《国际投资学》作业集第一章 投资概论一、名词解释1. 投资的概念 一般是指经济主题将一定的资金或资源投入某项事业，以获得经济效益的经济活动2.间接投资是指投资者不直接投资办企业，而是将货币资金用于购买证券（包括股票、债券）和提供信用所进行的投资3.固定资产投资是投资者将资金运用于购置和建造固定资产的投资活动4.投资主体又称投资人、投资者或投资体，是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权力、享受投资带来的收益、承担投资风险的法人和自然人5.直接投资主体是指把所拥有的投资要素包括资金、技术、设备、土地、专利、商标、许可证等，直接投入到生产和流通过程的法人和自然人6.投资规模又称投资总量，是指以货币形态表现的一定时期内为形成资产而投入的活劳动和物化劳动总量7.第一产业投资结构 指投资在农业内部各行业之间的分配比例 8. 优区位推移模式 在经济发展初期，区域间经济增长差异将不断扩大，倾向于不均衡的发展随着经济增长，区域间经济差距逐渐稳定在经济发展的成熟期，区域间经济增长差异将缩小，倾向均衡发展二、简答题1.直接投资，是指投资者将资金直接投入投资项目，形成企业资产，直接进行或参与资产的经营管理。
2.投资的运动包括哪些过程？投资的形成与等集；投资分配；投资实施和运用； 投资回收3. 流动资产投资是投资者将资金运用于购买流动资产，以保证生产和经营中流动资产周转的投资洁动4.投资的特点投资领域的广阔性、复杂性；投资周期的长期性；投资实施的连续性和波动性；投资收益的风险性5.什么是投资结构？是指一定时期内投资总量中所含各要素的构成及其数量的比例关系包括：投资主体结构、投资使用结构、投资来源结构、投资规模结构、投资产业结构与投资地区结构 6.选择产业结构时应考虑的因素国家经济技术发展水平、国家的经济资源状况、产业投资的相关性、产业的超前发展要求与增量调整应与存量调整相配合7.投资布局的原则 应充分发挥区域又优势，克服区域投资结构趋同现象 应将效益原则与补偿原则相结合 遵循适度投资规模，防止发生投资膨胀的现象 8. 投资布局的均衡扩展模式 一定时期内将投资总量作简单等量分配，均衡地向各地区分布，并使投资在各地区的各个角度延伸，为各地区创造均等的投资机会，以求得各地区经济的等速发展三、论述题 1. 书P38论述题第一题 2. 书P38论述题第二题第二章 投资与经济增长一、名词解释1.经济增长 经济增长是指一国或一地区生产的产品和劳务总量的不断增长。
包含两层含义：一是经济总量的增长，即国民财富的增长和国家经济实力增强；二是经济结构的协调发展2.单项促进因素是指对经济的增长只具有向前推动的作用，没有向后拉动的作用包括：人口增加特别是劳动力的增加、资源状况、生产者的劳动熟练程度的提高和生产经验的积累、科学技术的进步、生产性积累的增加、生产要素的合理配置和有效使用、生产经营管理水平的提高3.投资乘数论该理论的基本思想是，增加一笔投资会带来大于这笔增加额的国民收入的增加投资的增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数4.加速数原理加速数原理说明，收入的增加必定引起消费品生产的增加，消费品生产的增加又必定引起资本的增加，因此，收入的增加必定引起投资的增加5.经济结构是国民经济中所有制结构、地区结构和产业结构的总称6.投资结构是投资在国民经济中各经济成分之间、各地区之间、各产业之间的分配比例关系的总称二、简答题1.简述投资与经济总量增长的关系 一方面是经济增长水平决定投资总量水平；另一方面投资对经济总量的增长又具有强有力的推动作用 2. 双向影响因素是指对经济增长既可能产生向前推动的作用，又可能造成向后拉动作用的因素包括：自然气候、政治环境、经济政策、经济体制和经济立法、市场对投资的诱导与投资者对经济形势的估计。
