泓域/助焊剂公司企业风险管理分析助焊剂公司企业风险管理分析xx投资管理公司目录一、 产业环境分析 4二、 微电子焊接材料概览 4三、 必要性分析 7四、 项目基本情况 7五、 公司简介 12公司合并资产负债表主要数据 13公司合并利润表主要数据 14六、 利率风险的管理方法 14七、 利率风险的计量与资料收集 21八、 企业汇率风险管理的主要工具 24九、 企业汇率风险的控制与管理 27十、 董事会 33十一、 风险管理委员会和审计委员会 35十二、 风险管理组织体系和企业目标的关系 39十三、 风险管理组织体系标准 39十四、 政治风险的识别 40十五、 政治风险评估 41十六、 商品价格风险的含义 45十七、 商品价格风险的管理 46十八、 组织架构分析 48劳动定员一览表 49十九、 法人治理 51二十、 SWOT分析 66二十一、 项目风险分析 76二十二、 项目风险对策 78一、 产业环境分析实现地区生产总值9443.4亿元、增长7%，一般公共预算收入874.2亿元、增长7.2%，固定资产投资增长12.6%，社会消费品零售总额增长8.1%，进出口总值增长17.9%，主要经济指标增幅继续领跑全省。
今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，是全省新旧动能转换“三年初见成效”之年，也是济南加速崛起、走在前列的关键之年今年经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长6.5%左右；一般公共预算收入增长6.5%左右；固定资产投资增长15%左右；城乡居民人均可支配收入分别增长6.5%左右和7%左右；城镇登记失业率控制在3%左右；居民消费价格涨幅控制在3.5%左右；单位生产总值能耗下降率及主要污染物减排量达到省控目标二、 微电子焊接材料概览微电子焊接材料是电子制造产业中实现电子器件互联与组装的必要材料，是电子材料行业中的重要基础材料之一，微电子焊接材料行业的发展与电子制造产业相辅相成电子制造产业兴起在欧美国家，发展在日韩、中国台湾、新加坡等国家和地区，上世纪90年代后产业重心逐步转移到我国我国电子制造业经历了两个主要过程：2010年前，国内企业以半成品和终端成品组装为主，大部分电子器件依赖于进口，部分精密组装环节集中在日韩、中国台湾、新加坡等国家和地区；2010年之后，智能、笔记本电脑等消费电子产品的不断兴起极大地推动了我国电子制造业的国产化进程，一方面是电子器件、半导体等材料的供应，另一方面是精密组装的工艺制备技术水平的提升，促使我国成为全球规模最大、供应链最完整、工艺制备技术水平先进的电子制造业基地。
随着近代电子制造产业的发展，电子器件的互联和组装经历了从手工电烙铁加焊锡丝连接PCB与集成电路及电子元器件，到自动化波峰焊，再到表面贴装技术回流焊的应用发展历程微电子焊接材料作为电子材料行业的重要基础材料之一，用途极为广泛，是各个国家为发展电子制造而优先开发的一种重要材料微电子焊接材料主要使用在SMT、DIP工艺中SMT工艺中使用的微电子焊接材料主要为锡膏，锡膏的性能关键取决于产品的配方DIP工艺中会使用到焊锡条、焊锡丝、助焊剂、清洗剂等产品波峰焊接中需要使用到焊锡条、助焊剂，在局部焊接过程当中还会使用到焊锡丝自动或手动焊接电子元件，再使用清洗剂清洁被焊器件的表面残留物尽管当前SMT回流焊技术已成为行业主流，但由于实际生产中仍需配套传统插件、波峰焊接（DIP）的工艺，焊锡条、焊锡丝仍然是当前微电子焊接材料用量较大的产品助焊剂、清洗剂是焊锡条、焊锡丝的重要配套辅助焊接材料，其属于危险化学品，有着严格的准入门槛和监管要求就组成成分而言，微电子焊接材料已由传统的锡铅合金电子焊接材料，发展为低温焊料（锡铋系合金、锡铟系合金）、中温焊料（锡锌系合金、锡铜系合金、锡银铜系合金）以及高温焊料（锡锑系合金、锡金系合金）等多种系列的合金焊料。
其中，以锡银铜系合金、锡铋系合金为主要的电子装联焊接材料就使用形态而言，微电子焊接材料为了满足SMT技术的发展，在焊锡条、焊锡丝等应用形态基础上逐步延伸出锡膏（即焊锡合金粉+助焊膏）形态随着电子材料行业持续快速发展以及下游电子器件逐渐向小型化、轻薄化、低成本化的方向发展，微电子焊接技术也在不断拓展，尤其是回流焊技术的广泛应用，带来的是锡膏产品在微电子焊接材料中的比重逐步提升为满足电子元器件的精细化趋势，SMT的组装密度越来越高，与之相关微电子焊接材料的产品配方技术、工艺制备技术的研发难度快速上升，加之产品制备工艺技术过程逐渐趋于环保、低耗，未来精细化、绿色化、低温化的锡膏产品配方研发将是行业重点研发方向及研发趋势，技术领先的行业企业有望进一步扩大市场份额伴随着电子制造业的发展，我国微电子焊接材料行业逐渐形成了当前以知名外资企业为主、优势内资企业追赶的竞争格局其中知名外资企业为知名度排在全球前列的国际一流梯队企业，优势内资企业为国内在经营规模、技术水平、品牌建设、产业布局等方面综合排名领先的代表性生产企业美国爱法、日本田村等国际知名企业在经营规模、产品品类、业务覆盖区域等方面均强于以唯特偶为代表的国内生产企业，国内生产企业较之国外知名企业仍有很大的追赶空间。
三、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力四、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xx投资管理公司（二）项目联系人秦xx（三）项目建设单位概况公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。
