金融理论基础全1金融理论基础金融理论基础全2q货币的本质：一般等价物n货币是从商品中分离出来、固定地充当一般等价物的商品，它货币是从商品中分离出来、固定地充当一般等价物的商品，它反映一定的社会关系反映一定的社会关系u货币首先是商品；货币首先是商品；u货币是特殊商品，其特殊性集中表现在货币是一般等价物这一点货币是特殊商品，其特殊性集中表现在货币是一般等价物这一点上u它反映一定的社会关系它反映一定的社会关系金融理论基础全3q货币的职能n是指货币作为商品的一般等价物发挥作用时固有的功能是指货币作为商品的一般等价物发挥作用时固有的功能n货币在现代经济中一般认为具有五种职能：货币在现代经济中一般认为具有五种职能：u价值尺度价值尺度u流通手段流通手段u贮藏手段贮藏手段u支付手段支付手段u世界货币世界货币金融理论基础全4n价值尺度价值尺度（standard of value）u货币在表现商品的价值并测量商品价值量大小的时候所发挥的一货币在表现商品的价值并测量商品价值量大小的时候所发挥的一种功能l这是货币最重要、最基本的职能这是货币最重要、最基本的职能u作为价值尺度职能的货币有作为价值尺度职能的货币有 两个特点。
两个特点l执行价值尺度职能的货币本身必须有价值执行价值尺度职能的货币本身必须有价值l货币在执行价值尺度的职能时，只需要观念上的货币，不一定货币在执行价值尺度的职能时，只需要观念上的货币，不一定要现实的货币要现实的货币u货币在发挥价值尺度职能时又产生了两个派生职能：货币在发挥价值尺度职能时又产生了两个派生职能：l价格l价格标准（价格标准（price standard）价格标准是国家通过法律规定）价格标准是国家通过法律规定含有一定的金属重量的货币单位及其等分部分含有一定的金属重量的货币单位及其等分部分金融理论基础全5n流通手段流通手段（means of circulation）u货币的流通手段职能是指货币在商品流通过程中起媒介作用时发货币的流通手段职能是指货币在商品流通过程中起媒介作用时发挥的职能挥的职能u货币在执行流通手段职能时的作用：货币在执行流通手段职能时的作用：l它解决了物物直接交换的局限性，克服了交易双方在需求上、它解决了物物直接交换的局限性，克服了交易双方在需求上、空间上以及在时间上不一致的矛盾，从而促进了商品经济的发空间上以及在时间上不一致的矛盾，从而促进了商品经济的发展u货币执行流通手段的职能时有两个特点：货币执行流通手段的职能时有两个特点：l必须是现实的货币。
必须是现实的货币l不一定是足值的货币，可以用货币符号来代替不一定是足值的货币，可以用货币符号来代替金融理论基础全6n贮藏手段贮藏手段（means of store）u货币的贮藏手段职能是指货币退出流通领域，处于静止状态时执货币的贮藏手段职能是指货币退出流通领域，处于静止状态时执行的一种职能行的一种职能u作为贮藏手段的货币必须是现实的、足值的货币作为贮藏手段的货币必须是现实的、足值的货币u作为贮藏手段的货币，必须退出流通领域，处于静止状态，只有作为贮藏手段的货币，必须退出流通领域，处于静止状态，只有退出流通领域的货币才能执行贮藏手段职能退出流通领域的货币才能执行贮藏手段职能u财富的积累与保存价值的手段财富的积累与保存价值的手段金融理论基础全7n支付手段支付手段（means of payment）u货币的支付手段职能是指货币作为交换价值的独立形态进行单方货币的支付手段职能是指货币作为交换价值的独立形态进行单方面转移时所发挥的职能如货币用来支付工资、清偿债务、交纳面转移时所发挥的职能如货币用来支付工资、清偿债务、交纳赋税等所执行的职能赋税等所执行的职能u货币执行支付手段的经济影响：货币执行支付手段的经济影响：l扩大了商品流通，使商品生产和流通突破了现货交易的限制，扩大了商品流通，使商品生产和流通突破了现货交易的限制，促进商品经济的发展；促进商品经济的发展；l节约了现金流通。
节约了现金流通金融理论基础全8n世界货币世界货币（world money）u当货币越过国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世当货币越过国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能界货币的职能u货币执行世界货币的职能主要表现在三个方面：货币执行世界货币的职能主要表现在三个方面：l作为国际间一般的支付手段，用于平衡国际收支差额，这是世作为国际间一般的支付手段，用于平衡国际收支差额，这是世界货币的主要职能界货币的主要职能l作为国际间的一般购买手段，用以购买外国商品作为国际间的一般购买手段，用以购买外国商品l作为国际间财富转移的一种手段，如战争赔款、输入或输出货作为国际间财富转移的一种手段，如战争赔款、输入或输出货币等币等金融理论基础全9q货币范围的确定n狭义的货币是指流动性最强、主要承担流通手段职能的那部分狭义的货币是指流动性最强、主要承担流通手段职能的那部分货币，包括流通中的现金和存款货币；货币，包括流通中的现金和存款货币；n广义的货币除现金外，还包括各种非现金货币广义的货币除现金外，还包括各种非现金货币金融理论基础全10n在西方国家，列入广义货币范围的货币主要有以下几类：在西方国家，列入广义货币范围的货币主要有以下几类：u现金（现钞货币）。
即由中央银行发行的、法律规定其独占地位现金（现钞货币）即由中央银行发行的、法律规定其独占地位的法偿货币，包括纸币和铸币两种的法偿货币，包括纸币和铸币两种u存款货币在现行银行制度下，存户根据活期存款开出的支票，存款货币在现行银行制度下，存户根据活期存款开出的支票，可以在市场上流通转让，和纸币具有同样的流通效力，执行着货可以在市场上流通转让，和纸币具有同样的流通效力，执行着货币的部分职能币的部分职能流通手段和支付手段所以，商业银行的活期流通手段和支付手段所以，商业银行的活期存款余额，应视同货币，通常称为存款货币存款余额，应视同货币，通常称为存款货币u准货币，亦称亚货币或近似货币是指那些易于兑换为货币，但准货币，亦称亚货币或近似货币是指那些易于兑换为货币，但又不能直接流通的金融资产，主要指定期存款和易于脱手的政府又不能直接流通的金融资产，主要指定期存款和易于脱手的政府债券等u货币替代物，如信用卡等货币替代物，如信用卡等金融理论基础全11q货币层次的划分n划分货币层次的必要性划分货币层次的必要性u扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货币供应量提供依据。
