购买任何他们想要的数量如果价格高于均衡价格的话，消费者能购买任何他们想要的数量。
对47. 下面关于配送的正确描述是( )A、配送是按用户需求进行的商品组配与送货活动B、配送是服务促销下面关于配送的正确描述是( )A、配送是按用户需求进行的商品组配与送货活动B、配送是服务促销的一种手段C、配送是一个综合性的物流运动D、配送的功能是多样化的E、从生产厂到配送中心之间的物品空间移动参考答案：ACD48. 对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其往来银行开给其供货商的另一信用证 )此题为判断题(对，错)正确答案：×49. 政府规定最高限价的意图是防止价格下跌政府规定最高限价的意图是防止价格下跌防止价格上涨50. 试评述各种商业银行资产管理理论的背景、内容以及各自的优点与局限试评述各种商业银行资产管理理论的背景、内容以及各自的优点与局限正确答案：资产管理理论认为银行的利润来源主要在于资产业务银行能够主动地加以管理的也是资产业务而负债则取决于客户是否愿意来存款银行对此是被动的因此银行经营管理的重点在资产方面着重于如何恰当地安排资产结构致力于在资产上协调盈利性、安全性、流动性的问题。
在这种理论思想指导下相继出现了“真实票据说”、“资产转移说’’、“预期收入说”等理论为拓展银行资产的经营领域奠定了理论基础并发展出了一系列资产管理的办法①真实票据论这种理论源于亚当.斯密1776年发表的《国民财富的性质和原因的研究》一书盛行于20世纪20年代以前它的理论背景是：a当时的金融市场不发达应急举债措施不完善；b商业银行可以选择利用的金融资产太少在这种背景下该理论提出银行的资金来源主要是同商业流通有关的活期存款为了保证随时偿付提存银行必须保持较多的流动资产因此只宜发放短期的与商品流通相联系的商业贷款这种贷款必须以真实的票据为抵押一旦企业不能偿还贷款银行即可根据票据处理有关商品根据这一理论银行不能发放长期贷款在自由竞争资本主义条件下这种理论对于银行经营的稳定起到了一定作用它的缺陷在于缺乏对于活期存款的相对稳定性的正确认识而活期存款的相对稳定性为商业银行发放长期贷款奠定了基础②转移理论这种理论盛行于第一次世界大战之后它的理论背景是：A.当时的金融市场有了进一步的发展和完善金融资产流动性加强；B.商业银行持有的国库券增加具备了可以迅速转让变现的资产在这种条件下该理论认为银行在解决其流动性问题时可以掌握大量的可以迅速转让的资产其余的资金可以投人到收益较高的项目上。
这种理论为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门使商业银行在经营中资产的选择增加了初步实现了资产多样化它的缺陷在于商业银行要依靠金融市场来提供稳定的资产这使商业银行同市场的联系更加密切从而容易受到市场波动的影响③预期收入理论这种理论产生于第二次世界大战以后它的背景是：A.随着经济的发展产生了多样化的资金需求不仅短期贷款需求有增无减而且产生了大量的设备和投资贷款需求消费贷款需求也在增长；B.转移理论突破了银行只能发放短期贷款的限制为转变资产管理思想奠定了基础该理论认为发放贷款的依据应当是借款者的未来收入若未来收入有保障长期贷款与消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之若未来收入无保障短期贷款也有偿还不了的风险根据这种理论银行资产可以不受期限以及类型的影响只需注重预期收入即可在这种理论影响下战后的长期贷款、消费信贷等资产形式迅速发展起来成为支撑经济增长的重要因素它的缺陷在于衡量预期收入的标准本身难以确定使贷款的风险增高④超货币供给理论20世纪五、六十年代以后随着货币的多样化金融机构之间的竞争也越来越激烈银行的信贷市场日益蒙受竞争的压力银行再也不能就事论事地提供货币了该理论认为银行信贷提供货币只是达到它经营目标的手段之一除此之外它不仅有多种可选择的手段而且有广泛的目标因此银行资产管理应当超越货币的狭隘眼界提供更多的服务。
