调味品行业研究报告调味品行业研究报告1 调味品按产业体系通常分为调味品按产业体系通常分为9 9类产品，主要分为酱油、食醋、酱类、酱腌菜、腐乳、料酒、类产品，主要分为酱油、食醋、酱类、酱腌菜、腐乳、料酒、复合调味品、香辛料、鲜味剂和助鲜剂复合调味品、香辛料、鲜味剂和助鲜剂酱油食醋酱类酱腌菜腐乳料酒复合调味品香辛料鲜味剂和助鲜剂酿造酱油配置酱油鱼露、虾油高盐稀态发酵酱油低盐固态发酵酱油酿造食醋配置食醋酿造酱配置酱酱 渍 菜糖醋渍菜虾油渍菜糟 渍 菜糠 渍 菜盐 渍 菜盐水渍菜酱油渍菜清水渍菜菜 酱 类其它渍菜酿造料酒配置料酒黄酒型料酒清酒型料酒葡萄酒型料酒固态复合调味料液态复合调味料半固态复合调味料鸡精调味液蒜蓉辣酱液胡椒粉干辣椒粉其它黑胡椒粉白胡椒粉味精酸水解植物蛋白调味液其它臭豆腐红 腐 乳白 腐 乳酱 腐 乳青 腐 乳固态发酵食醋液态发酵食醋麸醋香醋陈醋熏醋米醋面酱豆豉豆酱黄豆酱蚕豆酱杂豆酱大酱黄酱豆瓣酱调 味 品 产 业 体 系调 味 品 产 业 体 系中国调味品产业体系构成中国调味品产业体系构成2目目 录录一、调味品行业研究 1、国际调味品行业状况研究 2、国内调味品行业状况研究二、调味品子行业研究三、结论1 13 1 1、世界调味品消费比例构成：、世界调味品消费比例构成：复合调味料占世界调味品消费量80%，其它占20%；2 2、东西方调味品食用区别：、东西方调味品食用区别：西方以复合调味料、洋葱粉、芥子粉、香辛料、橄榄油等为主，东方以酱油、食醋、酱、复合调味料、香辛料等为主；3 3、东西方食醋区别：、东西方食醋区别：在大宗调味品中，醋是全球东西方共有的调味品，中国生产的醋以谷物为原料，习惯称为东洋醋，欧美生产的醋以果实为原料，习惯称为西洋醋；4、东西方主要调味品人均食用量：、东西方主要调味品人均食用量：酱油主要消费地在东亚，目前世界酱油产量每年900万吨，其中中国550万吨，日本为260万吨，其它地区90万吨。
日本人均食用酱油13公斤，中国人均3.7公斤；世界食醋产量（中国、俄罗斯除外）以酸度10%的计算为1980万KL，美国人均食醋2.4KL，欧洲人均食醋1.3KL，中国人均食醋2KL；5 5、竞争情况：、竞争情况：国外主要调味品巨头纷纷到国内收购调味品企业，竞争日趋激烈0606年全球调味品产值年全球调味品产值21802180亿美元，占食品工业额的亿美元，占食品工业额的10%10%左右，是典型的左右，是典型的“小产品、大市场小产品、大市场”据预测，调味品国际市场未来几年增长率为据预测，调味品国际市场未来几年增长率为5%5%以上名称名称主要产品主要产品中国调味品投资中国调味品投资联合利华食品、饮料、调味品、护肤等收购了上海老蔡酱油美国亨氏调味品、食品收购了广东番禺“美味”酱油 瑞士雀巢咖啡、奶粉、调味品收购了美极、太太乐、豪吉日本味之素加工食品，调味料收购了上海淘大日本龟甲万调味料与台湾一企业共建一个酱油厂香港李锦记调味料已开拓中国市场世界调味品消费比例构成世界调味品消费比例构成中国调味品消费比例构成中国调味品消费比例构成世界主要调味品生产企业世界主要调味品生产企业世界调味品行业概况世界调味品行业概况4 产品产品贸易方式贸易方式指标指标0202年年0303年年0404年年0505年年主要地区主要地区比重比重主要省份主要省份比重比重食醋进口数量(吨)1987195722532513德国38.26山东50.86同步增减（%）-1.4715.0911.56日本32.57广东13.12贸易额（万美元）195173203226韩国8.35辽宁8.84同比增减（%）-11.5317.6711.15美国7.41北京8.19出口数量(吨)11475127571100911613香港34.02江苏27.42同步增减（%）11.27-13.715.49日本19.88山东22.15贸易额（万美元）10061046977945北美18.5广东14.69同比增减（%）3.98-6.61-3.29新加坡7.46福建7.33酱油进口数量(吨)16836142031438911306日本88.84福建45.33同步增减（%）-15.641.31-21.43台湾3.59广东18.3贸易额（万美元）2573199022921597新加坡3山东13.24同比增减（%）-22.6715.18-30.32韩国2.63江苏10.54出口数量(吨)59859635646440468782香港35.33广东82.28同步增减（%）6.191.326.8美国14.71上海6.61贸易额（万美元）3269350536804246大洋洲5.45福建2.65同比增减（%）7.2515.4荷兰3.65山东2.02味精进口数量(吨)4704534241047韩国45.14广东56.83同步增减（%）-3.66-6.29146.9日本21.55江苏10.92贸易额（万美元）0.610.610.641.23越南10.85辽宁9.55同比增减（%）0.44.6192.47台湾10.27山东9.29出口数量(吨)54286587907018634缅甸43.65河南27.95同步增减（%）21.3637.68105.46非洲17.27山东15.36贸易额（万美元）5.476.368.5218.35欧洲8.92云南11.14同比增减（%）16.3433.9115.34印尼7.16上海7.1905年主要进出口调味品中，酱油进口年主要进出口调味品中，酱油进口1.13万吨万吨(占酱油总产占酱油总产0.21%)，出口，出口6.88万吨万吨(1.25%)；食醋进口；食醋进口0.25万吨万吨(占食醋总产占食醋总产0.1%)，出口，出口1.16万吨万吨(占占0.45%)；味精进口；味精进口0.15万吨万吨(占味精总产占味精总产0.11%)，出口，出口1.86万吨万吨(占占1.37%)。
