2022年证券专项考试点睛提分卷1. 单选题 境外法人机构拟以协议方式收购上市公司，依据《上市公司收购管理办法》，应向证监会提交的文件有（ ）Ⅰ.其控股股东、实际控制人最近2年未变更的说明；Ⅱ.财务顾问出具的收购人符合对上市公司进行战略投资的条件、具有收购上市公司能力的核查意见Ⅲ.收购人接受中国司法、仲裁管辖的声明Ⅳ.基于收购人的实力和从业经验对上市公司后续发展计划可行性的说明A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 上市公司收购解析 收购人公告上市公司收购报告书时，应当提交以下备查文件：（1）中国公民的身份证明，或者在中国境内登记注册的法人、其他组织的证明文件：（2）基于收购人的实力和从业经验对上市公司后续发展计划可行性的说明，收购人拟修改公司章程、改选公司董事会、改变或者调整公司主营业务的，还应当补充其具备规范运作上市公司的管理能力的说明；（3）收购人及其关联方与被收购公司存在同业竞争、关联交易的，应提供避免同业竞争等利益冲突、保持被收购公司经营独立性的说明；（4）收购人为法人或者其他组织的，其控股股东、实际控制人最近2年未变更的说明；（5）收购人及其控股股东或实际控制人的核心企业和核心业务、关联企业及主营业务的说明；收购人或其实际控制人为两个或两个以上的上市公司控股股东或实际控制人的，还应当提供其持股5％以上的上市公司以及银行、信托公司、证券公司、保险公司等其他金融机构的情况说明：（6）财务顾问关于收购人最近3年的诚信记录、收购资金来源合法性、收购人具备履行相关承诺的能力以及相关信息披露内容真实性、准确性、完整性的核查意见；收购人成立未满3年的，财务顾问还应当提供其控股股东或者实际控制人最近3年诚信记录的核查意见。
境外法人或者境外其他组织进行上市公司收购的，除应当提交上述第（2）项至第（6）项规定的文件外，还应当提交以下文件：（1）财务顾问出具的收购人符合对上市公司进行战略投资的条件、具有收购上市公司的能力的核查意见；（2）收购人接受中国司法、仲裁管辖的声明2. 单选题 下列关于货币时间价值的影响因素说法正确的是（ ） Ⅰ.时间越长，货币时间价值越大 Ⅱ.时间越短，货币时间价值越大 Ⅲ.单利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应 Ⅳ.复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应 A Ⅰ、ⅣB Ⅲ、ⅣC Ⅰ、ⅢD Ⅱ、Ⅳ考点 货币时间价值概念及影响因素解析 货币时间价值的影响因素包括：（1）时间时间越长，货币时间价值越大2）收益率或通货膨胀率收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因表3）单利与复利复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应故本题选A选项3. 单选题 甲上市公司2007年7月1日专门借款6000万建厂房，2年期限，年利率5％，2007年7月1日开工，并于当日支付部分款项2008年1月1日至3月31日因为冰冻季节性停工，2008年4月1日复工，2008年12月31日达到预定可使用状态，2007年7月1日至2008年12月31日专门借款闲置资金利息收入为50万元。
下列说法正确的有（ ）Ⅰ.2007年资本化利息金额为0Ⅱ.资本化利息支出应自2007年7月1日开始Ⅲ.甲公司该厂房利息费用资本化的金额为400万元Ⅳ.甲公司该厂房利息费用资本化的金额为350万元 A Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 固定资产解析 冰冻季节性停工属于正常中断，不暂停资本化资本化金额=6000×5％×1.5-50=400万元 4. 单选题 公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的（ ）密切相关，它是从微观方而具体考察公司的成长性 Ⅰ.行业发展阶段 Ⅱ.品牌战略 Ⅲ.市场结构 Ⅳ.经营战略 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ考点 公司盈利能力和成长性分析解析 公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性故本题选D选项5. 单选题 有限公司股东有权不用书面请求直接查阅的资料有（ ）Ⅰ.股东大会会议记录Ⅱ.董事会会议记录Ⅲ.监事会会议决议Ⅳ.会计账簿A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅣC Ⅰ.ⅢD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 法人治理解析 注意以下几点：（1）有限公司“会计账簿”是只能查阅，其他资料是既可以查阅也可以复制：而股份公司所有资料只能查阅，不能复制。
另外股份公司相对于有限公司而言少一个查阅“会计账簿”，多出查阅“股东名册和公司债券存根”；（2）关于查阅或复制的三会的资料，注意，股东（大）会的是“会议记录”非决议，董事会与监事会的是“会议决议”会计账簿应当请求查阅 6. 单选题 下列关于企业债券发行的说法正确的有（ ）Ⅰ.发行人最近3年财务报表应当审计，担保人则不用审计Ⅱ.可以采取余额包销或全额包销方式，但不得采取代销的方式Ⅲ.企业不得自行销售企业债券Ⅳ.发行人应当进行信用评级A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅱ.ⅢC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅲ.Ⅳ考点 企业债券解析 Ⅰ.根据《关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》的规定，发行人及其担保人提供的最近3年财务报表（包括资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表）应当经具有从业资格的会计师事务所进行审计Ⅱ.需要组织承销团的，由主承销商组织承销团承销商承销企业债券，可以采取代销、余额包销或全额包销方式，承销方式由发行人和主承销商协商确定 7. 单选题 某上市公司，在其年度资产负债表日后至财务报告批准报出日前发生的下列事项中，属于非调整事项的有（ ）Ⅰ.一栋厂房因地震倒塌，造成公司重大损失Ⅱ.以前年度售出商品发生退货Ⅲ.董事会提出股票股利分配方案Ⅳ.发生企业合并 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅣC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 资产负债表日后事项解析 略8. 单选题 资产负债率计算公式中的分子项是（ ）。