根据这一理论银行积极开展了咨询、项目评估、市场调查、委托代理等多方面的配套业务使银行资产管理达到了前所未有的广度和深度在非金融企业侵入金融领域的时候超货币供给理论使银行获得了与之抗衡的武器改善了银行的竞争地位资产管理理论认为,银行的利润来源主要在于资产业务,银行能够主动地加以管理的也是资产业务,而负债则取决于客户是否愿意来存款,银行对此是被动的因此,银行经营管理的重点在资产方面,着重于如何恰当地安排资产结构,致力于在资产上协调盈利性、安全性、流动性的问题在这种理论思想指导下,相继出现了“真实票据说”、“资产转移说’’、“预期收入说”等理论,为拓展银行资产的经营领域奠定了理论基础,并发展出了一系列资产管理的办法①真实票据论这种理论源于亚当.斯密1776年发表的《国民财富的性质和原因的研究》一书,盛行于20世纪20年代以前它的理论背景是：a当时的金融市场不发达,应急举债措施不完善；b商业银行可以选择利用的金融资产太少在这种背景下,该理论提出,银行的资金来源主要是同商业流通有关的活期存款,为了保证随时偿付提存,银行必须保持较多的流动资产,因此只宜发放短期的与商品流通相联系的商业贷款这种贷款必须以真实的票据为抵押,一旦企业不能偿还贷款,银行即可根据票据处理有关商品。
根据这一理论,银行不能发放长期贷款在自由竞争资本主义条件下,这种理论对于银行经营的稳定起到了一定作用它的缺陷在于,缺乏对于活期存款的相对稳定性的正确认识,而活期存款的相对稳定性为商业银行发放长期贷款奠定了基础②转移理论这种理论盛行于第一次世界大战之后它的理论背景是：A.当时的金融市场有了进一步的发展和完善,金融资产流动性加强；B.商业银行持有的国库券增加,具备了可以迅速转让变现的资产在这种条件下,该理论认为,银行在解决其流动性问题时,可以掌握大量的可以迅速转让的资产,其余的资金可以投人到收益较高的项目上这种理论为银行的证券投资、不动产贷款和长期贷款打开了大门,使商业银行在经营中资产的选择增加了,初步实现了资产多样化它的缺陷在于,商业银行要依靠金融市场来提供稳定的资产,这使商业银行同市场的联系更加密切,从而容易受到市场波动的影响③预期收入理论这种理论产生于第二次世界大战以后它的背景是：A.随着经济的发展,产生了多样化的资金需求,不仅短期贷款需求有增无减,而且产生了大量的设备和投资贷款需求,消费贷款需求也在增长；B.转移理论突破了银行只能发放短期贷款的限制,为转变资产管理思想奠定了基础该理论认为,发放贷款的依据应当是借款者的未来收入。
若未来收入有保障,长期贷款与消费信贷都会保持一定的流动性和安全性；反之,若未来收入无保障,短期贷款也有偿还不了的风险根据这种理论,银行资产可以不受期限以及类型的影响,只需注重预期收入即可在这种理论影响下,战后的长期贷款、消费信贷等资产形式迅速发展起来,成为支撑经济增长的重要因素它的缺陷在于,衡量预期收入的标准本身难以确定,使贷款的风险增高④超货币供给理论20世纪五、六十年代以后,随着货币的多样化,金融机构之间的竞争也越来越激烈银行的信贷市场日益蒙受竞争的压力,银行再也不能就事论事地提供货币了该理论认为,银行信贷提供货币只是达到它经营目标的手段之一,除此之外,它不仅有多种可选择的手段,而且有广泛的目标,因此,银行资产管理应当超越货币的狭隘眼界,提供更多的服务根据这一理论,银行积极开展了咨询、项目评估、市场调查、委托代理等多方面的配套业务,使银行资产管理达到了前所未有的广度和深度在非金融企业侵入金融领域的时候,超货币供给理论使银行获得了与之抗衡的武器,改善了银行的竞争地位51. 除交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为( )A.欧式期权B.美式期权C.修正美式期权D.奇异型期权参考答案：D52. 在低利率政策实施的过程中出现了许多问题，这不包括以下哪个?A、 低利率会刺激人们的消费，抑制社在低利率政策实施的过程中出现了许多问题，这不包括以下哪个?A、 低利率会刺激人们的消费，抑制社会储蓄，从而使社会的资金来源降低到最佳水平之下。
B、 储蓄具有利率弹性，低利率政策鼓励了自我融资从而减少了流入银行体系的资金来源，削弱了金融在配置资源中的作用C、 低利率发出了供不应求的错误信号，不利于经济的发展D、 导致资本密集度的人为的提高，对发展中国家带来了严重的后果，加剧失业的压力正确答案：C53. 商誉可以独立进行减值测试 A、 错B、 对商誉可以独立进行减值测试 A、 错B、 对标准答案:A54. 哈伯格条件的数学表达形式为( )A．Ex+Em＞1B．Ex+Em＜1C．Ex+Em＞1+mD．Ex+Em＜1+m哈伯格条件的数学表达形式为( )A．Ex+Em＞1B．Ex+Em＜1C．Ex+Em＞1+mD．Ex+Em＜1+m正确答案：C此题考查哈伯格条件的基本概念55. 西方经济学属于( ) A．政治经济学 B．数量经济学 C．实证经济学 D．以上都是西方经济学属于( ) A．政治经济学 B．数量经济学 C．实证经济学 D．以上都是D西方经济学属于政治经济学、数量经济学、实证经济学56. 中国公民甲某为A上市公司高级职员，2002年调入A公司2003年12月31日被授予1000股的股票期权，授予中国公民甲某为A上市公司高级职员，2002年调入A公司。