进出口量整体呈缓慢增长趋势进出口量整体呈缓慢增长趋势主要调味品进出口分析主要调味品进出口分析5目目 录录一、调味品行业研究 1、国际调味品行业状况研究 2、国内调味品行业状况研究二、调味品子行业研究三、结论1 16 CAGR=25(单位：亿元)调味品行业增长情况调味品行业增长情况调味品是我国食品调味品是我国食品7 7个重要子行业之一，共有大小生产企业个重要子行业之一，共有大小生产企业5 5千千-6-6千家，产值突破千家，产值突破1 1千亿元，千亿元，实现净利润约实现净利润约8080亿元，行业平均毛利率约亿元，行业平均毛利率约20%20%，净利率约，净利率约8%8%、03-0703-07年复合增长率超过年复合增长率超过20%20%，预计未来几年会保持预计未来几年会保持10%10%以上的增长幅度以上的增长幅度1、05年我国调味品国内实现销售额636亿人民币（73亿美元），实现净利润44.1亿元(净利率6.9%)，其中进口1.82亿美元，出口5.21亿美元，由此可见消费主要区域仍然在国内市场；2、06年我国调味品实现销售额约880亿元，实现净利润约66亿元(净利率7.5%)；3、07年我国调味品销售额约1000亿元，占食品工业总产值的17%，在我国食品子行业中排名第一位，利润近80亿元(利润率为8%)；4、全国调味品行业共有大小生产企业约5千-6千家，有规模生产企业约840多家，其中：产值过亿元企业有25家；10亿元以上大型企业4家，并有1家上市企业（恒顺）。
中国调味品行业概况中国调味品行业概况调味品企业规模分布调味品企业规模分布（单位：家）7 市场集中度低、竞争激烈、高成本低效益、品牌效应明显、消费形态多样化、同质化严重、市场集中度低、竞争激烈、高成本低效益、品牌效应明显、消费形态多样化、同质化严重、市场需求旺盛是整个行业最主要的特点市场需求旺盛是整个行业最主要的特点1 1、市场集中度较低：、市场集中度较低：全国前4位企业(加加、海天、李锦记和太太乐）07年销售额95.18亿元(仅占国内9.5%)；2 2、市场竞争激烈：、市场竞争激烈：行业技术门槛低，外来资本容易进入，目前已形成了国有、外资、民营“三足鼎立”的格局；3 3、高成本低效益：、高成本低效益：厂房设备等固定资产投资大、产品生产周期长且附加值低，竞争激励，因此“高成本、低效益”一直困扰着该行业；4 4、品牌效应显现：、品牌效应显现：在城市消费中，品牌成为决定人们购买哪家产品的第一要素，如海天、加加等；5 5、消费形态多样化：、消费形态多样化：酸、甜、咸、辣；炸、炒、烹、蒸、煮、炖；瓶装、桶装、盒装、袋装、礼品装层出不穷；6 6、同质化现象严重：、同质化现象严重：在同类产品中，工艺特点不明显、产品差异化不明显；7 7、市场需求旺盛：、市场需求旺盛：07年销售总额约1000亿元，未来几年还会保持10%以上的增长幅度；其中酱油、食醋等增长率约5%-8%；复合调味品未来几年还会有20%以上的增长幅度。
未来我国调味品将朝着复合、高档、方便、专用等方向发展目前我国调味品行业特点目前我国调味品行业特点序号序号调味品发展方向调味品发展方向序号序号调味品发展方向调味品发展方向1高档传统调味品5加工肉、鱼、海鲜调料2方便面调料和汤料6加工小食品调料3复合调味料7西餐调料4快餐调味料8食品工业用原料产产品品进入外资进入外资产产品品进入外资进入外资酱油新加坡品味事达、美国亨氏、日本味之素、龟甲万、联合利华、家乐等汤料美国金宝鸡精联合利华家乐、雀巢太太调味雀巢美极酱料香港李锦记、联合利华味精日本味之素已经进入国内调味品行业的国外资本已经进入国内调味品行业的国外资本调味新品发展方向调味新品发展方向8 0606年，全国销售过亿元的企业共有年，全国销售过亿元的企业共有2323家（广东省共家（广东省共6 6家居第一位），产值占全国调味品企家居第一位），产值占全国调味品企业的业的15.7%15.7%，过，过1010亿元的有亿元的有4 4家（加加、海天、李锦记和太太乐），产值占全国调味品企家（加加、海天、李锦记和太太乐），产值占全国调味品企业业9.5%9.5%，市场集中度较低市场集中度较低0707年中国调味品企业销售前年中国调味品企业销售前2020强主要产品销售收入一览表强主要产品销售收入一览表（单位：亿元）序号序号单位名称单位名称酱油酱油食醋食醋酱腌酱腌菜菜味精味精酱类酱类腐乳腐乳蚝油蚝油料酒料酒香辛香辛料料复合调味料复合调味料其它其它总计总计1香港加加11855021000 43650930014600033.852佛山市海天2062728890 19132 229951203326.933李锦记公司7503311353418.864上海太太乐1111964417715.545广东佳隆873108.736北京王致和3046212130 265426.917驻马店市王守义626696.278广东美味鲜441263100304670995.749江苏恒顺45004370012004.9410山西水塔老陈醋3924019774.1211沈阳红梅 368653.8712山东淄博巧媳妇20350993051003.5413上海味好美300933.0114中山福金香186001.8615石家庄珍极11000592730010001.8216青岛灯塔酿造8062554341991.7817山东玉兔47889406148819961.7618广州致美斋10078172852501.7119北京六必居4351650341161.4920山西紫林128581.28合计570241176555435180515358803051826041145092762333689220599157.3中国调味品行业市场集中度中国调味品行业市场集中度9 据不完全统计，据不完全统计，0707年我国调味品产值达年我国调味品产值达10001000亿元，全国主要调味品市场份额为：酱油亿元，全国主要调味品市场份额为：酱油350350亿（亿（35%35%）、复合调味料（不含鸡精）、复合调味料（不含鸡精）150150亿（亿（15%15%）、鸡精）、鸡精5050亿（亿（5.05.0）、味精）、味精150150亿亿（15%)15%)食醋食醋120120亿（亿（12%12%）、香辛料）、香辛料5555亿（亿（5.5%)5.5%)。
