养老院财务分析分享以某养老院为例,优老网小编分享1. 资金来源与股本结构：公司注册资本 1200 万元,具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：单位：万元项目 来源 金额权益资本 风险投资 950创业团队投50资债务资本 银行贷款 200在股本结构中, 风险投资方面我们打算吸引一个或者多个大企业配合入股,资金为 950 万,大企业的资金充足,愿意支持公益事业,来提高企业名声, 在日本这种模式很普遍, 而且大企业也能从公益事业中获取到一些关联的收益,总之,这种投资是一本万利的团队投资 50 万元,充分考虑到我们作为大学生的资金来源有限 我们主要靠吸引大企业做公益事业这种在内地比较新的模式来创立夕阳红养老院, 而我们创业团队作为管理者经营 养老院 此外我们还需要以养老院房产作抵押从银行贷款 200 万元,为期两年（金融机构 2 年期的借款利率为 6.65%）2. 投资分配：前期投资表单位：万元项目 费用房建费用 850绿化等基础设施建设 80基本设施配备 200开业仪式和相关宣传10费用其它费用 10流动资金 50合计 1200注:1、 房建投入：为考虑经营的长期性,需要企业自己着手建设适合养老的标准房间, 一方面能让老人住的更加舒适, 另一方面也有利于企业长期经营成本的降低； 从长期来看, 企业占用的土地增值会提高企业自身的价值,因此,虽然可能投资回收期长些,但从长期看是值得投资的。
因为从事非营利事业,可邀有愿意回报社会的房地产企业赞助,房建费用控制在 850 万元2、 绿化等基础设施建设：为了改善养老环境,企业发展初期以栽种桃树、柳树、槐树这些经济实用的树种,养殖些花卉、草坪,设置可在路上休憩的木椅等,投入控制在 80 万元3、 基本设施配备：a) 床、床头柜和一人一格的衣橱,约计 600 元*200=12 万元b) 床上用品 400*200=8 万元c) 室内一个书桌、圈椅 400*200=4 万元d) 电视每房间一个 600*200=12 万元e) 活动室设施家庭影院一套,麻将桌 20 个,健身器材 20 件,预算约40 万元f) 餐饮设施,灶具十套,餐具 200 套,消毒柜两个,冰箱若干台,总控制在 10 万元可在开业时争取区政府或赞助单位的捐赠）g) 洗衣设备,预算 4 万元（可设置投币式自动洗衣机十台和其他洗衣设备若干）h) 洗澡设备,预算 8 万元i) 办公设施,电脑若干、打印机一台,面包车一部（可时机成熟时再增加） 合计最小投入 20 万元k) 医疗器械设备等,预计投入 80 万元L）其它装饰类费用计提 2 万元4、开业仪式和相关宣传费用,约 10 万元。
夕阳红养老院位于马鞍山郊区, 占地 5000 平方米, 共有床铺 200 床,初步阶段面向工人阶层, 提供全方位医疗服务的中档养老企业招聘有专业知识的医务人员,和培训下岗职工做些简单的护理,一方面帮助下岗职工再就业,另一方面减少成本开展宣传活动,吸引需要社会上需要我们服务的顾客入住,鼓励青年学生积极参加敬老的爱心活动3. 投资分析投资决策需要各种指标进行计算判断,为了更好地为投资者作参考,下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期三个方面作分析 , 由于开办养老院投资回报期比较长, 这也是特有的行业特征, 为了分析财务上的可行性,现考虑 10 年期内财务上的指标年份项 初 第一 第二 第三 第四 第五 第六 第七 第八 第九 第十目 期 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年固定资产投-95资0流动资金 -50净利126. 195. 209. 209. 209. 209.2 209. 209. 209. 209.润06 98 28 28 28 8 28 28 28 28+折旧 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23净现金流-10 149. 218. 232. 232. 232. 232.2 232. 232. 232. 232.量00 06 98 28 28 28 8 28 28 28 28净现-10 139. 191. 189. 177. 165. 154.7 144. 135. 126. 118.