加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境四）项目实施的可行性1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展自动化智能化是微电子焊接材料行业高端化发展的重要方向之一，也是行业企业提高市场竞争力的重要途径一方面，产品生产自动化、智能化水平的提高有助于提升企业生产效率，降低生产成本；另一方面，具备自动化、智能化生产条件的行业企业在产品稳定性、可靠性上将更具优势五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约56.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设项目建筑面积51536.34㎡，其中：主体工程34766.74㎡，仓储工程6299.57㎡，行政办公及生活服务设施5967.10㎡，公共工程4502.93㎡。
六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资21718.26万元，其中：建设投资17145.62万元，占项目总投资的78.95%；建设期利息343.44万元，占项目总投资的1.58%；流动资金4229.20万元，占项目总投资的19.47%2、建设投资构成本期项目建设投资17145.62万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用14465.27万元，工程建设其他费用2320.47万元，预备费359.88万元七）资金筹措方案本期项目总投资21718.26万元，其中申请银行长期贷款7008.87万元，其余部分由企业自筹八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：48300.00万元2、综合总成本费用（TC）：36352.35万元3、净利润（NP）：8764.57万元4、全部投资回收期（Pt）：5.11年5、财务内部收益率：30.83%6、财务净现值：16354.05万元九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡37333.00约56.00亩1.1总建筑面积㎡51536.34容积率1.381.2基底面积㎡20533.15建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩287.332总投资万元21718.262.1建设投资万元17145.622.1.1工程费用万元14465.272.1.2工程建设其他费用万元2320.472.1.3预备费万元359.882.2建设期利息万元343.442.3流动资金万元4229.203资金筹措万元21718.263.1自筹资金万元14709.393.2银行贷款万元7008.874营业收入万元48300.00正常运营年份5总成本费用万元36352.35""6利润总额万元11686.09""7净利润万元8764.57""8所得税万元2921.52""9增值税万元2179.68""10税金及附加万元261.56""11纳税总额万元5362.76""12工业增加值万元17483.03""13盈亏平衡点万元13481.62产值14回收期年5.11含建设期24个月15财务内部收益率30.83%所得税后16财务净现值万元16354.05所得税后五、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：秦xx3、注册资本：750万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-5-247、营业期限：2013-5-24至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。
公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额7852.426281.945889.32负债总额4415.573532.463311.68股东权益合计3436.852749.482577.64公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入25246.8020197.4418935.10营业利润5114.934091.943836.20利润总额4334.603467.683250.95净利润3250.952535.742340.68归属于母公司所有者的净利润3250.952535.742340.68六、 利率风险的管理方法降低利率风险的常见方法包括：①平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；②匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；③远期利率协议；④现金余额的集中；⑤利率期货；⑥利率期权；⑦利率互换。
