第三章财务报表分析相关知识点【知识点一】短期偿债能力比率的计算与分析〔一〕营运资本营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产分析时需注意的问题：〔1〕营运资本为正数，说明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定如果营运资本为负数，说明财务状况不稳定〔2〕营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较把这个指标变成相对数形式，就是流动比率〔二〕流动比率流动比率=流动资产/流动负债【分析】〔1〕就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差〔2〕流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较，不过不存在统一的、标准的流动比率数值不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低〔3〕西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为化，许多成功的企业该指标小于2但最近几十年的发生了新的变〔4〕如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因〔5〕为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析期周转率。
注意】流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还该假设存在三个问题：〔1〕有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等〔2〕经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；〔3〕经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计〔三〕速动比率财务比率分析时需注意的问题〔1〕速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、〔2〕速动比率假设速动资产是可以用于偿债的资产，说明每债有多少速动资产作为偿还保障预付款项等1元流动负〔3〕不同行业的速动比率有很大差别，对于大量现销的企业，速动比率大大低于1很正常〔4〕影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力注意】〔1〕计算题中，有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成在这种情况下，指标之间的相互推算，需要注意特定的假设比如，已经知道某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率速动资产=20*1.5=30万元流动资产=30+18=48万元流动比率=48/20=2.4〔2〕影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
一个原因：应收账款不一定都能变成现金〔实际坏账可能比计提的准备多〕，另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平〔四〕现金比率账务比率分析时需注意的问题现金比率=〔货币资金+交易性金融资产〕现金比率假设现金资产是可偿债资产，说明每/流动负债动负债有多少现金资产作偿债的保障1元流【注意】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为"现金资产"现金资产包括"货币资金"和"交易性金融资产"速动资产-【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少〔流动资产现金资产〕因此，一般情况下，流动比率>速动比率>现金比率〔五〕现金流量比率账务比率分析时需注意的问题现金流量比率说明每现金流量比率=经营现金流量÷流1元流动负债的经营现金流量保动负债障程度该比率越高，偿债越有保障注意】〔1〕公式中的“经营现金流量〞，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额〞〔2〕经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中的“流动负债〞通常使用年初与年末的平均数为了简便，也可以使用期末数〔六〕影响短期偿债能力的其他因素——表外因素〔根据其对短期偿债能力的影响分为两类〕〔1〕增强短期偿债能力的因素①可动用的银行贷款指标。
不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露②准备很快变现的非流动资产比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营③偿债能力的声誉声誉好，易于筹集资金〔2〕降低短期偿债能力的因素①与担保有关的或有负债②经营租赁合同中承诺的付款；③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款小窍门:〔1〕本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示〔2〕本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债〔3〕凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量例1判断题】营运资本为负数，说明有部分长期资产由流动负债供资金来源〔【答案】√〕【解析】营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，说明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源例2多项选择题】以下属于速动资产的有〔〕A.存货B.待摊费用C.预付款项D.交易性金融资产【答案】CD【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产例3多项选择题】流动比率为1.2，那么赊购材料一批，将会导致〔〕。