金00 31 27 61 21 61 78 65 19 34 08流量现值3.1 投资净现值NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^-t计算得：NPV=149.06*(1+7%)^-1+218.98*(1+7%)^-2+232.28*(1+7%)^-3+232.28*(1+7%)^-4+232.28*(1+7%)^-5+232.28*(1+7%)^-6+232.28*(1+7%)^-7+232.28*(1+7%)^-8+232.28*(1+7%)^-9+232.28*(1+7%)^-10-1000=542.05 万元3.2 内含报酬率∑NCF(1+IRR)^-t =CO149.06*(1+R)^-1+218.98*(1+R)^-2+232.28*(1+R)^-3+232.28*(1+R)^-4+232.28*(1+R)^-5+232.28*(1+R)^-6+232.28*(1+R)^-7+232.28*(1+R)^-8+232.28*(1+R)^-9+232.28*(1+R)^-10=1000IRR︽17%3.3 投资回收期根据： ∑ Ik ＝ ∑ Ok回收期 =累计净现值出现正值年数 -1+ （未收到现金 / 当年现值）=5-1+(167.4/232.28)=4.72 年根据以上三个财务指标分析, 2012年银行长期贷款利率,一至三年（含）为6.65 %, 考虑到风险等因素,现把资金成本率定为7%,此时NPV=542.05万元,远大于 0,内含报酬率为17%大于资金成本率 7%,投资回收期为4.72 年,这在投资回收期普遍长的养老行业里算是非常好了,因此值得投资。
财务分析1. 住房及服务费标准：收费标准（每人 / 每月 / 元）养老区类型 房费伙食 水电护理费合计费 费怡心苑（生活自理区） 900 550 50 0 1500孝心苑（生活半自理区） 900 550 50 500 2000爱心苑（半护理服务区） 900 550 50 1000 2500静心苑（全护理服务区） 900 550 50 1300 2800注：以上数据是依据问卷调查总结得到,设计的问卷调查表见下文2. 收益预估表：根据调查,我们发现 养老院 的入住率很高,考虑到风险因素,我们假设第一年的入住率为 80%,各养老区（怡心苑、孝心苑、爱心苑、静心苑）人数分别按入住人数的 20%、50%、20%、10%计算, 以后假设每年入住率为 90%其中,第一年的主营业务收入计算如下：200*80%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=399.36万元/年二至五年的主营业务收入计算如下：200*90%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=449.28万元/年成本费用的有关项目：第一年 主营业务成本 / 年/ 万元折 水 医员工 旧 伙食 电 用 其它合计 薪水 费 成本 成 用 费用用 本 品成本125 20 57.6 8 20 4.4 235二至五年 主营业务成本 / 年/ 万元医折 水 用员工 旧 伙食 电 用 其它合计 薪水 费 成本 成 品 费用用 本 成本125 20 57.6 8 15 4.4 230第一年 管理费用/ 年/ 万元管理人员折旧费 其它开支 合计 薪水40 3 2 45二至五年 管理费用/ 年/ 万元管理人员折旧费 其它开支 合计 薪水48 3 9 60薪水（第一年） / 年/ 万元人数 薪水/ 年 小计兼职员工 20 1 20普通员工 17 2 34医护员工 13 3 39销售人员 4 3 12专业医生 8 4 32管理人员 8 5 40合计 70 18 177薪水（二至五年） / 年/ 万元人数 薪水 小计兼职员工 20 1 20普通员工 17 2 34医护员工 13 3 39销售人员 5 3 15专业医生 8 4 32管理人员 8 6 48合计 71 19 188收益表（万元）第一年 第二年 第三年 第四年 第五年一. 主营业务收入 399.36 449.28 449.28 449.28 449.28减：主营235 230 230 230 230 业务成本二. 主营业164.36 219.28 219.28 219.28 219.28 务利润加：其他20 20 20 20 20 业务利润减 ：销售30 20 20 20 20费用管理45 60 60 60 60 费用财务13.3 13.3 0 0 0 费用三. 营业利96.06 145.98 159.28 159.28 159.28润营业外收30 50 50 50 50入四. 净126.06 195.98 209.28 209.28 209.28 利润注：1. 《企业所得税法》及《实施条例》规定,符合条件的非营利组织的收入为免税收入。