A 短期负债B 负债总额C 长期负债D 长期借款加短期借款考点 公司主要财务比率指标分析解析 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系它反映了在总资产中通过借债筹资的比例，也可以衡量企业在清算时对债权人利益的保护程度其计算公式如下：资产负债率=负债总额/资产总额×100%故本题选B选项9. 单选题 以下关于首发路演推介说法正确的有（ ）A 承销商的路演推介应当和发行人的一起进行B 发行人只能采用方式对公众进行路演C 路演推介期间，承销商和发行人与投资者任何形式的见面、交谈、沟通，均视为路演推介D 在路演推介时，承销商可以和发行人向投资者介绍公司、行业及发行方案等与本次发行相关的内容承销商的证券分析师可以向网下投资者推介独立第三方撰写的投资价值研究报告考点 股票发行与销售解析 A，承销商的证券分析师的路演推介应当与发行人的路演推介分别进行；B，第七条承销商可以和发行人采用现场、、互联网等合法合规的方式进行路演推介D，承销商的证券分析师可以向网下投资者推介其撰写的投资价值研究报告投资价值研究报告只能由承销商的分析师撰写，或者因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告10. 单选题 关于股票的永久性，下列说法错误的是（ ）。
A 股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系B 永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的C 股票持有者可以出售股票而转让其股东身份D 对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本考点 现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本故本题选D选项11. 单选题 垄断竞争市场的特点是（ ） Ⅰ.生产者对市场情况非常了解，并可自由进出这个市场 Ⅱ.生产者对产品的价格有一定的控制能力 Ⅲ.生产者众多，各种生产资料可以流动 Ⅳ.生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C Ⅰ、Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ考点 行业的市场结构解析 本题考查垄断竞争市场的特点垄断竞争市场的特点包括：（1）生产者众多，各种生产资料可以流动；（2）生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异；（3）由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，Ⅰ项描述的是完全竞争市场的特点，故本题选B选项12. 单选题 以下关于持续督导的说法正确的是（ ）Ⅰ.甲公司为在创业板上市公司，在持续督导期间，甲公司连续二年信息披露考核结果为D的，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间；Ⅱ.乙公司为在中小板上市公司，在持续督导期间，乙公司受到中国证监会行政处罚的，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间；Ⅲ.丙公司为在深交所主板上市公司，在持续督导期间，丙公司受到深交所公开谴责的，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间；Ⅳ.丁公司为在深交所主板上市公司，在持续督导期间，丁公司在规范运作、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或者较大风险的，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间；Ⅴ.戊公司为在上交所上市的公司，持续督导期届满，募集资金未全部使用完毕，保荐机构应继续履行持续督导义务，直至相关事项全部完成A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC Ⅲ.Ⅳ.ⅤD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 主要职责解析 ⅠⅡⅢⅣ四项，《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》（2014年修订）第11条规定，在持续督导期间，上市公司出现以下情形之一的，本所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间：①上市公司在规范运作、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或者较大风险的；②上市公司受到中国证监会行政处罚或者本所公开谴责的；③上市公司连续2年信息披露考核结果为D的；④本所认定的其他情形。
持续督导时间应延长至相关违规行为已经得到纠正、重大风险已经消除时，且不少于上述情形发生当年剩余时间及其后1个完整的会计年度Ⅴ项，《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第13条规定，持续督导期届满，上市公司或相关当事人存在下列事项之一的，保荐人或财务顾问应继续履行持续督导义务，直至相关事项全部完成：①募集资金未全部使用完毕；②可转换公司债券、可交换公司债券、分离交易的可转换公司债券的转股、换股、行权尚未完成；③上市公司或相关当事人承诺事项未完全履行；④其他尚未完结的事项13. 单选题 某上市公司发生下列哪些事件时，需要报送临时报告并予公告？（ ）Ⅰ.对另外一个行业进行大额投资Ⅱ.1名独立董事涉嫌犯罪正在接受司法机关调查 Ⅲ.1/3以上的机器季节性停工检修Ⅳ.产品季节性提高价格5%Ⅴ.成本上升，预计对公司利润影响较大A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅤC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅲ考点 持续信息披露解析 《证券法》第67条规定，发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督 管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。
