第一章 证券交易概述学问点101（P1-3）：证券交易的概念及原则证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）□证券交易的三特征：证券的流淌性、收益性和风险性不包括期限性）证券之所以能够流淌，是因为它可能带来确定得收益新中国证券交易市场的建立始于1986年1988年我国开放了国库券转让市场1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式开业1992年B股在上交所上市1999年7月1日，《证券法》起先实施2024年4月启动股权分置试点改革2024年1月1日，新修订《证券法》起先实施□证券交易遵循三公原则：1、公开原则信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化1934年美国《证券交易法》确定2、公允原则□（公允与公正的区分）指参与交易的各方获得同等的机会交易主体的资金数量、交易实力可能不同，但不能因此而赐予不公允的待遇或卑视3、公正原则指公正地对待交易的参与各方留意同公允原则的区分，公正原则一般会后公正两字，公允原则一般有公允或同等的字眼）学问点102（P3-6）：证券交易的种类及方式□依据证券交易对象的品种划分，证券交易包括（详细内容包含在基础学习中）：1、股票交易。
在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易2、债券交易3、基金交易4、金融衍生工具交易包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等□依据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易其他有回购交易和信用交易1、现货交易现款买现货2、远期交易和期货交易3、回购交易具有短期融资的属性4、信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务学问点103（P7-12）：证券交易参与人1、证券投资者分为个人投资者和机构投资者□买卖证券的基本途径：一是干脆自行买卖如柜台市场二是经纪商代理□（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得干脆或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票一般的境外投资者可以投资B股；□（可出多选题）而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种。
2、证券公司□证券公司设立条件：（1）公司章程；（2）主要股东3年无违法，净资产不低于2亿元；（3）高管任职资格，从业人员从业资格；（其它自不待言）□(必考题)证券公司七大业务：（1）证券经纪、证券投资询问、与证券有关的财务顾问（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元为实缴资本可依据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整（向上）3、证券交易所□作用在于：一是，为证券供应交易条件；二是，供应公开、公允、充分的价格竞争，以发觉合理的交易价格；三是，实施公开、公正和刚好的信息披露；四是供应迅捷的交易与服务□分为证券交易所和其他交易所：（1）证券交易所□又称“场内交易市场”，证券交易所是为证券集中交易供应场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院确定其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能确定证券交易的价格□证券交易所的职能有：①供应场所和设施；②制定业务规则；③接受支配证券上市；④组织监督证券交易；⑤对会员进行监管；⑥对上市公司进行监管；⑦设立证券登记结算机构；⑧公布市场信息。
除第七项外，答案一目了然）□证券交易所不得干脆或间接从事的事项有：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③发布对证券价格进行预料的文字和资料；④为他人供应担保等 我国证交所采纳会员制，设会员大会、理事会和特地委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他特地委员会证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免2）其他交易所证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场柜台交易又称点头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出其他交易所，也有一些集中性交易市场如银行间债券市场 4、证券登记结算机构是为证券交易供应集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人其设立须经国务院证券监管机构批准□其职能：①证券账户、结算账户的设立；②证券存管与过户；③证券持有者名册登记；④上市证券的清算与交收；⑤受托派发证券权益；⑥办理与上述业务有关的查询等□需实行以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部限制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按确定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的确定比例缴纳。
