泓域/烟草卷包集成系统公司企业制度分析烟草卷包集成系统公司企业制度分析目录一、 可转债券发行的政策依据及发展契机 2二、 对我国可转换公司债券发展的政策建议 4三、 可转换公司债券在中国资本市场的重要意义 5四、 可转换公司债券在我国资本市场的初期尝试 7五、 股份有限公司的股份 13六、 股份有限公司的股票 18七、 股票上市的条件和股票交易的程序 23八、 证券交易所与柜台市场 26九、 股份公司的资本增加与资本减少 28十、 有偿增资与无偿增资 30十一、 公司简介 31十二、 产业环境分析 32十三、 物流市场规模 33十四、 必要性分析 34十五、 SWOT分析说明 34十六、 发展规划分析 43十七、 人力资源配置 46劳动定员一览表 46一、 可转债券发行的政策依据及发展契机2001年4月，中国证券监督管理委员会出台了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，同期发布《上市公司发行可转换公司债券申请文件》、《可转换公司债券募集说明书》、《可转换公司债券上市公告书》3个信息披露内容与格式准则在这些发行文件中，上市公司发行可转债除应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件外，还应符合更为严格的条件。
比如；上市公司发行可转债经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不得低于7%经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近3个会计年度的净资产利润，率平均值原则上不得低于6%等同时还要求主承销商重点关注如上市公司最近3年特别最近1年是否现金分红，主营业务是否突出等2001年12月中国证券监督管理委员会发布《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》，2002年11月上海证券交易所颁布《可转换公司债券上市规则》，深圳证券交易所修订颁布1998年制定的《可转换公司债券上市、交易、清算、转股和兑付实施规则》由于一系列政策的陆续出台为上市公司可转债的发行提出了具体要求及操作规则，因此为可转债的发展提供了前所未有的契机，2003年以来中国可转债市，场规模迅速扩大在股市、债市相对低迷的情况下，可转债市场独领风骚根据中国证监会的统计显示，仅2003年提出发行可转债的上市公司有近70.家，拟募集资金总额超过199亿元，超过前12年发行额的总和，2003年可转债一级市场的实际融资总额为185.5亿元，占再融资市场的一半以上。
进入2004年，投资者对可转债依旧热度不减数据显示，2004年以来已有9家上市公司发行了可转债，融资总额达到117.2亿元，此外，还有3家已过发审会审核等待发行的上市公司，发行规模分别为64亿元的招商银行、18亿元的钢联股份、8.83亿元的南山实业，如果这三家公司都在2004年内发行，那么2004年的可转债融资额将达到209.03亿元0，创出历史新高到2004年8月末为止，沪深两市已有28家上市公司发行可转换公司债券，发行总规模超过了350亿元②，可转债已成为我国上市公司再融资和二级市场投资者比较看好的主流品种，市场参与者的结构也呈现出多元化的格局，包括证券基金、社保基金、券商、QFII以及保险公司、财务公司等在内的一些合法机构投资者已将转债品种作为资产配置的重要组成部分，出现了众多机构争相参与申购的局面，仅以晨鸣转债为例，保险公司参与数有12家，此外还有银瑞华宝、花旗环球金融QFII、全国社保基金等6只股票型组合也都参与了认购二、 对我国可转换公司债券发展的政策建议（一）大力发展可转换债券，提高市场容量，为各种风险偏好的机构投资者提供不同的投资工具和品种机构投资者的超常规发展，基金规模的日渐壮大要求可转换债券市场同步增长。
随着我国证券市场化进程的深入，各类投资机构超常规发展的同时竞争也日益激烈市场提供运作的品种必须不断增加，才能满足日渐增长的市场需求虽然我国可转债市场还处于发展初期，但机构投资者日益增加的规模要求这个市场进一步发展和壮大，为他们提供更多层次的舞台以及更广阔的运作空间同时可转债市场也将伴随着这些大型机构的成长而日趋成熟二）为配合国有股减持，尽快试点零息回购转债上市公司发行零息回购转债的主要目的是为国有股回购融资有了充足的资金来源，公司既能通过回购按比例减持国有股，也不必因动用巨额自有资金（现金或短期投资）使经营现金流量骤减，而影响企业的短期偿债能力，阻碍正常的生产经营和投资活动另一方面，该债券还具有零息债券的性质，即现金流量的一次性，这使筹资者在到期前无须支付任何利息，这样企业经营者可以将资金专注运用于生产中三）降低票面利率和提高初始转股溢价目前我国已发行的可转债票面利率设计上，过分强调纯债券价值，大部分设置浮动利率和利息初偿条款同时在初始转股溢价上幅度较小，甚至出现上浮0.1%的象征性条款，同时大部分转债者设有近似无限制向下修正条款四）发行条款应更简单在现有市场条件下，金融产品越简单，越有利于投资者的定价，也就越有发展其市场广度和深度的可能。