A.流动比率提高C.流动比率不变【答案】BDB.流动比率降低D.速动比率降低假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，那么流动比率变为：300÷200=1.5<2，那么流动比率下降解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低提示】如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于1还是小于1来判断例4多项选择题】在其它因素不变的情况下，以下使现金比率上升项目有〔〕A.现金增加B.交易性金融资产减少D.流动负债减少C.银行存款增加【答案】ACD【解析】现金比率=〔货币资金＋交易性金融资产〕÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降知识点二】长期偿债能力比率【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。
〔一〕资产负债率财务比率分析说明〔1〕该比率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的；〔2〕该比率衡量企资产负债率=负债总额/资产总额业在清算时保护债权人利益的程度；〔3〕资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全；〔4〕资产负债率越低，举债越容易；〔5〕不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关注意】资产负债率与企业举债能力的关系该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了这也就意味着企业的举债能力已经用尽了〔二〕产权比率和权益乘数财务比率分析说明〔1〕产权比率说明1元股东权益借入的债务数额数说明1元股东权益拥有的总资产权益乘产权比率=负债总额/股东权益〔2〕它们是两种常用的财务杠杆计量指标，与偿还能力有关，并且可以说明权益净利率的风险，也与盈利能力有关权益乘数=总资产/股东权益【提示】产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式要注意这三个指标之间的相互关系〔1〕权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意〔2〕一是已经知道一个指标，要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。
比如，已经知道资产负债率为50%，那么权益乘数为2，产权比率为1在掌握时，三个指标要作为一个完整的知识点掌握〔三〕长期资本负债率财务比率分析说明长期资本负债率长期资本负债率反映企业的长期资本的结构，由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构提示】〔1〕企业的长期资金来源〔长期资本〕包括非流动负债和股东权益，因此，本指标的含义就是长期资本中非流动负债所占的比例——长期资本的构成〔2〕资本结构管理中，经常使用该指标流动负债经常变化，因此，本指标剔除了流动负债如果企业不存在流动负债的话，该指标与资产负债率是一样的〔四〕利息保障倍数财务比率分析说明〔1〕息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用利息保障倍数=息税前利润/利息费用〔2〕利息保障倍数可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力〔3〕如果利息保障倍数小于1，说明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模〔EBIT-I〕×〔1-T〕=EBIT×〔1-T〕-I×〔1-T〕通常，可以用财务费用的数额作为利息费用，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额〔五〕现金流量利息保障倍数财务比率分析说明〔1〕该比率说明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用〔2〕该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠〔六〕现金流量债务比现金流量债务比=经营现金流量/债务总额【分析】该比率说明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力该比率越高，承担债务总额的能力越强注意】由于分子的经营现金流量是时期指标，所以分母的债务总额一般用年初和年末的加权平均数为了简便，也可以使用期末数影响长期偿债能力的其他因素——表外因素①长期租赁〔指经营租赁〕；②债务担保；③未决诉讼快速记忆】小窍门：〔1〕母子率类指标：资产负债率、产权比率〔股东权益负债率〕、长期资本〔长期〕债务率〔2〕权益乘数：股东权益的放大倍数〔3〕利息保障倍数是指可以支付利息的收益〔息税前利润〕相当于利息的倍数〔4〕现金流量利息保障倍数，经营现金流量相当于利息的倍数〔5〕现金流量债务比，经营现金流量与债务的比率〔6〕涉及现金流量，均为经营现金流量例5多项选择题】权益乘数为4，那么〔〕A.产权比率为5C.产权比率为3【答案】CDB.资产负债率为1/4D.资产负债率为75%【解析】1+产权比率=4，因此产权比率为3；1/〔1-资产负债率〕=4，因此资产负债率为75%例6多项选择题】已经知道甲公司2005年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2005年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，那么〔A.2005年末资产负债率为40%C.2005年利息保障倍数为7.5【答案】ABC〕。
B.2005年末产权比率为2/3D.2005年末长期资本负债率为20%【解析】2005年末资产负债率=200/500×100%=40%，产权比率=200/〔500-200〕=2/3，利息保障倍数=〔100+30+20〕/20=7.5，长期资本负债率=〔200-160〕/〔500-160〕=11.76%例7单项选择题】以下各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是〔A.收回应收账款〕B.用现金购买债券〔不考虑手续费〕C.接受股东投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资〔按账面价值作价〕【答案】C【解析】收回应收账款、用现金购买债券〔不考虑手续费〕和以固定资产对外投资〔按账面价值作价〕时资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变接受股东投资转入的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降例8判断题】利息保障倍数等于〔〕【答案】×1，企业就能保持按时付息的信誉，那么非流动负债可以延续解析】利息保障倍数等于而利息的支付却是固定数额1也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，【知识点三】资产管理比率〔营运能力分析指标〕〔一〕应收账款周转率〔三种表示形式〕1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入分析时应注意的问题：〔1〕应收账款周转次数，说明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。