中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构学问点104（P12-15）：证券交易程序采纳电子化形式，□基本过程包括：开户、托付、成交与结算1、开户包括开立证券账户和开立资金账户我国投资者开立实名账户第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡）自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理□依据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户；依据投资品种区分：A股和B股证券账户开立证券账户后，投资者还不能干脆买卖证券，还必需开立资金账户（交易账户）我国实行第三方存管制度2、托付投资者买卖证券不能干脆进入交易所办理，必需通过证券交易所得会员（证券公司）来进行投资者下达买卖的指令称为“托付”， □依据托付订单的数量，分：整数托付和零数托付；依据买卖证券的方向，分：买进托付和卖出托付；依据托付价格限制，分市价托付和限价托付；依据托付时效限制，分：当日托付、当周托付、无期限托付和开市托付、收市托付等经纪商将投资者托付指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报” □证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。
目前，我国采纳电脑报价方式3、成交符合成交条件的予以成交，不符合的接着等待成交，超过托付时效的订单失效□成交价格方面，一种是买卖双方干脆竞价形成交易价格；另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例安排原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍运用价格优先原则所为第一优先原则我国采纳价格优先和时间优先原则4、结算清算包括资金清算和证券清算清算与交收是证券结算的两个方面对于记名证券，完成清算还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束学问点105（P16-17）：证券交易机制□证券交易机制的目标主要有：1、流淌性□证券市场流淌性包括：成交速度和成交价格投资者能以合理的价格快速成交则流淌性好，单纯是成交速度快，并不能完全表示流淌性好2、稳定性指证券价格的波动程度证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透亮度是加强证券市场稳定性的重要措施3、有效性□包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率低成本包含：干脆成本和间接成本。
□证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：1、定期交易系统成交的时点是不连续的，一段时间内的托付订单在某一约定的时刻加以匹配□特点有：第一，批量指令可以供应价格的稳定性；其次，指令执行和结算的成本相对比较低2、连续交易系统并非意味着交易确定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连绵不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以马上成交□特点有：第一，为投资者供应了交易的刚好性；其次，交易过程中可以供应更多的市场价格信息□从交易价格的确定特点划分，有：1、指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动□特点有：第一，证券交易价格由买卖的力气干脆确定；其次，投资者买卖证券的对手是其他投资者2、报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”，做市商给出双向报价，投资者之间并不干脆成交，而是从做市商手中买卖证券做市商收入来源是买卖证券的差价□特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商确定；其次，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生干脆关系学问点106（P18-22）：会员制度□我国，证交所会员分为：一般会员和特殊会员一般会员是境内证券公司；特殊会员是境外证券经营机构在华代表处。
1、会员资格□（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、担当风险和责任的资格及实力、组织机构、人员素养等方面规定入会条件□主要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员2、会员权利与义务□会员权利有：（1）参与会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）提议权和表决权；（4）参与证券交易，享受交易所服务；（5）监督权；（6）按规定转让交易席位等□上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其他答案一目了然）3、会员资格的申请与审批证券公司申请，证交所自受理之日起20个工作日内做出是否同意的确定4、日常管理□会员应设会员代表（由高级管理人员担当）1名，应设会员业务联络人1-4名，依据授权代位履行会员代表职责：（内容许多，若涉及就选ABCD）定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险限制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。
5、监督检查和处分交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异样交易行为采纳现场和非现场方式进行监督检查□对问题会员实行措施包括：（1）口头警示；（2）书面警示；（3）要求整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会处理会员应主动协作 □会员违反业务规则，采纳纪律处分措施：（1）在会员范围内通报指责；（2）在中国证监会指定媒体上公开指责；（3）暂停或限制交易；（4）取消交易权限；（5）取消会员资格会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场所公示□会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报指责；（2）在中国证监会指定媒体上公开指责前面1、2项） 6、特殊会员的管理□驻华代表处申请成为特殊会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其他答案一目了然）□特殊会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权其义务：缴费；（其他一目了然）学问点107（P22-25）：交易席位和交易单元 交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。