主要调味品单品市场份额主要调味品单品市场份额我国主要调味品单品市场份额我国主要调味品单品市场份额（单位：亿元）注：上述数据是根据06年全国主要调味品企业（前40强）单品销售收入及主要单品全国年销售总额修正测算得出10 指标指标20032003年年0404年年0505年年企业数（个）846836842资产负责率（%）60.9962.6761.28产值利税率（%）9.699.0211.35资金利税率（%）9.688.6212.71流动资产周转次数（次）1.691.561.85成本费用利润率（%）5.935.537.72人均销售（元）201753236592317395产成品资金占用率（%）10.8910.0810.440505年全国调味品行业经营指标比较年全国调味品行业经营指标比较多方数据汇总分析，目前整个调味品行业的平均毛利率约多方数据汇总分析，目前整个调味品行业的平均毛利率约20%20%，平均净利率约，平均净利率约8%8%，其中食，其中食醋净利率最低（醋净利率最低（6%6%左右），酱油约左右），酱油约8%8%，复合调味料在，复合调味料在10%10%以上调味品行业基本财务分析调味品行业基本财务分析0505年不同体制企业收入利润比较年不同体制企业收入利润比较（单位：%）1、05年全国有规模调味品生产企业842家，平均资产负债率61.28%，产值利税率11.35%，资金利税率12.71%，流动资产周转次数1.85次，成本费用利润率7.72%，人均销售31.7万元，成品资金占用率10.14%；2、03-05年我国大型调味品企业数量从47家减少到6家，呈快速减少趋势，而中小型企业数量有所增加；3、05年在外资企业、国有企业、私营企业和其他体制企业中，外资企业实现销售收入约190亿（占国内30%），利润总额约12亿（占国内27%），居第一位；私营企业实现销售收入130亿（占国内20%），利润总额11亿（占国内25%）居第二位；国有企业实现销售收入110亿（占国内17%），利润总额近8亿（国内18%）居第三位。
指标全部国有集体股份制私营外资其它总资产724.5249.420.45192.6202.2108.8销售收入614.8109.430.854.6130190.998.6利润总额44.17.91.84.9511.1126.4净利率7.2%7.2%5.8%9.1%8.5%6.3%6.5%11 企业经济类型企业经济类型资产总计资产总计比重比重企业数量企业数量比重比重全部724100.0%842100.0%国有企业24934.4%11713.9%集体企业202.8%263.1%股份合作企业212.9%283.3%股份制企业304.2%283.3%私营企业9312.8%30235.9%外商和港澳台企业20227.9%17620.9%其它10915.0%16519.6%0505年，在资产方面：国有企业占调味品企业总资产年，在资产方面：国有企业占调味品企业总资产34.4%34.4%、外资占、外资占27.9%27.9%、私营占、私营占12.8%12.8%；增长速度上增长速度上:03:03年年-05-05年中，私营企业保持年中，私营企业保持34.4%34.4%的复合增长率、国有企业保持的复合增长率、国有企业保持21.7%21.7%的复的复合增长率、外资企业保持合增长率、外资企业保持19.9%19.9%复合增长率；在企业盈亏方面，行业平均亏损面复合增长率；在企业盈亏方面，行业平均亏损面20.43%20.43%且且多为中小型企业。
多为中小型企业05年国内调味品行业不同体制企业资产及企业数量比重表年国内调味品行业不同体制企业资产及企业数量比重表(单位：亿元)目前调味品企业资产结构分析目前调味品企业资产结构分析05年不同体制企业赢亏情况表年不同体制企业赢亏情况表企业规模指标03年04年05年全部企业数846836842亏损企业196217172亏损面23.17%25.96%20.43%大型企业数4756亏损企业1410亏损面29.79%20.00%0%中型企业数768082亏损企业191518亏损面25.00%18.75%21.95%小型企业数723751754亏损企业163201154亏损面22.54%26.76%20.42%(单位：家、%)年份全部国有外资私营集体股份其它收入比重收入比重收入比重收入比重收入比重收入比重03年380.360.615.9%111.629.3%53.814.1%24.96.5%40.210.6%89.323.5%04年4498719.4%139.631.1%86.519.3%26.86.0%4810.7%61.213.6%05年614.8109.417.8%190.931.1%130.521.2%30.85.0%54.68.9%98.616.0%CAGR17.4%21.7%1.2 19.9%1.1 34.4%2.0 7.3%0.4 10.7%0.6 3.3%0.2 03-0503-05年我国各种体制调味品企业销售收入变化情况年我国各种体制调味品企业销售收入变化情况（单位：亿元、%）12 生产方面：山东、广东、河南、江苏、上海生产方面：山东、广东、河南、江苏、上海5 5省市调味品产值占全国的省市调味品产值占全国的64.1%64.1%；消费方面：；消费方面：调味品家庭消费约调味品家庭消费约600600亿（占亿（占60%60%）、餐饮消费约）、餐饮消费约300300亿（占亿（占30%30%）、食品加工约）、食品加工约100100亿（占亿（占10%10%）；武汉、上海、北京、广州、郑州等大型城市为中国调味品消费的热点地区。
