中国红--期货三号号产品方方案2022年9月18日 中银汇金2号产品方案 25 / 26中银国际际期货有有限责任任公司中银国际际期货有有限责任任公司由由中银国国际证券券有限责责任公司司全资设设立，注注册资本本金为33.5亿亿元人民民币 从事商商品期货货经纪、、金融期期货经纪纪业务中银国国际期货货是国内内首家既既有国有有商业银银行背景景，又有有创新类类券商背背景的期期货公司司，雄厚厚的股东东实力在在国内期期货行业业独树一一帜中银国际际期货拥拥有中国国主要期期货交易易所的会会员资格格，专业业代理客客户进行行期货交交易、结结算和交交割等各各项业务务公司司由长期期从事期期货行业业、经验验丰富的的精英组组成，部部门主管管以上人人员平均均从业年年近100年公公司专业业的研究究团队，，汇聚了了业内研研究水平平一流、、实务操操作成绩绩稳健的的研究员员作为核核心力量量；确保保为客户户提供高高质量的的专业咨咨询同同时，公公司致力力于为客客户提供供安全、、快捷的的网上交交易系统统、方便便的银期期转账和和专业的的交割服服务。
中银国际际期货依依托中国国银行打打造的多多业并举举的金融融业务平平台，借借鉴中银银国际控控股丰富富的国际际资本市市场运作作经验，，紧密携携手中银银国际证证券，在在市场营营销、研研究发展展、风险险管理等等方面进进行全面面合作，，共同打打造全方方位金融融服务的的平台，，为客户户提供优优质、全全面及个个性化的的期货服服务在在充满发发展机遇遇的中国国期货市市场，中中银国际际期货致致力于建建成一流流期货公公司，与与客户建建立起紧紧密协作作、共同同成长的的长期伙伙伴关系系，成为为客户最最值得信信赖的期期货服务务伙伴中银国际际期货资资产管理理部由研研究经验验和实战战经验丰丰富的人人员组成成（拥有有两位博博士以及及数位在在私募中中拥有丰丰富实战战经验与与成熟策策略的人人员），，涉及量量化研究究、程序序化交易易、产品品设计等等方面我们的的金融工工程团队队理论基基础扎实实，善于于数量化化投资金融工工程人员员均具有有良好的的数量化化投研知知识背景景、丰富富的金融融产品设设计经验验和出色色的衍生生品投研研经验，，善于开开发高效效的数量量化投资资金融工工程平台台，精确确把握衍衍生品市市场的投投资机会会 中银国际际期货拥拥有强大大的金融融工程平平台。
利利用扎实实的数量量化投研研能力，，我们设设计出不不同需求求类型的的系列金金融产品品：趋势势交易产产品、套套利产品品、对冲冲产品和和阿尔法法产品等等，并利利用自主主研究开开发的趋趋势交易易系统、、股指期期货套利利、股指指期现套套利、商商品套利利对冲等等软件分分析系统统，准确确把握市市场的投投资机会会，为投投资者创创造价值值我们们坚持差差异化的的目标聚聚集战略略，为广广大客户户提供差差异化理理财产品品和综合合性投资资服务，，满足客客户各式式各样的的投资需需求中银国际际期货金金融衍生生品团队队1、宏观观和金融融期货研研究团队队；2、全球球大宗商商品研究究团队；；3、金融融工程量量化交易易研究团团队；4、品牌牌研发、、投资咨咨询团队队目 录录目录3一产品概概况4（一）市市场背景景4（二）期期货市场场理财产产品的盈盈利模式式介绍55（三）中中国红--期货三号号产品的的投资理理念6（四）中中国红--期货三号号产品投投资方案案简介77二方案产产品介绍绍9（一）模模型历史史回测991、历史史测试曲曲线及测测试细节节92、月度度统计结结果1113、其他他统计表表12三、宏观观面研究究辅助112宏观面研研究122四、产品品运行自自动化交交易平台台及突发发风险管管理133（一）交交易平台台131、功能能简介114（二）交交易系统统硬件配配置199（三）交交易系统统风险119七交易风风险管理理及人员员设置220（一）投投资部门门人员分分配及组组织构架架20（二）风风险管理理部门所所需要承承担的职职责211八可预测测的各类类风险的的应对措措施211（一）合合法合规规风险221（二）交交易软硬硬件风险险211 断网网造成的的交易中中断风险险212 交易易所信号号中断2213 交易易系统崩崩溃风险险224 交易易软件崩崩溃，不不能正常常交易2225 交易易滑点过过大风险险22（三）套套利交易易风险222（四）资资金管理理风险2221 投资资经理不不按交易易计划交交易2222 及时时止损及及及时停停止交易易22（五）行行情突发发风险223一 产品品概况（一）市市场背景景随着“大大资管时时代”的来临临，股票票型基金金传统的的贝塔策策略将面面临越来来越多的的挑战，，明显的的表现为为近年来来业绩的的下滑和和不稳定定性，而而阿尔法法策略将将逐步取取代贝塔塔策略，，成为业业绩优秀秀的基金金经理的的首选，，以美国国为例，，三、四四十来，，闻名全全球的量量子对冲冲基金平平均年回回报率高高达300%以上上，阿尔尔法策略略正是对对冲基金金操作过过程中的的主要手手法。
