n 上市公司司财务分析系系列 – 2003年年度长虹集团团财务分析详详解一、实现利润分分析 1.利利润总额 20003年实现利润润为266788.67万元，与2002年的206633.30万元相比有有较大增长，增增长29.111%实现利润润主要来自于于内部经营业业务，公司盈盈利基础比较较可靠 2.营营业利润 20003年营业利润润为182366.31万元，与2002年的127444.18万元相比有有较大增长，增增长43.100%具体来说，以以下项目的变变动使营业利利润增加：主主营业务收入入增加1548001.15万元；主营营业务税金及及附加减少1903..08万元；营业业费用(销售费用)减少2845..96万元；共计计增加1595550.20万元，以下下项目的变动动使营业利润润减少：主营营业务成本增增加1371889.27万元；管理理费用增加104433.02万元；财务务费用增加5419..01万元；其他他业务利润减减少1006..63万元；共计减减少1540557.94万元,增加项与减减少项相抵，使使营业利润增增长5492..26万元。
3.投投资收益 20003年投资收益益为3310..68万元，与2002年的7764..67万元相比有有较大幅度下下降，下降57.366% 4.营营业外利润 20003年营业外利利润为4169..54万元，与2002年的81.22万元相比成成倍增长，增增长50.33倍 5.主主营业务的盈盈利能力 20003年主营业务收收入净额为14133319.588万元，与2002年的12585518.433万元相比有有较大增长，增增长12.300%从主营业业务收入和成成本的变化情情况来看，2003年的主营业业务收入净额额为14133119.58万元，比2002年的12585518.433万元有所增增长，增长12.300%，主营业务务成本为12082264.299万元，比2002年的10710075.022万元有所增增加，增加12.811%，主营业务务收入和主营营业务成本同同时增长，但但主营业务成成本增长幅度度大于主营业业务收入，表表明公司主营营业务盈利能能力下降 实现利润增减情情况表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入14133199.5812.3012585188.4332.27951461..890.00实现利润26678.66729.1120663.33085.1411160.7760.00营业利润18236.33143.1012744.118487.302169.9770.00投资收益3310.688-57.367764.677-35.4412026.2230.00营业外收支4169.5445033.40081.22102.40-3386.6680.00补贴收入962.141213.98873.22-79.15351.240.00 6.利利润总额 20003年实现利润润为266788.67万元，与2002年的206633.30万元相比有有较大增长，增增长29.111%。
实现利润润主要来自于于内部经营业业务，公司盈盈利基础比较较可靠 7.结结论 总之，在在市场份额迅迅速扩大的同同时，营业利利润也迅猛增增加，经营业业务开展得很很好二、成本分析 1.成成本构成情况况 20003年四川长虹虹成本费用总总额为14006651.222万元，其中中：主营业务务成本为12082264.299万元，占成成本总额的86.266%;销售费用为1385880.07万元，占成成本总额的9.89%%;管理费用为460466.08万元，占成成本总额的3.29%%;财务费用为7064..86万元，占成成本总额的0.50% 成本构成表(占占成本费用总总额的比例)2003年2002年2001年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额14006511.22100.0012523488.96100.00957980..12100.00主营业务成本12082644.2986.2610710755.0285.53832110..4986.86销售费用138580..079.89141426..0411.29103354..0610.79管理费用46046.0083.2935603.0062.8424553.2202.56财务费用7064.8660.501645.8550.13-7829.445-0.82主业税金及附加加695.910.052598.9990.215791.8220.60 2.总总成本变化情情况及原因分分析 四川长长虹2003年成本费用用总额为14006651.222万元，与2002年的12523348.966万元相比有有较大增长，增增长11.844%。