币供应量提供依据u分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏u有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于金融宏观调控目标的实现金融宏观调控目标的实现金融理论基础全12q货币层次的划分n划分货币层次的必要性划分货币层次的必要性u扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握扩大了货币流通的研究范围，便于从整体上研究货币流通，掌握货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货货币流通总量及其变化的规律性，为科学地测定货币需要量和货币供应量提供依据币供应量提供依据u分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和分层次研究货币流通，便于掌握国民经济各个环节、各个部门和各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏各个方面的动态，摸清不同层次经济活动的脉搏。
u有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银有助于从不同的角度去认识和掌握货币流通的状况，以便中央银行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于行正确选择货币控制的重点，并采取措施加以调节，从而有利于金融宏观调控目标的实现金融宏观调控目标的实现金融理论基础全13n划分货币层次的标准划分货币层次的标准u货币层次的划分标准是货币的流动性货币层次的划分标准是货币的流动性u所谓流动性，是指某种货币或金融资产转变为现金或活期存款的所谓流动性，是指某种货币或金融资产转变为现金或活期存款的能力，即转化为现实的流通手段和支付手段的能力能力，即转化为现实的流通手段和支付手段的能力u流动性越强，货币转换为现金或活期存款所需的成本越低，时间流动性越强，货币转换为现金或活期存款所需的成本越低，时间越短u一般来说，在所有金融资产中，现金是流动性最强的金融资产，一般来说，在所有金融资产中，现金是流动性最强的金融资产，其次是活期存款，再次是储蓄存款、定期存款等其次是活期存款，再次是储蓄存款、定期存款等金融理论基础全14n货币层次的划分货币层次的划分各国通常的划分如下：各国通常的划分如下：uM0=流通中的现金流通中的现金uM1=M0+商业银行活期存款商业银行活期存款uM2=M1+商业银行定期存款商业银行定期存款+商业银行储蓄存款商业银行储蓄存款uM3=M2+其他金融机构存款其他金融机构存款uM4=M3+流动性资产流动性资产 其中其中M0和和M1为狭义货币，为狭义货币，M2和和M3是广义货币，是广义货币，M4是最广义货是最广义货币。
币金融理论基础全15n美国对货币层次划分如下：美国对货币层次划分如下：M1=通货通货+旅行支票旅行支票+活期存款活期存款+其他支票存款其他支票存款M2=M1+小面额定期存款小面额定期存款+储蓄存款和货币市场存款账户储蓄存款和货币市场存款账户+货币市场货币市场互助基金份额（非机构所有）互助基金份额（非机构所有）+隔日回购协定隔日回购协定+隔日欧洲美元隔日欧洲美元M3=M2+大面额定期存款大面额定期存款+货币市场互助基金份额（机构所有）货币市场互助基金份额（机构所有）+定定期回购协定期回购协定+定期欧洲美元定期欧洲美元M4=M3+短期财政部证券短期财政部证券+商业票据商业票据+储蓄债券储蓄债券+银行承兑票据银行承兑票据金融理论基础全16n我国的货币划分层次如下：我国的货币划分层次如下：M0=流通中的现金流通中的现金M1=M0+企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关体部队机关体部队 存款存款+农村存款农村存款+信用卡类存款（个人持有）信用卡类存款（个人持有）M2=M1+城乡居民储蓄存款城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）款和自筹基建存款）+外币存款外币存款+信托类存款信托类存款+证券保证金存款证券保证金存款M3=M2+金融债券金融债券+商业票据商业票据+大额可转让定期存单（大额可转让定期存单（CD）等）等金融理论基础全17q货币的计量n货币存量与货币流量货币存量与货币流量u货币存量和货币流量在数量上不相等。
货币存量和货币流量在数量上不相等u货币存量与货币流量考察的时间范围不同货币存量与货币流量考察的时间范围不同u货币存量与货币流量变动状况不同货币存量与货币流量变动状况不同金融理论基础全18n信用货币制度信用货币制度(fiduciary money system)u不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度的货币制度u特点：特点：l不兑现的信用货币一般由中央银行发行，由国家赋予无限法偿不兑现的信用货币一般由中央银行发行，由国家赋予无限法偿的能力l信用货币不能兑换黄金，发行不以金银为保证，通过信用程序信用货币不能兑换黄金，发行不以金银为保证，通过信用程序进入流通领域进入流通领域l信用货币的流通通过银行信用的紧缩或扩张进行调节信用货币的流通通过银行信用的紧缩或扩张进行调节金融理论基础全19q信用的含义与特征n信用的含义信用的含义u信用是以还本付息为条件的价值单方向的运动，是价值运动的一信用是以还本付息为条件的价值单方向的运动，是价值运动的一种特殊形式种特殊形式金融理论基础全20q信用的经济职能n积累和分配社会资金的职能。