目前我国发行的转债条款过于复杂，各种条款一应俱全，不利于广大中小投资者进行投资通过以上对国内外可转换公司债券的发展、发行、设计要素等的分析，有助于我们认识、了解可转债，发现我国可转债在现阶段存在的问题，并努力解决这些问题，使可转债这一国际金融市场上成熟、有效的投资金融品种，在我国的证券市场上展现它特有的魅力，焕发出新的“生命力”三、 可转换公司债券在中国资本市场的重要意义（一）可转债券有利于激活和发展证券市场可转债券是一种成熟的国际金融品种，它在我国的引入和发展，渴望成为证券市场新的热点，并给证券市场带来新的活力目前，可转债券的发行与交易已取得初步成效可以预计，可转债券在未来中国的资本市场中将发挥不可替代的重要作用二）可转债券为企业筹资提供了一条新渠道在股票发行尚未采取注册制的条件下，能较顺利地发行股票的企业还是少数，可转债券对那些准备发行股票的企业无疑是一种很好的补充另外，那些不能达到配股条件的企业，或因股市低迷不能顺利配股的企业，也可以考虑选择可转债券这一有力工具三）可转债券作为缓冲工具，可以减小对市场的冲击可转债券能合理控制上市节奏，达到稳定市场的目的特别是在市场状况不利于股票发行时，可转债券的作用就更加明显。
四）可转债券可以进一步锻炼投资者的投资理念可转债券包含了期权特征，因此，说到底，它也是一种金融衍生工具，其市场化程序、风险都是比较高的投资者对可转债券的操作运用，可以进一步锻炼自身的投资理念，为将来开辟指数期货和其他新品种奠定良好的心理基础五）可转换公司债券也许能为解决国家股、法人股的转配找到一条出路证券市场作为“虚拟资本市场”，生产规模惊人地扩大了，单个资本不可能建立的企业出现了通过把可转换公司债券（或备兑权证的方式）转让给其他投资者，可以使国家股股东、法人股股东因资金不足而无法足额认购并导致上市公司配股资金不足的问题得以缓解，满足上市公司正常生产经营的资金需要可转债券是一种仅凭发行人的信用发行的无担保、无追索权的债券，其信用等级一般比公司发行的普通公司债券要低，当公司破产时，其对资产的索赔权一般都后于其他债券，仅先于公司优先股可转债券市场价格波动较大，投资者的风险比公司其他债券的持有者要高加之可转债券这一新型的融资手段和投资工具本身所固有的设计上的高难度和操作中的高风险，不是任何上市公司都可以轻易尝试的但是；可转债券这一融资工具有其独特的优点，对上市公司从资本市场直接融资有一定的诱惑力。
在特定的经济周期和市场条件下，甚至会成为上市公司首选的融资手段四、 可转换公司债券在我国资本市场的初期尝试随着我国经济转型的不断推进和深入，我国资本市场受到了充分的重视和积极的培育，在10年的时间里，已有初步的成长，并在我国经济资源配置中发挥着越来越重要的作用对于可转债券这种已在国际资本市场风行数十年的金融工具，在我国资本市场还不多见进入90年代以后，我国的企业逐渐开始尝试运用可转债券来拓展资金来源渠道，解决资金短缺的问题从1991年8月起，先后有琼能源、成都工益、深宝安、中纺机、深南玻等企业，在境内和境外发行了可转债券其中，琼能源、成都工益两家公司是用其发行新股，前者获得3.000万元中30%的转股成功，并于1993年6月在深圳证券交易所上市；后者于1993年5月实现转股，于1994年1月3日在上海证券交易所上市深宝安、中纺机、深南玻则是发行针对已上市的A股或B股股票的可转债券这三家可转债券的发行、交易与转股等情况各有不同，对三家公司所筹资金的运用效果产生了不同的影响更有深远意义的是，可转债券在中国资本市场的初步尝试，为其今后进一步的试点与推广提供了极有价值的经验和教训一）宝安可转债券的发行成功与转股失败中国宝安企业（集团）股份有限公司是一个以房地产为龙头、以工业为基础、以商业贸易为支柱的综合性股份制企业集团。
为解决业务发展所需资金问题，1992年10月，经公司特别股东大会审议通过，并经中国人民银行总行、深圳市人民政府同意及有关主管机关的批准，由中国银行深圳信托咨询公司为总包销商，招商银行等七家机构为分销商，向社会发布公告，将发行可转债券1992年底，发行获得成功，并于1993年2月10日在深圳证券交易所挂牌交易宝安可转债券成为迄今为止我国资本市场第一只A股上市的可转债券宝安公司可转债券具有高溢价转股、低票面利率、短期限以及不完全的转股价格调整等设计特点，这主要应归因于当时的股票市场持续的大“牛市”行情和高涨的房地产项目开发的热潮，以及宝安可转债券设计者对转股形势和公司经营业绩过于乐观的估计宝安可转债券作为我国针对上市股票的首次可转债券尝试，它的发行条件与设计特点并非没有值得商讨和进一步改善的余地自1993年下半年和1994年起，出现了宏观经济的紧缩、大规模的股市扩容，以及由此引起的长时间的低迷行情、房地产业进入调整阶段等一系列的形势变化，宝安可转债券后来所面临的转股困难，并非在预料之外因此，现在看来，宝安可转债券在设计方面存在的缺陷，是最终导致其转股失败的根本原因宝安可转债券于1993年2月10日在深圳证券交易所正式挂牌上市，此时正值股市处于高度投机之中，面值1元的宝安可转债券在上市的当天开盘价高达1.50元/张（相应的宝安A股转股价为每股37.5元），并迅速被炒至2.67元/张的历史天价，宝安A股在2月8日也曾升至33.95元的最高记录。