3. 投资对产业结构的影响和决定作用 见书P51的分析 4. 经济结构对投资的制约作用 所有制结构对投资的影响；区域经济结构对投资的影响；产业结构对投资的制约作用；见书P52的分析三、论述题 1. 书P53论述题第一题 2. 书P53论述题第二题第三章 投资项目决策与风险分析一、名词解释1.投资决策就是寻找合适的较之其它方案更佳的投资方案，为资金的投向选择设定正确的方向和目标 2.资金的时间价值 资金在使用过程中会随着时间的推移而不断改变其价值资金时间价值的主要表现形式之一是利息，它反映了贷款人在一定时间内把资金使用权让渡给借款人而得到的收益3.投资决策的净现值法 如果一项投资的净现值为0，则表示投入资金所获收益与资金市场贴现所获收益一样大，那么该项投资从经济效益来说基本上没有意义，应放弃该投资项目而当净现值为负数时，则是一项亏损的投资4.内部收益率法 以投资内部收益率的大小来决定是否进行该项投资的方法称为内部收益率方法内部收益率是投资时间价值的另一种度量方式，表示该项目所投入资金的获利率 5. 现值指数法以投资的现值指数为确定是否进行投资的方法就是现值指数法。
现值指数是指未来收益的现值与原始投资的比值它表示投资收益与投入资金相对额的大小 6.期望利润 是指该项投资利润概率分布的期望值它表示该投资的各个可能的利润水平对相应概率的加权平均值7.风险分散原理 投资组合可使风险大的项目把风险分散到组合中的其它项目上，而且除了正相关情形外，风险还将大为降低，这就是风险分散原理8.调整贴现率法对贴现率进行风险调整，用调整后的贴现率计算现值和净现值的方法，就是贴现率调整法风险越大就用越高的贴现率，调整后的净现值就越小调整后的贴现率的差，表示投资者所企求的风险利益二、简答题1.投资项目决策的意义投资项目决策是产生较好的投资经济效益的保证；投资项目决策是合理控制建设规模，保持社会经济稳定、持续、协调发展的重要途径；投资项目决的是调整社会生产结构的有效手段；从整个社会生产的观点来看，投资项目决策是社会实现扩大再生产的基本手段2.投资项目决策的原则投资的价值最大化原则；投资决策的科学性原则；系统性原则；时效性原则3.投资项目决策的程序（1）提出项目建议书包括：投资项目提出的必要性；产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想；资源情况、建设条件、协作关系的初步分析；投资估算和资金等措施设想；偿还贷款能力测算；项目的大体进度安排；经济效益和杜会效益的初步估什。
2）编制可行性研究报告机会研究、初步可行性研究、技术经济可行性研究和评价决策四个环节（3）编制计划任务书（4）项目评估（5）项目的审批 4.回收期法以回收期的长短作为判断投资优劣的标准先给出一个预定的回收期，再按项目的现金流计算实际回收期若小于预定回收期则接受该投资方案；若大干预定回收期则拒绝该方案5.最大期望收益法用未来收益的期望值作为未来真实收益的代表，并据此利用净现值法、收益率法等进行投资决策，称为最大期望收益法6.期望标准差法在收益相等的情况下选择风险小的项目；在风险相等情况下选择收益大的项目7.折算率法选取适当的折算率来计算净现值的方法对有风险的投资项目，按风险的大小将净现值或期望净现值乘以一个适当的折算系数，用折算后的净现值来进行决策这样就把风险这一因素间接地考虑进去了三、论述题1. 书P77论述题第一题 2. 书P77论述题第二题第四章 国际投资概述一、名词解释1.国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资生体将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营以实现价值增值的经济行为2.跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3.国际投资的直接目标•维持与扩大商品出口规模；•维持发展垄断优势；•获得自然资源；•降低产品成本；•扩大或利用外资规模；•获得国外先进技术；•获得经济信息4.跨国公司地域一体化经营战略的演进 经历了三个阶段：多国战略、区位战略和全球化战略二、简答题1.国际直接投资是投资人将资本直接注入国外的工业或商业企业，并以自己的名义和责任从事生产或经营2.国际间接投资是投资人将资本输出国外，并进行贷款和购买证券等活动3.国际投资的特点投资主体单一化；投资环境多样化；投资目标多元化；投资运行复杂化3.国际直接投资迅速发展的原因•科技进步引起生产力突飞溢进的发展•发达国家经济发展迅速，“过剩资本”日益增大•国际经济格局发生了新的变化•跨国公司的全球一体化经营战略4.跨国公司的特点•生产经营活动的跨国化，这是跨国公司的最基本的特征；实行全球性战略；公司内部一体化原则 5.职能一体化经营战略的演进经历了三个阶段：独立子公司经营战略、简单一体化经营战略、复合一体化经营战略6.跨国公司的对外直接投资对世界经济的影响 加速生产与资本国际化，促进生产力发展；促进科技进步，加强国际技术交流；促进国际贸易的发展；促进国际资金的运动；推进了经济全球化三、论述题1. 书P112论述题第二题第五章 国际直接投资理论一、名词解释1.不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