积累和分配社会资金的职能n将社会资金利润率平均化的职能将社会资金利润率平均化的职能n加速资金周转，节约流通费用的职能加速资金周转，节约流通费用的职能n调节宏观及微观经济运行的职能调节宏观及微观经济运行的职能金融理论基础全21n信用的形式信用的形式 根据参与主体的不同，大体可以将信用分为商业信用、银行信用、国根据参与主体的不同，大体可以将信用分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用家信用、消费信用和国际信用u商业信用商业信用商业信用商业信用(commercial credit)是工商企业之间以赊销或预付货款是工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用形式等形式相互提供的信用形式l特征：特征：商业信用的主体是工商企业商业信用的主体是工商企业商业信用的客体是待实现价值的商品商业信用的客体是待实现价值的商品商业信用的规模大小一般与商业周期动态一致商业信用的规模大小一般与商业周期动态一致金融理论基础全22l商业信用的局限性商业信用的局限性商业信用规模受产业资本规模的限制商业信用规模受产业资本规模的限制商业信用具有严格的方向性商业信用具有严格的方向性商业信用期限受到限制商业信用期限受到限制。
商业信用受企业信用能力有限性的限制商业信用受企业信用能力有限性的限制金融理论基础全23u银行信用银行信用 银行信用银行信用(bank credit)是银行及其他金融机构以货币形式提供的是银行及其他金融机构以货币形式提供的信用，是商业信用发展到一定阶段的产物信用，是商业信用发展到一定阶段的产物l银行信用特征银行信用特征广泛性广泛性间接性间接性灵活性灵活性 金融理论基础全24u国家信用国家信用国家信用国家信用(state credit)是以国家为债务人，为政府筹集资金的是以国家为债务人，为政府筹集资金的一种借贷关系，其主要形式是国债国家信用分为国内信用和一种借贷关系，其主要形式是国债国家信用分为国内信用和国外信用国外信用l国内信用是国家以债务人的身份，向国内居民、企业团体等取国内信用是国家以债务人的身份，向国内居民、企业团体等取得的信用，形成一国的内债，其主要形式有公债得的信用，形成一国的内债，其主要形式有公债(national debts、public debts)和国库券和国库券(treasury bills)l国外信用是国家以债务人的身份向国外居民、企业团体和政府国外信用是国家以债务人的身份向国外居民、企业团体和政府取得的信用，形成一国的外债取得的信用，形成一国的外债,其主要形式有国际债券其主要形式有国际债券(international debts)和政府借款和政府借款(governmental debts)。
l国家信用属于直接信用国家信用属于直接信用金融理论基础全25l国家信用的作用：国家信用的作用：调节政府财政收支的不平衡，弥补财政赤字调节政府财政收支的不平衡，弥补财政赤字调节经济运行调节经济运行调节投资方向，优化投资结构调节投资方向，优化投资结构金融理论基础全26u消费信用消费信用 消费信用消费信用(consumption credit)是指由工商企业和金融机构向消是指由工商企业和金融机构向消费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用l消费信用形式消费信用形式l消费信用作用消费信用作用 金融理论基础全27u国际信用国际信用国际信用国际信用(international credit)是指跨越国界或地区的信贷活动，是指跨越国界或地区的信贷活动，体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现为资本在国际体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现为资本在国际间的流动间的流动l国际信用的特点国际信用的特点规模性金融理论基础全28l国际信用形式国际信用形式：国际商业信用国际商业信用国际银行信用国际银行信用国际资本市场融资国际资本市场融资国际金融机构信用国际金融机构信用金融理论基础全29u马克思的利息理论马克思的利息理论l利息本质上是利润的一部分，是剩余价值的转化形式，它反映利息本质上是利润的一部分，是剩余价值的转化形式，它反映了资本对雇佣劳动的剥削关系了资本对雇佣劳动的剥削关系。
l利息是财富的分配形式利息是财富的分配形式，利润分割出利息并使之实现，这种，利润分割出利息并使之实现，这种分配既是社会再生产的结果，又是社会再生产的前提条件分配既是社会再生产的结果，又是社会再生产的前提条件l在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商品的价格，在一定意义上利息可以称为是借贷资本这种特殊商品的价格，任何时候都由供求决定任何时候都由供求决定金融理论基础全30u我国经济学界对利息本质的认识我国经济学界对利息本质的认识l利息是信用活动的标志，有信用就有利息利息是信用活动的标志，有信用就有利息l利息来源于利润，是社会纯收入的一部分，它体现了企业、银利息来源于利润，是社会纯收入的一部分，它体现了企业、银行、居民之间按生产要素分配的经济关系行、居民之间按生产要素分配的经济关系 l利息作为国民收入按资分配的一种形式，在市场经济条件下，利息作为国民收入按资分配的一种形式，在市场经济条件下，不仅是现实的、必要的，而且对社会主义市场经济发展具有重不仅是现实的、必要的，而且对社会主义市场经济发展具有重要意义金融理论基础全31q利息与收益资本化n利息转化为收益的一般形态利息转化为收益的一般形态利息已经被人们看作是收益的一般形态利息已经被人们看作是收益的一般形态 利息之所以能够转化为收益的一般形态利息之所以能够转化为收益的一般形态 的原因的原因：u原因一，在借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观念被广而原因一，在借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义化之，取得了普遍存在的意义；u原因二，利息率则是一个事先极其确定的量原因二，利息率则是一个事先极其确定的量，利息率的大小，在，利息率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制约企业主收入的多少其他因素不变的条件下，直接制约企业主收入的多少；u第三个原因来自于利息的悠久历史。