下列情况为前款所称重大事件：①公司的经营方针和经营范围的重大变化；②公司的重大投资行为和重大的购罝财产的决定；③公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；④公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；⑤公司发生重大亏损或者重大损失；⑥公司生产经营的外部条件发生的重大变化；⑦公司的董事、1/3以上监事或者经理发生变动；⑧持有公司5%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；⑨公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；⑩涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；国务院证券监督管理机构规定的其他事项Ⅲ.Ⅳ两项属于公司的正常生产经营活动 14. 单选题 关于销售商品收入的确认和计量，下列说法中正确的有（ ）Ⅰ.采用以旧换新方式销售商品的，销售的商品应当按照销售商品收入确认条件确认收入，回收的商品作为购进商品处理Ⅱ.对于订货销售，应在收到款项时确认为收入Ⅲ.对视同买断代销方式，委托方一定在收到代销清单时确认收入Ⅳ.对支付手续费代销方式，委托方于收到代销清单时确认收入 A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.ⅣC Ⅰ.Ⅲ.ⅣD Ⅱ.Ⅳ考点 收入、费用和利润解析 对于订货销售，应在发出商品时确认收入，在此之前预收的货款应确认为负债；对视同买断代销方式，委托方可能在发出商品时确认收入，也可能在收到代销清单时确认收入。
15. 单选题 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户（ ） Ⅰ.身份 Ⅱ.证券投资经验 Ⅲ.投资需求与风险偏好 Ⅳ.财产与收入状况 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅱ、Ⅲ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ考点 证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理解析 根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存故本题选C选项16. 单选题 现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于（ ）A 满足日常的、周期性支出的需求B 满足应急资金的需求C 满足目前消费的需求D 满足财富积累与投资获利的需求考点 现金、消费和债务管理的目标解析 现金管理的目标有：（1）满足日常的、周期性支出的需求；（2）满足应急资金的需求；（3）满足未来消费的需求；（4）满足财务积累与投资获利的需求故本题选C选项17. 单选题 某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元，营业毛利率为20%，总资产收益率为50%。
根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（ ）次A 1.88B 2.4C 2.5D 2.8考点 公司主要财务比率指标分析解析 该公司的营业收入=营业成本/（1-20%）=16000/（1-20%）=20000（万元），再根据流动资产周转率计算公式可得：故本题选C选项18. 单选题 下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）A 企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B 企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C 企业向战略投资者进行定向增发D 企业向股东发放股票股利考点 财务比率分析解析 长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素；选项C会增加企业短期偿债能力；选项D不会影响企业短期偿债能力 19. 单选题 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅利率变动，通常小于（ ），可能会对整体经济价值产生的影响A 0.001B 0.01C 0.1D 1考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对整体经济价值产生的影响。
故本题选B选项20. 单选题 经并购重组委审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算应符合的条件包括（ ）Ⅰ.本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平Ⅱ.进入上市公司的资产经营业务和经营资产独立、完整，且在最近2年未发生重大变化Ⅲ.进入上市公司的资产在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营2年以上Ⅳ.进入上市公司的资产在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分A Ⅰ.Ⅱ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ考点 上市公司重大资产重组解析 经并购重组委审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，同时符合下列条件的，本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算：（1）进入上市公司的资产是完整经营实体：（2）本次重大资产重组实施完毕后，重组方的承诺事项已经如期履行，上市公司经营稳定、运行良好：（3）本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平。