成本构成变动情情况表(占主营业务务收入的比例例)2003年2002年2001年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)主营业务收入14133199.58100.0012585188.43100.00951461..89100.00主营业务成本12082644.2985.4910710755.0285.11832110..4987.46主业税金及附加加695.910.052598.9990.215791.8220.61销售费用138580..079.81141426..0411.24103354..0610.86管理费用46046.0083.2635603.0062.8324553.2202.58财务费用7064.8660.501645.8550.13-7829.445-0.82 3.主主营业务成本本控制情况 20003年主营业务务成本为12082264.299万元，与2002年的10710075.022万元相比有有较大增长，增增长12.811%2003年主营业务务成本占主营营业务收入为为85.499%，与2002年的85.111%相比变化不不大。
主营业业务成本费用用水平基本稳稳定，没有发发生较大变化化 4.销销售费用变化化及合理性评评价 20003年销售费用用为1385880.07万元，与2002年的1414226.04万元相比有有所下降，下下降2.01%2003年在销售费费用下降的情情况下销售收收入却获得了了较大幅度的的增长，公司司采取了非常常成功的销售售战略，营销销效率显著提提高 5.管管理费用变化化及合理性评评价 20003年管理费用用为460466.08万元，与2002年的356033.06万元相比有有较大增长，增增长29.333%2003年管理费用用占销售收入入的比例为3.26%，与2002年的2.83%相比变化不不大管理费费用与销售收收入同步增长长，销售利润润没有多大变变化，管理费费用支出正常常 6.财财务费用变化化情况 20003年财务费用用为7064..86万元，与2002年的1645..85万元相比成成倍增长，增增长329.225% 三、资产结构分分析 1.资资产构成基本本情况 四川长长虹2003年资产总额额为21364428.955万元，其中中流动资产为为17537749.500万元，主要要分布在存货货、应收账款款、应收票据据等环节，分分别占公司流流动资产合计计的39.955%、28.433%和14.388%。
非流动资资产为3826779.45万元，主要要分布在固定定资产净额和和无形资产，分分别占公司非非流动资产的的88.022%、11.544% 资产构成表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产21364288.95100.0018670366.67100.0017637511.12100.00流动资产17537499.5082.0915259099.0981.7314246644.8880.77长期投资净额3925.9220.1813913.5540.7515993.5580.91固定资产净额336819..0715.77294220..0615.76279609..1115.85无形递延资产45074.8812.1146980.7732.5247462.2202.69其它-3140.335-0.15-13986..75-0.75-3978.666-0.23 2.资产的增减减变化 20003年总资产为21364428.955万元，与2002年的18670036.677万元相比有有较大增长，增增长14.433%。
3.资资产的增减变变化 20003年总资产为21364428.955万元，与2002年的18670036.677万元相比有有较大增长，增增长14.433% 4.资产的增增减变化原因因 具体来来说，以下项项目的变动使使资产总额增增加：应收票票据增加1340996.04万元；应收收账款增加764922.47万元；固定定资产净额增增加425999.01万元；应收收补贴款增加加363733.12万元；预付付账款增加181488.57万元；货币币资金增加116488.85万元；在建建工程增加105222.63万元；固定资资产清理增加加64.57万元；工程程物资增加15.70万元；共计计增加3299660.96万元，以下下项目的变动动使资产总额额减少：待摊摊费用减少3.96万元；长期期待摊费用减减少893.337万元；无形形资产减少1012..55万元；长期期股权投资减减少9987..62万元；其他他应收款减少少125322.59万元；短期期投资减少176533.59万元；存货货减少187288.40万元；共计计减少608122.07万元,增加项与减减少项相抵，使使资产总额增增长2691448.88万元。
5.资资产结构的合合理性评价 从资产产各项目的比比例关系来看看，2003年应收账款款所占比例基基本合理存存货所占比例例过高2003年企业资金金不合理占用用数额较大，企企业经营活动动资金紧张，资资产结构不太太合理， 6.资资产结构的变变动情况 20003年与2002年相比，2003年存货占销销售收入的比比例明显下降降总体来看看，与2002年相比，资资产结构没有有明显的恶化化或改善情况况主要资产项目变变动情况表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产17537499.5014.9315259099.097.1114246644.880.00长期投资3925.922-71.7813913.554-13.0115993.5580.00固定资产336819..0714.48294220..065.23279609..110.00存货700559..00-2.60719287..4021.07594130..020.00应收账款498513..3618.13422020..8946.39288277..680.00货币性资产460380..1338.55332288..83-13.10382378..640.00四、资本结构分分析 1.资资本构成基本本情况 四川长长虹2003年负债总额额为8175330.98万元，资本本金为2164221.15万元，所有有者权益为13132211.90万元，资产产负债率为38.277%。