第三个原因来自于利息的悠久历史金融理论基础全32n收益的资本化收益的资本化(capitalization of income)u任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额这习惯地称之为过来算出它相当于多大的资本金额这习惯地称之为“资本化资本化”本金，与利息收益和利息率的关系如下式：本金，与利息收益和利息率的关系如下式：B=Pr以土地为例土地本身不是劳动产品，无价值，从而以土地为例土地本身不是劳动产品，无价值，从而,本身也无决定本身也无决定其价格大小的内在根据但土地可以有收益比如一块土地每亩其价格大小的内在根据但土地可以有收益比如一块土地每亩的年平均收益为的年平均收益为100元，假定年利率为元，假定年利率为5，则这块土地就会以每，则这块土地就会以每亩亩100元元0.05=2 000元的价格买卖成交，由于土地收益的大小元的价格买卖成交，由于土地收益的大小取决于多种因素，同时由于利率也会变化，这就使同一块土地的取决于多种因素，同时由于利率也会变化，这就使同一块土地的价格会有极其巨大的变化。
假如，当一块土地根本无法利用时，价格会有极其巨大的变化假如，当一块土地根本无法利用时，它的收益等于它的收益等于0，其价格也只能是：，其价格也只能是：P=0/r=0u资本化发挥作用最突出的领域是有价证券的价格形成资本化发挥作用最突出的领域是有价证券的价格形成金融理论基础全33q利率种类及其作用利率利率(interest rate)是利息对本金的比率，是利息对本金的比率，用公式表示为：利率用公式表示为：利率=利息利息/本金利率通常用来反映利息水平的高低利率通常用来反映利息水平的高低n利率的种类利率的种类u利率体系：利率体系：经济体中存在着各种各样的利率，这些利率种类由内在因素联结而成一个有机整体，即形成了利率体系.u利率体系主要包括利率结构和各种利率间的传导机制.金融理论基础全34u利率体系主要由中央银行利率、商业银行利率和市场利率组成l中央银行利率主要包括中央银行对商业银行和其他金融机构的中央银行利率主要包括中央银行对商业银行和其他金融机构的再贴现利率、再贷款利率，以及商业银行和其他金融机构在中再贴现利率、再贷款利率，以及商业银行和其他金融机构在中央银行的存款利率央银行的存款利率l商业银行利率主要包括商业银行的各种存款利率、贷款利率、商业银行利率主要包括商业银行的各种存款利率、贷款利率、发行金融债券利率以及商业银行之间相互拆借资金的同业拆借发行金融债券利率以及商业银行之间相互拆借资金的同业拆借利率。
利率l市场利率主要包括民间借贷利率、政府和企业发行各种债券的市场利率主要包括民间借贷利率、政府和企业发行各种债券的利率等金融理论基础全35u年利率年利率(yearly interest rate)、月利率、月利率(Monthly Interest Rate)与日利率与日利率(Daily Interest Rate)年利率、月利率、日利率之间的换算公式是：l年利率12=月利率l月利率30=日利率l年利率360=日利率金融理论基础全36u名义利率名义利率(nominal rate of interest)与实际利率与实际利率(real interest rate)l名义利率是以名义货币表示的利率名义利率是以名义货币表示的利率；l实际利率是名义利率剔除了预期通货膨胀以后的真实利率实际利率是名义利率剔除了预期通货膨胀以后的真实利率；l名义利率和实际利率的关系可用公式表示为：名义利率和实际利率的关系可用公式表示为：1+Rn=(1十十Rr)(1十十Pe)其中其中:Rn为名义利率，为名义利率，Rr为实际利率，为实际利率，Pe为预期通货膨胀率为预期通货膨胀率这一公式被称为费雪方程式，整理可得出名义利率与实际这一公式被称为费雪方程式，整理可得出名义利率与实际利率之间的换算公式为：利率之间的换算公式为：Rn=Rr+Pe这就是人们所说的费雪效应。
这就是人们所说的费雪效应金融理论基础全37u固定利率固定利率(fixed interest rate)与浮动利率与浮动利率(floating interest rate)l固定利率是指在融资期限内不随借贷供求状况而变动的利率，固定利率是指在融资期限内不随借贷供求状况而变动的利率，固定利率融资是传统的融资方式，适用于短期借贷固定利率融资是传统的融资方式，适用于短期借贷l浮动利率通常是指在融资期限内融资利率不固定，每过一定时浮动利率通常是指在融资期限内融资利率不固定，每过一定时间根据市场利率的变化重新确定利率间根据市场利率的变化重新确定利率金融理论基础全38u法定利率法定利率(Official rate)与市场利率与市场利率(market rate)l法定利率又称法定利率又称“官定利率官定利率”，是指金融管理当局或中央银行确，是指金融管理当局或中央银行确定的利率定的利率l市场利率是指在某一时点，金融市场上由借贷资金的供求关系市场利率是指在某一时点，金融市场上由借贷资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率直接决定并由借贷双方自由议定的利率金融理论基础全39n利率的作用利率的作用u利率在微观经济中的作用利率在微观经济中的作用 l 利率会促使资金使用效率的提高。