武汉、上海、北京、广州、郑州等大型城市为中国调味品消费的热点地区调味品生产、消费分析调味品生产、消费分析0707年全国主要调味品生产省市产值比较年全国主要调味品生产省市产值比较 地区地区全国全国山东山东广东广东河南河南江苏江苏上海上海销售收入10002891221116.752所占比重100%28.90%12.20%11.10%6.70%5.20%1 1、生产状况：、生产状况：1）山东省产量虽大，但生产规模、技术水平等与国内知名品牌相比具有很大差距，没有全国知名品牌；2）广东调味品技术力量和工业基础都领跑全国，涌现出一批被全国认可的品牌，如美味鲜、佳隆等；3）河南省除去莲花味精、王守义十三香全国知名外，其它以小企业为主，工艺落后；4）江苏只有恒顺香醋为全国品牌；5）上海通过新技术引进，产品领域得到拓展，造就了新型调味品工业如太太乐、味好美等2、消费状况：消费状况：1）消费结构：我国调味品消费结构分为家庭消费、餐饮和食品加工三大块，比例分别为：60%、30%、10%；2）消费热点地区：目前我国调味品消费主要热点城市为：武汉、上海、北京、广州等大城市3 3、渠道状况：、渠道状况：调味品流通渠道灵活多样，批发、传统零售以经销商销售为主；现代零售、餐饮、工业渠道以厂家直营为主。
单位：亿元)调味品主要消费结构调味品主要消费结构13 我国主要调味品生产企业分析我国主要调味品生产企业分析品牌品牌范围范围企业企业类型类型单位单位主营品种主营品种收入收入品牌品牌范围范围企业企业类型类型单位单位主营品种主营品种收入收入全国综合香港加加酱油、味精、食醋、粮食和食用油33.8地产综合青岛灯塔酱油、食醋1.8佛山海天酱油、蚝油、酱类、食醋26.9山东玉兔食醋、酱油、酱类1.8李锦记复合调味料、酱油18.8杭州食品酿造酱油、食醋、料酒1.3北京王致和腐乳、酱油、食醋6.9贵阳味莼园酱油食醋1.2专业上海太太乐鸡精15.5吉林北康酱油、酱类、食醋、腐乳0.6广东佳隆复合调味料8.7天津利民酱油、食醋、酱类0.94王守义十三香香辛料6.3济南德馨斋酱油、食醋、酱类0.92江苏恒顺食醋4.9天津市天立酱油、醋0.89山西水塔食醋4.1扬州三和四美酱油、腌制菜、腐乳0.81沈阳红梅味精3.9哈尔滨正阳河酱油、食醋0.65北京六必居酱类、酱腌菜1.5宁波市金钟酱油、食醋0.48成都金宫鸡精，复合调味料5.0四川清香园酱油、食醋0.43区域综合广东美味鲜酱油、复合调味料、腐乳5.7昆明绿辰酱油、食醋0.41淄博巧媳妇酱油、酱类、食醋3.5北京老才臣腐乳、酱油、醋2.0石家庄珍极酱油、食醋、酱类1.8哈尔滨三五汤精、鸡精、香精和火锅料0.8广州致美斋酱油、复合调味料1.7专业山西紫林食醋1.3专业上海味好美香辛料3.0上海宝鼎酿食醋0.73做全国市场的公司中，一类是海天、加加、李锦记、王致和这样以酱油（腐乳）为主营业做全国市场的公司中，一类是海天、加加、李锦记、王致和这样以酱油（腐乳）为主营业务的综合公司，一类是太太乐、恒顺等以单类产品开拓市场的专业公司。
区域性和地产企务的综合公司，一类是太太乐、恒顺等以单类产品开拓市场的专业公司区域性和地产企业中几乎都为综合性品牌，这部分企业一般有悠久的历史，在当地市场有着较高的市场占业中几乎都为综合性品牌，这部分企业一般有悠久的历史，在当地市场有着较高的市场占有率和较为稳定的消费群体，但规模有限有率和较为稳定的消费群体，但规模有限中国主要调味品生产企业产品构成中国主要调味品生产企业产品构成（单位：亿元）14 调味品行业主要标准、政策分析调味品行业主要标准、政策分析与调味品相关的法律法规中：国家目前已公布行业标准与调味品相关的法律法规中：国家目前已公布行业标准2727个、正在征求意见标准个、正在征求意见标准1313个、相个、相关法律法规关法律法规2 2个、相关制度个、相关制度1 1个、相关办法个、相关办法1 1个、相关管理认证个、相关管理认证3 3个随着国家法律法规的逐个随着国家法律法规的逐步完善，调味品行业将向着有利于大规模、大品牌的方向发展步完善，调味品行业将向着有利于大规模、大品牌的方向发展类类 别别内内 容容已经公布标准发酵性豆制品赤砂糖试验方法酿造酱油配置酱油酿造食醋配置食醋酸水解植物蛋白调味液食用盐谷氨酸钠(99味精)酱油卫生标准酱卫生标准食醋卫生标准味精卫生标准食用盐卫生标准钙强化营养盐锌强化营养盐硒强化营养盐铁强化营养盐核黄素强化营养盐泡菜盐油辣椒番茄粉绿色食品味精绿色食品食用糖酱腌菜蚝油腐乳。
正在征求意见标准沙拉酱蛋黄酱虾酱甜面酱番茄调味酱 鸡汁调味料排骨粉调味料菇精调味料海鲜粉调味料牛肉粉调味料番茄沙司酱油中乙酰丙酸测定方法调味料酒相关法律食品卫生法食品安全法，对调味品生产、流通、进出口等方面有了法律保障市场准入制度“QS”只有取得食品生产许可证才能生产；未经检验或不合的产品不准出厂；合格产品要加印“QS”标志相关办法调味品卫生管理办法对调味品生产、加工、存贮、运输、销售过程的卫生条件进行明确规定相关认证ISO9001（质量管理体系）、ISO14000（环境管理体系）、HACCP（危害分析与关键控制点）15 主要调味品企业调查结果主要调味品企业调查结果共调查全国地产品牌以上调味品企业共调查全国地产品牌以上调味品企业3535家，联系家，联系2929家（家（6 6家为外资或上市公司等），主家为外资或上市公司等），主要调查结果为：要调查结果为：1 1、大型调味品企业产能扩建基本完成，进入产销两旺期大型调味品企业产能扩建基本完成，进入产销两旺期06年，海天、加加、李锦记等产能都保持34%以上的增幅；2 2、国外大鳄迅速涌入国外大鳄迅速涌入如联合利华、美国亨氏、瑞士雀巢、日本味之素、龟甲万近年来先后收购国内调味品企业；3 3、国有企业纷纷改制，小型企业陆续被兼并。