在负债总额额中，流动负负债为8090777.96万元，占负负债和权益总总额的37.977%；短期借款款为2706001.91万元，长期期负债为7955..00万元，付息息负债合计占占资金来源总总额的13.077% 资本构成表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)资本总额21307422.89100.0018659844.51100.0017626622.81100.00所有者权益13132111.9061.6312926244.6969.2712741311.3572.28流动负债809077..9637.97572762..2130.69487674..3227.67长期负债7955.0000.370.000.000.000.00 2.流流动负债构成成情况 公司银银行借款所占占比例较大，约约占流动负债债的68.722%，表明公司司的偿债压力力较大公司司经营活动派派生的负债资资金数额较多多，约占流动动负债的35.800%，资金成本相相对较低 3.负负债的增减变变化情况 20003年负债总额额为8175330.98万元，与2002年的5733599.82万元相比有有较大增长，增增长42.59%。
公司负债债规模有较大大幅度增加，负负债压力有较较大幅度的提提高负债变动情况表表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额817530..9842.59573359..8217.36488531..460.00短期借款270601..9166.88162155..371807.7118500.0000.00应付账款216164..714.21207439..800.52206375..500.00其它应付款20487.440-16.1824442.11790.9912797.7760.00长期负债7955.0000.000.000.000.000.00其它302321..9668.59179322..49-31.26260858..190.00 4.负负债的增减变变化原因 具体来来说，以下项项目的变动使使负债总额增增加：短期借借款增加1084446.54万元；应付票票据增加498355.88万元；应交交税金增加413544.42万元；预收收账款增加265866.49万元；应付付股利增加161999.74万元；应付付账款增加8724..92万元；长期期借款增加7000..00万元；预提提费用增加3164..60万元；应付付福利费增加加1885..46万元；应付付工资增加284.227万元；共计计增加2634882.31万元，以下项项目的变动使使负债总额减减少：其他应应交款减少11.99万元；递延延税款贷项减减少99.60万元；其他他应付款减少少3954..76万元；共计计减少4066.335万元,增加项与减减少项相抵，使使负债总额增增长2594115.96万元。
5.权权益的增减变变化 20003年所有者权权益为13132211.900万元，与2002年的12926624.699万元相比有有所增长，增增长1.59% 所有者权益变动动表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)所有权益合计13132111.90100.0012926244.69100.0012741311.35100.00资本金216421..1516.48216421..1516.74216421..1516.99资本公积金408136..6531.08408075..7531.57406516..0731.91盈余公积金490378..8537.34486004..7937.60482968..4237.91未分配利润198322..7315.10182122..9814.09168225..7513.20少数股东权益0.000.000.000.000.000.00 6.权权益的增减变变化原因 具体来来说，以下项项目的变动使使所有者权益益增加：未分分配利润增加加161999.74万元；盈余余公积增加4374..07万元；资本本公积增加60.90万元；共计计增加206344.71万元。