《重组办法》规定的完整经营实体，应当符合下列条件：（1）经营业务和经营资产独立、完整，且在最近2年未发生重大变化：（2）在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营2年以上；（3）在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分；（4）上市公司与该经营实体的主要高级管理人员签订聘用合同或者采取其它方式，就该经营实体在交易完成后的持续经营和管理作出恰当安排21. 单选题 保荐机构与发行人存在的下列关联关系中，保荐机构应当联合一家无关联保荐机构共同履行保荐职责的有（ ）A 发行人持有保荐机构5%的股份B 保荐机构持有发行人3%的股份，是其第五大股东C 保荐机构的控股股东持有发行人8%的股份D 发行人的控股子公司持有保荐机构6%的股份，是其第十大股东考点 资格管理解析 《证券发行上市保荐业务管理办法》（2009年修订）第43条规定，保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。
22. 单选题 以下（ ）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行 Ⅰ.NPV＜0 Ⅱ.NPV＞0 Ⅲ.内部收益率k*＞具有同等风险水平股票的必要收益率k Ⅳ.内部收益率k*＜具有同等风险水平股票的必要收益率k A Ⅰ、ⅢB Ⅰ、ⅣC Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅳ考点 现金流贴现法解析 Ⅱ项符合题目要求，NPV＞0 ，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行；Ⅲ项符合题目要求，股票的内部收益率大于具有同等风险水平股票的必要收益率，即股票价格低于其内在价值，股票价格被低估，可考虑买进股票故本题选C选项23. 单选题 消极的债券组合管理策略不包括（ ） Ⅰ.指数策略 Ⅱ.债券互换 Ⅲ.满足单一负债要求的投资组合免疫策略 Ⅳ.应急免疫 A Ⅱ、ⅣB Ⅰ、ⅡC Ⅱ、ⅢD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ考点 消极型债券组合管理策略解析 在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：（1）指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；（2）免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。
Ⅱ项债券互换和Ⅳ项应急免疫属于积极债券组合管理策略故本题选A选项24. 单选题 下列可以作为中小企业私募债投资者的有（ ）Ⅰ.承销商Ⅱ.商业银行Ⅲ.持股5％的股东Ⅳ.注册资本在1000万元以上的法人机构Ⅴ.发行人的董、监、高A Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 公司债券解析 根据《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第十八条的规定，参与私募债券认购和转让的合格投资者，应符合下列条件：（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；（3）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；（4）合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；（5）深交所认可的其他合格投资者有关法律法规或监管部门对上述投资主体投资私募债券有限制性规定的，遵照其规定根据《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》第十九条的规定，发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5％的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让。
承销商可参与其承销私募债券的发行认购与转让 25. 单选题 证券产品进场时机选择的要求包括（ ） Ⅰ.进场时机的选择应结合证券市场环境 Ⅱ.进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上 Ⅲ.选择进场时机需要消极的投资思维跟进 Ⅳ.进场时机的选择应当制定合理的退出目标 Ⅴ.进场时机的选择应当制定合理的进入目标 A Ⅰ、Ⅲ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅱ、ⅤD Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ考点 证券产品进场时机选择的要求解析 证券产品进场时机选择的要求包括：（1）进场时机的选择应结合证券市场坏境；（2）进场时机选择应当在构建投资组合的基础之上；（3）选择进场时机需要积极的投资思维跟进；（4）进场时机的选择应当制定合理的退出目标故本题选B选项26. 单选题 收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，其表现形式有（ ） Ⅰ.利息收入 Ⅱ.红利收入 Ⅲ.资本损益 Ⅳ.再投资收益 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅰ、Ⅲ、ⅣD Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ考点 现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 债券的收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，其表现形式有三种：（1）利息收入，即债权人在持有债券期间按规定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息。