本节将主要讨论上述第③~⑦项一）远期利率协议远期利率协议，是指在当前签订一项协议，约定在将来的某一特定日期，按照规定的货币、金额、期限和利率进行交割的一种约定远期利率协议是一种资产负债平衡表外的工具，不涉及实质性的本金交收，是不管未来市场利率是多少都要支付或收取约定利率的承诺远期利率协议可用来对未来的利率变动进行防范借款人买人FRA，从而将他在未来某一时间的借款利率预先固定下来以防范未来利率上升的风险投资人卖出FRA，从而将他在未来某一时间的投资利率预先确定下来以防范未来利率下降的风险远期利率协议，通常在企业与银行间达成远期利率协议的缺点是通常只面向大额贷款而且，一年以上的远期利率协议很难达成远期利率协议的优点是，至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，原因是双方已根据协议商定利率正常的可变利率贷款，借款人面临着市场发生不利变动的风险但另一方面，远期利率协议使借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益银行愿意为远期利率协议设定的利率将反映它们当前对利率变动的预期如果预期利率将要在签订远期利率协议的谈判期间上涨，那么，银行很可能会将利率定为高于远期利率协议谈判期间的现行可变利率的固定利率。
二）子公司现金余额的集中现金余额的集中有利于避免为借款支付高额利息，还能够更容易地管理利率风险如果一家机构，如集团公司，在一家银行开设了许多不同的银行账户，那么，它可以要求银行在考虑其利息及透支限额时将其子公司的账户余额集中起来现金余额的集中有以下好处①盈余与赤字相抵母公司将现金余额集中起来后，盈余可以抵消赤字，从而降低应付利息的金额②加强控制余额的集中，意味着核心财务部门更容易实施对资金的控制，并利用其专长，确保风险得到管理，机遇得以有效利用③增加投资机会资金被集中后，有可能争取到更有利的利率，而且掌握着这些资金的核心财务部门可以进入本地经营单位无法进入的离岸市场等但是，将子公司的现金余额集中起来也有缺点①对资金的需求作为营运资金的一部分，子公司的运营需要资金余额用于付款如果所需的付款额高于预期，那么，子公司可能出现现金不足的问题②本地决策如果资金投资的责任不再由本地的管理人员承担，那么他们可能丧失动力③交易费用向母公司转移现金盈余后，在需要时再返还给子公司，这样可能产生不必要的交易费用，且这些费用可能高于任何节省出来的利息，特别是在利率较低时出色的汇率风险管理，应通过将以相同货币计价的收支、资产与负债的风险相匹配，努力使风险降至最低。
但是，现金余额的集中可能与此项原则相冲突三）利率期货利率期货是指在将来特定的时间内，以事先商定好的价格购买或销售规定数量的有价证券的一种标准化合同利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中3月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债券的投资者，急需能回避风险和套期保值的工具，利率期货应运而生利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高利率期货的交割主要采取现金交割方式，有时也有现券交割现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格1979年所罗门兄弟公司承销10亿美元的IBM债券，为了防止利率上升（这会引起IBM债券的价值减少），所罗门兄弟公司卖出了国债期货在1979年10月，美国联邦政府允许利率自由浮动，利率上涨尽管所罗门兄弟公司所持的IBM债券价值下降，但是由于他们卖出的期货价值也在下跌，这样他们高价卖出了期货，期货市场上获得的收益减少了承销IBM债券价值下跌的损失利率期货的效果和远期利率协议非常相似，所提供的保值结果也是十分明确的。
但是期货合约的条款、金额和期间是标准化的，有时候可能不能完全符合企业要求另外，利率期货的双方需要事先交保证金，因此收益大，但是风险更大，在利用期货时一定要有承担风险的准备四）利率互换利率互换是交易双方同意在规定时间内，按照一个名义上的本金额相互支付以两个不同基础计算相同币种的利息的协议其中一方在整段协议期间内皆以同一个固定利率支付利息，而另一方则在整段协议期间支付浮动利率利息浮动利率在每个计息期间开始前均根据参考利率重新调整一次，每个利息期均根据新确定的利率计算利息借款公司可以通过与银行签订互换协议，将借款利率由浮动利率转变为固定利率或者反之，以有效控制债务的成本利率互换的形式是多种多样的一般地说，当利率看涨时，将浮动利率债务转换成固定利率较为理想同理，当利率看跌时，将固定利率转换为浮动利率较好利率互换形式十分灵活，可以适用于已有债务，也可以用于新借债务，还可以做成远期起息债务人可以根据各自的资金安排选择适宜的形式，调节利率结构，设法筹集相对便宜的资金五）利率期权利率期权是交易双方同意期权购买者拥有权利在未来特定时间，按照事先买卖双方同意的利率，借入一笔名义贷款或存入一笔名义存款的协议。