寡占是不完全竞争的主要形式2.不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效3.内部化理论世界市场是不完全竞争的市场，跨国公司为了其自身的利益，为克服外部市场的某些失效，以及某些产品（如知识产品）的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行，并形成一个内部市场通过外部市场内部化，降低交易成本和交易风险4.内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价5.内部交易成本包括：资源成本、通讯联络成本、国家风险成本、管理成本6.产品生命周期三阶段模型（1） 新产品创新阶段；（2）新产品成熟阶段；（3）新产品标准化阶段7.成熟期的寡占阶段 创新产品的生产技术开始扩散，创新跨国公司的技术优势被削弱，并且进口国贸易壁垒等因素使创新产品进入进口国成本增加，创新跨国公司通过进行对外直接投资来维持垄断优势，以获得垄断利润8.国际生产折衷理论包括（1）所有权优势（2）内部化优势（3）区位优势 9. 内部化优势 内部化优势是为了避免不完全市场给企业带来的影响，将其所拥有的资产加以内部化，从而保持企业所拥有的优势。
10.区位优势 跨国公司在拥有了所有权优势和内部化优势后，还要进行区位选择，如果在国外生产比在国内生产能使企业获得更大的利润，那么就会导致对外直接投资二、简答题1.市场的不完全性包括哪些方面？• 产品和生产要素市场的不完全 少数买生或卖生能够通过控制产量或购买量来影响市场价格的决定• 由规模经济引起的市场不完全 规模经济的结果是使企业在本行业中处于垄断地位，达不到这种规模的中小企业被挤出，从而导致不完全竞争的出现• 由于政府干预经济而导致的市场不完全 • 由关税引起的市场不完全 2.垄断优势主要体现在哪些方面？技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金实力、全面而灵通的信息、规模经济优势以及全球性的销售网络影响因素：3.内部化交易成本影响因素① 行业因素，生要包括产品的特性、产品外部市场的竞争结构、规模经济等② 国别因素，生要包括东道国政治制度、法律制度和经济制度特别是财政金融政策等对跨国公司经营的影响③ 地区因素，生要包括由于地理位置、社会心理、文化环境等的不同所引起的交易成本的变化④ 企业因素，生要包括企业的组织机构、管理经验、控制和协调能力等4.知识产品以及市场结构特点：① 知识产品的形成耗时长、费用大② 知识产品可以给拥有者提供垄断优势③ 知识产品的价格很难通过市场来确定④ 知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本5.简述导致国际直接投资的区位因素劳动成本；市场需求规模；贸易壁垒；政府政策6.小岛清国际直接投资的特点（1）对外直接投资生要体现为机器设备、技术、知识的转移，再加上工人的培训和经营管理、市场销售等技能的转移，构成对外直接投资的基本内容。
