电子废弃物拆解行业前景一、 再生资源回收行业进口分析随着国家逐步加强对固体废物进口的监管以及提高进口固废的标准，特别是《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》的实行，我国再生资源行业进口规模将逐步下降根据数据显示，2019年，我国再生资源进口量下降至1349．42万吨，同比下降39．82%我国进口的再生资源主要有五种，分别为废钢铁、废有色金属、废塑料、废纸、废旧纺织品其中2018-2019年降幅最大的是废塑料，同比下降98．2%废钢铁进口量下降幅度也很大，达到86．3%进口量最高的是废纸，2019年进口量达到1036．3万吨，相对于2018年下降了39．1%二、 行业基本风险特征（一）废弃电器电子产品处理基金补贴标准下降的风险根据《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》，废弃电器电子产品处理基金根据拆解企业实际完成处理的废弃电子产品数量给予定额补贴行业内企业拆解废弃家电并经生态环境部审核后，国家财政部根据审核确定的拆解量乘以对应拆解电器的补贴标准确认最终补贴款项规模财政部、生态环境部等四部委发布了《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》财税〔2021〕10号，对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，降低了四机一脑的补贴标准，若未来国家进一步下调废旧电器的拆解补贴标准，将导致行业内企业利润下滑的风险。
二）原材料采购价格波动的风险在我国双碳政策背景下，随着锂电回收技术的日渐成熟，越来越多的企业积极投身循环经济发展浪潮，如企业废旧锂电池回收再利用业务主要生产用于制备三元正极材料所需的原材料，产品主要包括氯化钴、硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂等，受大宗金属材料价格变动以及市场供需关系变化等影响，企业原材料采购价格会出现不同程度的波动若未来原材料价格大幅度上涨，将对行业内企业的持续盈利能力产生不利影响三）产品价格下降的风险废弃电器电子产品综合利用的产品主要为铜、铁、铝等各类废金属，废塑料等再生资源，该类产品价格主要由供需关系决定受新冠疫情影响，全球宏观经济面临较大的不确定性，有色金属、矿石等大宗商品的价格剧烈波动如果疫情影响短期内无法消除，工业原料的需求下降，或者大宗商品价格下跌，将会导致再生资源销售价格下降，从而对行业内企业的经营业绩产生不利影响四）安全生产及环境保护的风险再生资源回收利用企业在日常生产经营过程中，会产生废气、废水、废渣等污染性产物行业内企业大多设计了严格的污染防控措施，但随着国家对废物综合利用行业的环保要求提高，行业内企业若不能持续加大环保投入，可能面临环保不达标遭受处罚的风险。
同时，电子废弃物拆解以及危废处置涉及收集、运输、拆解、贮存等环节，日常经营过程中，若上述任一环节处理不当，可能会导致设备损坏甚至人员伤亡事故等安全生产风险，从而将对行业内企业的经营造成不利影响按照商务部的统计口径，主要的再生资源包括废金属、废塑料、废纺织品、废弃电器电子产品、报废机动车、废电池等其中废弃电器电子产品包含各类资源成分较多，是再生资源的重要来源2010年，发改委联合环境保护部、工信部发布《废弃电气电子产品处理目录（第一批）》，将冰箱、空调、电视机、电脑、洗衣机等五类电子废弃物列入名录2014年，发改委联合六部门印发《废弃电气电子产品处理目录（2014）》，在原有目录的基础上新增吸油烟机、电热水器、燃气热水器等9类电子废弃物，大大扩充了废电处置行业的市场规模基金补贴是回收拆解类企业重要的利润来源，政府通过向目录产品的生产厂商收取一定费用，建立废弃电器电子产品处理基金补贴下游回收拆解利用企业根据最新的《废弃电器电子产品处理基金补贴标准》（2021年4月1日修订），财政部目前仅针对四机一脑拆解发放基金补贴因此四机一脑的拆解量占绝大部分电子废弃物拆解行业是国家重点规范和支持的行业，从2011年《废弃电器电子产品回收处理管理条例》的出台，要求建立废弃电器电子产品处理基金开始，整个行业开始走上规范化的道路。