随后，宏观紧缩、股市的高速扩容、大规模的国债发行等因素，触发了股市的长期低迷行情，宝安股价一路下跌，曾跌至每股5元以下到1995年12月29日，即宝安可转债券摘牌的前一天，宝安A股的收盘价更是跌至2.84元此时转股已失去任何意义，宝安可转债券随之一路下跌，1993年7月20日跌至0.81元，最低跌到0.78元，直至最后，在到期日以1：02元摘牌其间的可转债券价格已完全与宝安股价及转股价格失去关联，而是由作为普通公司债券的预期收益率来决定宝安可转债券与A股的价格走势转换失败以及由此带来的巨额资金的偿还，给宝安公司经营带来的压力和负面影响是不言而喻的宝安公司在经营上也被迫做出了很大的调整这些都成为宝安公司该年度经营利润下降的直接原因值得庆幸的是，宝安公司最终还是经受住了这场考验，顺利完成了可转债券的还本付息工作，按期将现金兑付给了宝安可转债券的持有者，避免了任何的债务违约纠纷的出现这对于该公司的企业信誉有着重要的意义宝安可转债券的转股虽然是失败的，但是，对于宝安公司而言，从总体上看，这次发行可转债券的尝试也并不意味着是完全的损失对于宝安可转债券的投资者来说，损失是确定无疑的对于以面值认购的投资者来说，持有宝安可转债券就蒙受了直接的利息损失；而那些在宝安可转债券上市初期从市场上以高于面值认购，甚至以2倍以上的价格购买可转债券的投资者，损失就更大。
造成这种结局的原因，除了前文所述及的诸如股市异常波动、可转债券设计的缺陷等因素，投资者本身对可转债券的性质的认识不足也是原因之一二）中纺机境外可转债券的发行喜忧参半中国纺织机械股份有限公司是以生产纺织机械、通用机械等为主业的股份制公司，在国内外久负盛名1992年发行股票时，A股的发行价为3.8元，B股发行价折合人民币则达到4元，是当时惟一一家B股发行价超过A股的公司中纺机于1993年11月19日在瑞士发行了3500万瑞士法郎的B股可转债券，成为我国首次尝试以可转债券在国际资本市场上筹措资金的企业中纺机B股瑞士法郎可转债券基本上是根据国际通行的惯例及当时瑞士债券市场的基本情况设计的发行条件，应该说是能被发行公司和投资者所接受的，事实也证明了这一点由于中国经济的成功发展，以及当时中纺机的经营业绩，瑞士投资者对来自中国企业首次发行的可转债券反应非常热烈；在日内瓦和苏黎世举行的发行推介会，都收到了良好的效果，认购数大大超出了发行总量正式发行签约前，在“灰色市场”的交易也十分看好，当日开盘就上涨了12%，至，收盘时则上涨了19%到11月19日正式签约，中纺机的B股可转债券发行获得了巨大成功这对中国企业不断开拓新的融资途径和融资市场的探索，无疑具有一定的积极意义。
然而，后来的中纺机公司境外可转债券的转股情况却不尽如人意中纺机后来3年受行业不景气、原材料上涨的影响，以及经营管理上存在的问题，效益急剧下降，1995年度的利润降到历史最低点，境内审计净利润仅为每股1厘2毫加上中国B股市场本身存在的一系列问题，中纺机B股市价一度跌到0.160美元以下，1996年6月14日更跌至0.126美元虽然其转股价格已根据送股情况调整为每股0.33美元，但二者仍有相当的距离，投资者转股已不可能而按照可转债券的发行条件，债券持有人可于1996年9月起行使期前回购权，故中纺机在1996年下半年面临了偿还债券本金并支付溢价的巨大压力三）初见曙光的南玻集团可转债券1995年6月30日至7月6日，中国南玻集团股份有限公司在瑞士资本市场发行了4500万美元的B股可转债券，这是我国首家经政府管理部门正式批准的海外可转债券发行，在此之前中纺机的类似发行则未经国家正式批准，因而在1993年底受到国家外汇管理局和中国证监会的通报批评1994年10月，经国务院批准，选择并确定南玻集团作为瑞士资本市场的试点，上海轮胎橡胶集团被同时确定为欧洲资本市场的试点企业与中纺机所发行的B股瑞士法郎可转债券有所不同，南玻集团本次在瑞士债券市场发行的是以美元标价的可转债券。
南玻集团分别于1995年6月30日和7月3日在香港和苏黎世举行了两次发行推介会，着重对其所投资的超薄浮法玻璃项目建设情况、财务安排、市场预测做了说明和介绍，收到了良好效果7月4日至5日，可转债券正式发行，第一天就由瑞士银行告知，债券已被以发行总量1.5倍超额认购，在“灰色市场”的交易价格也升至100.5美元从南玻可转债券的发行情况看，该债券的设计是符合市场需要的，其资金成本也能够控制在南玻集团可承受的范围内目前，南玻集团的转股已经完成，中国第一只境外发行的可转债券可以说已获得了圆满的成功五、 股份有限公司的股份（一）股份的含义及特点股份是股份公司资本等额划分的基本数量单位其英文是shares（英国）和stocks（美国），德文是Aktie，法文是Actions，日文是株式，均含有份额的意思我国《公司法》第129条规定：“股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等可见，股份指股份有限公司把股本总额按相等金额划分成的最小单位，每一股份代表一定金额的股本股份有两层基本含义：一是具有资本属性，表明股东对公司出资并由此产生的权利和义务；二是具有股本单位的作用，表明股本的最小单位广义的股份也可以泛指股东对有限责任公司的出资份额。
将股份有限公司的资本等额划分为股份，具有极为重要的意义，它便于股东认股和股权登记，便于股息分配和增资配股，也便于股份的交易和转让股份的基本特点如下：（1）金额性每一股份代表相等的一定数量的投资金额，是股本等额划分的最小单位2）权利平等性股份持有者即股东，可以按照“同股同权、同股同利”的原则，平等地行使股东所享有的各种权利，包括资产收益权和重大决策权，在投票时实行“一股一票”原则3）有限责任性股东以自己的出资额为限对公司的债务承担责任，公司以自己的财产对公司债务承担责任4）证券性公司可将股份以股票的形式向社会公开发行，股票是一种有价证券5）流通性股东可以按公司法和公司章程的有关规定转让自己的股份，通常可采取股票交易的形式进行流通二）股份的种类从不同的角度和标准出发，可以对股份种类进行不同的划分其中最重要的，是根据股东的权益将股份划分为普通股和优先股在我国，由于国家股和法人股不能流通，所以又可将股份划分为可流通股和不可流通股下面主要介绍普通股和优先股1.普通股普通股是优先股的对称，是股份有限公司必须发行的具有普通权利的股份，是公司最常见、最重要、风险最大的一种股份普通股的收益不事先规定，拥有投票权和优先配股权。