五、偿债能力分分析 1.支支付能力 从支付付能力来看，四四川长虹2003年的日常现现金支付资金金比较紧张，主主要依靠短期期借款； 2.流动动比率 从变化化情况来看，2003年流动比率率为2.17，与2002年的2.66相比有较大大下降，下降降了0.49 3.速速动比率 20003年速动比率率为1.30，与2002年的1.41相比有所下下降，下降了了0.11 4.短短期偿债能力力变化情况 公司短短期偿债压力力增加，但公公司经营业务务创造现金的的能力并没有有下降 5.短短期付息能力力 从短期期来看，公司司经营活动的的资金主要依依靠短期借款款，短期来看看全部偿还短短期债务本息息会有一定困困难 偿债能力指标表表项目名称2003年2002年2001年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍数4.7813.550.00资产负债率0.380.310.28 6.短短期付息能力力 从短期来看，公公司经营活动动的资金主要要依靠短期借借款，短期来来看全部偿还还短期债务本本息会有一定定困难。
偿债能力指标表表项目名称2003年2002年2001年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍数4.7813.550.00资产负债率0.380.310.28 7.短短期偿债能力力变化情况 公司短短期偿债压力力增加，但公公司经营业务务创造现金的的能力并没有有下降六、盈利能力分分析 1.盈盈利能力基本本情况 四川长长虹2003年的营业利利润率为1.29%，资产报酬酬率为1.69%，净资产收收益率为1.57%，成本费用用利润率为1.90%公司实际际投入到企业业自身经营业业务的资产为为19974440.38万元，经营营资产的收益益率为0.91%，而对外投投资的收益率率为84.333% 2.内内部经营资产产和对外长期期投资的盈利利能力 四川长长虹2003年内部经营营资产的盈利利能力为0.91%，与2002年的0.75%相比变化不不大2003年对外投资资业务的盈利利能力为84.333%，与2002年的55.811%相比有较大大幅度的提高高，提高28.52个百分点 3.对对外投资的盈盈利能力 尽管对对外投资收益益有较大幅度度的下降，但但对外投资总总额的下降幅幅度更大，相相对来看，本本期对外投资资的盈利能力力有较大幅度度的提高。
4.内内外部资产盈盈利能力比较较 从企业业内外部资产产的盈利情况况来看，对外外投资的收益益率大于内部部资产收益率率，内部经营营资产收益率率又大于企业业实际贷款利利率，说明对对外投资的盈盈利能力是令令人满意的 5.资资本收益率 20003年净资产收收益率为1.57%，与2002年的1.36%相比变化不不大 6.资资本收益率变变化原因 20003年净资产收收益率比2002年提高的主主要原因是：：2003年净利润为205733.80万元，与2002年的176200.27万元相比有有较大增长，增增长16.766%2003年所有者权权益为13132211.900万元，与2002年的12926624.69万元相比有有所增长，增增长1.59%净利润增长长速度快于所所有者权益的的增长速度，致致使净资产收收益率提高 7.资资产报酬率 20003年总资产报报酬率为1.69%，与2002年的1.23%相比变化不不大 8.资资产报酬率变变化原因 20003年总资产报报酬率比2002年提高的主主要原因是：：2003年息税前收收益为337433.53万元，与2002年的223099.15万元相比有有较大增长，增增长51.255%。
2003年平均总资资产为20017732.811万元，与2002年的18153993.89万元相比有有较大增长，增增长10.266%息税前收收益增长速度度快于平均总总资产的增长长速度，致使使总资产报酬酬率提高 9.成成本费用利润润率变化情况况 20003年成本费用用利润率为1.90%，与2002年的1.65%相比变化不不大2003年期间费用用投入的经济济效益为13.922%，与2002年的11.566%相比有所提提高，提高2.35个百分点 10..资本收益率变变化原因 20003年净资产收收益率比2002年提高的主主要原因是：：2003年净利润为205733.80万元，与2002年的176200.27万元相比有有较大增长，增增长16.766%2003年所有者权权益为13132211.900万元，与2002年的12926624.699万元相比有有所增长，增增长1.59%净利润增增长速度快于于所有者权益益的增长速度度，致使净资资产收益率提提高七、营运能力分分析 1.存存货周转天数数 四川长长虹2003年存货周转转天数为214.446天，2002年为223.779天，2003年比2002年缩短9.33天。
2.存存货周转天数数变化原因 四川长长虹2003年存货周转转天数为214.446天，2002年为223.779天，2003年比2002年缩短9.33天2003年存货周转转天数比2002年缩短的主主要原因是：：2003年平均存货货为7099223.20万元，与2002年的6567008.71万元相比有有所增长，增增长8.10%2003年主营业务务成本为12082264.299万元，与2002年的10710075.022万元相比有有较大增长，增增长12.811%平均存货货增加速度慢慢于主营业务务成本的增长长速度，致使使存货周转天天数缩短收收入和存货均均在增长，但但收入增长快快于存货，存存货水平趋于于合理 3.现现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 4.现现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 5.现现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天。