2）资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入3）再投资收益，即投资债券所获现金流量再投资的利息收入Ⅱ项，红利收入是投资股票带来的收入故本题选C选项27. 单选题 关于租赁，以下说法正确的有（ ）Ⅰ.承租人以租赁资产公允价值为入账价值的，分摊未确认融资费用的分摊率为使最低租赁付款额的现值等于租赁公允价值的折现率Ⅱ.承租人应合理估计或有租金并确认为预计负债，或有租金实际放生时，冲减预计负债Ⅲ.未担保余值发生增加时，出租人应重新计算租赁内含率，并将由此引起的租赁投资净额的变化确认为当期损益Ⅳ.承租人应当在资产负债表中，将与融资租赁相关的长期应付款（减去未确认融资费用）分为长期负债和一年内到期的长期负债列示 A Ⅰ.ⅢB Ⅱ.Ⅳ C Ⅰ.Ⅳ D Ⅱ.Ⅲ考点 租赁解析 出租人至少应当于每年年度终了，对未担保余值进行复核，未担保余值增加的，不做调整28. 单选题 2011年3月2日，甲公司以账面价值为350万元的厂房和150万元的专利权，换入乙公司账面价值为300万元的在建房屋和100万元的长期股权投资，不涉及补价。
上述资产的公允价值均无法获得不考虑其他因素，甲公司换入在建房屋的入账价值为（ ）万元A 280.0B 300.0C 350.0D 375.0考点 投资性房地产解析 甲公司换入在建房屋的入账价值=（350+150）×300／（300+100）=375（万元） 29. 单选题 A公司与B公司是无关联的公司，2012年3月1日，A公司通过增发1000万股普通股（每股面值1元），取得B公司的30％股权，对B公司有重大影响，A公司增发该1000万股普通股时每股市价2元，A公司向证券承销机构等支付了40万元的佣金和手续费，当日B公司的30％股权对应的公允价值为1950万元，其中包含已宣告尚未发放的现金股利30万元，则A取得8的30％的长期股权投资成本为（ ）A 1930.0B 1950.0C 2040.0D 1970.0考点 长期股权投资及合营安排解析 本题考查的是发行权益性证券取得的不形成控股合并的长期股权投资的初始投资成本的计量，其初始成本确定如下：（1）成本为权益性证券的公允价值；（2）不包括被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利或利润；（3）不包括为发行权益性证券支付给有关证券承销机构等的手续费、佣金等与权益性证券发行直接相关的费用（该部分费用应自权益性证券的溢价发行收入中扣除）。
因此本题A取得8的30％的长期股权投资成本为2000-30=1970万元 30. 单选题 下列关于蒙特卡洛模拟法的表述错误的是（ ）A 是一种结构化模拟的方法B 以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强C 考虑到了波动性随时间变化的情形D 模型风险较高，且较难实施，需要非常庞大的资源支持考点 久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围解析 蒙特卡罗模拟法是通过产生一系列同模拟对象具有相同统计特性的随机数据来模拟未来风险因素的变动情况B项属于历史模拟法的缺点故本题选B选项31. 单选题 以下属于深交所中小板上市公司应实行ST的情形有（ ）Ⅰ.公司向控股股东提供资金，金额较大，提出解决方案，但预计无法在一个月内解决Ⅱ.最近一年被出具了无法表示意见的审计报告Ⅲ.向控股股东违规担保，金额较大，且预计无法在一个月内解决Ⅳ.最近一年经审计的净资产为-1000万元A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅱ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.ⅢD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 持续信息披露解析 Ⅱ,Ⅳ属于应进行退市风险警示的情形 32. 单选题 以下属于短期融资券和中期票据的共同点的有（ ）Ⅰ.投资者都可以逆向询价Ⅱ.都可以分期发行Ⅲ.需要进行主体评级和债项评级Ⅳ.都是向中国银行间市场交易商协会申请注册A Ⅰ.ⅡB Ⅲ.ⅣC Ⅱ.ⅢD Ⅱ.Ⅳ考点 企业债券解析 Ⅰ.短期融资券不可以逆向询价，中期票据可以；Ⅲ.企业发行短期融资券应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。
企业发行中期票据应披露企业主体信用评级中期票据若含可能影响评级结果的特殊条款，企业还应披露中期票据的债项评级Ⅴ.企业应在中期票据发行文件中约定投资者保护机制，短期融资券没有须“约定投资者保护机制”的要求 33. 单选题 市场风险有（ ）种类型A 一B 二C 三D 四考点 市场风险的四种类型解析 市场风险主要包括四种类型，分别为：（1）利率风险：是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性2）汇率风险：是指由于汇率的不利变动而导致发生损失的风险3）股票价格风险：是指由于股票价格发生不利变动而带来损失的风险4）商品价格风险：是指所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而造成经济损失的风险商品价格波动取决于国家的经济形势、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等故本题选D选项34. 单选题 市场风险限额指标主要包括（ ） Ⅰ.头寸限额 Ⅱ.风险价值限额 Ⅲ.止损限额 Ⅳ.敏感度限额及币种限额 Ⅴ.期限限额及发行人限额 A Ⅰ、Ⅱ、ⅢB Ⅳ、ⅤC Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ考点 控制市场风险的限额管理、风险对冲等方法解析 市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值（VaR）限额、止损限额，敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。