普通股具有以下特点：（1）重大决策和人事任免权普通股的股东对公司的经营管理拥有重要事项的决策权，如修改公司章程、确定分红方案、选择管理者等其具体形式是参加股东大会并拥有投票权、表决权，是“一股一票”2）资产收益权普通股股东可根据公司经营状况分取公司税后利润，其特点一是按分配顺序它要排在优先股之后，二是股利分配不固定，依公司业绩而定3）优先认股权即公司在有偿增发新股时，普通股股东享有按所持公司股份的一定比例低价配购新股的权利在公司实行有偿配股时，股东也可主动放弃或转让配股权4）剩余资产分配权在公司终止清算时，要先用公司资产去抵偿公司债务，然后将剩余资产按股票面额优先分配给优先股股东，最后再按投资者持股比例全部分配给普通股股东2.优先股优先股是普通股的对称，是股份公司专为某些想获得优先特权的投资者而设计的一种股票相对于普通股来说，它拥有优先分得公司利润和剩余财产的权利，但其股利率是事先规定的，而且没有投票权和优先配股权同普通股相比，优先股具有以下特征：（1）投资回报率固定和分红优先股东在购买优先股时就已事先确定了股息率，从公司利润分配顺序来看，它也在普通股之前2）剩余资产优先分配权当公司终止和清算时，在普通股之前按优先股面值分取剩余资产。
3）优先股与普通股相比也有不利之处，如股利率不会随公司业绩的增长而提高，没有投票权和优先配股权等3.可转换优先股这是由优先股派生出来的一种优先股，即在一定的期限和条件下，投资者拥有将自己的优先股转换为普通股的权利由于投资者增加了一种选择权，因而可转换优先股的股利率低于一般的优先股例如，微软公司在1987年同时增发了优先股和可转换优先股两种股票，后来微软公司的股票大幅度上涨，选择了可转换优先股的投资者的收益非常可观4.公司可转换债券也简称公司转债或可转债，这是可以转换为公司股票的企业债券，因而兼有了股票与债券的性质发行公司可转换债券，是股份公司再融资的形式之一，目前在国外非常受投资者欢迎至于公司可转债的设计、发行与交易，将在十章中详细阐述三）股份的发行、转让与回购1.股份的发行与转让股份的发行，是指股份有限公司通过法定方式向社会公众发行股份的行为在我国，股份有限公司的股票发行要采取发行股票的形式；这一问题将在下一节中讲述股份的转让，是指股份所有人依一定程序将股份出让给受让人，使受让人成为公司股东的行为股份的转让可以是有偿转让，也可以是无偿转让股份的有偿转让，主要是通过证券交易所的股票交易进行的，同时也可以在交易所外通过柜台交易和协议交易进行。
一般来说，股份有限公司的股份转让应采取自由转让原则，公司章程也不得随意禁止例如，美国《标准公司法》规定，公司章程可以对股份转让进行限制，但对于在证券交易所上市的公司来说，这种限制是无效的不过，股份的自由转让原则并非是绝对自由，为保证公司的正常运行，保护股东和债权人的利益，股份的转让要受到法律法规的限制譬如，我国的《公司法》对股份的转让就作出了如下规定：（1）股份转让必须在依法设立的证券交易所进行（公司改组时的协议转让除外），我国目前不允许进行场外交易；（2），记名股票的转让，由公司将受让人的姓名或者名称及住所载于股东名册；（3）国家授权投资的机构可以依法转让其持有的股份，也可以购买其他股东的股份，具体办法另行规定；（4）发起人持有本公司股份，自公司成立之日起3年内不得转让此外，公司董事、监事、经理在任职期间亦不能转让自己持有的本公司的股份2.公司对本公司股份的收购公司收购本公司的股份，也称为股份的回购股份公司买回自己的股份，就构成了独立于其他股东的“自有股份”对于股份的回购及自有股份，世界上多数国家的公司法都采取了否定的态度其理由如下：（1）这样做混淆了公司与股东两个主体之间的法律关系，使公司法人成了本公司的股东；（2）这样做会使公司的资本减少，因为公司把发行出去的股份又买了回来，就相当于公司的股份没有发行出去，这样公司的资本就不充实，对公司，的债权人的利益会产生影响；（3）这样做还容易影响股票市场的稳定。
如果公司可以买卖自己的股票，便会利用自己的信息优势控制股票价格，操纵市场，造成股市的过度投机但是，各国的公司法对公司股份的回购又并非绝对地禁止如《日本商法典》规定，公司可以在下列情况下收购本公司的股份：（1）注销股份；（2）合并或者兼并持有本公司股份的其他公司；（3）为实现公司宗旨和权利必须采用时我国《公司法》也有类似的规定《公司法》第149条规定，公司为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并时，公司可以收购自己的股票；公司在收购自己的股票后，必须在10日内注销该部分股份，依法办理公司变更登记，并予以公告六、 股份有限公司的股票（一）股票的概念、本质与特性股票是股份公司签发的证明股东按其所持有股份享有权利和义务的书面凭证，是股东对公司的资本所有权的证书投资者购买某公司一定数量的股票后，便对该企业拥有相应比例的所有权，并可以凭此取得股利和行使股东权利股票是一种有价证券，可以变现为现金和当做贷款抵押股票与股份有着密切的联系股票是股东认购公司股份的资本所有权证书和索取股息的凭证，也是股份的外在表现形式，因此，股票与股份是形式与内容的关系在资本主义社会，“如果没有欺诈，股票是一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和获取每年由此生出的剩余价值的凭证。