到2021年7月，国家发改委、工业化信息部、生态环境部联合发布《关于鼓励家电生产企业开展回收目标责任制行动的通知》，提出到2023年，发展一批家电生产企业实施回收目标责任制的示范标杆，重点家电品种规范回收利用率明显提升，废旧家电回收处理市场主体能力和水平显著提高各项国家政策的大力支持将驱动整个行业快速发展随着我国新能源汽车数量的快速增长以及国内早期锂电池退役高峰的到来，锂电池回收的需求逐渐增加同时双碳实现配套政策在2021年逐步落地，《2030年前碳达峰行动方案》顶层设计十大重点任务中，循环经济助力降碳行动被重点提及，再生资源减碳效果明显价值体现电池回收再生作为资源高效利用、循环经济体系中的重要一环，被重点提及；2021年7月，国家发改委将废旧动力电池循环利用行动写入十四五循环经济发展规划明确的政策导向将促进废旧锂电池回收再利用行业快速发展危险废物是指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定的具有危险特性的固体废物根据2021年发布的《国家危废名录》，危废可分为50大类467种由于我国工业门类广，产废行业较多，包括装备制造、化工、医药、采矿、金属冶炼等，相较于一般固废和生活垃圾，危废具有种类多，处理技术难度高等特点。
危废废物主要分为工业危废、医疗废物、其他危废三类，其中，工业危废占比最高，且组分复杂三、 前景展望全球经济形势虽然复杂，但积极因素依然很多在供给侧结构性改革的推动下，我国制造业产能逐步出清，高新技术制造业和新兴服务业等新动能将继续保持高速增长，经济运行继续呈现稳定性增强、质量提高、结构优化的态势去产能工作持续推进，环保限产力度加大，进口政策调整，未来再生资源价格上涨的可能性较大，再生资源回收企业的发展形势大好行业将走向高质量发展的道路十四五期间，再生资源企业将迎来诸多发展机遇国内再生资源市场需求旺盛，拥有完善回收网络和渠道的再生资源回收企业握有议价权由于国内再生资源货源紧张，随着进口固体废物管理新政策的实施，一些有实力的龙头企业一方面在国内完善自有的回收网络，另一方面在国外建厂直接获得原料控制权，提高价格控制力国内再生资源将逐步替代国外固体废物，专业化、自动化分选处理、加工利用企业和设备制造企业发展迎来新契机进口收紧，加之国内环保严查，对龙头企业和有实力的跨界企业，通过兼并重组等方式整合资源，进一步提高市场占有率，取得行业话语权将会利好预计未来再生资源回收行业并购将继续增加，行业集中度有望提升，随着互联网、物联网、大数据、云计算等现代化信息技术与回收行业的结合，再生资源回收企业创新发展的脚步也将进一步加快。
园区化发展将成为再生资源产业大趋势2005年以来，我国先后开展了两批国家级循环经济试点示范工作，涉及22个再生资源产业园区从2006年起，商务部在全国开展回收体系试点工作，共组织了55个试点城市，支持了91个大型回收利用基地建设2010年至今，国家发展和改革委已开展了4批39个城市矿产示范基地建设，明确提出七化建设标准，标志着我国再生资源产业园区建设开始形成一套比较完整的标准体系政府这些重大举措，促进了以产业链循环衔接、环保集中处理、资源规模化、高值化利用为主要特征的产业园区模式这种园区模式将成为再生资源产业化、集约化发展的主要形态今后几年，在国家政策的推动下，再生资源回收行业将继续朝着园区化方向发展在产业园区转型升级及结构优化的需求推动下，传统有色金属等产业及再生产业集聚区将延伸、优化产业链条，以实现绿色可持续发展龙头企业竞争力将逐步增强近年来，互联网介入再生资源回收领域，装备技术升级改造加快，新环保法颁布实施，对再生资源回收行业的要求不断提高，中小型企业原有的渠道优势逐渐削弱，经营成本压力越来越大，为行业提供了大量并购机会在兼并重组浪潮中，格力电器、格林美等行业龙头企业主营业务范围逐渐丰富，经营范围拓展到了废弃电器电子产品、废塑料、废钢铁、报废汽车、废电池等品种的回收利用，处理方式由分拣、初加工向深加工方向延伸。