利率会促使资金使用效率的提高l 利率会影响家庭和个人的投资决策利率会影响家庭和个人的投资决策 u利率在宏观经济中的作用利率在宏观经济中的作用l促进资本的积累促进资本的积累l调节信用规模调节信用规模l抑制通货膨胀抑制通货膨胀l调整国民经济结构调整国民经济结构l平衡国际收支平衡国际收支金融理论基础全40n利率的度量利率的度量u单利单利(simple interest)与复利与复利(compound interest)l 单利单利:单利是指仅按本金和时间的长短计算利息，本金所生利单利是指仅按本金和时间的长短计算利息，本金所生利息不加入本金重复计息其计算公式为：息不加入本金重复计息其计算公式为：IPRnS=P+I=P(1+Rn)其中，其中，I代表利息额，代表利息额，P代表本金，代表本金，R代表利率，代表利率，n代表时间，代表时间，S表示本金与利息之和表示本金与利息之和如一笔为期如一笔为期5年，年利率为年，年利率为6的的10万元贷款，在单利情况下，万元贷款，在单利情况下，利息总额为：利息总额为：I=10万万6%5=30000元元 本利和为：本利和为：S=100000十十30000=130000元元金融理论基础全41l复利复利:复利是在单利的基础上发展起来的。
与单利不同，复利复利是在单利的基础上发展起来的与单利不同，复利是指在一定时期是指在一定时期(如年、季或月如年、季或月)按本金计算利息，随即将利息按本金计算利息，随即将利息并入本金；作为下一期计算利息的基础，俗称并入本金；作为下一期计算利息的基础，俗称“利滚利利滚利”其计算公式为：计算公式为：S=P(1十十R)n I=S-P其中，其中，S代表本息总额，代表本息总额，n代表期数，代表期数，P代表本金，代表本金，R代表利率，代表利率，I代表利息额代表利息额如上例，在复利的情况下，如上例，在复利的情况下，本利和为：本利和为：S=10万万(1十十6)5=133822.56元元 则利息为：则利息为：I=S-P=133822.56-100000=33822.56元元金融理论基础全42l连续复利连续复利:现在假设以上贷款是每半年支付一次利息，也就是现在假设以上贷款是每半年支付一次利息，也就是说说6个月的收益是个月的收益是3，因此，半年后的本利和为：，因此，半年后的本利和为：S1/2=100000(1+3)=103000元元 第一年末本利和为：第一年末本利和为：S1=100000(1+3%)2=106090元元 一直到第一直到第5年末，年末，10万元贷款的本利和为：万元贷款的本利和为：S5=100000(1+3%)10=134391.64 它比一年计息一次的本利和多出它比一年计息一次的本利和多出569.08元元 一般地，若本金为一般地，若本金为P,年利率为年利率为r,每年的计息次数为每年的计息次数为m,则则n年末年末的本利和公式为：的本利和公式为：Sn=P(1十十r/m)nm 当当m时时，(1r/m)nmern Sn=Pern 这就是连续复利的计算公式这就是连续复利的计算公式金融理论基础全43u现值现值(present value)与终值与终值(final value)l现值是指投资期期初的价值，现值是指投资期期初的价值，l终值是指投资期期末的价值。
终值是指投资期期末的价值l现值与终值是可以相互换算的，换算是通过复利方法来完成现值与终值是可以相互换算的，换算是通过复利方法来完成FV=PV(1十十r)n其中其中:FV表示终值，表示终值，PV表示现值，表示现值，r表示年利率，表示年利率，n表示年数表示年数.例如，一笔价值为例如，一笔价值为100万元的货币存入银行万元的货币存入银行10年，银行存款利率年，银行存款利率为为15，则，则100万的现值相当于万的现值相当于10年后的价值为年后的价值为404.6万元；万元；或者反过来说，或者反过来说，10年后的年后的404.6万元的价值只相当于现时点的万元的价值只相当于现时点的100万元金融理论基础全44l现值的公式可由终值公式换算而来：现值的公式可由终值公式换算而来：PV=FV(1+r)n这里的这里的r也可以称为贴现率，而也可以称为贴现率，而FV可以是未来某一时点的一笔现金可以是未来某一时点的一笔现金流量，也可以是未来一段时期内的一系列现金流量，此时，现值流量，也可以是未来一段时期内的一系列现金流量，此时，现值的公式可以改变成以下式子：的公式可以改变成以下式子：PV=A1/(1+r)+A2/(1+r)2+A3/(1+r)3+An/(1+r)nA1、A2、A3An,表示未来表示未来1年、年、2年、年、3年年及及n年的现金流量年的现金流量这里现金流量的理解，可以是某种资产的未来收益，也可以是某个投资这里现金流量的理解，可以是某种资产的未来收益，也可以是某个投资项目的未来支出，项目的未来支出，如果是未来收益，此时的现值公式可用来计算这种资产的理论价格。
如果是未来收益，此时的现值公式可用来计算这种资产的理论价格如果是未来支出，则可以用现值公式计算该投资项目的理论成本如果是未来支出，则可以用现值公式计算该投资项目的理论成本金融理论基础全45q影响利率变化的因素分析n资本的边际生产效率n资金供求n物价水平n银行成本n中央银行的贴现率n国家经济政策 n国际利率水平金融理论基础全46q金融机构是从事各种金融活动的组织n现代金融体系中金融机构通常被区分为银行和非银行金融机构现代金融体系中金融机构通常被区分为银行和非银行金融机构u银行机构又分为中央银行、商业银行和专业银行银行机构又分为中央银行、商业银行和专业银行u非银行金融机构一般是指中央银行、商业银行、专业银行以外的非银行金融机构一般是指中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构金融机构u目前，绝大多数国家都形成了以中央银行为核心，商业银行为主目前，绝大多数国家都形成了以中央银行为核心，商业银行为主体，各种金融机构并存的金融机构体系体，各种金融机构并存的金融机构体系金融理论基础全47q中央银行中央银行是一国金融体系的核心，处于主导环节，具有对全国金融活动中央银行是一国金融体系的核心，处于主导环节，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。