股票同债券和不动产抵押券等，统称为有价证券由于它们能够为其所有者定期带来一定的收入，同时还能被人们当做商品买卖，因而很容易造成一种假象，好像它们本身就是资本其实，正如马克思所分析的，有价证券只是“虚拟资本”，它们本身没有价值，也不是价值符号，并不能在社会再生产过程中发挥资本的职能以股票为例，出资者购买股票后，资本就转移到公司方面去了，出资者手中的股票不过是一种资本所有权的证书或者是资本的“纸的复本”因此，在对社会资本进行统计时，从不计算股票的价值由于股票只是股份的外在表现形式，因此，它的基本特性也是由股份的特性决定的包括：（1）资本的属性股票是资本的“纸的复本”，是股东向公司投资并有权取得股息的凭证2）权益性股东按持有股票的份额享有分配公司利润和参与经营决策的权利，实行“同股同利”、“一股一票”的原则3）流通性股东不可以要求公司退还股金，但股票原则上可以在证券市场上自由交易和流通4）风险性股票投资存在着风险，这种风险可能来自公司业绩不佳，也可能来自证券市场的波动二）股票的基本格式与类型我国《公司法》第132条规定，“股票采用纸面形式或者国务院证券管理部门规定的其他形式股票应当载明下列主要事项：（1）公司名称；（2）公司登记成立的日期；（3）股票种类、票面金额及代表的股份数；（4）股票的编号。
股票由董事长签名，公司盖章发起人的股票，应当标明“发起入股票”字样股票最初都是采取纸面发行方式，进行股票交易时，通常需要进行复杂的过户手续，严重影响了股票交易的效率后来，为了使股票交易简化，上市公司将发行的股票交给金融机构托管，股票交易只是在账面上进行随着计算机技术的发展，人们越来越感到印制纸面股票也已成为多余，于是出现了股票“无纸化”趋势，即股票完全以计算机记账的方式发行，股票已经无“票”可言了，这可以节约大量的股票印制费用股票的种类通常可分为记名股票和无记名股票所谓记名股票，是指在股票，上载明股东姓名并将其载入公司股东名册的一种股票记名股票的买卖和转让，一定要把买入人和受让人的姓名或名称及住所登记到公司股东名册上（即过户）才能生效，股东不得私自转让我国《公司法》规定，公司向发起人、国家投资机构、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该公司、机构或者法人的名称，不得另立户名对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：（1）股东的姓名或者名称及住所；（2）各股东所持股份数；（3）各股东所持股票的编号；（4）各股东取得其股份的日期。
所谓无记名股票，是指股票上不记载股东姓名的股票；凡持有股票者，即取得股东资格此种股票凭股票所附息票领取股利，故可以自由转让这种股票的转让非常自由、方便，但也存在着不利于管理、容易出现混乱的弊端，故目前许多国家不允许发行这种股票我国由于组建资本市场的时间不长，市场发育还不成熟，人民币还不能自由兑换，因此，在境内发行的股票还要分为A、B两种股票A种股票是指由股份公司发行并在中国沪、深两个交易所上市的，专供中国内地投资者用人民币购买的股票，股票的面额用人民币标明B种股票指用人民币标明股票面值并在沪、深两个交易所上市的，专供外国居民和我国港、澳、台地区的投资者用外币买卖的股票，也称人民币特种股票我国目前允许有外商投资的公司，经中国人民银行批准后方可发行B股，在沪市是用美元交易，在深市是用港币交易A、B股的划分，是一种“认人不认钱”的做法，这同股票的本性是矛盾的，待人民币可以自由兑换后，它们的区分也就可以取消了从2001年3月开始，我国开始允许大陆投资者购买B股股票，这是我国证券市场向国际化发展迈出的重要一步此外，我国还有些上市公司发行了H种股票，它是中国内地公司在香港股市中发行的并已上市挂牌交易的股票，它以人民币标明面值，而以港币进行购买和交易。
无论是A股、B股，还是H股，对一个公司来说，它们都是同一种普通股股票，实行同股同权、同股同利原则三）股票价格的理论分析1. 马克思对股票价格的分析如上所述，股票同债券和不动产抵押券等统称为有价证券，它本身没有价值，也不是价值符号，而只是一种资本所有权的证书或者是资本的“纸的复本”虚拟资本不仅在质上不同于实际资本，在量上也不同于实际资本股票的市场价格总额取决于股票发行数量与股票市场价格的乘积由于股票市场价格经常随其供求关系而上下波动，股票价格总额也在不断变动，而在工商企业中实际发挥作用的资本却并未因此而改变股票本身没有价值，但由于它是取得股利收入的资本所有权证书，所以它可以买卖，也有价格股票价格不是股票价值的货币表现，它是股息收入的资本化也就是说，股票价格应该等于这样一笔货币资本，这笔资本存入银行所得到的利息，应与购买股票所得到的股息收入相当所以，股票价格与股利成正比，而与银行利息率成反比，即股票价格=股利/利息率当然，这只是对股票价格的纯粹的理论分析，而实际上，股票的决定因素是非常复杂的，如市场环境、政府的政策、公司股份的数额、公司的发展前景等等但马克思对股票价格所做的理论分析仍是非常重要的，它说明了一个基本的道理，即购买股票最根本的目的是要购买公司的利润和未来，那种对股票的恶意的炒作是不会长久的。