6.现现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 7.现现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 8.营营业周期 四川长长虹2003年营业周期期为333.333天，2002年为326.779天，2003年比2002年延长6.53天 营运能力指标表表项目名称2003年2002年2001年存货周转天数214.46223.79260.61应收账款周转天天数118.87103.00110.59应付账款周转天天数63.9870.5190.53营业周期333.33326.79371.20 9.营营业周期结论论 从存货货、应收账款款、应付账款款三者占用资资金数量及其其周转速度的的关系来看，公公司经营活动动的资金占用用增加，营运运能力下降 10.流动资产产周转天数 四川长长虹2003年流动资产周周转天数为423.550天，2002年为427.887天，2003年比2002年缩短4.37天。
11..现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 12..总资产周转转天数 四川长长虹2003年总资产周周转次数为0.71次，比2002年周转速度度加快，周转转天数从526.551天缩短到516.996天公司在在资产规模增增长的同时，使使主营业务收收入有较大幅幅度增长，表表明公司经营营业务有较大大幅度的扩张张，总资产周周转速度有较较大幅度的提提高 资产周转速度表表项目名称2003年2002年2001年总资产周转天数数516.96526.51676.61固定资产周转天天数81.4983.21107.26流动资产周转天天数423.50427.87546.53现金周转天数269.34256.28280.68 13..总资产周转转天数变化原原因 20003年总资产周周转天数比2002年缩短的主主要原因是：：2003年平均总资资产为20017732.811万元，与2002年的18153993.89万元相比有有较大增长，增增长10.266%2003年主营业务务收入净额为为14133319.588万元，与2002年的12585518.433万元相比有有较大增长，增增长12.300%。
平均总资资产增加速度度慢于主营业业务收入净额额的增长速度度，致使总资资产周转天数数缩短 14..现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.228天，2003年比2002年延长13.06天 15..现金周期 四川长长虹2003年现金周转转天数为269.334天，2002年为256.28天，2003年比2002年延长13.06天八、发展能力分分析 1.销销售收入增长长率 从这三三年来看，四四川长虹的销销售收入一直直保持增长态态势，但2003年的增长速速度比上一年年有所下降2003年的销售收收入为14133319.588万元，比2002年增长12.300%，低于2002年32.277%的增长速度度平均来看看，销售收入入的增长率为为21.888% 2.净净利润增长率率 从这三三年来看，四四川长虹的净净利润一直保保持增长态势势，但2003年的增长速速度比上一年年有所下降2003年的净利润润为205733.80万元，比2002年增长16.766%，低于2002年99.022%的增长速度度平均来看看，净利润的的增长率为52.444%。
3.资资本增长性 从这三三年来看，四四川长虹的权权益资本持续续增长2003年权益资本本为13132211.900万元，比2002年增长1.59%，这一增长长速度是在2002年增长1.45%的基础上取取得的平均均来看，权益益资本的增长长率为1.52% 4.可可动用资金总总额 20003年企业新创创造的可动用用资金总额为为474788.51万元说明明在没有外部部资金来源的的情况下，企企业用于投资资发展的资金金如果不超过过这一数额，则则不会给企业业生产经营活活动带来不利利影响，反之之，如果企业业的新增投资资规模超过这这一数额，则则在没有其它它外部资金来来源的情况下下，必然占用用生产经营活活动资金,引起营运资资本的减少，将将会引起经营营活动的资金金紧张 5.挖挖潜发展能力力 在加速速企业流动资资产周转速度度方面，如果果使公司流动动资产周转速速度提高0.05次，则使流流动资产占用用缩短23.22天，由此而而节约资金899155.75万元，可用用于企业今后后发展九、经营协调性性分析 1.投投融资活动的的协调情况 从长期期投资和融资资情况来看，公公司长期投融融资活动能为为企业提供9446771.54万元的营运运资金，投融融资活动是协协调的。