利率期权的购买者在买到这种权利的同时并不承担将来一定行使的义务，权利的使用与否完全由购买者根据是否对自己有利而决定利率期权为企业利率风险管理提供了新的方法，通过利率期权，企业不仅能规避利率不利变动所导致的损失，而且保留了从利率有利变动中获利的机会利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率上下限、利率互换期权等1、利率上限利率上限是买卖双方达成一项协议，确定一个利率上限水平，在此基础上，利率上限的卖方向买方承诺在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额部分如果市场利率低于或等于协定的利率上限，卖方无任何支付义务买方由于获得了上述权利，必须向卖方支付一定数额的期权手续费企业通过买入利率上限可以在市场利率超过协定利率时，将借款成本锁定在协定利率上，而当市场利率低于协定利率时，又可以不执行合同2、利率下限利率下限是买卖双方达成一个协议，规定一个利率下限，卖方向买方承诺在规定的有效期内，如果市场参考利率低于协定的利率下限，则卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额部分若市场参考利率大于或等于协定的利率下限，则卖方没有任何支付义务。
作为补偿，卖方向买方收取一定数额的手续费利率上限是用来防止利率上升，而利率下限则用来防止利率下跌利率下限的主要用途是为浮动资产的利息收入保底，但同时也是一种有效规避利率下跌风险的管理工具对于主要以不可赎回的固定利率工具筹集长期资金的企业来说，如果市场利率上升，企业可以获得因节约利息所带来的收益但是如果市场利率下降，企业就要承担利息成本过高的压力，从而面临市场利率下跌的风险在这种情况下，企业通过买入利率下限，就可以得到利率下跌的好处，从而降低定息债券的利息负担3、利率上下限所谓利率上下限，是由利率上限多头和利率下限空头组合而成的具体地说，购买一个利率上下限，是指在买进一个利率上限的同时，卖出一个利率下限，用出售利率下限的收益来全部或部分冲销利率上限的成本，从而达到既防范利率风险又降低成本费用的目的利率上下限为防止利率上升所导致的损失提供了保证，同时也把利率持有者因利率下降而可能获得的最大收益固定在下限的水平上4、利率互换期权利率互换期权是基于利率互换合约的期权，它给予持有者在未来某个时间，按特定的期限和利率，进行某个利率互换的权利在实际中会选择哪一种工具来防止利率风险，取决于企业所面临的实际情况、对未来市场利率走势的判断和所要求的保值目标以及对某种金融衍生工具的偏好。
一般来说，在选择利率风险防范手段时需要考虑到所涉及的期限和风险防范的结果如果企业想规避短期的利率风险，那么可以选择远期利率协议和利率期货合约如果想规避2～10年的利率风险，可以选择利率互换或者是利率期权利率期权可以防止利率向另一边倒的风险，即利率期权可以使投资者防止市场利率走势对自己不利的风险，又能利用市场利率走势对自己有利的机会而其他工具只能防止利率市场走势对自己不利的风险，只有在利率市场走势不利时，才能取得最大的效用七、 利率风险的计量与资料收集（一）利率风险的计量精确且及时的计量利率风险，对于正确的风险管理和控制是必要的企业的风险计量系统应当能够识别和量化企业利率风险敞口的主要来源该系统还应使得管理层能够识别因企业的习惯性活动和新业务产生的风险企业的业务性质和组合，以及企业活动的利率风险特点，决定所需设立的计量系统类型，此类系统会因企业不同而不同每一个风险计量系统都有其局限性，而且，它们能够找出利率风险敞口的各个组成部分的程度也存在差异许多管理完善的企业利用不同的系统，以期充分捕捉它们的利率风险敞口的全部来源用于量化企业利率风险敞口的三种最常见的风险计量系统是重新定价期限差距报告、净收益模拟模型和经济估价或持续时间模型。
本书不对它们做详细讨论二）资料收集企业风险计量程序的第一步是收集资料，以描述企业当前的财务状况每个计量系统，无论是差距报告还是复杂的经济价值模拟模型，均要求有关企业当前资产负债表构成的信息按照建模的说法，收集财务资料有时被称为“提供当前状况的输入值”这些资料必须是可靠的，并可为风险计量系统所用企业应建立充分有效的管理信息系统，能够借助这样的系统及时地检索适当且精确的信息管理信息系统应捕捉企业所有重大头寸的利率风险资料，并应对企业风险计量程序中使用的主要资料来源进行充分的记录企业管理层应警惕利率风险计量系统的一些常见的数据问题，如企业经营、投资组合或分支机构的数据不完整，缺乏有关资产负债表外头寸的信息，以及企业贷款和存款产品的上下限信息，资料收集的水平不当1、应收集的资料为了描述企业当前的头寸中固有的利率风险，企业应掌握每一重大类型的金融工具或组合的当前余额的信息，以及与这些工具或组合相关的契约利率、有关本金偿付的设定或契约条款、利息重置日和期限的信息企业可能需要额外收集关于特定产品的信息，更加完整地反映企业利率风险敞口2、资料的来源为了取得计量利率风险所必需的详细信息，企业必须能够从大量不同的记录了每项交易的期限、定价和支付条款的交易系统中找出资料。
这就意味着，企业需要取得不同系统的信息，为利率风险模型从交易系统中收集的资料数量，会因企业和企业投资组合的不同而不同3、设置情景和作出假设企业利率风险计量程序的第二步是，预测未来利率环境，并通过确定影响（现金流、市场和产品利率）是如何共同作用并改变价格和收益的，来计量处于这些环境中的企业风险与可能包含“特定的”数据输入值的第一步不同，在第二步中，企业必须就未来事件作出假设为了保证风险计量系统的可靠，这些假设必须是合理的企业的利率风险敞口主要与企业金融工具对于市场利率特定变动的敏感性以及市场利率变动的程度和方向有关下一步，企业设置的有关利率的情景和假设通常由这两个变量决定风险计量程序的一些常见问题包括：不能取得范围广大的利率变动的潜在风险敞口进而识别弱点和受压点；不能对具有嵌入期权的金融工具所做的假设进行更改以便与每个利率情景相符，以及假设仅以交易对手的过去行为和表现为基础，不考虑市场和可能在未来发生何种变化；不能定期对假设的合理之处和精确性进行重新评估4、未来利率的假设企业必须确定潜在的利率变动范围，并根据这一范围计量其敞口企业管理层应确保针对合理范围内的潜在利率变动（包括意义重大的受压情况）计量风险。