（2）国际直接投资是资本、技术和经营管理知识的综台体，由投资国的特定产业部门的特定企业向东道国的同一产业部门的特定企业，如子公司、合资企业等的转移行为7.自然资源导向型国际投资 投资国的跨国公司通过对外直接投资，在东道国建立资源开发型企业，开发油田、矿业、林业、水产等自然资源，其产品既可以向投资国出口，也可以在东道国当地市场销售或向其它国家出口其结果是促进制成品与初级产品生产国之间的垂直专业化分工8.生产要素导向型国际投资 利用东道国廉价的生产要素是跨国公司对外直接投资的重要目标由于发达国家的劳动力成本不断上升，因此将劳动密集型产业，特别是已经标准化的、传统的劳动密集型产业，转移到劳动力成本比较低的国家，建立向本国或其它国家出口的生产基地，对生产者是极为有利的9.国际资本移动效应理论资本在各国间的自由流动可使资本的边际生产力在国际上得到平均化，从而可以提高世界资源的利用效率．增加世界的财富总量．提高各国的经济效益10.产业内双向直接投资理论产业内双向直接投资理论是解释发达国家之间在同一产业内相互进行直接投资的理论随着科技的进步，知识产品和高技术含量的产品所占比例越来越高这些行业的特点是规模越大单位产品成本越低，边际收益越高，也就是存在规模经济。
规模经济的结果导致行业内贸易的出现三、论述题1. 书P161论述题第一题 2. 书P161论述题第二题第六章 国际投资环境的基本理论一、名词解释1. 国际投资环境国际投资环境是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入井取得预期经济效益的各种因素的有机整体它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提二、简答题1.国际投资环境的因素分类 •政治因素;经济因素;基础设施因素;法律因素;社会文化因素;自然地理因素2.国际投资环境的基本特征 综合性;先在性;差异性;动态性;主观性3.国际投资环境的一般作用良好投资环境是国际直接投资的引力磁场改善投资环境是吸引国际直接投资的竞争手段投资环境状况是国际直接投资流动的导向航标4.国际投资环境对东道国的影响 完善投资环境是振兴民族经济的一条重要捷径 完善投资环境是国家合理配置生产力的前提 完善投资环境是提高自力更生能力的重要条件5.投资环境发展的新趋势 •拥有高素质劳动者的国家是国际直接投资者的青睐对象 •市场规模成为吸引国际直接投资的极其重要的内容 •较高的科技和工业水平成为国际直接投资注视的重点 •现代化的基础设施是国际直接投资从事生产经营的必备条件 6.当前国际直接投资发展的特点 •国际直接投资迅速发展 •国际直接投资主体日趋多元化 •资本流向和投向发生变化 •国际投资市场资金短缺三、论述题1. 书P185论述题第一题 第七章 国际投资环境中的基本因素一、名词解释1政治风险是指由干东道国发生政治事件，或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。
2.经济技术开发能力 是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生洁提供各种有用的商品及劳务的能力3.通货膨胀率即一般物价水平持续上升的幅度，是一国经济稳定与否的首要标志4.基础设施，是人们从事生产活动的物质条件，其基本作用是为生产地域综合体、工业枢纽、城市、工业区及其它各种特殊经济区域的生产和生洁服务，也是投资活动赖以生存和发展的基础二、简答题1.国际投资中的政治因素分析•政治体制：东道国的政治、经济、文化等方画的制度，特别是国家政权的组织形式及其有关的制度，是国际直接投资环境的政治因素形成的基础•执政者治理国家的能力及政府部门的行政效率•政局稳定性与政策连续性： 政局稳定性与政策连续性是决定和衡量东道国政治环境优劣的实质因素，它们在很大程度上取决于政治体制的健全和完善程度，以及政府能力和办事效率•政府及公众对待外资的态度；•东道国与国外的政治关系因素2.经济因素分析 •国内经济因素 经济制度和经济体制 社会经济发展水平及潜力 经济稳定性 市场环境 •国外经济因素 国际收支状况 国际贸易状况 国际金融状况 对外资的优惠3.国际投资环境中的社会经济发展水平 • 经济技术开发能力 ；人民的生活质量； 经济活力4.通货膨胀集中表现在哪些方面？生产要素价格的上涨直接加大生产成本；高通货膨胀可能刺激商业过度膨胀，导致生产资料供应紧张；货币贬值最终引起汇率波动，增大外商投资的汇率风险。