营运资本增减变变化表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本944671..54-0.89953146..881.72936990..570.00所有者权益13132111.901.5912926244.691.4512741311.350.00少数股东权益0.000.000.000.000.000.00长期负债7955.0000.000.000.000.000.00固定资产336819..0714.48294220..065.23279609..110.00长期投资3925.922-71.7813913.554-13.0115993.5580.00其它长期资产0.000.000.000.000.000.00 2.经经营协调情况况 从公司司经营业务的的资金协调情情况来看，公公司经营业务务正常开展，需需要企业提供供10403317.322万元的流动动资金但公公司投融资活活动没有为企企业经营活动动提供足够的的资金保证，经营活动是不协调的 经营性资产增减减变化表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)存货700559..00-2.60719287..4021.07594130..020.00应收账款498513..3618.13422020..8946.39288277..680.00其它应收款25183.335-33.2337715.994-74.48147805..680.00其它经营性资产产69113.667373.5114596.00420.9012072.8860.00经营性负债增减减变化表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)应付账款216164..714.21207439..800.52206375..500.00其它应付款20487.440-16.1824442.11790.9912797.7760.00其它经营性负债债16399.994128.84-56863..24-446.92216390.9910.00 3.经经营业务支付付能力 从企业业的现金支付付能力来看，企企业当期生产产经营活动的的开展，需要要10403317.322万元的流动动资金，企业业通过长期性性投融资活动动准备了9446771.54万元的营运运资金，但这这部分资金不不能满足企业业经营活动的的资金的需求求，结果出现现了支付困难难，现金支付付能力为负956455.78万元，即企业业的支付能力力主要依靠短短期借款来维维持。
4.经经营协调情况况的变动 从两期期情况来看，企企业的营运资资本不能够满满足生产经营营活动的资金金需要，企业业资金持续紧紧张 十、经营风险分分析 1.经经营风险 四川长长虹2003年盈亏平衡衡点的主营业业务收入为13257707.044万元，表示示当公司该期期主营业务收收入超过这一一数值时公司司会有盈利，低低于这一数值值时公司会亏亏损营业安安全水平为6.20%，表示公司司当期主营业业务收入下降降只要不超过过87612..54万元，公司司仍然会有盈盈利从营业业安全水平来来看，公司承承受销售下降降打击的能力力较低，经营营风险较大 2.财财务风险 从资本本结构和资金金成本来看，四四川长虹2003年的付息负负债为2785556.91万元，实际际借款利率水水平为2.54%%,公司的财务务风险系数为为0.90从公司当当期资本结构构、借款利率率和盈利水平平三者的关系系来看，公司司增加负债不不会增加公司司的盈利水平平，相反会降降低公司现在在的盈利水平平经营风险指标表表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点13257077.048.9812165133.4220.9210060755.030.00营业安全水平0.0685.730.03158.15-0.060.00经营风险系数6.47-27.578.94-77.3239.400.00财务风险系数0.96-8.071.04-69.093.370.00十一、现金流量量分析 1.现现金流入结构构分析 20003年现金流入为2.13777948447E+02263万元，与2002年的17400097.633万元相比成成倍增长，增增长1.22885487998E2577倍。
公司通通过销售商品品、提供劳务务所收到的现现金为14657785.866万元，它是是公司当期现现金流入的最最主要来源，约约占公司当期期现金流入总总额的68.977%但是，由由于公司当期期经营业务的的现金支出大大于现金流入入，因此经营营业务自身不不能实现现金金收支平衡，经经营活动出现现了-744002.61万元的资金金缺口，公司司通过增加负负债所取得的的现金也占不不小比重，占占公司当期现现金流入总额额的23.622%但公司增增加的负债仍仍然不足以偿偿还已到期旧旧债 2.现金流出出结构分析 20003年现金流出出为2.13777948447E+02263万元，与2002年的18050056.266万元相比成成倍增长，增增长1.18443369662E2577倍最大的的现金流出项项目为原材料料占现金流出出总额的64.399% 3.现现金流动的稳稳定性分析 20003年，最大的的现金流入项项目依次是：：销售商品,提供劳务收收到的现金；；借款所收到到的现金；收收回投资所收收到的现金；；收到的其他他与投资活动动有关的现金金最大的现现金流出项目目依次是：购购买商品接收收劳务支付的的现金；偿还还债务所支付付的现金；支支付的其他与与经营活动有有关的现金；；权益性投资资所支付的现现金。