此外，现现代金融融市场价价格理论论的支柱柱——资产产定价模模型给出出了资产产组合的的预期收收益率与与风险资资产之间间的关系系，以贝贝塔对冲冲的方式式降低系系统性风风险，同同时以分分散投资资的方式式来消失失非系统统性风险险事实实上，全全球金融融市场上上百年的的历史经经验告诉诉我们，，很少有有基金能能长期跑赢赢指数，，为什么么会有这这样的规规律？这这说明指指数的复复制和管管理成本本长期来来看是最最低的，，规模也也会最大大量化投资资和期货货私募近近年来迅迅猛发展展，成为为了资本本市场上上一股重重要的力力量和热热门话题题20010年年，国内内股指期期货总成成交量中中仅有约约2%是是通过程程序化完完成的；；到了220111年时，，国内股股指期货货总成交交量中已已有8%%是通过过程序化化完成的的，到了了20112年便便高达220%而到了了今年33月份，，最新的的数据是是已接近近40%%，发展展速度非非常惊人人 近年年来，中中国资本本市场发发生了深深刻的变变化，越越来越多多的对冲冲、量化化交易取取代以往往的单边边交易模模式，成成为A股股市场机机构投资资获取收收益的重重要方式式在进进入20012年年后，中中国对冲冲基金更更呈现多多元化发发展趋势势，量化化对冲、、债券、、期货管管理等各各种策略略产品层层出不穷穷，并以以稳健的的收益率率获得投投资者认认同。
同同时，期期货业务务的创新新发展也也为对冲冲基金发发展提供供了重要要的保障障20012年年期货资资管正式式放行、、国债期期货交易易启动、、国内外外资金纷纷纷涉足足股指期期货交易易金融衍衍生产品品的不断断丰富和和运用，，推动了了中国对对冲基金金事业发发展，随随着未来来期货品品种的进进一步完完善，对对冲基金金发展空空间巨大大二）期期货市场场理财产产品的盈盈利模式式介绍结合表11所表明明的国内内市场上上各种理理财产品品的收益益、风险险及变现现难易程程度特点点，如果仅仅从获利利性和变变现性两两个角度度分析，，投资证证券市场场和期货货市场是是比较好好的选择择但是是由于中中国证券券市场的的结构性性缺陷，，未来一一段时间间国内外外宏观经经济形势势难有大的的改变，证券市场场短期内内难有很大大作为，，期货市市场或许许是唯一一具有高高收益和和高变现现能力的的投资市市场表1：国国内各种种理财产产品的收收益风险险及变现现特点比比较投资工具具安全性获利性变现性银行存款款很高 很低好短期票据据高低好长期债券券高低好股票较低较高好房地产高受时间地地段限制制差黄金价格波动动大中等一般外币存款款有汇率风风险中等好期货低很高好保险很高 低一般基金一般中等尚可收藏品一般未知差资料来源源：中银银国际期期货与证券市市场相比比，期货市市场有如如下几个个不同点点：一、、证券市市场的操操作是单向做做多，只只能持股股待涨，，只有在股股价上涨涨情况下下才可以赚钱钱； 期期货市场场的操作作是双方方向，既可以先先买后卖卖，也可可以先卖卖后买，，即牛市做多多或熊市市做空都可可以挣钱钱。
二、证券市市场交易易是T＋1，当天买买进第二二天才可可以卖出出，难以锁锁定盈利利和控制风风险；期货市场场交易是T＋0，当天进进出无限限制，操作失失误可以以马上平平仓离场场以减少亏亏损，行情有有利则可可多次交交易三三、证券市市场是全全额资金金买卖，，资金利利用率低低；期货市市场的保保证金制制度可以以“以小搏搏大”，管理得得当，就就可以获获取高额额回报长时间以以来，普普通投资资者存在在一个误误解，即即认为期期货市场场的风险比比证券市市场大得多其实实，期货货市场的的风险是是来源于于期货市市场的杠杠杆交易易，只要要能放低低杠杆倍倍数，做做好资金金管理，，期货市市场投资资的风险险并一定定会比证券券市场大大，因为为投资者者在发现现自己方方向判断断错误以以后可以以及时离离场，并并且在市市场下跌跌的情况况下可以以通过做做空交易易而获取取利润，，不至于于像证券券市场那那样在长长达若干干年的熊熊市中被被套牢目前，，期货市市场理财财产品的的高收益益性已经经收到市市场越来来越多的的关注与此同时时，期限限对冲与与Alppha收收益类涉涉及期货货和股票票市场的的投资策策略和产产品，越越来越多多的被券券商、基基金及整整个投资资市场所所追捧。