国有企业纷纷改制，小型企业陆续被兼并如目前了解的吉林北康、宁波金钟、杭州酿造、天津天利等，都由多家小型国企合并改制而来涪陵榨菜正在改制并准备上市，石家庄珍极目前也在改制，正和日本味之素谈合资；4 4、区域及地产品牌正在或计划新建生产线，增加产能区域及地产品牌正在或计划新建生产线，增加产能如已经走访过的北京老才臣、吉林北康、哈尔滨三五等；5 5、汤料等复合调味料企业迅速崛起汤料等复合调味料企业迅速崛起如四川金宫，15年做到了5亿的规模，三五用3年时间做到了8千万的规模；6 6、目前表示和我公司有合作意愿的、目前表示和我公司有合作意愿的6 6家企业中，都为销售额在家企业中，都为销售额在1 1亿元左右的中小型调味品企业（杭州酿造亿元左右的中小型调味品企业（杭州酿造1.31.3亿、吉林亿、吉林北康北康6 6千万、山西紫林万千万、山西紫林万1 1亿、天津天立万、天津利民万、宁波金钟亿、天津天立万、天津利民万、宁波金钟40004000万）综上所述，我们可以得出：综上所述，我们可以得出：1、调味品行业经过几轮洗牌，海天、加加等一批品牌企业快速成长，未来几年将是中国调味品行业整合的集中期；2、淘大、太太乐等有外资背景的企业一般都具有较强的资金和技术实力，具有较强的市场竞争和出口潜力，是国内其它大厂未来的主要竞争对手；3、主要地产企业具有顽强的生命力，如能借助外力，摆脱产能和地域的限制，可能成长为全国品牌企业；4、复合调味料市场需求旺盛，增长空间巨大，还将会有一批复合调味料企业发展起来；5、众多企业都在增加产能，竞争日趋激励，产量可能出现一个先增后减的过程；6、虽然该行业是高成本低效益，但由于该行业又属于特定消费行业，因此各企业都有自己的生存空间。
16目目 录录一、调味品行业研究二、调味品子行业研究 1、酱油子行业研究 2、食醋子行业研究 3、味精子行业研究 4、复合调味品子行业研究 5、其它子行业研究三、结论1 117 据不完全统计，世界酱油年产约据不完全统计，世界酱油年产约900900万吨，中国酱油年产约万吨，中国酱油年产约550550万吨，产值约万吨，产值约350350亿，利润约亿，利润约2828亿，平均毛利率约亿，平均毛利率约20%20%，平均净利率约，平均净利率约8%8%据预测，我国酱油产量未来几年会保持据预测，我国酱油产量未来几年会保持3%3%以上以上的增长幅度的增长幅度1 1、市场概况、市场概况 1）世界年产酱油900万吨，其中中国550万吨（占61%）、日本260万吨(占29%)，其它国家约90万吨(占10%)；2）我国每年出口酱油约7万吨(占国内总产的1.27%)，主要出口到香港、美国及大洋洲国家，进口1.1万吨（占国内总产0.2%），主要进口国家为日本；3）国产酱油主要消费地在国内，人均年消费酱油约3.7公斤，仅为其它习惯食用酱油国家的30-50%；4）国内酱油总产量多年保持6.2%的复合增长率，预计未来几年将保持在3%左右增长速度；5）产量前五家公司市场占有率由05年16%提高到06年22%（其中海天就占11%），市场集中度快速提高。
2 2、生产概况生产概况 1）广东、河北、山东、湖南是酱油的主要生产省，合计占全国总产量的65.58%（其中广东占41.05%）；2）06年，海天、加加、美味鲜分别以年产62万吨、20万吨和14万吨的产量位居前三位，合计占全国总产量18%；3）品牌企业近年产能增幅较大，如李锦记、加加、海天、美味鲜06年同比增长都达到30%以上06年酱油产量及销售收入前五位厂家比较年酱油产量及销售收入前五位厂家比较酱油行业概况（酱油行业概况（1 1）（单位：万吨、亿元、%）中国近年酱油产量增长情况中国近年酱油产量增长情况（单位：万吨）CAGR=6.2序号企业名称05年产量06年产量同比增长1佛山市海天46.02 62.0434.80%2香港加加14.74 19.8934.94%3广东美味鲜10.30 13.7833.79%4李锦记公司5.82 8.444.23%5北京王致和8.20 8.250.61%18 3 3、财务概况、财务概况：1）07年全国酱油销售收入近350亿，利润约28亿，酱油行业平均毛利率约20%，净利率约8%；2）06年国内主要酱油生产厂家中，海天、加加、李锦记分别以20.6亿、11.9亿和7.5亿的销售收入名列前三，同比增长22.75%、34.32%和44.23%。
4 4、市场格局、市场格局（四分天下、南强北弱）1）广东海天、致美斋、佳隆为代表的粤产酱油，约占41%；2）以上海淘大、家乐、老蔡为代表的沪产酱油，约占6%；3）以雀巢美极、龟甲万、李锦记、加加、和田宽为代表的外资酱油约占15%；4）以王致和、老才臣、六必居、金狮、珍极、利民、巧媳妇、玉兔等为代表的地产酱油，约占38%06年酱油销售收入前五位厂家比较年酱油销售收入前五位厂家比较酱油行业概况（酱油行业概况（2 2）（单位：万吨、亿元、%）序号序号企业名称企业名称销售收入销售收入同比增长同比增长0505年年0606年年1佛山市海天16.8 20.6322.75%2香港加加8.8 11.8634.32%3李锦记公司5.2 7.544.23%4广东美味鲜4.0 4.419.33%5北京王致和3.0 3.050.67%我国酱油产业格局比例我国酱油产业格局比例19 目前国内大小酱油生产企业约目前国内大小酱油生产企业约4 4千千-5-5千家，产量过万吨千家，产量过万吨2424家，其中家，其中:全国性品牌全国性品牌4 4家（家（16.7%16.7%）区域和地产品牌区域和地产品牌2020家（家（83.3%83.3%），随着市场经济的成熟及国家对食品安全的重视程度的加大，），随着市场经济的成熟及国家对食品安全的重视程度的加大，小作坊企业将逐步被淘汰，品牌竞争将成为酱油行业竞争的主要形式。