2.戈尔顿增长模型戈尔顿增长模型是用投资的“贴现”理论来确定股票价格贴现”是将未来的资金价值折算为现在的价值，其方法是用一定的“贴现率”去除未来的价值七、 股票上市的条件和股票交易的程序（一）股票的上市、暂停上市与停止上市我国《公司法》第52条规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：（1）股票经国务院证券管理部门核准已向社会公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份的25%以上；公司股本总额超过4亿元人民币的，公开发行股份的比例为10%以上；（4）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准我国《公司法》第56条规定，上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；（2）公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，并且拒绝纠正；（3）公司，最近3年连续亏损，在其后1个年度内未能恢复盈利；（4）公司解散或者被宣告破产；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
2001年4月23日，上海证券交易所决定驳回PT水仙（600625）延期停止股票交易的申请，从而使PT水仙成为我国证券市场上第一家被“摘牌”的股票，也标志着我国证券市场退出机制的启动二）股票交易的基本程序股票交易的基本程序包括开户、委托、竞价、清算交割、过户等程序1.开户由于普通的投资者不能直接进入交易所买卖股票，他们必须委托证券经纪商代理买卖，所以投资者首先要选择一个证券经纪商进行股票交易为此，投资者应当首先在当地的证券登记公司进行开户申请，在那里办理注册登记手续，以便取得自己的股东账户，这就是“开户”然后，投资者要选择一家证券公司的营业厅，缴纳一定的风险保证金，获得自己的资金账户，于是就可以进行股票交易了2.委托投资者在决定买卖某种股票后，先要向证券经纪商下达委托指令，包括证券名称、买卖数量、买卖限价、委托方式等投资者在进行委托时，有以下几种方式：（1）从委托的价格限制来说，可分为限价委托和市价委托限价委托是最常见的委托方式，买进股票要限制最高价，卖出股票要限制最低价市价委托是委托人不限制价格水平，只需按市场最有利的价格买进或卖出即可2）从委托方式看，可分为当面委托、委托和电报委托。
当面委托是最主要的形式，即投资者亲自去证券公司营业厅填写委托书，或直接将指令输入电脑进行委托3）从委托的有效期看，可分为当日有效和多日有效两种我国实行的是当日有效期限4）从交易保证金比率来看，可分为全额保证金委托和定额保证金委托我国现行的是全额保证金制度3.竞价是指在证券交易所里，买卖双方进行竞争、确定股票成交价格的过程在一般商品市场，是一名售货员面对众多的顾客；而在交易所里，是“双边拍卖”，即有众多的卖者和众多的买者竞价方式有口头竞价、手势竞价、书面竞价、电脑竞价等方式竞价时按照价格优先、时间优先和数量优先的原则排队，当价格为买卖双方都接受时即可成交4.清算交割指证券买卖双方在证券交易所买卖证券成交之后，通过证交所将证券商之间买入、卖出证券的数量和价款分别予以结算轧抵，并将应收、应付证券和价款在事先约定的时间内进行收付了结的过程此后，证券商还要同投资者进行二次清算交割清算交割的时间限制各国有所不同，一般为0～5天，我国现行的规定为第二天交割，也叫做T+15.过户即变更股东名册上的股东姓名的手续，是股票交易的最后一环我国发行的股票都是记名股票，股东姓名及持股数额都记在股东名册上，所以都需要办理过户手续。
在实行股票无纸化之后，过户手续就相当简单了，由证交所结算中心统一负责过户八、 证券交易所与柜台市场（一）证券交易所证券交易所是依据国家法律由政府批准设立的证券集中竞价交易的有形场所凡符合要求的证券，如股票、政府债券和公司债券等，都可以在证券交易所里挂牌交易证券交易所是独立法人，为证券投资者的证券交易活动提供服务，并具有一定的行业监管职能，但交易所自身并不参与证券买卖证交所的组织形式有公司制和会员制两种以股份有限公司形式组建的证券交易所，要遵循一般公司的运行原则，即以营利为宗旨世界上最著名的公司制交易所，是伦敦证券交易所以会员协会形式成立的证券交易所不是营业性企业，也不以营利为目的，这是目前世界上最通行的交易所形式纽约证券交易所、东京证券交易所及我国的上海、深圳两个交易所，都是会员式交易所各国的证券交易所一般都规定，只有其会员才被允许进入交易所进行证券交易交易所的会员基本分为两类，一是证券经纪商，主要是代理客户进行股票交易；二是证券自营商，主要是自己做证券业务一些综合型证券商可以兼做经纪业务和自营业务，但二者必须分开二）柜台交易在证券交易所进行证券交易，通常称为场内交易；在交易所之外进行的证券交易，称为场外交易。
由于场外交易主要是在证券商或证券公司的柜台进行的，所以也叫做柜台交易或店头交易柜台交易不像交易所那样，存在一个成型的、有完善规则的市场所以，相对于交易所来说，柜台交易是一个无形市场一般来说，有场内交易，也就必然有场外交易这是因为：（1）并非所有的股票都能上市，非上市的股票也要寻找自己交易的场所2）在证券交易所交易要交付一定的佣金，柜台交易可以降低交易成本因此，在一些发达国家，柜台交易也是非常发达的，如美国的柜台交易额就相当于场内交易的70%左右但是，柜台交易也有很大的局限性由于在柜台交易的人数有限，难以形成完善的价格发现机制，股票价格难以符合其真实价值同时，由于柜台交易不如场内交易那样规范，也容易出现欺诈行为目前，我国证券市场正处于发育的初期，证券交易所的许多规则还没有建立健全起来，很多股份有限公司的运作也非常不规范，因而尚不具备开放柜台交易的条件但可以相信，随着我国股份制改革的深化和证券市场的发展，柜台交易在不久的将来也会建立起来九、 股份公司的资本增加与资本减少（一）资本增加的有关规定公司资本的增加简称增资，指股份公司在设立后因生产经营状况和市场供求的变化，依法定程序增加资本总额的行为。