5.基础设施的特征 •基础设施服务的公共性•基础设施服务的两重性•基础设施效益的间接性•基础设施运转的系统性和协调性•基础设施建设的超前性•经营管理的多样性和垄断性三、论述题1. 书P250论述题第一题2. 书P250论述题第二题第八章 国际投资政策管理一、名词解释1.资本转移效应 可分为对东道国的资本转移效应和对投资国的资本转移效应，具体分析2.税收抵免一个国家通常按照属地和属人两种不同的原则确立其税收管辖权因而东道国和资本输出国都可以对投资者的收入征税这样一个海外投资者就负担了双重纳税的义务为了避免双重课税，一些资本输出国就采取税收抵免政策3.延期纳税延期纳税是指投资输出国对海外企业的投资收入，在汇回本国以前不予征税4.投资鼓励政策主要作用是帮助投资者减少对外投资的风险，克服市场失效带来的问题，达到鼓励对外投资的目的投资鼓励政策生要分为信息与技术支持政策、财政政策、金融政策及管理政策几类5.国际反避税措施是东道国为保护本国利益采取的一种对外资企业的财政政策，用以阻止当前广泛使用的国际避税对本国税收的不利影响包括：利用国际避税地避税和利用转让定价避税6.转让定价税制的具体内容若两个以上企业有特殊关系，为防止避税和正确计算各企业所得，税务当局可以在必要时对各企业的所得税进行分配。
二、简答题1. 国际直接投资对东道国的资本转移效应分析 外国资本对东道国的投入，直接增加了东道国的资本流量，这种资源使东道国能够扩大生产，增加产出 外国资本的注入可以增加或调整东道国的资本存量，改善其资产质量 外国投资可以成为引发东道国国内投资的催化剂，引发相关投资，提高国内投资信心2. 国际直接投资对投资国的资本转移效应 影响资本流量，刺激出口供给 投资国资本流出可以提高母国的调资能力，增强竞争力，改善国际收支状况伴随着资本流出，必然增加东道国对投资国出口品的需求，刺激投资国的出口生产，拉动母国经济增长3.外来技术和发明对国际直接投资东道国的转移效应分析 外资对东道国的注入使东道国可能借助多种方式提高研发能力，获得先进技术和研发成果 外国投资对东道国带来的技术和发明能力的提高往往还包括外来投资的溢出效应和外在效应4. 投资国技术和发明转移效应分析 这种转移将推动投资母国的技术进步和提高研发能力 这种转移将增加母国的技术收入，提高管理技能5. 国际直接投资对东道国的组织管理技能转移效应分析 东道国可以借助外国投资者向东道国的供货商、购货商、台用研究机构获得管理技术，提高组织技能。
东道国企业采用外资企业的先进组织管理技能通常会产生示范效应，从而提高一大批企业的管理水平和营运效率，最终提高东道国工业企业的经营业绩6. 国际直接投资对东道国产生的市场进入效应分析 外资的进入给东道国带来了符合国际惯例的市场进入渠道，构筑了新的贸易渠道，增强了东道国进入国际市场的能力，促进了出口的扩大国际直接投资为东道国开辟新的市场，引导出口行为7.东道国对外来投资的金融优惠政策 主要包括：补贴性贷款、贷款担保、政府赠与和政府提供股权参与援助等三、论述题1. 书P305论述题第一题第九章 国际投资风险管理一、名词解释1.政治风险是指在国际经济来往中，由于未能预见到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险2.国有化风险 国有化风险是指东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损失3.战争风险 战争风险是指东道国国内由于政府领导层变动、杜会各阶层利益冲突、民族纠纷、宗教矛盾等情况，使东道国境内发生战争而给外国投资者造成的经济损失4.政策变动风险政策变动风险是指由干东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失5.资金移动风险 资金移动风险是指在跨国经济柱来中所获得的经济收益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。