〔2〕应收账款周转天数，也被称为应收账款的收现期，说明从销售开始到回收现金平均需要的天数〔3〕应收账款与收入比，可以说明1元销售收入需要的应收账款投资提示】在计算和使用应收账款周转率时应注意以下问题：1.如果能够取得赊销额的数据，那么应该用赊销额计算；否那么，只好使用销售收入计算〔不影响可比性，只是一贯高估了周转次数〕；2.应收账款年末余额的可靠性问题应收账款是特定时点的存量，容易受到季节性、偶然性和人为因素影响在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响3.应收账款的减值准备问题财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并没有相应减少其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数4.应收票据是否计入应收账款周转率因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式应该将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数〞5.应收账款周转天数不一定是越少越好应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。
收现时间的长短与企业的信用政策有关6.应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来正常的情况是销售增加引起应收账款增加，现金的存量和经营现金流量也会随之增加如果一个企业应收账款日益增加，而销售和现金日益减少，那么可能是销售出了比较严重的问题，促使放宽信用政策，甚至随意发货，而现金收不回来〔二〕存货周转率存货周转率〔三种计量方式〕1.存货周转次数=销售收入/存货2.存货周转天数=365/存货周转次数3.存货与收入比=存货/销售收入分析时应注意的问题：〔1〕计算存货周转率时，使用“销售收入〞还是“销售成本〞作为周转额，看分析的目的如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本〔2〕存货周转天数不是越低越好比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响〔3〕应注意应付款项、存货和应收账款〔或销售〕之间的关系〔4〕应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系正常的情况下，各类存货之间存在某种比例关系，如果某一类的比重发生明显的大幅度变化，可能就暗示存在某种问题比如，产成品大量增加，其他项目减少，很可能销售不畅，放慢了生产节奏，此时，总的存货余额可能并没有显著变化，甚至尚未引起存货周转率的显著变化。
〔三〕流动资产周转率流动资产周转率〔三种表示方式〕1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入分析时应注意的问题：〔1〕流动资产周转次数，说明流动资产一年中周转的次数，或者说是1元流动资产所支持的销售收入〔2〕流动资产周转天数，说明流动资产周转一次所需的时间，也就是期末流动资产转换成现金平均所需要的时间〔3〕流动资产与收入比，说明1元收入所需要的流动资产投资〔4〕通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，因此它们的周转状况对流动资产周转具有决定性影响〔四〕非流动资产周转率〔比如固定资产周转率〕非流动资产周转率〔三种表示方式〕1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入分析时应注意的问题：〔1〕非流动资产周转率反映非流动资产的管理效率〔2〕分析时主要是针对投资预算和项目管理，分析投资与其竞争战略是否一致，收购和剥离政策是否合理等〔五〕总资产周转率总资产周转率〔三种表示方式〕1.总资产周转次数=销售收入/总资产2.总资产周转天数=365/总资产周转次数3.总资产与收入比=总资产/销售收入分析时应注意的问题：〔1〕总资产周转次数可以反映盈利能力和资产管理的效果；〔2〕总资产与收入比表示1元收入所需要的资产投资。
收入相同时，需要的投资越少，资产盈利性越好〔3〕总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数〞或“资产与收入比〞指标，不使用“资产周转次数〞注意】总资产是由各项资产组成的，在销售收入既定的条件下，总资产周转率的驱动因素是各项资产从客观题的角度掌握例9多项选择题】有关应收账款周转天数计算和分析，表述正确的有〔A.提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多B.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据C.应收账款周转天数与企业的信用政策有关〕D.用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数【答案】BCD【解析】呈报财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并没有相应减少其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少例10判断题】评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入〞计算存货周转率〔【答案】×〕【解析】在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计算存货转换为现金的数量和时间，应采用“销售收入〞在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入〞计算周转率如果为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本〞计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。