□依据席位的报盘方式，分为： 1、有形席位交易员（红马甲）报盘 2、无形席位电脑报盘□缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环节，从而降低了申报的差错 □依据席位经营的证券品种不同，分为： 1、一般席位又称A股席位，可从事A股股票、债券基金等证券的买卖 2、专用席位（09年调整了内容）包括只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有特地用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A股席位等 □依据席位运用的业务种类不同，分为： 1、代理席位经纪业务的 2、自营席位自营业务的 □取得一般席位的条件有：一是，具有会员资格；二是，缴纳席位费境内证券公司要取得B股席位，必需取得外汇管理局颁发的外汇经营许可证；境外机构要取得B股席位，必需取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书经批准的商业银行可向交易所申请特地用于卖出证券公司质押股票的专用席位；保险公司、财务公司、资产管理公司可申请取得专用席；基金管理公司可申请转让向证券公司租用的A股席位 除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己运用席位不得退回，但经批准可以转让□（可出成多选题）会员因公司更名、营业部迁址、更换席位运用单位等缘由，需变更席位名称的，可申请。
交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人交易单元是交易权限的技术载体 一个会员在深交所可依据业务申请设立1个或1个以上的交易单元□其业务权限包括：（1）证券品种的交易；（2）大宗交易；（3）协议转让；（4）ETF、LOF及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其他等□交易所可为交易单元供应如下服务（09年新增加内容）：（1）申报指令；（2）获得交易回报；（3）获得交易信息及新闻公告；（4）接入和访问交易所交易系统；（5）获得其他服务权限答案均一目了然）会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报会员应缴纳交易单元的运用费、流速费、流量费等费用其次章 证券经纪业务学问点201（P26-28）：证券经纪业务介绍 证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务证券公司不赚取买卖差价，只收取确定比例的佣金作为业务收入□证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。
□证券经纪业务中，包含四要素：托付人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户托付、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是托付代理关系券商必需遵照客户的托付指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使托付指令得以执行，但并不担当交易中的价格风险 □（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的困难性，确定投资者不能干脆进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入□经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；其次，供应信息服务 □证券经纪业务的特点： 1、业务对象的广泛性其业务对象还具有价格变动性特点 2、证券经纪商的中介性 3、客户指令的权威性经纪商必需严格依据托付人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自变更托付人的意愿无故违反托付人的指示使托付人遭遇损失，经纪商应当担当赔偿责任 4、客户资料的保密性□保密资料包括：（只要是客户信息都是）学问点202（P28-32）：经纪关系的确立 投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）□建立特定的经纪关系过程包括：1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》；这一环节起投资者教化的作用。
2、客户与经纪商签订《证券交易托付代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）；《证券交易托付代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，□应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码，留意书中无通讯密码）目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理2024年已全面实施第三方存管□变更主要体现在：1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户3、客户、证券公司和存管银行签订合同4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理5、指定银行保证客户随时能查询可见，三方存管从制度上保证客户资金平安、维护投资者利益、限制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度学问点203（P32-36）：托付人和经纪商的权利义务 经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的托付关系当客户办理了详细的托付手续，包括柜台托付或自助托付（包括电话托付、磁卡托付、网上托付）及证券经纪商受理托付，则客户和证券经纪商之间就建立了托付关系。