6.风险转移 是指投资者通过各种经济技术手段把风险转移给他人承担一般有保险转移与非保险转移两种二、简答题1.政治风险评估方法（1）国别评估报告 国别评估报告是投资者对特定对象国的政治、杜会、经济状况进行综合性评估的文件它往往用于大型海外建设项目的投资或贷款之前，其性质与可行性研究报告相仿，但侧重于防止国家政治风险的发生 政治评估、经济评估、对外金融评估、政局稳定性评估（2）评分定级法 评分定级法是用一组固定的评分标准将考察对象国的各个风险因素加以衡量，从而确定风险分数的方法2. 政治风险管理中，投资前的规划管理措施有哪些？ •回避 原则是，除非投资前该国或地区已发生战争、暴乱、征用财产、国有化等极端状况，称为禁止投资风险，不应轻易停止投资计划的实施，对于其它的政治风险，则采取有限度的回避和容忍态度，设法从其它方面获得相应的补偿，以抵消部分政治风险带来的损失 •保险 通过对处于有政治风险地区的资产保险，企业可以集中精力从事海外经营洁动海外投资保险承保的政治风险包括国有化风险、战争风险和转移风险三类•谈判特许 投资者在投资前可以设法与东道国政府谈判，并达成特许协议，获得某种法律保障，尽量减少政治风险发生的可能。
•组织投资 通过对投资战略的组织增加东道国政府干预公司经营活动的成本，使自身的政治风险暴露最小化3.国际投资风险分类按地理位置或国别分；按借款者分；按风险的触发因素分；按融资用途分；按风险结果分类；按风险程度分类4.风险规避 是指事先预料风险产生的可能性程度，判断导致其产生的条件和因素以及对之进行控制的可能性，在国际投资活动中尽可能地避免它或设法以其它因素抵消它造成的损失，必要时改变投资的流向5.风险抑制 是指采取各种措施减少风险实现的概率及经济损失的程度6.风险自留 是指投资者对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资根本利益的前提下自行承担下来风险自留是一种积极的风险控制手段 三、论述题1. 书P358论述题第一题2. 书P358论述题第二题第十章 国际投资中的公司并购一、名词解释1.企业兼并 是指两家或两家以上的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司2.吸收兼并是指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式3.资产收购指买方企业收购卖方企业的全部或部分资产，使之成为买方的一部分。
4.横向跨国并购 是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购5.纵向跨国并购 是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购6.直接并购 又称协议收购或友好接管在直接并购中，并购公司可以直接向目标公司提出拥有所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方的协议完成所有权的转移7.债券互换并购是增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转换到并购公司8.现金收购凡不涉及发行新股票或新债券的公司并购都可以被认为是现金收购，包括以票据形式进行的收购9.效率理论公司并购活动的发生有利于改进管理层的经营业绩；公司并购将导致某种形式的协同（Synergy）效应10.效率差异化理论 效率差异化理论认为井购洁动产生的原因在干交易双方的管理效率是不一致的11.机会式并购，是指企业在其整体性策略规划里，没有具体的并购策划，而只是在被动地得知同业间有哪家公司欲出售，或从专业并购中介机构中得到有出售公司的消息后，企业才依目标公司的状况，结合本企业的策略考虑来进行评估，以决定是否进行公司收购二、简答题1.创立兼并又称新设兼并或者联合。
它是指两个或两个以上的公司通过台并同时消失（同归于尽），而形成一个新的公司，这个公司叫新设公司2. 跨国并购特点（1）从法律形式上看，是指跨国收购（2）基于跨国并购的跨国性，其发生的原因与国际因素具有更大的相关性3）跨国并购在对市场影响的方式和范围方面也具有显著的特点4）跨国并购的主体更多的是跨国公司，而跨国公司实施并购计划更多地是从全球发展战略的角度来考虑经济利益的得失问题5）跨国并购具有比国内并购更多的进入障碍，使得跨国并购的实施更为复杂3.间接并购 通常是通过投资银行或其他中介机构进行的并购交易又可分为三角前向和三角后向4.股票替换购并是并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成股票收购5.经营协同效应理论 由于在机器设备、人力或经费支出等方面具有不可分割性，因此产业存在规模经济的潜能横向、纵向甚至混合兼并都能实现经营协同效应6.策略性结盟理论 公司的并购活动有时是为了适应环境的变化而进行多角化收购以分散风险的，而不是为了实现规模经济或是有效运用剩余资源7. 价值低估理论 当目标公司的市场价值由于某种原因而未能反映出其真实价值或潜在价值时，并购活动将不会发生。