在设置适当的利率情景时，企业管理层应考虑不同的因素，比如利率的当前期限结构形式和水平，以及利率的历史和隐含的波动性企业还应考虑其风险敞口的性质和来源、采取措施降低或放弃不利风险头寸时实际需要的时间，以及企业管理层要确认损失以对其风险状况重新建立头寸的意愿企业应选择那些对风险进行有意义的估计并涉及广泛范围以使得管理层可以理解企业的金融工具和活动的固有风险的情景八、 企业汇率风险管理的主要工具随着全球金融外汇市场的不断发展，金融创新的步伐不断加快，汇率风险管理工具层出不穷汇率风险管理已成为一门单独的学科，这里只介绍几种常见的汇率风险管理工具一）远期外汇交易远期外汇交易是按照事先规定的金额和汇率在约定的未来某一时间交割的外汇买卖，该汇率即为远期汇率远期外汇交易可以用于避免未来汇率变化的风险借助远期外汇合约，企业可以创造与未来外汇流量相反的头寸，固定未来外币现金流量的本币价值二）掉期外汇交易掉期外汇交易是在买入某日交割的某种外币（A币），卖出另一种外币（B币）的同时，卖出在另一个交割日的某种外币（A币），买回另一种外币（B币）这两笔外汇买卖货币数额相等，方向相反，交割日不同掉期外汇交易可以帮助客户锁定汇率风险或套取汇差，以及轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口。
三）外汇期货外汇期货实际上是金额、期限和到期日都标准化的远期外汇合同，而远期外汇合同的金额、期限可以由银行与交易对手商定外汇期货交易只需要缴纳保证金，交易一方如果违约，损失的只是保证金外汇期货流动性强，任何人都可以自由买卖期货合同，随时通过做相反交易平仓了结，或者根据实际头寸的变化和市场汇率水平调整期货头寸外汇期货交易的套期保值是针对现货市场的某笔交易，在期货市场上做一笔买卖方向相反、期限相同的交易，用期货市场的盈利来冲抵现货市场的亏损外汇期货的缺陷在于，期货合同标准化的金额、期限和到期日很难与现货交易完全一致，而且，期货价格的变动也可能与现货价格的波动不完全一致，从而出现基差风险四）外汇期权外汇期权是企业买卖远期外汇的权利，是一种货币买卖合约，它赋予合约购买者在一定期限内按规定价格购买或出售一定数量某种货币的权利其与外汇远期交易或外汇期货合同的差别在于：外汇期权合同的购买方有执行合同的权利，而没有必须执行的义务从而在防范不利的汇率波动的同时，又不丧失汇率有利波动可能产生额外收益的机会相应的，购买外汇期权进行套期保值的成本要高一些期权合同也是标准化的，其缺陷同样在于其金额和期限很难与现货交易保持完全一致。
五）货币互换货币互换是交易双方交换支付实际债务本金与利息的责任交易双方首先按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按约定的日期和预定的利率进行一系列的利息互换，到期日按事先约定的汇率将本金再换回来货币互换，期初可以不交换本金，利息可以是浮动利率对浮动利率的不同货币互换、固定利率对固定利率的货币互换，也可以是固定利率对浮动利率的货币互换企业可以通过货币互换，换来所需要货币的资金，从而降低所需货币的负债成本，并避免汇率变化的风险九、 企业汇率风险的控制与管理（一）外汇交易风险的控制与管理在国际金融领域，管理不同类型的汇率风险的适当的策略问题尚未得到解决额度控制是企业外汇交易风险控制的主要方法，企业对所交易的币种的即期和远期头寸可以设置限额，还可根据以往的经验和主观判断为外汇风险暴露头寸设置限额企业采用的各种限额控制方法大致如下1）即期外汇头寸限额这种限额一般根据交易货币的稳定性、交易的难易程度以及相关业务的交易量来确定2）掉期外汇买卖限额由于掉期汇价受到两种货币同业拆放利率的影响，故在制定限额时，必须考虑到该种货币利率的稳定性，远期期限越长，风险越大同时，还应制定不匹配远期外汇的买卖限额。
3）敞口头寸限额敞口头寸是指没有及时抵补而形成的某种货币的多头或者空头头寸敞口头寸限额一般需要规定相应的时间和金额4）止损点限额止损点限额是银行对交易人员建立外汇头寸后，面对外汇风险引起的外汇损失的限制，是企业对最高损失的容忍程度而这种容忍程度主要取决于企业对外汇业务的参与程度和对外汇业务收益的期望值在外汇市场中参与程度越高，期望收益率越高，愿意承担的风险就越大除了制定每天各类交易的限额之外，还需制定每日各类交易的最高亏损限额和总计最高亏损限额，当突破了这些限额时，企业将在市场中，进行相应的外汇即期、远期、掉期以及期货与期权等交易，将多余的头寸对冲掉二）外汇折算风险的控制与管理由于外币折算损益只是一种会计账面上的损益，并不涉及企业真实的价值变动，因此外汇折算风险与交易风险和经济风险有很大的不同这种会计账面折算风险主要影响向股东和债权人提供的会计报表，但是这种折算损益也在一定程度上反映了企业所承担的外汇风险，有可能在未来真正变为实际的损失对于外汇折算风险的管理与控制主要有以下两种方法1）尽量使资产负债表中性化使资产负债表中性化的方法要求企业尽量调整资产和负债，使得以各种功能货币表示的资产和负债数额相等，在会计折算时风险头寸接近于零，因此无论汇率怎样变化，也不会带来会计折算上的损失。