资本增加的程序，因各国采取不同的资本立法原则而有所不同在实行确定资本制的大陆法系的国家中，须在修改公司章程中的资本总额条款之后，方能就资本总额增加部分进行一次性增资；而在实行授权资本制的英美法系国家中，在公司章程所规定的资本总额范围内，可授权公司董事会决定增资，而无需修改公司章程，只是在公司章程所定资本总额发行完毕后，须修改公司章程后再行增加资本我国《公司法》采取的是资本确定制，该法第137条规定：股份有限公司发行新股；必须具备下列条件：（1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；（2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；（3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；（4）公司预期利润率可达同期银行存款利率公司以当年利润分派新股，不受以上第二项的限制二）资本减少的有关规定资本的减少简称减资，指公司在设立后依法定程序减少公司资本总额的行为依照资本不变原则，如果公司任意减少资本总额，必然会损害债权人的利益，影响公司的商誉因此，各国公司法都规定，公司不能随意减资但是，如果公司闲置资本过多，又一时没有很好的投资项目，也会影响公司的经营业绩，损害股东的利益所以，各国的公司法均采取灵活的做法，准许公司在符合严格规定的条件下减资。
这些限制体现在两个方面：一是减少数额上的限制如我国《公司法》规定，公司资本总额不能减少到法定的最低注册资本额以下二是在减资程序上的限制如我国《公司法》对减资除做出股东大会通过、修改公司章程、办理变更登记之外，还规定公司要编制资产负债表及财产清算单，并在做出减资决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起45日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保十、 有偿增资与无偿增资公司的增资可分为有偿增资和无偿增资所谓有偿增资，是指股份公司的股东和投资者须按照新发股票的票面额或发行价格，用现金购买公司新股，从而使公司注册资本增加的行为过程具体做法有向社会公募发行新股和股东配股两种方式1）向社会公众募集发行新股，可以广泛募集资金，使增资顺利进行但其难点是发行价格不好确定，新老股东的利益不好权衡2）股东配股，即赋予股东优先权以认购新股的方式，股份公司的股东按照持股的一定比率（如每10股配3股）有偿认购新股，其他投资者没有配股权实行配股的目的在于保证股东能够按原比例持有公司的股份，是最常见的有偿增资方式所谓无偿增资，是指公司股东不必向公司缴纳现金或实物而无偿取得公司新发行的股票，从而使公司注册资本增加的行为过程。
无偿增资的形式有股票派息和公积金转增股本两种方式1）股票派息，是用送新股来代替现金派息其好处是可以增加公司积累，有利于公司的长远发展其缺点是股东的近期利益得不到实现2）公积金转增股本，它实际上是股东权益的调整，而不是分红在现实中，公司可以将有偿增资与无偿增资结合起来，如公司可实行每10股送3股、配3股还应当指出，许多公司将配股和公积金转增作为分配方案，这是不对的，只有现金派息和股票派息才是真正的分红但是，公司无论是实行有偿增资还是无偿增资，都可以使股价大幅度下降，这可以给股东带来丰富的想象和增加持股的信心如果公司在增资后仍能达到原有的每股盈利水平，股价就会出现填权行情，使股东获得更多的收益十一、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：莫xx3、注册资本：1000万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-1-217、营业期限：2011-1-21至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。
公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革十二、 产业环境分析今后一个时期，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济将保持中高速增长，我地区加快发展面临诸多有利因素我地区在全国率先系统推进全面创新改革试验，有利于有效集聚创新要素资源，加快培育新的竞争优势；全面深化改革扎实推进，将为全省发展持续注入新动力；国家大力实施制造强国战略、“互联网+”行动计划等，有利于我地区加快调结构转方式促升级；新型城镇化试点省建设扎实推进，将进一步挖掘经济增长潜力；国家加快完善基础设施网络，将为经济增长提供有力支撑但也面临不少压力和挑战，发展不足、发展不优、发展不平衡问题依然突出，创新能力不强，产业结构不尽合理，部分产业产能过剩，发展方式较为粗放，资源环境约束趋紧，城乡区域发展差距明显，城镇化水平较低，市场主体总量不多，对外开放程度不高，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务繁重，公民文明素质和社会文明程度有待提高，法治建设任务艰巨，政府治理能力和服务意识有待增强。