证券交易中的托付单，性质上就相当于托付合同，托付关系变现为：客户是授权人、托付人，证券经纪商是代理人、受托人 □1、托付人的权利答案一目了然） □2、托付人的义务1）仔细阅读《风险揭示书》等；（2）接受交易结果，履行交割清算义务；其他答案一目了然 □3、证券经纪商的权利拒绝接受不符合规定的托付要求，其他一目了然 □4、证券经纪商的义务主要体现为托付人服务和公允买卖的原则比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，托付优先；为客户负责，但不代替客户进行决策；公允交易，不得以非正值手段牟取私利□具有包括：（1）坚持了解客户原则；（2）不接受全权托付；其他一目了然学问点204（P36-47）：托付买卖 托付指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示内容包括：证券账户号码、证券代码、买卖方向、托付数量、托付价格等□证券名称的方法有全称、简称和代码三种□买卖证券的数量分为：整数托付和零数托付整数托付是1手或1手的整数倍目前我国只在卖出证券时才有零数托付 表2-2（P38）中记住买卖股票、基金、权证均为1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；买入债券，上海是1手的整数倍，深圳是10张的整数倍（债权的1手=10张，1张=100面值债券），零数部分应一次性申报卖出。
债券质押式回购交易，上海是100手整数倍，深圳是10张；债券买断式回购交易，上海是1000手整数倍（深圳无买断式回购交易） 表2-3（P38）中，股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过100万股或份，债券交易和债券质押式回购不超过1万手（10万张），债券买断式回购不超过5万手 □ 托付价格分为市价托付和限价托付 1、市价托付是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券□优点是：没有价格上的限制，执行指令简洁，成交快速且成交率高缺点是：只有在托付执行后才知道实际的执行价格 2、限价托付是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券□限价托付的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交缺点是：市价与限价一样时才有可能成交，成交速度慢（同价同时，市价托付优先限价托付成交），有时甚至无法成交 □上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）： 1、最优5档即时成交剩余撤销申报最优5个价位内逐次最优价格成交，最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动撤销 2、最优5档即时成交剩余转限价申报。
最优5个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报 市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间 □深交所接受下列市价申报： 1、对手方最优价格申报：对手方最优一档价格 2、本方最优价格申报：本方最优一档价格 3、最优5档即时成交剩余撤销申报（无转限价）； 4、即时成交剩余撤销申报：对手方全部档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销 5、全额成交或撤销申报：对手方全部档价格成交，要么全部成交，若有剩余则全部都不成交，做自动撤销 计价单位：股票：每股价格；基金：每份基金价格；权证：每份权证价格；债券：每百元面值债券的价格；债券质押式回购：每百元资金到期年收益；债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格 □债券交易有两种：全价交易：以含有应计利息的价格成交，和净价交易：以不含有应计利息的价格成交我国过去交易所债券采纳全价交易，2024年后采纳净价交易 □应计利息额=债券面值*票面利率／365（天）*已计息天数1年按365天计算，闰年2月29日不计息债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。
例如：债券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，则计息天数为136天，计息额=100*5%*136／365=1.86 申报价格最小单位：A股、债券交易和债券买断式回购交易为0.01元，基金、权证为0.001元，上海B股为0.001美元，深圳B股为0.01港元，债券质押式回购上海为0.005元，深证为0.01元 □托付指令有效期分为当日有效与约定日有效（从约定时起到约定日期均有效）两种我国现为当日有效 □托付指令形式有柜台托付和非柜台托付两大类，非柜台托付主要有电话托付、传真托付和函电托付、自助终端托付、网上托付 证券营业部收到客户托付后，应对托付人身份、托付内容、托付卖出的实际证券数量及托付买入的实际资金余额进行审核□第一，验证主要对托付的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（托付人、证件和托付单之间一样性审查）进行审核其次，审单主要是审查托付单的合法性及一样性第三，验证资金及证券 托付申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）证券公司在同时接受两个以上托付人托付且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。