2）风险对冲风险对冲是通过在金融衍生品交易市场上的操作，利用外汇合约的盈亏来冲销外汇会计折算的盈亏三）外汇经济风险的控制和管理外汇经济风险是企业未来现金流对潜在汇率变动的敏感性的衡量，其管理控制的主要目标是隔离汇率变动对未来现金流的影响具体管理措施如下1）考虑汇率变动的影响期间如果汇率变动仅仅是暂时的，为此对企业经营进行大规模的调整很可能使管理成本大于可能带来的收益，因此是不可取的；如果这种变动是持久的，对企业的影响也将是持久的，则相应的调整就是必要的2）考虑企业需要决定汇率敏感性的政策这种政策取决于现金流与其变动的性质，以及管理人员对风险的态度如果根据所预测的汇率变动时间、方向和幅度可以确定未来现金流的变动将有利于企业，管理人员就没有必要采取行动汇率变动敏感性风险管理与控制的原则是，应该尽可能降低汇率变动对现金流的不利影响除了前述的套期对冲风险的方法外，企业还可以有多种方法来规避汇率变动敏感性风险这些方法主要包括：①计价货币；②净额结算；③多元化经营；④筹资分散化；⑤提前或滞后付款；⑥匹配收入和支出；⑦匹配长期资产和负债1、计价货币避免汇率风险的办法之一：对于出口商而言，出售货物以本国货币计价；对于进口商而言，与供应商以本国货币计价。
即使出口商或进口商均希望采用这种方法来避免风险，也只有一方可以这样做，另一方必须接受货币风险这是因为在签订合同与为货物支付之间有一段时间否则，除非在下订单时就进行支付谁承担风险取决于议价能力在销售合同存在竞争的情况下，以买方的本国货币计价可能形成营销优势因为以其货币进行计价的外国买方不必面临保护自己不受货币风险损害的问题实现同样结果的另一种方法是合同中规定用外币计价，但规定固定汇率为合同的一个条款2、净额结算与匹配不同，净额结算并不是用技术上的方法来管理汇率风险然而，它应用起来很方便其目的仅仅是为了通过在结算之前将公司内部余额相抵，从而减少交易成本许多跨国集团的公司进行集团内部的贸易凡有设在不同国家的关联企业相互贸易，就有可能用不同的货币进行企业内部的债务优惠净额结算可分为双边净额结算和多边净额结算双边净额结算是指两家公司参与其中，用一家公司的较高的应付余额扣除另外一家公司的较低余额，其差值就是将要支付的数量多边净额结算是一个更为复杂的程序，两个以上集团企业的债务要进行相互扣除进行多边净额结算有多种不同的方式结算安排将由企业自己的中央财务部门或者公司银行进行统一协调3、多元化经营如果企业已实现了多元化经营，那么就会处于这样一种优势地位：当汇率波动出现时，可通过比较不同销售市场的价格和不同产地的要素成本而迅速察觉并作出针对性反应；可决定临时增加原材料和半成品的购买量；可把生产线从一个子公司转移到另一个子公司；汇率波动如使产品在出口市场上的价格竞争力有所提高，可立即在出口营销方面加强努力。
即便企业并不对汇率波动作出主动反应，多元化经营战略也能减轻企业的风险冲击因为汇率的变动可能使企业的某些市场和生产基地受到冲击，而在另外一些市场上，来自另外国家的子公司的产品可能因而增加了竞争力因此多元化经营使得外汇风险因相互抵消而趋于中和4、筹资分散化这是指在几个资本市场上选择多种可以自由兑换货币中的某些货币，这样在汇率发生变化时有利于根据需要进行兑换或转移，从而减少或避免汇率风险它是外汇风险管理的一个重要策略，优点是：①可以降低因国内经济周期变动引起资金流的易变性，稳定对资金的需求；②可以降低资本成本；③可以分散因时局动荡带来的政治风险；④减少证券风险等需要指出的是，选择货币时不仅要看其是否为可以自由兑换的货币，而且还要注意在出口或对外资产业务上争取外汇趋于上浮的硬货币，在进口或对外负债业务上争取汇价趋于下浮的软货币5、提前或滑后付款为了充分利用外国汇率变动，若预期该国的货币将会转强，企业应该尝试使用提前付款，即在到期日之前提前支付这时应该考虑融资成本，即用来支付的资金能够产生的利息成本但提前结算可能会获得折扣相反的，若预期该国的货币将会转弱，企业则可以考虑滞后付款6、匹配收入和支出企业可以通过匹配收入和支出来减少或消除外汇交易风险。
只要有可能，以同一外币进行支付和收款的公司，应该以该货币支付抵消收款在银行拥有外汇账户将使匹配的过程更加简单方便与安排远期合约购买货币和另一远期合约出售货币相比，抵消（匹配付款和收款）更加廉价，前提是收款发生在付款之前，并且以该货币进行的收入和支出之间的时间间隔不是很长以某种货币计价的应收款项和应付款项之间的差异能够被买入/卖出这个差额的远期合约所冲抵7、匹配长期资产和负债如果一个跨国公司在国外拥有子公司，它有可能用同一货币的长期贷款为子公司的长期资产进行融资十、 董事会我国《公司法》对董事会、股东大会和总经理的责权进行了较为明确的划分，董事会在其中居于相对核心的地位董事会是企业风险控制框架构建的核心，它需要对风险管理的目标确立、组织建立、制度订立与执行以及审计与监控负责相对而言，董事会居于风险控制框架的核心具有一定的优势首先，由于股东大会召开频率较低，而且股东水平参差不齐，甚至存在众多根本不关注企业日常经营的股东，所以股东大会难以肩负起建立风险管理体系和监督其实施的重任其次，如果总经理居于风险控制框架的核心，容易导致自我监管的弊病，并且会诱发其追求短期利益的机会主义倾向相反，如果确立以董事会为核心的风险管理体系，一方面能够保持一定的监管独立性，另一方面也可以保证站在更高的、更全面的角度进行风险管理决策。