用量化化交易这这个桥梁梁将期货货和现货货两个市市场融合合起来，，将风险险减小到到最低，，将稳定定的收益益带个投投资者越越来越成成为资管管市场的的新方向向三）中中国红--期货三三号产品品的投资资理念通过构建建股指期期限套利利投资组组合及AAlphha套利利组合，，用无风风险的期期限对冲冲交易作作为产品品安全垫垫，用AAlphha套利利交易提提高产品品的收益益率，灵灵活配置置投资于于无风险险套利与与Alppha套套利交易易的资金金比例，，在保证证安全稳稳定的基基础上，，灵活配置置两种投投资方式式的仓位位组合，，使得产产品安全全高收益益中国红--期货三三号产品品——灵活活配置策策略，分分为两个个阶段：：第一阶段段：稳健健型投资资阶段运作时间间在0--6个月月，根据据市场行行情进行行灵活调调配为了使投投资运作作稳健，，第一阶阶段将重重点配置置股指期期货期现现套利和和优化精精选股指指期现套套利，投投入资金金比例在在0-1100%%；第二阶段段：阿尔尔法套利利增强型型投资阶阶段运作时间间在6个月之之后且在在产品净净值超过过6%后后，阿尔尔法套利利部分的的资金配配置将逐逐步增加加在第一阶阶段稳健健运作之之后，将将逐步增增加股指指阿尔法法套利的的资金配配置，股股指阿尔尔法套利利的资金金配置比比例0--40%%；股指指期货期期现套利利和优化化精选股股指期现现套利的的资金配配置比例例0-660%。
第一阶段段第二阶段段股指期货货套利优化精选选股指期期货套利利股指期货货套利优化精选选股指期期货套利利股指阿尔尔法套利利资金配置置比例0-1000%0-1000%0-600%0-600%0-400%年化收益益6-155%10-220%6-155%10-220%15-440%回撤比例例1%1%1%1%3%股指期货货期现套套利、国国债期货货期现套套利以及及股指阿阿尔法套套利，三三部分将将独立进进行投资资，分别别进行风风控，设设置各自自止损线线，由此此确保整整体投资资策略的的风险在在可控的的范围内内期限对冲冲套利：：现货市市场和期期货市场场往往紧密密相连，，根据期期货的制制度设计计，期货货价格在在合约到到期日会会与现货货市场标标的指数数的价格格相等但实际际行情中中，期货货指数价价格常受受多种因因素影响响而偏离离其合理理的理论论价格，，与现货货指数之之间的价价格差距距往往出出现过大大或过小小的情况况，一旦旦这种偏偏离出现现，就会会带来在在期货市市场和现现货市场场之间套套利的机机会，我我们把这这种跨越越期市和和现市同同时进行行交易的的操作称称之为期期现套利利，也叫叫指数套套利期现套利利有两种种类型：：当现货货指数被被低估，，某个交交割月份份的期货合合约被高高估时，，投资者者可以卖卖出该期期货合约约，同时时根据指指数权重重买进成成份股，，建立套套利头寸寸。
当现现货和期期货价格格差距趋趋于正常常时，将将期货合合约平仓仓，同时时卖出全全部成份份股，可可以获得得套利利利润，这这种策略略称为正正向基差差套利当现货指指数被高高估，某某个交割割月份的的期货合约约被低估估时，如如果允许许融券，投投资者可可以买入入该期货货合约，，同时按按照指数数权重融融券卖空空成份股股，建立立套利头头寸当当现货和期期货价格格趋于正正常时，，同时平平仓，获利了了结，这这是反向向基差套利利期现套利利的实质质是对现现货指数数和期货货指数的的基差进行行投机基差的变变动是可可以分析析和预测测的，分分析正确确可以获获利，即即使分析析失误套套利的风风险也远远比单向向投机的的风险低低以股指期期货为例例，股指指期货的的理论价价格是：：S*e (r － )(TT－t)) R：资资金成本本，S：：现货价价格基差=期期货合约约价格--现货组组合价格格当有基差差产生，，并且价价差大过过交易成成本时，，可以进进行跨期期套利当实际际价格大大于理论论价格时时，买入入现货，，卖出期期货合约约；当基基差小于于理论价价格时，，买入期期货合约约，卖出出现货Alphha套利利：阿尔尔法套利利就是高高于经ββ调整后后的预期期收益率率的超额收收益率，，由于新兴兴市场的的有效性性较弱，，专业投投资者容容易在这这种市场场利用专专业管理理、积极极操作、、资金规规模等优优势获得得较高的的阿尔法法收益，，从而跑跑赢大市市。