知识点四】盈利能力比率〔一〕销售利润率销售利润率〔利润率〕=净利润÷销售收入分析说明：〔1〕“销售收入〞是利润表的第一行数字，“净利润〞是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全部经营成果〔2〕它说明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤〞出来的净利润该比率越大那么企业的盈利能力越强〔3〕销售利润率的驱动因素是利润表的各个项目注意】销售利润率，又称为“销售净利率〞，或简称“利润率〞通常，在利润前面没有加任何定语，就是指“净利润〞某个利润率，如果前面没有指明计算比率使用的分母，那么是指以销售收入为分母〔二〕资产利润率〔总资产净利率〕资产利润率=净利润÷总资产分析说明：〔1〕资产利润率是企业盈利能力的关键虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值〔2〕资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率资产利润率率，可用因素分析法定量分析销售利润率、资产周转率对资产利润率影响程度注意】驱动因素以及因素分析=销售利润率×资产周转【例】资产利润率的分解本年上年变动销售收入30001362850150净利润160-24总资产20006.80004.53331680320资产利润率〔%〕销售利润率〔%〕9.52385.61401.6964-2.7238-1.0807-0.1964总资产周转次数〔次〕1.5000上年：资产利润率9.5238%=销售利润率5.6140%×总资产周转次数本年：资产利润率6.8%=销售利润率4.5333%×总资产周转次数1.69641.5本年与上年相比，资产利润率下降了2.7238%【要求】分析销售利润率和总资产周转次数对于资产利润率的影响。
销售利润率变动的影响=销售利润率变动×上年资产周转次数=〔4.5333%-5.6140%〕×1.6964=-1.8333%总资产周转次数变动的影响=4.5333%×〔1.5-1.6964〕=-0.8903%=本年销售利润率×资产周转次数变动合计=-1.8333%-0.8903%=-2.7236%由于销售利润率降低，使资产利润率下降0.8903%两者共同作用使资产利润率下降1.8333%；由于资产周转率下降，使资产利润率下降2.7236%，其中销售利润率下降是主要影响因素〔三〕权益净利率财务比率分析说明权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩权益净利率=净利润/股东权益【快速记忆】〔1〕属于母子率类指标〔2〕涉及利润全部为净利润【例11计算题】甲公司2005年度简化资产负债表如下：资产负债表2005年12月31日单位：万元资产负债及股东权益货币资金应收账款存货50应付账款长期借款实收资本留存收益100100100固定资产资产合计负债及股东权益合计其他有关财务指标如下：〔1〕长期借款与股东权益之比：〔2〕销售成本率：0.590%〔3〕存货周转率〔按照销售成本计算，存货按年末数〕〔4〕应收账款周转天数〔应收账款按年末数计算〕：〔5〕总资产周转率〔总资产按年末数计算〕：9次18.25天2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分〔要求在表外保留计算过程〕。
答案】资产负债表2005年12月31日单位：万元资产负债及股东权益货币资金5050应付账款长期借款实收资本留存收益100100100100应收账款存货100200固定资产资产合计400负债及股东权益合计400计算过程：〔1〕股东权益=100+100=200〔万元〕长期借款=200×0.5=100〔万元〕〔2〕负债和股东权益合计=200+〔100+100〕=400〔万元〕〔3〕资产合计=负债+股东权益=400〔万元〕〔4〕销售收入÷资产总额=销售收入÷400=2.5销售收入=400×2.5=1000〔万元〕销售成本=销售成本率×销售收入=90%×1000=900〔万元〕存货周转率=销售成本÷存货=900÷存货=9存货=900÷9=100〔万元〕〔5〕应收账款周转天数〔即应收账款周转天数〕应收账款=1000×18.25÷365=50〔万元〕〔6〕固定资产=资产合计–货币资金–应收账款–存货=400–50–50–100=200〔万元〕=应收账款×365/销售收入=18.25【知识点五】传统的财务分析体系传统的财务分析体系，由美国杜邦公司在务比率结合成一个体系20世纪20年代首创，经过多次改进，逐渐把各种财〔一〕传统财务分析体系的基本框架核心比率：权益净利率〔既具有很好的可比性，又具有很强的综合性〕核心公式：【结论1】销售净利率与资产周转率经常呈反向变化，这种现象不是偶然的。
为了提高销售利润率，就要增加产品的附加值，往往需要增加投资，引起周转率下降为了加快周转，就要降低价格，引起销售净利率的下降通常，销售净利率高的制造业，其周转率都比较低因此，仅仅从销售净利率的高低并不能看出业绩好坏，把它和周转率联系起来可以考察企业经营战略结论2】一般来说，资产利润率高的企业，财务杠杆较低，反之亦然这种现象也不是偶然现象〔二〕传统分析体系的局限性1.计算总资产利润率的“总资产〞与“净利润〞不匹配总资产利润率=净利润/总资产〔1〕分母中的总资产是全部资产提供者〔包括股东和债权人〕享有的权利〔2〕净利润是专门属于股东的由于该指标分子与分母的“投入与产出〞不匹配，因此，不能反映实际的回报率2.没有区分经营活动损益和金融活动损益3.没有区分有息负债与无息负债例12判断题】资产周转率和销售净利率经常呈反方向变化〔〕【答案】√【解析】这种现象不是偶然的，为了提高销售利润率，就要增加产品的附加值，往往需要增加投资，引起周转率下降与此相反，为了加快周转，就要降低价格，引起销售净利率下降例13判断题】某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。
可以判断，该公司权益净利率比上年下降了〔〕【答案】√【解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=〔净利润÷销售收入〕×〔销售收入÷资产总额〕×[1÷〔1–资产负债率〕]，今年与上年相比，销售净8%，说明销售净利率在下降；总资产周转10%，说明总资产周转率在下降；资产负债9%，说明资产负债率在下降，即权益乘数在下利率的分母〔销售收入〕增长率的分母〔资产总额〕增加率的分母〔资产总额〕增加10%，分子〔净利润〕增长12%，分子〔销售收入〕增长12%，分子负债总额增加降今年和上年相比，销售净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司权益净利率比上年下降了总结】1.基本财务比率指标〔30个指标〕2.传统财务分析体系——杜邦系统。