董事会就企业全面风险管理工作的有效性对股东大会负责它了解重大风险，并对企业风险管理的基本成分负最后责任，这包括风险战略、容忍度及重大政策董事会在全面风险管理方面主要履行以下职责1）创造良好的风险控制环境控制环境是风险管理活动得以开展的土壤好的控制环境要求从董事会向企业传达积极稳健的管理哲学和经营风格，同时还要以身作则带头实践正直、诚信的道德规范，督导企业风险管理文化的培育建设风险管理组织体系也是董事会的职责董事会可以设立风险管理委员会和内部审计委员会两个专门机构，承担风险管理与评估及内外部审计的工作董事会还需要安排总经理和风险管理总监的人选，以确保他们有能力执行风险管理政策2）审议并向股东大会提交企业全面风险管理年度报告3）确定企业风险管理总体目标及风险偏好或风险承受度，明确地排除偏离战略和不可接受的行为和活动董事会需要根据对竞争环境和自身实力的判断，制定企业发展战略，并由此确定企业风险管理的总体目标、风险偏好或风险承受度4）以面对整个企业的全局视野，而不是面对业务单位或部门的狭隘视野来选择企业风险与回报的整体优化战略5）了解和掌握企业面临的各项重大风险及其风险管理现状，批准风险管理策略和重大风险管理解决方案，作出有效控制风险的决策。
6）批准重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，批准重大决策的风险评估报告，在高风险领域实行有效的内部控制和核查与平衡机制7）批准内部审计部门提交的风险管理监督评价审计报告8）批准风险管理措施，纠正和处理任何组织或个人超越风险管理制度规定作出的风险性决定9）全面风险管理其他重大事项十一、 风险管理委员会和审计委员会（一）风险管理委员会具备条件的企业，董事会应下设风险管理委员会该委员会的召集人应由不兼任总经理的董事长担任；董事长兼任总经理的，召集人应由外部董事或独立董事担任该委员会成员中需要熟悉企业各项业务流程的董事，以及具备风险管理监管知识或经验的董事风险管理委员会对董事会负责，向董事会提交风险管理决策和报告，主要履行以下职责1）提交全面风险管理年度报告2）审计风险管理策略和重大风险管理解决方案3）审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，以及重大决策的风险评估报告4）对企业风险及管理状况和风险管理能力及水平进行评价，提出完善企业风险管理和内部控制的建议5）审议内部审计部门提交的综合性的风险管理监督评议审计报告6）审议风险管理组织机构设置及其职责方案。
7）办理董事会授权的有关全面风险管理的其他事项二）审计委员会企业还应在董事会下设立审计委员会一般而言，企业审计委员会应由熟悉企业财务、会计和审计等方面专业知识并具备相应业务能力的董事组成，而其中主任委员需要由外部董事担任审计委员会的关注焦点历来仅限于公开的财务报告风险，但是这种有限的关注范围随着时间的推移也可能会有所拓宽纽约证券交易所的上市要求明确地规定：审计委员会章程在界定审计委员会的义务和责任时，应该规定审计委员会必须讨论管理层反映出的风险评估和管理的各项政策风险评估是内部控制的一部分内容，评价内部控制就必然会以风险作为基础，因此，审计委员会可能会询问这个流程是否有效涵盖全企业的风险评估流程也是实施企业风险管理的有效开端在与高级管理层讨论风险评估和风险管理时，审计委员会应当做到以下几点1）讨论公司是否面临可能会影响品牌形象和声誉的未来潜在事件的风险（如灾难性损失、舞弊行为、非法行动、诉讼纠纷等）2）了解管理层对财务报告风险的评估情况，询问外部审计师是否认同前述的评估3）了解能诱发重大风险的财务报告方面的薄弱环节，如准备金、或有负债、估值、计算值和需要作出重大判断的披露领域4）了解在管理财务报告风险方面，自评和公司级及流程级监督工作的就绪落实程度。
5）了解内部审计师的风险评估和根据该评估而制定的审计计划6）询问有无经理人员负责关键风险的识别、评估、管理和监督工作，询问委员会是否应经常同这些经理开会，讨论其活动对公众报告及财务报告的影响意义7）了解管理层的企业风险评估结果及其对公众报告的财务报告的影响意义审计委员会还负责指导监督企业内部审计部门，内部审计部门对董事会负责，其审计报告经审计委员会报董事会（或主要负责人）内部审计部门在风险管理方面，主要负责研究提出全面风险管理监督评价体系，制定监督评价相关制度，开展监督与评价，并出具监督评价审计报告在风险管理方面，企业内部审计部门具有以下职能1）对企业的财务收支、财务预算、财务决算、资产质量、经营绩效及其他有关经济活动进行审计监督2）对企业采购、产品销售、工程招标、对外投资等经济活动和重要经济合同进行审计监督3）对企业全面风险管理系统的合理性、健全性和有效性进行检查、评价和反馈，对企业有关业务的经营风险进行评估和意见反馈4）将内部审计结果反馈董事会及其他相关机构内部审计参与企业风险管理具有一定的优势首先，内部审计能够摆脱部门之间的利益冲突，较为客观全面地评价企业风险其次，内部审计人员能够充当企业风险策略和各种决策之间的协调人，控制和指导风险策略。