□申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）B股由境外的证券代理商托付交易所B股场内交易员申报 □申报时间（留意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市上海申报时间为9：15-9：25（上午集合竞价时间，其中9：20-9：25不接受撤单申请）、9：30-11：30、13：00-15：00深圳申报时间为9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤单申请，9：25-9：30接着接受申报，但不做处理）、13：00-15：00（14：57-15：00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申请） 在托付未成交之前，可以撤单，部分成交后，成交部分不得撤单学问点205（P48-54）：竞价 □证券竞价原则：价格优先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、时间优先（买卖方向和价格都相同，先申报优先） 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.70，时间13：35；乙卖出价10.40，时间13：40；丙卖出价10.75，时间13：25；丁卖出价10.40，时间13：38那么依次为：丁、乙、甲、丙。
□我国采纳两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为连续竞价深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，14：57-15：00为收盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为连续竞价 集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合□其原则：（1）可实现最大成交量的价格2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交3）该价格上至少有一方的单子能全部成交 假如两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交价（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘若为10.13，就取10.10） 连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分接着等待开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价 股票、基金的涨跌幅不得超过10%，ST、*ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报但深证中小板股票有效竞价范围为最近成交价的上下3%，超出该范围申报短暂不参与竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，申报参与竞价。
□以下，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（1）首次公开发行上市的股票2）增发上市的股票3）暂停上市后复原上市的股票 □上海买卖无涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段规定：（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并不低于50%2）基金、债券不高于150%，不低于70%3）债券回购交易无价格限制□连续竞价阶段规定：（1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的110%且不低于即时最高买入价格（买入最优一档）的90%，且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%，不低于70%2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格 □ 深证无涨跌幅限制的证券：（1）股票开盘集合竞价为发行价格的900%以内（相对上海无50%限制），连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下90%2）债券集合竞价为发行价格的上下30%，其余状况均为10%3）债券质押式回购集合竞价为前收盘价的上下100%，其余时间为最近成交价的上下100% □竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交。
学问点206（P54-60）:交易费用 □交易费用包括：佣金、过户费和印花税 1、佣金按成交金额确定比例支付该费用由证券公司经纪佣金（券商净佣金）、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成2024年起，交易佣金实行最高上限向下浮动制度券商收取佣金不得高于3‰，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取 2、过户费属于中国结算公司的收入上海，A股为成交面额的1‰，起点1元，深证免收B股该费用成为结算费上海为成交面额的0.5‰，深证也为0.5‰，但最高不超过500港元基金不收过户费 3、印花税按成交金额的确定比例收取2024年印花税只对卖方按1‰收取 表2-6（P57），上海A股个人开户收费40元/户，机构开户400元/户；基金开户费5元/户；上海债券佣金不超过成交额的0.2‰，起点1元；ETF申购赎回小于份额的0.5%，权证行权股票过户面额的0.05%；B股个人开户上海19美元；账户挂失补办，A股补原号10元/户，补开新户同新开户；销户5元/户；深圳可转债不超过成交金额的1‰，代办A股按成交金额的3‰。