进行宏观调控的特殊功能n中央银行的性质中央银行的性质 u地位的特殊地位的特殊l各国的中央银行都处于一个国家体系的中心环节，它是统治一国货币各国的中央银行都处于一个国家体系的中心环节，它是统治一国货币金融的最高权力机构金融的最高权力机构 u业务特殊业务特殊l首先，从中央银行业务活动的特点看，它是特殊的金融机构首先，从中央银行业务活动的特点看，它是特殊的金融机构l其次，从其经营目的看，它不是为了盈利，而是为了实现整个社会经其次，从其经营目的看，它不是为了盈利，而是为了实现整个社会经济的某些目标济的某些目标l再次，它是拥有行政管理权的银行再次，它是拥有行政管理权的银行金融理论基础全48n中央银行的职能中央银行的职能u中央银行是发行的银行中央银行是发行的银行l中央银行是发行的银行是指国家赋予中央银行集中与垄断货币中央银行是发行的银行是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构，这是中央银行发挥发行的特权，是国家唯一的货币发行机构，这是中央银行发挥其全部职能的基础其全部职能的基础u中央银行是政府的银行中央银行是政府的银行这一职能主要体现在以下几个方面：这一职能主要体现在以下几个方面：l代理国库代理国库 收受国库的存款。
收受国库的存款为国库办转账，成为国库的出纳员为国库办转账，成为国库的出纳员为国库办理代收税款，以及公债的认购、推销、还本、付息等为国库办理代收税款，以及公债的认购、推销、还本、付息等金融理论基础全49l代理国家债券的发行代理国家债券的发行l为政府融通资金，提供信贷支持为政府融通资金，提供信贷支持其方式主要有两种：其方式主要有两种：直接向政府提供贷款或透支直接向政府提供贷款或透支购买政府债券购买政府债券l为国家持有和经营管理包括外汇、黄金和其他资产形式的国际为国家持有和经营管理包括外汇、黄金和其他资产形式的国际储备l制定和实施货币政策，达到稳定市值和物价，促进经济增长等制定和实施货币政策，达到稳定市值和物价，促进经济增长等目的l代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动金融理论基础全50u中央银行是银行的银行中央银行是银行的银行中央银行是银行的银行是指中央银行的业务对象是商业银行、中央银行是银行的银行是指中央银行的业务对象是商业银行、其他金融机构，及特定的政府部门其他金融机构，及特定的政府部门具体表现在以下三个方面：具体表现在以下三个方面：l集中存款准备金集中存款准备金 中央银行集中存款准备金的目的：中央银行集中存款准备金的目的：保证存款机构的清偿能力、以备客户提现，从而保障存款人的资保证存款机构的清偿能力、以备客户提现，从而保障存款人的资金安全，以及银行等金融机构本身的安全；金安全，以及银行等金融机构本身的安全；有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量。
有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量金融理论基础全51l充当金融机构的充当金融机构的“最后贷款人最后贷款人”中央银行向金融机构提供融资的方式主要有再贴现和再贷款中央银行向金融机构提供融资的方式主要有再贴现和再贷款所谓再贴现，是指商业银行或票据贴现所等把其业务活动中收到所谓再贴现，是指商业银行或票据贴现所等把其业务活动中收到的未到期的商业票据，如国库券、短期公债、短期商业票据等的未到期的商业票据，如国库券、短期公债、短期商业票据等再向中央银行贴现而获得融通资金的一种活动再向中央银行贴现而获得融通资金的一种活动再贷款则是以商业银行所发出的票据作抵押的放款再贷款则是以商业银行所发出的票据作抵押的放款l组织参与和管理全国的清算组织参与和管理全国的清算各金融机构之间的清算通过其在中央银行的存款账户进行转账、轧各金融机构之间的清算通过其在中央银行的存款账户进行转账、轧差，直接增减其存款便可完成差，直接增减其存款便可完成金融理论基础全52n资产业务资产业务中央银行的资产业务是中央银行在一定时点上所拥有的各种债权中央银行的资产业务是中央银行在一定时点上所拥有的各种债权主要包括再贴现、贷款、证券买卖和黄金外汇买卖业务。
主要包括再贴现、贷款、证券买卖和黄金外汇买卖业务u中央银行的再贴现和再贷款业务中央银行的再贴现和再贷款业务u证券买卖业务证券买卖业务l中央银行公开市场业务是中央银行吞吐基础货币调节市场流动中央银行公开市场业务是中央银行吞吐基础货币调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标证券和外汇交易，实现货币政策调控目标u黄金外汇占款黄金外汇占款l中央银行管理黄金外汇储备资产的意义：中央银行管理黄金外汇储备资产的意义：稳定币值稳定币值稳定汇价稳定汇价金融理论基础全53n负债业务负债业务u中央银行的存款业务中央银行的存款业务中央银行的存款主要有来自于商业银行和其他金融机构、政府、中央银行的存款主要有来自于商业银行和其他金融机构、政府、外国、特定机构和私人部门等外国、特定机构和私人部门等l商业银行及其他存款性金融机构在中央银行的存款商业银行及其他存款性金融机构在中央银行的存款商业银行及其它存款性金融机构在中央银行的存款称为准备金存款，商业银行及其它存款性金融机构在中央银行的存款称为准备金存款，它由法定准备金存款和备付金存款两部分构成。