8. 信号理论 股票收购传递了目标公司被低估的信息，就目标公司而言并不需要采取任何行动就会有市值重估的信息产生收购要约的公布或关于收购的谈判将传达某种信息，告知目标公司的管理层应从事更有效率的管理活动9.财务协同效应 财务协同效应主要是指兼并给企业的财务方面带来的种种效益，这种效益的取得不是由于效率的提高而引起的，而是由于税法、会计处理惯例以及证券交易等规定的作用而产生的一种纯金钱上的效益10.市场份额 市场份额指的是企业的产品在市场上所占份额，也就是企业对市场的控制能力企业市场份额的不断扩大，可以使企业获得某种形式的垄断，这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定的竞争优势因此这方面的原因对兼并活动有很强的吸引力11.多角化经营并购战略 多角化经营是指公司的经营已超出了一个行业的范围，向几个行业的多种产品方向发展，它是公司的一种向外扩张战略三、论述题1. 书P419论述题第一题第十一章 国际风险投资一、名词解释1.风险投资广义的风险投资，泛指一切具有高风险和高潜在收益的资本投资狭义的风险投资，是对具有技术上、市场上的高风险，但增长潜力大的高技术企业的投资2. 风险投资的功能聚资功能效益功能促进高技术成果的转化功能激励风险企业家和高技术研究人员创业的功能风险管理功能推进风险企业规模发展的功能3. 风险投资的运作步骤（1）选择投资项目 分析创业者的素质、分析市场、判断产品技术、判断企业管理（2）选择最佳投资及转股时机 （3）培育风险企业（4）选择适当买主，获利退出4. 风险投资的基本运作方法组合投资方法联合投资方法分段决策方法匹配投资方法5.风险投资技术 指可以进行产业化的高技术，它应具有良好的市场潜力和技术独特性。
6.风险资本 用于高技术创业及产品或项目开发的那部分风险较大的资金，任何一个国家或企业，创建高技术企业、开发高技术产品，客观上都需要风险资本的支持二、简答题1.风险投资的主要特点投入资金与投入管理并重高风险和高潜在收益“投入—回收—再投入”的循环机制2. 风险投资的作用风险投资能够拓展融资渠道，克服高技术产业化的资金障碍风险投资能够加快高技术成果的转化，促进高技术产业发展风险投资能够加速建立高技术产业群，推动科学园区的发展3.风险投资主体 指对高技术企业创业及其新产品开发进行投资入股、筹集多渠道资金，井参与企业决策咨询、强化生产经营管理，集科研金融、企业干一体的经济实体4.风险资金的注入与管理机制•风险资金的注入 在风险投资过程中，把握时机，使资金和所需要的管理准确及时投入到风险企业中，以满足风险企业成长的需要，为获取高收益创造机会•风险资金的管理 •风险资金的保障机制 联合方式分担风险、组成联合体使风险分散、形成利益制约分散风险、由保障机构提供社会保险、组合投资共担风险•风险资金的回收：分红、转让股权和出售股票 5. 风险承担机制 要求风险企业自筹等一部分资金，风险企业家尽其所能出资，而风险投资公司的出资应占其总资本的一定比例。
三、论述题1. 联系实际，分析风险投资的作用第十二章 中国利用外资与对外直接投资一、名词解释1.BOT方式 •建设：由政府同私营部门（在我国表现为外商投资）的项目公司签订合同，由项目公司等集资金和建设投资项目（一般为基础设施项目）•经营：项目建成后，项目公司拥有、营运和维护该项设施，并通过收取使用费或服务费用，回收投资并取得相应的利润•移交：协议期满后，这项投资设施的所有权无偿移交东道国政府二、简答题1.合资企业形式 •股权式合资经营企业 合营企业•契约式合营企业 合作企业2.中国对外直接投资动因分析开拓海外市场，扩大产品需求；取得规模经济的效益；利用国外生产要素；开发自然资源，利用国外原材料；利用外国的先进技术；开发垄断优势，并从内部化中获得利益3.国内外市场差异： 国内外市场的平均消费水平差异、国内外市场竞争方式的差异、国内外市场需求结构的不同、国内外市场的运作规范程度三、论述题1. 独资企业与合资企业的异同分析 。