现金流入流出对对比表流入项目数值(万元)流出项目数值(万元)销售商品,提供供劳务收到的的现金14657855.86购买商品接收劳劳务支付的现现金13616133.21借款所收到的现现金502017..79偿还债务所支付付的现金392295..32收回投资所收到到的现金118784..97支付的其他与经经营活动有关关的现金112755..26收到的其他与投投资活动有关关的现金12298.775权益性投资所支支付的现金104926..28收到的税费返还还11956.333支付给职工以及及为职工支付付的现金63824.441 20003年，营业收收到的现金有有较大幅度增增加，公司经经营活动现金金流入的稳定定性提高2003年，工资性性支出有较大大幅度增加，现现金流出的刚刚性明显增加加 4.现现金流动的协协调性评价 20003年四川长虹虹投资活动需需要资金252255.29万元；经营营活动需要资资金744022.61万元企业业经营活动和和投资活动均均需要投入资资金筹资活活动所筹集的的资金能够满满足投资和经经营活动的资资金需求2003年四川长虹虹从企业外部部筹集的资金金净额为1103994.60万元。
现金流量净额变变化表2003年2002年2001年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)现金净流量11648.884118.19-64039..65-626.13312171.9910.00经营现金净流量量-74402..6175.10-2987955.70-317.555137343..450.00投资现金净流量量-25225..29-128.23389360.338187.34-1023133.960.00筹资现金净流量量110394..60-23.59144476..61751.96-22160..300.00 5.现现金流量的变变化 20002年现金净亏亏空640399.65万元，2003年扭亏为盈盈，现金净增增加116488.84万元 20003年经营活动动产生的现金金流量净额为为负744022.61万元，与2002年负2987995.70万元相比现现金净亏空有有较大幅度减减少，减少75.100% 20003年经营活动动现金净流量量的变化与营营业利润的变变化不同步，经经营活动现金金净流量为-744002.61万元，营业业利润为182366.31万元。
主要要是因为存货货增加162866.01万元，给经经营活动现金金流量的变化化产生消极影影响，但应收收项目减少-1977761.600万元，这在在一定程度上上增加了经营营活动现金净净流量 20003年投资活动动产生的现金金流量净额为为负252255.29万元，与2002年的893600.38万元相比，2003年投资活动动现金净支出出252255.29万元 20003年筹资活动产产生的现金流流量净额为1103994.60万元，与2002年的1444776.61万元相比有有较大幅度下下降，下降23.599% 6.现现金流量的充充足性评价现金偿债能力指指标项目名称2003年2002年2001年现金流动负债比比0.140.180.34经营偿债能力-0.09-0.520.28现金流动资产比比0.060.070.12经营还债期-3.74-0.540.06折旧影响系数-0.39-0.090.19债务偿还率1.410.267.07 公司司当期经营活活动缺乏创造造现金的能力力，需要依靠靠投资活动或或融资活动来来弥补其经营营活动的现金金亏空经营营现金是不充充足的 7.现现金流动的有有效性评价 在销售售收入中，现现金利润占销销售收入的-5.266%。
表明公司司经营活动缺缺乏创造现金金的能力，需需要"输血"维持2003年销售现金金收益率为-5.266%，与2002年的-23.774%相比有较大大幅度的提高高，提高18.48个百分点，但但盈利水平仍仍然为负经经营活动耗费费的现金大幅幅度减少从从变化情况来来看，公司2003年总资产净净现率有所提提高 现金盈利能力指指标项目名称2003年2002年2001年销售现金收益率率-0.05-0.240.14资产现金报酬率率0.01-0.030.01收益净现率-3.62-16.9615.51资本现金收益率率0.01-0.050.01 在四川川长虹2003年的销售收收入中，现金金销售收入占占103.771%销售活动动回收现金的的能力很强，销销售含金量很很高2003年销售收现现率为103.771%，与2002年的105.772%相比有较大大幅度的降低低，降低2.01个百分点从从变化情况来来看，公司2003年的销售收收现能力有较较大幅度的下下降 20003年四川长虹虹公司经营活活动应当得到到的现金为693533.91万元，而实实际得到的现现金为-744002.61万元，经营营活动的收现现情况良好。
现金管理效率指指标项目名称2003年2002年2001年现金周转次数 19.9913.137.54销售收现率1.041.061.04净收益营运指数数0.820.820.82现金营运指数-1.30-8.284.59 8.自自由现金流量量分析 通过企企业的经营努努力，2003年创造的自自由现金流量量为999633.26万元2003年经营活动动扩大后，企企业可支配的的自由现金流流量为50695..33万元当期期经营活动的的扩大使企业业可支配的现现金降低，表表明现金管理理效率下降。