故本题选D选项35. 单选题 证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是（ ）A 诚实守信、客户自担风险、分类管理B 规范运作、利益至上、公平公正C 依法合规、诚实守信、公平维护客户利益D 守法合规、公平公正、集中管理考点 证券投资顾问业务的原则解析 证券投资顾问业务的基本原则是：（1）依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益；（2）诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；（3）公平维护客户利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益故本题选C选项36. 单选题 已知某公司某年财务数据如下：营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元根据上述数据可以计算出（ ）Ⅰ.流动比率为20%Ⅱ.利息保障倍数为 375倍Ⅲ.息税前利润为540000元Ⅳ.不考虑其他因素，净利润为2340000元A Ⅰ.ⅡB Ⅲ.ⅣC Ⅱ.ⅢD Ⅰ.Ⅳ考点 股票估值解析 Ⅱ项，利息保障倍数，即已获利息倍数=税息前利润/利息费用=（380000+160000） /160000=3. 375 （倍），Ⅲ项，息税前利润=380000+160000=540000 （元）；Ⅳ项，不考虑其他因素，企业所得税税率为25%，则净利润=税前利润×（1-25%） =380000× （1-25%）=285000（元）；Ⅰ缺少必要的条件，无法计算。
37. 单选题 下列关于发审委的工作规程正确的是（ ）Ⅰ.发审委会议表决采取不记名投票方式Ⅱ.会后事项发审委会议的参会发审委委员不受是否审核过该发行人的股票发行申请的限制Ⅲ.中国证监会不公布发审委会议审核的发行人名单、会议时间、发行人承诺函、参会发审委委员名单和表决结果Ⅳ.暂缓表决的发行申请再次提交发审委会议审核时，原则上仍由原发审委委员审核A Ⅰ.ⅣB Ⅱ.ⅣC Ⅲ.ⅣD Ⅳ.Ⅴ考点 首次公开发行股票解析 略38. 单选题 下列关于申请保荐代表人资格条件的说法正确的有（ ）Ⅰ.具备3年以上保荐相关业务经历Ⅱ.最近3年内在境内公司债发行项目中担任过项目协办人Ⅲ.诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚Ⅳ.未负有数额较大到期未清偿的债务A Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.Ⅱ.ⅤC Ⅲ.Ⅳ.ⅤD Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ考点 资格管理解析 Ⅱ项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2009年修订）第2条和第11条的规定，个人申请保荐代表人资格应当具备的条件之一是：最近3年内在境内证券发行项目（首次公开发行股票并上市、发行新股、发行可转换公司债券）中担任过项目协办人。
而发行公司债，不要求一定有保荐代表人签字，其签字协办人也不能因此而注册保代39. 单选题 上市公司大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的（ ）A 1%B 3%C 5%D 10%考点 规范运作解析 《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告[2016] 1号）第9条规定，上市公司大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超 过公司股份总数的1%40. 单选题 股权类产品的衍生工具的种类包括（ ） Ⅰ.股票期货 Ⅱ.股票期权 Ⅲ.股票指数期货 Ⅳ.股票指数期权 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ考点 衍生产品的基本内容解析 股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约故本题选A选项41. 单选题 下列关于国有控股上市公司发行股份相关规定正确的是（ ）Ⅰ.国有控股股东应当在上市公司董事会审议通过证券发行方案后，按照规定程序在上市公司股东大会召开前不少于20个工作日，将该方案逐级报省级或省级以上国有资产监督管理机构审核。
Ⅱ.国有股东为中央单位的，由中央单位通过集团母公司报国务院国有资产监督管理机构审核Ⅲ.国有股东为地方单位的，由地方单位通过集团母公司报地方国有资产监督管理机构审核Ⅳ.国有控股股东在上市公司召开股东大会时，应当按照国有资产监督管理机构出具的批复意见，对上市公司拟发行证券的方案进行表决A Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅢC Ⅰ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ考点 上市公司发行新股解析 略 42. 单选题 股票类证券产品的组成包括（ ） Ⅰ.普通股票 Ⅱ.累积优先股 Ⅲ.优先股票 Ⅳ.非累积优先股 A Ⅰ、ⅡB Ⅱ、ⅣC Ⅰ、ⅢD Ⅲ、Ⅳ考点 现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征解析 股票类证券产品组成有：（1）普通股票：普通股票持有者享有股东的基本权利和义务，股利完全随公司盈利的高低而变化在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后2）优先股票：优先股票持有者的股东权利受到一定限制，股息率是固定的，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权Ⅱ、Ⅳ两项属于优先股的分类故本题选C选项43. 单选题 甲公司2010年度利润总额为2600万元，2010年经营期间受到行政罚款200万元。