学问点207（P61-64）：证券公司与客户结算 目前我国采纳法人结算模式，指证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户托付代理的证券交易的清算交手均通过此账户办理证券公司与客户之间的清算交收由证券公司自行负责完成□三方存管制度下证券公司与客户之间的结算过程： 1、客户从银行结算账户向资金账户存入交易结算资金 2、客户通过资金账户及密码进行交易 3、证券公司审核并报送客户交易指令 4、中国结算公司依据交易所数据生成清算交收文件，并发给证券公司 5、证券公司跟结算公司清算交收数据和存管银行供应的客户加以结算资金存取数据，完成对客户的清算交收并将结果数据传送给存管银行 6、存管银行依据证券公司数据调整客户账户，并将结果发送证券公司 7、证券公司核对后制作资金划付指令发送存管银行 8、存管银行依据划付指令办理交收资金划付 9、客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入银行账户然后再取出学问点108（P64-87）：证券经纪业务内部限制与操作规范。
□内部限制主要内容方面，只要是对证券公司有利的都是答案是一目了然的）建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户管理和服务体系 □经纪业务操作规范管理：前后台分别和岗位分别；重要岗位专人负责，严格操作权限管理；营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务；营业部应按要求妥当保管客户资料及业务档案（客户资料20年内不得销毁）；证券公司总部应加强对营业部业务运作的统一管理 经纪业务主要环节包括证券账户管理（包括证券账户的开立、挂失补办、注册资料变更、合并与注销、非交易过户等）、资金账户管理（包括资金账户的开户和销户、开通客户交易托付品种、交易托付方式及操作权限、指定客户资金存管银行、开通或变更客户交易结算资金第三方存管、指定或撤销指定交易、证券转托管、资金账户挂失与解挂、客户资料修改、密码管理等）、证券托付买卖（包括柜台托付、非柜台托付和撤单）、清算交割（为客户办理交割，打印交割单，应客户要求查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等）等 投资者教化主要是对投资者进行证券法规宣扬、证券学问普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
目的是提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别实力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我爱护的实力□详细重点突出：（答案一目了然）□询问服务的主要内容：（1）调解投资者在交易过程中发生的纠纷；（其他答案一目了然）□为客户供应询问服务的人员应留意：（1）预料走势时不得主观臆断，不得对行情发表确定性看法2）投资报告等资讯产品不得建议在详细品种上进行详细价位买卖等方面的内容，不得干脆指导投资者买卖证券3）在公共场合进行股评报告会等须先取的批准；（其他答案一目了然） 证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为□十大禁止性行为：（答案一目了然）学问点109（P88-96）：证券经纪业务的风险及防范 □按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险不包括市场风险或运营风险） 1、合规风险指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被实行监管措施、遭遇财产损失或声誉损失的风险。
□主要有下列情形：（只要是违规的事情都是，答案一目了然） 2、管理风险指经营中由于管理不健全、内部限制不严或工作人员违规操作等而导致的风险□主要有下列情形（留意2项之后的内容不能同合规内容搞混，唯一的方法是强记）：（1）开户不严导致不合格账户2）违规为客户证券交易供应融资融券等信用交易3）侵占损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券4）误导客户、对客户买卖证券承诺收益或赔偿5）诱导客户进行不必要的证券买卖6）全权托付（7）内幕交易（8）不正值竞争等 3、技术风险由于设备导致的风险包括硬件设备和软件两个方面 □合规风险防范：（1）加强合规教化2）健全各项规章制度3）对风险项目实行集中统一管理，实时复核、分级审批4）主要岗位相互分别 □管理风险防范：（1）加强经纪业务营销管理2）严格执行经纪业务操作规程3）建立营销和账户管理操作信息管理系统，防范从业人员执业风险4）加强员工培训，提高员工素养5）建立客户投诉处理及责任追究机制6）建立经纪业务检查稽核制度 □还需建立一套内外结合的业务监督与检查制度：（1）证券公司的内部限制2）证券业协会的自律管理。
3）证券交易所的监督4）证监会的监管证券公司应当每一会计年度结束之日起4个月内，向证监会报送年报；每月结束之日起7格工作日报送月报 《证券公司监督管理条例》中的法律责任假如考试通过有把握建议放弃，把时间节约下来稳固其他内容）第三章 经纪业务相关实务学问点301（P97-101）：证券账户管理 按规定，中国结算公司对证券账户实施统一管理，其开户代理机构是中国结算公司托付的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员 按交易场所划分，证券账户分为上海的和深圳的；按用途划分，分为人民币一般股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户等 1、人民币一般股票账户简称“A股账户”，开立限于境内投资者和合格境外机构投资者（外国自然人和一般机构投资者不能开）□（可编成多选题）A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种证券账户，可买卖A股，债券、上市基金、权证（不能买B股） 2、人民币特种股票账户简称“B股账户”，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，机构不行）和境外投资者证券账户 3、证券投资基金账户。