在本产产品中，，用到了了如下的的Alppha套套利策略略：（一一）事件件性套利利：根据据宏观策策略研究究体系和和量化择择时模型型所给出出的配置置建议，，在严格格遵守资资金管理理和止损损的基础础上，把把握市场场趋势性性投资机机会,适适时调整整股指期期货的多多（空））头寸，，在获得得超额收收益的同同时，分分享市场场上涨（（下跌））趋势中中股指期期货多（（空）收收益二）多多因子选选股：借借助于对对上市公公司的财财务指标标或者宏宏观经济济形势的的进行量量化分析析，从而而选择出出跑赢大大市的行行业及个个股，再再用股指指期货来来对冲市市场风险险，从而而获得超超额收益益，分享享市场上上涨（下下跌）趋趋势中股股指期货货多（空空）收益益四）中中国红--期货三三号产品品投资方方案简介介方案产品品名称：：中银国国际期货货——中国国红-期期货三号号产品结构构化方案案方案产品品特征：：优先级级和次级级比例为为5:1的的结构化化投资产产品目标客户户：优先先级目标标客户为为追求无无风险收收益（保保本保收收益）产产品的客客户；次次级产品品目标客客户为追追求高风风险和高高收益的的客户投资及收收益币种种：人民民币方案产品品发行规规模：60000万元元方案产品品存续期期：一年年方案产品品类型：：非保本本型浮动动收益产产品投资目标标：本计划划的投资资范围为为具有良良好流动动性的金金融工具具，包括括国内依依法发行行上市的的股票、、债券（（含可转转债/可可分离债债）、货货币市场场工具（（现金、、银行存存款、大大额可转转让存单单、央行行票据、、短期融融资券））、证券券投资基基金（货货币市场场证券投投资基金金除外））、股指指期货及及其他金金融衍生生品、资资产支持持证券以以及法律律法规或或中国证证监会允允许投资资的其他他金融工工具。
本本计划不不得投资资于商品品期货、、中小企企业私募募债券等等投资范围围及比例例：固定收收益类品品种（00~500%），，包括定定期存款款、一年期期国债、、银行保保本保收收益型理理财产品品、企业债债券等；；股指期期现套利利（0~1100%%），优优化精选选股指期期现套利利（0~~1000%），，ETFF套利（（0~1100%%），阿阿尔法套套利（00~400%）通通过投资资组合投投资于固固定收益益、股指指期限套套利、优优化精选选股指期期现套利利品种、阿阿尔法套套利，预预期年化化收益66%~400%，预期期整个产产品的年年化收益益率为10~25%收益分配配机制：：产品优优先级和和次级收收益的分分配如表表2所示示：表2：产产品预期期收益分分配表总资金((万）收益率总收益（（万）优先级比比例优先级资资金（万万）次级比例例次级资金金（万））优先级收收益率管理费比比例管理费用用(万））优先级收收益（万万）次级收益益（万））次级收益益率60000 -10..00%%-600083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-10220-1022%60000 -9.000%-540083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-9600-96%%60000 -8.000%-480083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-9000-90%%60000 -7.000%-420083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-8400-84%%60000 -6.000%-360083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-7800-78%%60000 -5.000%-300083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-7200-72%%60000 -4.000%-240083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-6600-66%%60000 -3.000%-180083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-6000-60%%60000 -2.000%-120083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-5400-54%%60000 -1.000%-6083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-4800-48%%60000 0.000%083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-4200-42%%60000 