再次，由于内部审计独立于企业管理部门，其评价和结论可以直接向董事会报告，故比其他职能部门具有更大的影响力最后，内部审计较外部审计而言具有更强的责任感，往往会就某个风险问题深入探讨分析，了解其发生的根源，探索其解决的办法然而，由于内部审计在独立性上较外部审计具有先天的不足，所以审计委员会还必须借助外部审计师的力量，对企业风险进行评估，以降低企业的风险十二、 风险管理组织体系和企业目标的关系建立完善的风险管理组织体系的目的无疑是要保证企业风险管理目标的实现，保证企业在可承受的风险水平下运行，从而保证企业战略目标的实现各个企业的风险管理目标根据本企业的实际情况，如战略定位和发展阶段，会有所不同但一般企业风险管理的主要目标包括生存和使风险管理成本最小化生存是企业的基本保障，只有生存下去了才能去实现企业的其他目标风险管理就是以最小的代价降低企业风险，所以，风险管理成本最小化也是风险管理目标的一部分除了上述两个主要目标，企业风险管理一般还包括保证资源在损失后的充足性，满足法律与合同的义务，等等风险管理组织体系就是为了实现企业的这些风险管理目标所设计的，企业风险管理组织体系为企业完善风险管理提供了基础。
十三、 风险管理组织体系标准各个企业根据自身的具体情况都有适合自己的风险管理组织体系，风险管理组织体系的设计更像是一门艺术而不是一门科学人们仍然需要适宜的决策机构，来破除许多企业中风险管理责任空缺和重叠的僵局关键是要在现有的管理结构的基础上发展，并把企业的经营模式、目标、文化和风险承受能力等因素纳入考虑的范围在较小的企业中，风险管理组织机构可以像执行委员会那样简单，通过行使管理特权来识别风险、排定风险和轻重缓急顺序、任命风险责任人、分析缺陷、批准行动计划和监督执行结果但是，在规模较大且复杂的企业中，则需要设立风险管理总监和独立的风险管理委员会十四、 政治风险的识别企业应当收集相关资料，了解一国的国际关系与社会局势以及东道国的法律、政策变化等等情况以识别可能的政治风险其程序一般是收集一国国际关系状况、政局稳定性、法律政策等方面的资料，然后对数据资料进行分析、评估，从而明确一国政治风险的变化情况并预测其政治风险政治风险识别工作重点应是了解和预测有关导致投资环境突然出现变化的政治力量和政治因素，这样的因素包括以下几点：（1）政治稳定性与连续性；（2）一国的政治体制；（3）一国政府对企业经营活动的政策；（4）以往的政府类型、党派结构和各政派的政治实力及其政治观念；（5）有可能取代现执政者的政治势力；（6）政策的历史走向和政策形成的公共选择程序；（7）政治、社会、宗教、少数民族和其他冲突；（8）政府效率与廉洁状况；（9）国民经济重心与发展重点；（10）一国国际关系；（11）东道国政府与本国政府关系的亲疏程度等。
十五、 政治风险评估政治风险评估要针对经营地政治环境变动可能性，评估投资所在国发生预料之外的政治环境变化的可能性以及可能造成的影响政治风险具有相对性，即投资者因国别的差异会对某一国或地区的政治风险有不同的预期，这是由于政治风险本身要受到国与国之间各种因素的影响，而风险评估者也会受到自身的立场和观点的影响此外，适用于评估宏观政治风险的方法不完全适合于特定项目的微观政治风险评估应当在把握所在国家政治风险宏观方面的基础上，分析特定项目对于东道国政治的敏感性，然后综合评估两者的影响，形成在某一东道国实施特定项目的总政治风险一）宏观政治风险的评估对宏观政治风险的评估方法主要有以下几种1、指标系统评估法该方法是根据积累的历史资料，对其中易诱发政治风险激化的诸因素加以量化，测定风险程度2、定级评估法该方法是将资源国政治因素、基本经济因素、对外金融因素、政治的安定性等可能对项目产生影响的风险因素的大小分别量化然后，将各种风险因素得分汇总起来确定一国的风险等级，最后进行国家之间的风险比较对政治风险进行国别比较可参照国际上较有影响的国际投资风险指数例如，上文中所提到的美国国家风险国际指南综合指数，美国BERI公司的世界各国的政治风险指数。
其他著名的指数还有富兰德指数，该指数是由英国“商业环境风险情报所”每年定期提供；国家风险等级，是由日本“公司债研究所”、《欧洲货币》和《机构投资家》每年定期在“国家等级表”中公布对各国的国际投资风险程度分析的结果3、分类评估法例如，伦敦的控制风险集团将政治风险按照严重程度分为4类：可忽略的风险、低风险、中等风险和高风险1）可忽略的风险适应于政局稳定的政府2）低政治风险往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何变化通过宪法程序产生、缺乏政治持续性、政治分歧可能导致领导人突然更迭的国家3）中等政治风险往往会发生在那些政府权威有保障、但政治机构仍然在演化的国家，或者存在军事干预风险的国家4）高政治风险国家则是指那些政治机构极不稳定、政府有可能被驱逐出境的国家二）微观政治风险的评估微观政治风险评估中，需要考虑以下诸多因素1、东道国政治环境评估主要包括以下内容①政治因素考虑东道国政府对待本项目在该国投资的态度等②政治稳定性考虑东道国政权更替的频率和政治冲突是否会导致项目中断执政党的更替，意味着政府经济政策的变更或调整；政治冲突预示着政府对涉外投资的政策的变化；恐怖活动对跨国投资项目的影响等③政治干预。
考虑项目是否会影响东道国国防力量；是否会被东道国认为涉及外交、国家安全、经济安全（如能源、高科技企业）、市场垄断；是否会危及东道国就业，致使东道国政府进行政治干预等④东道国的国际关系考虑东道国与跨国经营企业母国的关系；东道国企业及政府谈判地位、强弱；跨国投资企业在国际语言、国际公关、国际策略能力方面的强弱；公众支持程度等2、法律环境评估需评估母国、东道国以及国际法的影响母国法律，需了解母国法律对于跨国投资经营的相关规定；东道国法律，需了解东道国法律对跨国投资行业、范围等的相关规定或限制；国际法，需了解国家之间所签订的双边和多边条约、公约和协定对跨国投资的影响3、经济环境评估。