它由法定准备金存款和备付金存款两部分构成法定准备金存款是存款性金融机构依据法定要求存入中央银行的法定准备金存款是存款性金融机构依据法定要求存入中央银行的存款备付金存款则是这些金融机构为了便利清算活动而存入中央银行备付金存款则是这些金融机构为了便利清算活动而存入中央银行的头寸金融理论基础全54u其他存款其他存款l政府存款政府存款;l非银行金融机构存款非银行金融机构存款;l外国存款外国存款;l特定机构和私人部门的存款特定机构和私人部门的存款;l特种存款特种存款金融理论基础全55u货币发行业务货币发行业务中央银行的货币发行业务是中央银行最主要的负债业务，在中中央银行的货币发行业务是中央银行最主要的负债业务，在中央银行的资产负债表上表现为流通中货币，也是中央银行最主央银行的资产负债表上表现为流通中货币，也是中央银行最主要的资金来源要的资金来源u中央银行的其他负债业务中央银行的其他负债业务l发行中央银行债券发行中央银行债券l对外负债对外负债 l资本业务资本业务 n其他业务其他业务u清算服务业务清算服务业务金融理论基础全56q专业银行（professional bank）是指专门经营指定范围业务和提供专门性金融服务的银行。
n专业银行主要有：专业银行主要有：u投资银行投资银行u进出口银行进出口银行 u储蓄银行储蓄银行u农业银行农业银行 u不动产抵押银行不动产抵押银行 u开发银行开发银行 金融理论基础全57q非银行金融机构一般将中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构称作非银一般将中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构称作非银行金融机构行金融机构u保险公司保险公司u养老基金会养老基金会u投资基金投资基金u邮政储蓄机构邮政储蓄机构 u信用合作社信用合作社u退休或养老基金会退休或养老基金会 金融理论基础全58q我国现行金融机构体系的构成n中央银行中国人民银行中央银行中国人民银行n商业银行商业银行u国有商业银行国有商业银行 u股份制商业银行股份制商业银行 u城市商业银行城市商业银行 u农村商业银行农村商业银行n政策性银行政策性银行 u国家开发银行国家开发银行 u中国进出口银行中国进出口银行 u中国农业发展银行中国农业发展银行 金融理论基础全59n非银行金融机构u保险公司保险公司u信托投资公司信托投资公司 u证券公司证券公司 u金融租赁公司金融租赁公司 u合作金融机构合作金融机构 u投资基金等等投资基金等等n外资金融机构外资金融机构 金融理论基础全60q货币供给与需求n货币需求是指在一定时期内货币需求是指在一定时期内 ,一定的条件下，一定的条件下，社会各阶层社会各阶层 (个人、个人、企业单位、政府企业单位、政府 )愿以货币形式持有财富的需要愿以货币形式持有财富的需要 ,或社会各阶层对或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币需求执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币需求 n货币供给量通常是指一国经济中的货币存量货币供给量通常是指一国经济中的货币存量 n货币供求均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的一种经济状态。
货币供求均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的一种经济状态一般而言，货币供求相等就是均衡一般而言，货币供求相等就是均衡用公式表示为：用公式表示为：Ms=Md 金融理论基础全61q货币供给机制n一国流通中的货币存量一国流通中的货币存量:Ms=mBu一国央行控制基础货币（一国央行控制基础货币（B）的投放量）的投放量u一国存款货币银行的经营行为和非银行公众的资产选择行为会影一国存款货币银行的经营行为和非银行公众的资产选择行为会影响一国的货币乘数（响一国的货币乘数（m）金融理论基础全62q基础货币的含义与构成n基础货币的含义基础货币又称为货币基础、高能货币或强力货币基础货币又称为货币基础、高能货币或强力货币,是商业是商业银行的存款准备金和流通于银行体系之外的现金通货的总银行的存款准备金和流通于银行体系之外的现金通货的总和是中央银行的负债是中央银行的负债n基础货币的构成基础货币由两部分构成基础货币由两部分构成 ：u商业银行的存款准备金：又包括商业银行在中央银行的存款和库商业银行的存款准备金：又包括商业银行在中央银行的存款和库存现金存现金 u流通于银行体系之外的社会公众所持有的现金流通于银行体系之外的社会公众所持有的现金,即通常所说的通货。
即通常所说的通货金融理论基础全63q三、基础货币的决定因素金融理论基础全64q 基础货币的决定因素 n中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表资 产 负 债黄金、外汇占款(A1)政府债券和财政借款(A2)对商业银行贷款、贴现(A3)在途资金(A4)其他资产(A5)合 计流通中通货(L1)商业银行等金融机构存款(L2)财政部存款(L3)外国存款(L4)资本及其他负债(L5)合 计金融理论基础全65n基础货币基础货币CR（A1A2A3A4A5）（）（L3L4L5）n在中央银行的负债不变的条件下在中央银行的负债不变的条件下,除商业银行准备金和流通中的除商业银行准备金和流通中的现金之外现金之外,其他任何资产项目的净增加其他任何资产项目的净增加,都将导致基础货币的增都将导致基础货币的增加；加；n在中央银行的资产项目不变的条件下在中央银行的资产项目不变的条件下,除商业银行准备金和流通除商业银行准备金和流通中的现金之外中的现金之外,任何负债项目的净增加任何负债项目的净增加,都会导致基础货币的减都会导致基础货币的减少金融理论基础全66q基础货币对货币供应量的影响n在货币乘数一定时在货币乘数一定时,基础货币的规模决定了整个货币供给量的规基础货币的规模决定了整个货币供给量的规模。