1.000%6083%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-3600-36%%60000 2.000%120 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-3000-30%%60000 3.000%180 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-2400-24%%60000 4.000%240 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-1800-18%%60000 5.000%300 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-1200-12%%60000 6.000%360 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360-60-6%60000 7.000%420 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036000%60000 8.000%480 83%50000 17%10000 6.000%1.000%60360606%60000 9.000%540 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036012012%60000 10.000%600 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036018018%60000 11.000%660 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036024024%60000 12.000%720 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036030030%60000 13.000%780 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036036036%60000 14.000%840 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036042042%60000 15.000%900 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036048048%60000 16.000%960 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036054054%60000 17.000%10200 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036060060%60000 18.000%10800 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036066066%60000 19.000%11400 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036072072%60000 20.000%12000 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036078078%60000 21.000%12600 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036084084%60000 22.000%13200 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036090090%60000 23.000%13800 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036096096%60000 24.000%14400 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036010200102%%60000 25.000%15000 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036010800108%%60000 26.000%15600 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036011400114%%60000 27.000%16200 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036012000120%%60000 28.000%16800 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036012600126%%60000 29.000%17400 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036013200132%%60000 30.000%18000 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036013800138%%60000 31.000%18600 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036014400144%%60000 32.000%19200 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036015000150%%60000 33.000%19800 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036015600156%%60000 34.000%20400 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036016200162%%60000 35.000%21000 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036016800168%%60000 36.000%21600 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036017400174%%60000 37.000%22200 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036018000180%%60000 38.000%22800 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036018600186%%60000 39.000%23400 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036019200192%%60000 40.000%24000 83%50000 17%10000 6.000%1.000%6036019800198%%资料来源源：中银银国际期期货最大损失失及清仓仓点：如如果投资资组合部部分发生生最大损损失达到到总仓位位的5%，则则产品清清仓，在在最不利利情况下下，产品品的最大大亏损幅幅度为33%。
方案产品品预期收收益率：：10%%~25%方案产品品封闭期期：122个月二 方案案产品介绍绍（一） 模型历史史回测1、历史史测试曲曲线及测测试细节节图1：股股指期现现套利产产品净值值(按660000万总资资金规模模算)资料来源源：中银银国际期期货图2：产产品年收收益率((按60000万万总资金金规模算算)资料来源源：中银银国际期期货通过沪深深3000综合评评级系统统优化精精选后得得到的““3000优化精精选指数数”和沪深深3000指数走走势保持持一致，，相关系系数为00.977,但收收益率却却有明显显的提高高图3：沪沪深3000优化化精选指指数资料来源源：中银银国际期期货利用“3300优优化精选选指数””得到的的优化精精选股指指期现套套利收益益超越股股指期现现套利收收益5..4%（（年化））图4：优优化精选选股指期期现套利利产品净净值(按按60000万总总资金规规模算))资料来源源：中银银国际期期货图5：优优化精选选股指期期现套利利年收益益率(按按60000万总总资金规规模算))资料来源源：中银银国际期期货图6：股股指阿尔尔法套利利产品净净值(按按60000万总总资金规规模算))资料来源源：中银银国际期期货图5：股股指阿尔尔法套利利年化收益(按按60000万总总资金规规模算))资料来源源：中银银国际期期货2、月度度统计结结果图6：产产品盈利利按月统统计结果果资料来源源：中银银国际期期货3、其他他统计表表表4投资资组合统统计表所有交易易近三个月月交易净利润1.044E+0082.111E+006净利润率率73%3.522 %年盈利率率（平均均）19.778%--月盈利率率（平均均）1.2%%1.177%月胜率88.663%100%%Sharrp比率率(年化化)14.003--资料来源源：中银银国际期期货三、宏观观面研究究辅助宏观面研研究本理财产产品期货货投资部部分全部部采用量量化投资资，并且且辅助使用用自动化化交易系系统进行行交易，，尽量避避免人的的主观干干预。
但但是为了了防范风风险，并并且为各各品种各各模型的的仓位管管理提供供参考，，需要对对进入投投资组合合的品种种——3000股票票组合、、3000ETFF基金、、股指期期货品种种进行宏宏观监测测和研究究宏观面研研究分为为三部分分:第一一部分：：波动率率和方向向性跟踪踪，主要要包括如如下一些些指标：：图7 品品种属性性与宏观观研究框框架意图图资料来源源：中银银国际期期货四、产品品运行自自动化交交易平台台及突发发风险管管理（一）交交易平台台本投资方方案期货货投资部部分采用用根网科科技股指指期货套套利系统统是针对对股指期期货产品品特点专专门设计计的套利利交易系系统，是是结合公公司在集集中交易易、ETTF套利利、QFFII系系统等方方面丰富富的开发发和实践践经验，，推出的的一套股股指期货货套利交交易的完完整解决决方案，，是根网网科技技技术和业业务经验验积累的的又一次次结晶 根网网科技股股指期货货套利系系统，除除了支持持投资者者进行包包括趋势势价差交交易、跨跨期套利利交易、、期现套套利交易易等股指指期货所所需要的的全部交交易功能能外，还还支持EETF交交易、普普通股票票交易、、一篮子子股票快快速交易易、程序序下单等等所有现现货功能能。
对投投资者而而言，是是一套完完整的客客户交易易终端对证券券公司或或期货公公司而言言，是一一套可完完整运行行、支持持全面、、快速实实现各种种交易业业务的完完整交易易系统1、功能能简介根网科技技股指期期货套利利系统，，在系统统功能与与性能方方面，都都具有独独特的优优势，也也是业内内唯一一一套能够够把现货货和股指指期货统统一部署署的系统统，同时时系统也也支持灵灵活的、、分布的的部署方方式图8根网网交易系系统资料来源源：中银银国际期期货图9根网网交易系系统主界界面资料来源源：中银银国际期期货图10根根网交易易系统合合约组合合及组合合价差曲曲线资料来源源：中银银国际期期货图11根根网交易易系统期期现套利利和参数数设置资料来源源：中银银国际期期货图12根根网交易易系统期期现套利利风险监监控资料来源源：中银银国际期期货（二）交交易系统统硬件配配置为了保证证交易安安全，交交易系统统至少需需要有双双网络备备份和双双数据通通道备份份图13交交易系统统及备份份系统图图示资料来源源：中银银国际期期货（三）交交易系统统风险从以往使使用的经经验来看看，各种种期限套套利平台台存在但但不限于于如下问问题，需需要提前前制定防防范规则则，以免免造成不不必要的的损失：：1 行情情中断，，这是交交易开拓拓者经常常出现的的问题2 挂单单不成交交，即有有交易信信号，但但实际并并没有成成交3 尾盘盘不平仓仓，到交交易结束束前一分分钟，明明明程序序中已经经设置了了尾盘平平仓指令令，但是是经常不不能成交交，造成成留仓过过夜的风风险，对对此问题题，一是是要将尾尾盘平仓仓指令设设置的稍稍早一些些，二是是在尾盘盘平仓时时间交易易人员要要及时检检查，是是否有未未平仓仓仓位。
4 交易易结果发发出较慢慢，有时时候交易易明明已已经发生生，但实实际上并并没有给给出交易易结果5 比较较大的滑滑点，经经常不能能在有利利价位成成交，造造成实际际成交价价位偏离离理论成成交价位位非常远远，减少少盈利除此之外外，对于于套利对对冲交易易，还存存在如下下一些特特殊风险险：1 价差差交易需需防范““瘸腿”（即单单边成交交）的风风险； 2 价差差交易需需设置止止损，防防范大幅幅止损吞吞噬多笔笔小额盈盈利的风风险； 3 价差差交易需需做好资资金管理理，防范范小单盈盈利，大大单亏损损的风险险； 4 价差差交易需需防范滑滑点太大大，吞噬噬利润，，甚至造造成亏损损的风险险； 5 价差差交易需需明确各各种交易易类型，，防范交交易类型型混淆做做反的风风险； 6 价差差交易需需防范盈盈利模式式混乱、、策略未未贯穿始始终的风风险； 7 价差差交易需需防范近近月、当当月合约约保证金金提高的的风险；； 8 价差差交易需需防范逼逼仓、强强制平仓仓、协议议平仓等等制度风风险； 七 交易易风险管管理及人人员设置置（一）投投资部门门人员分分配及组组织构架架图14产产品运作作整个机机构框架架资料来源源：中银银国际期期货产品的整整个运作作流程遵遵循研发发部门与与交易部部门完全全隔离的的风险防防范规则则，研发发人员不不参与交交易管理理过程，，仅对交交易策略略及交易易运行中中产生的的各种问问题给出出解决方方案。