小作坊企业将逐步被淘汰，品牌竞争将成为酱油行业竞争的主要形式1 1、体制与销量竞争、体制与销量竞争 1）外资大举进入：如李锦记、味之素（上海淘大，正在与珍极谈）、味滋康（北京和田宽），06年50强企业中外资酱油销量占19%，外资进入（收购）还将继续；2）国有企业焕发活力：如北京王致和、六必居，天津利民等，通过老字号、技术改造等优势使产销量迅速增加06年50强企业国企酱油销量占14%；3）民营企业异军突起：如广东美味鲜、淄博巧媳妇、山东玉兔、广东佳隆等，发展迅速，06年50强企业民企酱油销量占67%2 2、品牌竞争、品牌竞争 1）全国性品牌：如海天、加加、李锦记、美味鲜等，占50强总产的67%；2）区域性品牌：如石家庄珍极、广州致美斋、淄博巧媳妇等，占50强总产的10%；3）地方性品牌：如山东玉兔、吉林北康、天津利民、哈尔滨正阳河等、占50强总产的23%；3 3、产品竞争、产品竞争 1）生产工艺：从全国看，北方的低盐固态工艺还占主流（约占总产60%），广东以其独有的气候特点，其利用自然发酵的高盐稀态酱油具有绝对优势（约占40%），近年北方的日本高盐稀态工艺发展强劲；2）产品档次：全国品牌酱油一般以中档（瓶装、桶装）酱油为主，毛利率较高(25%左右)，区域（地产）品牌以低档（袋装）酱油为主，毛利率较低（15%左右）；3）产品种类：除传统的老抽、生抽外，厂家为提高利润率，不断推出草菇、红烧、加鲜等特色新品酱油。
酱油行业竞争分析酱油行业竞争分析20 红烧/炖,焖 炒 冷菜/蘸/蒸 烹调方式烹调方式颜色颜色 口味口味 颜色颜色 口味口味 口味口味 颜色颜色包装包装玻璃瓶塑料瓶桶装袋装-老抽(上海/广州)-酱油(北京)-酱油(上海/北京)(包括红烧/黄豆)-酱油(上海/北京)-老抽(上海/北京)-酱油(上海/北京)(包括黄豆和红烧)-生抽(广州)-酱油(北京)-酱油(北京)-酱油(北京)-生抽(广州)-生抽(广州/上海)-酱油(北京)-风味酱油(上海)(-包括宴会/辣味/蒸鱼豉油)-海天/淘大-金狮-淘大-家乐-淘大/宽-海天-家乐/老蔡-老蔡/海鸥-金狮-海天/致美斋-Master/金狮-海天/李锦记-太太乐-淘大-家乐-海天/淘大-宽更高档经济实惠酱油市场细分与品牌的联系酱油市场细分与品牌的联系21 酱油行业发展趋势及结论1、新建生产线南方多以自然发酵的高盐稀态工艺为主，北方多以日本的高盐稀态工艺为主，传统的低盐固态工艺将不具竞争优势；2、结合美味、安全、营养、健康的消费需求，草菇、红烧、加鲜等特色风味营养酱油新品不断出现；3、国有、民企、外资企业将在一定时期内并存，民企、外资企业将具有更强的竞争优势；4、随着竞争的日趋激烈，各种现代营销手段将逐渐进入酱油营销领域；5、全国品牌企业以其品牌、质量、渠道、资金、产能等优势，市场占有率将继续提高；区域及地产品牌如在进几年发展得力，还将会出现一批全国品牌，否则将退居二、三市场，甚至被兼并或被淘汰。
小结小结1 1、目前国内酱油市场容量大：产量、目前国内酱油市场容量大：产量550550万吨、销售收入万吨、销售收入350350亿，还将保持亿，还将保持3%3%左右的增幅；左右的增幅；2 2、市场竞争激烈，毛利率低，有品牌优势的产品毛利率约、市场竞争激烈，毛利率低，有品牌优势的产品毛利率约25%25%，地产靠自然销售的产品毛利率仅为，地产靠自然销售的产品毛利率仅为15%15%左右；左右；3 3、生产厂家众多，大企业云集，酱油在各类调味品子行业中竞争最为激烈，品牌优势凸显，市场供需基本平、生产厂家众多，大企业云集，酱油在各类调味品子行业中竞争最为激烈，品牌优势凸显，市场供需基本平衡酱油行业正在经历着由传统到高科技，由品种单一到新品倍出，由国有为主到国有、民酱油行业正在经历着由传统到高科技，由品种单一到新品倍出，由国有为主到国有、民企、外资三足鼎力，由自然购买到现代营销，由产能分散到产能集中的重大变革时期企、外资三足鼎力，由自然购买到现代营销，由产能分散到产能集中的重大变革时期22目目 录录一、调味品行业研究二、调味品子行业研究 1、酱油子行业研究 2、食醋子行业研究 3、味精子行业研究 4、复合调味品子行业研究 5、其它子行业研究三、结论1 123 据不完全统计，我国食醋年产量约据不完全统计，我国食醋年产量约260260万吨，生产企业万吨，生产企业5-65-6千家，销售收入约千家，销售收入约120120亿元，净利亿元，净利润约润约7 7亿，平均毛利率约亿，平均毛利率约15%15%，净利率约，净利率约6%6%。
据预测，未来几年会继续保持据预测，未来几年会继续保持3%3%左右的增幅左右的增幅1 1、市场概况、市场概况 1）我国食醋年产260万吨，厂家超过6千家，前五家（恒顺、水塔、紫林、巧媳妇和天立）产量占全国13.4%，市场集中度低；2）国内食醋总产量多年保持6%左右的复合增长率，预计未来几年将保持3%左右的增幅；3）我国每年出口食醋在1万吨左右（占国内总产量的0.4%），主要出口到香港、日本、美国等国家；进口0.25万吨（占国内总产0.1%），主要进口国家为德国和日本2 2、生产概况生产概况 1）山西、江苏、山东、河北是食醋的主要生产省，合计占全国总产量的70%以上；2）06年，江苏恒顺、山西水塔、山西紫林分别以11.5万吨、9.6万吨和5.1万吨的产量位居第三位，合计约占全国总产量10%；3）品牌企业近年产能增幅较大，平均增产33.3%（其中山西紫林达84.4%）以上05-06年食醋产量前五位产量比重及增长情况年食醋产量前五位产量比重及增长情况食醋行业概况（食醋行业概况（1 1）（单位：万吨、%）序号单位05年06年同比增长产量比重产量比重1江苏恒顺8.83.4%11.54.4%30.7%2山西水塔8.033.1%9.623.7%19.8%3山西紫林2.751.1%5.072.0%84.4%4山东巧媳妇3.11.2%4.61.8%48.4%5天津天立3.51.3%4.11.6%17.1%合计26.1810.1%34.8913.4%33.3%24 3 3、财务概况、财务概况：1）06年全国食醋销售收入约120亿，利润约7亿，食醋行业平均毛利率在15%，净利率约6%；2）06年国内主要食醋生产厂家中，恒顺、水塔、紫林记分别以4.4亿、3.9亿和1.3亿的收入名列前三，同比分别增长24.9%、18.4%和116.9%。