模n基础货币的变动基础货币的变动,不仅会引起整个货币供给量的同方向变动不仅会引起整个货币供给量的同方向变动,而而且还会引起整个货币供给量的成倍变动且还会引起整个货币供给量的成倍变动n如果如果基础货币增加基础货币增加,货币供给量将成倍地扩张，反之货币供给量将成倍地扩张，反之,货币供给货币供给量将成倍地缩减，基础货币与货币供给正相关量将成倍地缩减，基础货币与货币供给正相关n由于中央银行能够直接控制基础货币，因此，在货币乘数不变由于中央银行能够直接控制基础货币，因此，在货币乘数不变的条件下的条件下,中央银行中央银行可以通过控制基础货币来控制整个货币供给可以通过控制基础货币来控制整个货币供给量由此可以看出，基础货币是货币供给量中最核心的部分由此可以看出，基础货币是货币供给量中最核心的部分金融理论基础全67q货币乘数的含义n货币乘数 n货币乘数是货币供给的扩张系数货币乘数是货币供给的扩张系数,它是货币供给量与基础货币的它是货币供给量与基础货币的比值用公式表示：比值用公式表示：m=Ms/Bn货币乘数的推导：货币乘数的推导：m=Ms/B 其中：其中：MsC+D BC+R 则：则：m（C+D）/（C+R）金融理论基础全68u首先看基础货币：首先看基础货币：B=RCu其中，商业银行的准备金包括：活期存款的法定准备金，定期存款的法其中，商业银行的准备金包括：活期存款的法定准备金，定期存款的法定准备金和超额准备金。
定准备金和超额准备金因此因此RrrD rrtTD eD 其中：其中：rr、rrt分别为分别为活期存款和定期存款的法定存款准备金率，活期存款和定期存款的法定存款准备金率，e为超为超 额准备率额准备率D为支票账户存款金额（或称为活期存款金额）为支票账户存款金额（或称为活期存款金额）TD为非交易存款金额（定期存款金额）为非交易存款金额（定期存款金额）若令若令t 为非交易存款与支票存款的比率为非交易存款与支票存款的比率,即即 tTD/D 则则TDtD 于是有于是有 RrrD rrttD eD=(rr+rrtt+e)D金融理论基础全69q社会总供给与社会总需求n社会总供给与社会总需求之间要保持基本平衡，这是发展国民社会总供给与社会总需求之间要保持基本平衡，这是发展国民经济的基本要求经济的基本要求u社会总供给是指一定时期内生产出的可供商品总量，是生产资料与消费社会总供给是指一定时期内生产出的可供商品总量，是生产资料与消费资料之和资料之和u社会总需求是指一定时期内社会货币购买力总额，相应提出对商品和劳社会总需求是指一定时期内社会货币购买力总额，相应提出对商品和劳务的需求，也可分为消费需求和投资需求务的需求，也可分为消费需求和投资需求。
u社会总供给决定货币需求货币需求决定货币供给货币供给决定总需社会总供给决定货币需求货币需求决定货币供给货币供给决定总需求规模求规模u在一般条件下，货币均衡实际体现了商品和劳务的总供给与以货币购买在一般条件下，货币均衡实际体现了商品和劳务的总供给与以货币购买力表示的商品与劳务总需求之间的均衡关系，表现为待交易的商品与劳力表示的商品与劳务总需求之间的均衡关系，表现为待交易的商品与劳务能够迅速转换为货币，流通中的货币也能够迅速转换为商品与劳务，务能够迅速转换为货币，流通中的货币也能够迅速转换为商品与劳务，不存在由于购买手段不足而引起的商品积压和企业开工不足现象，也不不存在由于购买手段不足而引起的商品积压和企业开工不足现象，也不存在由于购买力手段过剩引起商品与劳务供给不足和物价普遍上涨现象存在由于购买力手段过剩引起商品与劳务供给不足和物价普遍上涨现象金融理论基础全70q通货膨胀与通货紧缩n通货膨胀是指在纸币流通条件下由于货币供给过多而引起货币通货膨胀是指在纸币流通条件下由于货币供给过多而引起货币贬值、物价持续、全面上涨的货币现象贬值、物价持续、全面上涨的货币现象 n通货紧缩通货紧缩u通货紧缩是指一般价格水平普遍的持续下降；通货紧缩是指一般价格水平普遍的持续下降；u通货紧缩是指价格水平持续下降和货币供应量的持续下降；通货紧缩是指价格水平持续下降和货币供应量的持续下降；u通货紧缩是指价格水平持续下降，货币供应量的持续下降与经济通货紧缩是指价格水平持续下降，货币供应量的持续下降与经济增长率的持续下降。
增长率的持续下降金融理论基础全71q通货膨胀的成因n需求拉上型的通货膨胀通常是指经济运行中总需求过度增加，超过需求拉上型的通货膨胀通常是指经济运行中总需求过度增加，超过了既定价格水平下商品和劳务等方面的供给，从而引起货币贬值，物了既定价格水平下商品和劳务等方面的供给，从而引起货币贬值，物价总水平上涨价总水平上涨n成本推动型的通货膨胀成本推动型的通货膨胀就是指在总需求不变成本推动型的通货膨胀成本推动型的通货膨胀就是指在总需求不变的情况下，由于生产要素价格上涨，致使产品成本上升，从而导致物的情况下，由于生产要素价格上涨，致使产品成本上升，从而导致物价总水平持续上涨的现象价总水平持续上涨的现象n结构型的通货膨胀是在总需求和总供给大体处于平衡状态下由于经济结构型的通货膨胀是在总需求和总供给大体处于平衡状态下由于经济结构方面的某些因素引起的物价持续上涨结构方面的某些因素引起的物价持续上涨 金融理论基础全72q商业银行商业银行是一国金融体系的主体，也是金融体系中数量最多、分布最广商业银行是一国金融体系的主体，也是金融体系中数量最多、分布最广的金融机构的金融机构是以存放款为主要业务，以利润为经营目标，以盈利性、是以存放款为主要业务，以利润为经营目标，以盈利性、流动性、安全性为经营原则的金融企业。
流动性、安全性为经营原则的金融企业n商业银行的性质商业银行的性质u商业银行是企业商业银行是企业u商业银行是金融企业商业银行是金融企业u商业银行是特殊的金融企业商业银行是特殊的金融企业金融理论基础全73n商业银行的职能商业银行的职能u信用中介职能信用中介职能商业银行在经营货币信用业务的过程中，一方面动员和集中社会一切闲散货币资金，成为其重要的资金来源；另一方面又通过信用形式将动员集中起来的货币资金贷放出去，满足借款人的贷款需求，即是在发挥信用中介职能u支付中介职能支付中介职能商业银行在经营存款业务的基础上，接。