港交所（0003888.HHK）市市场成交交量与业业绩关系系研究一、 港交所市市场成交交量与港港交所经经营利润润呈正相相关关系系，即港港交所经经营利润润随着市市场成交交量减少少而减少少，随着着市场成成交量增增加而增增加因为港交交所单日日成交量量波动较较大，为为了更准准确地考考察，选选取一段段时期的的日均成成交量更更合理些些季报经营营利润和和日均成成交量表表：季度06年（三三）06年（四四）07年（一一）07年（二二）07年（三三）07年（四四）08年（一一）08年（二二）08年（三三）日均成交交量26344752965997713455987761636经营利润润65.1198.66107..6141..5197..6251..2190..2154110..6季报经营营利润和和日均成成交量示示意图::分析:港港交所季季报经营营利润和和日均成成交量之之间呈正正相关关关系，即即港交所所业绩随随着市场场成交量量减少而而减少，随随着市场场成交量量增加而而增加并并且有大大致的比比例二、 季报经营营利润和和市场日日均成交交量之间间的比例例1、季报报经营利利润和市市场日均均成交量量之间的的比值表格格：季度06年（三三）06年（四四）07年（一一）07年（二二）07年（三三）07年（四四）08年（一一）08年（二二）08年（三三）日均成交交量26344752965997713455987761636经营利润润65.1198.66107..6141..5197..6251..2190..2154110..6比值4.0444.5334.9224.6664.9445.3555.1994.9445.7552. 季报经营营利润和和市场日日均成交交量之间间的比值值示意图图:分析: 季报经经营利润润和市场场日均成成交量之之间的比比值大致致在4..04——5.755之间。
008年一一季度以以来比值值有所上上升，说说明随着着成交量量的萎缩缩，经营营利润也也在萎缩缩并且且在成交交量较快快萎缩的的时期，经经营利润润萎缩的的速度要要稍快于于成交量量萎缩的的速度三、 港交所日日均成交交量及增增长幅度度、经营营利润及及增长幅幅度:1、日均均成交量量及增长长幅度、经经营利润润及增长长幅度表表格:季度06年（三三）06年（四四）07年（一一）07年（二二）07年（三三）07年（四四）08年（一一）08年（二二）08年（三三）日均成交交量（亿亿）26344752965997713455987761636增长幅度度（%） ---7018254838-27-23-16经营利润润（亿）65.1198.66107..6141..5197..6251..2190..2154110..6增长幅度度（%） ---519.1324027-24-19-282、港交交所日均均成交量量增长幅幅度、经经营利润润增长幅幅度表格格:季度06年（四四）07年（一一）07年（二二）07年（三三）07年（四四）08年（一一）08年（二二）08年（三三）成交量增增长幅度度（%）7018254838-27-23-16经营利润润增长幅幅度（%%）519.1324027-24-19-283、港交交所日均均成交量量增长幅幅度、经经营利润润增长幅幅度示意意图:分析: 港交所所交所日日均成交交量增长长幅度、经经营利润润增长幅幅度具有有正的相相关性，且且相关性性接近于于1。
从从图表上上可以明明显看出出，两者者的走势势具有相相当高的的一致性性各期期日均成成交量增增长幅度度绝对值值的算术术平均值值为333.1%%；经营营利润增增长幅度度绝对值值的算术术平均值值为288.8%%，二者者非常接接近四、 港交所每每股摊薄薄盈利与成成交量之之间的关关系:1、半年年报每股股摊薄盈盈利与成成交量::半年报20077（一、二二）20077（三、四四）20088（一、二二）日均成交交量（亿亿）59411611874每股摊薄薄盈利（元元）2.1663.5662.7661、 季报每股股摊薄收收益与成成交量::季度20088（一）20088（二）20088（三）日均成交交量（亿亿）987761636每股摊薄薄盈利（元元）1.5331.2330.899分析: 半年各各期日均均成交量量之比:: 5994:111611:8774=00.511:1::0.775半年报各各期每股股摊薄盈盈利之比比: 2..16::3.556:22.766=0..60::1:00.77708年季季报各期期日均成成交量之之比: 9877:7661:6636==1.229:11:0..8308年季季报各期期每股摊摊薄盈利利之比：：1.553:11.233:0..89==1.224:11:0..72这就说明明日均成成交量和和每股摊摊薄盈利利在以近近乎等比比数列的的幅度在在变化。
变变化的幅幅度很接接近20007三、四四季度日日均成交交量-220088一、二二季度日均均成交量量）/20007三三、四季季度日均均成交量量=(111611-8774)//11661=225%(20007三、四四季度每每股摊薄薄盈利--20008一、二二季度每每股摊薄薄盈利))/ 220077三、四四季度每每股摊薄薄盈利==(3..56--2.776)//3.556=222%(20008一季季度日均均成交量量-20008二季季度日均均成交量量)/ 220088一季度度日均成成交量==(9887-7761))/9887=223%(20008一季季度每股股摊薄盈盈利-220088二季度每股股摊薄盈盈利)// 20008一一季度每每股摊薄薄盈利==（1..53--1.223）//1.553=220%这就说明明，日均均成交量量和每股股摊薄盈盈利的关关系为::日均成交交量每增增加200%左右右，每股股摊薄盈盈利就上上升200%左右右日均均成交量量每减少少20%%左右，每每股摊薄薄盈利就就下降220%左左右五、 综合分析析及预测测:港交所季季报经营营利润和和日均成成交量之之间呈正正相关关关系，港港交所市市场成交交量与港港交所经经营利润润呈正相相关关系系，即港港交所经经营利润润随着市市场成交交量减少少而减少少，随着着市场成成交量增增加而增增加。
港交所日日均成交交量增长长幅度、经经营利润润增长幅幅度具有有正的相相关性，且且相关性性接近于于1从从图表上上可以明明显看出出，两者者的走势势具有相相当高的的一致性性各期期日均成成交量增增长幅度度绝对值值的算术术平均值值为333.1%%；经营营利润增增长幅度度绝对值值的算术术平均值值为288.8%%，二者者非常接接近港交所日日均成交交量和每每股摊薄薄盈利有有正相关关性，日日均成交交量每增增加200%左右右，每股股摊薄盈盈利就上上升200%左右右日均均成交量量每减少少20%%左右，每每股摊薄薄盈利就就下降220%左左右 根据据以上关关系，结结合预测测的088年和009年的的市场日日均成交交量，可可以预测测08以以及099年业绩绩截止到008年99月300日， 088年前九九个月港港交所日日均成交交量为7793亿亿；截止止到088年9月月30日日，港交交所三个个月日均均成交量量为6336亿目前，日均成交量已由10月份的650亿左右回落至430亿左右，预计08年全年日均成交量为735亿港交所业业绩:时间200662007720088E日均成交交量（亿亿）339881735经营利润润（亿）293..6719..1641..2每股摊薄薄盈利（元元）2.3665.7665.07720099年市场场不确定定性较大大，所以以很难精精确预测测日均成成交量，但但可以测测算出日日均成交交量在一一定范围围变动的的情况下下，经营营利润和和每股摊摊薄盈利利的变动动。
20099年成交交量变动动以及经经营利润润和每股股摊薄收收益变动动:20099E日均均成交量量（亿）20099E经营营利润（亿亿）20099E每股股摊薄盈盈利（元元）500536..84.3550555..54.455600571..74.588650599..24.8700611..74.9750637..55.177。