4 4、市场格局、市场格局 1）我国食醋行业整体表现为“规模小、技术含量低，利润低，地域特征明显，目前几乎没有外资企业涉足，以国有（集体）体制企业为主（产能占85%以上），国际化、专业化兼并重组的动向尚不明朗；2）“山西老陈醋、镇江香醋、四川保宁醋、浙江大红浙醋”四大传统名醋中，前两个培育出全国品牌企业，而后两个在省外市场很难寻找踪迹；3）除恒顺、水塔领跑全国外，其它品牌都还是以区域（地产）为主值得一提的是，山西陈醋依然在我国东 北、西北、华北、中南和西南地区具有很强的消费惯性和潜在的消费群体，因而在食醋行业也造就了山 西的紫林、来福等新品牌的崛起，其前景和发展潜力不可小视05-06年食醋销售收入前五位厂家比较年食醋销售收入前五位厂家比较食醋行业概况（食醋行业概况（2 2）序号单位05年06年同比增长销售收入比重销售收入比重1江苏恒顺3.53.5%4.374.4%24.9%2山西水塔3.313.3%3.923.9%18.4%3山西紫林0.590.6%1.281.3%116.9%4山东巧媳妇0.640.6%0.991.0%54.7%5天津天立0.610.6%0.890.9%45.9%合计8.658.7%11.4511.5%32.4%（单位：亿元、%）25 目前国内大小食醋生产单位约目前国内大小食醋生产单位约5-65-6千家，大多为小作坊企业，前千家，大多为小作坊企业，前2525位主要食醋生产企业位主要食醋生产企业产量仅占国内总产量约产量仅占国内总产量约22%22%（前三家占（前三家占1010），且以国有体制为主。
具有山西陈醋、江），且以国有体制为主具有山西陈醋、江苏香醋等背景的企业，长时间内还将具有明显的竞争优势苏香醋等背景的企业，长时间内还将具有明显的竞争优势1 1、体制竞争、体制竞争 1）食醋是传统产业，大多以国有或集体企业为主，人员多，包袱重，很大程度制约了行业发展，除恒顺外，其它企业还无明显体制优势；2）由于行业门槛低，利润少，国外资本及主要民营资本很少以食醋做为主营业务2 2、品牌竞争、品牌竞争 1）全国性品牌：如恒顺、水塔、紫林、王致和等，竞争势态较明显；2）区域地产品牌：如巧媳妇、天利、珍极等，有进一步拓展全国市场的可能，将加剧市场竞争3 3、产品竞争、产品竞争 1）产品档次：全国食醋品牌一般以中档（瓶装、桶装）为主，净利润率在8%；区域（地产）品牌以低档（袋装）为主，利润率约6%；2）产品种类：目前普通酿造醋（酸度3.5-6%）为市场主销（占90%以上），近年来酸度为（9-25%）的高浓度酿造醋以其杀菌力强、保鲜效果好等诸多优点，市场发展潜力日趋明显食醋行业竞争分析食醋行业竞争分析26 食醋行业发展趋势及结论1、近些年，食醋行业仍已传统工艺进行生产，如山西水塔，山西紫林在缺少科技含量的情况下，企业很难获得更高利润；2、食醋行业产品附加值教低，利润率较低，小作坊企业众多，竞争激烈，因此，该行业很少有大型民企或外资以食醋为主营业务，但不排除在不久将来外资或大型民企大手笔收购国内食醋企业的可能。
3、全国食醋品牌企业以其品牌、质量、渠道、资金、产能等优势，市场占有率将继续提高；区域及地产品牌如在近几年发展得力，还将会出现一批全国品牌，否则将退居二、三市场，甚至被兼并或被淘汰小结小结1 1、目前国内食醋市场容量较大：产量约、目前国内食醋市场容量较大：产量约260260万吨、销售收入约万吨、销售收入约120120亿，未来将保持亿，未来将保持3%3%左右的增幅左右的增幅2 2、市场竞争激烈，毛利率低，有品牌优势的产品毛利率约、市场竞争激烈，毛利率低，有品牌优势的产品毛利率约15%15%，地产靠自然销售的品牌毛利率仅为，地产靠自然销售的品牌毛利率仅为10%10%左右3 3、大型生产厂家较少，小企业云集，行业集中度低，市场供需基本平衡大型生产厂家较少，小企业云集，行业集中度低，市场供需基本平衡目前我国食醋生产仍以传统工艺为主，技术门槛低，利润率较低，小作坊企业众多，近目前我国食醋生产仍以传统工艺为主，技术门槛低，利润率较低，小作坊企业众多，近年来大型民企及外资调味品企业很少以食醋做为主营业务年来大型民企及外资调味品企业很少以食醋做为主营业务27目目 录录一、调味品行业研究二、调味品子行业研究 1、酱油子行业研究 2、食醋子行业研究 3、味精子行业研究 4、复合调味品子行业研究 5、其它子行业研究三、结论1 128 0606年，我国味精总产量约年，我国味精总产量约140140万吨（居世界第一位），销售收入万吨（居世界第一位），销售收入150150亿元，实现利润约亿元，实现利润约5 5亿亿元；平均毛利率约元；平均毛利率约10%10%，净利率约，净利率约3%3%，预测未来几年味精需求将逐步萎缩。
预测未来几年味精需求将逐步萎缩目前我国主要味精生产企业目前我国主要味精生产企业2002年至年至05年我国味精产量增长情况年我国味精产量增长情况 1 1、市场概况、市场概况 我国味精总产量约140万吨，销售收入150亿元，实现利润约5亿元，平均毛利率约10%，净利率约3%2 2、生产情况、生产情况 河南莲花（06年产量17万吨，收入18.6亿，利润2136万）、上海太太乐、河北梅花三家企业产量及收入排在全国前三位，产量合计占全国总产量的42.3%，销售收入占全国总收入的50.1%，市场集中度较高3 3、产业格局、产业格局 目前我国味精主产地为河南、山东、江苏、河北等地，生产厂家共有30多家，目前主要企业有莲花、红梅、梅花、太太乐等4 4、发展趋势、发展趋势 鸡精取代味精是公认的发展趋势，近年味精受到鸡精冲击较大，使味精生产企业利润急剧降低，但我国的实际国情决定，鸡精味精的形势将在一定时期内存在味精行业概况味精行业概况CAGR=9%CAGR=9%单位：万吨排名企业排名企业1河南省莲花6江苏菊花2上海太太乐7江苏天香3河北梅花8沈阳红梅4通辽梅花9山东铃兰5广州奥桑10珠海益力29目目 