简称“基金账户”，可以买卖上市基金，在深圳还可买卖上市国债，上海可买卖上市国债、公司债、企业债和可转债 开立证券账户应坚持合法性和真实性原则（不要同验证时的“合法性和同一性”原则搞混）对于不准许开户的对象，不得予以开户规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户对于同一类别的证券账户，原则上一个自然人、一般法人只能开立一个特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户目前证券交易采纳实名制 特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司干脆受理；自然人和一般机构可通过开户代理机构办理上海证券账户当日开立，次一交易日生效；深证当天开立当日可用合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人和合格投资者的全称 账户可以挂失与补办，补办原号码的上海卡，由原代理机构受理；补办新号的上海卡或补办深圳卡（不论新旧），各开户代理机构都受理（但是补办新号上海的，要提前到原指定营业部办理账户冻结证明，所以还是要到原营业部去一趟） 账户的查询可在办理指定或转托管后的次日起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理有些内容按规定收费的。
学问点302（P102-106）：证券登记 证券登记是登记公司为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为中国结算公司设立了电子化证券登记系统，□按证券种类可以分为股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等；按性质划分为初始登记、变更登记、退出登记等 1、初始登记是已发行的证券在上市前，由结算公司依据证券发行人的申请维护证券持有人名册，将证券记录到投资者证券账户中初始登记是前提 □依据证券类别，可以进一步划分为：（1）股份初始登记包括：①股份首次公开发行和增发登记发行结束2个交易日内，上市公司应申请办理股份发行登记②送股及公积金转增股本登记送股是将拟安排的红利转增为股本；公积金转增是将公积金的一部分按每股确定比例转增为股本申请送股或转增股时，权益登记日不得与配股增发等其他行为的权益登记日重合，在新增股份上市期间不得因其他业务变更公司的股本数或权益数③配股登记未被认购且未包销的股份，不予登记2）基金募集登记3）债券发行登记4）权证发行登记5）ETF登记 2、变更登记是证券登记结算机构执行并确认记名证券过户的行为。
以账户划转的形式进行转移，并相应更改持有人名册因为：第一，电子化证券其次，交易不断进行中□变更登记包括证券过户登记和其他变更登记1）证券过户登记□依据引发变更登记需求的不同，分为证券交易所集中交易过户登记（简称“集中交易过户登记”）和非集中交易过户登记（简称“非交易过户登记”）非交易过户登记是指因股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实施股权激励支配等缘由（不通过交易所集中交易），发生的记名证券变更登记 3、退出登记股票终止上市后，股票发行人办理学问点303（P106-108）：证券托管 证券托管是投资者将证券托付给证券公司保管处理的行为；证券存管是证券公司将投资者托付保管的证券和自己的证券托付给证券存管机构保管处理的行为存管后的证券实行非流淌性制度，通过账面划转 上海指定交易制度1998年起推行，即投资者要制定某一证券营业部为买卖证券的唯一交易点办理的指定交易确认，其与指定交易证券公司的托管关系即建立投资者转换证券营业部时，必需在原证券营业部申请办理撤销指定交易，然后再到转入证券营业部办理指定交易手续。
深证证券托管制度：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限转托管可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部学问点304（P109-110）：网上发行 □网上发行是利用了证券交易所的交易系统，投资者可以干脆通过交易系统认购新股包括：网上竞价发行和网上定价发行我国绝大多数采纳网上定价发行□网上发行优势：（1）经济性2）高效性 1、网上竞价发行它是国际证券界发行证券的通行做法，也称招标购买在我国，是发行人确定底价，投资者以不低于底价的价格及限购数量，进行竞价认购网上竞价除具有网上发行两优势外，□还有优点：（1）市场性2）连续性（发行市场与交易市场价格的连续性）缺点：股价简洁被机构大资金操纵，增大中小投资者的投资风险 2、网上定价发行按已确定的发行价格向投资者发售股票□网上定价发行与竞价发行不同之处：一是发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定；竞价发行是由发行时竞价确定二是认购胜利者的确定方式不同：定价发行按抽签确定；竞价发行按价格优先、同等价位时间优先原则确定 □（可做多选题）2000年后，我国新股发行出现过上网定价发行、网上累计投标询价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式、向二级市场投资者市场配售等。
2024年起施行首次公开发行股票的询价制度□询价分为初步询价和累计投标询价两阶段，初步询价确定发行价格区间，累计投标询价确定发行价格2024年起，采纳了新股发行现金申购制度学问点305（P111-113）：股票上网发行资金申购程序 □上海每一申购单位为1000股整数倍，数量不超过9999.9万股（1亿少1000股），深证为500股整数倍，数量不超过999 999 500股（10亿少500股）同一账户多次申购的，除第一次申购外，其余均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销每一有效申购单位配一个号，全部配号按时间连续配号要有足额的资金用于申购的资金交收 □在申购流程上： 1、T+0（申购当日），投资者申购 2、T+1日，申购资金冻结、验资及配号1）当有效申购量小于发行量时，全部申购均认购股票（中国还没出现过）2）当大于发行量时，摇号抽签 3、T+2日，摇号抽签、中签处理 4、T+3日，申购资金解冻 5、结算与登记 发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告可以进行网上发行数量与网下发行数量（机构投资者网下配售）的回拨，但应在网上申购验资当日通知交易所。