在开拓国内市场的同时，格林美等上市公司将目光投向海外，越来越关注国际知识产权的保护，重视专利技术的研发和标准的制定，进一步增强企业的核心竞争力，如格林美已经拥有300余项专利，并参与制定了100多项国家和行业标准随着再生资源龙头企业经营业务逐步扩张，行业迎来兼并重组浪潮，行业集中度将进一步加强四、 再生资源回收利用产业特点（一）再生资源回收体系逐步完善以市场主导、政府引导为原则，逐步演变为以民营企业为主体的回收体系国家鼓励采用政府和社会资本合作（PPP）模式，吸引社会资本参与，为广大人民群众提供优质高效的公共服务提高再生资源回收、处理等过程的公共服务水平，在一定程度上完善了财政补贴机制二是大部分地区已建立起以回收网点、分拣中心和集散市场（回收利用基地）为核心的三位一体回收网络目前回收网络已初具雏形，建立起拥有现代回收方式、先进的技术设备、完善的回收网络、良好的分拣与处理、规范化管理的废旧商品回收体系集散市场提升了功能，发挥了集聚效应逐步将原有功能单一的交易市场升级为交易、加工、集散为一体的再生资源市场，初步实现了集约经营，有利于产销衔接和再生资源的集聚流通二）行业集中度不断提高再生资源回收利用企业兼并重组。
依托龙头企业整合回收网点，优化资金、技术、人才、管理等要素配置，提升技术装备，规范管理，优化产品结构，竞争力不断提升二是生产端向原料端逐步延伸大型企业积极向下游加工制造领域延伸，扩大产业链，实现跨界转型，产品附加值不断提高天能、超威、骆驼、南都等上市公司进入再生铅行业，江西铜业、云南铜业、驰宏锌锗等原生金属生产公司积极投资再生资源领域通过产业链的延伸，垂直整合带来的成本优势也愈发凸显，并将行业发展引领到一个新的层次三）互联网+回收模式被广泛应用十一五期间，我国再生资源行业开始互联网+回收模式的探索和实践；十二五期间，随着互联网思维日益渗透，智能回收、自动回收机等新型回收方式不断得到发展十三五期间，互联网企业利用互联网、大数据开展信息采集、数据分析、流向监控，通过二维码等物联网技术跟踪产品以及废弃物流向，逐步整合物流资源，梳理回收渠道，优化回收网点布局，完善再生资源回收体系四）垃圾分类和再生资源回收两网融合快速发展国民经济十三五规划纲要中明确，健全再生资源回收利用网络，加强生活垃圾分类回收与再生资源回收的衔接商务部积极配合城乡住房建设部推动生活垃圾清运网络和再生资源回收网络两网衔接工作，支持部分省市开展两网衔接试点工作，探索上游分类、中游运输、下游处理的系统工程。
在政府引导和市场化机制运行下，多个省市鼓励有条件的地区、企业或公共场所开展再生资源回收系统与生活垃圾收运系统两网衔接五、 再生资源回收利用行业进入快速发展的新时期再生资源回收利用产业规模持续扩大，主要类别再生资源回收量呈递增趋势，2021年主要类别再生资源回收量达到36541．50万吨，较2006年增加256．19%；主要类别再生资源的回收价值总体增加，2021年主要类别再生资源回收价值达13521．20亿元，较2006年增加459．02%在产业规模不断扩大的同时，产业转型的步伐也逐渐加快再生资源回收体系愈加完善，行业集中度不断提高，互联网与回收模式深度融合未来再生资源回收利用行业将走向高质量发展之路，园区化发展将成为大势所趋，龙头企业将持续助力行业转型升级再生资源产业是发展循环经济的重要载体，再生资源回收又是循环经济的前提和基础我国发展再生资源产业具有重要的现实意义从资源总量上看，我国是资源大国，但人均资源量却是贫国在工业化和城市化加速发展的阶段，资源短缺的矛盾日益突出发展再生资源产业，是对大量生产、大量消费、大量废弃的传统经济增长模式的根本变革再生资源的回收利用，对缓解资源短缺、保障国家经济安全作出了重要贡献。
此外，发展再生资源行业，有利于减轻环境污染，可以有效减轻环境承载压力六、 行业壁垒（一）资质壁垒电子废弃物回收拆解、危废处理资质审批周期长、流程复杂我国现有法规对从事再生资源回收利用提出了较严格的技术、环保和生产设施条件要求其中，完整的危废项目建设投运流程涉及选址、立项备案、环评批复、试运行、资质申请、环保竣工验收等多个阶段，还需经环保部门环保验收合格，获取危废处置资质用时一般在3-5年甚至更长；废旧电子拆解企业则需经过严格审查取得处理资质才可开展经营，目前我国《废弃电器电子产品处理基金补贴企业名单》已经连续五年没有增加二）技术壁垒对于废弃资源综合利用企业来说，技术优势将带来更高的回收率、更低的工艺成本、更面全的产品线，增强原料获取及产品销售的竞争力同时废弃资源利用属于多学科复合，涉及生物、化学、物理等多门类结合，难以标准化复制，且技术应用上，需在确保项目能够持续稳定运营的基础上符合节能低碳的要求三）资金壁垒。