录录一、调味品行业研究二、调味品子行业研究 1、酱油子行业研究 2、食醋子行业研究 3、味精子行业研究 4、复合调味品子行业研究 5、其它子行业研究三、结论1 130 目前我国复合调味料的年产销量约目前我国复合调味料的年产销量约150150万吨，销售收入近万吨，销售收入近150150亿，实现净利润约亿，实现净利润约1919亿，平均亿，平均毛利率毛利率25%25%左右，净利率约左右，净利率约13%13%，主要产品有鸡精、鸡粉、火锅底料、方便面调料、涮肉调，主要产品有鸡精、鸡粉、火锅底料、方便面调料、涮肉调料、烧烤调味汁、炖肉调料和各种卤料等，是各类调味料中增幅最快的一类，预计未来几料、烧烤调味汁、炖肉调料和各种卤料等，是各类调味料中增幅最快的一类，预计未来几年将保持年将保持20%20%左右的增幅。
左右的增幅1 1、市场概况、市场概况 我国复合调味料的年产销量约150万吨，销售收入近150亿，平均毛利率25%左右，净利率约13%2 2、生产情况、生产情况 06年，太太乐、李锦记、佳隆分别以5.7万吨、5.1万吨、4.9万吨的产量名列前三名，合计占总产10.53%3 3、产业格局、产业格局 我国复合调味料主要产地有广东、上海、天津和湖南等地，主要品种有“太太乐”、“珍极”、“阿香婆”、“巧厨娘”、“川崎”等多个知名品牌5 5、竞争及发展趋势：、竞争及发展趋势：1）复合调味料产业中，除太太乐、豪吉鸡精尚无其它企业与之抗衡外，在鸡粉调味料、鸡汁调味料领域将会有一批企业和品牌脱颖而出，如广东的佳隆、百味佳等将形成市场竞争的主力品牌；2）餐饮业的发展将直接带动复合调味料的消费3）世界复合调味料产量己占调味品市场份额的80%以上，我国仅占20%，据此分析，我国复合调味料市场前景广阔序号1234567合计单位名称上海太太乐李锦记广东佳隆天津利民广州致美斋广东美味鲜香港加加产量56531515144924029594725058545500207653中国调味品品牌企业中国调味品品牌企业50强强06年度复合调味料产量排名年度复合调味料产量排名（产量：吨）复合调味料行业概况复合调味料行业概况31 序号公司序号公司1上海太太乐5广州致美斋2李锦记公司6广东美味鲜3广东佳隆7香港加加集团4天津市利民8安庆市胡玉美鸡精的基本成分是在含有鸡精的基本成分是在含有40%40%味精的基础上，加入助鲜剂、盐、糖、鸡肉粉、辛香料、鸡味精的基础上，加入助鲜剂、盐、糖、鸡肉粉、辛香料、鸡味等成分加工而成的一种复合调味料。
目前我国鸡精产销量约味等成分加工而成的一种复合调味料目前我国鸡精产销量约3030万吨，销售收入约万吨，销售收入约5050亿，亿，净利润约净利润约6 6亿，平均毛利率约亿，平均毛利率约25%25%，净利润约，净利润约13%13%，未来几年会保持，未来几年会保持10%10%以上的增幅，成为以上的增幅，成为调味品市场中增长最快的子行业调味品市场中增长最快的子行业1 1、市场概况：、市场概况：我国鸡精产量约30万吨，销售收入超过50亿，净利润约6亿（平均毛利率约25%，净利率约13%），未来几年会保持10%以上的增长幅度；2 2、生产概况：、生产概况：我国鸡精生产企业达数百家生产能力达到30万吨以上据相关预测，未来3-5年我国鸡精年销量可以达到50-80万吨；3 3、消费概况：、消费概况：目前，在我国鸡精主要消费区人均年消费2.7公斤（仅为其他习惯吃鸡精国家的30%至50%），而在鸡精销售的盲点地区，人均年消费量不足0.2公斤；4 4、产业格局：、产业格局：我国鸡精主产地为上海、广东、四川等地主要品牌为太太乐、豪吉等；从市场占有率来看，太太乐、豪吉和家乐位于前三位而前两名太太乐和豪吉已被雀巢收购，占据了国内80%的市场份额；华东、华北、东北、西北地区太太乐具有主导地位；华中地区则是太太乐、百佳味等品牌占领；西南市场豪吉、金宫等品牌占有主导地位；华南由家乐唱主角；中国调味品行业鸡精生产品牌企业中国调味品行业鸡精生产品牌企业鸡精行业概况鸡精行业概况5 5、发展动因及趋势：、发展动因及趋势：1）餐饮业连续14年保持10-20%的增幅，成为鸡精在国内发展强劲的主要动力；2）由于雀巢的整合，使鸡精企业之间的竞争迅速从战国时代演化走到强秦一统江湖的局面，使国内其它鸡精生产企业面临着深刻的危机。
32目目 录录一、调味品行业研究二、调味品子行业研究 1、酱油子行业研究 2、食醋子行业研究 3、味精子行业研究 4、复合调味品子行业研究 5、其它子行业研究三、结论1 133 我国腐乳年产量估测为我国腐乳年产量估测为2020万吨，销售收入约万吨，销售收入约2020亿元，利润总额近亿元，利润总额近2 2亿元，平均毛利率约亿元，平均毛利率约22%22%，净利率约，净利率约10%10%，预计今后几年将保持，预计今后几年将保持3%3%左右的增幅左右的增幅1 1、市场概况、市场概况 我国腐乳企业年产量估测为20万吨，收入约20亿元，利润总额近2亿元2 2、生产状况、生产状况 1）腐乳分为青方（臭豆腐）、红方（红腐乳）和白方（白腐乳）三大系列，王致和为红方和青方腐乳的排头兵，白方腐乳以桂林花桥为代表2）中国十大腐乳品牌中，王致和、克东、广合最具品牌影响力；北京王致和、广东味美鲜和上海鼎丰产量最高，主要腐乳企业“专业化经营”思路明显，“赢家通吃”成为可能王致和以2.7亿元的年销售收入领先第二位近2亿元3 3、产业格局、产业格局 1）目前中国的腐乳市场格局形成了南北两和（北京王致和、广东平广合）的格局，竞争态势明显；2）黑龙江“克东”、上海鼎丰“糟方”、桂林“花桥”腐乳和四川、重庆等地区的地方名特腐乳品牌，在当地及周边地区小有影响，但期企业规模实力尚不能与“南北两和（合）”相抗衡；3）通过兼并重组的王致和在较长时间内将成为。