对于固定资产，会计上按双倍余额递减法计提折旧，税法规定按年限平均法折旧，原值为2000万元，折旧年限为10年，净残值为0企业所得税率为25％当年为固定资产折旧年限第一年，递延所得税资产和递延所得税负债期初余额均为0，以下说法正确的是（ ）Ⅰ.甲公司2010年当期所得税为750万元Ⅱ.甲公司2010年当期所得税为700万元Ⅲ.甲公司2010年所得税费用为750万元Ⅳ.甲公司2010年所得税费用为700万元 A Ⅱ.Ⅲ.ⅣB Ⅰ.ⅣC Ⅲ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ考点 所得税解析 （1）确定递延所得税：固定资产会计折旧=2000×2／10=400万元，税法折旧=2000×1／10=200万元，产生可抵扣暂时性差异200万元，应确认递延所得税资产200×25％=50万元；（2）确定当期所得税=应纳税所得额×税率=[2600+200+（400-200））×25％=750万元（3）确定利润表中的所得税费用=当期所得税±递延所得税=750-50=700万元 44. 单选题 风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的___阶段，一般建议投资组合中增加___比重（ ）。
A 衰老期；债券等安全性较高的资产B 形成期；债券等安全性较高的资产C 成熟期；股票等风险资产D 成长期；股票等风险资产考点 生命周期各阶段的理财规划解析 养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，此时家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少，风险承受能力较低该阶段建议进一步提升资产安全性，将80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险B项，形成期家庭有一定风险承受能力，应配置高收益类金融资产；C项，成熟期财富积累加快，应保持资产稳定收益回报，进一步增加固定收益类资产的比重，减少持有高风险资产；D项，成长期成员收入稳定，风险承受能力提升，应注重保持资产的流动性，适当增加固定收益类资产故本题选A选项45. 单选题 证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询件必须注明（ ） Ⅰ.机构名称 Ⅱ.机构地址 Ⅲ.联系人和性别 Ⅳ.联系人职位 A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB Ⅱ、ⅢC Ⅱ、Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅱ考点 证券投资顾问应具备的职业操守解析 证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询件必须注明机构名称、地址、联系、联系人姓名。
故本题选D选项46. 单选题 上市公司董监高6个月内买进股票又卖出，以下说法正确的有（ ）Ⅰ.董事会应当收回所得收益，董事会不执行的，股东有权要求董事会在30日内执行Ⅱ.董事会未在30日内执行的，股东有权为了公司的利益以自已的名义直接向人民法院提起诉讼Ⅲ.董事会不执行或未在30日内执行的，负有责任的董事依法应当承担连带责任Ⅳ.董事会应当收回所得收益，董事会不执行的，股东应申请监事会执行，不可直接向人民法院提起诉讼A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅲ.Ⅳ考点 规范运作解析 本题考查的是证券法关于短线交易的规定《证券法》第四十七条：“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5％以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收同其所得收益但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5％以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在30日内执行公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自已的名义直接向人民法院提起诉讼公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。
47. 单选题 现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（ ）A 最大期望收益组合B 最小方差组合C 最优证券组合D 有效证券组合考点 最优证券组合的含义和选择原理解析 最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合故本题选C选项48. 单选题 依据《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定（试行）》，下列关于主办券商推荐业务的说法不正确的有（ ）Ⅰ.内核会议应对是否同意推荐申请挂牌公司股票挂牌进行表决，表决应采取记名投票方式，每人一票，三分之二以上赞成为通过Ⅱ.主办券商应将尽职调查工作底稿、内核会议成员审核工作底稿、内核会议记录、内核意见等妥善保存，保存期限不少于七年Ⅲ.最近三年内受到中国证监会行政处罚或证券行业自律组织纪律处分的，不得成为该项目小组负责人，也不得成为该项目小组成员Ⅳ.内核机构应独立、客观、公正履行职责，内核机构成员中由推荐业务部门人员兼任的，不得超过内核机构总人数的二分之一A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅣC Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅰ.Ⅳ考点 非上市公司股份公开转让解析 Ⅰ项，《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定（试行）》（2013年）第30条规定，内核会议应对是否同意推荐申请挂牌公司股票挂牌进行表决。