综合判断，我地区发展虽面临不少风险挑战，但经济长期向好的基本面没有改变，新的增长动力加速孕育的态势没有改变，总体上机遇大于挑战，处于大有可为的重要战略机遇期要认清形势、坚定信心，趋利避害、主动作为，着力突破瓶颈制约、补齐发展短板，努力把地区发展推向新的更高水平十三、 物流市场规模物流是国家经济发展的重要基础设施，目前我国社会物流总需求呈平稳上升的发展态势，2020年我国社会物流总额达到300．1万亿元，按照可比价格计算，同比增长3．5%；另一方面，中国社会物流总费用保持着逐年上涨，2019年社会物流总费用约为14．6万亿元，较上年同期增长7．3%，2020年社会物流总费用约为14．9万亿元，我国物流市场保持稳定增长态势，是全世界最具有成长性的物流市场之一我国物流行业市场规模已位居世界第一，从物流成本看，2009-2019年我国物流费用占GDP的比重不断下降，2009年我国物流费用占GDP的比重为17．4%，2020年我国社会物流总费用与GDP的比率已降至14．7%，但与美国、日本等发达国家的物流费用与GDP的比率稳定在8%-9%左右仍有一定距离，物流运行效率相对较低根据《国家物流枢纽布局和建设规划》，到2025年，要推动全社会物流总费用与GDP比率下降至12%左右。
因此，我国整体物流效率存在提升潜力，整体物流效率有赖于智能物流系统的普及提高十四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力十五、 SWOT分析说明（一）优势分析（S）1、自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产权的保护2、工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。
在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性3、产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品公司齐全的产品系列，完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务对公司来说，实现了对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户粘性公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用4、营销网络及服务优势根据公司产品服务的特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系公司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。
二）劣势分析（W）1、资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展2、规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展三）机会分析（O）1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。
四）威胁分析（T）1、技术风险（1）技术更新的风险行业属于高新技术产业，对行业新进入者存在着较高的技术壁垒公司需要自行研制工艺以保证产成品的稳定性作为新兴行业，其生产技术和产品性能处于快速革新中，随着技术的不断更新换代，如果公司在技术革新和研发成果应用等方面不能与时俱进，将可能被其他具有新产品、新技术的公司赶超，从而影响公司发展前景2）人才流失的风险行业属于技术密集型行业，其技术含量较高，产品技术水平和质量控制对企业的发展十分重要优秀的人才是公司生存和发展的基础，随着行业竞争格局的变化，国内外同行业企业的人才竞争日趋激烈若公司未来不能在薪酬待遇、晋升体系、工作环境等方面持续提供有效的激励机制，可能会缺乏对人才的吸引力，同时现有管理团队成员及核心技术人员也可能流失，这将对公司的生产经营造成重大不利影响3）技术失密的风险公司在核心技术上均拥有自主知识产权公司制定了严格的保密制度并严格执行，但上述措施仍无法完全避免公司核心技术的失密风险如果公司相关核心技术的内控和保密机制不能得到有效执行，或因行业中可能的不正当竞争等使得核心技术泄密，则可能导致公司核心技术失密的风险，将对公司发展造成不利影响。
2、经营风险（1）宏观经济波动的风险公司的发展受行业整体景气指数影响较大行业与我国乃至全球的宏观经济走势联系紧密，使得公司面临着一定宏观经济波动的风险近年来，国际宏观经济复苏程度较为有限，且我国宏观经济也正处于由高增长转向平稳增长的过渡时期未来，若国内外宏观经济形势无法好转，将可能影响到行业的外部需求，从而使得公司面临产品需求、盈利能力下降的风险2）产业政策变化、下游行业波动及客户较为集中的风险行业作为战略新兴产业，受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节发展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比较优势等因素影响，呈现一定波动性未来若主要客户因产业政策变化、下游行业波动或自身经营情况变化等原因，减少对公司的采购而公司未能及时增加其他客户销售，将对公司的生产经营及盈利能力产生不利影响3）原材料价格波动与供应商集中的风险若未来公司主要原材料市场价格出现异常波动，公司产品售价未能作出相应调整以转移。