2. 主要项目变动解释：其他业务利润在成递增趋势,主要因为一些商店的开办,还有临时照管业务的开展；财务费用在第三年的大幅下跌,是因为银行贷款的到期偿还3 资产负债表 : 第 第 第 第 第 第 第 第 第 第初 初 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五期 期年 年 年 年 年 年 年 年 年 年货 长币资50199.06218.04450.32682.6914.88期借0 200 0 0 0 0金 款流动 负资 债199 218 450 682 91450 0 200 0 0 0 0 产 合.06 .04 .32 .6 .88合 计计固 实定 收95 115 115 115 115 115 10 100 100 100 100 100资 资0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0产 本减： 盈累 余 0 23 46 69 92 115 0计 公25. 64. 106 148 18921 41 .26 .12 .98折 积旧固 未定 分95 112 110 108 105 103 100 257 425 592 7590 资 配0 7 4 1 8 5 .85 .63 .06 .48 .90产 利净 润值非 所流 有动 者112 132 153 194资产 益6 4 2 895011271104108110581035权10006.02.01.31740.69.8合 合计 计负债和资产总132 132 153 19410 174006.062.041.320.69.88所有者10001326.061322.041531.321740.61949.88计 权益总计注：固定资产以房屋为主,房屋的使用年限为 50 年,按 2%计提固定资产折旧。
4 现金流量表现金流量表分析（万元）5. 财务报表分析5.1 偿债能力分析公式：利息支付倍数＝ ( 利润总额 +财务费用 ) ÷ 财务费用第一 第二年 第三 第四 第五年末 末 年末 年末 年末利息保障8.22 11.98 - - -倍数5.2 营运能力分析流动资产周转率（次） =主营业务收入 / 平均流动资产总额 X100%第一 第二 第三 第四 第五年末 年末 年末 年末 年末流动资产3.21 2.15 1.34 0.79 0.56周转率5.3 盈利能力分析净资产收益率 =净利润/ 平均净资产第一 第二 第三 第四 第五年末 年末 年末 年末 年末净资0.12 0.16 0.15 0.13 0.11 产收益率5.4 生长性分析总资产增长率 =（总资产年末数 - 总资产年初数） / 总资产年初数第一年末 第二年末 第三年末 第四年末 第五年末总资产增长率 0.33 0.00 0.16 0.14 0.12通过以上对公司财务分析,可以看到：偿债能力分析,公司偿债能力较强,能轻松地换还上银行贷款营运能力分析,流动资产周转率较低,但是有公司发展战略上的原因,主要因为公司的目标是不断扩大养老规模,形成规模效益,因此要留有的银行存款较多,以备后面的扩张性建设投资,另外在具体时期,可以利用货币资金进行适当的投资,以增加企业收入。
盈利能力分析,净资产收益率反映了投资与报酬的关系,是评价企业资本经营效益的核心指标 一般认为企业资产净利润率越高, 企业自有资产获取收益的能力越强, 但由于养老这种非营利机构, 政策上是不允许分红的, 因此形成了一个数量相当大的未分配利润,影响了净资产的数量,进一步影响了净资产收益率；企业利润非常稳定,但增长比较慢,主要因为养老院的收入与企业的规模, 即房间数有关, 企业的规模扩张具有周期性, 因此利润的增长也具有周期性, 大概五年的时间可以扩张一倍,利润也将增长一倍生长性分析, 因第一年购置 200 万的固定资产,第二年偿还 200 万的贷款,所以总资产生长率变化较大,公司规模自第三年后逐年增加,在行业中发展较快,说明企业的生长能力比较好总之,说明公司财务方面可行知识改变命运。