表决应采取记名投票方式，每人1票，2/3以上赞成且指定注册会计师、律师和行业专家均为赞成票为通过Ⅱ项，第38条规定，主办券商应将尽职调查工作底稿、内核会议成员审核工作底稿、内核会议记录、内核意见等妥善保存，保存期限不少于10年Ⅲ项，第9条规定，最近3年内受到中国证监会行政处罚或证券行业自律组织纪律处分的人员，不得成为项目小组成员Ⅳ项，第12条规定，内核机构应独立、客观、公正履行职责，内核机构成员中由推荐业务部门人员兼任的，不得超过内核机构总人数的1/3第7条规定，项目小组应由主办券商内部人员组成，其成员须取得证券执业资格，其中注册会计师、律师和行业分析师至少各1名即项目小组应由主办券商内部人员组成，不得外部聘请专家 49. 单选题 资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（ ） Ⅰ.投资者效用最大化 Ⅱ.同风险水平下收益最大化 Ⅲ.同风险水平下收益稳定化 Ⅳ.同收益水平下风险最小化 A Ⅰ、ⅡB Ⅰ、ⅢC Ⅰ、Ⅱ、ⅣD Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ考点 资本资产定价模型的假设条件解析 本题考查资本资产定价模型的模型假设资本资产定价模型假设包括：（1）投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种，即同风险水平下收益最大化，Ⅰ、Ⅱ项正确，Ⅲ项错误。
2）投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种，也即风险较小，即同收益水平下风险最小化，Ⅳ项正确综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意，故本题选C选项50. 单选题 某公司2017年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该企业2017年已获利息倍数为（ ）A 7.70B 8.25C 6.75D 6.45考点 具体的财务比率指标分析解析 已获利息倍数=故本题选A选项51. 单选题 某项内部开发的无形资产达到资本化条件后发生的支出是100万元，另发生无形资产注册费发生支出20万元，因该项无形资产操作复杂，专门组织对员工培训费12万元该项无形资产于2014年11月1日达到预定可使用状态，该无形资产法律保护期间为15年，企业预计运用该无形资产在未来15年内会为企业带来经济利益，乙公司承诺5年后以80万元价格购买该无形资产，企业管理层准备在5年后将其出售给第三方则上述事项影响2014年利润的金额为（ ）万元A 16.0B 4.4C 35.33D 23.73考点 无形资产解析 内部研发活动形成的无形资产成本，由可直接归属于该资产的创造、生产并使该资产能够以管理层预定的方式运作的所有必要支出组成。
包括：开发该无形资产时耗费的材料、劳务成本、注册费、在开发该无形资产过程中使用的其他专利权和特许权的摊销，以及按照借款费用的处理原则可资本化的利息支出但无形资产达到预定用途前发生的可辨认的无效和初始运作损失、为运行该无形资产发生的培训支出等，不构成无形资产的开发成本本题中无形资产的入账价值应当为120万元（100+20），培训费用12万元应当与发生时直接计入当期损益（管理费用）2014年该无形资产应摊销=120÷5÷12×2=4万元2014年影响利润的金额为12+4=16万元 52. 单选题 证券投资顾问应妥善保管客户资料，禁止泄露机密信息，这是证券投资顾问的（ ）原则A 忠实诚信B 保密原则C 勤勉尽责D 专业胜任考点 证券投资顾问业务的原则解析 保密原则，是指证券投资顾问应妥善保管客户资料，禁止泄露机密信息或有不当使用的事情，从而让客户信赖故本题选B选项53. 单选题 财政政策对证券市场的影响说法错误的是（ ）A 扩大财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨B 减少税收，降低税率，扩大减免税范围会推动证券市场价格上涨C 减少国债发行（或回购部分短期国债）会推动证券市场价格上扬D 减少财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨考点 宏观经济分析的主要内容解析 财政政策对证券市场的影响：（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围会推动证券市场价格上涨；（2）扩大财政支出，加大财政赤字会推动证券市场价格上涨；（3）减少国债发行（或回购部分短期国债）会推动证券市场价格上扬；（4）增加财政补贴会推动证券市场总体水平趋于上涨。
故本题选D选项54. 单选题 以下应当召开债券持有人会议的情形的有（ ）Ⅰ.公司减资、合并、分立、解散或者申请破产Ⅱ.拟变更债券受托管理人Ⅲ.担保人或者担保物发生重大变化Ⅳ.公司不能按期支付本息A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅱ.ⅣC Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 企业债券解析 《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》规定，除定期披露信息之外，在企业债券存续期内，发债企业经营方针和经营范围发生重大变化，生产经营外部条件发生重大变化，未能清偿到期债务，净资产损失超过10%以上，作出减资、合并、分立、解散及申请破产决定，涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚，申请发行新的债券等重大事项，均应及时披露相关信息如发债企业拟变更债券募集说明书约定条款，拟变更债券受托管理人，担保人或担保物发生重大变化，作出减资、合并、分立、解散及申请破产决定等对债券持有人权益有重大影响的事项，应当召开债券持有人会议并取得债券持有人法定多数同意方可生效，并及时公告 55. 单选题 关于权证价格、标的证券价格和行权价格，下列说法正确的有（ ）Ⅰ.行权价格越低，认购权证的价值越高Ⅱ.行权价格越低，认沽权证的价值越高Ⅲ.标的证券的价值越高，认购权证的价值越高Ⅳ.标的证券的价值越高，认沽权证的价值越低A Ⅰ.Ⅱ.ⅢB Ⅰ.Ⅲ.ⅣC Ⅰ.ⅣD Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ考点 债券估值解析 Ⅰ项，就认购权证来说，履约价格越低，权证的价值越高。
因为履约价格越低，未来标的证券价格超。