2003年12月31日被授予1000股的股票期权，授予价为每股2元2005年8月31日，甲某以每股2元的价格购买A公司股票1000股，当日市价为每股10元2005年9月10日，甲某以每股11元的价格将1000股股票全部卖出计算甲某应纳的个人所得税根据这一资料给定的信息，以及对甲某该项股票期权收入应纳个人所得税额的计算过程所体现的特点来看，股票期权应采用何种税收筹划思路较为合适?正确答案：×企业员工股票期权是指上市公司按照规定的程序授予本公司及其控股企业员工的一项权利,该权利允许被授权员工在未来时间内以某一特定价格购买本公司一定数量的股票根据我国个人所得税法现行规定,对员工股票期权的税务处理主要有如下要点：a．施权时,不征税b．员工行权时,按施权价低于购买日公平市价(当日收盘价)的差额,按工资薪金所得征收个人所得税；如在行权日之前转让股票期权的,以转让净收益,按工资薪金缴个人所得税c．行权后股票再转让,获得差价,暂免征个人所得税注意：本条款只适用于员工拥有的境内上市公司股票；对于员工转让境外上市公司股票,不免,按财产转让所得征税)d．因拥有股权,参与税后利润分配所得,按“利息、股息、红利所得”征收个人所得税。
e．员工因参加股票期权计划而从中国境内取得的所得,应按工资薪金所得计算纳税的,对该股票期权形式的工资薪金所得可区别于所在月份的其他工资薪金所得,单独按下列公式计算当月应纳税额：应纳税额＝( )×规定月份数公式中的规定月份数,是指员工取得来源于中国境内的股票期权形式工资薪金所得的境内工作期间月份数,长于12个月的,按12个月计算；公式中的适用税率和速算扣除数,以股票期权形式的工资薪金应纳税所得额除以规定月份数后的商数,对照税率表确定根据上述各点,甲某此项股票期权所得的个人所得税计算过程如下：(1)2003年12月31日授予股票期权时不缴纳个人所得税2)2005年8月31日,王某行权时应按工资薪金所得计税,应纳税所得额＝(10－2)×1000＝8000(元)3)应纳税额＝(股票期权形式的工资薪金应纳税所得额／规定月份数×适用税率－速算扣除数)×规定月份数＝(8000÷12×10％－25)×12＝500(元)4)交易溢价收益暂免征收个人所得税由上可知,可以在如下几点上发掘股票期权收益的税收筹划空间：首先,由于股票期权收益可与当期其他工资薪金所得分开单独计税,使纳税人得到又一次适用较低税率的机会,故有条件的上市公司应该尽量采用此种方式。
其次,从我国税收法律法规的有关规定可以看出,由于股票期权在行权时征税,而卖出股票时暂免征税,因此,应尽可能在该股票市价较低时行权,市价较高时再卖出股票,以享受降低税负的好处最后,计税分摊的最长期限是12个月,因此按一年一期设计股票期权会使纳税人在其他条件相同的情况下,税负最轻57. 垄断竞争企业面临向下倾斜的需求曲线垄断竞争企业面临向下倾斜的需求曲线此题为判断题(对，错)正确答案：√58. 在以货交承运人的三种贸易术语成交的合同中，下列说法正确的是( )A．可以适合任何一种运输形式在以货交承运人的三种贸易术语成交的合同中，下列说法正确的是( )A．可以适合任何一种运输形式B．卖方必须保证货物到达对方手里C．卖方将货物交给第一承运人即完成交货义务D．卖方要办理货物的出口和进口手续E．买方与卖方需要明确约定货物装卸费用由谁来承担正确答案：AC59. 巴基斯坦国民银行开立一份循环信用证，内容包括：(1)开证日期：某年4月20日；(2)有效朗：次年4月30日；(3)金额：US巴基斯坦国民银行开立一份循环信用证，内容包括：(1)开证日期：某年4月20日；(2)有效朗：次年4月30日；(3)金额：USD50000；(4)特殊条款：非积累自动循环，自当年5月1日起每月循环一次，每月最多装运价值为USD50000的货物；(5)装运：每月一批；(6)货物：化学品；(7)保兑：请通知行加具保兑。
通知行的保兑金应为______ A．USD500000 B．USD100000 C．USD400000 D．USD600000D60. 欧洲美元期货是一种利率期货，当利率下降时，期货价格下降 )A.错误B.正确参考答案：A。