各各部门的的职责如如下：投资经理理：从整整体上负负责产品品的运行行及管理理，负责责协调各各部门之之间的工工作流程程及工作作进度投资决策策委员会会：负责责产品开开始上线线，下线线及各种种资金比比例的控控制，新交易易模型上上线等审审批研发部门门：负责责交易模模型研发发，以及及为交易易中各种种问题提提供解决决方案交易部门门：负责责按照交交易策略略执行交交易计划划，维护护交易平平台，处处理各种种交易突突发状况况风险管理理部门：：负责产品品运行的的风险管管理，保保证资金金安全IT及技技术支持持：负责责交易系系统硬件件、软件件及网络络安全（二）风风险管理理部门所所需要承承担的职职责风险管理理部门需需要做好好风险防防范并对对风险事事件切实实做好管理理，保证证资金账账户安全全风险险包括但但不限于于如下风风险：1 研发发人员违违反流程程，直接接干预交交易2 交易易策略没没有经过过决策委委员会批批准而直直接进入入交易3 交易易人员没没有按照照规定的的程序和和模型发发出的信信号交易易4每天核核查资金金账户的的运行情情况八 可可预测的的各类风风险的应应对措施施（一）合合法合规规风险高频交易易中短时时间内反复平平仓，或或多模型型间自我我锁仓造造成的交交易所监监管问题题应对措施施：在模模型进入入实盘前前，检查查其交易易信号的的相关性性，尽量量使用相相关度小小的模型型进入实实盘，避避免同一一时间开开仓平仓仓或者锁锁仓。
二）交交易软硬硬件风险险1 断网网造成的的交易中中断风险险应对措施施：一是是实行网网络双网网双备份份，在本地建建缓冲数数据库；；二是当当出现网网络中断断，短时时间不能能恢复情情况，交交易监管管人员及及时通过过委托托平掉全全部仓位位，而不论盈盈利与否否2 交易易所信号号中断应对措施施：若短时间间内不能能恢复，，及时通通过话委托交交易，平平掉所有有仓位3 交易易系统崩崩溃风险险应对措施施：硬件件上，采采用双系系统备份份，当一一套交易易系统崩崩溃，则则及时启启用另一一套交易易系统，，若两套套都不能能正常启启用，其其实话委托平平掉全部部仓位4 交易易软件崩崩溃，不不能正常常交易应对措施施：硬件件上，采采用双系系统备份份，当一一套交易易系统崩崩溃，则则及时启启用另一一套交易易系统，，若两套套都不能能正常启启用，及及时通过过委委托平掉掉全部仓仓位5 交易易滑点过过大风险险应对措施施：硬件件建设方方面，交交易系统统采用具具有算法法交易，，能自动动拆分总总仓位的的交易系系统如如果仍然然滑点过过大，考考虑更换换模型，，或停止止该品种种交易三）套套利交易易风险A 双边边交易只只成交单单边： 一是从程序序代码上上保证优优先成交交不容易易成交品品种，呆呆优先成成交完成成后再成成交容易易成交品品种，二二是在上述述条件下下仍然不不能正常常成交，，如果滑滑点不是是很大，，则采用用人手动动成交。
四）资资金管理理风险1 投资资经理不不按交易易计划交交易应对措施施：完善善交易计计划审批批备案制制度，下下一个交交易日的的交易资资金及仓仓位进行行事前审审批并备备案紧紧急情况况下对仓位位采取措措施，也也要报交交易决策策委员会会批准并并备案不得随随意加仓仓，随意意增加单单个模型型或品种种的仓位位2 及时时止损及及及时停停止交易易应对措施施：单模模型达到到止损，，则必须须止损出出场；达到停停止交易易，则必必须停止止交易并并撤换趋势交交易或者者套利交交易任意意一种达达到停止止交易的的，必须须停止交交易五）行行情突发发风险突发不利利行情应对措施施：对于于套利对对冲交易易，品种种之间相相关度很很高，对对突发行行情有一一定的自自我容忍忍能力；；对于趋趋势交易易，由于于没有保保护，如如果行情情突然向向不利方方向波动动造成亏亏损，交易不不能及时时平仓，，解决方方案有两两个：一一是加强品品种属性性及宏观观监控，，发现有有各种重重大政策策出台，，则及时时减少该该品种的的手数，，或者停停止交易易几天；； 二是是每个交交易品种种的仓位位不能太太大。