网下发行结束后，中国结算公司2个交易日完成登记增发新股与新股网上发行申购基本相同学问点306（P114-116）：分红派息 □分红派息是上市公司向股东派发红利和股息形式主要有现金股利和股票股利两种 □1、上海A股现金股利派发日程支配 （1）T-5日前（留意这里的T日为公告刊登日），申请材料送交中国结算公司 （2）T-3日前，中国结算公司核准答复 （3）T-1日前，向交易所提交公告申请证券发行人应在确定的权益登记日3个交易日前，向交易所申请信息披露 （4）T日为公告刊登日 （5）T+3日为权益登记日 （6）T+4日为除息日 （7）T+8日为发放日（权益登记日后5个交易日） □ 2、上海B股现金红利派发日程支配（多了一个最终交易日）： （1-4）T日前四项流程都一样 （5）最终交易日为T+3日 （6）权益登记日为T+6日 （7）现金红利发放日为T+11日（权益登记日后5个交易日） □3、上海证券交易所A股送股流程： （1-4）T日前四项流程都一样 （5）股权登记日为T+3 □4、上海B股送股日程支配（多了一个最终交易日）： （1-4）T日前四项流程都一样 （5）最终交易日为T+3日 （6）股权登记日为T+6日学问点307（P116-118）：配股缴款。
配股权证是上市公司赐予老股东的一种认购该公司股份的权利证明现阶段，我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管配股权证的派发程序与红股的派发流程（上述“3、上海证券交易所A股送股流程”）基本一样 1、上海配股流程：客户详细方式为向场内申报卖出配股权证（其实质是买入股票）在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易费用 □2、深圳配股流程：（1）股权登记日（R日）2）配股认购期5个工作日（R+1-R+5日）投资者申报方向为买入公司股票在R+1日-R+6日期间停牌3）R+7日，公司股票复原交易学问点308（P118-121）：股东大会网络投票 召开股东大会的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中说明是否进行网络投票若涉及重大消息，公司还应在股权登记日后3日内再次公告股东大会通知 上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基于交易系统和互联网 1、上海系统投票：（1）设置专用的投票代码2）买卖方向选择买入3）申报价格代表议案，1元代表议案一，2代表议案二，以此类推，99代表全部议案，2.01代表议案组二下的第一个议案，以此类推，2.00代表议案组二全部议案。
4）申报股数代表表决看法，申报1代表同意，2代表反对，3代表弃权采纳累计投票制的议案，选举票数超过1亿票的，应通过现场进行表决5）多次申报的，以第一次申报为准6）一家公司A、B股分别投票 2、深证系统投票：（1）投票代码为“36+原证券代码的后四位”其他同上海 中国结算公司的网络投票基于互联网第一步网上注册，其次部营业部柜台激活网址“ chinaclear ”学问点309（P121-124）：开放式基金场内认购、申购与赎回 一般而言，开放式基金的申购与赎回是在场外进行的2024年后，场内认购、申购与赎回起先施行办理上海开放式基金场内认购等应运用上海证券账户（包括上海A股账户或证券投资基金账户），办理场外认购等运用上海开放式基金账户最低认购金额基础上，100元整数倍认购，单笔不超过1亿少100份 投资者可以将基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定，也可在场内系统和场外系统之间进行跨市场转托管均T日转，T+2日可查询学问点310（P124-129）：LOF基金的认购、申购、赎回 投资者在场内认购应持深圳账户或证券投资基金账户，场外认购通过深圳开放式基金账户。
每笔认购必需为1000的整数倍，最大不超过10亿少1000份基金合同生效后进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，封闭期内，基金不受理赎回 □申购费率采纳外扣法，申购份额保留到整数位，零碎份额对应的资金返还投资者资金账户 例如：某投资场内投资1万元申购，申购费率为1.50%，当日份额净值为1.0250则：净申购金额=10000/(1+1.5%)=9852.22；申购手续费=10000-9852.22=147.78；申购份额=9852.22/1.0250=9611.92份；实际净申购金额=9611*1.0250=9851.28；退款额=10000-9851.28-147.78=0.94 T日申报基金申购、赎回，T+2日起，申购份额可用，T+N日（N为合同约定赎回资金交收周期，2≤N≤6） 上市开放式基金在交易所交易规则同封闭式基金学问点311（P130-131）：ETF基金的认购、交易、赎回等 ETF基金管理人可采纳网上和网下两种方式发售基金份额网上发售时投资者以组合证券认购基金份额也可以现金认购基金份额□投资者有两种方式参与ETF的投资:一是进行申购和赎回；二是干脆从事买卖交易（所需账户同前）。
申购是以一揽子股票（组合证券）和少量现金（代替现金）换取确定数量的基金份额；赎回是以确定数量的基金份额换取一揽子股票和少量现金 □应遵守以下规定： 1、当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 2、当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出 3、当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额 4、当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额学问点312（P131-133）：权证的交易与行权 权证交易需A股账户，单笔申报为100份的整数倍，不得超过100万份，最小变动单位0.001元当日买进的当日可以卖出 □权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行权比例（跌幅同理） 例如：A公司权证某日收盘价4元，股票收盘价是16元，行权比例1次日A股涨跌幅10%以内，但权证次日可涨跌1.25*1.6*1=2元，涨幅比例高达2/4=50% 。